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ETF甄选 | 沪指冲上4000点，军工、航空航天、人工智能等相关ETF逆势走强

力自主可控趋势明确，国产芯片产业有望在供应链安全考量下迎来重大发展契机。中信证券表示，伴随着科技巨头三季报的临近，更多26年的需求前瞻信息有望逐步强化算力需求景气度。近期催化包括英伟达GTC华盛顿大会、26年AI芯片的CoWoS订单和排产更新、海外科技巨头财报及指引等。而聚焦PCB环节，目前正交背板方案正处在迭代/验证进程中，有望于1-2个月内获进一步反馈结果，同时英伟达Rubin芯片已经流片，后续其PCB方案从材料、选型等层面有望逐步清晰，均有望为AIPCB板块修复/上行提供催化。相关ETF：创业板人工智能ETF华安(159279)、创业板人工智能ETF富国(159246)、创业板人工智能ETF南方(159382)、创业板人工智能ETF大成(159242)、创业板人工智能ETF华宝(159363) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 17:03

Bodor Laser 于 2025 年 Red Dot Award 颁奖典礼荣膺殊荣

0 台产能，并加强在华南及东南亚地区的供应链和服务网络。凭借这一最新荣誉，Bodor 成为了全球首个赢得 Red Dot “Best of the Best” 的激光设备品牌。截至目前，该公司已获得五项 Red Dot Award、四项 iF Design Award，以及包括 MUSE、美国 Good Design 奖和 French Design Award 在内的多项国际大奖。展望未来，Bodor Laser 始终秉持其愿景——以技术为根基，以设计为翅膀，以用户为中心。通过融合创新与设计，该公司致力于提供功能与美感兼具的激光解决方案，以推动全球工业迈向智能化与美学制造的新纪元。 CONTACT: 联系人 Dennis Wang info@bodor.com Bodor Laser Inc. www.bodor.com

GlobeNewswire10-28 16:34

飞天茅台批价创新低，情绪冰点提供布局契机？消费ETF(159928)冲高回落全天再获净申购1.1亿份！港股通消费50ETF(159268)大幅回调再吸金！

保健食品等有望受益。关注乳制品、餐饮供应链等受益于政策刺激的领域。1）乳制品，银河证券认为人口结构问题是“十五五”期间的重中之重，预计将出台一系列刺激生育政策，参考2025年两会明确指出制定促进生育政策，以及《提振消费专项行动方案》明确提出的加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。银河证券认为，生育补贴政策对新生人口的积极意义显著，利好液奶、婴配粉、儿童奶酪等市场。2）餐饮供应链，餐饮消费券的发放短期内推动社零餐饮小幅复苏，“十五五”期间系统性、常态化的支持有望延续，地方政府餐饮补贴、宴席补贴政策仍有持续加码空间，有望释放餐饮服务消费活力。（来源：中国银河证券20251026《更加突出内需作用，食饮关注三大方向》）反内卷促进供需平衡，关注PPI修复向CPI传导。21年以来原奶价格深度下行，银河证券认为，“十五五”期间供需矛盾将会缓解，奶价有望温和上涨。1）供给端：伴随反内卷有序推进，畜牧业有望迎来周期反转、肉牛价格上行后淘牛意愿有望提升，叠加进口供给减量、中小牧企出清，原奶供给端产能持续去化。2）需求端：政策刺激有望持续提振乳品消费需求。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 15:24

时隔十年！沪指再度站上4000点百亿基金经理投资机会展望：科技牛能否延续？传统领域何时复苏？

侧大厂对效率的不同追求、硬件侧集约化对供应链的挑战，均会影响相关公司长期内在价值。后续将密切跟踪行业变化，在技术浪潮中平衡“大胆假设”与“小心求证”，做好前瞻判断与估值定价。 • 兴全商业模式基金经理乔迁：AI为代表的科技产业发展日新月异，国内外AI发展形成共振，长期投资价值明确。但需警惕全球地缘政治风险的反复可能，后续将持续关注产业发展节奏。 • 中欧时代先锋基金经理（罗佳明、周蔚文）：人工智能产业链是今年重点布局方向，基于未来两三年产业趋势判断，配置了人形机器人、自动驾驶、AI智能终端、AI基础设施及AI应用等细分领域。二季度以来，海外AI需求超预期推动商业化闭环雏形形成，该领域成为当前确定性最高的投资机会，因此增加了海外算力和服务器相关个股配置，同时降低了尚处商业化初期的国内AI应用领域投资比例。后续将在控制头寸暴露的前提下，根据细分行业景气变化与公司市值波动，适时微调结构。传统领域：消费板块分化，优质公司长期价值凸显 • 兴全商业模式基金经理乔迁：传统领域经近几年调整已进入新发展范式，大量优质公司从股东回报能力角度看，具备扎实支撑，长期投资价值显著，复苏趋势清晰。 • 易方达消费行业基金经理萧楠：三季度消费板块上涨主要依赖汽车及零部件。受“禁酒令”影响，已调整白酒配置结构：增持珍视品牌价值、主动求变的公司，减持价格管理与内部治理不佳的公司；同时，基于对美国房地产周期的乐观预期，继续增加对美出口类公司敞口。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点援引2025年基金三季报，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，基金经理的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界10-28 15:23

腾讯持股27%的明略科技即将登陆港股，经营利润转正，展现稳健的内生增长力

；营运智能则聚焦线下门店的智能化运营、供应链与设备管理。两大板块的均衡增长，不仅增强了公司业绩稳定性，也进一步强化了企业的内生造血能力。在资本层面，明略科技同样获得了众多顶级机构的长期支持。在过往融资过程中，公司集结了包括腾讯、淡马锡、红杉中国等一众明星资本。其中，IPO前，腾讯控股有限公司持股27.33%，是最大机构股东；红杉中国持股7.46%，淡马锡持股4.14%。值得关注的是，明略科技正在通过自主研发的大模型与智能体（Agent）产品线DeepMiner，加速商业模式向“产品化”和“可复制化”转型。DeepMiner采用MOA架构，帮助企业实现从数据洞察到执行决策的全流程智能化。其商业逻辑正从单次交付向持续订阅转变，为公司构建更具可持续性的现金流结构。截至2025年6月底，明略科技已服务约135家《财富》全球500强企业，覆盖零售、消费品、食品及饮料、汽车、3C、化妆品及母婴用品等多个行业。与多家头部企业的长期合作，也持续强化了公司高质量客户基础。从大数据到大模型，明略科技正在形成一个以AI驱动的可持续盈利体系。随着经营利润转正、毛利率提升及现金流持续优化，这家成长近二十年的AI企业，正稳步迈向更健康、更具长期价值的增长周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 14:33

日元走强领跑G10货币，美日领导人会晤与官员表态提振市场信心

信心。两国领导人还讨论了双边贸易合作与供应链安全议题，并在人工智能与半导体合作上达成共识。议题核心成果市场影响防务合作高市宣布增加国防预算提振日美战略信任，增强投资者信心贸易与投资签署5500亿美元投资承诺框架短期内提升资本流动预期科技合作 AI与半导体研发协作强化两国产业互补优势日本官员最新表态与政策信号日本经济财政大臣城内实在会后发表讲话，表示当局将继续“密切监控日元疲软对经济的影响”，并强调政府将采取必要措施防止过度波动。此番言论被市场解读为可能暗示未来的政策干预空间。与此同时，日本央行行长植田和男计划在本周晚些时候召开的政策会议上召开新闻发布会。尽管市场普遍预期货币政策不会立即调整，但随着通胀上升与日元持续疲软，投资者正密切关注央行是否会释放下一次加息信号。贸易承诺与资金忧虑尽管峰会成果积极，但关于日本如何为其在贸易协议中承诺的5500亿美元美国投资基金提供资金仍存在不确定性。部分分析人士担忧，若融资结构依赖于国债扩张，可能导致财政负担进一步加重。东京大学金融研究中心教授田中正治评论称：“日本政府必须在履行国际承诺与维护国内财政可持续性之间取得平衡，这将考验高市内阁的政策协调能力。” 潜在资金来源优点风险政府债券发行资金到位快增加财政赤字与利率压力主权基金动用不直接增加负债资产流动性下降民间资本引入降低公共负担协调与监管复杂未来政策前景与日元走势展望短期来看，日元的反弹更多受政治因素带动，难以改变整体弱势格局。机构预计，若日本央行维持超宽松政策，日元本月可能仍将对美元下跌约3%，为G10货币中表现最差者。然而，若植田和男在政策会议上暗示未来调整路径，或释放逐步退出负利率的信号，则有望为日元提供中期支撑。市场普遍认为，日本货币政策的正常化步伐将决定2025年上半年日元走势方向。编辑总结总体而言，美日高层会晤与日本官员表态共同提振了市场信心，短期内支撑了日元反弹。尽管投资者情绪改善，但汇率趋势的根本逆转仍取决于日本央行的货币政策路径。未来若通胀持续上升，政策收紧预期增强，日元或迎来结构性修复，但当前仍处于脆弱平衡之中。常见问题解答问1：日元此次上涨的主要原因是什么？答：主要因日本政府官员发表支持性言论及美日领导人会晤传递积极信号，短期提振了投资者信心。问2：美日峰会的经济意义何在？答：峰会巩固了同盟关系，并在防务、贸易及科技合作上取得实质成果，为区域经济与投资信心注入正能量。问3：为什么市场仍担心日本的投资基金问题？答：因为为5500亿美元投资计划融资可能导致财政赤字扩大，进而影响日本债务可持续性。问4：日本央行可能何时调整政策？答：市场预计短期内不会调整，但若通胀持续高企，2025年上半年可能会释放加息信号。问5：日元未来走势如何？答：若日本央行保持宽松立场，日元仍可能延续弱势；但若货币政策转向紧缩，中期内有望出现反弹。来源：今日美股网

今日美股网10-28 14:10

小鹏汽车美港股市值双双超越理想汽车，港股涨幅超80%

者关注，但新能源车行业竞争激烈，政策、供应链及市场需求波动都可能对估值造成影响。投资者应关注小鹏和理想未来季度销量、技术升级、以及国际市场拓展情况，同时留意原材料成本与宏观经济环境对整体行业的潜在冲击。编辑总结小鹏汽车美港股市值双双超过理想汽车，显示其在新能源车行业的竞争优势逐步显现。尽管短期市场表现强劲，但行业竞争激烈及政策因素仍构成潜在风险。未来估值与股价表现将取决于企业技术创新、产品销量及市场拓展能力。常见问题解答问1：小鹏汽车为何股价和市值快速超过理想汽车？答：主要由于智能化电动车产品销量增长、技术创新及国际市场关注度提升，带动投资者信心与估值上升。问2：理想汽车股价下跌的原因是什么？答：市场对理想汽车近期增长节奏保持谨慎，且小鹏汽车表现强劲形成对比，导致投资者短期减仓理想股票。问3：小鹏汽车港股涨幅超80%，是否可持续？答：短期内受市场预期支撑，但长期取决于产品销量持续增长、技术竞争力以及政策环境。问4：新能源车行业未来风险有哪些？答：包括政策变化、原材料成本波动、供应链风险及市场竞争加剧。问5：投资者应如何评估小鹏与理想汽车的投资价值？答：应结合企业技术创新能力、产品销量、国际拓展及行业政策环境进行综合判断，关注长期盈利潜力和市场份额变化。来源：今日美股网

今日美股网10-28 14:10

首日开盘大涨73%，八马茶业(6980.HK)登陆港交所，破局中国茶业“有品类无品牌”千年困境

的可行路径。未来，随着品牌力持续释放、供应链不断夯实、渠道网络纵深拓展，八马茶业有望借助资本市场的力量，加速“成为世界第一茶企”。资本市场的钟声已然敲响，历经千年的中国茶文化，正在当代商业语境中迎来价值重估。

格隆汇10-28 13:54

高通推出人工智能芯片，算力热点事件频出！云计算ETF汇添富(159273)盘中涨超1%！机构：光模块需求可见度再提升！

力自主可控势在必行，国产算力有望成为在供应链安全考量下的最佳方案，国产芯片产业有望迎来发展重大机遇。建议关注：1）阿里云产业链；2）国产芯片全产业链，重点关注国产算力芯片龙头企业；3）云服务厂商。（来源：长江证券20251028《计算机行业周报》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 13:53

从短剧出海到文旅营销：一家AI音频公司的隐形全球化扩张术

MEG翻译全球发行。这是一条极具“中国供应链优势”的文化内容反向外包路径，正在被声音AI悄然承载。投资人应该看见的，是判断标准的清晰度宋开发分享了一个极具洞察力的观点：创业最难的，不是做出一个产品，而是找不到“谁能判断你的产品好不好”。 AI视频营销的好坏，取决于流量与转化，变量太多。但声音克隆的好坏，只需要一个母语者一听即可判断。正是这份“清晰的可评价性”，让他们在定价、筛选客户、迭代产品时极其高效，也更容易达成正循环。更重要的是，语音AI的本质并不是一个ToC的消费工具，而是一个介于技术能力与文化资产之间的ToB服务——它的价值不在于“生成”，而在于“连接”：连接你和你不懂的语言，连接内容和新的观众，连接品牌与陌生市场。这是最隐形、也最稳健的一种全球化。 AI全球化，不一定要“破圈”，也可以“入心” 在AI出海的热浪中，有人选择做工具平台，有人选择卷大模型能力，还有人选择贴近终端用户做体验优化。但VMEG用声音告诉我们：还有一条更小的路，那就是让每个人，在任何语言中，依然能用自己的声音说话。这是一种新的全球化方式——它不是喊得更响，而是听得更像自己。也许未来的内容不是用字幕通全球，也不是用数字人吸引流量，而是用一段声音，悄无声息地连接一个遥远的市场，让他们说：“你听，他在说我们的话。” 这场静悄悄的扩张，也许比你想象的，更有力量。访谈Q&A精选 Q1: 素动科技（VMEG）的核心业务是什么？它主要解决了什么问题？宋开发:VMEG的核心业务是为音视频内容提供AI翻译和配音服务。它主要解决的是内容全球化过程中的语言障碍问题，但并非简单地添加字幕或使用标准的AI播音腔，而是通过声音克隆技术，用内容创作者或演员“本人”的声音，生成不同语言的配音。这使得最终的作品能保留原声的情感、语气和特质，为海外观众提供更沉浸、更真实的观看体验。主要服务的客户群体包括影视、动漫、短剧、教育、广告和电商等领域。 Q2: 素动科技的声音克隆技术有哪些具体优势？它和市面上其他的AI配音有何不同？宋开发: 其技术优势主要体现在“高度拟人化”和“细节还原”上。覆盖全年龄段和性别：不同于多数AI配音只能提供标准的成年男女声，VMEG可以复刻包括老人、小孩在内的各种声音。情感和语气还原：技术能够捕捉并还原哭泣、呐喊、甚至低声耳语等复杂情绪和特殊说话方式，这对于影视和短剧等注重情感表达的内容至关重要。技术细节处理：他们会对声音的波形、声调、语速和节奏进行精细化处理，确保声音的真实感。宋开发先生提到，他们的标准是做到“99.9分”，而不是“80分”，因为只有这样才能赢得高要求客户的认可。 Q3: 为什么说素动科技找到这个细分市场带有“碰运气”的成分？宋开发: 公司最早的业务方向是AI营销视频出海，这是一个竞争激烈的领域，且效果很难量化。一次偶然的机会，一位福建做大理石生意的老板提出了一个特殊需求：他不需要制作新的营销视频，而是希望用自己的声音说阿拉伯语和印度语，以便在海外参展时拉近与当地客户的距离。VMEG为他实现后，效果出奇地好。这个“天使客户”的成功案例，让他们意识到声音克隆在内容本土化上的巨大潜力，从而自然而然地将业务重心转移到了这个方向。 Q4: 素动科技的定价模式是怎样的？客户愿意为此付费的关键原因是什么？宋开发:VMEG目前主要按照音视频的“时长”来计费，以分钟为单位。最初海外定价约为每分钟3美金，后来根据合作深度调整至0.7到1美金不等。如果一个视频需要翻译成多种语言，费用则按语言数量翻倍。客户愿意付费的核心原因是他们对内容质量有高要求，追求的是情感连接和艺术表达的真实性，而不仅仅是信息的传达。例如，印度电影明星希望在不同方言的影片中依然使用自己的声音，YouTube大V为了核心粉丝区的观看体验而选择高质量配音，这些都是普通字幕或标准AI配音无法满足的需求。 Q5: 在全球市场中，哪些国家或地区是素动科技的主要客户来源？他们各自有什么特点？宋开发: 目前，欧洲是最大的市场，其中德国客户最多。德国观众有强烈的观看德语内容的习惯，因此当地媒体和MCN机构有大量将英语内容翻译成德语配音的需求。其次是印度，特别是南印度，其影视产业发达，且存在多种方言，电影明星有强烈的跨方言配音需求。此外，日韩市场也在快速增长，日本的旅游局、IP公司和动漫公司希望借助这项技术将内容推广到全球。 Q6: 面对如此分散的全球客户，素动科技是如何进行海外市场推广和获客的？宋开发: 由于翻译配音属于专业需求，他们的推广策略也更具针对性，而非追求泛娱乐化的“出圈”。主要方式包括：搜索引擎营销：通过谷歌进行SEO（搜索引擎优化）和SEM（搜索引擎营销），精准触达有主动搜索需求的用户。红人与达人合作：与海外YouTube等平台上的内容解说类博主合作。这些博主本身就有多语言内容的需求，通过为他们提供优惠甚至免费的服务，换取他们的使用和推荐，实现“带货”效果。品牌合作：未来计划与大型机构或知名IP进行合作，提升品牌影响力。 Q7: 在技术层面，除了声音克隆，素动科技还解决了哪些传统翻译配音的难题？宋开发: 一个重要的技术挑战是处理不同语言间的“信息密度”差异，并同步视频时长。例如，中文信息密度高，几个字就能表达复杂含义，而西班牙语则相对啰嗦。在将中文视频翻译成西班牙语时，既要保证在原有时长内说完所有内容，又要让语速听起来自然，不能过快或过慢。这就需要对翻译后的语言在语速和节奏上进行智能调整，同时保持原说话人的声音特征，这是一个非常精细且复杂的技术活。 Q8: 除了影视、短剧等领域，素动科技还在探索哪些新的应用场景？宋开发: 我们正在积极探索的一个新方向是“歌曲翻译”。世界上有很多音乐天赋极高但受困于小语种的歌手，他们的音乐很难被世界听懂。VMEG希望通过AI技术，将这些小语种歌曲“翻唱”成英语、中文等主流语言，同时保留原唱的音色和演唱风格。这不仅能帮助优秀音乐人走向世界，也蕴含着巨大的商业潜力。 Q9: 对于同样想利用AI技术出海的创业者，宋开发先生提出了哪两条核心建议？宋开发: 选择一个规模足够大的市场：创业要看市场的“天花板”（Upside）。他以全球音视频内容时长为例，这是一个高达上亿分钟的巨大市场，足以容纳多家公司共同发展。创业者应选择一个有足够想象空间的赛道。建立清晰、可量化的产品评价标准：你的产品或服务的好坏，必须能被客户简单、清晰地判断。像他们的配音，找个母语者一听便知优劣。如果评价标准模糊，最终只会陷入拼渠道、拼价格的红海竞争，并且很难筛选出真正的“有效客户”，导致创业过程非常焦灼。 Q10: 在与客户的沟通中，他们发现客户最关心的是“声音”还是“唇形”的同步？宋开发: 绝大多数客户更关心“声音”本身的还原度。唇形的同步虽然也有技术实现，但重要性排在声音之后。客户认为声音是传递情感和建立连接的最核心要素，只要声音足够真实、自然，即使唇形不完全精准匹配，也是可以接受的。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 12:03

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