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加拿大经济告急：生产率下降引发加拿大央行提前降息呼声

他指出加拿大经济下滑，生产率下降意味着加拿大央行应该在不考虑美联储是否降息的情况下降息。#2024宏观展望# 在罗森伯格看来，加拿大央行对加拿大经济状况如此漠不关心。罗森伯格指出，过剩产能程度逐月扩大，通胀已经转向通缩，而经济（以实际人均产出衡量）正以每年两个百分点的速度收缩。然而，在宏观景观燃烧之际，加拿大政府却没有任何措施。罗森伯格表示，过去一年中，企业破产激增了87%，达到了2008年全球金融危机焦虑高峰时的最高水平。过去一年进入劳动力市场但未找到工作的人数几乎是找到工作的人数的两倍。这导致失业人数同比激增超过20%。罗森伯格指出，对于房屋泡沫再次出现的担忧，现在应该可以消除了，因为大多伦多地区曾经火热的房屋销售在4月份环比下降了3.4%，在过去三个月中每个月都在失去地盘，较去年同期下降了5%。与此同时，新房源比去年同期增加了47%，这种新的需求供应格局已经创造了房地产价格趋于稳定的条件。罗森伯格表示，现在，随着住房成本开始实时稳定，不久以后，它的通胀效应将从消费价格指数数据中消退，因为加拿大的总体通胀率（不包括住房组成部分）正以1.5%的速度运行，从一年前的3.9%和两年前的6.6%中消失。罗森伯格指出，如果认为加拿大央行无法在没有美联储帮助的情况下降息，那就错了。这在1996-1997年、1999年和2003-2004年都发生过。例如，在1997年初，由于预算紧缩使加拿大经济在进入了与美国不同的轨道，加拿大的隔夜利率降至3%，而美联储基金利率保持在5.5%。罗森伯格认为加元将贬值，在这两个先前的货币政策分歧期间（1999年和2003年），买1美元需要将近1.5加元。经济需要刺激，货币贬值是缓解国内货币条件的一个关键因素。此外，加拿大的竞争力非常差，生产率增长为负值，资本深化在过去十多年中根本没有发生，以至于单位劳动力成本以美元计算同比增长了五个百分点，与美国1.8%的趋势相比非常糟糕。罗森伯格认为加拿大需要一个较弱的汇率作为持续的支柱，以调整加拿大经济的成本结构与美国保持一致，并遏制净直接投资流出的潮流。罗森伯格指出，这就是为什么加元仍然处于基本熊市，也是为什么即使在石油和工业商品联袂上涨的时期，加元的反应也很平淡。这不是因为“贸易条件”效应失效，而是因为与美国相比，国内竞争力的持续衰退削弱了这种效应。换句话说，罗森伯格指出，加拿大必须降低国际价格，以保护加拿大经济在全球出口市场的份额，而在这个过程中，国家被迫接受工资削减，而最近的联邦预算中没有任何措施来解决这一长期竞争力不足的问题。

佳华1682024-05-08

加元遭遇双重挑战，或跌破70美分

面临着越来越多的逆风，美元强劲上涨，而加拿大央行看起来将在美联储之前降息。#2024投资策略# 经济学家表示：“美元将会飙升。” 与其他经济体不同，美联储在很大程度上抵制了利率上升的引力，保持着比同行更强劲的地位。随着其他国家趋近降息结束线，而美联储不急于降息，美元在过去四个月里持续飙升。多伦多道明银行首席经济学家贝娅塔·卡兰奇（Beata Caranci）和高级经济学家詹姆斯·奥兰多（James Orlando）在最近的一份报告中写道：“市场预测美联储不会降息，但对其他国家却不持同样观点，因此，在经济体之间的经济动态发生转变或地缘政治出现转变之前，美元的强势地位没有对手。” 美元的上升使其他货币在其余背景中旋转。他们表示，英镑、欧元和加元在过去九个月中均下跌了四到五个百分点。加元可能会跌多少？卡兰奇和奥兰多表示，自从2022年夏天，加拿大央行实行加息措施以来，加元一直在72至76美分之间徘徊。他们指出，加拿大经济也从这个时候开始下滑。如果不是由于人口快速增长带来的需求提振，该国现在很可能已经陷入衰退。劳动力市场也显示出疲软迹象，过去一年失业人数增长了23%，达到了与衰退一致的水平。如果经济和通胀继续放缓，预计加拿大央行将在今年夏天再次降息，这将给加元带来进一步的压力。 “加元陷入了交叉火线。加拿大央行并不是以加元为重点管理货币政策的，但如果加息幅度过大，超过其美国对手，可能会导致加元突破72美分的阻力水平。”经济学家写道。卡兰奇和奥兰多认为，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）及其副手们不会希望走在美联储的前面太远，以免削弱加元，但也存在其他威胁。如果地缘政治冲突升级，推高油价并使市场偏离风险，加元将受到打击。过去，油价的上涨曾推动加元走强，但那些日子已经过去了。经济学家表示，风险偏好情绪的激增将抵消油价的增长，并可能导致加元跌至70美分或更低。

佳华1682024-05-08

【汇市日报】美联储降息预期加强，美元横盘整理，加元/人民币滑落5.30下方

失业率预计将从6.1%升至6.2%。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆上周表示，加拿大央行对通胀正朝着正确方向发展更有信心，并且可能很快就会开始降低借贷成本。尽管如此，他还是对借贷成本迅速下降的希望泼了一盆冷水。根据Refinitiv的数据，交易员预计加拿大央行将在6月份的下次会议上开始放松货币政策。如果加拿大央行先于美联储降息，这可能会打压加元并限制该货币对的下行空间。与此同时，由于加拿大是美国最大的石油出口国，石油价格的复苏提升了与大宗商品挂钩的加元相对于其竞争对手的竞争力。由于加沙停火前景渺茫，以色列预计将扩大在加沙南部拉法的行动，导致油价从77美元附近反弹，推动加元上涨。由于投资者担心地缘政治风险，WTI期货结束了连续多天的下跌势头。加元/人民币继续滑落与5.30下方，截至发稿，现报5.2771，跌幅0.27%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-07

BMO调查：从盈余到赤字，加拿大省级财政深陷债务危机

步估计3月份的国内生产总值变化不大。加拿大央行表示，随着通胀显示出回落迹象，经济增长放缓，他们正考虑降息。

佳华1682024-05-06

扛不住了！TD银行偷偷推出“杀手级”贷款利率，狂减101基点！房市要疯了

的预算免受利率上涨的影响，不过，随着加拿大央行开始降息，许多客户将更喜欢可调整利率抵押贷款 (ARM)，当最优惠利率下降时，付款就会下降。文章来源： https://financialpost.com/real-estate/mortgages/td-variable-rate-mortgage-sign-better-deals 作者：丁其

超级生活2024-05-06

今年夏季股市是否将迎来火热行情？

307美元。分析与展望降息周四，加拿大央行行长蒂芙·麦克莱姆表示，加拿大利率不必与美国或全球利率保持一致，但它们之间的差异是有限的。加拿大央行的基准利率目前为 5%，低于美联储 5.25% 至 5.5% 的基金利率目标区间。人们普遍预计加拿大央行将在未来几个月开始降低其政策利率，6月份降息的可能性在50%以上，如果6月份不降息，几乎可以肯定7月份会降息，而市场预计美联储最早在9月份降息，甚至可能会推迟到12月份。 BMO 首席经济学家 Douglas Porter 表示，利率不能出现太大差异的原因是，这会导致加元兑美元大幅贬值。如果汇率大幅波动，这将使从美国进口的商品更加昂贵，并扰乱贸易。加拿大央行必须谨慎行事，因为利率出现差异也可能导致外汇市场反应过度，从而进一步导致加元贬值。外汇市场可能会过度反应。中国大陆和香港本周市场回顾本周二，上证指数以3104.82收盘，较上周上涨0.52%。本周二，沪深300指数以3604.39收盘，较上周上涨0.56%。本周五，恒生指数以18475.92收盘，较上周上涨4.67%。本周五，人民币兑美元周五为7.2411。分析与展望在美联储的锄默言论和科技巨头苹果的猛股票回购计划下，香港股市周五上涨，科技股和银行股帮助市场进一步进入牛市领域。周五，恒生指数上涨1.5%，收于18,475.92点。基准本周上涨了4.7%，从1月份的低点上涨了20%，进入了被定义为牛市的领域。在苹果董事会批准额外1100亿美元的股票回购后，恒成科技指数上涨了2.7%。在4月30日的政治局会议上，中国最高决策者表示进一步支持经济增长后，市场情绪乐观，股市可能会上涨。大陆股市周三至周五因五一假期休市。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38236.07收盘，较上周上涨0.79%。本周五，德国DAX 30指数以18001.6收盘，较上周下跌0.91%。本周五，英国FTSE 100指数以8213.49收盘，较上周下跌0.84%。分析与展望周五，欧洲股市收盘走高，在美国非农就业人数增幅低于市场预期后，泛欧STOXX 600指数保持涨势。斯托克指数在过去三个交易日收盘走低，因为投资者消化了欧洲和美国最大公司的一系列业绩。本周该指数下跌了 0.94%。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-05-06

非农是黄金多头最大“杀手” 下周前瞻：澳、英有大事发生中国最高领导人出访欧洲三国

于周五公布4月份主要就业数据。最近，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)告诉立法者，加拿大央行的政策与美联储的分歧是有限度的。而凯投宏观(Capital Economics)在一份报告中表示，加元疲软可能会限制加拿大央行降息，以缓解经济低迷。中国最后一份4月份PMI数据将于周一公布，其中包括私人服务业活动指标。在此之际，投资者对迄今为止发布的一系列PMI数据看法不一。而财新服务业PMI在连续15个月处于增长区间后出现任何收缩迹象，都可能引发对该行业放缓的担忧。野村研究分析师在一份报告中表示：“我们仍然认为，疫情后被压抑的旅行和聚会需求的释放已经结束，并将继续成为拖累服务业PMI的主要因素。” 另一方面，美元/日元跌至 34 年来的低点后，日本当局开始对汇市进行干预，使得日元重返152关口。接下来，市场仍将密切留意日本央行动向，以关注日元贬值的走势。此外，中国最高领导人即将展开欧洲之行，国际社会也会给予高度瞩目。 #黄金技术分析# 目前现货黄金在2300美元附近徘徊，交易员正在消化最新的就业数据，以评估美联储未来政策走向。如果成功回升至2305美元水平以上，黄金将朝着2350美元水平前进。

冷眼独行2024-05-04

【市场周评】非农继续送“利好” 降息预期重燃！美股飙涨比特币重新站上6.2万美元黄金美元“大逆转”

据的不佳表现、原油价格的走软以及市场对加拿大央行降息的预期。这些因素共同作用，导致加元兑所有主要货币均出现下跌。贵金属方面，黄金市场正在旋转，陷入僵局，可能会导致投资者获利了结，并在短期内打压金价，预计本周将测试2300美元/盎司附近的支撑位 Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示：“黄金多头现在似乎有点疲倦了，他们需要美联储就其货币政策发出明确的信息。” 油市方面，由于投资者权衡疲软的美国就业数据和美联储可能降息的时机，油价走低，并创三个月内最大单周跌幅。 WTI原油6月原油期货收跌0.84美元/桶，跌幅1.06%，收报78.11美元/桶，本周累跌6.84%。布伦特原油7月原油期货收跌0.71美元/桶，跌约0.85%，收报82.96美元/桶，本周累跌5.95%。随着以色列和哈马斯战争导致双方考虑暂时停火并与国际调解人举行会谈，地缘政治风险溢价已经消退。接下来，石油输出国组织OPEC+的下一次会议定于6月1日举行。三名消息人士称，如果石油需求不增加，OPEC+可能会将自愿石油减产期限延长至6月之后。比特币价格延续5月的反弹势头。自美联储宣布“按兵不动”，比特币减半后的抛售已陷入停滞，为价格温和复苏阶段奠定了基础。周五上涨8%，一度涨破6.2万美，较日低回升超3000美元，远离周三跌破5.7万美元后所创的两个月低位。

芷莹 1评论2024-05-04

Condo抛售潮！多伦多房主纷纷急着脱手！豪华公寓惊现$49.9w成交

。这些卖家从三月起就在苦等降息，随着加拿大央行可能在年中下调关键利率的可能性不断增强，预计今年夏季的需求会更加强劲。展望未来，经济学家认为，未来几个月房地产价格将逐步上涨，一旦央行在 2024 年下半年和 2025 年降息累积，房地产价格将迅速上涨。来源： https://www.theglobeandmail.com/real-estate/toronto/article-as-transactions-fall-toronto-condo-buyers-find-their-leverage/ 作者：晓晨

加国君2024-05-04

围城——调查显示：加拿大移民大迁徙，逃离加拿大人数正在逐年增加

根据麦吉尔加拿大研究所发布的报告，加拿大在留住新公民方面存在问题，据估计，2017年至2019年间继续移民的人数增加了31％。

佳华1682024-05-04

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