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小盘成长先锋，科创200ETF易方达(认购代码：588273)现已发售

，一方面海外降息预期升温，另一方面海外利率宽松（为我国进行货币政策宽松提供了空间），加之我国科技自立自强战略不断强化，共同为成长属性资产的表现注入动能。图：成长相对价值风格走势此外，科创板企业多处于技术突破或市场开拓的早期阶段，一些从“0到1”突破的前沿技术企业有望蕴含超额收益机遇。以下图中的个股为例，部分科创龙头股在调入科创大盘前已实现可观涨幅，而作为小盘成长代表的科创200指数,则能够通过覆盖更早期的潜力企业，有望更早捕捉“黑马”前期增长机遇。数据来源：Wind，数据截至2025年2月21日，细分领域为申万三级行业（2021年版），统计不包含科创50指数首发时的成分股，调入前涨跌幅指上市日期至调入科创50日期涨跌幅，不包含上市首日涨跌幅从美股经验看，底层技术突破或宏观政策重大调整后，市场往往经历“估值修复-业绩释放”两阶段行情。当前，A股科技板块已完成政策调整+DeepSeek驱动下的一轮估值修复，正逐步转向业绩释放期。科创200指数中半导体等硬科技含量高，“专精特新”属性突出，下半场表现值得期待。图：ChatGPT发布后，纳指先涨半年估值，再涨一年半业绩图：A股科技处于估值扩张向业绩释放转换的阶段数据来源：Wind，数据截至2025年3月23日，其中，科创综指历史估值以最新一期成分股使用整体法测算得到。PE-TTM（剔除负值）的计算方法剔除了净利润TTM为负的公司。在科创综指最新一期成分股中，共有189家公司净利润TTM为负值，数量占比约为33%，总市值占比约为28%。政策红利密集释放，科技自立自强战略深化在外部环境不确定性加剧的背景下，科技自立自强已成为国家战略选择。 2025年政府工作报告提出培育壮大新兴产业、未来产业，包括智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等产业，相关产业政策的落地有望进一步推动科技行业盈利预期上升。图：国内科技自立自强政策脉络密集的政策支持有助于抬升科技行业预期。科创200指数覆盖的硬科技赛道，正是国产替代与技术攻坚的主战场。随着政策红利逐步释放，科技成长股的成长空间有望进一步打开。科创200ETF易方达（认购代码：588273）跟踪上证科创板200指数，助力投资者布局科创板早期赛道、捕捉科创板“黑马”机遇，现已公开发售。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-16 09:36

开盘：沪指跌0.18%、创业板指跌0.36%，宠物经济及东盟自贸区板块走低

择机”的基调尚在，因此财通证券认为债市利率总体保持震荡下行的趋势。华泰证券：重视基金改革下银行配置新逻辑华泰证券认为，公募改革落地有望驱动银行板块估值。证监会最近发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，显著强化业绩比较基准约束力，预计未来基金配置或向业绩基准靠拢。2025年一季度主动权益深度欠配银行，较沪深300偏离度近10pct，改革驱动下或有较大增配空间。近期一揽子政策落地，驱动经济修复，此外，被动基金持续扩容，险资加速入市，增量资金持续流入可期，有望进一步支撑板块行情。个股关注：1）2025年一季度公募低配的股份行；2）稳健大行仍有配置价值；3）质优个股。

金融界05-16 09:36

5月16日：探底拉升大阳线，金银反转做低多

：美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况，需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞，预计4月PCE降至2.2%。关税方面日本寻求在下周举行第三轮美日贸易谈判，美国考虑修改美日贸易协定、欧盟与美国将加速贸易谈判进程，欧盟希望关税降幅大于英国。但中国和美国的关税在周一达成初步协议后，昨日再传变数，美国并未按照要求降低中国方面的关税，所以风险陡增的背景下，金银市场在探底后直接反转拉升，今日的基本面主要看20:30的美国4月新屋开工总数年化和美国4月营建许可总数和美国4月进口物价指数月率。随后看22:00的美国5月一年期通胀率预期初值和美国5月密歇根大学消费者信心指数初值。操作上，黄金：上周3368的空减仓后止损跟进在3300持有，今日3211多保守3208多止损3205，目标看3242和3252，破位的话看3258和3265-3272压力。白银：今日32.35多，止损32.1，目标看32.65和32.85-33. 欧美：昨日1.12250的空减仓后止损跟进在1.12300，今日112100空止损112300，下方目标看1.11650和1.11300-1.11100. 美原油：今日61多止损60.5，目标看62.3和62.9-63.2压力。纳指：今日先拉升21400尝试空止损21460，目标看21300和21100

V_wessonsh05-16 09:36

曾金策5月16日：未来金价行情走势涨跌分析，最新操作

✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 "价格区间仓位建议止盈止损"，小白也能轻松跟随【每天群内实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，欢迎前来！微信：cfa0224/usd1107/钉钉号：cfa0224/曾金策/咨询】。　　一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后操作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。　　与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局；凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安；再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。

曾金策05-16 09:28

A股一季度“成绩单”出炉！怎么看？

利润同比增长率为-1.20%，或受到低利率大时代下净息差收窄的影响较大。煤炭板块增速同样在-20%以下，或受“暖冬”影响较大。整体来看，在A股一季度“成绩单”中，“新质生产力”行业表现强于传统行业。A500ETF（159339）跟踪的A500指数通过行业均衡指数编制理念超配“新质生产力”行业，或更为契合我国经济转型升级背景下，“新质生产力”行业持续成长的趋势。如果大家更重视A股核心资产代表性。A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。如果大家更重视各行业超级龙头的业绩确定性。A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界05-16 09:06

【张婉雅】5/16黄金避险潮起金飞扬，缺口待补向高翔

：美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况，需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞，预计4月PCE降至2.2%。俄乌会谈,会谈推迟至16日举行，普京没有前往土耳其的计划；未做普京与特朗普会唔的准备。哈马斯官员：若实现永久停火，可交出加沙地带控制权。【避险潮起金飞扬，缺口待补向高翔】黄金昨日出低3120区域后开始一路强势拉升头也不回，我们昨日空单已经在3150区域大幅获利了结，低位3120区域也有布局短线多单获胜，昨日避险助推修正力度极强一路来到3250区域，昨日就说过黄金反弹3250这里就要警惕去回补缺口了！早盘短期先关注3250这里分水岭，短期也是也给重要关口，一旦有效站稳关注测试3290破位看回补缺口区域3320-3330！若3250这里未能有效破位，走势上估计就是震荡了，黄金目前孩子还在大的区间波动，日内波幅继续百美金起步，实战日内交易的仓位继续随之适应！下方短期关注3320短期支撑和3198区域破位进一步关注3150和3120！今日日内走势也震荡去做，高空低多都有机会，已经上涨近130美金，不要追涨杀跌，做多等回落机会，黄金空头大的爆发关注下周或月底了，周期时间线推算昨日已经更新，具体关注财经号，今日周二继续关注修正，谨防反复走势，上方毕竟缺口还未回补，我们也要注意，做空关注冲高拉升做空！ 5/16黄金日内策略参考： 1.延续直接突破3250强势上涨冲高首次见3290区域短空一次！ 2.先回落首次见3198区域短多！ 3.极强走高回补缺口见3330区域高空，弱势走低见3150低多！以上仅代表张婉雅个人观点，不构成任何买卖依据，投资有风险，入市须谨慎！

黄金名师张婉雅05-16 09:03

黄金突然“大变脸”的原因在这！金价惊人暴涨62美元接下来如何交易黄金？

48.5个基点。黄金本身并不生息，当利率下降，有助于提升黄金的吸引力。 Grant补充道：“普京没有出席在土耳其举行的和平谈判，降低人们对和平协议取得进展的预期心理，这也有助于支撑金价。” 普京派出二级谈判人员参加与乌克兰的和谈，拒绝乌克兰提出的要求，也就是由普京亲自与乌克兰总统泽连斯基面对面谈判。分析师表示，虽然美中关税休兵90天，但全球贸易紧张格局仍持续当中，让投资者保守以对。 Valencia写道，此前在风险偏好改善的情况下，中美贸易战的缓和影响了金价。金价从3326美元/盎司左右跌至3207美元/盎司，跌幅超过120美元。然而，随着美国经济数据反映出经济疲软，黄金已开始复苏。如何交易黄金？ Valencia指出，从技术角度来看，随着金价收盘突破3200美元/盎司，多头目标是突破5月14日峰值3257美元/盎司，这样才能有希望测试3300美元/盎司并减少周跌幅。然而，Valencia提醒称，正如相对强弱指数(RSI)所描绘的那样，势头有利于进一步金价下行。考虑到这一点，应该提醒交易者，持续的反弹可能是对持续下跌趋势的修正。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价回落至3200美元/盎司下方并收盘低于该位，则预计将进一步下行，50日简单移动平均线(SMA)3155美元/盎司被视为金价下一个支撑位，然后是3100美元/盎司。

tqttier05-16 09:01

【TradingKey财经早餐】美国经济数据不佳！美元美股走弱，亚马逊与Meta大跌！黄金强势反弹，油价骤降！

，创下5年来最大减幅纪录鲍威尔：长期利率恐居高不下；联准会正在调整其总体政策制定框架日本寻求在下周举行第三轮美日贸易谈判克宫：未做普丁与川普会唔的准备 Coinbase称客户资料遭窃并拒绝骇客2,000万美元勒索，股价大跌超7% 中国对巴西、阿根廷、智利等5国试行免签政策阿里巴巴第四财季营收2,364.5亿元，将派发46亿美元股息波克夏：在美国总统川普引爆贸易战之前清空或减持银行股索罗斯基金Q1：增持英伟达、亚马逊、摩根大通；出清台积电、美超微及波音等原文链接

TradingKey05-16 08:56

政策东风下轻资产模式的突围与重构，从降准降息看绿城管理控股（9979.HK）的战略机遇

场释放约1万亿元长期资金，同步下调政策利率0.1个百分点的决策部署亦将引导贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点，形成“宽货币+宽信用”的政策组合拳。这一系列政策不仅缓解了房企的融资约束，更通过降低购房者信贷成本、优化结构性工具利率等路径，激活市场需求，实现供需两端协同发力。在笔者看来，这背后实则通过三重传导机制重塑行业生态：首先在融资端，央行降准0.5个百分点释放约1万亿长期流动性，叠加政策利率下调，房企融资渠道逐步“破冰”。尽管轻资产代建企业不直接承担拿地成本，但房地产行业整体资金压力的缓解有助于开发商更倾向于通过代建模式推进项目，从而扩大代建企业的业务需求。其次，流动性释放为行业纾困提供了输血通道，而需求端政策的同步发力则构筑了市场回暖的内生动力。LPR下调带动首套房贷利率下行0.1个百分点至3.85%的历史低位，使购房者月供压力减轻，从而撬动核心城市需求回暖，加速代建项目的去化效率。最后看到供给端，支农支小再贷款、PSL等结构性工具利率同步降低0.25个百分点，政策性银行对“三大工程”的信贷支持力度加大。政策层对保障性住房、城市更新等领域的倾斜，将进一步激活政企合作类代建需求，为政企合作类代建项目注入确定性增量。这背后凸显出决策层通过结构性工具引导资源向住房民生领域集聚的战略意图，与绿城管理在政府代建、保障房建设、城市配套等领域的深耕形成深度契合，推动行业价值链向专业化、精细化升级。当传统房企仍在资产负债表的修复中艰难腾挪时，代建企业已凭借轻资产模式率先驶入政策红利释放的快车道。这种分化不仅印证了行业转型的必然性，更凸显了绿城管理在资源整合、风险隔离方面的独特价值，其业务本质已成为连接政策导向与市场效率的关键转换器，在行业结构性洗牌中占据先发优势。 2、轻资产模式护城河稳固，绿城管理多维优势共振随着政策红利为代建行业打开增量空间，能否将机遇转化为持续增长动能，则取决于公司内生竞争力的厚度。绿城管理2024年业绩公告的韧性表现，恰恰印证了其轻资产模式的战略韧性。在行业新签合同面积同比下滑5%的背景下，公司不仅实现稳健营收利润，更通过业务结构优化与全国化布局深化，构筑起多维护城河。年报显示，2024年公司取得营收34.41亿元，同比增长4.2%，归母净利润8.01亿元。这一成绩的取得，源于其轻资产模式对行业周期的天然“免疫力”，即不承担土地成本与开发杠杆，使得公司毛利率维持在49.6%的水平，显著高于传统开发企业。这种财务健康度直接转化为股东回报能力。据wind数据显示，2024年公司现金分红4.82亿元，近三年累计派息超20亿元。在降息周期下，保险资金、REITs基金对稳定收益资产的配置需求上升。因此，绿城管理这类营收稳健增长、盈利能力稳定且重视股东回报的公司或将成为长线资金的优选。更深层的竞争力来自其业务模式的战略适配性。凭借行业领先的代建管理能力，绿城管理可高效承接央国企、地方城投等主体的项目开发需求，在保障房、城市更新等政策重点领域形成差异化竞争力。其一，规模效应与管理效能的双重提升，印证了其战略布局的前瞻性。截至2024年末，公司代建版图已覆盖全国30个省、直辖市及自治区的130余个核心城市，形成网格化业务矩阵。这种全国性布局不仅有效分散了区域市场波动风险，更通过管理资源的集约化配置，实现了边际成本的持续优化。具体来看，2024年公司合约项目总建面达1.256亿平方米，同比增长5.0%，在建面积5396万平方米的稳健增长，印证了项目落地的确定性。尤其在新拓项目端，新拓项目合约建面3650万平方米的持续增量，位居行业第一身位，在行业调整周期中凸显了市场对绿城品牌价值与管理体系的认可度。其二，高能级城市群的深度渗透构筑了价值护城河。绿城管理重点布局的环渤海及京津冀城市群、长三角经济圈、珠三角经济圈、成渝城市群等高能级城市，占据期末合约项目预估总可售货值7201亿元的77.3%，为未来3到5年业绩释放奠定基础。其中，一二线城市建筑面积达55.3百万平方米，占总建筑面积的44.0%，较上年同期提升7.6%，结构性优化显著增强了抗周期能力。其三，商业代建与政府代建的双轮驱动业务架构，则形成了风险对冲的良性机制。商业代建作为利润引擎持续发力，2024年27.52亿元的收入贡献80%占比，17.3%的同比增幅印证市场化竞争力的持续提升。而政府代建以6.26亿元规模稳定基本盘，在政策导向型领域保持稳定输出。这种“市场化项目保利润、政府项目稳底盘”的业务结构，既确保了经营质量的稳定性，又精准卡位政策红利释放方向，为公司可持续发展提供双重保障。 3、从规模领跑到智造升级，成长性获机构“大满贯”认证在巩固既有优势的同时，绿城管理正通过多维创新打开新的增长空间，其发展潜力持续获得资本市场与专业机构的价值重估。中指研究院最新发布的《2025年1-3月中国房地产代建企业排行榜》数据显示，绿城管理作为行业头号玩家，今年一季度以882万平方米新签约规划建筑面积位列第一，印证了轻资产模式在流动性宽松周期中的强适配性。特别是在当前货币宽松政策环境下，基于代建费收入与项目货值挂钩的特性，绿城管理凭借品牌溢价能力形成的费率议价权，也能够形成“水涨船高”的盈利弹性。如果说规模扩张体现了发展速度，那么技术创新则决定着成长质量。依托于多年行业的深耕积淀，绿城管理已实现代建全流程的数字化跃迁。从早期构建产品数字化管理平台，到推出行业首个智能化代建操作系统“绿城M”APP，公司成功将传统经验沉淀为包含“M登山模型”在内的智能决策体系。这套系统通过机器学习海量项目数据，能在方案设计阶段精准匹配客户需求，在施工管控环节实时优化资源配置，构建起覆盖项目全生命周期的数字化管控闭环。战略前瞻性与执行力的双重优势，使绿城管理持续领跑专业评价体系。 2024年，公司接连霸榜中指院、克而瑞等权威机构的代建类榜单，完成“大满贯”式行业认证，其中包括“2024中国房地产代建运营引领企业TOP 1”、“代建综合能力榜单TOP 1”、“2024中国代建企业综合实力TOP 1”、“2024中国房地产代建企业品牌十强No. 1”等多项荣誉。紧接着在近日再度蝉联“2025中国房地产上市公司代建运营优秀企业榜首”。这些殊荣背后，是行业专业机构对公司从规模增长、技术迭代，再到品质输出发展模式的认可，更预示着在代建行业集中度加速提升的背景下，绿城管理有望持续扩大领先身位，开启高质量发展新周期。 4、结语当政策导向与市场机制在“房住不炒”框架下形成合力，轻资产模式所承载的专业化分工、资源集约和技术赋能，正推动行业从债务驱动型增长转向服务价值创造的新范式。绿城管理的实践表明，在周期波动与结构转型的交织中，真正具备模式韧性与战略定力的企业，不仅能穿越行业迷雾，更能在重构产业生态的过程中，为实体经济的高质量发展注入可持续动能。随着政策宽松周期延续，其央企背景带来的信用优势、低融资成本下的盈利弹性，以及与地方政府、金融机构的协同能力，将持续转化为市场份额的提升动能。这种转型样本的价值，或将超越单个企业的成长，成为观察中国房地产行业二次增长曲线的关键注脚。

格隆汇05-16 08:56

鲍威尔暗示将“大修”货币政策框架重新审视平均通胀目标制

考。” 他指出，当前政策框架是在长期低利率、低通胀的背景下设计的。批评者认为，该框架过于针对特定的经济环境，适应性不足。 “我们将确保新的共识声明能够适用于多种经济环境和发展路径，”鲍威尔表示。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，政策制定者正在考虑修改指导货币政策决策的框架的关键部分。美联储今年启动对长期货币政策框架的定期评估，该框架为联邦公开市场委员会（FOMC）设定利率等政策决策提供指导，旨在实现国会赋予的双重目标———维持价格稳定和实现最大就业。目前，美联储设定的通胀目标为2%。在上一次于2020年完成的框架审查中，美联储引入了一种名为平均通胀目标制的新体系，即在通胀长期低于2%后，允许其在一段时间内适度高于2%。鲍威尔表示，2020年政策制定的一项主要考量是保持公众对通胀的长期预期维持在接近2%水平。 “通胀预期的锚定对我们所有政策都至关重要，我们至今仍坚定致力于2%的目标。”鲍威尔说。不过，他也指出，自2020年以来经济环境已发生显著变化，而本轮政策框架审查将反映出决策者对这些变化的再评估。 “我们可能正进入一个供应冲击更频繁，且可能更加持久的时期，这对经济和央行来说都是一项艰巨挑战”，鲍威尔说。他还指出，决策者受所谓“零利率下限”的约束不再是当前基本假设。不过，“出于审慎考虑，框架仍应继续应对这一风险。” 就业缺口 2020年评估框架时还对美联储的就业目标进行了调整，强调关注所谓的“就业缺口”——即失业率过高时期。此前，美联储对失业率过高或过低的担忧并无差别。这一变化实质上弱化了联储在劳动力市场尚未过热前提前加息的可能性。鲍威尔周四表示，该框架调整并不意味着美联储永久放弃预防性政策操作，也不代表无视劳动力市场供应紧张现象——例如职位空缺远多于求职者。他说，“这项调整释放的信号是：劳动力市场紧俏本身并不足以促发政策响应，除非委员会认为若不加干预，将导致不受欢迎的通胀压力。” 鲍威尔此次讲话中未提及当前框架中另一项描述，即将“就业最大化”目标定义为“广泛且包容性”的目标。部分美联储观察人士指出，正是这些变化导致美联储未能及时加息应对疫情后的通胀飙升，当时决策者过于关注就业目标。到美联储于2022年初开始大举加息时，美国通胀已升至近40年来高位。鲍威尔对此说法予以反驳，认为美联储对通胀反应不及时并非框架本身出现问题，而是当时美联储误判疫情导致的通胀为“短期现象”。鲍威尔此前称，本轮政策框架评估计划将在今年夏季结束。

金融界05-16 08:36

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