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秦氏金升：3.28金价是否见顶，黄金行情分析及操作建议

才考虑降息。此外，他也指出了美国经济和劳动力市场的强劲表现，这为美联储等待更久提供了理由。沃勒的表态虽然不算是重大举措，但对市场情绪产生了一定的影响，使得市场在非常窄幅的交投区间内波动。需要注意的是，2024年3月29日将是耶稣受难日，美国、英国和欧盟市场将休市，这可能导致流动性非常稀薄，价格波动放大，投资者需要谨慎应对。盘中行情多变，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。即时操作策略盘中可添加（威.信QSJS368）或关注公.众号“秦氏金升”咨询本人。　　黄金走势分析：周四白盘黄金价格还是处于高位盘整，实时现报价2208一线。短周期没有明显方向，但是总体技术方面的情况来看，黄金方向选择会坚持高空，技术面上来看小时线上轨阻力在2220，小时线误差上轨重合4小时布林带上轨位于2200关口，上方留意2225位置。今天的思路很简单，只要金价不能实体上破2225一线坚持高空对待!支撑方面留意2188，更低点支撑范围关注2175-2170区域。　　当前盘面来看，黄金日线结构冲高小幅回落，继续确认高点当中，昨日上探后没能收回低位，使得短线多空仍存在变数，是整理修正后继续蓄势向上还是二次探高顶部回落有待确认，目前空间有所收敛，暂时还是维持在2200-2222高点之下运行，不过下方关键支撑点2145也未失守，高位区间震荡争夺。中期等待突破。美元短线依旧表现强势，或许仍将*金价进一步上行，就看能否转换回落收回低位。对原油/黄金/外汇等投资不够理想的朋友，可以添加秦氏金升（官微：QSJS368），学习看盘分析，能长期站稳外汇市场，都是投资理念正确、操作方式合理者，这里有很多经验分享给大家。　　目前并未出现较大的空头格局。下方强支撑位于短周期均线2176-79一带。这就形成了当前的区间走势。短周期小时图而言，伴随MACD形成死叉，短期偏空对待。　　黄金操作建议：可现价2210-12做空，防守2222上方，目标暂看2193，破位续看2171附近。专业做黄金，原油，大数据（加息，非农，EIA），短线操作（快进快出）另有中长线布局方针！后市分析请联系笔者实时跟单；（微信：QSJS368）　　成功的投资=过硬的技术分析+正确的资金管理+严格的心态控制，投资寄投资永远是一个充满着风险，欺诈，诱惑的一个地方，我们每一个人都必须要培养自己的抗干扰能力，抵制和抗拒一些诱惑。投资最大的亏损不是来自技术，而是来自内心！金融市场上就是零和游戏的对抗，谁能抵御内心的惧与贪谁就是最后的赢家！不要幻想每一笔交易都圆圆满满，盈亏需要平衡，得失也需要感受。　　没有不成功的投资，只有不成功的操作，秦氏金升浸染金融行业十余载，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念，我们拥有全球稳健的交易系统在这里，对黄金、原油、等投资领域研究多年，具有扎实的理论基础和实战经验，擅长技术面消息面结合式操作，注重资金管理和风险控制，操作风格稳健果断，以随和负责的性格与犀利果断的操作而被广大投资朋友认可。分析文章只是对市场未来可能的描述，只是观点的表达，不作为投资决策依据，投资有风险，交易务必注意合理的仓位配置、资金管理和风险控制，无风控不交易，不要让交易失控！

秦氏金升QSJS3682024-03-28

通胀数据令人失望，美联储鹰派官员抬高降息门槛

察数据。 2月底，沃勒表示，鉴于经济在劳动力市场非常强劲的情况下显示出强劲增长，他和其他官员一样对近期降息持怀疑态度。沃勒在周三发表正式讲话后表示，美联储加息的门槛极高。他表示，“通胀方面确实需要发生巨大变化才能考虑”推高利率。相反，他表示，美联储面临的问题是何时放松利率，“这只是何时开始的问题”。

佳华1682024-03-28

标普首席经济学家：美联储明年或降息五次，今明两年共降息200基点

测存在一些上行风险。格伦瓦尔德说，如果劳动力市场“崩溃”，失业率飙升，美联储最终可能会比预期更积极地降息，尽管他仍预计美联储将逐步降息。

金融界2024-03-28

德银：德国劳动力市场因缺乏熟练工人而走软

rg在一份报告中说，疲软的德国经济正在劳动力市场上留下印记。经季调后的数据显示，德国3月份失业人数小幅上升，增加了4000人，而职位空缺数量则有所下降。Schattenberg说，其中一个原因是缺乏熟练工人，而熟练工人仍然是迫切需要的，因为潜在员工的资格水平与雇主的要求往往不匹配。不过，他补充称，3月份剔除季节性一次性因素的未经调整数据显示，失业率在下降，这是一个亮点。

金融界2024-03-28

工商银行：扎实做好“五篇大文章” 书写金融服务高质量发展新答卷

机银行月活客户超过了2.29亿户，数字劳动力的年工作量超过了3万个自然人。未来，段红涛表示将以做好“五篇大文章”为着力点，进一步优化科技金融服务体系，提升绿色金融服务能力，促进普惠金融提质增效，加快养老金融发展步伐，推动数字金融健康发展，不断提高金融资源的配置效率，坚定走好中国特色的金融发展之路。

金融界2024-03-28

黄金刚刚拉升冲破2200关口！美联储老鹰刚走，PCE随后驾到金价再探历史高位

勒指出，除了通胀问题，强劲的美国经济和劳动力市场也是美联储可以等待更久的理由，美联储有等待的空间，以确信通胀将持续朝着2%的目标迈进： MUFG资深汇市策略师Lee Hardman表示：“沃勒是美联储较为重要的政策制定者之一，虽然我不认为这是重大举措，但他的言论给市场注入了一些动能，目前市场一直处于非常窄幅的交投区间。” Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak表示：“美联储暗示希望降息，加上围绕乌克兰和中东的战争，地缘政治风险担忧继续在市场上挥之不去，这对黄金构成支撑。” Spivak说：“本月大部分时间金价都在区间波动，如果黄金突破当前阻力位2225美元左右，可能会向2300美元大关挺进。” 尽管近期通胀数据高企，但美联储预计2024年将降息三次，金价上周创下历史新高。投资者现在期待周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数以及美联储主席鲍威尔的讲话，以判断美联储可能何时开始降息。 2月份个人消费支出价格指数预计将上涨0.3%，这将使年增长率保持在2.8%。投资者还将关注将于今日晚些时候公布的美国初请失业金人数报告。市场对美联储在6月会议上首次降息的预期有所缓和。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具(FedWatch Tool)，交易员目前预计美联储将在6月份开始降息的可能性为62%，而上周这个时候的可能性为67%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。值得一提的是，美国、英国和欧盟市场将于2024年3月29日耶稣受难日休市。股票、期货、债券全部休市。一些外汇柜台可能只配备骨干人员。流动性将非常稀薄。价差将会很大。同日，美国东部时间上午11点30分美联储主席鲍威尔也将发表评论。

厉害啦2024-03-28

守益控股(02227.HK)年内亏损同比收窄约99.2%至约7000新加坡元

态度。集团相信，继续投资以增强本集团的劳动力，并采用新的建筑技术来支持提高建筑项目的生产力，将加强公司在新建筑项目的投标及交付方面的竞争优势集团将继续密切关注宏观经济环境，及时实施应急计划，同时继续确保其项目顺利进展并实行严格的成本控制。集团将做好准备，迎接可能出现的新挑战，并将继续致力保持其市场领导地位，同时为其股东创造更大价值。

格隆汇2024-03-28

锦欣生殖（1951.HK）：疫后成绩斐然，兼具高成长性与确定性，投资正当时

的障碍，人口作为经济增长的底座，能带来劳动力和消费需求，拉动投资、消费和出口。但全球大部分国家都在面临人口出生率下滑的挑战。我们不难发现，导致人口出生率下滑的主因，一部分是不想生，一部分是想生却不能生。不想生的背后除了政府近年来一直在解决的养育成本高企，还涉及多重复杂的社会因素，并非政策就能推动；关于不能生的问题，三孩政策导致的高龄产妇增加和女性生育年龄推迟是其中的重要因素。同时，工作生活压力、不良环境、不良习惯以及身体机能衰退也导致了育龄夫妇的不孕不育率上升。除此之外，单身未婚生育和同性生育需求的增加也共同促进了对辅助生殖技术的需求增长。这也是为何出生率下滑和辅助生殖需求持续增长二者并存的怪象。来源：公司资料，格隆汇整理因此，辅助生殖属于不仅能满足不孕人群的生子需求，第三代辅助生殖技术更能实现优生优育，更在宏观层面上有望为全球带来人口净增红利的，是兼具社会价值和经济价值的行业。解决完“不想生”的障碍，国家在“不能生”上也在加码政策，试图通过降低辅助生殖的成本来解开当下人口困境。 2023年6月，北京市医保局召开新闻发布会，宣布将16项治疗性辅助生殖技术项目纳入北京市医保报销范围，报销项目包括促排卵检查、精子优选处理、冷冻胚胎复苏等，按照目前我国IVF单周期平均花费约3.5-4.5万（不包括三代）来算，医保大约能覆盖1/3，进一步提高服务的可及性。除了北京市，国家层面也在积极出台或者探索辅助生殖支持政策。比如，国家卫健委提出推动医疗机构通过辅助生殖技术等手段提高不孕不育防治水平。国家医保局在2023年3月表态将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围。北京作为国内第一个将辅助生殖纳入医保的城市，也迎来了广西、甘肃、内蒙古、新疆等地的医保纳入政策，未来随着其他城市跟进，将会有效推动辅助生殖行业渗透率，而直接受益的就是辅助生殖机构。来源：公司资料，格隆汇整理从投资的角度看，高成长性或者高确定性是投资中最为看重的两个因素，而辅助生殖赛道就符合高成长性的投资标准。据弗若斯特沙利文数据，当前我国不孕率与美国基本持平，增速还快于美国。对比美国等发达国家30%以上的渗透率，中国的辅助生殖市场渗透率只有个位数；从供给来看，由于行业准入门槛高、牌照稀缺，头部效应明显。根据对辅助生殖行业的市场空间测算，站在2023年看2030年，市场仍有1.5倍的增长空间。因此，从行业增长空间和市占率这两个角度来看，辅助生殖目前仍然处在高成长性阶段。来源：WIND 成长逻辑清晰可见、未来盈利具备高确定性另一方面，在国内经济增速放缓的背景下，在行业中具备龙头地位的企业因具备更高的盈利确定性及更强的规模效益，长期投资价值空间较好。辅助生殖行业因国家对辅助生殖领域管控较为严格，牌照难以获得，使得行业准入门槛高，已有牌照机构具有先发优势。该行业多以公立医院主导，行业集中度高，头部效应明显，民营机构的市占率仅有个位数，截至2024年初，我国能够开展第三代试管婴儿技术，即植入前胚胎遗传学诊断技术的机构有78家，锦欣生殖作为目前唯一一家上市的主要从事辅助生殖业务，少数具备第三代试管婴儿PGS牌照的民营机构，具有一定的稀缺性。据业绩会资料，公司在中国总部医院成功率达到57.5%，较去年提高1.9%，远高于全国平均水平48%。稀缺的牌照+较高的成功率构筑了公司的竞争壁垒，其清晰的成长逻辑也体现了公司未来盈利的确定性。公司现有业务包括四类，IVF及相关（含管理服务费）、妇产儿及其他（含管理服务费）、核酸业务、供应链销售服务。其中，IVF及相关（含管理服务费）属于收入的核心来源，23年为21.69亿，占比78%，其次是妇产儿及其他（含管理服务费）收入0.5亿，占比18%，2023年这两类收入分别较去年同比增长24.4%、12.6%。来源：公司资料，格隆汇整理因为辅助生殖行业牌照新批有限，公司以成都西囡妇科医院、美国HRC为据点，先后收购了一些有资质的医疗机构，完成了国内、国外地区的辅助生殖业务布局。来源：公司资料，格隆汇整理按地区来看，依然是成都、大湾区这类成熟机构盈利稳定性较高，属于公司主要盈利来源，23年出现了28%的恢复性增长，孵化机构（云南、武汉）收入快速增长150%，盈利上也出现减亏之势、境外机构（美国、老挝）实现扭亏为盈。 2023年公司增收更增利，更体现在各区域的业务数据取得的显著增长。 2023年公司总计取卵周期数30368例，同比增长16%，其中，成熟机构实现周期数增长6%；成都、深圳这类核心区域成功率达到57.5%、57.4%，分别较上年提升1.4%、2.9%；孵化机构周期数同比增长42.7%，IVF收入增长35.8%；海外机构周期数同比增长11.7%，收入同比增长23.4%。来源：公司财报，格隆汇整理此外，去年公司在成熟机构成都地区先后取得了分子诊断资质和胚胎植入前遗传学检测技术(PGT）资质，成为四川省内唯一1家、中国仅2家拥有该牌照的民营医院，凭借壁垒较高的“三代试管”及“分子遗传”资质，公司打造差异化和高水平的IVF孕产一体化服务，并取得较好进展。 23年7月公司取得胚胎植入前遗传学检测技术(PGT）资质后，开展了三代试运营，已经实现取卵141例； 24年3月，公司正式开设IVF产科VIP病房，产科建卡111人，其中特需建卡18人。来源：公司资料，格隆汇整理香港地区，公司打造特色医疗产品，实现冻卵数量较22年同比增长116%；新开业的老挝地区也实现了当年盈利，体现了公司在新市场开发方面的实力。同时，云南和武汉地区通过聚焦IVF业务和优化经营结构，实现大幅减亏。从盈利能力来看：2023年公司的毛利率、净利率均实现同步提升，分别为42%、12.4%，较上年提升5个百分点和7个百分点。综上所述，公司围绕其“(业务扩张+区域扩张) × 价值提升”的成长逻辑所付出的努力已经取得了显著成效。未来，公司将继续秉承这一逻辑，不断探索新的业务领域和市场机会。具体包括 1、业务扩张及价值链延伸：公司以辅助生殖业务为基础，通过新业务和新技术实现业务延伸和增值：拓展了产科、儿科、妇科等特色专科业务、推出IVF孕、产、儿一体化服务，实现辅助生殖业务与产科双向转诊和协同，并通过新增布局三代技术，完成“筛诊治”闭环； 2、区域扩张：公司通过内生＋外延先后布局了国内、国外市场，国内以成都西囡医院为核心，先后收购了深圳中山泌尿外科医院、武汉锦欣妇产医院，参股云南九州医院和昆明和万家医院部分股权、在香港地区设立香港生育康健中心和香港辅助生育中心；在美国以HRC为据点，在老挝设立锦瑞医疗中心以承接国内高端人群需求+开拓东南亚新市场，完成了在西南（四川）、华南（深圳）、华中（武汉）、美国及老挝地区的医院布局。 3、价值提升和黏性增强：在价格体系上，面对不同人群提供阶梯式服务套餐。对于普通患者，公司提供与公立医院价格相当的基础治疗套餐，对于具有额外需求的中高收入患者，公司提供明星级医生诊疗、定制化等特需服务，更好地满足了高端IVF服务需求，同时提高了客单价和黏性。多重组合拳下来，锦欣生殖的成长逻辑清晰可见。展望未来，公司在上述方面仍有可期的增长。 1、市场扩容方面，在深圳和成都这类成熟机构，23年4月成都医院妇儿业务完成两证合一，协同转诊持续带来就诊量提升；年内深圳医院搬迁至新大楼，新大楼经营面积为现有物业的5倍，预计25年投入使用，随着产能扩大将会带来收入增长；美国地区持续通过新增招募医生来巩固在美国地区排名第一的竞争优势，未来在较高成功率和医生资源的情况下，将会带来持续性增长；此外，公司在东南亚市场的投资布局可能是未来一大看点，基于其人口出生规模，以及IVF的成功率及医生效率与中国市场的较大差距，公司基于已有的成功实践“老挝实现当年开业当年盈利”，在新市场开拓方面将具备极大竞争优势； 2、业务增值方面，2023年，成熟机构的VIP渗透率持续提升，从上年的8.4%提升到13%，；西囡医院PGT牌照开始正式运营并产生收入，特需服务增加；而且香港特色冻卵业务翻倍增长，以上种种均体现了公司在高附加值领域的市场竞争力。随着市场不断扩容，VIP+三代技术+特需服务+特色冻卵业务持续渗透，公司有望迎来量价双升。因此，公司的成长也具备较高的确定性。结语最后，从投资时机来看，锦欣生殖因属于高成长性的医疗服务细分领域，过去受美国加息、港股市场等多重因素影响，估值出现了很大程度的压缩，无论是跟历史水平比，还是相较于A股、港股可比公司，锦欣生殖的估值都处于相对较低的位置，随着美国降息周期的信号明确，公司有望迎来估值抬升。来源：WIND，格隆汇整理根据WIND给出的券商一致性预测，公司距离目标价5.66元仍有135.81%的上涨空间，因此，当前时机关注锦欣生殖可能具备较高的投资确定性。

格隆汇2024-03-28

锦欣生殖（1951.HK）：疫后成绩斐然，兼具高成长性与确定性，投资正当时

的障碍，人口作为经济增长的底座，能带来劳动力和消费需求，拉动投资、消费和出口。但全球大部分国家都在面临人口出生率下滑的挑战。我们不难发现，导致人口出生率下滑的主因，一部分是不想生，一部分是想生却不能生。不想生的背后除了政府近年来一直在解决的养育成本高企，还涉及多重复杂的社会因素，并非政策就能推动；关于不能生的问题，三孩政策导致的高龄产妇增加和女性生育年龄推迟是其中的重要因素。同时，工作生活压力、不良环境、不良习惯以及身体机能衰退也导致了育龄夫妇的不孕不育率上升。除此之外，单身未婚生育和同性生育需求的增加也共同促进了对辅助生殖技术的需求增长。这也是为何出生率下滑和辅助生殖需求持续增长二者并存的怪象。来源：公司资料，格隆汇整理因此，辅助生殖属于不仅能满足不孕人群的生子需求，第三代辅助生殖技术更能实现优生优育，更在宏观层面上有望为全球带来人口净增红利的，是兼具社会价值和经济价值的行业。解决完“不想生”的障碍，国家在“不能生”上也在加码政策，试图通过降低辅助生殖的成本来解开当下人口困境。 2023年6月，北京市医保局召开新闻发布会，宣布将16项治疗性辅助生殖技术项目纳入北京市医保报销范围，报销项目包括促排卵检查、精子优选处理、冷冻胚胎复苏等，按照目前我国IVF单周期平均花费约3.5-4.5万（不包括三代）来算，医保大约能覆盖1/3，进一步提高服务的可及性。除了北京市，国家层面也在积极出台或者探索辅助生殖支持政策。比如，国家卫健委提出推动医疗机构通过辅助生殖技术等手段提高不孕不育防治水平。国家医保局在2023年3月表态将逐步把适宜的分娩镇痛和辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围。北京作为国内第一个将辅助生殖纳入医保的城市，也迎来了广西、甘肃、内蒙古、新疆等地的医保纳入政策，未来随着其他城市跟进，将会有效推动辅助生殖行业渗透率，而直接受益的就是辅助生殖机构。来源：公司资料，格隆汇整理从投资的角度看，高成长性或者高确定性是投资中最为看重的两个因素，而辅助生殖赛道就符合高成长性的投资标准。据弗若斯特沙利文数据，当前我国不孕率与美国基本持平，增速还快于美国。对比美国等发达国家30%以上的渗透率，中国的辅助生殖市场渗透率只有个位数；从供给来看，由于行业准入门槛高、牌照稀缺，头部效应明显。根据对辅助生殖行业的市场空间测算，站在2023年看2030年，市场仍有1.5倍的增长空间。因此，从行业增长空间和市占率这两个角度来看，辅助生殖目前仍然处在高成长性阶段。来源：WIND 成长逻辑清晰可见、未来盈利具备高确定性另一方面，在国内经济增速放缓的背景下，在行业中具备龙头地位的企业因具备更高的盈利确定性及更强的规模效益，长期投资价值空间较好。辅助生殖行业因国家对辅助生殖领域管控较为严格，牌照难以获得，使得行业准入门槛高，已有牌照机构具有先发优势。该行业多以公立医院主导，行业集中度高，头部效应明显，民营机构的市占率仅有个位数，截至2024年初，我国能够开展第三代试管婴儿技术，即植入前胚胎遗传学诊断技术的机构有78家，锦欣生殖作为目前唯一一家上市的主要从事辅助生殖业务，少数具备第三代试管婴儿PGS牌照的民营机构，具有一定的稀缺性。据业绩会资料，公司在中国总部医院成功率达到57.5%，较去年提高1.9%，远高于全国平均水平48%。稀缺的牌照+较高的成功率构筑了公司的竞争壁垒，其清晰的成长逻辑也体现了公司未来盈利的确定性。公司现有业务包括四类，IVF及相关（含管理服务费）、妇产儿及其他（含管理服务费）、核酸业务、供应链销售服务。其中，IVF及相关（含管理服务费）属于收入的核心来源，23年为21.69亿，占比78%，其次是妇产儿及其他（含管理服务费）收入0.5亿，占比18%，2023年这两类收入分别较去年同比增长24.4%、12.6%。来源：公司资料，格隆汇整理因为辅助生殖行业牌照新批有限，公司以成都西囡妇科医院、美国HRC为据点，先后收购了一些有资质的医疗机构，完成了国内、国外地区的辅助生殖业务布局。来源：公司资料，格隆汇整理按地区来看，依然是成都、大湾区这类成熟机构盈利稳定性较高，属于公司主要盈利来源，23年出现了28%的恢复性增长，孵化机构（云南、武汉）收入快速增长150%，盈利上也出现减亏之势、境外机构（美国、老挝）实现扭亏为盈。 2023年公司增收更增利，更体现在各区域的业务数据取得的显著增长。 2023年公司总计取卵周期数30368例，同比增长16%，其中，成熟机构实现周期数增长6%；成都、深圳这类核心区域成功率达到57.5%、57.4%，分别较上年提升1.4%、2.9%；孵化机构周期数同比增长42.7%，IVF收入增长35.8%；海外机构周期数同比增长11.7%，收入同比增长23.4%。来源：公司财报，格隆汇整理此外，去年公司在成熟机构成都地区先后取得了分子诊断资质和胚胎植入前遗传学检测技术(PGT）资质，成为四川省内唯一1家、中国仅2家拥有该牌照的民营医院，凭借壁垒较高的“三代试管”及“分子遗传”资质，公司打造差异化和高水平的IVF孕产一体化服务，并取得较好进展。 23年7月公司取得胚胎植入前遗传学检测技术(PGT）资质后，开展了三代试运营，已经实现取卵141例； 24年3月，公司正式开设IVF产科VIP病房，产科建卡111人，其中特需建卡18人。来源：公司资料，格隆汇整理香港地区，公司打造特色医疗产品，实现冻卵数量较22年同比增长116%；新开业的老挝地区也实现了当年盈利，体现了公司在新市场开发方面的实力。同时，云南和武汉地区通过聚焦IVF业务和优化经营结构，实现大幅减亏。从盈利能力来看：2023年公司的毛利率、净利率均实现同步提升，分别为42%、12.4%，较上年提升5个百分点和7个百分点。综上所述，公司围绕其“(业务扩张+区域扩张) × 价值提升”的成长逻辑所付出的努力已经取得了显著成效。未来，公司将继续秉承这一逻辑，不断探索新的业务领域和市场机会。具体包括 1、业务扩张及价值链延伸：公司以辅助生殖业务为基础，通过新业务和新技术实现业务延伸和增值：拓展了产科、儿科、妇科等特色专科业务、推出IVF孕、产、儿一体化服务，实现辅助生殖业务与产科双向转诊和协同，并通过新增布局三代技术，完成“筛诊治”闭环； 2、区域扩张：公司通过内生＋外延先后布局了国内、国外市场，国内以成都西囡医院为核心，先后收购了深圳中山泌尿外科医院、武汉锦欣妇产医院，参股云南九州医院和昆明和万家医院部分股权、在香港地区设立香港生育康健中心和香港辅助生育中心；在美国以HRC为据点，在老挝设立锦瑞医疗中心以承接国内高端人群需求+开拓东南亚新市场，完成了在西南（四川）、华南（深圳）、华中（武汉）、美国及老挝地区的医院布局。 3、价值提升和黏性增强：在价格体系上，面对不同人群提供阶梯式服务套餐。对于普通患者，公司提供与公立医院价格相当的基础治疗套餐，对于具有额外需求的中高收入患者，公司提供明星级医生诊疗、定制化等特需服务，更好地满足了高端IVF服务需求，同时提高了客单价和黏性。多重组合拳下来，锦欣生殖的成长逻辑清晰可见。展望未来，公司在上述方面仍有可期的增长。 1、市场扩容方面，在深圳和成都这类成熟机构，23年4月成都医院妇儿业务完成两证合一，协同转诊持续带来就诊量提升；年内深圳医院搬迁至新大楼，新大楼经营面积为现有物业的5倍，预计25年投入使用，随着产能扩大将会带来收入增长；美国地区持续通过新增招募医生来巩固在美国地区排名第一的竞争优势，未来在较高成功率和医生资源的情况下，将会带来持续性增长；此外，公司在东南亚市场的投资布局可能是未来一大看点，基于其人口出生规模，以及IVF的成功率及医生效率与中国市场的较大差距，公司基于已有的成功实践“老挝实现当年开业当年盈利”，在新市场开拓方面将具备极大竞争优势； 2、业务增值方面，2023年，成熟机构的VIP渗透率持续提升，从上年的8.4%提升到13%，；西囡医院PGT牌照开始正式运营并产生收入，特需服务增加；而且香港特色冻卵业务翻倍增长，以上种种均体现了公司在高附加值领域的市场竞争力。随着市场不断扩容，VIP+三代技术+特需服务+特色冻卵业务持续渗透，公司有望迎来量价双升。因此，公司的成长也具备较高的确定性。结语最后，从投资时机来看，锦欣生殖因属于高成长性的医疗服务细分领域，过去受美国加息、港股市场等多重因素影响，估值出现了很大程度的压缩，无论是跟历史水平比，还是相较于A股、港股可比公司，锦欣生殖的估值都处于相对较低的位置，随着美国降息周期的信号明确，公司有望迎来估值抬升。来源：WIND，格隆汇整理根据WIND给出的券商一致性预测，公司距离目标价5.66元仍有135.81%的上涨空间，因此，当前时机关注锦欣生殖可能具备较高的投资确定性。

格隆汇2024-03-28

美联储或推迟降息：3EX AI交易平台助您把握加密投资先机

合适的。”他补充说：“我认为经济产出和劳动力市场显示出持续的强劲，而降低通胀的进展已经放缓。鉴于这些迹象，我认为不急于采取开始放松货币政策的步骤。” 沃勒强调了经济和就业的强劲表现为美联储提供了等待的空间，这一点对加密市场而言同样重要。在传统金融政策的背景下，加密货币市场经常被视为一种对冲工具，尤其是在传统市场面临不确定性时。沃勒暗示短期内降息可能性不大，这对于加密货币市场来说，可能是一个重要的信号。 3EX AI交易平台：在变革中捕捉先机在这样的背景下，3EX AI交易平台提供了一个独特的机会，让加密投资者能够在不确定性中寻找到稳定的盈利路径。3EX AI交易平台利用先进的人工智能技术，帮助用户制定和执行基于数据驱动的交易策略。在美联储的政策变动可能引发市场波动的情况下，这种基于AI的交易方法为投资者提供了一种更加科学和理性的决策工具。 AI交易的优势：3EX AI交易平台的核心优势在于其强大的AI分析能力和自动化的交易执行功能。通过对大量历史数据的分析，AI能够识别出市场的潜在趋势和交易机会自动根据用户的策略构想生成可以直接应用的交易策略并自动执行，即使在市场条件迅速变化的情况下也能快速做出响应。此外，AI交易消除了人类情绪对交易决策的影响，帮助投资者避免因恐慌或贪婪而做出错误决策。把握加密投资先机：在美联储可能推迟降息的背景下，加密市场的投资者需要更加谨慎地规划自己的投资策略。3EX AI交易平台的出现，为这一挑战提供了解决方案。无论是希望在波动市场中寻找短期交易机会的日内交易者，还是寻求长期稳定增长的投资者，3EX AI交易平台都能提供相应的支持。特别是3EX推出的AI交易跟单爆仓险，更是体现了平台对用户交易安全的高度重视。在面对市场波动和不确定性时，3EX通过这一创新服务为用户提供了额外的保障，使用户能够更加安心地探索和利用加密货币的潜力。在未来几个月，随着美联储的政策方向更加明晰，加密市场可能会面临新的挑战和机会。对于那些希望在这一转变期把握先机的投资者而言，3EX AI交易平台提供了一个不可多得的工具，使他们能够以数据为基础，制定出更加科学、合理的投资决策，从而在加密投资领域中脱颖而出。在这个充满不确定性的时代，借助3EX AI交易平台的先进技术，投资者可以更加自信地迎接未来的挑战。 3EX相关链接： Twitter(EN): https://twitter.com/3exglobal Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH Telegram(EN)：https://t.me/global_3ex Telegram(CN)：https://t.me/chinese_3ex Discord：https://discord.gg/KHVVnPgpeT Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100092234370403 Instagram: https://www.instagram.com/3EX.Exchange/ Medium: https://medium.com/@3ex Reddit: https://www.reddit.com/r/3EX_AITrading/ Youtube: https://youtube.com/@3EXGLOBAL?feature=shared Linkedin：https://www.linkedin.com/company/3ex-com/about/ TikTok: https://www.tiktok.com/@3ex_exchange?_t=8klgxCKAz8A&_r=1 来源：金色财经

金色财经2024-03-28

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