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【汇市日报】美联储决议迫在眉睫美元升至月度新高加元受经济放缓拖累走软加元/人民币勉强维持5.30区域

由于加拿大2月份消费者通胀意外放缓，为加拿大央行在未来几个月转向减少限制性政策提供了理由，美元/加元连续第四个交易日上涨。加元/人民币紧随加元走势，目前徘徊在5.30上方。#外汇技术分析# #加元日报# 美元指数在104.00附近波动，这是自3月1日以来的最高水平。截至发稿，现报103.83，涨幅0.24%。（美元指数走势图，来源：FX168）美国2月份新屋开工和建筑许可超出预期。美国人口普查局公布的2月份新屋开工率环比增长10.7%，较上一份报告中的-12.3%有所反弹。建筑许可证（2月）为152.1万份，高于预期的142.5万份。2月份单户住宅许可证的增加是住宅建筑商计划在未来几个月增加产量、同时降低抵押贷款利率和改善经济增长前景的最新证据。与此同时，下行趋势表明，贷款条件收紧、公寓空置率上升和租金增长疲软继续影响多户住宅的发展。美国国债小幅下跌，但仍维持在数周高位。目前，2年期国债收益率为4.70%，5年期国债收益率为4.31%，10年期国债收益率为4.30%。现在所有的目光都集中在美联储周三更新的点图上，利率暂停已经被消化。根据芝商所的FedWatch工具，对美联储在3月20日会议上暂停的预期为99%，而降息的可能性为1%。考虑到5月份降息的可能性为10%，6月份降息的可能性为65%，市场目前预计美联储将继续保持鹰派路线。市场普遍预计，美联储将在周三的会议上连续第五次维持联邦基金利率区间不变。但在通胀连续两个月意外上升后，货币政策声明措辞的任何转变都将受到密切关注。然而，在周三美联储做出决定后，这些可能性可能会发生变化。市场正在等待新的指引，如果美联储更新的点阵图或主席鲍威尔提供任何鸽派信号，美元可能会恢复下行走势。与此同时，由于通胀依然粘性，美联储官员仍对过早开始降息持谨慎态度，这似乎也为美元提供了缓冲。周三的新指引和即将发布的数据将继续决定美元的短期走势。澳新银行表示，“预计美联储将维持联邦基金目标利率不变。尽管2024年初经济增长相对强劲，但我们不预计美联储会对当前的经济预测做出实质性改变，即逐渐减缓的增长、逐步上升的失业率，以及通胀将逐渐但持续地向目标回落。我们承认点阵图可能会小幅上移。此外，关于缩表的讨论将开始，但最近美联储的言论表明不太可能有具体内容公布。我们认为可能会从5月份的会议开始传达关于放缓缩表速度的信息。” 德商银行表示，“美联储本周不太可能改变其关键利率，将会把联邦基金的目标区间保持在5.25%-5.50%（自2023年7月以来一直是这个水平）。美联储也可能重申，在对通胀持续向2%靠拢有更大信心之前，不会认为降息是合适的。我们预计点阵图将显示美联储在2024年会降息三次，与去年12月的预测相同。” “新美联储通讯社”Nick Timiraos认为，虽然近期通胀数据坚挺是否会导致美联储稍微延后降息仍是最受关注得问题，但美联储的关注点可能有所不同：如果等待降息的时间过长，是否会引发经济衰退？Timiraos表示，虽然美联储官员在本周的会议中不会将这一问题放在首位考虑，但这种风险很可能会驱动其余下全年的思考，让美联储最终在某个时点降息。荷兰国际集团的经济学家分认为新屋开工数据下降可能对美元造成温和负面影响。他们表示，“在周三的美联储会议之前，美国日历平静。由于市场目前仅预计美联储今年将降息68个基点，美联储可能会对美元造成温和负面影响。然而，就目前而言，美联储今年点点转向仅降息50个基点的风险可能会继续促使美元空头进行适度回补。关于今天的数据，值得一提的是房屋开工率。市场开始就房地产市场锁定问题向美联储施压；没有人愿意搬家并失去3%的抵押贷款利率。新屋开工数据下降可能对美元造成温和负面影响。今天DXY很可能在103.50-104.00区间交易。” 美元/加元在盘中跃升至1.3600以上，截至发稿，现报1.35650，涨幅0.23%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大统计局周二（3月19日）报告称，继1月份消费者价格指数同比上涨2.9%后，上个月消费者价格指数同比上涨2.8%。这是自去年6月份以来最慢的增速，低于彭博社对经济学家的调查中3.1%的中值估计。加拿大皇家银行的分析师指出，这些指标最近三个月的滚动平均增长率在2月份平均为2.2%，为三年来的最低水平。 Desjardins Bank加拿大经济高级总监Randall Bartlett表示，“2024年加拿大在通胀方面不断出现，2月份连续第二次出现下行意外。年率为2.8%，通胀率似乎正在轻松稳定在加拿大央行1%至3%的通胀目标区间内。” 疲软的通胀数据可能会引发人们对加拿大央行将比预期更早降息的预期。当加拿大央行考虑降息时，加元面临流动性流出。交易员将赌注转向利率走势，预计6月份降息的可能性很大。周一，这一可能性约为50%。消息公布后，加元兑美元汇率下跌，而两年期加拿大基准政府债券收益率下跌约11个基点至4.172%。加拿大帝国商业银行首席市场策略师Katherine Judge在给投资者的一份报告中写道：“有充分证据表明加息正在抑制通胀，加拿大央行有望在6月份开始降息。” Monex Canada外汇分析主管Simon Harvey认为，如果将任何降息决定推迟到6月份，加拿大央行将面临长期维持过度限制性政策的风险。他在一封电子邮件中表示：“正如我们自去年11月底以来一直警告的那样，加拿大经济比整体数据显示的要弱得多，我们现在开始看到几乎所有宏观指标都表现出疲软的迹象。” Corpay首席市场策略师Karl Schamotta在给投资者的一份报告中写道，去年美国和加拿大的利率预期差距已经缩小，两国央行目前预计将在今年下半年实施大约三次降息。他表示，“但加拿大经济对借贷成本上升的更大敏感性继续对曲线腹部施加压力，使汇率受到抑制。” CIBC也倾向于认为加拿大央行将在6月降息，“从加拿大央行的角度来看，这份报告显然是令人鼓舞的。这是政策制定者在4月预测更新和公告之前收到的最后一份通胀报告，并将让政策制定者在那次会议上听起来更加鸽派，尽管他们可能希望等待看到劳动力市场松动的更多证据，然后再在6月扣动降息扳机。“ 与此同时，加元也因市场情绪低迷而承压。由于美联储将于周三宣布利率决定，市场存在不确定性，因此风险感知资产的吸引力减弱。另外影响加元走势的因素还应考虑到加拿大是美国最大的石油出口国，加元可能会从原油价格飙升中获得支撑。受供应方持续担忧的支撑，西德克萨斯中质原油 (WTI) 正在向83美元/桶冲击，接近 11 月初以来的最高水平。德国商业银行的经济学家分析了CPI报告对加元的影响。他们指出，“彭博社调查的经济学家预计，未经季节调整后的环比增长率为 0.6%，这应转化为经季节调整后的 0.26% 左右的增长率。如果今天的数据证实了持续的通胀风险，市场可能会稍微推迟降息预期。这对加元来说无疑是积极的。但也值得注意的是，彭博共识目前存在相当大的不确定性。近年来，加拿大通胀数据调查的参与者人数大幅下降。即使在上个月，调查也预计价格将稳步增长，但最终价格实际上下降了。这是今天要记住的事情。” 加拿大皇家银行经济学家Claire Fan表示，2月份的报告建立在1月份的报告基础上，“该报告已经显示加拿大的价格压力普遍缓解”“我们继续预计，未来几个月加拿大经济背景持续疲软，将进一步放缓通胀数据，使加拿大央行能够在年中左右开始降息。” 加元/人民币紧随加元走势，目前徘徊在5.30上方，截至发稿，现报5.3063，跌幅0.25%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-03-20

机构：2月CPI数据显示加拿大央行6月将降息

rkets表示，加拿大2月的通胀数据为加拿大央行提供了“充分的证据，表明高利率正在抑制通胀”。该机构维持加拿大央行可能在6月开始降息的预期。2月CPI连续第二个月出人意料地出现减速，通胀年率上升2.8%，低于上月的2.9%，也低于3.1%的市场预期。

金融界2024-03-20

凯投宏观：核心CPI降温推动加拿大央行更接近降息

加拿大央行曾表示，在讨论降息之前，需要有证据表明剔除波动性项目的核心通胀正在持续下行。凯投宏观表示，2月的报告可能就提供了这一点。2月CPI数据出人意料地降至2.8%，低于1月的2.9%，也远低于预期的3.1%。凯投宏观指出，基于加拿大央行偏好的指标，3个月平均年化核心通胀放缓至2.9%，近3年来首次低于3%，6月降息“现在看来可能性更大”。

金融界2024-03-20

突发重磅！加拿大2月CPI“出人意料”放缓为央行6月降息提供“充足证据”

上个月，加拿大的通货膨胀意外地放缓，为加拿大央行在未来几个月转向较少限制性政策提供了依据。周二（3月19日），加拿大统计局报告称，2月份的消费者价格指数（CPI）较去年同期上涨了2.8%，而上个月的涨幅为2.9%。这是自去年6月以来的最慢增速，低于经济学家在彭博调查中的中位预期3.1%。就月度基础而言，该指数上涨了0.3%，而预期是增长0.6%，并在季调基础上上涨了0.1%。加拿大央行的两个核心通胀指标也下降了，年均增速从一个月前的3.35%降至3.15%，低于预期的3.35%。三个月的移动平均速度从1月的3.12%下降至年化速度的2.23%。其他关键的核心指标也显示出类似的通缩进展。货币市场认为加拿大央行在6月份降息的可能性为75%，较通胀数据公布前的大约50%有所增加。CIBC Capital Markets表示，加拿大2月的通胀数据为加拿大央行提供了“充分的证据，表明高利率正在抑制通胀”。数据发布后，截至美国东部时间上午8:37，加元/美元下跌至约1.3601，而两年期加拿大政府债券收益率则下降约11个基点至4.172%。 2月份的通胀数据加强了决策者很快在加息上踩刹车的理由。加拿大央行官员现在正在权衡他们的政策利率需要保持多久的严格性。他们正在等待足够的数据说服他们，以确保回到2%的通货膨胀目标的下行路径是持续的，然后再开始降息。这是下一次利率决定之前唯一的通货膨胀报告，下一次利率决定定于4月10日，届时央行还将更新其经济预测。经济学家普遍预计央行将连续第六次保持政策利率在5%，许多人预计，随着经济停滞和劳动力市场继续降温，宽松周期将在6月或7月开始。在本月早些时候的利率公告中，央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，由于通胀仍接近3%且基础性通胀压力持续存在，决策者需要“给予较高利率更多的时间来发挥作用”。他预计通胀将在今年年中前保持接近3%，然后在下半年放缓。麦克勒姆预计汽油价格将继续给通胀带来波动，并预计住房价格压力将持续存在。彭博对2月份通胀数据的经济学家调查表明，通胀风险偏向下行，对头条指标的估计范围从2.5%到3.2%不等。就未经季节调整的月度基础而言，2月通常是一年中价格上涨最为明显的月份。这使得本月较弱的数据更加显著。在2月份，导致整体减速的关键因素包括移动服务、杂货和互联网接入服务，所有这些因素都有助于抵消汽油价格的年增幅增长，汽油价格上涨了0.8%。抵押利息成本和租金仍然是通胀率年度变化的主要贡献者。抵押利息成本较去年同期上涨了26.3%，租金增长了8.2%。除了住房成本外，消费者价格指数较去年同期上涨了1.3%。除能源外的通胀率较去年同期上涨了2.9%，而上个月则为3.3%。在排除食品和能源后，该指数上涨了2.8%。服务业通胀率保持稳定在4.2%。在地区方面，与1月相比，2月份七个省份的年度涨幅较慢。曼尼托巴省和阿尔伯塔省的通胀上涨速度更快，后者省份由于天然气价格上涨而获得更快的增长。

Dan19772024-03-19

【汇市日报】市场聚焦美联储决议加元、美元小步前进加元/人民币维持5.30上方

I通胀环比将从0.0%反弹至0.6%。加拿大央行1月份核心CPI通胀率为2.4%，为2021年5月以来该指标的最低水平。预计这些将反映总体价格的上涨和核心通胀的粘性。消费者物价指数 (CPI) 的较高读数可能会提振加元的看涨情绪。与此同时，周三加拿大央行最后一次利率决定的纪要可能会凸显政策制定者对通货紧缩进展缓慢的担忧。另一方面，加元可能会从原油价格飙升中获得一些支撑。截至发稿时，西德克萨斯中质油 (WTI) 价格继续上涨，达到每桶82.00美元区域。原油价格的积极势头是由于对地缘政治风险加剧导致供应中断的担忧推动的。丰业银行的经济学家认为如果通胀压力持续升高，加元可能会获得一些支撑。他们表示，“如果通胀压力仍然较高，加元可能会获得一些支撑（但如果其他条件相同，如果周五零售销售数据如市场普遍预期的那样疲软，加元也可能会回落）。表面上美元的上行趋势持续存在，但自上周中期以来涨幅已趋于平缓，美元牢牢受制于1.3500中间水平。日内图表上的支撑位为1.3510，更强的支撑位为1.3485。” 加元/人民币受加元小幅上涨因素影响，挽回前一交易日损失，截至发稿，现报5.3159，涨幅0.03%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-03-19

加拿大房产市场回暖：销量小幅回撤但房间高企

，这可能是市场复苏的迹象，此前市场预期加拿大央行将降息。#2024宏观展望# 加拿大房屋销量数据显示，2月份加拿大房屋销量比1月份下降了3.1%，回落了之前两个月累计增长的12.7%。与去年同期相比，销量增长了19.7%。 CREA的高级经济学家Shaun Cathcart在一份声明中表示：“看起来2月份可能会成为2024年房地产市场的最后一个相对平静的月份。”“由于需求在一旁积累了这么多，买家在购买时可能不太会涉及降息的确切时间，而更多地关注今年有多少房屋出售。” 货币市场预计，加拿大央行将于6月或7月开始降息。自去年7月以来，加拿大央行将借贷成本维持在5%的22年高点。该行业团体的房屋价格指数（HPI）在连续五个月下跌后，本月持平。与去年同期相比，HPI上涨了0.8%，而全国平均售价同比上涨了3.5%。 BMO Economics的Douglas Porter说，最近的数据显示，房地产市场正在触底。下一个考验是，最近债券收益率的回升（自2024年初以来，五年期债券收益率上升了0.4个百分点以上）是否会对市场情绪和活动造成压力。他表示，鉴于过去几年人口的快速增长（这一直是支撑房地产市场的一个来源），当利率最终开始下降时，房地产活动将迅速回升。

佳华1682024-03-19

本周财经日历：“超级央行周”来袭！英伟达GTC大会来袭，重磅经济数据密集公布

行公布利率决议；瑞士央行公布利率决议；加拿大央行公布3月货币政策会议纪要。周五 03/22 日本2月CPI数据；俄罗斯央行公布利率决议；墨西哥央行公布利率决议。

金融界2024-03-18

机构：加拿大货币政策或比美国更为宽松美加将保持强势

缘，这些国家的降息幅度可能会更大。预计加拿大央行将于6月开始降息，并在今年推出比美联储更多的宽松政策。

金融界2024-03-17

血亏！大多伦多独立屋去年挂牌330万！刚刚以$142万售出

比，我们最近看到销售活动复苏。市场假设加拿大央行已经完成加息。消费者现在预计在不久的将来会降息。” 她说，：“为了尽量减少每月较高的付款，一些买家可能会积攒更多的首付，选择购买较便宜的房屋类型和/或寻找大多伦多地区的其他地点。” TRREB 首席市场分析师 Jason Mercer 补充道：“随着 2024 年的到来，越来越多的买家将重新进入市场，并调整住房偏好，以应对更高的借贷成本。” 来源： https://www.blogto.com/real-estate-toronto/2024/03/ontario-home-sold-700k-loss/ 作者：晓晨

超级生活2024-03-16

担心通胀卷土重来，加拿大央行预料夏季后才开始降息

由于担心通胀卷土重来，市场展望加拿大央行夏季后才开始降息。 2024 年伊始，加拿大经济表现出的强势力量超出预期，这让利率市场感到恐慌，因为它不断寻找通胀卷土重来的迹象。对于债券收益率来说，往往会引领房屋按揭固定贷款利率，这一直是一个拉锯的过程。例如，由于美国的经济数据走强，加拿大的债券收益率本周飙升。目前还没有人对加拿大固定利率飙升发出警报，但请密切关注抵押贷款市场的走势，即加拿大的五年期收益率，必须保持在 3.85% 左右以下，否则固定利率可能会大幅上涨。展望未来，根据 CanDeal DNA 提供的远期利率数据，市场已将加拿大央行首次降息时间推至 7 月左右。这种前景存在很多不同的预测噪音，但足以说明的是，加拿大距离大幅降息可能还有几个月的时间。与此同时，在“没有消息就是好消息”的世界里，加拿大最低固定利率和浮动利率本周没有任何变化。在经济学家预计今年春天通胀有所改善之前，不要指望会出现重大变动，或者出现令人不快的意外。作者：丁其

加国君2024-03-16

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