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ETF甄选 | 三大指数震荡走弱，机器人、银行、绿电等相关ETF逆势走强！

器人本体订单加速扩张，预计下半年各环节供应链将陆续落地，行业进入实质性放量阶段。相关ETF：机器人ETF鹏华(159278)、机器人ETF易方达(159530)、机器人50ETF(159559)、机器人ETF嘉实(159526)、机器人ETF基金(159213) 【机构：银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好稳健性和持续性。】中泰证券研报表示，银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好银行股稳健性和持续性。中国银河证券表示，银行基本面积极因素持续积累，中期业绩基本面改善，拐点可期。消费贷、经营贷贴息落地在即，关注政策成效释放以及零售业务需求和风险改善情况。结合多维增量资金加速银行估值重塑，我们继续看好银行板块配置价值。相关ETF：银行ETF天弘(515290)、银行ETF(512800)、银行ETF龙头(517900)、银行AH优选ETF(517900)、银行ETF(159887) 【机构：十四五收官之年能耗目标考核有望催化绿电需求】消息面上，日前国家能源局数据显示，2025年7月，全国完成电力市场交易电量6246亿千瓦时，同比增长7.4%。其中，省内交易电量4614亿千瓦时，同比增长7.3%；绿电交易电量256亿千瓦时，同比增长43.2%。招商证券表示，迎峰度夏以来，全国最大电力负荷4次创历史新高，突破15亿千瓦，最高达到15.08亿千瓦，较去年最大负荷增加0.57亿千瓦。截至目前，江苏、山东、广东等19个省级电网负荷46次突破历史新高，支撑7月用电量首次突破万亿千瓦时。持续看好核电和水电投资价值。中国银河证券表示，绿电方面，十四五收官之年能耗目标考核有望催化绿电需求，同时新能源可持续发展价格结算机制建立后行业未来的收益预期更为明朗，建议把握板块拐点性机会。相关ETF：绿色电力ETF(159625)、绿色电力ETF(561170)、绿电ETF(159669)、绿电ETF(562550)、电力ETF(561560) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 16:10

绝热涂料产业链分析报告：全球及中国主要厂商市场份额及增长趋势

原料、核心供应商、生产成本、生产流程及供应链等第十一章：具体分析绝热涂料销售渠道、分销商以及下游客户第十二章：全球主要地区绝热涂料市场规模预测以及不同细分产品及应用的预测分析，包括销量、收入、市场份额等。第十三章：重点分析绝热涂料全球核心企业，包括基本信息、总部、船舶防火系统产地分布、销售区域及竞争对手、产品规格及应用、销量、收入、价格及毛利率、主要业务介绍以及最新发展动态

lpi88809-02 15:53

除烟焊枪市场份额、厂商排名、总体销售和需求分析报告

原料、核心供应商、生产成本、生产流程及供应链等第十一章：具体分析除烟焊枪销售渠道、分销商以及下游客户第十二章：全球主要地区除烟焊枪市场规模预测以及不同细分产品及应用的预测分析，包括销量、收入、市场份额等。第十三章：重点分析除烟焊枪全球核心企业，包括基本信息、总部、船舶防火系统产地分布、销售区域及竞争对手、产品规格及应用、销量、收入、价格及毛利率、主要业务介绍以及最新发展动态 LP Information (路亿市场策略)调研团队最新发布的《全球除烟焊枪市场增长趋势2025-2031》全面深入研究全球除烟焊枪市场的收入以及各个细分行业规模及趋势，重点关注全球主要生产商及其收入、毛利率、市场份额、产品及服务、最新发展动态等。此外，该报告还分析了行业发展特征、行业扩产、并购、竞争态势、驱动因素、阻碍因素、销售渠道等。更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展态势、市场商机动向、企业竞争战略和投资策略。

路亿市场策略71009-02 15:34

机器人午后爆发！什么情况？机器人ETF基金(159213)强势拉红，资金连续17日涌入超2亿元！人形机器人技术加速迭代，三大趋势值得关注！

us Gen3将于2026年量产，重视供应链投资机会。2025年7月，马斯克表示：Optimus已完成第三代（V3）版本的核心设计，2026年投入量产。预计特斯拉Optimus迭代方向：身体和灵巧手自由度增加，轻量化材料用量提升，灵巧手感知和运动能力提升。同海外典型机器人对比：Optimus自由度更多，步行速度快，成本相对较低。机器人应用场景多元，市场空间广阔。随着技术的进步，预计未来人形机器人将在广泛的场景中实现商业化应用，不仅提升生产效率，还将在教育和家庭生活中扮演更加积极的角色。据前瞻产业研究院预测，到2029年全球和国内人形机器人产业规模将分别达到324亿美元、750亿元人民币。（来源于方正证券20250902《机器人软硬件加速迭代，产业化落地可期》）【技术端：整体轻量化、智能化和能源使用效率提升】国金证券表示，25H1机器人技术迭代速度加快，电机、减速器等部件边际变化较大：在新材料新技术方面，PEEK等轻量化材料在特斯拉GEN3等头部机器人产品中应用增加。谐波磁场技术和钐铁氮材料取得进展，能源运用效率有所提升。摆线针轮减速器成为减速器重要发展方向，目前已在动易科技和科盟产品中应用。从各部件来看，上半身自由度显著增加，精细化程度加深，双臂负载能力增强；灵巧手自由度得以提升，感知能力增强，结构向轻量化紧凑化方向发展，同时腱绳+行星滚柱丝杠传动方案已在特斯拉灵巧手中应用；下半身双足平衡性能得以提升，响应速度有所加快，Figure02已能够实现“盲走垃圾场”，加速进化机器人可实现机器人踢足球；在智能化方面，大小脑逐渐形成协同系统，并由单体智能向群体智能发展，Figure已发布首款“双机协作”AI模型Helix。整体轻量化、智能化和提升能源使用效率是机器人发展主旋律。（来源于国金证券20250901《主业盈利能力整体改善，关注龙头公司转型机会》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。截至2025/03/31 全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 14:40

华东数控、巨轮智能等多股涨停，机器人ETF南方(159258)急升翻红涨超1%，机器人商业化进展加速，订单规模显著扩张

器人本体订单加速扩张，预计下半年各环节供应链将陆续落地，行业进入实质性放量阶段。机器人ETF南方紧密跟踪中证机器人指数，中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。指数前十大权重股分别为汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份、中控技术、大族激光、双环传动、机器人、云天励飞、科沃斯。相关产品：机器人ETF南方(159258)，场外联接(A：020607；C：020608；I：020999)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 14:20

汇通达网络（09878.HK）中期业绩：不止战略转型的业绩拐点，更是价值重估的起点

其次，是模式升级。汇通达今年2月发布“供应链三大工程”后，通过b2F“以需定采、以需定产”和参股上游生产制造企业的“产销一体化”等创新供应链模式，在多行业推进数字化、高效率、高毛利的产供销体系，其中汇通达新晋布局家电、家居、酒水、日用4大行业的自有品牌，上半年自有品牌收入超8000万元、同比大涨490%，且为其贡献了数倍于代理品牌的毛利率。第三，是品类拓展和渠道扩张。报告显示，汇通达在深化布局其优势的核心行业基础上，未来将加速进入硬折扣、适老健康、品质生活等行业赛道；与此同时，在继续深耕乡镇夫妻店（汇通达会员店）的基础上，拓展即时零售、社群电商、跨境出海等渠道——新品类、新渠道业务预计年内将取得不错业绩。尤其是在硬折扣、即时零售上的布局，与近期资本市场上大热的阿里巴巴、万辰集团（300792）的打法如出一辙，也印证了汇通达团队转型思考的深度和准确性。基于上述3点，结合汇通达上半年的收入调整和特征，不难得出一个——转型有效、且“重回增长快车道”的结论：（1）汇通达自营交易业务的毛利额同比增长，且在剔除已主动调整的低毛利业务收入前提下、汇通达2025年上半年可比同比收入不降反增。（2）汇通达布局的新模式、新品类、新渠道均在上半年取得了高质量的增长，并且同时积极开拓行业外部与资本市场公认为未来商业的趋势方向。 2、三项利润率皆创新高的基本盘转型有无效果，最直观就是看财务基本盘。从这一角度，汇通达交出的答卷也堪称合格、甚至还有些超出预期。数据显示，汇通达2025上半年实现经营利润3.56亿元、同比增长15.9%；实现归母净利润1.39亿元、同比增长10.8%；毛利率提升至4.6%、同比增长31.4%——毛利率、净利率和归母净利率三项核心财务指标均创下历史最高水平。与此同时，公司经营性现金流达4.12亿元，同比大增65.7%。基本盘的“大稳”，不仅为过去一年公司的转型动作提供了有效背书，也为企业后续继续深化转型、攻城略地、扩大战果，提供了切实保障。格隆汇发现，在汇通达财报中不可忽略的一点——公司在阐述“未来发展”时，除了要持续加码“智慧供应链”与“AI”战略之外，更着重提及了“产业并购”，预期通过并购优质的“供应链型”“渠道网点型”“AI型”企业，指数级放大公司的转型成果。此举仍不乏典型案例，前文提到的万辰集团，就是从2022年开始接连收购了“好想来”“来优品”“吖滴吖滴”“陆小馋”等，通过并购整合与内生增长双轨并行，规模实现几何级增长、并大幅提升估值。而汇通达透过中报展示“愈发扎实”的基本盘，为公司后续投资并购将会引发的价值跃升构建了必要条件。 3、“AI+”引发的价值重估如果说上述的“智慧供应链”“产业+资本”等只是汇通达战略转型与产业升级。那么站在2025“AI+战略”元年，我们更看到了“下一个汇通达”。在AI席卷各行业的当下，市场更多关注AI在智能制造、互联网、大消费等场景的应用与价值。但AI能与年20万亿规模、470万家乡镇夫妻店的下沉市场迸出什么样的火花，尚是一片“待采金矿”。格隆汇看到，本就身处下沉市场的汇通达没有任何犹豫，在2025年加速抢占这一先机—— 2月，率先行业接入DeepSeek、KIMI等主流大模型，上线智能体“AI员工小汇”； 4月，发布“千橙云AI”智能大模型、“千橙AI超级店长”APP，围绕门店经营和上游供应链部署超过24款Agent应用； 5月，“千橙云AI”智能大模型通过国家网信办备案，“千橙AI超级店长”正式投入商用； 8月，汇通达与阿里云达成“全栈AI全面合作”，阿里云为汇通达提供模型、算力、专家团队等多重资源保障，双方共推下沉市场“AI+产业”布局——共拓客户，扩大销售规模与利润；共谋数据，激活下沉市场商业流通数据、价值变现。中期业绩显示，汇通达服务业务收入达3.12亿元，其中首次出现“AI相关收入”并占比20%，即超过6000万元。考虑到如果这仅是5月正式商用后的成绩，叠加后续的阿里云合作等利好，这个数字在未来仍有巨大增长空间。在格隆汇看来，AI对汇通达的意义不仅在于新的收入、利润增长点；更在于对自身复杂业务经营管理，以及未来25万家乡镇夫妻店网络平台的综合提效上。根据企业截至半年度的预测，“千橙云AI”及相关Agent已掌管了乡镇夫妻店60%的日常经营，助推门店经营效率提升30%，库存周转效率提升15%以上。不难看到，通过系统性的AI战略布局，汇通达正将十余年积累的门店运营经验和数据资产转化为AI驱动的“新质生产力”，逐步构建起企业在下沉市场的AI护城河，为未来持续提升平台效率与盈利能力奠定坚实基础。而与行业龙头阿里云的合作，也将极大地“提速”这一价值兑现进程、进而充分释放汇通达的价值潜力。更大胆的展望，阿里巴巴作为汇通达的第二大股东，双方未来共谋下沉市场的合作或许不仅限于AI和数字化。阿里巴巴口中“两大历史级战略机遇”中的购物与生活融合的大消费平台（即时零售等），正适合通过汇通达进入广袤下沉市场。 4、结语汇通达作为中国下沉市场产业互联网领域的领头羊，如今已从追求规模扩张转向更注重发展质量和盈利能力提升的健康可持续发展轨道。可以清晰看到，公司通过发力高毛利自有品牌、深化AI技术应用等一系列举措，如今实现了盈利能力的历史性突破。然而，市场显然尚未充分认识到这种转型带来的价值重估潜力。往后看，随着AI收入占比持续提升、自有品牌爆发式增长以及“产业发展+资本运营”战略深入推进，汇通达长期价值成长预期可谓乐观，相信，当前价值“洼地”状态不会持续太久。对投资者而言，当前或正处在布局该优质标的的价值拐点时刻。

格隆汇09-02 13:41

白酒关注顺周期与高股息龙头！消费ETF(159928)连续三日获资金高度青睐，盘中净申购8400万份！机构：半年报季收官，新老消费可圈可点！

调味品板块来看，海天业绩韧性较强；餐饮供应链来看，市场竞争延续，安井等头部速冻企业主动拥抱商超调改定制化渠道，收入端表现企稳，利润端受原材料波动影响表现较为分化；休闲食品板块来看，渠道变革红利延续，但基数效应致使业绩增速边际放缓，卫龙等渠道布局均衡、品类红利处于释放期的企业业绩依旧保持高速增长。总体来看，行业龙头企业在外部需求阶段性调整下依旧延续稳健表现，原材料成本周期变化对于利润端的影响在企业规模效应释放、采购决策优化下逐渐平滑，政策限酒对于餐饮需求影响明显，关注后续政策端转向后市场需求释放进度。华鑫证券表示，新消费板块需求高景气度下，预计个股业绩稳步释放，基本面驱动动力充沛。新茶饮板块来看，受益于外卖大战驱动，现制茶饮充分受益，头部茶饮企业开店顺利推进，同店表现环比进入修复通道，供应链建设基础完善的品牌有望在后续市场加密阶段降低边际成本投入。（来源：华鑫证券20250901《食品饮料周报》）【农业：看好优质养殖企业，重视粮食安全】招商证券认为，生猪方面，政策引导产能去化，增配低成本猪企。高层自5月份以来多举措引导生猪养殖行业调控产能，推动产业高质量发展。2025年7月能繁母猪产能环比下滑至4042万头，产能调控效果逐步显现，或进一步抬升后市猪价预期。随着行业成本方差以及盈利水平差距拉大，兼具成本优势且现金状况良好的猪企更具配置价值。种植方面，极端气候频发，关注粮食安全。今年夏季北半球极端高温天气频发，对粮食生产威胁仍存。本月USDA报告预计2025/26季全球农作物仍存在一定丰产预期，小麦需求缺口扩大，大豆供需格局改善，看好后期国际粮价走势。在全球极端气候频发、国际贸易摩擦不断、农产品供需存在区域及结构上不平衡背景下，高层对粮食安全的重视程度不断提升，看好种植端及种业景气。转基因玉米产业化扩面提速，或将带动种业行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益。（来源：招商证券20250901《PPI触底，全面进攻》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 11:40

新一轮黄金、白银的上涨才刚刚开始

全球化的时代来临。存量竞争、资源争夺、供应链重塑都是这个时代的典型特征，而黄金、白银作为最具代表性的资源品，价值已经开始被重估。这种大周期的转变一般会以20年以上作为一个时间维度，因此，黄金价格短期可能会涨到3700，也可能跌回3000，但是不影响长期价值的中枢抬升。在未来新的大周期下，黄金作为家庭资产的重要组成部分，至少要享有10-20%的权重占比，以实现组合对冲和多样化。原文链接

TradingKey09-02 11:01

资金逆势加仓，化工ETF(159870)盘中净申购超2亿份

的技术实力，中国化工企业正迅速填补国际供应链的空白，有望重塑全球化工产业的格局。在此背景下，从供给角度，1）若供给侧改革强化，关注供给压缩弹性较大板块：有机硅、膜材料、氯碱、染料；2）供需格局或仍偏弱，关注具有相对优势的品种或龙头企业。规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 10:31

阿里自研AI芯片100%国产点燃市场！港股通科技ETF（513860）规模7月以来翻倍！

示，阿里每个季度的AI开发支出可能根据供应链不同而波动。根据全球AI芯片供应及政策变化，阿里已有“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备。面对不同的行业情况，3800亿的资本开支，还是会按照预期的情况去完成。中信证券研报指出，阿里巴巴最新财报显示，其25Q2资本开支及云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。在地缘政治对海外算力芯片供应的扰动下，阿里仍坚定投入AI基础设施，我们认为这标志着国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。我们推荐在国产算力浪潮中深度受益的AIDC、服务器与网络设备、以及上游交换芯片相关厂商。港股通科技ETF(513860)紧密跟踪中证港股通科技人民币指数，截至2025年9月1日，中证港股通科技人民币指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、比亚迪股份、中芯国际、美团-W、快手-W、信达生物、小鹏汽车-W、药明生物前十大权重股合计占比65%。投资者还可以通过港股通科技ETF(513860)场外联接(A类：021464；C类：021465)，一键布局港股通优质科技资产。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界09-02 10:30

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