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美联储理事米兰的“MAGA大棋”：海湖庄园协议发起人、加密友好者、Fed改造师

一，他在去年11月撰写了一篇名为《重组全球贸易体系的用户指南》（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）的论文。米兰认为，与其他国家的贸易逆差令美国制造业处于不利地位，提出全面关税（sweeping tariffs）来缩小贸易逆差，并支持美元贬值的政策。其二，与特朗普在加密货币领域所做出的努力相一致，米兰是一位创新和加密货币行业的拥护者。他曾建议简化加密法规，“我始终难以理解，近几十年来所谓的创新中，有多少仅仅是由于规避法规所致的，比如Uber、加密货币、爱彼迎等。” 在2023年底币安交易所CEO认罪的时候，米兰表示，“虽然币安做了一些坏事（如资助伊朗和哈马斯），但也许我们实际上应该简化很多监管。” 此外，米兰也曾经担任Hudson Bay的高级策略师，这家公司曾处理过FTX破产案的债权交易。他也在美国财政部和富达投资公司任职，这些经历都为其个人增添“加密友好型”的色彩。其三，米兰对美联储的现状多次表达不满。他在去年3月与现任财政部幕僚长Dan Katz撰写过一份长达24页的美联储改革方案，将美联储的政策错误归咎于“群体思维”，认为美联储现在的工作已经超越职权范围的政治领域。米兰建议对美联储进行根本性改革，比如将货币政策制定和银行监管监督职权分开、所有美联储官员（含地区联储主席）在FOMC会议上都有投票权、所有美联储高层官员都可被白宫随时解雇等。美联储鸽派说了算？虽然有观点称，短短几个月的任职不太可能会让米兰改变太多事情，但今年接下来的几次货币政策会议可能会迎来鹰鸽立场的重大转变。当前，在7位美联储理事中，美联储理事沃勒和鲍曼均已公开表达鸽派立场——是7月会议唯二赞成立即降息25基点的理事，而理事库克本周也暗示了可能要调整货币政策立场，称非农数据是一个“转折点”。 Integrity Asset Management也指出，米兰将提供另一个声音来支持美联储更宽松的政策。野村策略师表示，特朗普提名米兰担任美联储理事意味着美联储倾向于鸽派立场。由于美联储独立性减弱的担忧，这还可能会导致美元面临抛售压力。在7月非农数据冲击下，高盛等华尔街开始呼吁9月需要降息50个基点的更激进行动。但由于米兰的任职还需要等待参议院的确认（8月正值参议院休会），市场关心米兰能否赶得上参加9月会议。原文链接

TradingKey08-08 13:08

中国银河：首次覆盖宏发股份给予买入评级

荐”评级。　　风险提示：行业竞争加剧、全球贸易形势复杂多变、原材料价格上涨、新产品开发不及预期等风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.14。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-08 12:38

黄金原油今日行情趋势分析及黄金原油独家交易操作建议

王启蒙现货黄金08-08 11:31

稀土永磁板块领涨！稀有金属ETF(562800)连续3日“吸金”，冲击5连涨

十大权重股合计占比55.85%。近期全球贸易环境变化加剧，美国总统特朗普签署行政命令，对印度商品加征25%关税至总税率50%，以回应其进口俄罗斯石油行为。德国政府计划设立1000亿欧元基金，重点投向关键原材料等战略性行业，保障供应链安全。太平洋证券指出，有色金属板块多家公司将在近期分红，稀土和钨等价格持续上涨，后续有望持续。反内卷引导行业有序竞争，对能源金属产业链价格有一定支撑。工业金属供需两旺，长期向好。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 11:09

鲍威尔不得安宁了？特朗普安插了狠人：“海湖庄园协议”总设计师

程旨在通过美元贬值、债务重组等措施重塑全球贸易和金融体系以解决美国经济问题。其背后的许多想法都来自米兰于2024年11月发表的一份文件。在这份文件中，这位前财政部官员制定了改革全球贸易体系和消除“美元持续高估”造成的经济失衡的路线图。而随着特朗普想要寻找一位任期只有差不多四个月的“临时”理事(任期至仅明年1月底)，向来对美联储有着颇多抱怨的米兰，无疑成为了绝佳人选——也许提名观点特立独行的米兰出任美联储主席，会遭到议员们的广泛反对，但充当这样的一个类似“临时监军”角色，则无疑再为适合不过。米兰长期以来一直批评鲍威尔领导下的美联储政策，而无论其近年来某一时间段的言论是鹰是鸽，有一点似乎具有共通性——贴合特朗普的利益。例如，米兰曾特别反对去年美联储降息的决定。他曾警告称，那些更担心劳动力市场风险的所谓“鸽派”成员，过于乐意接受通胀率接近3%，而非央行设定的2%目标。 “鸽派在通胀问题上一直态度轻率。他们无论如何都认为通胀目标应该设得更高……并且认为3%的(通胀率)没什么大不了，”米兰去年在X平台上写道。“鉴于国会立法规定了‘物价稳定’，我认为这种做法破坏了我们的民主、法治以及我们的制度。” 米兰当时曾警告，去年9月美联储将利率从5.3%的20年高位下调的做法，冒着让更高通胀率在整个经济中根深蒂固的风险。然而，当今年特朗普上台呼吁美联储大幅降息时，包括米兰在内的特朗普顾问近期则表示，通胀不太可能成为问题。上个月，米兰表示，他去年底反对降息，而现在则支持降低政策利率(注：当前通胀率与一年前的水平大致相当)，这反映了更广泛的经济政策格局已经发生变化。他在X平台上表示，特朗普减税、放松私营行业监管以及增加能源生产的政策组合，将创造出物价下行压力，从而抵消关税带来的暂时性上涨。 “特朗普总统的供给侧经济政策将显著降低通胀，就像许多人在2021-2022年不理解财政和监管政策的重要性一样——他们现在仍然忽略了这一点，”他写道。米兰曾想如何改造美联储？当然，米兰对美联储的抨击或不满，最著名的或许还并非货币政策决定本身。米兰观点中更为犀利的：其实是想要对美联储进行一场彻彻底底的大改造…… 在去年与现任财政部长贝森特的幕僚长Daniel Katz合著的一篇论文中，这位经济学家就提出了一种类似于“顺势疗法”的解决方案，以应对他认为已侵蚀美联储的一系列问题，包括货币政策上的“群体思维”、监管过度、问责缺失以及对核心使命抗击通胀的关注度下降。米兰认为，应对美联储治理体系进行全面的立法改革，理由是现有体制未能确保其保持政治中立。米兰在当时的论文中提出了一系列结构性变革，包括：所有美联储与会官员(包括美联储理事和地区联储主席)，都应被允许在每次美联储会议上投票——而非像现在这样只有部分地区联储主席可以在会议上投票(投票权每年轮换)。在选择地区联储主席的当地监督委员会，州长应获得控制权；美联储的所有高级官员——包括美联储理事和地区联储主席，都应该可以被白宫随意解雇。其中，美联储理事不应再享有 14年任期及获得任命后免遭解职的保护，而是应将任期缩短至八年，并可被总统随意免职。美联储理事会成员任期结束后四年内，应被禁止在行政部门任职；美联储的运营预算应该由国会拨款，而不是像今天这样独立运转。米兰和Katz认为，上述改革将使央行政策更加符合民主程序。米兰当时写道：“我们建议缩短理事会成员的任期，并明确他们由美国总统酌情任免，同时禁止行政部门与美联储之间的旋转门现象。” 毫无疑问，如果实施该方案，将意味着美联储发生剧烈变革。而在米兰看来，这将加强他眼中已迷失方向的该机构的问责制。“假装一个人可以轻松地在高度政治化的角色和所谓的非政治化的角色之间转换，而不让政治偏见影响政策，往好了说是天真的，往坏了说是险恶的，”米兰表示。目前，米兰关于颠覆美联储现行体系的提案，是否会影响其获得参议院提名确认的机会，尚不清楚。监督确认程序的一些共和党人曾表态支持保持央行管理层不受总统直接掌控——这一发达国家中央银行体系的核心理念，曾在美国1930年代的一系列改革中延续至今。但无论如何，一旦米兰此后真的获得了美联储理事的任命，对于鲍威尔而言，无疑将是一个极为头疼的问题。刚刚过去的7月议息会议上，美联储已经出现了两张支持降息的理事反对票，这是该联储30多年来从未有过的情况。而米兰的加入，无疑可能与沃勒、鲍曼一同，进一步形成一个“鸽派阵营”的“大圈子”。到美联储9月会议时，若米兰来到了美联储的会议室，联储官员们探讨的或许将不再是降不降息的问题，而是降息多少基点的问题——要知道，特朗普过去几个月已经早早地喊出了想让美联储降息到1%的大胆口号……

金融界08-08 10:58

外汇储备降至3.29万亿美元，央行连续9个月增持黄金至7396万盎司

制增持成本等多重目标间的动态平衡。伴随全球贸易形势的不确定性、地缘政治风险的持续以及市场对美元体系信心的变化，各国央行增持黄金的趋势预计将延续。

金融界08-08 06:58

【黄金收评】黄金续涨创两周新高关税升级与降息预期推动避险需求

下两周新高，黄金期货亦强势收涨。市场对全球贸易紧张局势加剧、美联储9月降息的预期升温，共同推升了避险情绪和对贵金属资产的配置需求。截至纽约尾盘：现货黄金上涨0.77%，报3395.390美元/盎司；COMEX黄金期货收涨1.12%，报3471.70美元/盎司；费城金银指数上涨1.99%，收报229.40点，全天维持高位震荡。（现货黄金走势图，来源：FX168）关税升级施压全球避险需求升温黄金本轮上涨，首先受到来自特朗普政府重启关税攻势的刺激。美国总统特朗普正式对来自近200个国家的商品加征关税，税率区间高达10%至50%，根据耶鲁预算实验室预测，今年美国平均有效关税税率将飙升至18.6%，为1933年以来最高水平。分析认为，此举不仅会拖累全球贸易，也可能直接推高输入型通胀，冲击全球供应链，尤其是贵金属、半导体和制造业领域。瑞士、印度、巴西等主要出口国纷纷寻求与美国重新谈判贸易协议，以避免更严厉的关税制裁。美联储政策转向预期升温黄金吸引力增强与此同时，美国经济放缓迹象也在强化市场对美联储转向宽松政策的预期。最新数据显示，美国初请失业金人数升至一个月新高，而续请人数创2021年11月以来最高。结合此前疲软的非农就业报告，投资者正在押注美联储将在9月议息会议上实施降息。根据CME FedWatch工具，目前市场对9月降息25个基点的预期概率已超过91%。Zaner Metals金属策略师彼得·格兰特（Peter Grant）表示：“就业放缓和通胀缓解为美联储腾出空间，同时地缘与贸易不确定性也增强了黄金的避险吸引力。” 瑞士黄金出口受挫美国对金条征税引发行业震动值得注意的是，美国财政部近日宣布，将对进口的一公斤金条加征关税，这类金条是纽约商品交易所（COMEX）最常交易的规格，也是瑞士对美黄金出口的主力产品。据海关数据显示，截至2025年6月底过去12个月，瑞士对美国出口黄金总额达615亿美元。按照39%的关税计算，瑞士黄金出口企业每年可能面临高达240亿美元的额外关税负担。市场担忧该措施将扰乱全球黄金流通路径，并进一步推动金价上行。技术面与资金面共振提振多头信心从技术面看，现货黄金本周日内高点一度触及3392.65美元/盎司，为7月23日以来最高位；黄金期货也成功站上3450美元/盎司关口，技术结构改善显著。资金层面也持续流入黄金资产：黄金ETF持仓有所回升，各国央行依旧维持购金趋势。年初至今，金价累计上涨约32%，为全球资产中表现最强的品种之一。白银、铂族金属亦获提振其他贵金属方面：现货白银上涨0.7%，报38.11美元/盎司，创7月25日以来新高；钯金上涨1.7%，报1151.31美元/盎司；铂金基本持平，报1333.93美元/盎司。投资者对贵金属整体配置意愿增强，银市在跟随金价上涨的同时，亦受到工业需求预期复苏的支撑。编辑点评：宏观波动料持续黄金仍具防御属性随着全球宏观不确定性上升、美元指数高位震荡、利率前景转向，黄金作为避险与抗通胀资产的角色再度被强化。尽管短期或有技术调整风险，但整体结构偏强。若9月美联储确认启动降息周期，加上贸易摩擦未能缓解，黄金仍有望挑战年内高点。

丰雪鑫9908-08 05:15

亚洲早盘金价持稳，交易员关注地缘政治与美印关税升级

素？答：主要取决于地缘政治局势发展和全球贸易政策变化。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:12

苹果宣布未来四年美国投资1000亿美元，2025年供应链将生产逾190亿枚芯片

端到端供应链可提升苹果供应链韧性，缓解全球贸易不确定性带来的风险。 2025年8月7日 JPMorgan Chase 这项投资将对芯片制造业形成长期积极影响，助力美国半导体产业竞争力提升。 2025年8月7日编辑总结苹果宣布未来四年在美国追加1000亿美元投资，标志其在全球供应链战略上的重要转变，聚焦打造“端到端”本土芯片供应链。通过与台积电、GlobalWafers及德州仪器等企业合作，苹果不仅大幅提升美国芯片产能，还响应了美国制造业政策，增强供应链韧性与自主可控能力。这一举措有助于缓解全球地缘政治和贸易环境的不确定性，对推动美国高科技制造业升级和经济增长具有深远影响。 “苹果的巨额投资显示其对美国制造生态的坚定信心，将促进本土高科技产业链发展。” —— Goldman Sachs，2025年8月7日 “建立端到端供应链可提升苹果供应链韧性，缓解全球贸易不确定性带来的风险。” —— Morgan Stanley，2025年8月7日 “这项投资将对芯片制造业形成长期积极影响，助力美国半导体产业竞争力提升。” —— JPMorgan Chase，2025年8月7日常见问题解答问：苹果为何选择加大在美国的投资？答：主要是响应美国政府推动高科技制造回流政策，增强供应链自主可控性，降低地缘政治风险。问：苹果计划生产多少芯片？答：2025年预计生产超过190亿枚芯片，涵盖芯片制造和晶圆生产等多个环节。问：苹果“端到端”供应链是什么意思？答：指芯片制造过程的所有环节都在美国本土完成，实现供应链全面本地化。问：苹果的主要芯片供应商有哪些？答：包括台积电、GlobalWafers和德州仪器等美国及在美投资的公司。问：苹果此举对美国经济有何影响？答：将推动美国制造业和半导体产业升级，带动就业并增强产业竞争力。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:11

美方称日本仍将面临额外15%对等关税，因协议解释分歧导致待遇不同于欧盟

业，同时释放出对盟友强硬施压的信号，对全球贸易格局带来深远影响。 —— Goldman Sachs，2025年8月6日这一政策转变表明美国不再给予传统盟友特殊贸易优惠，日本需在制度设计上更加谨慎。 —— JPMorgan，2025年8月6日对于日系制造商而言，这不仅是经济冲击，更是战略调整的催化剂。 —— Morgan Stanley，2025年8月6日常见问题解答 Q1：美方此次加征的关税适用于哪些商品？ A1：主要适用于此前已被征收15%或以上关税的日本商品，包括汽车、电子零件、化工产品等。 Q2：日本此前如何理解协议中的“对等关税”？ A2：日本方面认为加征后总税率应为15%，而非在现有关税基础上再加15%。 Q3：美国为何不将日本与欧盟一视同仁？ A3：因战略与贸易结构不同，美国对欧盟在当前地缘局势中更为倚重。 Q4：此次政策调整将对哪些日本企业影响最大？ A4：丰田、本田、索尼、旭化成等出口依赖型企业将受到较大冲击。 Q5：日美未来还可能发生哪些贸易摩擦？ A5：除关税问题外，在半导体补贴、环保标准、数字税等领域可能继续存在分歧。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:11

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