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爱心人寿副总经理方超：“医康养保” 金融助力积极发挥特色优势

石景山区隆重举行。本次论坛主题为“聚焦人口老龄化金融助力共同富裕”，来自监管部门、金融机构、知名高校的数十位嘉宾出席，共同探讨老龄机遇和挑战。作为一家新兴主体，爱心人寿在康养方面布局毫不逊色，保险+医养领域探索也很充实。爱心人寿副总经理方超表示，公司必须通过差异化、专业、特色才能找到自己生存的空间，当然也才能回馈社会，具体实施的路径就是“医康养保”，包括引入医疗集团作为公司大股东等，也有着强强联合的美好愿景。“金融一是篇大文章，养老产业是一个难题。但是如果聚焦起来，我们是送温暖，不是要全天候照护，我们要从一点来做起、从一类人群做起，不要贪图全，我觉得这篇文章是可以慢慢开启的。” 以下是演讲全文：爱心人寿作为一家新兴的公司，开始就提出“保险+医养”、“保险+科技”的理念，通过医康养保展开具体实践。前不久，引入新股东北京新里程健康产业集团有限公司，强强联手，爱心人寿如虎添翼，实力更上一层楼。历次工业革命背后都有一个特别给力的无名英雄就是金融。不管是蒸汽机时代，还是互联网时代，没有金融的加持，都是非常难的。回望过去，中国作为有着悠久历史的文明古国，之所以没有首先诞生工业革命，与金融发展落后有着很大的关系。今年11月，中央金融工作会议提出了养老金融等五篇大文章，作为金融行业的一员，我们责无旁贷，但同时这也是我们的发展机遇。第一、养老金金融我们发挥寿险公司的特有的优势，积极参与到我国养老三支柱体系建设。一是产品期限灵活：定期寿险和年金险，可以满足支付能力有限但已经开始为养老做布局的客群；相对保费较高、能够保障终身的产品，更多服务于支付能力相对较强的人群。这种灵活的能够匹配客户全生命周期的期限设置，也是其他金融主体产品不具备的一个显著特征。二是收益设置多样：既有收益保底的传统型的年金和增额寿，预定利率（如3%、3.5%、4.025%）和现金价值是写进保单里的，不受市场变化影响；还有万能险、分红险和投联险，客户与保司一起共担风险、共享成果。三是服务内容丰富：在设计承保方案时，我们常常与信托、医康养等机构联手，为客户提供“保险+服务”一揽子解决方案。5年多来，我们共为25万多客户筹资142亿，仅年金保额已高达270多亿。第二、养老服务金融养老是一个生态的概念，如同医保体系，有医保、医疗、医药三医联动。一是支付端，我们国家正在探索社保（长护险）+商保模式，建立多方参与的筹资体系是基础。二是服务端，我国养老服务体系的基础弱于医疗服务体系。医疗突出问题是看病难和看病贵，而养老产业呈现出碎片化的、缺乏统一服务标准的特征；三是需求端，精准、及时了解失能百姓的需求是做好养老工作的基石。很多人养老只是满足于活着而已，缺少获得感和尊严；四是市场监督，涉及服务的标准和执行。在养老服务金融当中，保险具有社会管理职能，从支付端和监管端入手，深度渗入养老服务生态，精准参与到养老产业服务和百姓需求的匹配设计和监督，把党和政府的温暖送进千家万户。石景山的长护险，爱心人寿是作为经办单位之一，历时5年，42.6万人参保，筹集的基金规模8千万左右，每年惠及3千余人，资金收支基本保持平衡。了解并高质量满足参保群众的照护需求，是做好长护险经办的基础。百姓到底需要什么？我们在调查中发现，长期卧床的重度失能人员，排在第一的服务是沐浴。舒舒服服的泡个热水澡，是很多老年人多年，甚至10年、20年的奢望，因为高血压、糖尿病等他们无法达成；排行第二的是男士的净面，刮胡子；排行第三的是理发。可以看出，排前三位的都是大家日常发生的、举手之劳的事情，却因为疾病、技术、专业等原因家人不能给予，成为4千多万重度失能老人家的“奢侈品”。很多时候，老百姓不需要政府提供24小时的陪护，他需要的仅仅是你经常都能够做的、对他非常需要的一个服务。事实上，经办5年来，我们收到了100多面锦旗中80%都是因为洗澡这个服务。当然，这其中还涉及客户血压、血糖、心跳等身体评估，沐浴环境、个人隐私等等很多细节。此外，对于一些特殊人群，在服务过程中的共情话术也格外重要。第三、养老产业金融一是爱心投资了向融居家养老公司，推出了深受百姓欢迎的“护老顾问+居家、机构、医疗”温暖服务；二是通过经办长护险，我们直接或间接参与到本地区养老产业服务标准的规范，推动了产业的高质量发展。长护险合作定点医康养机构，从最初不到20家，发展到现如今的77家机构。国内几乎有影响力的康养机构都在石景山设了分支机构，给行业带来了领先的技术、先进的管理，极大提升了当地参保群众的幸福感和获得感。两点建议：一是尽快推广长护险，发挥多方筹资优势，惠及更多失能家庭；二是扩大税延养老类商业保险试点范围，做大二、三支柱。养老金融是篇大文章，养老产业是一个难题。未富先老，未备先老，聚焦百姓真正的需求，从一点做起、从一类人群做起，未来大有文章可做。这既是行业的责任，也是我们的专业化发展机遇。

金融界2023-12-28

练习时长两年半的人形机器人能否引领科技创新浪潮？

市场规模的三分之一，很大程度上解决全球人口老龄化背景下制造业和老年护理等领域劳动力短缺的问题，成为继智能手机、电动汽车之后下一个被广泛采用的设备。图：全球人形机器人市场规模预测（信息来源：华创证券）整体人形机器人技术迭代再迎突破，长期有望形成新爆品，除直接供应链外，有望拉动电子、机械设备、电力设备新能源等板块科技创新企业未来增量，“鲶鱼效应“值得期待。二、重要会议定调科技创新，全球AI+医药浪潮腾飞政策重点支持科创：12月8日，国内重要会议召开，分析研究2024年经济工作，在PMI连续两个月弱于季节性边际回落、经济弱复苏态势延续背景下，会议指出2024年要坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。在产业政策方面，会议强调“以科技创新引领现代产业化体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平”，统筹发展和安全。核心技术自主可控重要性凸显。 12月11日-12月12日，重要经济工作会议在京举行，重点布局2024年经济工作重点，强调“核心技术”对经济发展的贡献和作用，并将通过举国体制去实现关键核心领域突破。2016年4月19日，全国网信工作会议上，核心技术三方面定义得到阐释：（1）基础技术、通用技术；（2）非对称技术、杀手锏技术；（3）前沿技术、颠覆性技术。本次会议上第三类技术得到强调，指出要重视这些领域对新产业、新模式和新动能的孵化作用，推动新质生产力发展。第三类技术上，从全球视角来看，我们同国外处在同一条起跑线上，如果能够做到超前部署、集中攻关（如我国当前有优势的新能源、5G等赛道），很有可能实现从跟跑并跑到并跑领跑的转变。从“十四五”规划表述来看，前沿性、颠覆性的技术主要包括人工智能、量子信息、集成电路、生命健康等方面。预计2024年，国家在产业政策上会积极予以引导和支持。继续完善新型举国体制，将供应链安全和信息安全掌握在自己手中，实现核心技术自主可控。近段时间大国博弈趋紧，在关键基础技术方面，部分西方国家对我国的封杀不断加码，针对集成电路、人工智能等前沿领域的技术限制层出不穷。在这些领域发挥新型举国体制优势，逐个突破，才能把技术安全掌握在自己手里。例如半导体设备和材料，2006年启动的“02专项”，成功推动了我国多个关键节点的设备和材料的国产化，也为当前国内半导体产业链突围创造了条件。后续，“产学研用资政”全链条资源的统合有望逐步提升半导体及关键信息基础设施的自主可控水平。此外，鼓励发展创业投资、股权投资也被重点提及，该举措对国内中小型企业“做大做强”有着积极意义，可以借助科创100ETF（588190）提前布局，捕捉行业机遇。全球科技创新浪潮持续腾飞：（1）AI板块。算力侧，智能算力需求呈几何级增长。受益于AI大模型训练所需算力的指数级增长及其下游自动驾驶汽车与边缘计算等新兴应用题材的带动，2023-2027我国智能算力规模年均复合增速有望达到38%。大模型侧，GPT大模型持续快速迭代，最新发布的GPT-4Turbo模型升级多项性能。12月6日Gemini新模型发布，可以归纳并流畅理解、操作、组合不同类型的文本、视频、音频等。应用测，各类垂直应用领域产品高频推出，比拼刚刚开始。本轮AI带动科技创新浪潮有望带来3-5年周期机会，相关芯片服务器、光模块、AI应用大模型均有望被带动。图：全球算力规模及发展预测（单位：EFLOPS，每秒进行百亿亿次浮点运算）（信息来源：中信证券）（2）创新药。全球创新药板块在经历出清，受医药投融资市场承压影响，负企业价值和价值低于1亿美元的Biotech企业数量激增，截至2023年10月6日，企业价值为负的Biotech数量已高达214家。据Stifel统计数据，2023年以来近30家生物科技公司申请破产，创下历史新高。大浪淘沙，剩下真正优质的创新药企将迎来创新周期和利率周期的共振：一方面，肿瘤、减重、阿尔兹海默症、自身免疫等技术突破带来题材催化；另一方面，美联储进入降息周期，创新药板块获取融资成本降低、研发进度有望加速，板块估值提升。整体产业趋势演绎叠加政策定调举国体制支持，科技创新板块景气度大幅上升。三、全球资产定价之锚下行趋势确立，全球科技资产估值中枢有望上移美国2023年12月议息会议中，全体官员一致投票决定暂停加息，是9月以来第三次暂停加息，“年内不再加息”预期兑现。此外，美联储主席在12月的新闻发布会中表态明显转“鸽”，承认在经济下行、CPI数据持续回落背景下，美联储官员正在考虑何时降息。在被问及市场对明年3月开始降息是否合理时，美联储主席并未直接否认，称仍将保持“数据依赖”，但整体来看，美联储2024年上半年降息窗口已经打开。降息节奏上，根据12月点阵图，降息指引或较市场预期更偏鸽。点阵图显示美国预计2024、2025、2026分别降息75bp、100bp、75bp，2024年有望降息三次（每次25bp）。议息会议后，Fed Watch数据显示1月美国停止加息以及降息25bp的概率分别是88.6%和11.4%，3月美国停止加息以及降息25bp的概率分别是16%和74.7%。市场预期美联储3月开启降息周期概率较大。美国加速进入降息周期的背景下，“全球资产定价之锚”10年期美债利率的下行趋势有望确立，作为全球权益资产的分母端参考基准，美债利率的下降对高估值中枢的科技创新资产提振更为显著。整体来看，人形机器人作为可能与智能手机、新能源车同等级的现象级设备，当前时点迎来技术突破催化，有望拉动电子、新能源、机械设备等行业景气度；国内重要会议定调科技创新引领现代化产业体系建设，将通过举国体制突破关键核心领域，AI+医药的产业升级浪潮趋势确定性高；美国12月暂停加息，预计2024年进入降息通道，且节奏有望超预期，带来美债利率下行趋势确立后，全球科技创新高估值资产估值中枢有望上移。整体当前科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，有望受益于产业升级浪潮、让投资者分享从小到大的红利，中长期配置价值突出。如果投资者更偏好场外基金，银华上证科创板100联接A（019859）和银华上证科创板100联接C（019860）值得关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-28

Vitalik的PoS简化提案：坚持在SSF之后每个插槽使用8192个签名

带来很大的复杂性增益——即使这只是世界人口质押的约 0.6%，而且还没有开始涉及验证这么多签名的计算问题。因此，与其依赖于密码学家创造魔法子弹（或魔法防弹衣），以使每个时间槽中的签名数量不断增加成为可能，我建议我们进行一次哲学转变：从一开始就放弃对此类期望。这将极大地扩展PoS设计空间，并允许进行大量技术简化，通过允许Helios直接在以太坊共识上进行SNARK处理，使其更加安全，并通过使即使是像Winternitz这样无聊而存在已久的签名方案也能够可行来解决量子抗性问题。为什么不“只用委员会”呢？许多面临这一确切问题的非以太坊区块链使用了一种基于委员会的安全方法。在每个时间槽中，它们随机选择N个验证者（例如，N约等于1000），这些验证者负责完成该时间槽。值得提醒的是，为什么这种方法不足够：它缺乏问责制。为了理解其中的原因，假设发生了一次51%攻击。这可能是一次最终性逆转攻击或审查攻击。要发动攻击，仍然需要控制大部分质押的经济参与者同意进行攻击，即运行参与攻击的软件，与所有最终被选为委员会的验证者一起参与攻击。随机抽样的数学保证了这一点。然而，他们为这样的攻击承担的惩罚很小，因为大多数同意攻击的验证者最终没有被看到，因为他们没有被选为委员会成员。目前，以太坊采取了相反的极端。如果发生51%攻击，整个攻击验证器集合的大部分都会被削减质押。目前攻击的成本约为900万ETH（约合200亿美元），并且这假设网络同步以最大程度地有利于攻击者的方式中断。我认为这是一个高昂的成本，而且是一个过高的成本，我们可以在这个问题上做出一些牺牲。即使攻击成本为1-2百万ETH也完全足够。此外，以太坊目前存在的主要中心化风险在一个完全不同的地方：如果最低质押金额降低到接近零，大规模的质押池的实力差异将不会太大。这就是为什么我主张一个温和的解决方案：在验证者的问责制上做出一些牺牲，但仍然保持可削减的ETH总量相当高，作为交换，它给我们带来了较小验证者集合的大部分好处。在SSF下，每个时间槽的8192个签名会是什么样子呢？假设采用传统的两轮共识协议（类似Tendermint使用的协议，以及SSF不可避免地会使用的协议），每个参与的验证者每个时间槽需要两个签名。我们需要绕过这个现实。我看到三种主要方法，我们可以这样做。方法一：全力投入去中心化质押池 Python 有一句非常关键的话：应该有一种——最好只有一种——明显的方法来做到这一点。对于质押平等化的问题，以太坊目前违反了这一规则，因为我们同时执行两种不同的策略来实现这一目标：（i）小规模单独质押，以及（ii）使用分布式验证器技术（DVT）的去中心化质押池。由于上述原因，(i) 只能支持部分个人质押者；总会有很多人的最低存款额太大。然而，以太坊正在为支持（i）付出非常高的技术负担成本。一种可能的解决方案是放弃（i）并全力投入（ii）。我们可以将最小质押金额提高到4096 ETH，并设定4096个验证者的总上限（约1670万ETH）。预计小规模质押者将加入DVT池：要么通过提供资金，要么成为节点运营商。为了防止攻击者滥用，节点运营商角色需要以某种方式受到声望的限制，并且池之间将通过在这方面提供不同的选择来竞争。提供资金将是无许可的。我们可以通过限制处罚来使该模型中的集合质押更加“宽容”，例如。至所提供质押总数的 1/8。这将减少对节点运营商的信任，尽管由于此处概述的问题，值得谨慎处理。方法二：两级质押我们创建两层质押者：一个“重型”层，要求4096 ETH，参与最终化，以及一个“轻型”层，没有最低质押要求（同时也没有存款和提款延迟，以及没有削减的风险），它增加了另一层的安全性。要使一个区块最终化，既需要重型层最终化它，又需要轻型层在线轻型验证者的>= 50%对其进行证明。这种异质性对于抗审查和抵抗攻击是有益的，因为要使攻击成功，需要同时腐化重型层和轻型层。如果一层被腐化而另一层没有，链将停止；如果是重型层被腐化，可以对其进行惩罚。这种方法的另一个好处是，轻型层可以包括同时用作应用程序内抵押品的ETH。主要的缺点是，通过确立小规模质押者和大规模质押者之间的分歧，使质押变得不太平等。方法三：轮流参与（即委员会但负责）我们采取的方法与这里提出的超级委员会设计类似：对于每个时隙，我们选择 4096 个当前活跃的验证者，并且我们在每个时隙期间仔细调整该集合，以确保我们仍然安全。然而，我们做出了一些不同的参数选择，以便在此框架内获得“最大的收益”。特别是，我们允许验证者以任意高的余额参与，如果验证者拥有超过一定数量 M 的 ETH（必须是浮动的），那么他们在每个时段都参与委员会。如果验证者有 N

金色财经2023-12-28

数据回顾2023全球代币化市场：金融产品演变 Tokenization时代来临

加密用户量已达到4.31亿个，约占世界人口的5.36%，这一数字相当于2000年互联网的采用水平，当时互联网用户数量达到3.61亿，占当时世界人口的5.91%。 4、3.5-10万亿美元：预计到2030年，全球代币化资产的市值规模将在熊市情况下的3.5万亿美元和牛市情况下的10万亿美元之间。该市场价值是根据各种资产类别的总可寻址市场的估计渗透率得出的。公共区块链：代币化资产在哪里构建？代币化示例：加密原生 & 传统金融 2023年，代币化美国国债增长超过 450%，资产总额达到 6.5 亿美元。链上美国国债的崛起可归因于当前的高利率环境，发行人不仅包括Ondo和Backed Finance等加密货币原生企业，还有富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 等成熟的传统金融公司。稳定币是最早期的代币化资产，产品市场契合度相对较好，在以太坊兼容网络中占据了近97%（691.3亿美元）的代币化市场份额，其次是代币化黄金等大宗商品、以及代币化美国国债等政府证券。值得注意的是，法定货币抵押的稳定币，就像美元一样，这些产品的发行人（例如Circle和Tether）基本维持了目标资产的链外储备，主要以短期美国国债和现金的形式，其比率取决于发行人的资产负债管理。代币化：数万亿美元的市场截至2023年第二季度末，全球受监管开放式基金的资产约为70万亿美元，假设代币化占据全球资产净规模的约10%，那么到2030年，代币化资产的市场价值将在熊市情景下的3.5万亿美元和牛市情景下的10万亿美元之间，下图展示了代币化资产规模，以及牛市和熊市行业资产比例情况。为什么传统企业或投资者希望将资产上链？总结稳定币等用例已证明了代币化潜力，但我们仍处于这项创新的实验阶段。随着数字资产领域的成熟，势必会和传统金融体系更加融合，类似于互联网，代币化最终将整合到金融体系之中。我们期望加密货币能够与现有的金融软件无缝集成，并搭建通往现实世界的桥梁，使代币化能够发展成为一个价值数万亿美元的行业，影响全球数十亿人。来源：金色财经

金色财经2023-12-28

“国家、银行、房企都让点利，房地产这盘棋就能活！”专家建议：投入三十万亿收购房企项目，建设保障房体系

大，而且多在三四五线城市布局，这些城市人口是流失的。在吴建斌看来，碧桂园之所以能坚持到今天，跟此前自己定的净负债率不能超70%的规定有关系。 “2018年、2019年房地产相关政策已经开始收紧，同时房地产供求情况、保有量都有数据可查，为什么大部分房企依然在扩张，而不是选择收一收、放一放？”王兆卿将问题抛给吴建斌。吴建斌分析，以碧桂园、恒大就为例，它们成本控制超强，在三四五线城市形成了一套打法，别人根本竞争不过，“只要他们两家去，差不多10%的人就会买他们的房子”。吴晨认为，一方面恒大和碧桂园可能对三四五线城市购买力有所误判，另外市场急速向下大家不买房了，资金周转出现问题，企业一时半会儿反应不过来。 “船很大，掉头非常难，可能也看到了这些问题。”吴建斌补充，房企不可能屁股一拍就走，土地都是融过资的，建好的楼需要卖掉，没盖完楼要继续盖，太难了。王兆卿分析，碧桂园和恒大等大型房企之所以在三四线城市能够占据半垄断地位，原因在于它们可以大量购买当地出让的土地，使得当地小开发商难以生存。政府也愿意将土地卖给这些大开发商，因为它们可以保证项目顺利进行。对于房地产问题的出现，需要深入反思市场调研和后续估计不足的问题。 “国家、银行、房企都让点利，房地产这盘棋就能活” “降价对销售没有任何帮助。” 吴建斌认为，楼市总体是信心问题，如果股票三个跌停板，所有的钱都不动了，因为大家认为还会跌，楼市也是这样。“一线城市楼价也跌了两三成，实际上这个价位已经不错了，房地产商的成本都是可计算的，包括土地、建筑安装等。”他表示。不过，王兆卿认为从成本的角度看销售是有问题的，因为有很多东西即便亏钱也卖不出去。吴建斌则指出，这个时候应该达成和解方案，“国家、银行、房企大家都让点利，比如银行是债权人，借给某一家企业100亿，别想100亿了，还85亿行不行，利息减半行不行，大家都让一让，整个这盘棋就会活”。吴建斌还建议，国家可以每年新发部分货币，总共拿出20-30万亿资金把房地产公司已经建好的项目按照合理的价格购买，把保障房的体系建立起来。 “所有的产业都可以亏，包括高精尖产业也能亏，房地产为什么不能亏？还要国家花钱买来做保障房？”王兆卿质疑。吴建斌回应称，房地产现在的问题不是融资，而是销售。“房地产公司拿到钱，问题就解决了，包括美元债、交付全解决了。” 他强调。近期，房地产迎来一系列优化政策，为什么没有见到北京、上海取消限购？王兆卿分析，核心并不是觉得房地产市场还行，而是担心会起到反作用，把限购政策取消了房价会更难看，“大家看到限购政策取消了房价还起不来，房价真的就崩了”。吴建斌认为，如果北京、上海、深圳这些一线城市完全放开限购，会有一批人换房，一线城市最核心地段最具投资属性。激辩预售制：非常好的政策OR纯欺负买房人？本轮房地产调整，因为烂尾现象，预售制再次成为口诛笔伐的焦点。不过，吴建斌表示，如果没有预售政策，城镇化就不会这么快，城市也不会这么漂亮。他提到，民营房企上世纪90年代开始大量出现，一开始没有钱，注册资金都是拆东墙补西墙。国家出台预售政策将市场有效激活，房地产商从银行贷款，购房人从银行按揭贷款然后把钱给了开发商，开发商把整个链条运转起来。房地产预售制施行了二三十年，是不是应该完善？吴建斌指出，预售制是非常好的政策，但现在必须完善，事实上也是在不断完善，“以前有图纸就可以卖房子，后来变成了主体结构完成了才可以卖，实际上已经在提升”。王兆卿认为，预售制可以改成房地产开发商从银行借钱，而不是让购房人从银行借钱。在他看来，正是因为杠杆全部加到了买房人头上，开发商才加了更多杠杆建更多房子。如果杠杆加在开发商头上，因为杠杆率上升，开发商就会约束自己的行为了。吴建斌进一步分析，过去二三十年，房地产公司实际上把一块地做了两次融资。一次是从银行做融资；第二次是通过销售，老百姓从银行贷款买房，钱又回到房地产商。所以，房地产商的回报率可以做到百分之几十。王兆卿认为，预售制最大的问题在于，对买房人来说是不公平的。说难听点，预售制是纯欺负买房人，买房人权力最小，义务最多，既没有监管资金的能力，也没有监督资金去向的能力，背下所有债务。吴建斌毫不讳言，房地产公司一开始没钱，通过预售制有了钱，为了发展得更快，用回流资金买新的地，用新买的地产生的资金再买地，始终口袋里没钱。 “碧桂园在三四线城市不停买地、开发项目，再卖给购房人，这件事情需要非常多思考和商榷，尤其要看当地的居住情况，房子到底够不够住。”王兆卿强调。吴建斌表示，从自己曾经任职的三家房地产公司看，房地产内部对投资非常谨慎，之所以出问题，就是太急于把公司做大，忽视了负债率过高的问题。 “这是一种人性，当看到未来有更大的期待时，就像举手就可以摘到的果子，为什么不去摘呢？”吴建斌认为，站在房地产商的角度，他们还觉得自己非常委屈，“花了这么大的力气，对税收贡献这么大，结果是个负数”。

金融界2023-12-28

聚焦主业服务实体走好一流的现代期货公司发展之路

金支持共170万元，带动4200余农村人口就业创业。三是打造“兴公益”系列期货专业知识培训品牌，为广大农村地区打造技术振兴、智慧振兴新高地。2023年共开展专业知识培训20余场，培训人数650 余人，向农村基层组织、龙头企业和种植大户传播期货专业知识，鼓励广大经营主体使用“保险+期货”等工具管理农业生产风险。守牢风险底线，坚持稳中求进工作总基调，尊重市场规律，把握风险和收益的平衡，将防范化解金融风险作为重点工作。兴业期货始终坚持底线思维、增强忧患意识，统筹发展和安全，建立以三道防线、治理架构、决策机制、制度体系为核心的全面风险管理体系，统筹管控信用、市场、操作、流动性、信息技术和声誉风险，明确风险偏好和容忍度，打造风险画像，建立一体化风控管理平台，实现对各类市场风险的全覆盖，提升前瞻性预判与控制能力，赋能风险管理价值创造。大道至简，实干为要。未来，兴业期货将坚定贯彻中央金融工作会议和中央经济工作会议精神，把握机遇、立足时代、顺势而为、主动作为，加速形成新质生产力，积极推动公司高质量发展，向着建设一流的现代期货公司奋勇前进。

金融界2023-12-28

打造2024年首只“价值投资”精品富国价值发现将于1月2日起发行

机遇，比如高端制造和先进设备板块；四是人口老龄化叠加出海逻辑孕育的机会，比如中药、耗材、医疗器械行业。

金融界2023-12-28

英媒：“成千上万”的中国大都市“知识分子”选择去大理“躺平”

，这种人数达到了临界点。他估计，大理州人口360万，目前约有10万“另类思想”人士。其中包括那些“躺平”的人，通常是年轻人，他们拒绝长时间工作、购买高价房屋和结婚生子的社会压力。他们往往是来自独生子女家庭的中产阶级，可以在父母或祖父母的资助下在大理度过长达一年的无所事事的时光。 “对于我们90后来说，当他们走出大学时，我们的经济已经从高速转向低速增长，”高先生说。“他们看不到拥有自己的房子、安定下来、心满意足地生活的可能性，这让他们失去了方向和目标。” （图源：金融时报）高先生说，当他们来到大理时，“最初是‘平躺’——一种被动的姿势”。“但这些都是年轻人——天生充满活力、热情和抱负，”他补充道。一旦父母的钱用完，那些想留下来的人就会寻找低调的工作，比如在大理古城向游客出售小饰品。此时，他们就变成了高先生所说的“旅居”，意思是仍在探索但正在迈向更充实状态的人。他说，这个群体还包括四十多岁的“老年人”，他们是为了逃避城市的“残酷竞争”，但拥有更多的金钱和生活经验。 “所以，大理的新人主要就是这两类“唐平和绿菊”。他们的首要需求是经济稳定，不像北京、上海、广州、深圳，赚钱是首要目标。”他说。（图源：金融时报）高先生还传达了另一个信息——对于大理来说，这是和平的信息。在东西方竞争的时代，中国仍然可以追求自己的未来，而不会陷入与美国的对抗。“我处于中间阵营，”他说。“既不是绝对亲西方，也不是绝对反西方。” 创意叛逆几公里外，在该地区的古都大理古城，游客们品尝着含有多种云南野生蘑菇的火锅，年轻人在一家商店外的牌子上贴了便条。一张纸条写道：“我一直在努力赚钱，但经过三年的疫情，我终于明白，我不喜欢名利和城市的水泥盒子和玻璃壳。” 晚上，年轻人在老大理的人民路两旁，出售用森林里的种子制成的珠宝，或者几乎任何他们能找到的东西。一位在布上推销时尚袜子的女士表示，她以前在西部大城市重庆当过护士，但不喜欢长时间工作。现在，她在人民路每天的收入在50至100元之间，“由于大理的生活成本较低，这对我来说通常已经足够了”。（图源：金融时报）大理低廉的物价是一个重要的吸引力。小宝（音译）是上海的一名自由市场研究员，她定期访问大理，在那里练习接触即兴表演，这是一种舞蹈形式。她租的木屋每月费用约为1800元，与上海相比非常便宜。“大理在中国很特别，”她说。“在这里过上更可持续的生活是可能的。” 还有一些人来到大理寻找新的想法。高先生的朋友杨凯（音译）来自中国名酒产地茅台镇。他的家人也是酿酒师，但杨说他不想开自己的酿酒厂。“我想做一些更有创意的事情。” 压力下的避风港但随着中国大众旅游的涌入，田园诗般的大理正在迅速发生变化。在洱海边，度蜜月的新人们在火烈鸟粉色的宝马敞篷车里自拍，而带有纯白色大堂的精品酒店则排列在湖畔。人口涌入推高了成本，大理古城的一位街头小贩表示，她有时买不起水果。中国无所不在的警察也在注视着。据路透社报道，上个月举行的数字游牧者会议以及与艺术和技术相关的研讨会突然取消，消息人士称此举是由于政府突然撤回支持。中国领导层不喜欢“平躺”的概念，而是敦促年轻人“吃苦”或拥抱困难。但一些人警告说，中国年轻人的不满情绪有沸腾的危险。北京的一位政府顾问表示：“如今的年轻人感到一种强烈的被剥夺感，因为他们在社会阶梯上的提升遇到了困难。” “我们应该给年轻人一个表达愤怒的渠道。这可以防止大规模抗议活动的发生。” （图源：金融时报）高先生说，政府的重点是“民族复兴”——恢复中国在殖民前的世界地位——并且不认为现在是“喘口气”的合适时机。然而，他说，像大理这样的中心的出现，人们可以在这里休息一下，找到另一条路，这提供了一个重要的释放，特别是对年轻人来说。“留在大城市可能会导致很多不满和抱怨。” 他说，政府不必担心，因为大理永远不会成为“主流”，“但它会在一个角落存在和发展”——对于古怪的书店老板、退休的科技企业家和压力很大的护士来说，这是一个多元化的避风港。

Linlin2023-12-28

韩国10月出生人口创历史同月最低连续48个月人口自然减少

的同月最低。今年前10个月，韩国出生人口为196041人，比去年同期减少8.1%，创历史同期最低值。 10月份死亡人数同比增长3.4%，达到30793人，当月人口自然减少了11889人。 2019年，韩国人口首次出现自然下降，截至10月份，人口自然减少的趋势已持续了48个月。由于不断变化的社会规范和生活方式，以及高房价、严峻的就业市场和经济放缓的压力，许多韩国年轻人选择推迟或放弃结婚或生孩子，导致该国的生育率长期下降。与此同时，10月份结婚数量同比增长1%，达到15986件，离婚数量也同比增长6%，达到7916件。

金融界2023-12-28

加拿大BC省最新住房规定引发震撼争议短租公寓遭遇不公平待遇

，被用作一个露天营地。” 根据新立法，人口超过10,000人且空置率连续两年超过3%的受影响社区，可以请求选择不考虑短期租赁的主要居住要求。根据BC省政府制定规则的2022年加拿大抵押和住房公司数据，Kelowna的空置率为1.2％。住房部长拉维·卡隆（Ravi Kahlon）的部门似乎对新规没有让步。 “当许多社区，比如Kelowna 和 Parksville，都在经历低空置率时，我们认为新法规提供了一种平衡的方法，将数千个住宅还给长期住房市场，同时仍然满足我们省的旅游需求，”部长表示，“我们将继续与地方政府合作，确保他们获得支持，以提供我们社区所需的住房。” Ciacco表示，他和其他单位业主并未考虑采用可能被排除在短期租赁规定之外的模式，例如部分所有权或分契式酒店或汽车旅馆，因为这将改变物业的“本质”和“意图”。然而，他也不想出售这处房产，而是希望BC省政府能够理解。 “我并不否认需要更多的住房，”他说，“BC省政府采取的方式可能有些过于武断，没有经过深思熟虑。我和许多像我这样的人都陷入了这种境地，尤其是那些已经设法在法律和合法的前提下做事的人。”

佳华1682023-12-28

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