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艾罗能源收盘下跌3.19%，滚动市盈率38.93倍，总市值83.94亿元

军企业”“智能光伏示范企业”“国家绿色供应链管理企业”，获批“浙江省科技领军企业”“浙江省未来工厂”“浙江省光储智慧能源重点企业研究院”“浙江省重点工业互联网平台”“杭州市链主工厂”“杭州市人民政府质量奖”等荣誉，多次承担浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入7.99亿元，同比16.72%；净利润4594.67万元，同比35.29%，销售毛利率29.93%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 64 艾罗能源 38.93 41.23 1.89 83.94亿行业平均 28.32 29.77 2.60 148.43亿行业中值 26.56 28.52 2.01 70.90亿 1 航天机电 -276.27 -134.43 1.97 95.66亿 2 固德威 -154.50 -152.51 3.45 94.27亿 3 拓日新能 -136.25 411.29 1.07 44.37亿 4 协鑫集成 -85.09 191.89 6.13 131.05亿 5 *ST天龙 -27.28 -38.33 -113.44 10.47亿 6 明冠新材 -26.22 -38.38 0.95 25.75亿 7 琏升科技 -25.65 -24.44 12.28 26.97亿 8 亚玛顿 -22.06 -23.29 0.99 29.52亿 9 国晟科技 -21.29 -19.91 2.54 21.01亿 10 晶科能源 -21.09 525.91 1.74 520.27亿 11 华民股份 -18.79 -17.91 9.44 53.29亿

金融界05-27 19:07

迎丰股份收盘下跌5.99%，滚动市盈率99.31倍，总市值38.68亿元

新技术企业、国家级绿色工厂、国家级绿色供应链管理企业、浙江省两化深度融合国家综合示范区示范试点企业、浙江省绿色企业、2019-2023年连续五年入选中国印染行业协会发布的中国印染企业30强榜单，设有省级企业研究院、省级企业技术中心，公司整体技术水平和产品开发能力居行业前列。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.01亿元，同比-5.45%；净利润-9861934.39元，同比-113.24%，销售毛利率11.34%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 91 迎丰股份 99.31 87.54 3.35 38.68亿行业平均 27.66 26.99 2.51 52.67亿行业中值 22.02 26.27 1.94 32.79亿 1 酷特智能 -511.62 59.17 4.11 52.44亿 2 *ST摩登 -357.53 -26.85 2.97 16.67亿 3 欣龙控股 -236.44 -148.43 3.81 24.66亿 4 三夫户外 -212.12 -91.35 2.89 19.64亿 5 中胤时尚 -97.67 -98.38 3.33 32.69亿 6 华升股份 -54.50 -54.28 6.66 26.78亿 7 欣贺股份 -47.52 -47.13 1.19 31.75亿 8 华纺股份 -45.00 -45.38 2.09 25.19亿 9 哈森股份 -41.90 -41.62 5.63 40.12亿 10 华孚时尚 -38.70 -39.54 1.44 82.14亿 11 红蜻蜓 -38.03 -47.51 1.19 33.42亿

金融界05-27 18:48

福然德收盘下跌2.32%，滚动市盈率20.10倍，总市值66.48亿元

行业企业或其配套厂商提供完整的钢材物流供应链服务,包括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送等服务,以及相应的技术支持服务。公司的主要产品是镀锌板（带）、冷轧板（带）、热轧板（带）、彩涂板（带）、无取向电工钢带、铝材（含铝压铸、铝挤压）、镀锌板卷、冷轧板卷、热轧板卷、电工钢卷（无取向/有取向）、彩涂板卷、铝板。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入24.38亿元，同比1.93%；净利润9083.47万元，同比18.42%，销售毛利率6.98%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 28 福然德 20.10 20.99 1.54 66.48亿行业平均 24.65 27.21 1.86 167.88亿行业中值 25.10 25.03 1.72 50.28亿 1 瑞茂通 -1744.49 72.29 0.61 48.14亿 2 胜通能源 -410.78 -161.84 1.82 27.34亿 3 飞力达 -402.07 -281.65 2.29 33.07亿 4 华鹏飞 -115.40 198.69 3.73 34.06亿 5 普路通 -90.90 -34.16 2.45 28.89亿 6 中科微至 -57.51 -47.04 1.13 39.86亿 7 长江投资 -38.25 -39.79 21.71 29.81亿 8 新宁物流 -33.92 -30.31 10.67 22.06亿 9 *ST原尚 -24.81 -27.45 2.56 14.65亿 10 龙洲股份 -7.35 -8.18 2.52 28.51亿 11 东航物流 7.78 7.66 1.14 205.75亿

金融界05-27 18:48

百龙创园收盘上涨5.79%，滚动市盈率33.66倍，总市值92.05亿元

-齐鲁精品、山东省数字化车间、省级绿色供应链管理企业、山东省DCMM贯标试点企业、山东省新一代信息技术与制造业融合发展示范企业（工业互联网标杆工厂）、中国轻工业管理协会专利成果一等奖、山东省生物发酵产业协会科技进步一等奖、第六届山东省科技工作者创新大赛一等奖、山东优质品牌、山东知名品牌。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.13亿元，同比24.27%；净利润8141.96万元，同比52.06%，销售毛利率39.74%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 71 百龙创园 33.66 37.48 5.23 92.05亿行业平均 42.45 44.09 5.76 145.63亿行业中值 33.31 35.17 2.59 56.25亿 1 龙大美食 -1478.62 303.52 4.91 65.61亿 2 新诺威 -1306.81 1270.57 18.42 682.63亿 3 骑士乳业 -165.70 -310.52 3.31 23.89亿 4 好想你 -109.69 -68.21 1.36 49.08亿 5 均瑶健康 -104.10 -158.60 2.60 46.18亿 6 益客食品 -102.29 50.56 2.97 50.64亿 7 天润乳业 -93.66 73.34 1.38 32.02亿 8 得利斯 -77.15 -85.66 1.26 28.84亿 9 惠发食品 -74.11 -136.59 5.24 22.65亿 10 祖名股份 -61.54 -99.78 2.51 25.08亿 11 海欣食品 -51.46 -64.24 2.21 23.73亿

金融界05-27 18:48

海安橡胶冲击深主板，聚焦全钢巨胎领域，应收账款持续上升

ny、ABSOLUTE LTD、格林松供应链管理（海南）有限公司等。值得注意的是，报告期内，海安橡胶境外销售金额占主营业务收入比例均在65%以上，其中来自俄罗斯的境外收入占主营业务收入的比例分别为34.38%、49.58%、44.16%，境外收入占比较高，存在国际贸易摩擦和汇率波动风险。此外，随着公司营收规模的扩大，应收账款也逐年上升。报告期各期末，海安橡胶的应收账款账面价值分别约3.42亿元、4.18亿元、6.25亿元，如果客户经营情况恶化或市场异常波动，公司可能面临应收账款发生坏账的风险。 03 主营业务毛利率明显高于同行均值，面临技术人才流失风险近几年，全球轮胎消费量存在一定波动。2019年全球轮胎消费量达到约18亿条，2020年受宏观经济下行等因素影响，销量出现一定下滑，2021年有所回升，2022年及2023年保持稳步增长。图片来源于招股书海安橡胶的产品主要应用于下游矿山开采活动，受益于近年来全球矿产资源丰富的国家对于矿产资源勘探与采掘的鼓励发展政策，实现了相对较快的发展。但如果这些国家调整相关产业政策，限制对矿产资源的开采力度，将会对公司的经营与发展带来不利影响。目前公司境外业务主要集中在俄罗斯、塞尔维亚、印度尼西亚等国家，这些国家或所在的区域矿产资源丰富，适合露天开采且产量较大。值得注意的是，2022年国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，海安橡胶的全钢巨胎产品在俄罗斯市场的销售规模大幅提升，公司业绩也明显提升。 2022年、2023年、2024年，海安橡胶的营业收入分别约15.08亿元、22.51亿元、23亿元，对应的净利润分别约3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元。而在2021年，海安橡胶的营收与净利润分别约7.59亿元、0.79亿元。经审阅，公司2025年1-3月营业收入约4.68亿元，同比下滑9.62%；对应的净利润约1.43亿元，同比增长12.72%，主要由于卢布对人民币、第纳尔对美元汇率上升产生的汇兑收益对净利润增长贡献明显、服务矿点的利润水平改善导致。报告期内，公司主营业务毛利率分别为39.65%、47.63%、48.71%。海安橡胶的毛利率明显高于同行均值，公司称主要是同行业公司（赛轮轮胎、三角轮胎、风神股份、青岛双星、玲珑轮胎、中策橡胶）全钢巨胎产品销售的收入仅占很小比例，且同行业公司并未单独披露全钢巨胎产品的毛利率，因此不具有可比性。同行业公司主营业务毛利率情况，图片来源于招股书公司所处的全钢巨胎行业具有较高的技术壁垒，截至目前，全球范围内完全掌握相关技术的生产厂家相对较少。但随着国内部分轮胎厂商逐步开始布局该领域，未来市场竞争会逐渐增强，如果海安橡胶的研发能力不足导致公司产品无法紧跟市场需求，可能会影响公司产品的销售。报告期内，海安橡胶的研发费用率分别为3.39%、3.48%、3.03%，公司研发费用率略低于同行业公司平均水平。随着行业竞争的加剧，而国内全钢巨胎领域相关的技术人才较为稀缺，公司面临着技术人才流失风险。整体而言，近三年得益于在俄罗斯市场的拓展，海安橡胶的业绩呈增长趋势，但整体增速有所放缓。同时，公司境外收入占比较高、应收账款持续上升等经营隐忧也不容忽视。

格隆汇05-27 18:29

单日暴跌近20%！消费龙头掉队了

了居高不下的运营成本，愈发复杂的物流和供应链管理，这些都导致名创优品的利润难以同步高速提升。名创优品海外业务的高增，很大程度上依赖于门店数量的高速扩张。截止今年3月31日，名创优品品牌海外门店已达3213家，同比净新开617家门店。也是因此，目前，名创优品在部分海外市场已出现饱和迹象。如东南亚地区，随着门店数量的增加，单店销售额增长趋缓，进一步限制了利润空间。或许说明，名创优品海外扩张的边际效益也在逐步降低。近年来，从曾经的“十元店”，到如今的IP许愿池，名创优品大力推行IP战略，无疑体现了名创优品品牌力的提升。但是，通过和热门IP进行大量合作，能够真正提升产品附加值和品牌吸引力吗？或许很难。 2024年，名创优品旗下TOP TOY品牌全年营收达9.8亿元人民币，同比增长44.7%，且首次实现全年盈利，但对于整体利润贡献仍旧有限。更重要的是，尽管IP产品的毛利率虽有所提升，但其整体销售占比仍然不高，没能形成对名创传统低价商品的有效替代。对于泡泡玛特，名创优品的业绩则更是相形见绌。近几年来，泡泡玛特和名创优品的营收差距正在逐渐缩小，泡泡玛特的成长性和稳定性，都优于名创优品。明明同属IP经济概念，名创优品营收优于泡泡玛特，业务覆盖也更广，为何在资本市场上却遭受冷遇？问题症结出自于原创IP之上。 02 弗若斯特沙利文数据显示，2024年全球潮流玩具市场规模预计达150亿美元，中国占比超35%，年复合增长率12.3%，市场增长可能性巨大。而以IP经济角度来看，2024年中国IP经济市场规模已经突破4300亿元， 2025年国内IP衍生市场规模有望突破5000亿元。随之而来的，也是空前激烈的竞争。泡泡玛特、名创优品等已然上市的龙头以外，目前，已有多个潮玩企业正在谋求上市，连名创优品旗下的TOP TOY也被传或将分拆上市。然而，还没人能复刻下一个泡泡玛特。根本原因在于，还没有品牌创造出像泡泡玛特的Labubu一样成功的原创IP。相比原创，包括名创优品在内的相当多潮玩零售品牌，都是采用大量IP外采，结合少量的IP原创和共创。以TOP TOY为例，最开始，在产品模式上，TOP TOY的产品采取70%的IP外采，30%的IP原创或共创，而这30%的独家产品，才是TOP TOY的护城河。 TOP TOY的创始人兼CEO孙元文对这种模式的总结是—— 外采IP可以保证销量，但毛利空间低、库存风险大。独家IP毛利率高，也更容易从情感角度去获取粉丝，但失败概率也很高，培育一个成功的原创IP要经过不断试错。目前，TOP TOY签约了近200个独立设计师，包括日本顶级模型原型师横山宏，聚焦IP原创研发与合作。但从结果来看，跑出声量的IP还并不算多。而放眼未来，孙元文表示，如今自营产品和外采产品是五五开，未来要七三开。对于大多数公司而言，外采IP，固然是一条相对稳妥的道路，但风险并不可谓不大。外采热门IP需要首先付出相当大的成本，但销量和收益如何实则未知。以名创优品为例，曾以为能够创造爆款的哈利波特IP衍生品，最后销量不佳，成为名创优品堆积的库存品之一。也是因此，在不少人眼中，潮玩IP是一个暴利生意，但实则大多数企业并没有那么赚钱。对于一些头部公司来说，只要拥有一个大热IP，就已经能够赚得盆满钵满并抵消其他IP带来的亏损。但对于其他公司来说，潮玩IP的运营模式更类似于在高空走钢丝——走好了能收获满堂喝彩，走不好只能面临坠落危机。在潮玩市场上，对于中间的制造商或者销售端企业来说，只能掏钱向上游版权方购买授权IP，再在做出产品后卖给下游经销商赚取分成，能够赚取的，只有中间的差价，也难以真正树立自己的品牌价值。一旦某个IP未能续约，销量与利润就有可能快速下降。因此，在IP外采上，不少潮玩零售公司并没有太多讨价还价的空间。但对于自己原创亦或是自己开发的自有IP，公司就可以自己定价，收获更高的粉丝忠诚度，也能借此开发更高附加值的产品，而这也是泡泡玛特成功的原因。以今年年初大火的《哪吒2》为例，在电影成为大爆款之后，随之而来的，是各类延伸周边产品的爆火。短时间内，官方授权周边销售额就突破千万，并且迅速出现各类衍生产品。最终，光线传媒和泡泡玛特成为最大受益者。哪吒周边的成功证明，年轻消费者对于国产IP有着超高的热情，问题在于，并没有下一个现象级IP可以追随。光线传媒在《哪吒2》之后，没能再出佳片，股价在涨超40元/股之后，持续下行，至今已经跌去大半涨幅，最新报17.79元/股。在潮玩市场上，看似暴利，但对于IP的持续打造和IP的持续运营，实则更为残酷。从这个角度上看，国内潮玩IP市场并不缺乏拥有制造能力的厂商，但缺乏原创的现象级IP，以及具备较强运营能力的运营商。正如去年年末大火的谷子经济，浪潮退去后，真正将市场上的火热转化为业绩的，仍旧是长于IP生产和运营的公司。 03结语潮玩IP业务在过往两年给名创优品赋魅不少，但从根本上看，这一业务仍未成为名创的营收大头。自有IP的缺乏或许仍将成为名创的一块短板，但渠道才是名创能够走到如此地步，甚至在过往几年一度超过周期的秘诀。对于名创优品和成立仅5年的TOP TOY来说，目前最需要的是时间。不过，在估值方面，对于投资者而言，名创优品股价在大跌后，其估值已经回落到近半年来较低的水平，目前仅16倍PE，鉴于其依旧较为高速的扩张势头和营收规模，以及其在国内外成功打造起来的品牌力，从长期来看，其投资价值也在逐渐显露出来。但长期来看，如果想要更加赢得市场的信赖，仍要看其后续能否摆脱性价比打法，孵化出更多属于自己的热门IP，进而提高店效，维护利润。从中长期视角看，人形机器人赛道有望成为未来数年乃至十年间颇具成长性的黄金赛道，其产业爆发力可匹敌手机、新能源汽车产业链“长坡厚雪”的现象级赛道，值得长期关注。（全文完）

格隆汇05-27 18:29

金钟股份收盘下跌1.15%，滚动市盈率34.41倍，总市值23.90亿元

件年度最佳协同奖、2023年上半年上汽供应链保供特别贡献奖、比亚迪、蔚来、通用、上汽集团、小米汽车、吉利汽车、现代起亚、一汽红旗等多个客户实验室认可证书、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书及TISAX（汽车行业信息安全）认证等荣誉，并被认定为广东省2022年专精特新中小企业、广东省高性能汽车装饰零件工程技术研究中心、广东省级企业技术中心、广州市科技创新小巨人企业、广州市级企业技术中心等。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.34亿元，同比-12.36%；净利润1091.92万元，同比-59.59%，销售毛利率21.67%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 123 金钟股份 34.41 27.93 2.36 23.90亿行业平均 42.90 46.31 3.65 84.65亿行业中值 35.90 37.65 2.94 50.41亿 1 长春一东 -3071.22 -1315.67 6.57 30.54亿 2 圣龙股份 -2399.08 164.01 3.85 48.80亿 3 日盈电子 -2005.64 333.81 4.31 37.50亿 4 天成自控 -828.03 -280.45 5.31 46.22亿 5 华阳变速 -714.83 -79.47 5.73 12.96亿 6 英利汽车 -697.69 118.56 1.37 57.88亿 7 信质集团 -421.60 404.80 2.50 85.31亿 8 奥联电子 -225.78 -291.09 3.51 24.76亿 9 威唐工业 -219.88 113.94 2.15 23.77亿 10 襄阳轴承 -206.53 -207.91 9.41 73.54亿 11 瑞玛精密 -191.92 -111.05 3.58 28.11亿

金融界05-27 17:47

美团与京东打响外卖大战，市值蒸发千亿美元！

24年强势进军外卖领域。依托京东物流、供应链管理能力试图突围。与京东本地生活和京东到家联动，主打“正品、高效、低价”。

风起05-27 17:28

会畅通讯收盘下跌5.06%，滚动市盈率196.47倍，总市值39.77亿元

立了良好持续的合作，拥有规模效应带来的供应链成本优势。母公司会畅通讯作为国内云视频行业领先企业，具备丰富的行业会议服务经验及团队运营经验。在云视频行业迈入大模型智能化、国产化以及全球化的新阶段，公司拥有“云+端+行业”的完整解决方案和供应链能力，在提供高度可控、安全的服务同时，也能借助纵向一体化优势更好地控制成本。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.12亿元，同比12.28%；净利润659.25万元，同比-58.36%，销售毛利率35.67%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 36 会畅通讯 196.47 134.91 3.36 39.77亿行业平均 26.33 26.05 1.93 935.93亿行业中值 108.05 108.77 3.34 39.01亿 1 吉大通信 -1542.97 497.04 2.38 24.34亿 2 普天科技 -706.51 1345.63 4.06 150.60亿 3 超讯通信 -161.30 -88.51 19.64 54.67亿 4 宜通世纪 -119.26 -175.75 2.81 53.34亿 5 百邦科技 -98.25 -81.93 14.04 12.68亿 6 ST中嘉 -78.18 -76.89 28.78 27.25亿 7 *ST亿通 -47.36 -50.52 4.18 19.63亿 8 华星创业 -44.77 -45.64 6.33 35.82亿 9 世纪鼎利 -41.40 -39.18 7.35 29.15亿 10 平治信息 -39.65 -36.98 2.95 42.92亿 11 *ST信通 -30.69 -35.17 2.77 34.01亿

金融界05-27 17:27

海光信息&中科曙光合并，解读算力产业“突围之道”！哪些指数相关度高？信创50ETF(560850)收跌1.29%，全天溢价交易，资金涌入

务优化的产业链贯通和循环。并且，研发、供应链、市场销售资源的互通共用，有助于推动高端芯片的研发和一体化技术方案的优化，助力规模效应加速显现。（来源：中泰证券20250527《海光信息&中科曙光战略重组，国产芯片+服务器+云计算全链协同发展》）【大厂资本开支持续，鸿蒙PC带动信创需求】中信建投表示，2025年第一季度，腾讯资本开支274.76亿元，同比提高91.35%，其中用于AI相关业务开展的资本开支为230亿元，占资本开支总比重已超80%。阿里巴巴资本开支为246.12亿元，同比提高120.68%，已签约但尚未计提的资本性支出承诺金额为453.21亿元，同比增长146.68%。考虑到当前算力芯片采购受中美贸易摩擦影响有所放缓，叠加阿里资本性支出承诺金额大幅提升，大厂AI资本开支仍然持续。鸿蒙电脑于5月19日正式发布，国产操作系统实现重大突破，有望带动信创需求。其中，国产软件厂商支持下鸿蒙生态加速完善，小艺带来本地化AI体验。对于计算机板块，中信建投推荐关注：（1）AI模型及技术持续迭代，继续看好ERP和行政方向率先落地订单和产品。（2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和 B 端服务外包企业。（3）鸿蒙PC推动国产化需求，看好信创及工业软件板块投资机会。（来源：中信建投20250518《大厂资本开支持续，鸿蒙PC带动信创需求》）开源证券认为，需重视计算机行业两大核心趋势： 1. “大信创”发展势头正盛：国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。在全球贸易环境变化以及高层鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等领域迎来黄金发展期。此外，HarmonyOS NEXT发布，开启智能终端操作系统新纪元。 2. AI全面繁荣：AI从模型到算力、应用，进入全面繁荣时代。（1）模型端：从GPT-4到GPT-4o再到GPT-4.1，OpenAI开启AGI时代。同时，以Deepseek、豆包为代表的国产大模型迅速崛起，有望开启AI平权时代。（2）算力端：微软、谷歌、AWS、Meta四大云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长，论证了AI算力的旺盛需求。（3）应用端：2025年是AI Agent商业化元年，同时，MCP成为未来AI生态的“标准USB接口”，国内外巨头纷纷布局。（来源：开源证券20250506《AI精彩纷呈，信创替代加速》）【一键布局AI自主创新，认准信创50ETF（560850）！】根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先，覆盖浪潮信息（权重占比超6%）、金山办公（权重占比超5%）等产业链龙头。资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，涵盖计算机软件（41%）、云服务（22%）、计算机设备（19%）、半导体（14%）和产业互联网（5%）等软硬件领域，相关产业链受到DeepSeek直接拉动。场外可关注相关联接基金（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 16:27

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