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央行国债买卖操作“重启”预期升温，30年国债ETF博时(511130)最新规模、份额创新高

券发行管理、央行国债买卖操作及完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。会议表示，双方一致认为财政政策与货币政策的协同发力，为应对当前复杂多变的市场环境、推动经济持续回升向好提供了有力保障。下一步，要继续积极发挥部、行联合工作组机制作用，深化合作，加强协同，持续推动我国债券市场平稳健康发展，共同保障财政政策、货币政策更好落地见效。机构分析指出，此次会议释放出财政政策与货币政策协同发力的信号，宏观调控正从“单一工具发力”转向“多政策协同”。预计未来财政政策和货币政策在节奏、方向和力度上将更加一致，以提升政策落地效率，为宏观经济稳定提供有力支撑。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达203.45亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债ETF博时最新份额达1.88亿份，创近1年新高。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流入2.85亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”10.46亿元，日均净流入达2.09亿元。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证30年期国债指数前十大权重股分别为25超长特别国债02、23附息国债23、24特别国债04、21附息国债05、24特别国债01、22附息国债08、21附息国债14、23附息国债09、22附息国债24、25附息国债02，前十大权重股合计占比100%。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 11:11

9月8日上海银行间同业拆借利率

or）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。货币隔夜 1周 2周 1个月 3个月 6个月 9个月 1年人民币 1.353 1.438 1.471 1.52 1.55 1.611 1.65 1.66 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团09-08 11:06

中俄突发重大信号！英国金融时报:中国为俄罗斯能源巨头人民币融资铺平道路

斯能源企业高管，他们将支持其公司发行以人民币计价的“熊猫债”。若成行，这将是自2022年俄乌战争爆发以来，俄罗斯企业首次在中国大陆融资，也是继国有铝生产商俄铝(Rusal)2017年发行15亿元人民币熊猫债后，俄罗斯债券首次重返中国公开市场。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)上周二在北京与中国国家主席习近平举行会谈，表示两国战略关系处于“前所未有的高水平”。会谈后，莫斯科宣布已与北京就建设讨论已久的西伯利亚力量2号管道达成协议，该项目由俄罗斯国有垄断企业俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)牵头，分析人士称该项目可能重塑全球能源流动。俄罗斯天然气工业股份公司随后与中国央企中石油签署协议，同意将“西伯利亚力量”管道的对华年供气规模从380万立方米增至440万立方米，并将“远东”管道的年输送量从100亿立方米增至120亿立方米。双方也签署了建设“西伯利亚力量-2号”管道的备忘录。自2022年以来，美国和欧洲的广泛制裁关闭了俄罗斯借款人进入全球金融市场的机会，而中国的银行则因担心受到二级制裁而回避涉及俄罗斯公司的公开融资交易。然而，北京和莫斯科之间关系的收紧现在使得银行不再那么谨慎。与此同时，对于遭受制裁的俄罗斯经济来说，人民币正在成为越来越重要的外币。 2022年，俄罗斯企业开始在国内市场销售人民币计价债券。大多数此类债券是由包括俄罗斯铝业公司和俄罗斯天然气工业股份公司在内的一小部分公司发行的。知情人士表示，俄罗斯“熊猫债”的复兴最初可能仅限于两到三个公司。他们表示，俄罗斯国家核公司Rosatom及其附属公司并未受到西方主要国家的广泛制裁，预计将成为首批进入全球第二大债券市场的借款人之一。律师警告说，成功的债券发行将要求俄罗斯公司解决对中资银行制裁的挥之不去的担忧，而中资银行是“熊猫债”的主要买家和经纪商。北京金诚同达尼尔律师事务所合伙人Allen Wong表示：“经纪商仍将面临美国外国资产管制办公室二级制裁的风险。”他补充说，银行将很难隐瞒其参与公开市场的情况。一种潜在的解决办法是通过尚未受到制裁的俄罗斯实体发行“熊猫债”，但存在债务出售后该实体可能成为目标的风险。 Wong说：“这个想法有吸引力。但要使其发挥作用，还需要进一步研究和自上而下的批准。”

tqttier 1评论09-08 10:29

2025年09月08日人民币中间价列表

本交易日人民币兑主要货币官方中间价如下：品种较上日中间价涨跌幅(基点) 9月8日 9月5日 9月4日美元/人民币 -35 7.1029 7.1064 7.1052 港币/人民币 -0.9 0.91094 0.91103 0.91115 100日元/人民币 -56 4.7936 4.7992 4.8112 欧元/人民币 312 8.3265 8.2953 8.297 英镑/人民币 239 9.5928 9.5689 9.5654 澳元/人民币 169 4.6595 4.6426 4.6584 加元/人民币 -138 5.139 5.1528 5.1595 人民币/林吉特 0.9 0.59365 0.59356 0.5931 人民币/卢布 402 11.4304 11.3902 11.3431 新西兰元/人民币 207 4.1888 4.1681 4.1889

FX168财经集团09-08 10:06

公募销售新规利好债券ETF，公司债ETF(511030)定位独特坚决反内卷

因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 09:51

华夏凯德商业REIT 9月9日正式发售

多个优质零售物业，资产规模超800亿元人民币。 2025年，在经济复苏与促消费政策的双重推动下，叠加优质资产的共振效应，消费REITs表现强势，成为资本市场中备受瞩目的明星品类。凭借其较强的抗周期能力和稳定的分红特性，消费REITs也逐渐成为居民资产配置中的重要工具。华夏凯德商业REIT通过引入国际标准的商业运营与REITs管理体系，为中国消费市场注入了成熟市场的专业理念和长期资本。华夏凯德商业REIT的顺利发行，不仅为投资者提供了新的优质投资标的，更为中国公募REITs市场提供了可复制、可扩展的优质商业资产证券化范例，构建了全球资本参与中国消费市场的新范式。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 09:41

开盘：沪指微跌0.02%、创业板指涨0.21%，贵金属及固态电池概念股走高，冰雪概念股走低

票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于人民币27亿元。增持计划自公告发布之日起6个月内进行，拟增持金额不低于30亿元且不高于33亿元。通达股份：公司及相关人员近日收到河南证监局出具的《关于对河南通达电缆股份有限公司采取责令改正并对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函监督管理措施的决定》。经查，河南证监局发现公司存在以下问题：一是部分募集资金置换未履行审议程序和信息披露义务。二是会计政策变更未经董事会审议且未及时披露。三是会计核算不准确导致虚增2024年利润总额。四是未按规定履行股东大会和董事会召开程序，三会运作不规范。五是内幕信息知情人登记管理不规范。根据有关规定，河南证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。亿华通：公司原拟以发行股份的方式购买定州旭阳氢能有限公司（简称“旭阳氢能”）的100%股权并募集配套资金。由于交易相关方未能就最终方案达成一致意见，基于审慎性考虑，决定终止此次交易事项。国科微：公司拟通过发行股份及支付现金的方式向宁波甬芯集成电路股权投资有限公司等11名交易对方购买其合计持有的中芯集成电路（宁波）有限公司94.366%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。本次交易预计构成关联交易、重大资产重组，但不构成重组上市。统一股份：公司控股股东之控股股东中国信达资产管理股份有限公司的股权结构变更已完成。财政部将其持有的中国信达的股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司。此次股权划转完成后，公司实际控制人由财政部变更为汇金公司。相关过户登记手续已于2025年9月4日完成。旷达科技：9月5日，控股股东、实控人沈介良与株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙）签署股份转让协议，沈介良拟协议转让公司股份4.12亿股，占公司总股本的28%，转让价格5.39元/股，合计约22.2亿元。此次协议转让完成后，沈介良不再是公司控股股东、实控人，公司控股股东将变更为株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙），株洲市国资委将成为公司实控人。公司股票9月8日复牌。 ST新动力：公司2024年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，根据相关规定，公司股票交易被实施其他风险警示。公司生产经营正常，但因财务报告内部控制问题，可能存在被实施退市风险警示的风险。公司将每月披露进展公告，直至相应情形消除。光启技术：公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期累计与五家客户签订了合计12.78亿元的超材料产品批产合同。根据合同内容，光启尖端将向某客户交付金额为10.17亿元的超材料航空结构产品，向另四家客户交付金额为2.6亿元的超材料航空结构产品。相关产品将于2026年6月30日之前完成交付。百利天恒：公司自主研发的全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC药物注射用iza-bren被国家药品监督管理局药品审评中心纳入优先审评品种名单。根据公开资料查询，iza-bren也是全球首个被纳入优先审评品种名单的EGFR×HER3双抗ADC。正邦科技：下属子公司辽宁朝阳正邦生态农业有限公司于2025年9月4日收到辽宁省朝阳市中级人民法院送达的《民事裁定书》，裁定受理债权人张秀春对朝阳正邦的重整申请。同日，朝阳正邦收到朝阳中院送达的《决定书》，指定北京清律（上海）律师事务所担任朝阳正邦重整管理人。联创光电：公司拟与关联方共青城瑞迈投资合伙企业（有限合伙）、非关联方四川小资航旅科技有限公司、非关联方资阳航源智科商业运营管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立资阳商业航天产业运营公司（简称“合资公司”）。合资公司拟注册资本为8000万元，其中，公司出资2400万元，持股30%。航天宏图：9月4日，公司与巴基斯坦签署了总金额达29亿元人民币的互联网卫星合作项目战略合作协议。本次签署的《战略合作协议》仅为双方合作达成的初步意向，具体的采购合同尚未签订，具体实施内容均以正式合同为准。国力股份：经公司申请，并经上海证券交易所办理，公司证券简称自2025年9月11日起由“国力股份”变更为“国力电子”，公司全称及证券代码保持不变。华创云信：日前，公司收到股东上海杉融实业有限公司（简称“杉融实业”）通知，上海市浦东新区法院拟对杉融实业持有的公司4145.5万股（占公司总股本的1.87%）无限售流通股进行公开拍卖。截至2025年8月底，杉融实业及其一致行动人合计持有公司1.82亿股股份，占公司总股本的8.22%。热点题材消费：中国商业联合会发布最新数据显示，9月份，中国零售业景气指数创8个月以来新高，零售行业发展向好趋势明显。数据显示，9月份，中国零售业景气指数为50.6%，环比上升0.5个百分点，连续2个月上升，创8个月以来新高。从行业分类来看：商品经营类指数50.6%，环比上升0.9个百分点；租赁经营类指数为51.4%，环比下降0.7个百分点，继续维持在中高位景气区间；电商经营类指数重回扩张区间，其中电商在线总商品数指数较上月回升0.8个百分点，结束4个月以来的下降趋势。半导体：据从多位接近新凯来人士处获悉，新凯来最新一轮融资已接近尾声，投前估值为650亿元。其上轮投后估值为500亿元。新凯来致力于半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务。先进制程设备市场空间更为广阔，下游晶圆厂新建产都在能聚焦7nm+制程，将迎来50%以上超额增速。新凯来则瞄准这样的高端市场空白进行快速突进。在大订单的量产的预期下，新凯来也将给不少上游国产半导体产业链带来了新的生意。光交换机：由于端口数多、带宽大、低时延、低能耗等特性，光交换机更适用于数据中心的上层网络交换，有望在智算集群中替代传统电交换机，显著提升GPU芯片利用效率。市场研究机构QYResearch预计，到2031年全球光交换机市场规模将达到20.2亿美元，未来几年复合增长率为16.3%。OCS（光交换机）是目前大型CSP数据中心网络最关心的技术路线之一。随着数据中心光模块速度迭代加速以及超节点（Scaleup）网络中光模块配比的提升，OCS用于光电混合交换组网中可大幅降低成本和时延。深空探测：据合肥市人民政府发布，9月4日-5日，一场以“小行星探测、防御和资源利用”为主题的国际会议——第三届深空探测（天都）国际会议在合肥召开。来自全球40多个国家和地区的驻华大使、国际组织负责人、航天机构代表、科研院所专家等共计400余人汇聚合肥，共同研讨小行星探测、防御及地外资源开发利用等国际前沿问题。人形机器人：据媒体报道，湖北人形机器人创新中心有限公司成立，注册资本1500万元，经营范围包含：智能机器人的研发；智能机器人销售；人工智能应用软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能行业应用系统集成服务等。该公司由湖北启灵机器人有限公司、湖北荆楚人形机器人有限公司等共同持股。核电：据世界核协会9月5日发布的报告，全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达15万吨。然而，部分现有铀矿将于2030-40年走向枯竭，导致全球铀矿产量将减产一半，产生“显著”的供需缺口。世界核协会还指出，仅仅提升铀矿的产能并不够，因为初级铀经过复杂的提炼工作才能成为核燃料，所以铀的处理设施也需跟上产量的扩张脚步。量子计算：在全球量子加速发展的背景下，英伟达旗下风险投资部门首次投资了由霍尼韦尔国际公司控股的量子计算公司Quantinuum，此次投资估值为100亿美元。量子计算利用量子比特的叠加纠缠特性，能够显著突破传统计算性能极限。 AI智能体：据外媒报道，DeepSeek被曝光正在开发具备更先进的AI智能体相关功能的人工智能模型，目的是与OpenAI等头部科技公司在技术新前沿展开竞争。目前DeepSeek创始人梁文峰计划在今年四季度发布相关智能体产品。向DeepSeek内部人士询问此事真实性，对方未给予明确回复，但并未否认此事。猪肉：商务部公告，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。据悉，商务部对欧盟猪肉反倾销初裁的落地，对猪副产冻品价格有直接的拉动效果，有可能推动国内猪副产品价格上涨。 OpenAI: 当地时间9月5日，据报道，OpenAI大幅上调了到2029年的预期现金消耗至1150亿美元，以支持ChatGPT背后的人工智能，较先前预期的500亿美元激增了800亿美元。同时，OpenAI还将2030年的收入预测上调了约15%，按照此前预测的1740亿美元计算，上调后年收入将突破2000亿美元。机构观点华泰证券：行业短周期继续分化，TMT、先进制造主动补库有望延续华泰证券表示，A股中报业绩已披露完毕，本季度财报基本延续一季报磨底的特征，板块分化仍较为明显：1)短周期继续磨低但改善初现，全局性补库力度有所回升，资产负债表、订单修复传递到收入修复需要时间；2)结构分化依旧明显，先进制造、TMT有望延续供需双向改善，基建链收入拐点渐近；3)中周期继续回落，但出清及“准出清”细分品种增多；4)A股中期分红力度创历史新高。配置启示，结合库存与产能周期位置，建议关注新增供需双向改善型行业，如电网设备、工程机械、基础化工、钢铁等板块，此外考虑到高频景气数据韧性仍存，一季度筛选出的锂电池、通信设备、小金属、包装印刷仍可持续关注。中信建投：持续看多锂电、储能中信建投表示，锂电方面，旺季来临+储能超预期，电芯涨价在即，且需求远期能见度高，板块供需关系已经彻底扭转，业绩确定性强估值低位具备高低切逻辑。看好：①业绩稳定的低估值龙头公司；②弹性标的关注6F率先涨价。储能方面，136号文后峰谷差拉大+各省容量政策到位推进国内市场招标数据持续高增。海外市场今年以来欧洲、澳洲、亚洲市场需求好，预计行业仍将维持高景气。持续看多锂电、储能。天风证券：政策加持、巨头引领、发布会催化临近，全面看好端侧AI 天风证券表示，看好政策加持、巨头引领、发布会催化临近背景下，端侧AI相关投资机遇。苹果近期动态彰显其在端侧AI方面产品创新决心，对使用体验及销量的拉动有超预期的可能，建议关注苹果产业链。

金融界09-08 09:40

十大券商策略：宽松预期再起，短期市场调整接近尾声，牛市整理期赛道高低切换是常态

长期可以预见的最重要的基本面线索之一，人民币资产吸引力在持续提升。在配置策略上，建议淡化市场波动、调整持仓结构，继续聚焦消费电子、资源、创新药、化工和游戏等结构性机会。招商证券：短期市场调整接近尾声短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。前期市场涨速较快，尤其是8月以来，斜率明显提升，且伴随着融资余额的快速增加。在经过调整后，市场情绪可能会边际放缓，增量资金节奏可能会更加健康，未来正如我们九月报所描述，市场接下来转为更低斜率上行的概率较大。我们仍处在牛市第二阶段，调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。配置上，9月应该继续围绕AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网展开。除此之外，聚焦高内在回报率的高质量策略仍然有效，重点关注300质量成长、500质量成长。中信建投：牛市整理期赛道高低切换是常态 9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构恶化，另一方面月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现，也导致风险偏好下降。经过统计11个牛市中指数整理行情，我们认为“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注：新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融、红利。华西证券：宽松预期再起 A股慢牛主基调仍在近期A股在未出现重大利空因素的背景下调整，主要源于浮盈盘兑现需求与结构性交易集中，市场隐含波动率也随之上行。历史复盘显示，牛市中的“回撤”时间和幅度均有限，短期回撤也是风险释放的过程，20日和60日均线为重要支撑。中期来看，本轮牛市行情的驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，险资、养老金等中长期资金正在加大入市力度，且居民端潜在增量资金仍较为充沛。与此同时，市场美联储降息预期升温，亦有利于人民币汇率偏强运行和外资流入中国资产。行业配置上，“慢牛”的航向将与国家战略高度同频，牛市行情中，景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、机器人等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，关注港股互联网。中泰证券：如何看待近期A股的震荡调整？尽管短期市场出现调整，但中期趋势并未逆转，指数和科技板块均未到达阶段性高点。首先，从估值与情绪指标看，9月5日沪深300股权风险溢价（ERP）为5.32%，处于10年历史中等水平，指数仍有较高的上行空间。其次，潜在政策与外部事件催化值得关注。10月中下旬中美元首会晤若能落地，有望缓和外部不确定性；而四中全会将聚焦“十五五规划”，或将明确科技创新与新质生产力在未来五年的战略地位。上述事件均有望成为市场情绪和资金流向的关键拐点。在9月市场进入震荡调整窗口期，短期策略应以防御与稳健收益为主。建议关注兼具周期属性与高股息特征的板块，如煤炭、有色金属等。同时，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出；债券市场亦具备避险功能，可作为组合中的平衡资产。国金证券：市场进入横盘震荡的概率较大当前市场波动率仍处高位，从过去经验来看想要开启新一轮的趋势性上涨与突破前高均需要新的催化，市场进入横盘震荡的概率较大，关注市场选择的新方向电力设备和有色金属在后续行情中的机会。4季度全球顺周期交易是后续市场的催化。而对于创新高的黄金而言，当前价格小幅度抢跑了实际利率，长期通胀预期上行才能形成新的驱动，关注通胀来源的工业品和黄金同样重要。金价创新高后，本轮估值处于历史类似阶段偏低位置的黄金股将比金价更具备弹性。新的结构将逐步浮出水面：第一，同时受益于国内反内卷带来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修复与投资加速的实物资产：有色金属（铜、铝、黄金）、资本品（锂电、风电设备、工程机械、重卡、光伏）以及原材料（基础化工品、玻纤、造纸、钢铁），原油；第二，盈利修复之后内需相关领域也将逐渐出现机会：食品饮料、猪、旅游及景区等；第三，保险的长期资产端将受益于资本回报见底回升，其次是券商。东方财富：A股震荡整固港股机会上升本周上证指数震荡调整，领涨板块也有切换至新能源电力设备的迹象。如我们此前周报提示，伴随着上证指数ERP回归10年均值位置，部分中低风险偏好资金逐步完成股债再平衡，市场资金净流入将由快转慢，短期A股指数层面宽幅震荡的概率上升，结构上或将在景气板块内部有所切换，而受益于美国降息预期升温和美元走弱，香港利率边际压制减弱，港股配置性价比进一步抬升。重点行业关注：新能源（锂电等）、港股互联网、创新药、有色、非银、半导体/算力链等。主题关注：固态电池、机器人等。信达证券：9月波动略有增加但依然不改牛市主升浪的大趋势随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。上周市场波动加大，我们认为背后主要原因是：换手率过快回升：每一轮牛市都会有多次换手率比较接近的高点，换手率较高后，市场容易出现震荡或休整。上周换手率5日均值已经高于2024年9月24日-10月8日期间换手率均值；部分板块交易拥挤：8月市场交易量和涨幅过度集中在算力，历史上即使是牛市还没结束，部分赛道加速涨1个月也会休整。鉴于并没有观察到实质性利空，我们认为调整的空间大概率已经完成，后续还会有一定的震荡，但不改牛市主升浪的判断。配置行业展望：1、金融：由银行转配非银。2、有色金属：产能格局强。内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。3、电力设备：成长中少数处在低位的板块，2026年基本面逐渐触底企稳概率高；（4）周期（钢铁、建材、化工）。国投证券：大盘指数仍会维持高位强势震荡 A股大盘指数仍会在“银行搭台，多方唱戏”下维持高位强势震荡。面向9月，我们认为风格会更加均衡，根据独家构建的“A股高切低行情指数”，值得注意的是当前该指标再次来到区间高点附近，意味着低位补涨的可能性在上升，这点在科技内部的高切低也较为明显。同时，结合今年以来的A/H轮动上涨特征+9月大概率降息+外卖边际影响趋缓，这或暗示：此前我们提出的“港股科技（中概互联）会跟上来”的观点可能在9月得到体现。此外，需要留意9月上旬降息对部分资源品与9月下旬中秋国庆假期+国补落地对消费板块的边际积极定价影响。当前对于结构排序是：1、基于流动性牛市：低估值大盘科技成长类（比如创业板指）+基于产业逻辑的科技科创类（创新药、AI与半导体）;2、基于基本面牛市：出海+全球定价资源品类（等待中美欧经济共振）;3、基于新旧动能转换牛：国内定价类周期品+传统消费类大盘成长（后周期）。兴业证券：“健康牛”无惧波动重在结构近期市场调整幅度加大，核心在于两点，一是此前上涨斜率加快、二是此前行情结构极致分化，需要短期波动进行消化、整固。短期的波动更多在于节奏和结构，支撑本轮“健康牛”的核心逻辑并没有发生任何变化，无惧波动，波动是为了更好的向上。再次强调，结构比节奏重要，指数波动空间有限，更建议通过结构而非仓位应对。经历近期波动后，后续结构上也或将逐步摆脱前期的极致分化、“一枝独秀”，走向轮动扩散、“多点开花”，节奏上的波动可以通过结构上的轮动扩散来应对。重点关注：港股互联网、创新药、新能源、新消费、景气周期（有色、化工）。

金融界09-08 07:40

股市必读：华宏科技（002645）9月5日主力资金净流入621.06万元

》，同意公司为子公司提供不超过20亿元人民币的担保额度。近日，公司与赣州银行股份有限公司万安支行签署《最高额保证合同》，为全资子公司江西万弘高新技术材料有限公司向该行申请的4,980万元授信提供连带责任保证担保。担保范围包括债权本金及利息、复利、罚息、违约金、赔偿金和实现债权的相关费用。保证期间为三年，自债务履行期届满之日起计算。截至公告披露日，公司为合并报表范围内子公司提供担保余额为130,180万元，占公司2024年度经审计净资产的39.11%。公司无逾期对外担保，无涉及诉讼的担保事项。关于提前赎回华宏转债的第七次提示性公告证券代码：002645 证券简称：华宏科技公告编号：2025-074债券代码：127077 债券简称：华宏转债江苏华宏科技股份有限公司发布关于提前赎回“华宏转债”的第七次提示性公告。赎回价格为100.79元/张（含当期应计利息，年利率1%），扣税后以中登公司核准为准。赎回条件满足日为2025年8月26日，停止交易日为2025年9月12日，赎回登记日为2025年9月16日，停止转股日和赎回日均为2025年9月17日。发行人资金到账日为2025年9月22日，投资者赎回款到账日为2025年9月24日。截至赎回登记日收市后未转股的“华宏转债”将被强制赎回并摘牌。持有人如未及时转股可能面临损失，存在质押或冻结的建议提前解除。公司实际控制人等在赎回条件满足前六个月内无交易“华宏转债”情形。关于提前赎回华宏转债的第八次提示性公告江苏华宏科技股份有限公司公告，因公司股票连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格11.14元/股的130%，已触发“华宏转债”有条件赎回条款。公司决定提前赎回全部未转股的“华宏转债”，赎回价格为100.79元/张（含当期应计利息，年利率1%），扣税后以中登公司核准为准。停止交易日为2025年9月12日，赎回登记日为2025年9月16日，停止转股和赎回日为2025年9月17日。赎回完成后，“华宏转债”将在深交所摘牌。投资者赎回款于2025年9月24日到账。持有人如未及时转股可能面临损失，被质押或冻结的债券建议在停止转股日前解除。公司实际控制人等在赎回条件满足前六个月内无交易“华宏转债”行为。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-08 03:40

中国央行连续第10个月增持黄金储备达7402万盎司

储备多样化、应对全球经济不确定性、维持人民币国际信用以及对冲潜在的通货膨胀风险。黄金作为避险资产的特性，使其在经济波动期仍被各国央行广泛青睐。黄金储备历史对比分析月份黄金储备（万盎司）环比增减备注 2025年7月末 7396 — 前月储备 2025年8月末 7402 +6 连续第10个月增持从数据来看，虽然每月增幅有限，但长期连续增持显示出中国央行稳定增储黄金的战略意图。对经济和金融市场的影响连续增持黄金可增强国家金融安全和市场信心。在全球金融波动背景下，黄金储备增加有助于平抑外汇市场波动，提供货币政策操作空间，同时提升国际投资者对中国金融体系的信任。全球黄金储备趋势及对比全球主要经济体也在不断调整黄金储备。与美联储、欧洲央行和日本央行相比，中国央行增持节奏稳健，显示出长期战略性布局。分析人士指出，这种策略不仅反映了对金融稳定的关注，也体现出在全球经济不确定性下的防御性资产配置。编辑总结中国央行连续第10个月增持黄金，储备达到7402万盎司，显示出对黄金作为避险资产和战略储备的高度重视。连续增持不仅有助于分散外汇风险，也能在全球经济波动中增强金融稳定性。这一行为对国际金融市场具有示范作用，反映了中国央行稳健的长期资产管理策略。常见问题解答问1：中国央行连续增持黄金意味着什么？答：连续增持显示中国央行对黄金作为避险资产和战略储备的重视，旨在增强金融安全、分散外汇储备风险，同时提升国际市场对人民币和中国金融体系的信心。问2：每月增持量对经济有多大影响？答：尽管每月增持量相对有限，但长期累计效果明显，有助于增强储备多样化，平抑金融市场波动，为货币政策提供更大操作空间。问3：为何黄金被视为重要的央行储备资产？答：黄金具有避险属性、流动性高、全球认可度强，可在经济不确定性、货币贬值或金融危机时期提供稳定价值，是各国央行多样化储备的重要工具。问4：中国的黄金储备与其他国家相比如何？答：中国储备稳步增长，增持节奏稳健，在全球主要经济体中处于前列，显示长期战略布局。相比美联储或欧洲央行，中国的增持更注重连续性和长期性。问5：黄金增持对国际金融市场有何影响？答：连续增持增强市场信心，降低外汇波动风险，同时向全球投资者传递出稳定金融和防御性资产配置的信号，有助于维持国际金融体系的稳健性。来源：今日美股网

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