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闻发布会 ⑧ 22:00 美国5月全球供应链压力指数 ⑨ 22:30 美国至5月31日当周EIA天然气库存更多重要事件请点击此处

tqttier2024-06-06

高新兴(300098.SZ)：公司在V2X领域布局较早，具备全国300+智慧城市及智能交通项目建设经验

、仓储物流等，预计能一定程度提高公司的供应链、制造方面的能力，所以不用担心产品或项目交付问题。 4、根据经验，目前现有项目平均单个路口的价值量大概是什么区间？目前价值量最大的是什么产品？随着项目建设规模扩大，价格会否有下降的可能？回复：目前我们部分项目单个路口的价值量大概在 30 万-60 万元左右，涵盖通信、感知、计算等软硬件设备以及相关的配套基建成本，目前价值量最大的主要是 MEC 和激光雷达。随着项目规模扩大，相关设备规模化上量后，产品价格也会更加市场化。 5、北京车路云一体化项目的建设标准和其他试点城市是否一致？回复：首先北京有自己的一套地方标准，各地也会形成各自的标准，我们也会积极参与到这些标准的制定中去。目前北京的相关技术要求还是值得我们去借鉴和参考的，不过有些细节可能不同地方会有些差异。比如在专网的建设方面、算力要求方面，其他城市不一定会采纳。但大体上看，不同城市的标准差异并不会很大。 6、近期其他城市是否也会启动相关建设，其他城市投资体量大概会什么规模？公司目前跟进了哪些城市？回复：目前来看，北京是进度最快的，但其他地区的进度不一定会有这么快。每个城市的试点的申报工作量非常大，需要汇总各个区域的建设需求，以及需要一定的时间做统筹和规划。具体投资规模不好确定，需根据各个城市的申报情况确定，一般像北上广深这些大型城市一般投资体量会比较大。公司都会持续关注相关业务拓展机会。 7、公司目前业务布局比较多元化，从交通到公安到电信等行业都有布局，公司未来战略方向是怎么规划的，是否有什么着重点？回复：公司致力成为领先的物联网产品和服务提供商，持续聚焦在交通和公安两大战略赛道，2023 年公司交通板块占收入的比重已经超过 50%，是占比最高的业务，交通和公安行业两大核心赛道合计占比已经超过 80%。公司认为，国家重视交通领域新型基础建设的发展，该板块有较大的发展潜力。另外公司过去做了比较多的软件系统集成项目，近几年通过合理调整业务结构，优化业务组合，减少对集成业务和机会型业务的依赖，持续提高产品型收入比重，完成了产品型业务的转型。目前产品型收入和自研软件在公司收入中占据主要地位。 8、公司研发费用比较高，主要投入在哪些方面？回复：公司近几年研发投入一直在做战略聚焦，当前研发资源主要投入在"车联网及智慧交通""公共安全"等主要业务上，主要客户覆盖三大通信运营商、整车厂、汽车一级供应商、各省市政府部门、国铁公司等，具有产品迭代快、需要持续投入的业务特性，同时需要根据客户需求灵活匹配相应的研发资源。截至 2023 年末，公司及子公司合计拥有知识产权 2100 余项。交通领域公司主要核心产品有：车联网前后装通信终端、电子车牌、车路协同、铁路轨交产品等，近年在吉利 2.0、3.0 首发平台和海外项目、铁路列控 GYK-160 和周界沿线视频物联网产品、电子车牌视射频一体机、V2X 协议栈、MEC、雷视融合算法等核心产品投入了较多资源；公共安全领域公司主要产品有：智慧执法办案平台、执法终端、视频云、立体云防产品等，近年布局了国产化信创等产品，均获得了多项产品及业务突破。公司以客户需求为导向，以市场变化为驱动研发资源投入。当前，公司管理层不断提高管理经营效益，提升投入产出比，严格管控开支和费用，提升盈利能力和综合竞争力。

格隆汇2024-06-06

顺络电子：6月5日接受机构调研，包括知名机构高毅资产的多家机构参与

料、在制品及产成品4的管理；另一部分为供应链库存管理，在经过近几年的极端行情影响下，整个电子行业供应链管理水平不断提高，整个产业链的库存管理能力显著上升。公司目前库存状态良好，存货周转率不断提高，将会继续根据市场及订单状况，做好优化库存管理以及持续提高供应链管理水平，以应对市场的变化及客户的需求。问：请公司今年的投资规划？答：公司未来投资计划主要包括新产品设备投入、研发设备投入、工业园基础建设后期部分装修投入。公司持续布局新产品及新市场应用领域，对材料研发、设备开发、工艺设计等持续投入研发资源，并持续投入自动化生产设备的研发及更新。新工业园建设大都按期完成，如期验收及按节奏在投产，后期工业园建设支出将持续减少，资产结构进一步得到优化。具体投资规划的推进与实施将根据客户需求及市场应用推动情况有序进行。问：请公司在行业中的核心竞争力是如何体现的？答：公司专注于精密电子元器件多年，致力于成为全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的国际化企业，公司认为在元器件行业保持相对优势，取决于以下的核心竞争力（1）市场优势，公司已经战略性布局汽车电子、储能、光伏、数据中心、工业控制、物联网、模块模组等新兴产业，并获得了各行业全球标杆企业广泛认可，大客户不断突破，新兴产业发展将为公司成长创造广阔的空间。（2）系统性研发优势，公司拥有雄厚的研发实力和研发团队，持续不断加强研发创新，拥有全球一流的材料开发平台、基础元件装备和测试平台、基础元件设计5平台，能够广泛开发无线信号处理和电源管理的必备关键元件。（3）交付能力及质量优势，公司经过多年发展，核心产品确立了全球交付优势，获得了全球重量级客户群信赖，与客户合作深度和广度持续提升，并逐步建立战略合作伙伴关系。（4）人才优势，公司致力于通过不断管理创新及研发创新、组织变革，提升企业管理、产品开发、质量控制、智能化制造及市场开拓能力，提升为客户提供解决方案和创造核心价值的能力。围绕“以客户需求为中心、以业务发展为驱动、以公司战略实现为目的”的人才发展策略，重点开展人力资源管理体系（全方位人才保障）、战略管理体系（有效实现）、研发体系（缩短研发周期并提高项目成功率）、营销体系（新产品、新市场开拓）的建设与管理水平的提升，培养了一大批高质量的技术人才、营销人才与管理人才。问：请支撑公司不断增长和创新的动能或来源是什么？答：公司作为国际先进、国内领先的被动电子元器件细分领域电感产品制造厂商，通过不断的发展和技术创新，实现公司成为电子元器件领域专家的愿景，成为全球被动电子元件及技术解决方案领域中技术领先、具备核心竞争优势的国际化企业是公司发展和创新的动力。致力于放眼全球市场，通过全球化的发展战略和创新战略，成为在全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的国际化企业。问：请公司目前经营情况如何？答：1.公司目前经营情况正常。2.相对于短期订单，公司更加关注行业趋势。因为元器件属于基础产业，具有投资强度大、扩产周期长、经营杠杆高、规模效应明显等产业特性，对经营规划工6作一般作出如下安排（1）按照5-10年为周期制定中长期战略规划；同时结合市场最新发展趋势，定期更新和滚动规划；（2）公司日常经营工作，围绕中长期战略规划展开，通过年度工作计划和全面经营预算分解到各经营组织日常工作中，公司原则上极少出现根据短期订单增加或减少来调整公司年度整体经营计划的情况；（3）公司的新产品研发工作，需要围绕中长期战略规划和战略客户中长期需求展开（不是围绕客户订单展开）。一般至少提前3年立项，围绕着“基础材料、工艺设计、设备开发、质量控制、人员培养、交付实现”全方位系统性展开；（4）公司高度重视基础研究，拥有两个国家级的企业工程技术中心，专业从事基础领域研究和可靠性研究，为新产品开发提供了坚实保障。根据以上产业特点，公司构建了成熟高效有序的经营工作体系，保证了公司上市以来持续增长（自2007年至2023年，销售收入复合增长率24%）。围绕产业特点、行业趋势和公司经营模式开展研究，有利于充分发掘公司价值。顺络电子（002138）主营业务：研发、设计、生产、销售新型电子元器件;提供技术方案设计和技术转让、咨询服务,销售自产产品。顺络电子2024年一季报显示，公司主营收入12.59亿元，同比上升22.86%；归母净利润1.7亿元，同比上升111.26%；扣非净利润1.58亿元，同比上升156.73%；负债率48.18%，投资收益-294.53万元，财务费用2355.15万元，毛利率36.95%。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级12家；过去90天内机构目标均价为32.26。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出553.52万，融资余额减少；融券净流出132.89万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-06

开源证券：给予开润股份买入评级

任职，同时箱包与服饰及面辅料制造工艺、供应链及工厂管理、研发设计等方面相似。2023年受益于新客户放量、老客户拓品类，收入12.85亿元（+26.9%），规模提升空间广阔，2020-2023年净利润分别亏损0.72/0.28/0.67/0.75亿元，预计未来盈利能力随规模化订单占比、面料自供比例提升而显著改善。　　风险提示：收购落地节奏不及预期、出行需求复苏不及预期、订单不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安王佳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为54.14%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.32亿，根据现价换算的预测PE为21.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.89。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-06

【黄金收市】美国就业报告疲软及降息希望推动黄金V形反转，金价上涨超1%

闻发布会 ⑧ 22:00 美国5月全球供应链压力指数 ⑨ 22:30 美国至5月31日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-06-06

【原油收市】美联储降息乐观情绪抵消需求担忧油价上涨超1%

开新闻发布会 ⑧22:00美国5月全球供应链压力指数 ⑨22:30美国至5月31日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-06-06

拜登关税政策失败，中国主导全球太阳能产业供应链光伏制造能力翻番

连续征收的关税几乎没有削弱中国在太阳能供应链中的主导地位。根据国际能源署的数据，仅在2023年，中国的太阳能光伏制造能力就几乎翻了一番，2022年的产能与全球相当。随着美国准备于周四（6月5日）取消对东南亚国家太阳能进口的关税豁免，美国的进口量将比以往任何时候都多。标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据显示，2023年，美国购买了创纪录的54千兆瓦太阳能电池板容量，比上一年增长了82%。 “美国目前正在追赶中国已经真正成熟的技术，要在短时间内以低成本重建这些供应链将非常困难，”战略与国际研究中心高级研究员伊拉里亚·马佐科(Ilaria Mazzocco)表示，“这完全可行，但需要很长的时间，而且成本要高得多。” 在拜登政府实施为期两年的禁令后，对来自四个东南亚国家（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）的太阳能进口产品征收关税将恢复。14.25%的关税适用于双面太阳能板，这类产品占太阳能进口的大部分。对于一个因中国进口产品被征收关税而严重依赖东南亚市场的市场而言，这标志着一个重大转变。标普全球市场情报的数据显示，2024年第一季度，东南亚四国的光伏产品进口量占总进口量的87.5%。美国商务部和国际贸易委员会正在调查有关中国公司利用其在东南亚的运营，从事贸易行为，从这些国家发货以逃避美国关税的指控。马佐科表示：“美国实际上不再从中国进口太阳能电池板了”，并补充说，美国关税在“重新引导”贸易流向东南亚方面发挥了最大作用。中国优势太阳能行业担心关税将影响需求。根据太阳能行业协会(SEIA)和Wood Mackenzie的报告，到本世纪末，住宅和商业安装量有望翻一番，达到1000万。但这种不断增长的需求未能转化为美国太阳能制造商的市场份额。美国仍然依赖亚洲供应太阳能所需的关键部件。标普全球数据显示，中国控制着全球70%以上的太阳能电池板硅基原材料和部件产能。美国能源部发现，截至2022年，美国仍没有活跃的硅锭、晶圆或硅电池生产能力。威斯康星大学麦迪逊分校拉福莱特公共事务学院教授格雷格·内梅特(Greg Nemet)表示：“（美国）的设施规模比以前大得多……但中国也在扩大规模。规模确实不同，中国继续扩大规模，因为将固定成本分摊到少量或大量模块上都有好处。最大的好处是优化越来越多生产环节的自动化。” 马佐科表示，政府支持是中国经济增长的关键，补贴和税收减免确保了持续的需求和低成本。她补充说，生产和制造创新也发挥了关键作用，中国现在控制着大规模生产太阳能电池板所需的“大量知识产权”。 “这是一种技术，你生产的越多，你就越精湛，生产成本就越低，”她说，“这种优势不断增强，而且呈指数级增长。” “政策可预测性很低” 拜登总统的气候法案《通货膨胀削减法案》（IRA）也提供了补贴，除了30%的基准税收抵免外，还为采购美国制造的零部件提供10%的税收抵免。根据SEIA的数据，这些激励措施已刺激美国太阳能和储能公司投资超过1亿美元。 First Solar(FSLR)首席执行官马克·威德马尔（Mark Widmar）表示，IRA标志着“全行业方法”的第一步，该方法推动了美国国内制造业的发展。他的公司长期以来一直主张减少对中国的依赖，自该法通过以来，该公司宣布扩建其俄亥俄州制造工厂，并在阿拉巴马州和路易斯安那州设立新枢纽。他在5月份曾表示：“宣布的关税只是为了创造稳定的政策环境的又一步，以确保在美国有一个公平的竞争环境来进行有意义的投资。” First Solar预测到2025年其发电容量将达到14千兆瓦。据路透社报道，美国太阳能装机容量需要增加两倍才能达到每年60千兆瓦以上，从而实现拜登的气候目标。但未来的政策仍不明朗。包括FirstSolar在内的7家企业向美国商务部和国际贸易委员会提出调查，要求对来自东南亚四个国家的进口产品征收70%至271%的额外关税。 11月的美国总统大选也引发了人们的担忧，特朗普曾公开抨击拜登总统的气候政策，称IRA是“历史上最大的增税”。据高级竞选官员最近报道，特朗普将考虑取消许多税收抵免。 “这就是美国的问题所在，”马佐科说。“政策的可预测性非常低。”

佳华1682024-06-06

菜百股份：6月5日召开业绩说明会，投资者参与

直接的获得消费者需求反馈，并快速传导至供应链端、设计端、运营端，更灵活的调整产品、适应市场，从而促进整体销售业绩。菜百股份（605599）主营业务：黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营。菜百股份2024年一季报显示，公司主营收入63.16亿元，同比上升25.01%；归母净利润2.72亿元，同比上升16.15%；扣非净利润2.52亿元，同比上升17.99%；负债率40.07%，投资收益591.15万元，财务费用1486.05万元，毛利率10.0%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为16.47。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-05

为什么看涨Adobe？

efly无缝协作。捕获整个端到端内容供应链：除了拥有内容编辑供应链，Adobe还拥有创意产业的分发和测量，这要归功于它的体验云。这与小客户不太可能相关，但对企业客户可能至关重要。这不仅仅是关于创造，还包括发行，后续跟进和迭代。Experience Cloud的转换成本很高，而且与Adobe的创意工具集成后效果明显更好。每项技术都需要分配：许多人正确地预测人工智能将降低开发成本，但却没有考虑到分配也是等式中的一个重要因素。重要的不仅仅是技术本身，还有公司传播技术的能力。还需要注意的是，由于进入门槛较低，向云端的转型曾被认为是这些公司的净负面，因为进入壁垒较低，但它最终在增长方面带来了净正面（Adobe在这里是一个很好的例子）。非付费用户vs付费用户：许多人越来越担心诸如Dall-E和MidJourney等工具的病毒式传播，但我们应该区分可付费用户和非付费用户，以了解它们对Adobe业务的影响。虽然许多人使用Dall-E和Midjourney来获得乐趣，但愿意为这些服务付费的“爱好”用户的比例可能有限。Adobe应该关心这两种类型的用户（为了构建自己的渠道），但更重要的是要为付费的用户提供一个强有力的主张。这一节的结论应该是，Adobe不仅仅是AI，“简单地”解决创意阶段（大多数竞争对手目前所在的阶段）不太可能对公司的业务构成威胁；付费用户需要的不仅仅是创意。在某些情况下，它们需要在构思阶段后进行编辑，而在其他情况下，它们需要分发和度量。Adobe已经涵盖了这两个方面，而且也可以提出一个论点，即较低的内容创作进入门槛填补了公司的渠道，而不是净负面影响。创建更多的内容需要更多的编辑和分发。看看Adobe的估值 Adobe的股票最近相当疲软，已经回到了更容易接受的范围。该股今年迄今累计下跌24%，较高点下跌逾35%：来源：Finchat 很多人会照旧使用自由现金流数字，但必须做一些调整，才能真正把握公司的正常化估值。例如，Adobe有大量的SBC(基于股票的薪酬)，这是一项绕过现金流量表的真实但非现金的支出。不调整这笔费用的现金流是一种误导，因为Adobe将大量的自由现金流用于回购，而这些回购并不是真正的回报给股东，因为它们被用来抵消SBC造成的稀释。所以，让我们继续看数字吧。 Adobe在过去12个月里创造了64亿美元的自由现金流，但这个自由现金流本身就具有误导性，因为它包含了监管机构拒绝收购后该公司必须支付给Figma的非经常性分手费。这笔分手费是10亿美元。如果我们对此进行调整，自由现金流数字约为74亿美元。然后可以看看现金流量表，看看过去12个月的股票薪酬为17亿美元。这能得出经SBC和Figma分手费调整后的FCF数字为57亿美元。该公司目前的EV为1960亿美元，因此其EV/FCF收益率调整为SBC, Figma支付约为3%。计算结果如下：来源：作者现在，考虑到剩下的增长空间和公司的质量，这似乎是可以接受的。我们也不应该忘记，Adobe最近批准了一项250亿美元的回购计划，该公司可能会在目前的价格水平上大举使用该计划。值得注意的是，管理层还声称，他们相信该公司有能力以更“杠杆化”的资产负债表运营，这表明未来几年股东的回报可能会很强劲。总结 Adobe是一家目前以合理估值交易的伟大公司。软件总体上今年开局不佳，因为人们担心AI的好处如何累积到这些公司，但购买公司的最佳时机往往是当它们失宠时。 $Adobe(ADBE)$

老虎证券2024-06-05

希荻微：6月3日组织现场参观活动，平安证券股份有限公司、广州市银国达私募证券投资基金管理有限公司等多家机构参与

例；除此之外，部分手机品牌厂商根据其供应链分工情况，通过向境外经销主体向公司下单采购。问：请公司产品在各家手机品牌客户的份额是否还有升空间？答：国际数据公司（IDC）数据显示，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，对公司而言，手机市场仍是巨大的增量市场。问：请公司如何在竞争日益激烈的模拟芯片赛道脱颖而出？答：模拟芯片是高度幂律化分布的市场，模拟芯片设计人才高度稀缺，公司拥有国际化的研发和管理团队，通过与大客户深度绑定，预研未来的行业趋势，结合客户定制化的需求进行产品定义，不断打造高命中率、高毛利率的产品，最终实现规模效应。问：请公司如何看待模拟芯片行业未来的发展？答：模拟芯片的下游需求十分广泛，包括消费、汽车、工业等细分市场，属于长坡厚雪的赛道，进口替代也为国内芯片公司发展提供了良好机遇，随着市场供需逐步归正常，行业会归于技术和产品力的竞争。希荻微（688173）主营业务：包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟集成电路的研发、设计和销售。希荻微2024年一季报显示，公司主营收入1.23亿元，同比上升205.94%；归母净利润-4889.14万元，同比下降191.09%；扣非净利润-5414.99万元，同比上升18.54%；负债率9.73%，投资收益243.85万元，财务费用-287.28万元，毛利率32.45%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3373.95万，融资余额减少；融券净流出80.08万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-05

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