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【加元日报】加元在利率决议公布前走势不稳加元/人民币小幅下滑

美元指数衡量的美元近期出现小幅逆转。在加拿大央行周中利率决定之前，加元周一走势不稳定。加元/人民币在上周五出现本年度最大涨幅后，周一小幅下滑。#加元日报# 在动荡的一周开始之际，市场表现平静，美元指数目前小幅上涨，现报103.31，涨幅0.06%。（美元指数走势图，来源：FX168）目前，美联储处于“封锁期”，这意味着在1月31日美联储会议之前，美联储成员不会发表讲话或发表评论。因此，市场预期与美联储相关的消息将在这一段时期内较为平静。受美联储相对于今年早些时候预期的鹰派重新定价路径的提振，美元上周小幅反弹。市场对于美联储在3月份会议上开始降息预期减弱，从而加强了美元的复苏。本周，所有人的目光都集中在美国PCE报告上。经济数据喜忧参半上周五，密歇根大学的1月份消费者信心指数创下2021年7月以来的最高水平，令人惊讶。密歇根大学报告称，“1月份消费者信心飙升13%，达到2021年7月以来的最高水平，表明12月份的大幅上涨并非偶然。”消费者对通胀已经好转的信心以及收入预期的增强支撑了消费者的观点。过去两个月，信心累计攀升29%，这是自1991年经济衰退结束以来最大的两个月涨幅。所有五个指数均连续第二个月上涨，其中商业状况的短期前景增长了27%，当前个人财务状况增长了14%。由于对于降息的预期发生变化，美元上周飙升至一个多月高点，而美国国债收益率低迷，2年期收益率为4.37%，5年期收益率为4.02%，10年期收益率为4.10%。美国银行分析师在报告中称，最近几周，流入投资级债券和欧元高收益债券的资金不断增加，原因是市场对主要央行将在2024年迅速降息的预期提高，风险偏好有所改善。他们说：“在降息年，固定收益投资者正通过信贷增加风险。如果降息力度低于市场预期，预计信贷市场的资金流入仍将持续，但速度将有所下降。” 12月领先指标下降，显示出经济潜在疲软。美国经济咨商局周一的数据显示，美国领先经济指数（Leading Economic Index）2023年12月份下跌0.1%，至103.1。谘商会商业周期指标高级经理Justyna Zabinska-La Monica表示，美国12月领先指标略有下降，继续显示出美国经济的潜在疲软。尽管总体上有所下降，但十项领先指标中有六项在12月对领先指标做出了积极贡献。然而，制造业的疲软状况、高利率环境和消费者信心低迷抵消了这些改善。随着月度下降幅度的减小，领先指标六个月和十二个月增长率已转为上升，但仍为负值，继续预示着未来经济衰退的风险。总体而言，预计2024 年第二季度和第三季度的GDP将转为负增长，但会在年底开始恢复。另一个值得投资者注意的数据是，沙特财富基金加入新兴市场抢滩美元债券市场的行列。目前，沙特的主权财富基金是最新一个受益于投资者对新兴市场债券需求的借款人，其交易的需求超过270亿美元。据一位知情人士透露，公共投资基金正在出售5年期、10年期和30年期基准规模的美元高级无担保债券。不包括联合牵头经理人的兴趣在内，认购金额超过了270亿美元。这表明市场对于债券市场仍持乐观态度。市场降息预期发生变化随着美国经济活动增长高于趋势水平、劳动力市场极度紧张，以及通货紧缩进展停滞，交易员进一步减少对政策制定者2024年降息幅度的押注也就不足为奇了。芝加哥商品交易所（CME Fedwatch）周一公布的数据显示，美联储在1月31日会议上维持利率不变的可能性为98%，3月份降息的可能性已降至 50%。交易员预计美联储在3月份维持利率不变的可能性更大，这表明与此前对降息的预期相比发生了巨大变化。近两个月来一直居高不下的预期降25个基点的预期目前为48.1%，大幅低于一周前的76.9%。上周五，华尔街预测今年降息近160个基点，但这些鸽派预期后来有所减弱，市场目前仅对这一时期的宽松政策做出了124个基点的预期。美联储态度影响美元上升空间一些美联储官员也淡化了对提前降息的预期，称美国经济的韧性给了美联储更大的动力，让他们在更长时间内保持较高的利率。他们还指出，消费者通胀率仍远高于美联储2%的年度目标，只有当通胀接近目标时才会降息。一些美联储官员正试图尽早控制市场对过度降息的预期。上周，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）反驳了激进政策宽松的普遍情绪，强调美国经济的强劲为政策制定者提供了“谨慎而缓慢”的余地。旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）上周五在接受采访时表示：“虽然我认为我们应该展望未来，并询问何时需要政策调整，这样我们就不会束缚经济，但现在认为这即将到来还为时过早。亚特兰大联储主席拉尔夫·博斯蒂克（Ralph Bostic）上周也表示，他预计降息将从第三季度开始。值得注意的是，博斯蒂克和戴利都是今年利率制定委员会的成员。对美联储提前降息的预期推动了全球金融市场在2023年底的强劲反弹。但最近几周，面对长期走高的利率，这种涨势有所放缓。尽管美联储在12月的会议上暗示将考虑在2024年降息，但它对潜在降息的时间和规模几乎没有给出任何暗示。美联储还警告说，任何粘性通胀和劳动力市场走强的迹象都将在更长时间内保持较高的利率。美元走势预测美元指数上周收于盘中高点下方，上涨0.8%，延续1月份的复苏势头。本月迄今，该股上涨1.8%，并已收回12月的全部下跌空间。 Eastspring Investments的固定理财分析师Rong Ren Goh表示，这是“目前市场上挣扎的叙述，阻止了美元比本月进一步上涨”。 Dailyfx高级分析师Nick Cawley预测，“美元一直在 50% 回撤位附近交易，200 日和 50 日移动平均线是重要的支撑和阻力位。” 渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander表示，美联储大幅降息将对美元产生负面影响，但即使是适度的宽松政策也可能导致美元下跌。他表示：“如果经济活动和通胀弱于预期，导致美联储采取行动，美元很可能下跌。但软着陆的共识也意味着美联储会降息。”渣打银行认为，2021年底和2022年美元全面走强的情况不太可能重现，因为这是由美联储在应对通胀方面采取的毫不妥协的立场推动的。本周经济日历预测本周美元的主要事件将是美国核心个人消费支出（PCE），这是美联储首选的通胀指标。该数据的公布可能会对美元的表现产生影响，并进一步了解央行何时开始降息的线索。与此同时，第四季度国内生产总值的初步估算计划于本周四发布，预计经济将增长1.7%，为2012年第二季度的0.6%下降以来的最低增速。美元/加元在上周五出现本年度最大跌幅后，周一出现涨幅，美元/加元现报1.34688，涨幅0.30%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周一，加元在交易周开始时表现平淡，动能有限，经济学家将密切关注有关加拿大央行何时开始降息的任何线索。经济数据影响加元上升空间在过去的一年里，由于借贷成本给企业和消费者带来了压力，加拿大经济停滞不前。这种疲软的增长意味着劳动力市场泡沫减少，职位空缺减少，失业率上升至5.8%。加拿大央行最近发布的商业前景调查发现，劳动力短缺不再是首要问题，相反，企业担心销售放缓。其消费者预期调查发现，由于利率上升迫使抵押贷款持有人削减开支以负担更大的每月还款额，加拿大人也在减少支出。周一公布的加拿大至1月19日全国经济信心指数为51.42，而前值51.1，没有发生显著变化。另一个影响加拿大2024年房价走势的数据也不容忽视。加拿大移民部长公布加拿大将从9月1日开始限制（留学生）毕业后工作许可证，同时，加拿大将于2024年将外国留学生签证数量限制在36.4万人，较去年减少35%。加拿大将对国际学生签证设置两年的上限。2025年的上限将在今年年底重新评估。加拿大的外国留学生人数在十年间增加了两倍，到2023年超过一百万。新措施旨在遏制这种增长，不过硕士和博士后项目的学生不包括在上限之内。这表明，加拿大计划通过限制外国学生的数量来限制其人口增长的一个关键来源，此举旨在解决住房短缺问题。加拿大央行周三将公布利率决议加元交易者将期待周三加拿大央行的最新的利率公告和货币政策报告。总的来说，周三应该不会带来任何大的惊喜。市场普遍预计，央行将继续将其关键利率稳定在5%，与最近三次宣布利率时相同。但随着经济继续放缓，预测者预计通胀将稳步下降，经济学家正在热切关注加拿大央行准备转向的迹象。此前，加拿大统计局报告称，12月的年通胀率从11月的3.1%上升至3.4%。加拿大央行此前曾承认，回到2%的通胀率将伴随着一些颠簸。加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行不会对每一次小插曲都做出反应，而是会对一致的趋势做出反应。到目前为止，加拿大央行尚未排除在通胀不配合的情况下再次加息的可能性。但预测人士并不认为再次加息实际上已经摆在桌面上。 “我正在寻找的是我所说的下一步，” Manulife集团全球宏观策略师Dominique Lapointe表示。“下一步，我的意思是承认加息已经完成。”“2024年将是疲软的一年，无论我们是否陷入技术性衰退，”Lapointe说，“问题是，这种放缓会持续多久？我们能否在今年下半年实现可持续复苏？ RBC助理首席经济学家Nathan Janzen表示，尽管央行可能仍会为周三的更多加息敞开大门，但“他们不太可能需要行使这一选择权”。路透社的一项民意调查显示，34 名接受调查的经济学家中有 22 人预计央行将在 6 月份首次降息，其余 12 人则预计在 4 月份进行首次降息。早在去年12月，掉期市场就定价了加拿大央行在 3 月份首次降息的可能性为 60%。此后，市场普遍进一步调整了利率预测。市场普遍预计，加拿大央行最早将在今年春天降息，以避免经济衰退比对抗通胀所需的更严重。 RBC的经济学家Jason Daw表示，尽管加拿大央行（BoC）在12月滑入“中性”阶段，但今年1月不会下调至彻底的“鸽派”，“根据最近的数据，特别是仍然高企的工资和通胀预期......加拿大央行极不可能转向鸽派。”他补充说：“与12月的会议相比，有更多理由保持‘准备在必要时进一步提高政策利率’的说法，并在更鹰派的一面犯错。” 影响加元走势的其他因素预计今年消费者支出的回落将使经济进一步降温。Manulife集团对2024年的经济展望显示，经济将在今年上半年萎缩，然后再次增长，下半年的预期反弹取决于降息。除了利率公告外，加拿大央行还将在周三公布季度货币政策报告。该报告将包括对经济和通货膨胀的新预测。加拿大最新的新房价指数数据将于周二公布，但预计影响有限。与此同时，布伦特原油站上80美元/桶，为1月12日以来首次，日内涨2.19%，WTI原油期货结算价涨2.42%，报75.19美元/桶。随着原油市场重新测试更高水平，周一加元的下行压力有限。但由于持续担心未来几个月原油需求将放缓，油价的涨幅有限。加元走势预测过去一周，加元兑美元普遍走强。丰业银行经济学家认为，“1) 现货交易接近公允价值，但模型中的因素正在向与加元相反的方向移动。2) 风险偏好（即股票）仍然是短期加元走势的关键影响因素，而不断上升的利率环境和紧张的地缘政治背景表明至少对股票而言存在一些阻力。3) 根据 TRIX 振荡器，美元反弹远未过度。总体而言，至少在短期内，风险似乎倾向于加元更加疲软。今天美元小幅新低使美元/加元的近期技术基调保持看跌，低于短期牛市通道支撑位1.3440，并使上周未能触及1.3540斐波那契阻力位现在看起来更有意义。 1.3350/1.3400 区域的拥塞支撑可能会减缓美元的跌势。阻力位为1.3445/1.3450。” 荷兰合作银行的经济学家预测加元的走势，“今年年初的特点是从 1.3200 区域回升至 1.3400 上方，我们预计进一步上涨，美元/加元可能在 1 月底之前交投于 1.3500 上方。纵观我们今年的美元/加元预测，我们会发现一幅相当无聊的图景，我们的基本情况是与去年类似的价格走势。” 与此同时，摩根士丹利的货币策略师认为，近期加拿大央行利率预期的上调将对加元有利，“鉴于12月核心CPI走强，我们认为加拿大央行不太可能改变其降息信息，即继续依赖核心通胀的持续下降趋势。我们预计近期利率加拿大央行的预期将重新定价走高，这应该会支撑加元。” RBC的经济学家Jason Daw表示，“如果‘鹰派’倾向令市场感到意外，加元可能会发现自己受到支撑。” 加元/人民币在上周五出现本年度最大涨幅后，周一小幅下滑，现报5.3461，跌幅0.19%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-23

周三见！所有人都在关注加拿大央行，寻找有关何时计划降息的任何暗示

FX168财经报社(北美)讯随着加拿大央行周三（1月24日）准备宣布下一次利率决定，经济学家将密切关注央行计划何时开始降息的任何线索。总体而言，周三应该不会带来任何大惊喜。人们普遍预计央行将继续将主要利率稳定在5%，与最近三次利率公告相同。但随着经济继续放缓，预测者预计通胀将稳步下降，经济学家正急切地关注加拿大央行准备转向的迹象。 “我正在寻找的是我所说的下一步，”宏利全球宏观策略师Dominique Lapointe表示。“下一步，我的意思是承认加息已经完成。” 到目前为止，加拿大央行尚未排除在通胀不配合的情况下再次加息的可能性。但预测人士认为，实际上不会再次加息。加拿大皇家银行（RBC）首席经济学家助理Nathan Janzen表示，尽管央行可能仍对周三进一步加息持开放态度，但“他们不太可能需要行使这一选择。” 预计加拿大央行最早将于今年春季降息，以避免经济下滑幅度超过对抗通胀所需的幅度。去年，由于借贷成本给企业和消费者带来压力，加拿大经济陷入停滞。增长疲软导致劳动力市场泡沫减少，职位空缺减少，失业率上升至5.8%。加拿大央行最近发布的商业前景调查发现，劳动力短缺不再是最令人担忧的问题，相反，企业担心销售放缓。其消费者预期调查发现，加拿大人也在缩减支出，因为利率上升迫使抵押贷款持有者削减开支，以支付更多的月供。消费者支出的缩减预计将导致今年的经济进一步降温。宏利的2024年经济前景表明，经济将在上半年出现萎缩，然后再次增长。 “无论我们是否会陷入技术性衰退，这都将是疲软的一年，”Lapointe说。“问题是，这种放缓会持续多久？今年下半年我们能否实现可持续复苏？” 他补充说，下半年的预期反弹取决于降息。但预计加拿大央行尚未开始讨论降息，特别是考虑到上个月通胀上升。加拿大去年12月份的年通胀率升至3.4%，而潜在的物价压力未能缓解。Lapointe表示，核心通胀指标——剔除价格波动——上个月有所回升，这一事实给央行带来了沟通挑战。 “我认为这对加拿大央行来说是一个问题，对消费者来说也是一个问题，事实上，它确实表明核心方面的价格压力比我们想象的更加持久。这可能会使他们下周的消息传递变得复杂，”他说。加拿大央行此前曾承认，通胀率回到2%的过程中将会遇到一些坎坷。行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，央行不会对每一个小问题做出反应，而是对持续的趋势做出反应。 “我们仍然认为通胀最有可能的路径是走低。经济看起来更加疲软，月度通胀数据将会反弹，但总体呈走低趋势，”Janzen说道。除了利率公告外，加拿大央行将于周三发布季度货币政策报告。该报告将包括对经济和通胀的新预测。去年10月，加拿大央行预测2025年通胀率将回落至2%。

Dan19772024-01-23

路透：为什么加拿大要限制外国学生以及谁会受到影响？

经报社(北美)讯周一（1月22日），加拿大宣布，在近年来的爆炸性增长加剧了住房短缺之后，对外国学生的招生实行两年上限。根据政府数据，去年加拿大发放了近100万份学习许可，约为十年前的三倍，而新提案将减少近三分之一的录取人数。以下是新计划的运作方式和利害关系：详情是什么？加拿大移民部长马克·米勒(Marc Miller)表示，2024年，批准学习许可（study permits）的上限约为36万，比2023年减少35%。出于公平，各省和地区将依据人口情况有各自的上限，一些留学生数量增长最严重的省份，名额减得最多。安省的学签将减少50%或更多。新提案还将对向外国学生发放的研究生工作许可证进行限制，这可能会鼓励他们返回祖国。这些许可证此前被视为获得永久居留权的便捷途径。攻读硕士或博士后课程的人将有资格获得三年期的工作许可证。政府为何严格限制？加拿大已成为国际学生的热门目的地，因为完成课程后相对容易获得工作许可。但国际学生的激增导致出租公寓严重短缺，从而推高了租金。根据统计局的数据，仅去年12月份，全国租金就比去年同期上涨了7.7%。总理特鲁多的支持率受到打击，主要是由于负担能力危机。除了租金危机外，政府还担心一些机构提供的教育质量。谁会收到影响？国际学生也是大学的摇钱树，因为他们每年带来约220亿加元（合164亿美元）的收入，此举将损害许多为了吸引学生持续涌入而扩建校园的院校。安大略省是人口最多的省份，接收的国际学生比例最大。包括餐馆和零售业在内的一些企业警告说，对外国学生的限制将导致临时工短缺。一个游说团体上周告诉路透社，加拿大各地的餐馆正在应对劳动力短缺的问题，有近10万个职位空缺，到2023年，国际学生将占食品服务行业110万工人的4.6%。加拿大的银行受益于新生的涌入，因为每个学生都必须拥有超过2万加元的担保投资证书（GIC），这是国际学生支付生活费用的先决条件。根据2022年的官方数据，绝大多数（约40%）外国学生来自印度，中国排名第二，约占12%。

Dan19772024-01-23

法航一客机在加拿大机场机尾触地

国航空公司一架从巴黎戴高乐国际机场飞往加拿大多伦多皮尔逊国际机场的空客A350-900型客机，在机场首次降落未果，复飞15分钟后再次尝试着陆成功。在此期间，客机机尾触地，所幸未造成机上人员伤亡，但飞机机尾受损，暂时无法执飞返回巴黎的航程。事故原因还在进一步调查中。

金融界2024-01-23

多头无惧美联储“泼冷水”！美股延续涨势，再创新高金价“死守”2020 大量数据来袭前，美元“按兵不动”

o Piovano撰文称，在日本央行、加拿大央行和欧洲央行利率决定的背景下，金价应保持谨慎立场。预计所有这些国家都将保持利率不变。在地缘政治方面，以色列与哈马斯冲突的恶化、红海危机以及主要参与者的参与（随着这种情况的持续蔓延）都是支持黄金需求额外的因素。外汇货币方面，周一美元兑一篮子货币几乎没有变化，在日本和欧元区央行做出可能决定今年货币走向的政策决定之前，美元兑一篮子货币小幅走低。追踪美元兑其他主要贸易伙伴一篮子货币的美元指数微跌0.06%至103.18。（美元指数30分钟走势图图源：FX168) 美元/日元下跌0.19%至147.86。欧元/美元日下跌0.1%至1.0881，一个月内下跌1.4%。美国国债方面，基准10年期国债收益率跌至4.0938%，而周五美国收盘价为4.146%。随着交易员对联邦基金利率上升的预期而上升，两年期国债收益率触及4.3719%，而美国收盘价为4.408%。欧洲央行将于周四召开会议，预计将维持货币政策稳定。加拿大和挪威央行本周也将举行会议，预计利率不会发生变化，不过土耳其被认为可能会再次加息。

Dan19772024-01-23

会员

黄金多空上下游走高空低多，黄金行情趋势分析及操作建议

市场需要关注，包括日本央行、欧洲央行、加拿大和土耳其周四的政策会议、繁忙的财报季，以及红海的动荡扰乱了全球贸易和供应链。预计日本央行将在周二的会议上维持超宽松政策。投资者将关注周三公布的美国采购经理人指数初值、周四公布的第四季GDP初值以及周五公布的个人消费支出数据。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金今日出现了冲高回撤走势，最高点触及2032一带遇阻回撤，最低点触及2016美元一带徘徊。黄金近期一直维持在2050-2000区间宽幅整理，黄金行情处在下跌通道内，日线阴阳交替下行表现的偏弱势。白天最低已然触及到了2019附近，然后我们实盘直接给出了多单，目标看2030一线，截止美盘前完美达到目标位置，美盘后黄金最高触及2030一线附近开始受压回撤，最低触及2017一线，多次的反弹都被*了，目前从小周期图结构上来看，黄金短线走势与预期相符，操作上，晚间黄金还是继续保持看区间震荡的思路。当前盘面来看，黄金行情处在下跌通道内，日线阴阳交替下行表现的偏弱势，由于黄金价格破位前期低点2020也就是60日均线之后，下跌的力度却不如人意，回落到2016关口再次拉升到布林中轨附近，并没有有效破位，行情快速回落到5/10日均线也就是2030附近，4小时K线结构上来看，黄金顶部收出看跌吞没的K线形态，黄金短期陷入震荡偏空行情走势当中，形态上高位出长上引线之后收出的阴线，一路处于空头状态下，在不下破前低的前提下黄金看涨为主。黄金处于三角震荡收敛通道中，操作上考虑高空低多策略，综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2040-2045一线阻力，下方短期重点关注2013-2016一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm56778）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金2024-01-23

加拿大计划限制留学生签证以应对住房短缺问题

加拿大计划通过限制外国学生的数量来限制其人口增长的一个关键来源，此举旨在平息公众对总理特鲁多政府因住房短缺问题而产生的愤怒。加拿大移民部长Marc Miller表示，政府周一将2024年国际学生签证的接收上限定为36万左右，较去年减少35%。这一上限将维持两年，2025年的上限将在今年年底重新评估。加拿大的外国留学生人数在十年间增加了两倍，到2023年超过一百万。新措施旨在遏制这种增长，不过硕士和博士后项目的学生不包括在上限之内。

金融界2024-01-23

加拿大人面临财务风暴通胀助推生活成本高企家庭债务创历史新高

位的家庭债务和不断上涨的生活成本正在给加拿大人带来压力，最近的一项民意调查显示，免税储蓄账户（TFSA）的使用率有所下降。#2024宏观展望# BMO银行的年度投资调查发现，免税储蓄账户的使用率下已从去年的66%下滑至约62%，低于2018年69%的峰值。调查发现，近四分之一的被调查加拿大人今年选择不投资的主要原因是偿还债务。 BMO资深经济学家Robert Kavcic表示：“考虑到当前的经济状况，这项调查的结果是可以理解的。” “家庭债务创下历史新高，通货膨胀推高了日常成本压力，而高利率使偿还债务成为一个引人注目的选项，可能排挤了一些新投资。” 自加拿大银行首次开始加息以来，借款成本已上升了4.75个百分点。摩根士丹利财富管理加拿大的一份报告称，与美国相比，加拿大人现在所负债务占可支配收入的比例更高。与加拿大2.1万亿加元的经济规模相比，未偿还抵押贷款的价值已达到1.96万亿加元。在2008年的金融危机期间，“美国家庭债务占GDP的比例约为100％……与加拿大家庭抵押贷款占GDP的比例相差不远，”首席投资策略师Stu Morrow说。这还不是最糟糕的。在未来几年，加拿大的房主将被迫以更高的利率进行续约，一场抵押悬崖即将来临。摩根士丹利表示，对于大多数固定利率抵押贷款，潜在的抵押支付增加可能会上升23％至27％，而对于固定支付的可变利率抵押贷款，则可能高得多。如果加拿大陷入衰退，随着利率持续走高，一些房主可能面临艰难选择，摩根士丹利的报告指出。 “一些加拿大人可能会被迫卖掉他们的房子，将摊还期延长数年或更多年，或者最终失去房子，因为他们可能支付不起更高的维持费用。” 在BMO的调查中，近70％的被调查加拿大人表示经济状况对他们的财务产生了负面影响。受访者表示，平均每月生活费用较去年同期增加了397加元，超过半数的受访者在餐饮、旅行和服装上的花费减少了。 TD银行的另一项调查发现，有超过五年居住经验的36％的加拿大人对其财务前景感到较不乐观，58％的人预计通货膨胀和生活成本将是2024年的最大挑战。 BMO经济学认为，救济措施可能即将来临。尽管大多数加拿大人表示经济正在影响他们的财务状况，但“改善的条件可能会将国家拉回摆脱衰退边缘的状态，或者减缓其严重程度，” Kavcic说。（图片来源：financialpost）根据加拿大统计局周五发布的数据，零售销售在12月份下降后出现反弹。12月份的初步估算显示，销售额上升了0.8％，为自4月以来的最大增长。然而，经济学家们并预计这种消费热潮不会持续下去。加拿大银行上周发布的消费者调查显示，“加拿大人越来越感受到通货膨胀压力和借款成本上升的痛苦，”TD经济学家Maria Solovieva写道。消费者表示计划推迟购买大件商品，并在购买必需品时寻找便宜货。 “这表明，尽管最近消费支出有所改善且通货膨胀顽固，但对宽松政策的需求可能会比预期更早到来。” Solovieva表示。

佳华1682024-01-23

AdvanTrade爱跟投：华尔街对金价犹豫不决

P和三场央行会议（日本央行、欧洲央行和加拿大央行）。随着2024年的深入，美国经济将面临更多阻力，但目前没有什么可以让股市暂停。从迄今为止看到的经济数据来看，没有任何事情值得担忧。由于战争爆发或对事情将保持现状缺乏信心，没有重大事件进入市场，这是我们没有看到的，市场只是忽视了许多地缘政治担忧，你可能会认为这里会有更多的存在并成为价格的一个因素，但事实并非如此。黄金近期上涨的推动因素正在消退，季节性买盘很快就会结束。通常在12月中旬到情人节的这个时候，会看到大量的实物需求，世界珠宝商和其他所有人都会购买黄金。从身体上来说，这是更友好的时期之一，我们看到了良好的反应和良好的结果。二月中旬的一次集会，然后他们就收回了一切。上周，14位华尔街分析师参与了黄金调查，结果显示上周的看涨情绪已大幅减弱。六位专家（占42%）预计本周金价将会上涨，四位分析师（占29%）预计金价会下跌，另外四位分析师（其余29%）对未来一周金价持中立态度。虽然投资者将密切关注中东地区一触即发的冲突，该冲突继续升温但尚未沸腾，但本周央行利率决定将再次成为焦点，三项主要货币政策决定将被列入议事日程。

金融界2024-01-23

GTC泽汇资本：美国石油勘探公司艰难的一年

TC泽汇资本认为，2023年对于美国和加拿大上游勘探和生产公司（E&P）的估值来说是残酷的一年，许多2022年表现出色的公司的股票较高点下跌了20%、30%，甚至40%。WTI价格下跌，尤其是去年第四季度，导致分析师下调了这些公司的每股收益和现金流预测。投资者很快就习惯了以丰厚的股息和股票回购的形式提高股东回报，因此纷纷放弃勘探与生产股票。举个例子，曾经的雄心勃勃的公司戴文能源的交易价格从2022年11月的75美元下跌至40美元，跌幅近47%，与支撑价格的大宗商品相比远远不成比例。它的价值。当然，在此期间，WTI和天然气已分别从90美元和近8.00美元的低点跌至70美元和2美元的低点。德文郡仍在经营稳健的业务，其交易价格稳定，但自由现金收益率可能不那么令人鼓舞，约为9.0%。如果您深入挖掘，您会发现他们的已动用资本回报率(ROCE)高达24%，非常可观。目前，投资者根本不关心这些，只关注第四季度每股1.40美元的较低每股收益预测，比第三季度每股收益1.65美元下降约9%。当时该股已下跌约18%。自2022年底以来，钻探活动一直在下降，因为公司已将资本配置转向维持当前水平的生产、偿还债务并向股东输送现金。自2022年末新冠疫情爆发后达到约780台钻井平台的峰值以来，到2023年中期，美国的钻井平台数量已下降至约621台，目前基本保持在这一水平。天然气钻机的下降速度比石油钻机的下降速度要高。如前所述，到目前为止，页岩油活动的下降尚未对产量产生不利影响，但显然，如果要维持产量，这种情况就不可能永远持续下去。西方石油公司首席执行官维姬·霍鲁布（VickiHollub）在本周达沃斯论坛的场外讲话中指出了这一点。霍鲁布表示：“短期内，市场不平衡；供需不平衡”，并补充道：“2025年及以后，世界将出现石油短缺”。很明显，按目前的价格，勘探与生产运营商并没有产生足够的回报，除了维持固定资本计划、改善资产负债表、通过减少股份数量和丰厚的股息安抚股东之外，他们无法做更多的事情。怎样才能让他们开始对自己的业务进行再投资，甚至可能拉平曲线？在调查中，一群在该地区工作的石油和天然气运营商被询问了几个关键点。关于石油和天然气的第一个问题是，“石油和天然气平均需要多少价格才能在其活跃的油田进行钻探盈利？”为了实现盈利，参与调查的公司回答说WTI的门槛价格为64美元。石油和天然气公司已将其资本配置计划调整为2024年的维护模式，价格的推动是石油和天然气公司盈利，但并未达到增加勘探与生产活动资本支出的合理水平。就天然气而言，专注于该商品的公司没有获得提供自由现金的回报，并且正在减少活动以尽量减少损失。为了出现一个拐点，重新激发新钻探的资本配置，需要大幅改善定价。GTC泽汇资本表示，只要页岩油产量增加或接近平衡点，市场就会继续对WTI和布伦特原油打折。对于勘探与生产公司的投资者来说，好消息是这条隧道的尽头出现了一些曙光，在一两年内，可能会发出一个价格信号，告诉该行业再次开始扩张。当这种情况发生时，收入和现金流将会增加，从而推高股价。

金融界2024-01-23

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