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港股医药创新潮：中慧生物周涨265%引爆疫苗赛道，银诺医药首日涨206%，派格生物与东方甄选同样劲升

超重患者人数约6.39亿人，市场规模仅人民币42亿元，远低于全球169亿美元。未来四年中国市场预计将以30%以上的复合增速扩张。由此，银诺医药有望在快速扩容的减肥药市场中占据一席之地。派格生物与减肥药热潮派格生物医药-B（02565.HK）本周累计上涨超94%，受益于全球范围内减肥药热潮的持续发酵。公司核心产品维培那肽是一款国家“重大新药创制”专项支持的一类新药，采用PEG修饰技术提高活性与耐受性，主攻2型糖尿病、肥胖及脂肪性肝炎等慢病领域。目前以司美格鲁肽为代表的GLP-1类药物在海外市场表现亮眼，国内厂商研发加速。中信证券分析师指出，减肥消费具有悦己型消费特征，容易催生出大单品。预计未来相关药物获批后，中国市场有望快速增长，派格生物因此受到资金追捧。东方甄选股价翻倍的转型逻辑东方甄选（01797.HK）本周上涨近40%，自7月以来累计涨幅已超200%。公司即将在8月22日公布截至2025年5月的全年业绩，市场普遍预期其财务指标将进一步修复。此前，公司自营产品毛利率已由10%提升至21%，营业利润率亦从3%改善至7%，盈利能力持续提升。转型核心在于供应链整合与自营产品研发，公司已将自营GMV占比提升至39%，SKU数量突破600，冷链覆盖率达92%。此外，年费会员制推动复购率提升至非会员的2.7倍，有效增强了用户粘性与商业闭环能力。董宇辉离职后，公司通过调整战略实现了“主播依赖型”到“供应链驱动型”的转型，股价因此持续走强。编辑总结本周港股市场在大盘温和上涨背景下，创新药与新经济个股表现格外突出。中慧生物凭借疫苗商业化利好引领行情，银诺医药和派格生物借助减肥药赛道热度吸引资金，东方甄选则通过转型与盈利能力修复实现股价翻倍。整体来看，港股医药与新消费赛道已成为资金重点关注的结构性机会，但估值快速拉升亦意味着短期波动风险上升，投资者需关注基本面兑现情况。常见问题解答问1：中慧生物为何能在短期内实现超过265%的涨幅？答：核心原因在于公司产品的稀缺性和政策利好叠加。其四价流感病毒亚单位疫苗成为国家商业健康保险创新药品目录中唯一入选的疫苗，未来高定价障碍有望消除，加上市场对创新疫苗需求旺盛，叠加新股效应，推动股价快速拉升。问2：银诺医药的依苏帕格鲁肽α与现有减肥药有何不同？答：依苏帕格鲁肽α不仅对体重控制有效，同时还能改善血糖与心血管代谢指标，体现了“双重作用”的差异化优势。若临床试验顺利推进，其潜在市场空间将远大于单纯的减肥药，具备综合治疗价值。问3：派格生物在减肥药赛道中的竞争力如何？答：派格生物的维培那肽作为GLP-1类药物，结合PEG技术增强药物稳定性和疗效，获得国家项目支持。随着全球减肥药需求上升，公司有望受益。但与诺和诺德、礼来等国际巨头相比，派格生物在临床进度、市场推广和资本实力上仍需追赶。问4：东方甄选股价为何能在主播离职后依旧持续上涨？答：核心在于战略转型成功。公司从主播流量依赖转向供应链整合和自营产品研发，显著提升毛利率与盈利能力。同时，会员制增强用户黏性和复购率，形成可持续的经营模式，增强市场信心。问5：当前港股创新药行情是否存在泡沫风险？答：短期内，部分个股涨幅过快可能存在估值透支，但从长期看，创新药赛道具备政策支持、市场空间和临床需求三重驱动。投资者需要关注研发进展与商业化兑现情况，选择真正具备管线优势和临床价值的企业，而非单纯跟随情绪炒作。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:10

应用材料股价暴跌14% 市值蒸发212亿美元引发芯片设备股大幅下跌

%，单日市值蒸发超过212亿美元（约合人民币1523亿元）。这是近年来单日最大跌幅之一，引发市场对半导体设备需求前景的高度关注。财报销售及盈利预测分析此次股价暴跌主要源于应用材料最新财报披露的销售和盈利预测不及预期。公司指出，由于全球芯片需求增长放缓，尤其是存储芯片和高端逻辑芯片领域订单减少，其未来季度收入增速可能低于市场预期。分析师认为，这反映出半导体周期的阶段性调整和技术投资的不确定性。半导体设备板块连锁反应受应用材料业绩预期下调影响，美国芯片设备制造商整体股价承压：KLA Corp下跌8.4%，Lam Research下跌7.3%。公司名称股价跌幅影响说明应用材料 (AMAT) 14% 财报低于预期引发大幅抛售 KLA Corp 8.4% 受行业需求前景担忧拖累 Lam Research 7.3% 市场跟随板块情绪下跌投资者情绪与市场影响此次事件加剧了投资者对半导体设备板块的担忧。市场分析指出，如果全球芯片投资周期放缓，可能引发短期资金回撤，同时增加半导体相关ETF和科技股波动率。投资者普遍呼吁关注应用材料未来几个季度订单情况以及整体半导体市场的复苏节奏。与同行对比及行业趋势与其他主要芯片设备公司相比，应用材料的财报下调幅度较大，但整体行业仍显示出分化趋势。部分高端设备制造商受益于特定技术需求保持相对稳健，而存储芯片相关设备订单明显放缓。长期来看，行业专家认为半导体周期性波动仍在可控范围，但短期市场情绪可能继续承压。编辑总结应用材料股价暴跌及市值蒸发212亿美元，反映出投资者对全球半导体需求放缓的担忧。KLA和Lam Research等同行股价也出现明显下跌，显示板块情绪联动效应明显。尽管短期市场波动加剧，但从行业周期和技术投资角度来看，长期半导体市场仍具备恢复潜力和结构性增长空间。常见问题解答问1：应用材料为何出现股价暴跌？答：主要原因是其最新财报中销售和盈利预测低于市场预期，加上全球芯片需求增长放缓，投资者对未来订单和盈利能力产生担忧。问2：这次暴跌对其他半导体设备公司有何影响？答：受应用材料影响，美国芯片设备板块出现连锁下跌，KLA Corp和Lam Research股价分别下跌8.4%和7.3%，显示板块情绪高度联动。问3：单日市值蒸发212亿美元意味着什么？答：这是应用材料历史上单日最大市值缩水之一，反映出市场对其盈利前景的强烈担忧，同时也会影响板块投资者信心。问4：半导体行业的整体趋势如何？答：虽然部分高端设备公司订单稳定，但整体行业仍处于周期性调整阶段，存储芯片和逻辑芯片需求放缓是主要压力来源。问5：投资者应如何应对短期波动？答：建议关注应用材料未来季度订单和行业需求动态，同时分散投资半导体相关资产，以降低波动风险，并重点关注长期技术创新驱动的成长潜力。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:10

曾金策8.17：未来黄金还会涨吗？下周黄金走势分析操作

D买卖建议：期货沪金：受国际金价及人民币汇率影响，多空博弈。770 元 / 克有支撑，775 元 / 克附近存阻力，可区间操作。融通金：与国际金价联动，可关注 765 元 / 克附近，依波动买卖。积存金：长期定投为主，回调至 760 元 / 克以下可加大投入。黄金 T D：呈震荡态势，765 元 / 克为支撑，775 元 / 克是阻力，可轻仓高抛低吸。操作各品种均要设好止损止盈。散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信:Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。

曾金策08-16 22:25

银行业重磅数据出炉！2025上半年累计实现净利润1.2万亿元，不良率1.49%

90%，较上季末上升3.75个百分点；人民币超额备付金率1.53%，较上季末上升0.33个百分点；存贷款比例（人民币境内口径）为80.34%，较上季末上升0.33个百分点。六、保险业偿付能力充足 2025年二季度末，保险业综合偿付能力充足率为204.5%，核心偿付能力充足率为147.8%。其中，财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别为240.6%、196.6%、250.5%；核心偿付能力充足率分别为211.2%、134.3%、219.6%。

金融界08-16 11:34

美股热点追踪：英特尔获政府入股传闻、Sea与腾讯音乐业绩大超预期，CPI与PPI数据引发市场波动

腾讯音乐(TME.US)第二季度营收人民币84.4亿元，同比增长17.9%，净利润人民币24.1亿元，同比增长43.2%。在线音乐服务收入增长26.4%，订阅用户ARPU从10.7元提升至11.7元，得益于超级会员权益的丰富化与多元化营收来源（广告、艺人周边、线下演出）。多家投行上调其目标价，花旗将目标价上调至29美元，巴克莱与大和证券也给出积极预期。市场普遍认为，腾讯音乐的持续创新与内容生态拓展是其长期增长的核心驱动力。编辑总结本周美股市场在通胀与生产端数据分化的背景下，依然保持上涨趋势。英特尔潜在的政府入股计划引发制造业战略性回归的讨论；Sea凭借东南亚电商与游戏双轮驱动稳居增长轨道；Insmed的新药获批为全球罕见病市场注入新活力；腾讯音乐则在内容与付费策略优化下持续扩张。整体来看，科技、消费与生物医药领域的结构性机会仍在加速释放。常见问题解答 Q1：美国7月CPI与PPI数据为何对市场情绪产生不同影响？A1：CPI略低于预期缓解了部分通胀担忧，但PPI大幅高于预期显示生产端成本上升，未来或向消费端传导。这种分化使市场对美联储政策保持观望，同时短期内风险偏好仍存。 Q2：英特尔若获政府入股，对半导体行业意味着什么？A2：意味着美国将进一步推动芯片制造本土化，减少对海外供应链依赖。这可能提升英特尔在全球市场的竞争力，同时刺激其他芯片企业寻求政策合作。 Q3：Sea在东南亚电商市场的核心竞争优势是什么？A3：主要在于庞大的用户规模、成熟的物流体系和品牌信任度。此外，其在佣金和广告业务上的灵活调整，为盈利能力提供了保障。 Q4：Insmed的新药Brensocatib有何市场意义？A4：作为首个获批的DPP-1抑制剂，填补了NCFB治疗领域的空白，具有先发优势。全球市场潜力巨大，尤其在欧美和日本等高发地区。 Q5：腾讯音乐的业绩增长能否持续？A5：凭借内容生态扩展、会员权益升级和多元化收入来源，其业绩增长具备持续性。不过需关注市场竞争和用户增长放缓等潜在风险。来源：今日美股网

今日美股网08-16 00:10

中证海外中国互联网50指数下跌0.76%，前十大权重包含网易-S等

金包括：易方达中证海外互联ETF联接A人民币、易方达中证海外互联ETF联接C人民币、易方达中证海外互联ETF联接A美元、易方达中证海外互联ETF联接C美元、易方达中证海外互联ETF。

金融界08-15 23:25

8月16日：下周国际黄金最新独家行情分析及黄金操作建议

+D买卖建议：期货沪金：受国际金价及人民币汇率影响，多空博弈。770 元 / 克有支撑，775 元 / 克附近存阻力，可区间操作。融通金：与国际金价联动，可关注 765 元 / 克附近，依波动买卖。积存金：长期定投为主，回调至 760 元 / 克以下可加大投入。黄金 T+D：呈震荡态势，765 元 / 克为支撑，775 元 / 克是阻力，可轻仓高抛低吸。操作各品种均要设好止损止盈。散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信:Macd0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。

曾金策08-15 23:24

MarsChain：以五大业务板块，锚定元宇宙本质需求

Ozer 卷走价值 20 亿美元（约合人民币 138 亿元）的虚拟货币逃离土耳其，约 39.1 万名客户血本无归。2020 年，数字货币交易所 FCoin 创始人张健宣布资金储备无法兑付用户提现，涉及金额约 0.685 亿美元至 1.27 亿美元，众多投资者的积蓄打了水漂。这些交易所跑路案件，不仅让投资者多年积蓄一夜清零，更对整个加密货币市场的信任体系造成了沉重打击。（三）市场波动剧烈，投资血本无归加密货币市场价格波动犹如坐过山车，毫无规律可循。比特币曾在 2021 年 4 月创下 6.4 万美元的历史高点，随后在 5 月便暴跌至 3 万美元以下，短短一个月内跌幅超 50%。以太坊等其他主流加密货币的价格波动同样惊人。许多新手投资者在价格高位时跟风买入，期望大赚一笔，然而市场急转直下，他们因承受不住巨大的心理压力，在价格低位时忍痛割肉，最终血本无归。在这个市场中，财富的增长与缩水往往就在一瞬间，投资者稍有不慎，就可能被无情的市场浪潮吞噬。二、行情来临，MEX 为新手筑牢 “安全堡垒” 当加密货币市场行情启动，波动加剧，新手投资者往往惊慌失措，不知如何应对。MEX 平台从多个维度出发，为新手提供全方位的保护，让他们在复杂的市场环境中也能安心交易。MEX 是一家中心化加密货币交易所，由前领先交易平台技术团队与合规专家于 2025 年创立，以资产多样性、快速上币能力和不断扩大的全球影响力为特色，致力于为零售和机构交易者提供服务，同时为加密货币项目提供高效的代币发行渠道，始终秉持 “客户至上、服务至上” 的核心原则，专注于客户服务与创新。截至 2025 年 5 月，MEX 全球用户已达 250,000 人，平均日交易量为 500 万美元，支持超过 10 种语言，提供 50 种交易对，在全球加密货币交易市场中占据一定地位。（一）顶级安全保障，资产稳如泰山 MEX 合规进程成果显著，已获得迪拜 VARA、塞舌尔 FSA 等多地牌照，且正在申请多个重要牌照，严格的监管合规确保平台运营合法、透明。平台采用开源智能合约管控技术，每一笔交易都被清晰记录，不可篡改，确保交易透明、安全；自动快速审核机制能及时发现并阻止异常交易行为，防止黑客攻击和资金被盗风险。在 MEX 平台，新手无需担忧平台突然跑路或资产安全问题，资金存放可靠，提现秒到账，资金流转畅通无阻。（二）实用交易工具，风险轻松掌控 ●智能止盈止损：在现货交易中，MEX 平台支持 “价格提醒 + 自动止盈止损联动” 功能。新手投资者只需提前设定好目标价格和止损点，例如买入某加密货币后，设置价格上涨 10% 自动卖出锁定收益，下跌 5% 自动平仓控制亏损。这样一来，即使投资者无法时刻紧盯盘面，也能有效避免因市场突然波动导致的巨额损失，轻松将投资风险掌握在自己手中。 ●杠杆 ETF，新手友好型杠杆体验：对于想尝试杠杆交易的新手而言，直接参与高杠杆合约交易风险极高。MEX 的杠杆 ETF 产品支持高倍多空，且平台内置了完善的风控机制，会根据市场波动动态调整杠杆倍数，避免投资者因杠杆使用不当而遭受极端损失，相较于直接做高杠杆合约，更适合新手练手。（三）超低交易成本，投资更具优势交易成本是影响投资收益的重要因素，MEX 为新手准备了丰厚的手续费减免福利。普通用户在 MEX 平台进行现货交易，手续费仅为 0.08%，远低于行业平均的 0.1% 。若新手持有一定数量的平台币 MEXT，还能享受额外折扣，进一步降低交易成本。更低的交易成本意味着新手在投资过程中有更多的试错空间，即使在行情波动中频繁交易，也不用担心手续费过高侵蚀利润，投资决策更加从容自由。（四）专业客服支持，7×24 小时贴心陪伴面对复杂多变的加密货币市场，新手投资者在交易过程中难免会遇到各种问题。MEX 平台的客服团队由一批经验丰富的专业人士组成，7×24 小时在线为用户提供服务，支持 10 多种语言沟通。无论是交易操作不熟悉、规则条款不理解，还是遭遇突发状况，新手投资者都能随时联系到客服人员，获得及时、准确的解答与帮助。在 MEX，新手不会因 “看不懂、问不到” 而陷入迷茫，专业客服团队如同贴身顾问，全程陪伴新手投资者成长。（五）丰富学习资源，边学边投更靠谱投资是一场认知的变现，在加密货币领域更是如此。MEX 平台为新手投资者提供了丰富的教育课程，由 10 年以上经验的导师讲解市场动态、交易技巧、风险防范等知识。新手可以从最基础的加密货币概念学起，逐步了解市场运行规律，掌握实用的交易策略，例如学会如何分析市场趋势、识别交易信号、合理配置资产等。通过学习，新手能够在投资过程中更加理性、谨慎，避免盲目跟风交易，真正做到边学边投资，在实践中不断提升自己的投资能力。三、未来如何布局以成为新手信赖之选总之，加密货币市场风险暗藏，操作失误、交易所运营危机、价格剧烈波动等隐患，都可能让新手蒙受惨重损失。而MEX作为由前头部交易平台技术团队与合规专家联合创立的平台，凭借扎实的团队实力奠定了可靠根基。其通过顶级安全防护体系、实用的风险控制工具、极具竞争力的交易成本、7×24小时多语言客服支持，以及丰富的投资者教育资源，为新手构建起坚实的“安全堡垒”。展望未来，MEX将继续砥砺前行。在合规拓展上，积极投身于获取更多权威牌照的征程，计划在未来两年内新增至少5个重要地区的牌照，如进军新加坡、美国等关键市场，进一步扩大合规版图，为更多区域的用户合法、安心地参与加密货币交易保驾护航。在产品与合作层面，MEX将深化与优质项目的合作，以每月至少引入3个创新项目的节奏，不断丰富交易产品种类。不仅会加大对新兴区块链项目的支持力度，为其提供上币、市场推广等全方位服务，还计划推出更多创新型金融衍生品，如与人工智能、物联网等前沿领域结合的加密货币交易产品，满足用户多元化的投资需求。社区建设方面，MEX立志培养在地社区，计划在全球范围内建立20个以上的区域社区中心，通过定期举办线上线下活动，如加密货币知识讲座、交易策略分享会、项目路演等，增强社区成员间的交流与互动，扶持社区成长，形成活跃且忠诚的用户社群。在品牌推广与信任打造上，MEX将构建全面的营销矩阵，整合社交媒体、行业媒体、线下活动等多种渠道，进行全方位品牌传播。同时，与全球知名的加密货币KOL建立深度合作关系，借助他们的影响力与专业见解，提升平台在行业内的知名度与可信度。此外，MEX还将积极参与世界级加密货币大会，如每年的共识大会（Consensus）、TOKEN2049等，展示平台的创新成果与发展理念，与全球行业精英交流合作，持续提升在国际市场的影响力。通过这些举措，MEX有望在未来加密货币市场的激烈竞争中脱颖而出，持续为新手及全球投资者提供更加卓越、安全、丰富的交易服务。

比特巫师08-15 21:47

京东2025Q2业绩电话会议高管解读财报

第二季度营收同比增长22%，总收入达到人民币3570亿元，实现了稳健增长。这一强劲势头得益于我们大部分业务线的强劲增长，包括电子和家电、日用百货品类以及服务收入。本季度，我们非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为人民币74亿元，而去年同期为人民币145亿元，这得益于我们对包括餐饮外卖业务在内的新业务的投入和快速增长。与此同时，我们的核心业务京东零售的盈利能力持续健康提升。京东零售第二季度非美国通用会计准则下营业利润同比增长38%，达到人民币139亿元，营业利润率为4.5%，高于去年同期的3.9%。总体而言，我们对核心零售业务充满信心。包括京东餐饮外卖在内的新业务正按计划顺利推进，与我们推动长期可持续增长的战略路线图完美契合。在这些业绩背后，京东所有业务团队的高昂士气和协作精神尤其令我感到鼓舞。他们的共同努力构成了坚实的基础，这将继续推动我们保持增长势头，并有效执行我们的战略目标。我想强调我们取得的三个关键进展，这些进展巩固了我们本季度的强劲表现，并将在未来保持我们健康的增长。首先，用户增长和参与度是我们第二季度取得的一项关键成就。我们继续以用户为中心，不遗余力地提供最佳的用户体验。我们的季度活跃客户（QAC）在第二季度同比增长显著，超过40%，QAC总基数创下新高。本季度强劲的用户增长势头得益于京东零售自然用户群的加速增长，以及京东餐饮外卖和京喜业务的增量贡献。除了用户增长之外，我们还看到用户参与度的提升。尤其是第二季度，京东平台用户购物频次同比增长超过40%，这一增幅显著。较前几个季度有所改善。京东Plus会员购物频次增速更快，第二季度同比增长超过50%。这充分证明我们的外卖服务与最优质的用户群体产生了强烈共鸣。在今年“6·18”品牌推广活动中，我们的用户增长也创下了历史新高，总购买用户数量同比增长超过一倍，总订单量突破22亿单。用户增长和购物行为的积极势头，有力地证明了我们新业务举措与核心零售业务之间的协同效应。我们将继续深化协同效应，释放更大的价值，并期望这将增强平台的整体用户粘性，并提升整个京东生态系统的终身价值。其次，我们的核心业务京东零售在进一步增强的供应链能力的推动下，继续稳步增长。第二季度，京东零售在营收和利润方面均实现了强劲增长。按品类划分，电子产品和家电在本季度保持强劲增长势头，收入同比增长23%。这体现了我们不断增强的供应链实力，使我们能够进一步提升采购能力，为用户提供丰富的产品选择、极具竞争力的价格和优质的服务。这些优势使我们在以旧换新计划期间以及日常发展中始终保持行业领先地位。我们的百货业务在第二季度也表现强劲，收入同比增长16%，这尤其得益于我们强大的供应链实力。我们的超市品类收入连续六个季度保持两位数增长。同时，我们的时尚业务在第二季度继续保持两位数的同比增长。京东零售强劲的营收增长，加上本季度更强劲的营业利润增长和利润率提升，正稳步迈向其长期目标。京东零售盈利能力的持续提升主要得益于我们更强大的供应链能力，这最终转化为更佳的用户体验、更低的成本和更高的运营效率。第三，新业务的健康发展也令我们感到鼓舞。京东外卖业务自上线以来持续快速增长，第二季度日订单量呈指数级增长，并成功实现了多个关键里程碑。我们在优质商家入驻方面取得了显著进展，全职配送员的数量也迅速增长。更重要的是，京东外卖已开始与我们的核心零售业务产生明显的协同效应。除了我刚才分享的用户洞察之外，我们还在积极利用外卖业务带来的交叉销售机会。我们欣喜地看到迄今为止取得的进展，尤其是外卖带来的新用户交叉销售比例不断提升。超市品类、生活服务和电子配件是这一趋势的最大受益者。此外，随着外卖业务规模的扩大，我们相信这将进一步丰富我们本地的商家供应，并提升所有第三方商家的用户流量和参与度，从而帮助我们在平台上建立一个更具活力、更全面的第三方生态系统。对于京东而言，我们外卖业务目前的首要任务是提升核心系统能力，从优化订单调度算法到完善（庞大的）计划技术，所有这些都是为了增强京东外卖更好地服务用户的能力，并推动平台商家的流量和用户增长。在这些努力的推动下，我们欣慰地看到，尽管行业动态变化，京东外卖仍然保持了健康的订单量增长，尤其是第三季度迄今为止的新订单量。我想重申，我们并不将外卖视为一项独立的业务，因为它与京东更广泛的生态系统深度融合。我们的目标是进一步释放京东外卖与京东零售之间的协同效应，并使其与京东物流以及我们生态系统中的其他业务紧密结合。这正是我们的战略重点所在。展望未来，我们将专注于战略重点，并根据外卖市场不断变化的动态，以适当的节奏高效投资。除了在国内市场保持强劲运营和不断提升的市场地位外，我们也一直在积极寻找全球增长机遇，并已迈出一些激动人心的早期步伐。走向国际是一个长期愿景，对京东而言具有战略价值，因为我们致力于充分利用京东在供应链专业知识和技术方面的独特优势。近年来，京东零售、京东物流和京东地产均已采取措施，在海外，尤其是在欧洲和中东地区，测试和构建零售模式、仓储网络、运输基础设施和本地运营能力。随着国际化进程的推进，我们将与更多企业分享更多精彩。总而言之，第二季度业绩非常出色。我们不仅取得了短期业绩，也巩固了我们的长期战略定位。我们的核心零售业务实现了加速的收入增长，利润也实现了稳健的增长，彰显了我们强大的韧性。我们基于供应链的零售业务模式取得了显著进展。第二季度也是我们长期发展的一个重要里程碑，国内外一些关键举措稳步推进，并开始显现初步成效。这一切都非一朝一夕之功。这些成果源于我们多年来专注于强化核心供应链能力，以及为支持战略扩张而进行的充分准备。我们始终秉持清晰的愿景，一切工作都围绕供应链展开，并致力于以用户为中心，提升用户体验。这将继续驱动我们在中国乃至全球的长期发展，并为用户、业务合作伙伴和股东创造价值。单甦谢谢Sandy，大家好。第二季度，我们核心零售业务实现了强劲的营收增长和利润率提升。第二季度总收入增长22%，较上季度进一步加快，并显著高于中国社会消费品零售总额的增速。我们的主要业务线，包括电子及家电、百货及服务收入，均实现了两位数增长，与前几个季度相比，均展现出强劲的势头。盈利能力方面，我们第二季度的毛利率达到15.9%，连续13个季度同比增长，这主要得益于我们的核心零售业务。非公认会计准则下的净利润率下降至2.1%，主要原因是我们在外卖业务上的投资。尽管短期盈利能力受到战略投资的影响，但我们仍然相信，这些投资将助力公司实现持续增长并创造长期价值。现在，我们来回顾一下我们第二季度的财务业绩。本季度，我们的营收增长保持强劲势头。第二季度，总净收入同比增长22%，达到人民币3570亿元。细分来看，产品收入增长21%，其中电子及家电产品收入同比增长23%，日用百货产品收入同比增长16%，均较前几个季度进一步加速。在电子产品和家电领域，随着政府持续的刺激政策和国内消费的复苏，京东将能够更好地满足消费者的需求，并提供一流的用户体验。京东在这些品类中拥有成本竞争优势，包括强大的用户认知度、强大的产品供应能力以及卓越的执行能力，能够有效支持地方政府的交易项目。在日用百货方面，超市、时尚、家居和健康等主要品类在第二季度均实现了两位数的收入增长。我们继续看到超市品类中蕴藏着巨大的潜力，我们有信心通过该品类中最佳的产品、价格和服务组合，为用户提供更佳的体验，同时保持健康的增长势头。服务收入显著加速增长，第二季度同比增长29%。其中，市场及营销收入增速达22%，已连续六个季度保持加速增长。佣金和广告收入在第二季度均保持两位数增长势头。平台生态系统的关键运营指标在商家规模和用户活跃度方面也取得了显著进展。物流及其他服务收入增长34%。物流及其他服务的增速在第二季度创下八个季度新高，主要得益于我们不断扩张的外卖业务，该业务带来了额外的外卖收入。现在，我们来看看各分部的表现。京东零售第二季度收入同比增长21%，这得益于我们多个关键品类的稳健表现。此外，京东零售毛利率继续同比增长，这一趋势已连续13个季度保持。这也创下了自成立以来可比季度的最高水平。这一强劲业绩主要得益于我们供应链能力的持续提升。营业收入方面，第二季度京东零售非美国通用会计准则营业收入同比增长38%至人民币139亿元。营业利润率上升56个基点至4.5%，保持稳步上升的势头。我们有信心进一步巩固市场领先地位，并推动未来利润稳步提升。再来说说京东物流。京东物流第二季度收入同比增长17%，内外部收入均保持两位数增长势头。由于京东物流持续投入用户体验，其非美国通用会计准则运营利润在本季度下降10.3%，至20亿元人民币。尽管如此，京东物流仍优先考虑最后一公里提货能力建设，并交付以及增长优化。这些有针对性的投资预计将为长期效率提升和利润扩张奠定基础。转向新业务。第二季度，新业务收入同比增长两倍。与此同时，非美国通用会计准则下运营亏损扩大至人民币148亿元，主要受餐饮外卖和京喜业务快速扩张的影响。尽管短期内对财务造成影响，但餐饮外卖业务仍带来了显著的流量和用户增长，并显著提升了用户的购物频次。我们还观察到，转化率和与核心零售业务的交叉销售均有显著提升。展望未来，我们将继续专注于外卖业务的商家供应、配送效率和用户体验。此外，京喜业务在第二季度也实现了显著增长，这得益于我们进一步渗透到低线市场，并拓展了高性价比产品。第二季度综合利润表现方面，我们的毛利润同比增长23%，达到人民币566亿元。我们的毛利率已连续13个季度同比增长，第二季度达到15.9%。这主要得益于京东零售毛利率的提升，彰显了我们核心业务的高质量发展。第二季度，非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为人民币74亿元，同比下降49%，非美国通用会计准则下净利润率下降至2.1%。短期利润率的下降主要反映了我们对餐饮外卖业务的战略投资。截至第二季度末，我们过去12个月的自由现金流为人民币100亿元，而去年同期为人民币560亿元。这主要归因于与交易项目相关的现金流出以及营业收入的下降。截至第二季度末，我们的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总额为人民币2230亿元。综上所述，我们第二季度业绩的亮点在于核心零售业务强劲的营收增长和健康的利润率扩张，这体现了我们强大的执行力以及在动态市场环境中不断提升的运营效率。展望未来，我们对新的业务举措充满期待，并预计其将进一步加速用户增长和购物频率的增长，同时创造巨大的协同效应潜力。凭借核心业务的持续增长势头和新举措的出色执行，我们对长期健康增长充满信心。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-15 18:06

7月经济数据不太好！

JD)$ 再来看贷款，7月金融机构新增人民币贷款为-499亿，出现20年来首次负增长，极为罕见，意味着居民和企业纷纷选择偿还贷款，偿还金额竟然高于新增！最后再来看CPI和PPI。 7月CPI为0%，虽然好于预期，但依然低迷，说明我们仍然是负通胀，消费品价格涨不起来。 PPI代表出厂价格，7月同比下滑3.6%，已经连续34个月下滑：虽然7月数据很差，但今日A股依然大涨，创业板涨超2.6%，恒生指数下跌不足1%，主要是券商、新能源、医药股发力。从数据上看，银行业基本面依然恶化中，股息率炒作能否持续，且看大型银行二季度净利润表现如何。

老虎证券08-15 17:46

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