FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

医疗股再度逆市上扬，主力资金连续三日加仓！医疗ETF（512170）直线拉升涨1.72%！

成，覆盖10只CXO龙头股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。数据来源于沪深交易所。风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-09-18

投资中国未来的底层逻辑，变了

提到投资中国经济，传统逻辑更多是投资于人口红利、城镇化、高性价比的制造能力等等。而现在，投资中国经济的核心逻辑多了一个非常重要的主线——即硬核科技的突破。过去十几年来，中国在光伏、动力电池、电动车、智能驾驶等科技赛道上做到了世界领先。未来，中国有望在半导体、高端制造、创新药、基础与应用软件等领域取得更多突破，并孕育一批高成长公司。在这些公司初现技术潜力、市值尚小的阶段进行投资，收益弹性大概率会更高。诚然，投资于中国未来的科技龙头，潜在收益是巨大的。但科技行业风险较大，变局较多，发掘出一个科技潜力股是很难的，ETF是一种更便捷的选择。9月15日，科创100ETF(588190)于上交所上市，为投资者一键布局中国硬核科技提供高效工具。产业升级动力来自硬核科技的突破科创100ETF(588190)上市的大背景，是中国国内发展动力的转换。过去几十年中国经济突飞猛进，很大程度上受益于人口红利和城镇化，在地产、资源品、制造业、互联网、消费等领域产生了巨大的投资机会。如今人口红利渐入尾声，城镇化空间也逐渐收缩，驱动经济增长的动能可能已经转换。当前，经济增长的动能与投资中国经济的核心逻辑或许正在发生变化。未来，中国从“大国”走向真正的“强国”，要依靠硬核科技领域的突破。特别是在“卡脖子”的关键技术上，硬核科技突破的诉求愈发强烈。当然，有很多人会对中国在硬核科技领域的前景有担忧。但我国的硬核科技发展环境正在发生深刻变化。总结我国在光伏、电动车、通信、航天等领域的技术突破以及最近在半导体领域的新进展可以发现，新的变化正在支撑着中国发力硬核科技领域自主可控。首先，硬核科技的发展动力有了很大变化。在当今国际竞争格局下，核心技术靠国外的传统路径正在被封堵，高端技术产品由海外采购转向自主研发，国内研发技术随之从稚嫩走向成熟。过去很多情况下，并非国内缺乏硬核科技突破的能力，而是在与国外成熟产品的竞争中，少有机会让国产硬核科技来试错以获取市场份额。当前很多行业都有降本需求，给了国内硬核科技扩大份额的机会。可以说，现在的发展环境非常有利于国内硬核科技产品实现从0到1的突破。其次，在硬核科技领域取得突破，已经是从政策环节到产业界的广泛共识。在这种情况下，包括资金、人才、政策等资源很有可能会越来越多地向硬核科技领域集中，利于国内硬核科技逐渐积累发展势能。可以发现，现在的VC、PE越来越多地从之前的互联网、消费等领域向硬核科技领域投资，地方招商也在向科技领域集中，很多人才从互联网大厂向半导体等硬核科技领域迁移。另外，国内的工程师红利已经切实显现出生产力。比如，华为此次的突破。虽然人口红利逐渐淡化，但我国庞大的工程师队伍在数量与质量上仍是领先的，可以为科技突破贡献智力支持。此外，国内硬核科技领域的公司也逐渐走出粗放状态，形成自己的研发管理方法论。如华为的IPD研发管理体系，动力电池龙头与新能源汽车龙头的研发管理系统，均有较强的先进性。这些都会在各个层面保障我国硬核科技逐步实现突破。当然，突破并非一蹴而就，需要公司持续投入研发，推动创新方法在公司内部的落地。布局硬核科技投资正当时现在正是投资中国硬核科技领域的好时机。硬科技发展条件逐渐具备，各个层面蓄势待发，未来可以期待部分公司成为科技龙头，形成巨大的投资机会。不过，这一过程肯定是优胜劣汰的机制。比如，光是科创板的企业就已经超过500家，未来还会有更多创新企业上市。要在大量企业中选中未来的龙头，难度极大。(数据来源：Wind，截至2023.9.11) 科创100ETF(588190)的上市，无疑给了投资者一个布局中国硬核科技的高效工具。科技创新企业技术壁垒深，投资难度大。科创100ETF通过跟踪科创100指数，投资硬核科技上市公司，帮助投资者分享中国尖端技术升级红利。相比于个股可能的高弹性，科创100ETF能够帮助投资者大幅降低押注单个股票所带来的风险。作为科创板第二只宽基指数，科创100指数囊括了科创板中层市值和流动性较好的100只优质标的，与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列(数据来源：Wind，截至2023.9.11)。从目前的成分股来看，科创100指数成分股主要集中在半导体、医疗器械、光伏设备、生物制品、软件开发、化学制药等领域，都是长期空间大、技术壁垒较高的领域，体现为较高的研发占比以及较快的研发增速。(数据来源：Wind，截至2023.9.11，申万二级行业) Wind数据显示，科创 100 指数样本公司 2022 年度合计研发投入 289 亿元，占营业收入比例平均达到 19%，研发强度高于科创板市场平均水平。这表明科创100指数样本公司还处在研发高投入阶段，不断积攒发展势能，未来发展空间更加广阔。除了行业赛道的成长性，科创100ETF的收益弹性还受益于市值风格特点。与科创50指数相比，科创100指数的特点是样本股市值更加下沉。截至2023年9月11日，科创100指数成分股市值主要分布在50亿元至280亿元之间，其中市值规模低于200亿元的样本占比81%。样本市值的中位数约为138亿元，与科创50指数样本的市值中位数366亿元形成显著差异。(数据来源：Wind) 数据来源：银华基金、Wind、中证指数有限公司，截至2023.9.11，科创100指数基日为2019年12月31日攻守兼备更适合长线布局科技成长类的基金往往是大开大合，行情好时涨势凌厉，行情差时回撤也不小。而科创100指数涵盖个股数量多，且行业分布均衡，因此天然有行业和个股方面的风险分散优势。具体来看，在行业分布上，截至9月11日，科创100指数权重最大行业占比约为28%，科创50指数则超过一半权重集中在电子板块(52.62%)。相比之下，科创100指数广泛覆盖科创板核心板块，受单个板块的涨跌影响相对较小。(数据来源：Wind) 数据来源：银华基金、Wind，截至2023年9月11日总结来看，一方面，科创100ETF(588190)的硬核科技赛道布局和中小盘风格，抬升了其上攻能力。另一方面，其行业与个股的适度分散又提供了一定的回撤保护。整体来看，科创100ETF是投资中国尖端科技产品的优质长期布局工具。在中国对硬科技发展达成共识的当下，投资硬科技，就是投资中国的未来。科创100ETF(588190)为投资者提供了更便利的工具，也为中国硬核科技的发展提供了重要助力。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-18

中国这些问题将比日本更难解决！美媒：中国的经济困境可能较日本30年前更加糟糕

济停滞的代名词，繁荣让位于疲软的增长、人口下降和通货紧缩。许多经济学家说，今天的中国看起来与此相似。现实是：在很多方面，中国的问题比日本的问题更棘手。以某些指标衡量，中国的公共债务水平高于日本，人口结构也更糟糕。中国正在应对的地缘政治紧张局势也超出日本曾经与美国面临的贸易摩擦。 (截图来源：《华尔街日报》) 《华尔街日报》称，中国面临另一个不利因素是：近年来一直在打击私营部门的中国政府，在意识形态上似乎不像当时的日本政府那样倾向于支持经济增长。这些都不意味着中国一定会重蹈日本经济停滞多年的覆辙。日本现在才显示出走出停滞的迹象。中国有一些日本没有的优势。中国未来几年的经济增长很可能远高于日本在上世纪90年代的水平。即便如此，经济学家们表示，这些相似之处对北京的共产党领导人来说是一个警告：如果他们不采取更有力的行动，中国可能会陷入与日本类似的长期经济停滞期。尽管最近几周采取了一些零碎的措施，包括适度的降息，但北京方面一直没有采取重大刺激措施来重振经济增长。花旗集团(Citigroup)首席亚洲经济学家Johanna Chua表示：“中国迄今为止的政策反应可能会让它走上‘日本化’的道路。”她认为，中国整体增长前景的放缓幅度可能比日本更大。中日相似之处《华尔街日报》指出，今天的中国和30年前的日本有很多相似之处，包括高负债水平、人口老龄化和通货紧缩迹象。在战后漫长的经济扩张过程中，日本成为了一个出口大国，美国政客和企业高管担心这将势不可挡。然后在20世纪90年代初，日本房地产和股市泡沫破裂，经济开始下滑。日本当时政策制定者将利率降至几乎为零的水平，但由于消费者和公司专注于偿还债务以修复资产负债表，而不是借款为新的支出和投资提供资金，经济增长未能反弹。日本投资银行野村证券(Nomura Securities)研究部门的经济学家辜朝明(Richard Koo)创造了“资产负债表衰退”(balance sheet recession)这个著名术语来描述这种现象。在经历了多年的异常经济增长之后，中国也出现了房地产泡沫破灭。尽管中国政府努力让消费者更多地借贷和消费，但他们目前正在提前偿还抵押贷款。尽管利率较低，私营企业也不愿投资，这引发经济学家的担忧，他们担心货币宽松政策可能正在中国失去效力。从某些方面来看，中国的资产泡沫没有那么大。摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，中国房地产价值与国内生产总值(GDP)之比在2020年达到260%的峰值，高于2014年的170%；官方数据显示，房价自峰值以来仅略有下降。中国股市在2021年达到GDP的80%的近期峰值，目前占GDP的67%。摩根士丹利估计，日本土地价值占GDP的比例在1990年达到560%，到1994年回落至394%。东京证券交易所的市值占GDP的比例从1982年的34%上升到1989年的142%。同样对中国有利的是，中国的城市化率较低，2022年为65%，而日本1988年为77%。随着人们转移到城市并从事非农业工作，这可能会给中国带来更大的潜力来提高生产力和经济增长。中国对资本市场的更严格控制意味着人民币大幅升值的风险很低，而人民币大幅升值会损害出口。近几十年来，日本不得不多次应对本币大幅升值的问题，这有时加剧日本的经济困境。美国银行(Bank of America)的经济学家最近写道：“我们认为，对中国陷入资产负债表衰退的担忧有些过头了。” 中国这些问题将比日本更难解决然而，《华尔街日报》表示，在其他方面，中国的问题将比日本更难解决。中国人口老龄化速度加快；人口从2022年开始下降。在日本，这种情况直到2008年才发生，也就是泡沫破裂近20年后。 (截图来源：《华尔街日报》) 更糟糕的是，在进入富裕国家行列之前，中国似乎正进入一个长期增长率较低的时期，即未富先老：世界银行(World Bank)的数据显示，中国2022年的人均收入为12850美元，远低于日本1991年的29080美元。然后是债务问题。摩根大通(J.P. Morgan)的数据显示，如果把地方政府的表外借款考虑在内，2022年中国的公共债务总额达到GDP的95%，而日本1991年的这一比例为62%。这限制中国政府实施财政刺激的能力。外部压力对中国来说似乎也更加严峻。日本曾面临着来自其贸易伙伴的巨大压力，但作为美国的军事盟友，它从未冒过“新冷战”的风险——一些分析人士现在这样形容美中关系。美国及其盟友阻止中国获得先进技术、减少对中国供应链依赖的努力，导致今年中国的外国直接投资大幅下降，从长远来看，这可能会显著减缓中国的经济增长。许多分析人士担心，北京低估了长期停滞的风险，而且在避免这种风险方面做得太少。到目前为止，适度下调关键利率、降低公寓首付比例以及最近对私营部门的大力支持，都没有起到重振市场情绪的作用。美国银行的Xiaoqin Pi等经济学家认为，中国需要在财政、货币和房地产政策上更加协调地放松，才能让经济增长重回正轨。但中国国家主席习近平在意识形态上反对增加政府对家庭和消费者的支持，他嘲笑这是“福利主义”。

tqttier 1评论2023-09-18

日本统计显示80岁以上人口首超10% 在职老人超900万

日本总务省发布人口推测统计报告，统计显示80岁以上人口比例首次超过10%， 65岁以上老人占总人口的比例为29.1%。仍然在职工作的65岁以上日本老年人达到912万，这一数值连续19年增加。915万人中， 65岁至69岁老人占比约一半，70岁至74岁老人占比约1/3。

金融界2023-09-17

开源证券：给予阳光诺和买入评级

发费用低、成功率高等诸多优势；随着全球人口老龄化的加剧以及部分重磅新药即将迎来“专利悬崖”，全球仿制药市场预计将持续扩容。自2015年起，多部门陆续出台相关政策加速国内仿制药行业的结构升级；随着多轮集采的不断推进，药企对仿制药一致性评价以及高端仿制药的研发需求快速释放。国内“药学+临床”综合型CRO主要助力仿制药客户实现降本增效，阳光诺和在营收规模与人均产出上保持行业领先。　　立足仿制药CRO，自主立项新药项目有望打开成长空间　　公司以创新为基本，全力搭建全面高效的核心研发团队与技术服务平台，研发投入与研发人员规模均快速增长。药学研究板块覆盖自主立项的创新药、改良型新药和仿制药，在研项目累计超过250项，人均产值逐年提升，盈利能力持续增强；公司创新药开发主要聚焦于多肽和小核酸类药物，目前研发标的的来源均为自主立项，未来有望通过项目转让及销售分成的方式打开成长空间。随着疫情的边际影响逐渐减弱，公司临床CRO及生物分析业务的业绩预期将迎来修复。　　风险提示：国内政策变动、仿制药研发需求下降、行业竞争格局恶化等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券谭国超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.11%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.25亿，根据现价换算的预测PE为29.51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为74.74。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-17

大盘6连阴，创业板指险守2000点关口，两市日均成交额7270.5亿

药方面，医药反腐提升供给质量，而需求在人口老龄化大背景下维持刚需，供给侧出清后医药行业供需格局将明显改善，成长性依然较高。

金融界2023-09-17

深度解析Flatcoins稳定币：概念、设计和挑战

并未考虑到由不同职业、投资、社会经济或人口构成组成的群体之间购买力的差异。最后，从实施的角度来看，考虑到这种代币对潜在操纵的敏感性，准确而及时地测量通货膨胀会带来一个特别困难的预言机问题，这增加了设计挑战的复杂性。由于平币系统的执行器将取决于预言机子系统的可靠性（和“无懈可击”），因此它们的设计也远非简单。走向生产中的 Flatcoins：前进的提案这个特定问题的时空难度相当大，从使用控制论方法为算法监管的代币经济创造适当激励的角度来看，有一些开放的设计问题可能非常值得解决。本着敏捷方法论的精神，我们建议采用功能最小化的 PoC 设计和试点实施，以达到满足初始要求的初始设计目标。随着设计挑战的不断迭代，在进一步规范和确定优先级后，PoC 的设计功能可以升级到更复杂的实现。一个出发点是首先限制膨胀的空间部分。一个简单且值得推荐的概念验证（PoC）设计是从单一货币市场和标量价格指数中的区域指数 Flatcoins 开始的，尽管这种简单的设计可能会面临各种套利挑战。在更长的设计时间尺度上，全球综合指数通胀代币将解决这些套利困难，从而拥有更强大的用例，但需要更多的概念化和设计来解决本文中提出的无数挑战。随着第一个 PoC 的部署和评估，可以为传感器、控制器和执行器的增量研究和开发提出更多的要求和能力。来源：金色财经

金色财经2023-09-17

Not Boring详述链上资本主义：加密货币的理想状态与潜力

人均国内生产总值不仅有所提高，而且「与人口规模的立方成正比增长」。马尔萨斯的错误在于，在资本主义制度下，更多的人并不是资源的消耗者。更多的人，能够贡献自己最好的努力或想法，就是资源。资本主义是好的，但它并不完美。幸运的是，资本主义在发展。资本主义不断发展。人们很容易将资本主义视为一个静态系统，它不仅使得人类享受的商品和服务不断发展，它本身也在不断发展。想想工业革命，生产力提升带来了美妙的结果，看看 GDP 图表就知道了！但也有残酷的一面，年仅五六岁的儿童每天工作十二到十六个小时，通常每周工作七天，而且工作环境很不安全。工业革命时期的童工如今，拥有生产资料仍然比经营生产资料更好，但在工会、记者、监管机构，甚至进步企业的共同努力下，工人工作条件得到了巨大的改善做。例如，亨利·福特在 1926 年实施了每周工作 5 天、 40 小时的工作制，这并不是出于仁慈，而是为了检验他的理论，即减少工作时间可以提高工人士气和生产力。再考虑一下雄心勃勃的科技企业的融资方式。在 20 世纪 50 年代之前，为了开发和扩展一项新技术，你要么需要足够富有才能自己提供资金，要么说服银行向你提供贷款，要么在现有公司内部进行构建。科技创业对普通人而言是一道天堑。当谢尔曼·费尔柴尔德向「叛徒八人组」开出一张 140 万美元的支票组建仙童半导体公司时，一种新的融资模式诞生了。冒险资本或解放资本，现在称为风险投资，点燃了我们今天所知的科技行业。正如塞巴斯蒂安·马拉比在他的著作《幂律》（The Power Law）中所写，「通过解放人才将创意转化为产品，并将非常规实验与商业目标相结合，这种独特的金融形式培育了商业文化，使硅谷变得如此富饶。」我不相信我们已经到达历史的终结或资本主义的终结。我认为加密货币可以使资本主义更加有效。加密货币如何使资本主义更加有效是什么让资本主义更加有效？正如上面两个例子所示，资本主义并不是沿着单一轨迹发展的。改善工作条件和新的融资模式都使资本主义更加有效。加密货币可能会沿着许多不同的方向改善资本主义。我问 Anthropic 的人工智能 Claude，理想的资本主义会是什么样子，它告诉我，虽然经济学家对答案没有达成一致，但有一些基本原则：强有力的产权和合同执行。自由市场，价格由供需决定。创业门槛低。权力集中程度低的企业之间的良性竞争。开放国家之间的贸易和资本流动。反映民众意见和利益的民主进程。无论身份或背景如何，机会均等。商业利益与长期社会福利结合。有限的监管侧重于纠正市场失灵和保护权利。政府为基础设施、教育、基础研究和社会安全网等公共产品提供足够的资金，以缓解资本主义的结构性挑战。我们可以对具体细节表达异议，但这个结果已经足够接近理想状态了。令我惊讶的是，前七个读起来就像是加密货币理想世界特征的列表。加密货币强化了数字产权，并具有自我执行的智能合约。现在，我可以纯粹根据供需情况获得 HarryPotterObamaSonic 10 Inu 或猴子 jpeg 的当前价格。可组合性、开源代码和共享基础设施使启动新应用程序变得相对容易。竞争迫使协议具有最低程度的价值提取。加密货币是一个 7 × 24 小时的全球市场，用户和开发者遍布世界各地。去中心化协议依赖于其持有者的治理。加密领域最受欢迎的新应用程序是由匿名开发人员构建的。如果你仔细阅读，你会发现并非所有这些都达到了理想状态。 HarryPotterObamaSonic 10 Inu 是一种垃圾币；谁在乎你是否能立即发现其价格并进行交易？治理也存在问题：选民投票率低，选票很容易被鲸鱼操控。我们可以争论 friend.tech 是好是坏，但它是该领域迄今为止投入的所有资金和精力所展示的最受欢迎的新应用程序，这并不值得庆祝。在所有的混乱之中，有迹象表明我们正在朝着理想状态迈进。我发现有一些特别引人注目的途径。首先，如果你看重互联网，那么赋予数字资产物理属性（例如产权）是一件大事。例如，我写过加密货币的必要性，它让人们能够控制他们的个人人工智能模型，这个想法现在看起来很奇怪，但很快就不会了。夺走你的 @x handle 是一回事，夺走你的女朋友又是另一回事。如果你要创建一家公司，能够做出承诺的计算机显得更加重要。正如社会中的创业活动是由产权结构决定的一样，数字创业者需要不能撤销其访问权限或限制其分配的承诺。链上构建的公司（基于以太坊和 Solana 等 L1，Base、Optimism 和 zkSync Era 等 L2，以及 Farcaster 等协议），性能必须在多个方面进行改进（成本、速度、安全性、UX）。事实上，协议可以激励开发人员在其基础上进行构建，并通过协议代币所有权来长期调整激励措施，这是我在「Small Apps, Growing Protocols」中写到的一个想法，当性能权衡消失时，应该会加速这种转变。由区块链独特保证的数字产权有可能像线下实体产权一样增加线上创业活动。激励创业和增加投入的方差会带来更好的结果。或者正如查马斯所说，「有些会起作用，有些不会，但总是要学习。」其次，与迄今为止的任何其他技术或平台相比，加密货币可以更轻松地创建基于供需的全球自由市场，即使对于不存在的事物也是如此。加密货币提供了将自由市场应用于几乎所有事物的机会。像 Uniswap 这样的去中心化交易所是第一个允许任何人上线任何数字资产、提供初始流动性并创建无中介市场的产品。可以肯定的是，当今加密货币市场上交易的绝大多数东西都是垃圾——有史以来创建的所有代币和 NFT 中 99% 实际上毫无价值——但噪音是一个特征，而不是一个错误。互联网上 99% 的网站都是垃圾。人们关于建立什么公司、如何解释自然现象或如何设计下一个重大技术的想法 99% 都是垃圾。资本主义之所以有效，是因为它允许不到 1% 的真正伟大的人出现。 Molecule 是我最喜欢的链上新自由市场的例子之一。它利用所谓的 IP-NFT 来资助科学研究，方法是将「知识产权和研发数据的权利带到链上，将研究项目的合法权利、数据访问和经济学统一到以太坊上的加密货币中」。它资助了有关长寿、头发再生、自噬和阿尔茨海默氏症的研究。 Molecule 资助的项目重要的是，Molecule 的潜力是将自由市场的影响降低到研究层面，以便科学家可以研究市场认为重要的内容。在链上，甚至可以为创意等不太明显的资产创建自由市场。我喜欢 Jacob Horne 的预测市场概念，并尝试了我自己的创业预言想法。你可以想象让人们将他们的 ETH 押在他们希望看到的结果上，在企业家决定采取行动之前提供价格信号。PartyDAO 的 John Palmer 正在与 Idea Guy Summer 一起构建这个玩具模型：购买 NFT 加入 DAO，提出想法，持有者对其进行投票，有足够票数的执行，所有 ETH 必须在夏季最后一天（9 月 23 日）之前花完。目前，人们正在提议购买 NFT 并将 ETH 换成 USDC，但随着更多经济活动转移到链上，这些想法可能会变得更加实质性。允许任意数字资产找到基于供需的自由市场可能会以不可预测的方式发挥作用，但可以预见的是，将现有资产放到链上是有用的，并且已经开始发生。第三，现实世界的资产正在上链，这可以降低企业和项目的资本成本，通过进入 7 × 24 小时的全球市场来增加流动性，并降低创业门槛。潜力是巨大的，我认为这就是加密货币如何使资本主义更加有效的最明显的方式。当资本能够更轻松地找到合适的机会、无摩擦且交易费用低时，资本主义就会更加高效。当资金自由流向最有前途的企业、产品或想法时，生产力和进步就会最大化。资本的无摩擦流动使其能够在新机会出现时迅速重新部署，这意味着资本疲软时无谓损失更少。较低的交易费用意味着更多的资本可用于价值创造活动，而不是被中间商提取。在《Not Boring》客座文章「Everything is Broken」中， Blocktower 的 Kevin Miao 解释了他对将证券化转移到链上的期待。真实世界资产（「RWA」）DeFi 协议 Centrifuge 将传统资金流转为证券化的 9 个步骤，通过代码管理精简为四步：这个过程涉及 14 方参与者…… 参与证券化交易的各方，来源：普华永道来源：Kevin Miao, Everything is Broken Kevin Miao 指出，简化流程不仅降低了资本成本的基点——「以我们 14 万亿美元的证券化市场的规模来看，即使效率提高 25 个基点，借款人的口袋每年也能少支出 350 亿美元」 ——可信中立、公共和开放的区块链意味着开发者可以在 Centrifuge 之上提供增值服务。尽管处于熊市，Centrifuge 的累计资金在 2023 年仍增长了一倍多，达到 4.36 亿美元。这对证券化市场总量而言不值一提，但好在增长迅速。 RWA DeFi 可能会对传统上缺乏流动性和可触达性的市场产生更大的影响。 Goldfinch 和 Jia 向世界各地的小企业提供贷款。我姐姐在非洲从事中小企业贷款工作，因此我听说过企业为获得资本而必须支付高利率的恐怖故事——有时每月利息高达 12% 。Goldfinch 和 Jia 都允许这些小企业在链上获得全球流动性和更便宜的资本，并用链下资产和收入作为抵押。随着他们按时还款，小企业建立链上信用评分并获得更低的利率。 Jia 今年夏天刚刚在肯尼亚和菲律宾推出了第一个贷款池，并且已经看到了强劲的早期成果。Goldfinch 于 2020 年 12 月开始放贷，未偿还贷款为 1 亿美元，在今年夏天遭遇首次亏损后，损失率为 1.66% ，已收回 2760 万美元贷款。另一个引起我注意的项目是 Plural Energy ，它允许人们以低至 10 美元的价格投资太阳能发电场、风电场和电池存储项目，而通常的最低投资额为 5 万美元。Plural 专注于缺乏流动性的中小型项目（对于传统基础设施投资者来说规模太小）以及漫长而复杂的承保流程。通过向 SEC 备案（根据 Reg A+），Plural 可以将项目中的股权代币化，并将该股权用作 DeFi 的楔子。随着时间的推移，由于开发商将以代币的形式在链上持有其项目的股权，他们将能够以比链下更低的资金成本在链上以该股权为抵押进行贷款。这些只是 RWA DeFi 的几个例子，这些项目正在链上构建，以消除摩擦、增加流动性并降低资金成本。它们是帮助全球资本找到合适机会并推动资本主义发展的早期迹象。随着时间推移，我们会看到更多类型的项目和资产上链。在理想状态下，资本可以以互联网的速度流通，从而使资本主义更加高效。但是，监管仍然是一个大瓶颈。将代表公司股票之类的资产带到链上是很复杂的，尤其是在美国。最终，机遇会迫使监管机构建立合理的监管。Visa 和摩根大通等大公司在过去一周都宣布了链上结算产品，贝莱德等公司已经申请了比特币和以太坊 ETF。随着大型机构继续看到降低成本和增加流动性的机会，我预计他们将对政府进行游说。加密货币理想状态的早期迹象——让资本主义更加有效——已经存在。加密货币可以为开发者提供产权，鼓励更多人创业，并增加作为资本主义命脉的投入方差。它可以为任何东西创建自由市场。它开始将现实世界的资产带入链上，使资本能够更自由地流向正确的地方，并降低创业的门槛。即使被熊市所掩盖，这些迹象是实实在在存在的，我们还处于早期老实说：现实中的加密货币尚未达到其书面上的承诺。亮点是有的，但它们常常被不良行为者、骗局、暴涨暴跌所淹没。我花了很多时间试图解释迄今为止加密货币已经构建了什么，但我思考得越多，我就越不了解它。就目前而言，这很重要。在游戏领域，加密货币缺乏广泛的实用性是可以预料的。「我们来得太早了！」这句话经常被引用，但我认为这是真相。以太坊推出还不到十年，它是我们拥有的最新的主要技术平台。人工智能已经发展了近 70 年，VR 的源头可以追溯到 20 世纪 60 年代的 Headsight 和 Sensorama。像比特币这样的东西第一次以电子现金的形式出现在布鲁斯·斯特林 1994 年的《恶劣天气》中。智能合约直到 2005 年 Charles Stross 的 Accelerando 和 2006 年 Daniel Suarez 的 Daemon 才真正出现。加密货币并没有太多时间来证明自己，而且它所拥有的时间都花在了互联网的漩涡中，随着金钱的注入，这既是非常好的东西，也是非常坏的东西。很少有科幻作品提及加密货币，这可能意味着：对于科幻作家来说，这项技术的价值还不足以让他们费心去想象。这是一个真正罕见的新想法。我认为是后者。如果是这样的话，那么我们仍然处于加密货币的科幻构思阶段。在这个阶段，人们梦想着技术完美运行时可能出现的潜在用例和理想状态，人们只是碰巧通过它进行构建。 HG Wells 在 1899 年构想了「网络世界」，这是互联网的一个非常早期的想法。在互联网繁荣之前，我们花了一个世纪的时间来思考互联网的影响，最后我们得出了这样的结论：亚马逊、苹果、迪士尼、可口可乐、Webvan 等 90 年代的糟糕网站尽管互联网的起步很尴尬，而且任何一家以「.com」命名的公司都赚了数十亿美元，但互联网的理想状态——连接世界上的每个人进行通信和交易——显然是非常有价值的，以至于研究人员、企业家和投资者在这场危机中坚持了下来，并建立了我们今天所熟知和喜爱的互联网。在这个阶段，最重要的是领悟理想状态。有了足够有价值的理想状态，其他一切都是实施。加密货币的理想状态是它将使资本主义更加高效并加速各行业的进步。这在文明上具有足够的价值，人们会在繁荣和萧条中追逐它。这确实正在发生。在周期的这个阶段谈论基础设施投资已经是陈词滥调，但链上基础设施在过去的一年里取得了巨大的进步。 Optimism、Base、Arbitrum、zkSync 和 Starknet 等 L2 正在使区块空间变得更便宜。帐户抽象、超级发送（Supersends）、嵌入式钱包和多方计算等创新为开发人员提供了创建更流畅的用户体验的工具，同时保留了加密货币的优势。正如 Visa 宣布在 Solana 上使用 USDC 来加速商家结算时所强调的那样，稳定币正在成为基础设施。斯坦福大学的研究人员甚至提出了 ERC-xR 标准，该标准将使某些交易可逆。我已经与大量致力于纠正加密货币缺陷的团队进行了交谈。尽管价格下跌、活动贫乏，但基础设施的进展表明，聪明人仍然对加密货币的理想状态充满信心，并奉献上自己的职业生涯。这也承认普通用户不会想要做出权衡：他们会想要 Web3 的好处和 Web2 的便利。虽然我认为大规模采用还不重要，但如果加密货币要达到其理想状态，那么在某个时候这将是至关重要的。企业家需要从链上建设中获得独特的价值。企业将需要转向加密货币来为他们的项目融资，而贷款人将需要在那里寻求资金机会。我认为，未来十年将比以往任何十年看到更快的进步和更多的经济机会。车轮正在运转，无论有没有加密货币，这都会发生。然而，我的希望是，通过将更多的资本主义引擎引入到链上，我们将加速这个过程，让更疯狂的想法蓬勃发展。随着一切去中心化，加密货币可以将资本主义进一步推向边缘，减少了市场交易的成本，从而使个人和企业家受益。资本主义是好的，资本主义不断发展。我认为加密货币在这一演变中可以发挥作用。有了足够有价值的理想状态，这将是必然的。来源：金色财经

金色财经2023-09-17

民航局：“十四五”末期力争实现我国乘坐过飞机的航空人口达4亿以上

充分释放，力争实现我国乘坐过飞机的航空人口达到4亿以上。

金融界2023-09-17

留不住人了！加拿大移民申请猛降28%！留学生跑光

加拿大近期人口激增的劲头看上去好像会永远持续下去，但现实是，它的消散也可能很快就会到来。加拿大政府的数据显示，7月份，该国的永久居民申请数量急剧下降，比去年同期下降了28%。目前来看，这对人口增长的直接影响还很小，因为还有临时居民推动了人口增长。然而，一旦临时居民遇到了将他们拒之门外的情况，想继续吸引他们将变得十分困难。永久居民申请正在下降最近一段时间，加拿大正在经历永久居民申请的急剧下降。7月份的月申请数量下降了15%，至17.8万份，比去年同期下降了28%。目前月度数据只能追溯到 2020 年，但这已经是这一时期最糟糕的一个七月。这也是第二个出现年度增长收缩的月份，规模还不到2023年5月峰值的一半。尽管这还不足以成为一种趋势，但有足够的数据表明，这并不是一个孤立的问题。永久居民申请的增长一直在减速这种突然的转变出乎意料，尤其是在刚刚走上创纪录增长之路的时候。截至7月，今年以来共处理了18.13万份申请，比去年增加了约15%。在过去两个月出现下降之前，今年以来的申请增长率达到了去年的两倍多(31%)。按说仅凭15%的年增长率就足以打消人们的担忧。然而，过去两个月的数据显示，情况变化的速度已经非常快。加拿大技术劳工项目申请放缓加拿大一直在努力推广其快速通道计划，以吸引技术工人。通常，技术工人在获得永久签证之前，先持临时签证入境。该计划允许某一需求劳动力群体获得永久居留权。如果你认识任何一个曾在以前的系统中摸爬滚打过的人，他们都会告诉你这个新计划有多好。该计划在很大程度上取得了成功，但最近的数据显示，还是出现了问题。 7月份，加拿大的快速通道申请只有10.2万份，比去年下降了17.5%。一个月并不是一个趋势，但第二季度的年增长率( 8.3%)几乎是第一季度( 16.2%)的一半。增长减速的现状正在开始浮现，在经济低迷的情况下，负增长将成为加拿大一个切实的威胁。人口增长高，但有人留下来吗? 加拿大的人口其实并没有减少，但人们可能会对其提供的服务产生怀疑。大部分的临时居民都通过学习签证等签证来到的加拿大。学习签证在这也确实非常受欢迎，目前，加拿大每48个人中就有1个人持有这种签证。然而问题在于，数据显示，学生们并不太想留下来。尽管第二季度的学习许可发放增加了35%，但获得学习许可的人转为永久居民的比例相对较低。在2022年，加拿大增加了19.7万名以前拥有学习许可的永久居民。与持有学习许可的人数相比，这一比例约为1/34。这比在美国遇到百万富翁的几率还要小。这在很大程度上可能与加拿大对待人口增长的态度有关。大多数人口高速增长的地方都需要人口增长来应对蓬勃发展的经济。人们之所以被吸引，是因为他们想成为这种增长和机会的一部分。可加拿大并非如此。尽管人口激增，加拿大的人均GDP却在萎缩。这并不太叫人意外，因为经济合作与发展组织（OECD）已经预测了加拿大会在这一领域排名垫底。移民面临的不是大量的机会，而是年轻一代比上一代做得更差的经济状况。而这显然不会是远赴海外的移民们想要的。分析网站Better Dwelling在文章中写道，基本上来说，加拿大只是采用了狡猾的信用卡公司的模式——流失，宝贝，再流失（churn, baby, churn）。发放尽可能多的签证，以达到季度增长目标，并领取奖金。他们很少关注留存率，而是专注于尽可能多地挤压新用户。这样的销售策略并不令人信服，但国外光鲜亮丽的宣传册上可能有更令人信服的文案。承诺机会很容易，但人们最终希望看到的是它们被实现。 ref： https://www.oecd.org/canada/ https://betterdwelling.com/canadas-immigration-boom-may-be-ending-permanent-resident-applications-plummet/ https://betterdwelling.com/young-canadians-wont-have-the-same-opportunity-as-past-generations-oecd-forecast/ 作者：阿靖

超级生活2023-09-17

24小时热点