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美股盘前要点 | 小摩转向战术性看涨美股！英伟达辟谣分拆中国业务
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南非、法国及日本等多个国家据称就与美国关税谈判向高盛寻求建议。 13. 美国消费者金融保护局撤销富国银行1.95万亿美元的资产限制令。 14. 通用汽车Q1净销售额同比增长2.3%至440.2亿美元，预估430.3亿美元；调整后息税前利润同比下降9.8%至34.9亿美元，预估34.5亿美元。 15. 联合包裹Q1营收215亿美元，营业利润为17亿美元；预计今年将裁员2万人并关闭部分设施。 16. 阿斯利康Q1总营收同比增长10%至135.9亿美元，预估138亿美元；核心每股收益2.49美元，同比增长21%；或因未支付进口税面临中国罚款。 17. 汇丰Q1除税前利润94.8亿美元，预估78.3亿美元；拟展开最多达30亿美元的股份回购。 18. 保时捷Q1营收88.6亿欧元，预估89.8亿欧元；营业利润7.6亿欧元，预估8.38亿欧元；下调今年营收预测。 19. 德意志银行Q1净营收85.2亿欧元，预估83亿欧元；除税前利润28.4亿欧元，预估26.3亿欧元。 20. 恩智浦Q1营收28.4亿美元，预估28.3亿美元；调整后每股收益2.64美元，预估2.6美元；就不确定性发出警告，并任命新CEO。美股时段值得关注的事件： 21:00 美国2月FHFA房价指数月率/美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 22:00 美国3月JOLTs职位空缺/美国4月谘商会消费者信心指数
格隆汇04-29 20:36
莱伯泰科：景顺长城、国信证券等多家机构于4月25日调研我司
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问：请公司是否会采取一些措施来应对中美关税变动带来的影响？答：公司将持续关注市场动态及关税政策变化，并采取积极应对措施，比如公司会加速国内产品推出，并依托美国CDS公司业务拓展全球其他市场，以分散经营风险。目前公司对美出口额占比较低，加之现有库存缓冲，短期影响有限。未来，公司将持续评估关税政策的长期影响及对产业链的传导效应，动态优化经营策略，以有效防范潜在风险。问：公司质谱仪产品的核心零部件采购是否会因关税变化而受到影响？答：公司质谱仪核心零部件主要采用外采与外协加工相结合的供应模式。目前通过进口采购的检测器等关键部件供应链稳定，暂未受关税政策影响；离子源、控制系统等核心部件已实现自主研发，四极杆委托国内加工，软件完全自主开发。其他进口采购的少量零部件部分，公司在积极寻找国内替代方案，希望可以通过与本土上游厂家紧密合作逐步提升国产部件性能。长期来看，在国家政策支持下，行业全产业链自主可控进程会有序推进。当前关税政策尚未对公司造成实质性影响，但公司已建立动态调整机制以应对潜在风险。问：公司的质谱仪产品与进口产品相比是否还存在一些差距？答：目前国内质谱仪市场仍以进口品牌为主导，包括赛默飞、安捷伦、PE等国际巨头。尽管面临激烈竞争，公司的质谱仪产品在性能指标和关键技术参数上已具备显著竞争力，其稳定性和准确性已获得市场广泛认可。在产品差异化方面，公司自主研发的软件系统具有突出优势操作界面简洁直观，更符合国内用户习惯，且支持根据客户需求进行个性化定制。在服务体系上，公司已建立起覆盖中国内地主要城市及中国香港的完善销售与售后网络，相比进口品牌在国内的售后响应迟滞问题，公司能够提供更及时高效的本土化服务，这成为重要的市场竞争优势。此外，凭借在实验分析仪器行业多年的深耕积累，公司在样品前处理系统方面具有独特优势，能够为客户提供仪器联机整体解决方案。公司现有的样品前处理产品客户群体天然构成了质谱仪产品的潜在客户资源，过往良好的合作基础为公司开拓新业务提供了有力支撑，进一步增强了市场竞争力。问：2024年度，公司客户分行业营收情况如何？答：2024年公司在环保、科研院所/大学院校、综合性第三方检测、食药、医疗、疾病控制、地质/矿产/能源，及半导体领域的营业收入占比分别为18.6%、6.7%、5.6%、6.6%、7.0%、6.8%、5.9%和4.0%。其中，环保领域表现突出，营业收入同比增长28.91%，主要得益于公司在山西省生态环境监测仪器装备升级项目中成功斩获65台仪器订单。问：公司2024年度毛利率情况如何？答：2024年度，公司全线产品综合毛利率达到45.54%，较上年同期的43.79%提升1.75个百分点。主要2023年因同期受原材料成本上涨及新增生产线投产等因素影响，毛利率承压下行，而2024年未新增产能投入，原材料价格趋于稳定，这些影响成本的因素已基本消除，使得全年毛利率水平不仅保持稳定，还实现了小幅升。问：质谱仪市场的国产替代进程如何？答：当前国产替代进程的全面实现仍需时间积累，虽然目前进口产品仍占据市场主导地位，但这也意味着国产仪器存在可观的市场发展空间。在半导体等易受国际贸易摩擦影响的重点行业，已显现出客户倾向选择国产产品的趋势。然而面对国产化政策推进，国际品牌正通过国内代工、贴牌销售等本土化策略积极应对。在实际推广中，国产仪器仍面临用户接受度方面的挑战，客户需要在产品性能指标、品牌认可度、服务响应效率等多个维度进行综合考量。从长远发展来看，国产替代所蕴含的市场机遇和发展动能正在持续显现，相信这一趋势将为国内厂商带来广阔的成长空间。问：公司如何规划未来业务的发展方向？答：公司的发展战略立足于内生增长与外延扩张的双重路径首先，在内生增长方面，公司将持续加大研发投入，通过技术创新不断推出具有市场竞争力的新产品，完善产品线布局，带动销售规模提升；同时着力构建与研发相匹配的销售网络和服务体系，打造完整的产业生态链。其次，在外部拓展方面，公司将审慎评估并购机会，重点选择能够有效补充产品线、增强核心竞争力的优质标的。通过这种内外结合的发展模式，公司致力于逐步提升市场地位和占有率，最终发展成为集产品创新、技术领先和市场优势于一体的综合性分析仪器龙头企业。在这一过程中，公司将保持稳健务实的发展定力，循序渐进地实现战略目标。莱伯泰科（688056）主营业务：实验分析仪器的研发、生产和销售,洁净环保型实验室解决方案的实施。莱伯泰科2025年一季报显示，公司主营收入9905.08万元，同比下降6.09%；归母净利润1276.67万元，同比上升10.3%；扣非净利润1154.87万元，同比上升10.87%；负债率13.04%，投资收益120.9万元，财务费用-121.83万元，毛利率44.99%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入980.42万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-29 20:36
亚马逊2025年Q1财报前瞻：应对关税、电商与云服务的挑战
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美元之间，较去年同期略有增长。虽然面临关税压力和宏观经济不确定性，但亚马逊凭借规模优势和技术创新，依然有望保持营收和利润的稳定增长。这份财报不仅是业绩的体现，更是观察亚马逊如何应对挑战、布局未来的重要参考。来源：Tradingview 关税：短期压力，亚马逊有应对空间关税问题是当前最大的外部挑战。美国对中国商品征收高达145%的关税，并取消了低价值包裹的豁免政策，这让Shein和Temu等中国电商平台压力很大。Shein部分商品价格涨幅甚至超过300%，Temu为应对130%-150%的进口附加费，商品价格直接翻倍。相比之下，亚马逊受关税影响较小，甚至可能从中获利。凭借其庞大的采购规模和多元化的供应链，亚马逊能将部分成本转嫁给消费者和第三方卖家，短期内利润压力可控。但这并不意味着高枕无忧。持续涨价可能会让消费者望而却步，尤其是在经济放缓的背景下。亚马逊自营业务（1P）约25%的库存依赖中国供应链，这部分业务的利润率本来就低，成本上升会直接压缩利润空间。此外，亚马逊的动态定价机制要求其价格与竞争对手保持一致。如果Shein或Temu选择吸收部分关税成本来维持价格优势，亚马逊的利润可能会进一步承压。长远来看，关税不仅是个成本问题，还可能影响亚马逊的产品多样性、价格竞争力和供应链弹性。如果贸易摩擦持续，亚马逊需要加速供应链多元化，寻找新的低成本采购地。这个过程成本高昂且充满不确定性，短期内难以见效。投资者需要关注亚马逊如何在财报中应对这一挑战。电商业务：稳健增长，创新加持亚马逊的电商平台依然是市场的领头羊，尽管关税带来了一些波折。第三方卖家贡献了约60%的在线销售额，但很多卖家依赖中国供应链。关税导致成本上升，部分卖家不得不提价或削减广告预算，短期内可能影响销量和平台活跃度。不过，亚马逊早有准备。通过人工智能优化广告投放，提升客户转化率，为电商业务开辟了新的利润增长点。AI让广告更精准，帮卖家省钱的同时也提高了平台吸引力。此外，亚马逊在物流和库存管理上持续发力，优化供应链以应对成本上涨和瓶颈。相比纯中国电商平台，亚马逊在产品多样性和价格竞争力上更有优势，这让它在消费者需求收紧时依然能保住市场份额。预计2025年第一季度，亚马逊电商业务营收将同比增长约8%，达到1100亿美元左右。这得益于亚马逊在自营和第三方库存上的灵活调度，为零售业务提供了竞争优势。更重要的是，亚马逊通过提升客户体验，更快的物流、更个性化的推荐，巩固竞争壁垒。尽管部分第三方卖家因成本压力调整价格甚至裁员，亚马逊的电商生态依然稳健。投资者应关注亚马逊如何通过AI和物流创新，继续在竞争激烈的市场中保持领先。 AWS：利润发动机，AI驱动未来 AWS是亚马逊的现金奶牛，贡献了17%的总收入，却带来了超过50%的营业利润，利润率高达37%。Q1 AWS收入预计将继续保持两位数增长，且利润率维持高位。同时亚马逊正大幅加大对AWS的资本投入，2025年资本支出预计超过1000亿美元，重点用于全球数据中心建设和定制芯片研发，以巩固其在云计算和人工智能领域的领先地位。这些投资虽然长期有助于提升AWS的竞争力和市场份额，但短期内由于全球供应链瓶颈、芯片短缺、电力及主板供应限制，导致扩张速度有所放缓。事实上，亚马逊近期暂停了部分海外数据中心的租赁谈判，表明公司在资本支出上采取了更为谨慎和灵活的策略，以应对当前的外部不确定性。 AWS当前呈现出一种高利润、高投入、短期扩张受限的状态：利润贡献依然强劲，但资本密集型的增长模式使得扩张节奏受到一定制约。未来，随着供应链问题缓解和AI应用的持续推进，AWS有望恢复更快增长，同时保持较高的利润率。后市怎么看？亚马逊当前股价约187美元，预计其2025年第一季度财报将表现稳健。AWS仍将是推动整体盈利的核心动力。电商业务在关税压力下依靠规模优势和供应链多元化，可以将成本部分转嫁消费者，同时通过AI驱动的广告和物流创新提升运营效率，保持稳健增长。尽管面临宏观经济和贸易环境的不确定性，亚马逊凭借其强大的业务结构和技术优势，具备较强的抗风险能力。财报若符合或超出预期，股价短期内有望冲击200美元关口，甚至引发一波较为明显的上涨行情。原文链接
TradingKey04-29 19:57
中美还没有突破性进展、野村发出骇人警告！全球企稳迎财报洪流，黄金急跌直逼3300
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市小幅上涨。特朗普政府宣布计划减轻汽车关税，这一表态被视为美国在贸易政策上展现灵活性的又一迹象，而此前该政策在4月曾严重扰乱市场。在白宫官员表示将对进口汽车给予暂缓征收额外钢铝关税的消息提振下，市场情绪有所改善。欧洲Stoxx 600指数和标普500指数期货上涨0.3%。美债收益率小幅上升，美元走强。亚洲市场方面，由于假期，日本市场休市。香港恒生指数变化不大，内地蓝筹股指数下跌0.2%。特朗普减少汽车关税官员们表示，美国总统唐纳德·特朗普政府将采取措施减少新汽车关税的影响，减轻对国内制造的汽车中外国零部件征收的部分关税，并保持对国外制造的汽车征收的关税不会堆积在其他汽车上。近几周，由于市场对美国与其贸易伙伴（尤其是中国）之间可能达成的协议持乐观态度，市场有所企稳。然而，中美谈判尚不明朗使市场紧张不安。财报季来袭在财报方面，德意志银行因其交易部门创下纪录而股价上涨。汇丰控股因宣布新的股票回购计划而受到提振。英国石油公司（BP）因利润不及预期并削减回购计划而股价下跌。 “财报真的很好，因为它们基本上是第一季度的收益，其中大部分没有关税……这完全取决于前景，而前景确实不确定，”CMC Markets首席市场分析师Jochen Stanzl表示，“因此，人们对会找到更好的解决方案和贸易协议抱有很大希望。” 可口可乐、通用汽车和Visa将于周二公布财报，而苹果、微软、亚马逊和Meta平台将在本周晚些时候公布。 GDP与非农等关键数据来袭除了本周密集的企业财报外，投资者还将密切关注一系列经济数据，以了解美国经济的健康状况以及美联储降息的前景。本周即将公布美国第一季度GDP和4月就业数据。整体而言，自特朗普政府4月2日宣布关税政策引发市场剧烈波动以来，市场已恢复相对平静。施罗德集团首席投资官Johanna Kyrklund在接受彭博电视采访时表示：“目前我们最需要关注的是美国经济陷入衰退的风险。” 她补充说，自己更看好欧洲资产而非美国资产。“由于关税带来的不确定性，我们需要开始对美国衰退的可能性进行定价。在逐只分析公司股票时，我们也在评估其增长风险。” 摩根大通分析师指出，硬数据的“韧性”面临考验。数据显示，中国对美出口在过去10天内出现42%的峰谷跌幅，若这种趋势持续，将对全球供应链产生广泛影响。“中美贸易令人担忧的‘脱钩’似乎已经开始，我们预计未来几周和几个月内，这种损害将持续加剧。” 加拿大方面，自由党预计将赢得连续第四次选举，从而赋予前央行行长马克·卡尼（Mark Carney）执政权。但由于市场猜测其政党只会赢得微弱胜利，加元兑美元走弱。荷兰国际集团分析师在报告中表示：“议会微弱多数的结果对一国货币来说算不上好消息，但加元的跌幅其实相当有限。” 中美缓和还有一段路、野村重磅警告关税方面继续占据头条，美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时表示，美国目前已将中国放在一边，正寻求与另外15到17个国家达成贸易协议。这一言论令市场过夜波动加剧。人们越来越担心，若没有突破性进展，供应链将遭受长期损害。虽然中国已对部分美国产品予以豁免，但仍未推出大规模刺激措施，显然押注于华盛顿会率先让步。 Janus Henderson投资组合经理Sat Duhra在路透全球市场论坛上表示：“我们认为，中美贸易战真正的缓和还有很长一段路。最终某一方会率先退让，这种转变可能仍将由市场推动，就像之前在美国市场看到的那样。” 摩根士丹利投资管理公司解决方案与多资产部门的首席投资官Jitania Kandhari在彭博电视采访中表示：“总体而言，我认为接下来的消息会更好一些，但我们仍在关注其对经济增长和通胀的长期影响。” 根据野村经济学家的一份报告，美国关税直接影响中国约2.2% 的国内生产总值（GDP）。他们估算，2024年美国占中国商品出口总额的 14.7%，若包括通过香港的转口贸易，这一比例上升至 15.2%，如果再将被重新引导的贸易流量计算在内，该比例则达到 20.6%。在考虑到约16.3%的出口产品不受对等关税影响的情况下，经济学家测算关税实际直接冲击中国GDP的2.2%。他们还警告称，真实的经济影响可能更大，因为这场冲击会向其他领域传导，尤其是那些支撑商品出口的服务行业。在大宗商品方面，随着全球贸易战削弱需求前景，加之数据显示美国经济承压，而中国也加大了对特朗普政府关税的反制，油价继续下跌。布伦特原油下跌1.4%，至每桶65美元。美元走强使得金价回落1%，至3310美元下方。
欧罗巴04-29 18:51
恒力期货能化日报20250429
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甲醇方向：节前观望。理由：避免节内关税战或其他宏观事件扰动，节前宜轻仓/清仓。逻辑：消息上，上周末伊朗阿巴斯港口爆炸一事受到关注，但与当地甲醇运输关联不大。宏观上，近期关税战仍受到关注，但市场情绪稍有缓和，而甲醇与关税战的低关联度令其有了低位修复的可能性。目前，基本面影响被弱化，内地价格或见顶，港口市场则延续弱势。基差方面，周初近端约09+130/140，体现出弱预期的逐步兑现，但进口恢复将主要体现在5月，使得4月下旬以来港口市场处于低库存但压缩基差的尴尬境地。观点上，MA2509虽有低位修复迹象，但缺乏上行驱动将限制反弹空间，且临近五一，投资者多以减仓避险为主。策略：观望。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：反弹行情跟踪： 1.碱厂报价小幅上涨，主要因中游的投机补库以及下游的节前补库，形成短期的正反馈，但介于5月碱厂检修并不集中，检修量远不及3月份的水平，预计正反馈延续性有限。 2.中长期来看，纯碱供需过剩难改，当前光伏抢装基本近尾声，也就意味着光伏玻璃的投产大概率会放缓，对纯碱的向上支撑减弱，同时5月连云港碱业预计新投产会正式出产品，纯碱长周期的供给增量基本确定，随着低成本厂家的不断投产，价格底部下限在拉低，需求端向上弹性主要看光伏玻璃的投产进度以及海外出口是否延续放量。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：1450上方偏空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：暂观望行情跟踪： 1.短期节前中游补库带动玻璃需求好转，但预计不会持续到节后，目前下游加工厂订单好转不明显，同时五一假期多数加工厂存放假预期，节后仍需时间消化原片库存，预计节后需求偏弱。 2.中长期来看，地产需求大方向走弱，需求决定高度，纵使玻璃供应端维持相对低位，也难有大幅向上弹性，供应端预计年内维持相对低位，供需双弱下主要关注阶段性的结构性机会，比如价格低位关注补库带来的反弹机会。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：暂观望，1100以下低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：偏空行情跟踪： 1.当前现货维持稳中偏弱状态，近期非铝下游补库近尾声，碱厂对魏桥送货量提升，且由于氧化铝持续减产，刚需端并不理想，其他非铝下游开工也较弱，未看到烧碱减产的情况下，供需面难有较强改善。 2.中长期看，氧化铝虽然存在阶段性检修预期以及老产能淘汰预期，但前期积累的新装置投产对于烧碱刚需增量仍然会慢慢显现，而夏季氯碱装置的检修也会增多，同时伴随着非铝需求的季节性走强，以及液氯价格季节性走弱，夏季烧碱价格存在阶段性改观机会。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝减产策略建议：震荡偏空风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：上周天然橡胶市场延续震荡格局，远月合约持续承压。核心矛盾仍聚焦于弱现实与低估值博弈，市场静待基本面新驱动。供应上压力仍存:泰国一季度出口总量同比增13.6%中国进口同比增41%，混合胶增幅高达48%。海外加工利润持续为正可能打开原料下行通道，当前泰国/越南原料价格较4月高点已回落5-8%，若物候正常维持，5月原料放量或进一步压制成本支撑。需求端维持刚需:轮胎开工率延续下行趋势，全钢胎/半钢胎开工率分别降至58%172%(环比-3%1-2%)，成品库存周期延长至38天(同比+5天)。乘联会4月前20日零售同比增12%但环比降9%。五一假期前市场或延续弱势震荡，RU2409核心波动区间看14500-15300元/吨。交易所提保(4月29日橡胶保证金比例上调3%)或加剧节前流动性风险。关注中美关税博弈进展。策略上建议:产业客户关注越南3L胶与全乳胶价差收窄机会，投机资金暂以区间操作为主。中长期来看，RU2509合约深度贴水已反映增产预期，若宏观情绪回暖或存在超跌修复空间。策略建议：逢低短多风险提示：宏观情绪变化
恒力期货04-29 18:29
特朗普与中国的关税战争：目前谁赢了？谁会被迫先让步？
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4月9日暂停对美国主要贸易伙伴的“对等关税”，同时将对中国商品的关税加大。美国对大多数从中国进口的商品征收的关税已上升至145%。中国则以同样高达125%的关税进行报复。特朗普长期指责中国在贸易上占美国便宜，称其关税政策是为了复兴国内制造业并将工作岗位带回美国。他还希望通过关税来为减税提供资金。大多数经济学家对特朗普能否实现这些目标持怀疑态度。目前，美国和中国正处于一场高风险的博弈中，全球都在关注哪一方会先低头，哪一方会坚持到底。随着特朗普的首次100天临近，这场与中国的关税战争目前的进展如下：谈判进展如何？特朗普近期放大了与中国达成贸易协议的可能性。上周，特朗普表示，他对中国的关税将“显著下降”。特朗普在4月23日对记者表示：“我们将与中国达成一个公平的协议。”这一言论激起了市场对局势降温的希望。他还表示，美国政府“正在积极”与中国方面谈判，但未做进一步说明。然而，4月24日，中国商务部反驳了特朗普的言论，表示两国之间并未进行谈判。商务部发言人何亚东表示：“任何关于中美经济贸易谈判进展的说法都是没有根据的，没有事实依据。” 他坚持认为，北京不会回避来自华盛顿的经济打击，但也表示“谈判的大门始终敞开”。上周，路透社报道称，中国正在评估对部分美国进口商品免税的可能性，名单最多涉及131个产品。中国方面对此问题并未做出公开声明。关税战对美国出口的影响如何？特朗普在不到三周前就推出针对中国的大规模关税政策。对美国企业的影响预计要到今年晚些时候才能完全显现，但警告信号已经显现。美国农业部数据显示，自特朗普宣布对中国加征关税后，4月11日至17日的一周，美国大豆出口大幅下滑。截至4月17日，美国大豆的净销售额较前一周下降50%。其中，向中国的每周大豆出口量下降67%。中国此前是美国大豆最大的出口市场。瑞士纽沙泰尔大学经济学副教授Piergiuseppe Fortunato指出：“中国的报复性关税将对美国农民造成重大打击。有些人可能会破产。”他还表示，所有与中国有业务往来的行业都将面临压力。 2023年，美国向中国出口大约150亿美元的石油、天然气和煤炭。如果失去这个市场，美国能源公司将遭受重创。美国的进口是否会受到影响？自特朗普发起关税战争以来，货物运输大幅下降。根据航运数据提供商Linerlytica的数据显示，4月，中国运往美国的货运预订量下降30%至60%。美国第三大贸易伙伴——仅次于加拿大和墨西哥——的船运量大幅减少的影响尚未显现。然而，在5月份，数千家公司将需要补充库存。彭博新闻报道，零售巨头沃尔玛和塔吉特在上周的会议上告诉特朗普，从下个月开始，消费者可能会看到货架空缺和价格上涨。它们还警告称，供应链冲击可能会波及到圣诞节。 2022年，电视机、洗衣机等电子家电占美国从中国进口商品的46.4%。美国还从中国进口大量服装和药品原料。从下个月开始，这些商品的价格将开始上涨。国际货币基金组织在4月22日将2025年美国的通胀预期上调至3%，比1月时的预期高出1个百分点。该组织还下调了美国经济增长预期，并提高了美国在今年进入衰退的预期。中国经济将受到何种影响？尽管中美之间的紧张局势不断升级，华盛顿与北京仍是主要的贸易伙伴。根据美国贸易代表办公室的数据，去年美国从中国进口4389亿美元的商品。这占中国总经济产出的约3%，中国的经济仍然高度依赖出口。高盛在本月与客户分享的报告中表示，预计特朗普的关税将使中国的国内生产总值（GDP）下降最多2.4个百分点。中国的高层官员表示，中国可以不依赖美国的农产品和能源进口，并承诺今年实现5%的GDP增长目标。国家发展和改革委员会副主任赵辰昕表示，结合非美国进口和国内农产品、能源生产，足以满足需求。赵辰昕周一表示：“即使我们不从美国购买饲料谷物和油料种子，也不会对我们国家的粮食供应产生太大影响。”他还指出，如果公司停止进口美国的化石燃料，中国的能源供应影响有限。从某种程度上讲，专家认为中国已经为这一危机做好了准备。 Fortunato表示：“美国是中国最大的出口市场之一，关税将放缓中国GDP增长。但北京已经聪明地开始多元化其进口来源，避免过度依赖美国，从2018年特朗普发起的第一次贸易战开始就开始采取这一策略。” 他还指出：“美国依赖中国提供60%的关键矿产进口，这些矿产广泛应用于清洁能源和军事技术等领域。中国并没有相应的依赖，因此美国更为脆弱。” 美国是否会失去其地缘政治地位？特朗普毫不掩饰他希望将美国盟友纳入贸易战的愿望。特朗普政府表示，其目标是与欧盟、英国和日本达成自由贸易协议。一般而言，报道称，华盛顿正在要求贸易伙伴在获得特朗普“对等”关税减免之前，降低与中国的经济联系。然而，美国的盟友似乎大多反对与中国的经济对决。上周，欧盟委员会表示，它无意与中国“脱钩”。此外，英国财政大臣雷切尔·里夫斯近日告诉《每日电讯报》：“中国是世界第二大经济体，不与中国接触是非常愚蠢的。” 许多国家并没有放弃与中国的贸易关系的能力。特别是欧盟，与中国的贸易逆差巨大。如果切断对中国商品的访问——包括消费品和工业原料——将严重伤害其本已疲软的经济。在发展中国家，中国的贸易角色同样至关重要。孟加拉国和柬埔寨约四分之一的进口来自中国。尼日利亚和沙特阿拉伯也在很大程度上依赖中国进口商品。 Fortunato表示：“很难理解为什么各国要为减少美国的对华贸易逆差而破坏自己的商业利益。”他认为，“在这一点上，特朗普显得目光短浅，可能会被迫先做出让步，降低对中国的关税。” 特朗普是否正在失去共和党选民的支持？中国共产党无需担心下次选举周期，而特朗普的共和党则需要考虑这一问题，因此在特朗普的贸易战争中，北京在政治上占有上风。简单来说，中国在时间上占有优势。对于特朗普的党派来说，他的“剑拔弩张”已经开始在政治上付出代价。根据《经济学人》与YouGov的最新民调，美国人认为特朗普的经济政策对他们个人的伤害比所带来的帮助多30个百分点。特朗普在经济管理方面的公众支持率已经较低：根据路透社和Ipsos在3月31日发布的民调显示，他的支持率降至37%，创下该调查以来的新低。如果特朗普坚持下去，专家认为他的支持率可能会进一步下跌，从而危及共和党在美国众议院的微弱控制权——甚至可能丧失参议院的控制权。 Fortunato表示：“正因为如此，中国并不急于坐上谈判桌寻求达成贸易协议，这可能最终会迫使特朗普做出让步。”
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消费与科技双轮驱动 50只基金净值创历史新高
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在经历美国“对等关税”引发的全球市场巨震后，A股以超预期的韧性成为资金“避风港”。截至4月28日，尽管短期波动剧烈，但市场情绪在政策托底与经济复苏预期下逐步修复，250只主动偏股基金成功走出“黄金坑”，净值创年内新高，其中50只基金更刷新成立以来峰值。这一表现不仅印证了中国经济的抗压能力，也揭示了结构性行情的深化逻辑。从持仓结构看，创新药与北交所标的成为本轮基金逆袭的核心引擎。汇添富香港优势精选A以59.93%的年内涨幅领跑，其重仓的港股创新药企业受益于风险偏好回升与行业政策红利。长城医药产业精选A等基金则聚焦具备海外合作潜力及商业化放量的创新药企，认为行业正迎来“奇点时刻”。北交所主题基金同样亮眼，华夏、中信建投旗下产品年内涨幅超50%，持仓集中于专精特新细分龙头，凸显政策对中小科技企业的扶持效应。这一趋势与机构“短期看内需、长期看科技”的策略不谋而合——消费板块估值处于近十年低位，而AI、机器人等硬科技领域则被视为产业化元年临近的“新质生产力”。消费复苏与科技迭代的“双主线”逻辑进一步强化了市场韧性。政策端，《提振消费专项行动方案》推动汽车、家电等传统消费升级，智能穿戴、服务机器人等新兴场景拓宽赛道边界；科技端，特斯拉Optimus、小米CyberOne等产品加速迭代，带动伺服电机、传感器等上游需求激增。金元顺安元启等基金通过分散布局小微盘股及新兴消费（如潮玩、宠物经济），在震荡市中持续创出净值新高，印证了“年轻化消费+科技赋能”的长期潜力。国泰消费优选等基金则捕捉到美容护理、宠物食品等细分领域的结构性机会，显示内需复苏正从“总量驱动”转向“代际变迁”。机构普遍认为震荡颠簸期需兼顾防御与弹性。建议关注红利资产（如公用事业、银行）与AI应用端创新；看好政策驱动的金融地产链及健康消费、IP消费等新场景。尽管外部扰动犹存，但A股估值优势与增量政策预期仍构成支撑。正如高盛所言，市场对关税敏感度降低，资金正从“恐慌交易”转向“确定性定价”，新一轮结构性牛市或已在孕育之中。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 17:58
许浩：4.29黄金多空博弈激烈，晚间黄金行情走势分析
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债券市场剧烈波动后，他被迫将原定的对等关税政策搁置90天。第二次妥协则更为明显，在美股、美债、美元同步下跌的压力下，他突然改口，收回了解雇鲍威尔的威胁。在贸易关税前线，特朗普的"极限施压"策略在亚洲大国这里碰了钉子。亚洲大国不仅没有退让，反而以精准反制措施回击。面对实质性损失，特朗普近期罕见松口，表示可能下调对亚洲大国商品的高额关税。特朗普同时开辟多条zhan线的冒险策略正在付出代价。在对内战线，法律挑战接踵而至——顶级律所发起诉讼、哈佛大学成功捍卫联邦拨款，司法体系持续发挥作用。特朗普的政策不确定性可能使黄金维持强势，尤其在市场避险情绪升温时。但若美联储维持高利率或美国经济软着陆，金价可能阶段性承压。　　　　黄金走势分析：从技术形态分析，当前盘面呈现两大关键信号：其一，小时级别已构筑头肩底雏形，左肩位于3280美元，底部触及3260美元，右肩在3265美元初步形成，目前正处于颈线突破的关键节点，若能有效突破3370美元颈线位，将触发新一轮强劲上涨行情；其二，4小时周期正在酝酿W底形态，该形态能否最终确立，同样取决于3370美元的双顶*能否被打破。若3370美元持续承压，黄金或将延续3370-3260美元的区间震荡格局；　　　　黄金昨天收盘价站上3313上方，尾盘最高上探3353位置，今日开盘金价有所回落。目前金价上方有3370的双顶*，下方有3260的多底支撑，后市主要关注此区间的震荡调整情况。小时线级别布林带中轨处于3322附近，这里可作为一个强弱分水岭关注，今日金价跌破布林带中轨后大概率会向去到布林带下轨位置，更有可能再去试探3260的震荡底部位置。　　　　现在金价在高位回落，最低到达3305反弹，目前金价回到布林带中轨附近，欧盘的操作思路是等到反弹3329附近介入空单看跌（激进的可于现价3322直接空单进场，等反弹3329加仓即可），保护3335位置，下方看今日低点3305会不会跌破，其次是3285附近。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　投资本身没有风险，失控的投资才有风险。不要用你的侥幸去挑战行情，运气这东西是有，碰上一次别再去奢望第二次。学会止损，止损比止盈更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的；止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。止损不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险，所以止损技巧是每个投资者都应该掌握的。止损就是投资的生命线，不要因小失大最后得不偿失。记住一句话，当你真正懂得如何去控制风险才是你扭亏为盈的时候。
许浩说金 1评论04-29 17:30
黄金市场风云变幻莫测，黄金多空行情走势分析及操作建议
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经提出了“非常好的”建议，以避免美国的关税，印度可能是第一个完成协议的国家之一。与此同时，美国总统特朗普(Donald Trump)对中国的立场软化。此外，特朗普关税也传来新消息，引发市场风险偏好回升。　　　消息面解读：特朗普的强硬姿态在金融市场面前屡屡受挫。第一次退缩发生在债券市场剧烈波动后，他被迫将原定的对等关税政策搁置90天。第二次妥协则更为明显，在美股、美债、美元同步下跌的压力下，他突然改口，收回了解雇美联储主席鲍威尔的威胁。在贸易战前线，特朗普的"极限施压"策略在亚洲大国这里碰了钉子。亚洲大国不仅没有退让，反而以精准反制措施回击。面对实质性损失，特朗普近期罕见松口，表示可能下调对亚洲大国商品的高额关税。特朗普同时开辟多条战线的冒险策略正在付出代价。在对内战线，法律挑战接踵而至——顶级律所发起诉讼、哈佛大学成功捍卫联邦拨款，司法体系持续发挥作用。特朗普的政策不确定性可能使黄金维持强势，尤其在市场避险情绪升温时。但若美联储维持高利率或美国经济软着陆，金价可能阶段性承压。目前，印巴冲突加剧，地缘局势趋于紧张，市场避险情绪升温。此外，本周是“超级周”，美国就业数据成为焦点，具体安排为：周二公布JOLTS职位空缺，周三发布ADP就业报告，周四披露初请失业金人数，周五则压轴公布4月非农就业报告。　　　黄金行情走势分析：　　　黄金技术面分析：从日线来看，K线收出下影线较长的锤头小阳线，呈现高位回落震荡态势，这加剧了见顶K线形态的变化。4小时级别分析显示，黄金上方短期重要*在3360-3366一线。操作策略上，依旧以反弹不破该*位做空为主。下方需重点关注3260-3268一线的重要支撑位。　　　黄金昨天收盘价站上3313上方，尾盘最高上探3353位置，今日开盘金价有所回落。目前金价上方有3370的双顶*，下方有3260的多底支撑，后市主要关注此区间的震荡调整情况。小时线级别布林带中轨处于3322附近，这里可作为一个强弱分水岭关注，今日金价跌破布林带中轨后大概率会向去到布林带下轨位置，更有可能再去试探3260的震荡底部位置。　　　现在金价在高位回落，最低到达3305反弹，目前金价回到布林带中轨附近，欧盘的操作思路是等到反弹3329附近介入空单看跌（激进的可于现价3325直接空单进场，等反弹3329加仓即可），保护3338位置，下方看今日低点3305会不会跌破，其次是3285附近。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3329-3335一线阻力，下方短期重点关注3265-3260一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线 wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
启蒙理财04-29 17:22
美国3月PCE前瞻：PCE将扭转美股颓势
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radingkey.com 展望后市，关税政策将成为影响PCE的主导因素。关税对通胀会产生双向作用：提高关税会推升进口商品价格从而加剧通胀，但同时会抑制经济增长，通过压制需求缓解通胀压力。我们认为后者效应将占据上风，推动PCE在短中期内向2%的目标水平趋近。通胀持续回落与经济前景疲软的双重作用，将促使美联储重启降息周期，且降息力度可能超出当前市场预期。这一政策将对美股形成利好（图5），但会压制美元指数和美债收益率表现。图5：标普500指数走势数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接
TradingKey04-29 17:17

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