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华尔街大鳄希夫警告：这可能导致美元崩溃！美国面临“痛苦的”经济转型

济转向储蓄和生产型经济。希夫总结道，关税可能会成为对外国生产者的必要警示，凸显出美国当前经济模式的不可持续性。希夫对美元发出警告之际表示，黄金正处于有史以来最强劲的牛市。希夫认为，投资者忽视了历史上最强劲的黄金牛市。 3月20日，现货黄金价格触及3057.57美元/盎司，创下纪录新高。希夫还谈到黄金在美元强势背景下的韧性，并指出美元可能进一步走弱。他说：“尽管美元坚挺，但黄金一直在上涨。此外，美元更可能走弱。” 以下是希夫所撰文章的主要内容：特朗普政府对美国与世界其他国家关系的性质存在误解。美国商务部长卢特尼克表示，世界上最好的客户。如果没有美国消费者购买他们的产品，其他国家就不会与他们生产的所有产品有任何关系。这忽视了基本的经济原则，即供应是限制因素，而不是需求。需求从定义上来说是无限的。人类的需求是无限的。但满足这些欲望所需的资源是稀缺的。生产出来的一切都可以被消费。但你不能消费没有生产出来的东西。 18世纪法国经济学家让-巴蒂斯特·萨伊(Jean-Baptiste Say)将这一概念简化为以他的名字命名的简单经济法则。“供给创造自身需求。”但需求本身不足以创造供给。如果需求创造供给，世界上就不会有贫困。人们之所以贫穷，不是因为他们缺乏需求。他们之所以贫穷，是因为他们缺乏创造满足需求的供给的能力。美国找到了一种无需创造供应就能满足需求的方法。我们欺骗世界其他国家为我们创造供应。这让我想起汤姆索亚欺骗邻居家的孩子粉刷篱笆的方式。当马克吐温写下这段有趣的文字时，他并不知道他的笑话有一天会成为整个全球经济的基础。比较优势使各国出口其高效生产的产品，以支付进口其他国家比其更高效生产的产品。因此，出口只是达到目的的一种手段。但美国经济生产的商品不足以用出口来支付我们的进口。所以我们转而出口美元。就目前而言，世界愿意接受我们的纸质借据，而不是实际消费品的支付。这些美元随后被用来购买美国的金融资产。这使美国有义务向外国债权人支付利息、股息或租金。基本上，美国是在卖掉奶牛来买牛奶。然而，随着贸易逆差和金融支付继续使美元充斥世界，美元的价值最终将崩溃，因为美国缺乏将纸质借据兑换成实际消费品的工业能力。与此同时，美国人享受着更高的生活水平，因为我们坐上了由外国驱动的赚钱火车。世界其他国家都入不敷出，以使美国人有可能生活在我们的经济能力之上。所以卢特尼克搞反了。美国依赖世界其他国家生存，而不是相反。世界消费、储蓄不足，美国人才能过度消费和挥霍。我们整个以消费者为基础的经济都依赖于这种寄生关系的持续。但这种关系持续的时间越长，当它不可避免地结束时，美国人的处境就越糟糕。这就是为什么卢特尼克说得对，越早结束这一阶段，从长远来看我们就越好。但是，从借贷和消费经济向储蓄和生产经济的转变对美国人来说将比他想象的更加痛苦。但对世界其他地区来说，转型将容易得多。消费推动经济发展这一观点并不新鲜。二战期间，当时许多著名经济学家担心战争结束会带来另一场大萧条，因为数百万为战争提供物资的士兵和工厂工人将失去工作。但美国经济非但没有衰退，反而蓬勃发展，因为工厂从生产武器转向生产消费品。当世界其他地区将生产能力转向为自己而不是为我们生产商品时，它们也将获得类似的好处。关税或许是外国生产商需要看清真相的警钟。美国不是世界上最好的客户，但却是最糟糕的客户。这是因为我们真的负担不起我们“购买”的东西。因此，世界生产商一直在借钱给我们购买他们生产的商品。这是一个全球供应商融资计划。当我们的供应商发现我们无法支付时，他们就会切断我们的供应。

天马行空03-24 11:01

特朗普关税对美元利空还是利好？美元多头首次扛不住了

强势的“特朗普交易”热潮，但随着特朗普关税政策的反复不定和美国衰退论的兴起，美元多头的看法转向负面。据美国CFTC截至3月18日的数据，投机性交易员（对冲基金、资产管理公司和其他交易员）押注美元走弱的资金规模达到了9.32亿美元，这是这类交易员自去年11月特朗普胜选美国总统以来首次看跌美元。今年1月，看涨美元的资金押注曾达到340亿美元。杰富瑞分析师表示，今年年初的美元多头交易被过度炒作了；摩根士丹利和法国兴业银行均警告称，做多美元是过度拥挤的交易，可能难以持续下去。有分析指出，特朗普交易被彻底反转了。关税政策的推出混乱不定，这种不确定性改变了市场对特朗普政策对经济、通膨和货币政策的看法，即从刺激性转为紧缩性。经济学家此前预计，特朗普的关税政策将推升美国通膨、限制美联储的降息，叠加减税政策对经济的提振作用，美元将继续保持强势。而现在的情况是，特朗普关税政策持续变化，近期一系列疲软的经济指标也加剧经济衰退的升温，这不利于美元。不过，凯投宏观经济学家仍表示，虽然现在还不能确切知道美国政府下一步的举措是什么，但基本预测还是关税上调、并推动美元反弹。今年以来，美元指数（DXY）已连续三个月走弱，从1月最高110回落至现在的104左右。原文链接

TradingKey03-24 10:50

供应短缺预期催化，铜金价格维持高位震荡，北方铜业一度涨停，“铜金含量”更高的有色50ETF(159652)冲高涨超2%

C维持利率不变的同时开始放缓缩表，对于关税问题，鲍威尔表示关税对通胀是“暂时的”影响，点阵图维持年内降息两次，会议表态反映美联储仍倾向于“应对数据”的行动模式，放缓缩表对流动性有所改善，但表态总体符合预期意味着贵金属的金融属性提振有限。考虑美国对等关税可能导致的需求-通胀预期冲击，贵金属价格震荡或加剧。全年维度看，美联储处于降息周期，通胀预期下方有支撑，金价长期看涨逻辑仍在。国盛证券表示，关税预期下现货紧缺推升铜价，静待宏观刺激后下游需求释放。库存看，本周全球铜库存为76.8万吨，周度减少1.80万吨。其中国内总库存增减少0.46万吨，LME库存减少1.39万吨，COMEX库存增加0.05万吨。从供给端看，周内现货精矿TC下挫至-15.92美元/干吨。关税方面，美国财长贝森特透露，美国针对各国贸易限制措施的“关税编号”将在4月2日正式生效。随着对等关税压力不断显现，全球实物库存转移至美国，LME铜库存延续下滑，现货紧缺预期推升价格。若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652）和场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息预期回暖行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证细分有色金属产业主题指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 10:49

CPT Markets 外汇评析：世界地缘政治不稳，美元获支撑逐渐走强！道琼指数震荡，美重申关税政策具灵活性！

朗普周五重申，将于4月2日实施「对等」关税政策，但同时表示关税征收方面可能会有一些「灵活性」。上周，美联储维持利率不变，符合市场的普遍预期，并更新了利率预测，预计2025年将两次降息。周一，美国经济日程将公布3月标普全球PMI初值。新的一周，交易者将关注美国2月耐用品订单月率与2月核心PCE物价指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数维持从底部反弹的涨势，试图收复42000点水平并站稳在上方。上涨方面，道琼指数接下来的阻力为斐波那契0.382的42562点。下跌方面，道琼指数目前支撑为3月21日低点41433点，接下来为斐波那契0.786的39906点。阻力位: 42562 支撑位: 39993 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited03-24 10:21

特朗普希望“近期”与习近平会面！美媒：4月2日关税可能对中国更具“灵活性”

他无意对他在2月份预示的“公平和互惠”关税做出例外规定，而现在他表示这些关税将于4月2日开始实施。但他提供了重要启示，即希望近期与中国国家主席习近平会面，且新一轮关税对华具有灵活性，承认在贸易问题上与中国有对话空间。 “我不会改变，但‘灵活性’(flexibility)这个词很重要，”特朗普说。“有时是灵活的，所以会有灵活性，但基本上是相互的。” 美国NBC News报道，特朗普特别提到了中国，表示在贸易问题上与中国有“对话”的空间，并补充说他希望近期与习近平会面。#中美关系# (来源:NBC News) 尽管做出了些许让步，但很明显，特朗普政府不会放弃征收全面贸易税的计划，即使这些举措大幅抑制了美国近期的增长预期，同时给全球GDP带来压力。白宫发言人库什·德赛受访时表示：“特朗普的每一位成员都一致致力于为美国工业和工人创造公平的竞争环境。特朗普组建了现代美国历史上最优秀、最聪明的贸易团队，以重振美国的伟大，他们正在努力按照同样的策略——特朗普的策略——为美国人民服务。” 尽管美国股市已稳固进入回调区间——较近期高点下跌逾10%——但特朗普和其他政府官员也没有否认美国经济可能因其关税政策而陷入困境。当福克斯新闻(Fox News)问特朗普是否预计今年会出现经济衰退时，他回答说：“我讨厌预测这样的事情。” 在特朗普政府经济政策不断演变的背景下，标准普尔500指数连续第五周没有上涨，收于9月份以来的水平，而预测人士纷纷下调对国内生产总值(GDP)的预期，这一指标是衡量一个国家或地区经济增长的标准。世界其他地区也开始调整，经济合作与发展组织(OECD)已将美国2025年GDP预测从2.4%下调至2.2%，将2026年的预测从2.1%下调至1.6%。全球GDP预测也下调，2025年从3.3%下调至3.1%，2026年从3.3%下调至3.0%。经合组织表示：“20国集团(G20)部分经济体的贸易壁垒提高，地缘局势和政策不确定性加剧，对投资和家庭支出造成压力。” 尽管欧盟宣布推迟对美国商品征收报复性关税，以“有更多时间与美国政府进行讨论”，但它并不寻求“减轻我们回应的影响”，并表示，“特别是欧盟继续为高达260亿欧元的报复做准备”。欧盟发言人表示：“这种方法使我们能够对美国的措施做出坚定、适度、有力和经过精心策划的回应，同时最大限度地减少对欧盟生产者和消费者的潜在负面影响。” 上周早些时候，美联储警告称，特朗普的关税可能会给美国消费者和企业带来“暂时”的价格上涨。美联储主席鲍威尔表示： “一些近期通胀预期指标最近有所上升。我们从市场和调查指标中都看到了这一点，调查受访者(包括消费者和企业)都提到关税是一个驱动因素。” 他补充说，反复的关税增加了整体经济的不确定性。尽管特朗普发出了铺天盖地的威胁，但迄今为止，他只对全球钢铁和铝征收了25%的关税，并在原有关税基础上对中国征收了总计20%的额外关税。特朗普曾两次暂停对来自加拿大和墨西哥的大部分商品征收25%的关税，同时还威胁——但并未实施——对来自欧盟的香槟和葡萄酒征收200%的关税。安永-帕特农咨询公司首席经济学家格雷戈里·达科在新报告中表示，尽管经济基本面“已经并将继续处于通货紧缩状态”，但展望未来，“关税、贸易政策混乱和更严格的移民政策意味着通胀风险倾向于上行。” “不久前，美国例外论占据了主导地位——现在，情绪已急剧转为悲观。到底发生了什么变化？”达科说。他表示，“由于广泛的政策不确定性和关税实施，私营部门的调查结果近几周转为负面。消费者信心大幅下降，小企业不确定性接近历史高位，采购经理人日益悲观，消费者通胀预期飙升。” 结果如何？他说，目前存在“滞胀风险”，价格增长和失业率都可能呈上升趋势。

颜辞03-24 10:07

彭博、华尔街日报爆料特朗普关税重磅消息！4月2日“关税风暴”突然生变

一个重大的日子，这一天特朗普的全球对等关税生效。美国彭博社周日(3月23日)报道称，美国总统特朗普(Donald Trump)的助手和盟友表示，这一政策将更具有“针对性”。这可能会缓解市场对全面关税战的焦虑。 (截图来源：彭博社) 报道援引特朗普政府官员消息指出，4月2日的“对等关税”政策可能会把一些国家排除在外；钢铝关税可能不会“简单叠加”；针对汽车、半导体等特定行业的关税不太可能于4月2日宣布。彭博社指出，在特朗普正式宣布相关决定前，仍有诸多变数。特朗普最初提议对全球全面征收“统一关税”，随后演变成“对等关税”。目前尚不清楚更具“针对性”的关税中具体将包括哪些国家。此外，据美国《华尔街日报》周日报道，白宫正在缩小定于4月2日生效的关税征收范围，可能会省略一系列针对特定行业的关税，同时对占美国对外贸易大头的一系列目标国家实施对等征税。 (截图来源：《华尔街日报》) 特朗普已宣布4月2日的最后期限为美国的“解放日”，届时他将实施所谓的对等关税，力求使美国关税与贸易伙伴征收的关税相平衡，同时还将对汽车、制药和半导体等行业征收关税，他曾多次表示这些关税将于当天实施。不过，一位特朗普政府官员表示，目前不太可能在4月2日宣布这些针对特定行业的关税。他表示，白宫仍计划在4月2日当天公布对等关税措施，尽管计划仍不确定。彭博社最先报道了这一变化。这些行业关税以及特朗普所说的因芬太尼贩运而对加拿大和墨西哥征收的关税的命运仍不确定。白宫没有回应有关这些关税是否仍计划生效，或者何时生效的置评请求。《华尔街日报》报道称，据了解计划的人士透露，目尽管对等关税行动仍将打击占美国进口最多的国家，但目前看来，行动的重点比原先设想的更有针对性。美国政府目前正致力于对与美国贸易持续失衡的约15%的国家征收关税，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)上周称之为“肮脏15”(dirty 15)。贝森特说，“肮脏15”占美国对外贸易的大部分，知情人士说，它们将尤其受到更高的关税打击，其他国家也可能被征收更温和的关税。一位知情人士称，预计目标国家将与美国贸易代表上个月在《联邦公报》中列出的国家接近，该通知指示评论者关注与美国存在贸易不平衡的国家。尽管美国政府列出“肮脏15”的做法将打击进入美国的大多数进口商品，但相较之前许多观察家的预期，其范围仍然较窄。特朗普在2月份下令联邦机构设计对等关税、指示他们评估与几乎所有美国贸易伙伴的贸易关系。白宫此前曾考虑将贸易伙伴分为高、中、低三个关税等级，但最近几周放弃这一计划，转而给每个目标国家单独设定一个关税数字。美国总统特朗普上周五表示，他的对等关税计划将具有“灵活性”。特朗普表示：“人们来找我谈论关税，很多人都问我是否可以给予豁免。”他表示，不想批准太多豁免请求。特朗普是关税的忠实拥护者，他还坚称，在3月初给予大型汽车制造商一个月的进口关税豁免时，他并没有改变主意。他表示：“我不会改变。但‘灵活性’很重要。有时候需要的就是灵活性。所以会有一些灵活性，但基本上是对等的。

tqttier03-24 10:01

会员

财报密集披露，A500成色如何？中证A500指数ETF(563880)获融资客逆势增仓！中信：核心资产的估值或迎反弹

期再次同频。预计二季度美国经济走弱叠加关税压力加大，可能会催生2013年以来的第四轮总量经济刺激，美国也会推动减税以及降息；在此之后，预计中美经济和政策周期将迎来2021年后的首次同步共振上行。共振上行的周期也将带来核心资产的战略性配置机会。历史上每当中美宏观周期进入共振上行阶段，大盘股明显跑赢小盘股，GARP策略（绩优成长股策略）明显跑赢其他策略。复盘的2002-04年、2009-11年、2016-17年、2019-20年这几个中美周期共振上行的时期，相应时期核心资产均相对万得全A有较好超额收益。此外，考虑到年中后，更多顺周期核心资产走出经营拐点，公募考核改革方案落地叠加持续的险资流入，叠加部分A股核心资产赴港上市完成全球机构投资者合理定价，也会进一步强化大盘绩优成长股的配置优势，迎来战略性配置机会，市场将迎来2021年以来最重要的一次风格切换。（来源于中信证券20250323《两个关键时点》）把握经济稳健复苏下核“新”资产的投资机遇，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 09:30

2025全国家电消费季启动！促销费不断加码，港股消费ETF(159735)或收益

消费产业重大发展趋势。即使当前面临美国关税风险，但基于中国消费产业的全球竞争力，依然无法改变趋势。而且美国关税或带来一些结构性机会，比如具备国际供应链布局的公司产能将受到亲睐。在内销方面，理性消费、情绪价值付费、国货替代趋势在延续。以2025年1-2月社零数据为例，体育娱乐用品类、文化办公用品类都保持快速增长，其中的潮玩、户外、娱乐等都结构性的良好消费增长趋势。相关产品：港股消费ETF(159735) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 09:20

港股科技板块成为全球资金“避风港”？

球市场的“不确定性包括”：（1）美国关税贸易政策。美国新任政府3月份表示将对所有口钢铁、铝、汽车征收25%关税，引发欧盟、加拿大和澳大利亚等方面批评和不满。4月2日还将实施“对等关税”，损害全球产业链供应链稳定，对全球经济和多边贸易体系产生重大影响。（2）美联储降息节奏。关税也对美国自身通胀预期和消费者信心形成负面影响，美国3月份消费者信心指数为57.9，较2月份下降10.5%，连续三个月下滑，创下2022年11月以来的最低值，这背后是关税政策下不断走高的通胀预期，根据国际贸易学，对进口产品加征关税最终会让消费者承担一部分关税压力，消费者会面临更高的物价，进而压制美联储降息的可行性，降低全球风险资产的估值中枢。（3）俄乌战争。伴随美国新旧政府的交替和政治主张的变化，俄乌战争地缘博弈日益复杂化，也带来较多不确定性。而在这样的环境下，港股科技板块有望成为国内外资金的“避风港”。一、业绩表现亮眼除一些港股科技巨头以外，港股科技企业整体盈利表现亮眼，港股科技股近期财报整体超预期，未来科技股的业绩预期与兑现有望持续支撑市场，中资股盈利预期持续上调。当前市场面临的主要矛盾是：一方面A股和港股在3月-4月逐步进入业绩披露期，俗称“4月决断”，市场或将回归基本面；另一方面人工智能主线热度不减、催化频出，市场情绪较高。而港股科技板块作为人工智能研发先锋的同时，业绩兑现度又较高，或是中和这一主要矛盾的有效方向。图：基于MSCI中国指数中的中资股盈利预期调整情况（信息来源：华泰证券；注：基于MSCI中国指数中的港股、美股成份股，自下而上整体法加总计算盈利预期）二、政策发力 2025年全国“两会”整体经济工作指引超市场预期，另有3月16日《提振消费专项行动方案》高效发布。一方面，2月17日高规格座谈会有助于缓解港股科技巨头的估值压力；另一方面，扩内需方案后续的持续发力有望促进我国实体经济复苏，而港股科技巨头作为我国的优质核心资产，有望受益于这一趋势。三、外资显著低配消费复苏情况也是外资判断中国资产投资价值的重要依据。当前外资金融机构对育儿补贴为代表的提振消费政策反馈积极。南向资金净流入港股市场规模持续创下历史纪录，但主动型外资近期仍然处于净流出状态，伴随提振消费政策的落地和生效，未来这一趋势有望得到扭转。图：港股资金面年初以来变化情况（信息来源：华泰证券；20250122-20250312）整体来看，全球资本市场动荡，仍处于估值洼地、兼具业绩确定性和产业催化的港股科技板块有望成为资金“避风港”，欢迎大家持续关注！今日指数：恒生港股通中国科技指数布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，与港股AI直接相关行业权重高达77%。相关产品：港股科技30ETF（513160）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界03-24 09:20

【TradingKey财经早餐】特朗普灵活性对等关税救市，标指终结四周连跌，特斯拉九周连跌

美元。市场要闻美国总统特朗普：对等关税将具有灵活性，避免全面关税；关税有时是灵活的，基本上是对等的。德国财政改革：德国参议院批准由财政谨慎向财政扩张的法案，将设立5000亿欧元特别基金用于加强基建。分析认为，此举将继续使得欧洲军工股受惠、有望提振欧洲GDP的0.9%至1.5%。美联储2024年财务审计：受到加息政策影响，美联储连续两年亏损，去年亏776亿美元，2023年亏1145亿美元。阿联酋在美投资：承诺未来10年在美国投资1.4万亿美元，涉及AI基础设施、半导体和美国制造业等。美国银行调查：现金水平飙升并创下近五年最大增幅，终结卖出信号；但底部信号未完全显现。 SOL ETF：上周SOL期货ETF正式上市，媒体预计SOL现货ETF今年通过的概率为75%。马斯克与特斯拉：特斯拉已生产超700万辆汽车，明年将突破1千万。美国商务部长呼吁投资人买入特斯拉股票。原文链接

TradingKey03-24 09:10

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