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三连板狂欢骤停！山东墨龙遭股东“清仓式空袭”，股价应声崩跌

未依法履行报告和公告义务，涉嫌违反《中华人民共和国证券法》相关规定。更严重的是，证监会调查显示，在2016年10月10日至2017年2月3日的重大亏损内幕信息敏感期内，张恩荣、张云三作为核心知情人员，涉嫌利用未公开信息进行股票交易，进一步触碰法律底线。而在近期，山东墨龙的合规隐患再次暴露。4月25日，公司因《2024年度业绩预告》信息披露不准确，收到山东证监局警示函，暴露出公司在信息披露管理上的积弊。摘帽后连收三个涨停板除信息披露违规问题频发外，山东墨龙近年来的经营状况也如“过山车”般起伏跌宕。2021-2023年，公司连续三年亏损，且亏损规模持续扩大。 2021年实现营收37.34亿元，同比增长24.08%，但归母净利润却巨亏3.68亿元，同比降幅达1243.67%；2022年营收下滑至27.66亿元，归母净利润亏损扩大至4.25亿元；到2023年，营收锐减至13.17亿元，归母净利润亏损进一步增至5.67亿元。到了2024年，山东墨龙业绩终于出现明显好转迹象。全年实现营收13.56亿元，同比增长2.95%；归母净利润亏损收窄至4369.98万元，同比减亏92.29%。随着业绩改善，山东墨龙在资本市场的表现迎来戏剧性转折。去年4月1日，因连续亏损及持续经营能力存疑，公司股票被实施其他风险警示。而在今年5月6日，山东墨龙成功“摘帽”，证券简称由“ST墨龙”恢复为“山东墨龙”。同时，公司股票被纳入深港通港股通标的名单，流动性预期显著增强。这一系列动作瞬间点燃市场热情，A股自5月6日起连收三个涨停板，港股自4月30日起三个交易日内累计涨超205%。期间，市场传闻山东鲁丽集团或将借壳重组，叠加公司计划现金收购军工企业的消息，进一步推高了投资者对其未来发展的乐观预期。不过，股价暴涨的狂欢尚未消退，公司重要股东便抛出"清仓式"减持计划，着实令投资者担忧。与此同时，公司一季报数据也给市场泼了一盆冷水：虽然营收同比增长50.51%至2.91亿元，但净利润仅为542.3万元，同比大幅下滑97.5%，业绩改善的持续性存疑。一边是股价的火爆行情，一边是股东减持和业绩隐忧，山东墨龙的未来走势充满变数。

格隆汇05-09 18:07

金融领域人工智能大模型应用新标杆陆金所控股推出智能客户尽调解决方案“智盾”

布会，司法部副部长王振江等负责人就《中华人民共和国民营经济促进法》有关情况进行解读。这部将于5月20日正式施行的法律，首次将“两个毫不动摇”写入法律条文，明确促进民营经济高质量发展是国家长期战略，为民营经济发展提供了坚实的法治保障。作为中国领先的小微企业主金融服务赋能机构，陆金所控股积极响应国家战略部署，于2025年2月底推出智能客户尽调解决方案“智盾”。该系统依托大模型技术、OCR识别和机器学习算法，实现信贷尽调全流程的智能化升级，使信贷尽调领域长期存在的效率瓶颈得到有效破解，可为民营小微企业提供更高效、安全的融资服务，这与《民营经济促进法》中“优化融资环境”“规范经营”等核心条款形成深度呼应。三大技术重构尽调生态：从“人力驱动”到“人机协同” “智盾”的核心竞争力源于对技术的场景化深耕。其基于开源大模型自研开发，依托历史客户尽调数据训练出专属模型，通过多模型串联机制实现材料分析、自动查错与风险提示的精准化——这套技术路径与人民银行科技司司长李伟提出的“构建金融大模型矩阵”理念不谋而合，既保留了大模型的通用智能，又通过行业数据训练填补了“知识鸿沟”。在获得客户授权的前提下，配合OCR技术对申请材料、走访数据的自动化识别提取，以及机器学习对内外数据的特征学习和样本训练，系统实现了申请维度准确率93%，照片识别及字段识别准确率99%的突破。不仅如此，大模型还创新性地利用串行组合模型原理，将多个模型进行串行叠加，实现多个模型的性能聚合，有效提升了最终模型的精度，为复杂场景下的金融领域人工智能大模型应用提供了坚实保障。与此同时，大模型也针对特定场景进行了优化，使手写字体识别率达98%，让非结构化数据处理能力跃上全新台阶。值得关注的是，“智盾”创新性引入端侧AI能力，借助手机端直接完成信息提取，在降低算力依赖的同时，提升了一线操作的便捷性。这种“数据采集在端、智能分析在云”的模式，既符合监管对数据安全的要求，又以轻量化部署推动技术普惠，为中小金融机构提供了可复制的智能化转型样本。效率与风控双提升：重新定义信贷服务“精准度” 技术创新的最终价值，在于对业务本质的重塑。“智盾”上线后，不仅通过可视化输出让尽调过程更透明，更以标准化流程解决了人为操作失误、合规性难保障等痛点。当AI承担起事务性、流程化的材料处理工作，人工工作量由单人每天120分钟减少至12分钟，信贷人员得以将精力聚焦于策略制定与客户沟通，实现了人民银行倡导的“人从事更具战略性、创新性业务”的人机协同愿景。这种转型在小微企业融资场景中尤为显著——通过智能尽调的多维度交叉验证，金融服务小微企业“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制得以加速建立，金融服务的“最后一公里”被技术有效打通。作为平安集团金融科技生态的重要一环，陆金所控股的探索从未止步。从在业内率先推出AI智能贷款解决方案“行云2.0”，使最少零文字输入、全程AI面对面服务体验、大幅降低等待时间等效果得以实现，到如今“智盾”系统的落地，其始终以“客户为中心”推进技术融合：对内，通过大模型解放生产力，提升员工效能；对外，以精准服务触达传统金融难以覆盖的客群，践行普惠金融理念。正如陆金所控股技术相关负责人所言，公司将持续加大技术投入，利用DeepSeek、Qwen等通用模型赋能公司数字化、智能化业务转型，不断提升金融服务的普惠性、精准性和安全性，为行业智能化转型贡献力量。行业启示：在政策与技术的共振中迈向新范式 “智盾”的实践，不仅是单一机构的技术突破，更折射出金融行业转型的深层逻辑：当监管政策为创新划定跑道，技术落地便有了明确的靶心；当人工智能与金融场景深度耦合，传统业务流程便获得了重构的可能。从监管层“做深做实融资协调工作机制”以助力稳企业稳经济，到基层机构以智能尽调提升小微企业融资服务能力，政策与技术的双向赋能正在形成闭环。在这个“数据即生产力”的时代，陆金所控股的探索证明：真正有价值的金融科技，从来不是技术的堆砌，而是对行业痛点的精准响应。随着《民营经济促进法》等政策红利释放，以及更多如“智盾”般的创新成果涌现，金融行业正加速从“经验驱动”向“智能驱动”跃迁。当技术的温度与政策的力度同频共振，一幅“科技赋能实体、普惠润泽民生”的金融新图景，正在我们眼前徐徐展开。

金融界05-09 14:06

债市早报：7天期逆回购操作利率由1.5%调整为1.4%；债市走强，短端下行幅度更大

施行，各项配套规定有望尽早出台】《中华人民共和国民营经济促进法》将于5月20日起正式施行。5月8日，多部门有关负责人在国新办举行的新闻发布会上表示，民营经济促进法共9章78条，围绕公平竞争、投资融资促进、科技创新、规范经营、服务保障、权益保护等方面建立完善相关制度机制，将党中央对民营经济平等对待、平等保护的要求落实下来，持续优化稳定、公平、透明、可预期的民营经济发展环境。（二）国际要闻【美联储：美国三年期通胀预期创2022年以来新高】5月8日，根据纽约联储最新发布的调查报告，4月，美国一年期通胀预期持稳于3.6%，三年期通胀预期从3%上升至4.2%，创下2022年7月以来最高水平，五年期通胀预期则有所下降，从2.9%降至2.7%。就业方面，美国消费者对未来三个月内找到工作的信心降至2021年3月以来最低水平，60岁及以上群体信心下降最为显著。此外，调查显示，失业率上升的预期在未来一年内有所增加，这一预期的增幅已达到自2020年4月疫情初期以来的最高水平。财务状况方面，随着经济和就业前景的不确定性加剧，美国人对未来财务状况的看法更加悲观。超过三分之一的家庭预计在未来一年财务状况将变得更糟，这一比例创下自2022年以来最高水平。【英国央行如期降息25个基点】5月8日，英国央行宣布，下调基准利率25bp至4.25%。英国央行行长贝利表示，“循序渐进、小心谨慎”的做法仍然是合适的，缓解通胀压力允许降息。央行成员中，5名委员支持降息25bp，2人支持降息50bp，2人主张不变。在支持降息25bp的成员中，多数人认为全球贸易的变化证明了降息的理由，其他人则认为降息的理由已经很明确。英国央行的这一决定是自4月2日以来的首次决定。英国央行表示，英国通胀下滑的态势仍在继续，利率并非处于“自动驾驶”状态。贸易关税的提高意味着全球增长前景减弱，但对英国经济增长的拖累和通胀可能会有所减轻。英国央行强调，经济增长面临下行风险，CPI风险是双向的，并预计2027年第二季度通胀率为1.9%，2028年第二季度1.9%。2025年GDP增长1%，2026年增长1.25%，2027年增长1.5%。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格微幅收跌】 5月8日，WTI 6月原油期货收涨3.17%，报59.91美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.81%，报62.84美元/桶；NYMEX天然气价格收跌0.11%至3.622美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 5月8日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1586亿元，中标量1586亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金1586亿元。（二）资金利率 5月8日，央行公开市场转为净投放，资金面进一步宽松，主要回购利率均下行。当日DR001下行13.19bp至1.529%，DR007下行6.90bp至1.611%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月8日，降息降准落地后，资金价格快速下行，资金面进一步宽松，加之中美谈判进展仍存不确定性，债市随之走强，短端下行幅度更大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250004收益率下行1.00bp至1.6260%，10年期国开债活跃券250205收益率下行0.85bp至1.6990%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 5月8日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“20万科04”跌超44%，“H0中骏02”跌超30%，“15郑煤MTN001”跌超20%。 5月8日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19柯桥国投债02”跌超16%，“19道桥01”涨超14%。 2. 信用债事件中交一航局：公司公告，鉴于近日债券市场利率出现波动，取消发行“25中交一航SCP002(科创票据)”。神马股份：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25神马实业MTN001(科创票据)”。天津食品集团：公司公告，因市场价格波动，取消发行“25天津食品GN001(专项乡村振兴)”。震裕科技：新世纪评级终止震裕科技主体及震裕转债债项的评级。中华财险：惠誉确认中华财险“BBB+”保险财务实力评级；出于商业原因撤销评级。金地集团：公司公告，4月单月实现签约金额27.8亿元，同比下降55.45%；1-4月公司累计实现签约面积75.5万平方米，同比下降48.36%。盐城城镇建投集团：公司公告，截至2024年末，公司对盐城高新产业控股集团及其子公司提供担保合计约59.7亿元，占公司2023年末净资产234.13亿元的25.50%。融侨集团：公司公告，因金融借款合同纠纷，公司与子公司被交通银行福建省分行起诉，涉及本金3.721亿元及相关利息、担保责任等。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 5月8日，A股震荡攀升，军工延续强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.28%、0.93%、1.65%，全天成交额1.32万亿元。当日，申万一级行业全线上涨，上涨行业中，通信、国防军工涨超2%；下跌行业中，美容护理跌逾0.5%，其余行业跌幅较小。【转债市场主要指数跟随收涨】 5月8日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.59%、0.60%、0.57%。当日，转债市场成交额631.09亿元，较前一交易日缩量16.46亿元。转债个券多数上涨，473支转债中，407支收涨，59支下跌，7支持平。当日上涨个券中，豪24转债涨超18%，华翔转债涨超11%，惠城转债涨超10%；下跌个券中，回盛转债跌逾4%，精装转债跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月8日，风语转债公告将转股价格由15.03元/股下修至12.02元/股；蓝帆转债、起帆转债公告不下修转股价格；盛虹转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2025年5月8日至2025年8月7日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；东材转债、高测转债、绿茵转债公告预计触发转股价格下修条款。（四）海外债市 1. 美债市场 5月8日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行12bp至3.90%，10年期美债收益率上行11bp至4.37%。数据来源：iFinD，东方金诚 5月8日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至47bp；5/30年期美收益率利差收窄7bp至83bp。 5月8日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.25%。 2. 欧债市场 5月8日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.52%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、3bp、4bp和9bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至月5月8日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界05-09 11:36

科技赋能书写数字化经营新篇章：新一代桌面管理系统助力国华人寿数字化建设

险行业数字化转型进入智能决策新阶段。国华人寿积极拥抱技术变革，通过引入先进的桌面安全管理系统构建起覆盖日常运营、消费者权益保护、信息安全管理的智能化管控体系，为行业数字化转型做出了创新实践。国华人寿已于今年初完成了新一代桌面安全管理系统正式部署前的各项准备工作。3月起，系统用户端安装工作在全国范围内逐步展开，目前已完成总部及首批试点分公司的全面部署。该系统采用"总部统筹-分级实施"的推广模式，湖北、浙江、天津、广东、河北和苏州等各分公司正按照统一标准有序推进落地工作，实现运营效率、消费者权益保护、信息安全三大领域的全面升级。智能管控提效：重塑运营管理新范式在公司日常经营中，新一代桌面安全管理系统充分发挥 AI 智能管控优势，初步构建“智能补丁分发 - 漏洞精准修复 - 终端状态监控”全链条管理体系。通过动态识别终端设备安全风险，自动推送定制化安全补丁，用户端不仅能够精准修复安全漏洞，还将系统更新耗时压缩70%以上。人工干预频次大幅降低，从根源上解决传统手动运维的低效问题，大幅提升工作效率。立体防护升级：筑牢消费者信息安全屏障在消费者权益保护维度，新一代桌面安全管理系统构建了“事前预防 - 事中监控 - 事后追溯”的全周期防护网络。首先实现了数据流转可溯化，通过智能水印追踪技术，实现合同文档、客户资料页面等敏感信息从生成、传输到归档的全生命周期溯源，确保违规泄露事件可定位、可追责。其次，达到了外设管控精细化，创新 “白名单 + 分级授权” 机制，在保障 U 盘、打印机等外设正常使用的前提下，精准限制存储设备的数据读写权限，切断非法数据外发通道。除此之外，新一代桌面安全管理系统还保障了网络安全实时化，基于AI智能分析引擎，对终端网络行为进行毫秒级监测，通过异常流量智能识别模型，实时预警并拦截各种高危行为。软件仓库创新：构建自主可控安全软件库在落实监管机构 “推进软件国产化和正版化” 文件方面，新一代桌面安全管理系统率先完成与主流办公软件的兼容性适配，搭建标准化国产软件仓库。通过统一软件分发、版本管控和漏洞扫描，彻底解决传统终端存在的 “软件乱装、授权缺失、安全漏洞” 三大痛点，不仅强化了终端设备的安全防御能力，更通过常态化安全弹窗、合规使用提醒等功能，将信息安全意识融入员工日常办公场景，形成 “技术 + 管理” 双轮驱动的安全文化。随着新一代桌面管控系统的实施落地，国华人寿终端安全管控的效率大幅提升，信息安全防护体系得到进一步加强。面对数字化转型的深化需求，面向未来，国华将进一步拓展 AI 在终端管理中的应用场景，探索基于大模型的智能故障诊断、用户行为分析等功能，推动桌面安全管理从 “被动响应” 向 “主动智能” 升级，为行业创新发展贡献"国华智慧"和"国华方案"。

金融界05-09 09:26

川普口口声声要为之而战的小企业主，成了最先倒下的炮灰

ice（信息正义）”原创作品，与“美国华人杂谈”联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：#溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人从经济学专家到稍有经济常识的人都知道，美国作为全球主要储备货币发行国，只要不是太离谱，长期贸易逆差不仅正常，而且是其国际金融地位带来的结构性结果。全世界拿商品换美元，美国则输出通胀、稳住霸权，谁亏谁赚，一目了然。但川普一直认为美国与其他国家的贸易逆差代表美国吃亏了，必须以加关税的方式惩罚。川普从不相信共赢，眼里只有零和游戏，执意发动关税战。第一任时，他的关税战因债券市场动荡而却步。第二任，没有约束的川普更加疯狂，更加肆无忌惮。其实，川普知道，他疯狂的关税战会让美国人受到伤害。2 月，他在社交媒体发文说：“会有一些痛苦吗？是的，也许会（也许不会！）。但我们将让美国再次伟大，这一切都将是值得付出的代价。” 会有痛苦，他说对了，只不过远不止“一些”痛苦。已经有一些美国小企业主——就是川普口口声声要为之而战的“被遗忘的人”——成了川普发动的这场战争中最先倒下的炮灰。 4 月中，《纽约时报》“每日播客”采访了一位在川普关税大战中痛苦挣扎的美国小企业主，“忙碌宝贝”(Busy Baby)的首席执行官兼创始人贝丝·贝尼克(Beth Benike)。她告诉主持人迈克尔·巴巴罗(Michael Barbaro)，本来，她的生意可谓风生水起，然而，川普的关税来了…… 万万没想到…… 贝尼克在明尼苏达州南部长大。她父亲有个自己的小企业。贝尼克从父亲那里体会到自己创业所享受的时间支配上的自由，同时也继承了父亲的创业热情。高中毕业后，贝尼克选择去军队服役，曾被派往伊拉克战场。退伍后，她回到明尼苏达州定居，工作，结婚，生育，并创建了自己的公司 Busy Baby，专售婴儿用品，主打产品是“忙碌宝贝”垫子——一个放食物的垫子，碗盘叉勺放在垫子上都会被吸住，垫子边上还有挂玩具的设置，玩具可随时更换。小小孩用这样的垫子吃饭，不会把东西弄得到处都是。 Busy Baby的一款产品。来源：Busy Baby官网为了启动这个创业计划，贝尼克卖掉了自己的车，把手头的钱全部投了进去，还从她继父那里借了 3.5 万美元。事实上，她至今还欠着他这笔钱。 2019 年产品推出后，最初的订单主要来自朋友和家人。贝尼克说，在第一次从不认识的人那里收到订单并获得好评留言时，她就知道，一切都会好起来。公司发展顺利。在贝尼克接受时报“每日播客”采访时，公司自成立以来的总营业额已超过 1000 万美元。除了那个售价 30 美元的“忙碌宝贝”垫子，还有价格从 10 到 30 美元不等的一系列产品。包括贝尼克和她的一个兄弟在内，他们共有 5 名全职员工，另外还有 2 名兼职。贝尼克在今年 3 月份刚刚被联邦小型企业管理局授予明尼苏达州“年度小企业人物”称号。去年 11 月，公司首次进驻沃尔玛。今年 3 月又进驻了 Target。贝尼克说，这是多年努力的结果。做零售业的问题是，这样的成功同时也意味着更大的风险。沃尔玛和 Target 都是大单订户，销售却并不保障。公司签了一年的合同。为了生产这一年合同所需要的产品，贝尼克办理了小型企业贷款。由于她已经有了其他债务，她不得不用她的房产作为抵押来获得贷款。这一切发展大都发生在 2024 年的大选期间，所以贝尼克说他们在预算中计划了 20% 至 30% 的关税，这是他们认为合理的范围。但是，他们万万没想到关税会是 145%。万万没想到！毁灭性的关税川普开打贸易战时，Busy Baby 仓库里有可以维持两到三个月的产品。中国的制造商当时刚刚完成了另外两到三个月产品的生产。就在那批价值 15.8 万美元的产品要装船运来美国的前一天，川普宣布对中国制造产品的关税提升为 54%。这意味着他们要付 8.5 万关税，而不是他们预算的大约 3 万。贝尼克说，因为他们产品销售的利润很高，所以他们能够承受 54% 的关税，问题是他们当时没有 8.5 万美元去付这笔关税。她说，当时的想法是，如果能够弄到这笔钱，公司就不需要提高价格，也不会倒闭了。但是，第二天，川普将关税提高至 104%——他们这批货的关税将是 16.4 万美元。贝尼克说，到这一步，他们的产品已经不可能赚钱，不再具有商业意义。她说，那些新手爸爸妈妈要买很多以前不习惯买的东西，已经很不容易了。在所有东西都涨价的情况下，他们首先要考虑的是奶粉和尿布等必需品，不可能以 Busy Baby 现有价格的两倍去购买他们的产品。当然，我们都知道，后来川普又将关税提高到 145%，Busy Baby 这批货的关税也升至 22.9 万美元。贝尼克说，145% 的关税是毁灭性的。一旦超过 10 万美元，他们就没有办法再进口这批货了。现在这些产品还放在中国的厂里。幸运的是，中国厂方慷慨地同意免费为他们保管这些产品，等待他们想出新的策略。这时，巴巴罗问道：“你说你们在美国有几个月的库存。所以，你现在正处于与政府对峙的状态，看谁先打破僵局？” 贝尼克马上纠正说：“不是这么回事。我没有和政府对峙，因为我不是这场游戏的参与者。我只是个棋子。我什么都做不了。我想出了一些策略，但无论我想出什么策略，我都不敢去执行，因为每 24 到 36 小时政策就会改变一次。” 贝尼克听到很多人在谈论把产品出口到另一个国家，重新包装后再进口到美国。她正好有一些住在澳大利亚的朋友可以帮忙做这件事。但她后来了解到，这种操作属于“原产国欺诈”行为，违法。所以这条路也被堵死了。最后贝尼克决定，她必须转向，想办法在别的国家销售。她说：“地球上到处都有婴儿。不幸的是，一旦我仓库里的货用完，我就不能卖给美国人了。” 不可行的“美国制造” 这时，巴巴罗问，川普总统说提高关税的目的是为了鼓励大家把制造业搬回美国。有没有想过走这条路呢？贝尼克其实从一开始就曾试图在美国生产，但由于规模太小，实在不适合在美国起步。贝尼克说美国不仅劳动力成本高，还存在原料采购等问题。他们的主要原材料硅石在美国并不容易获得，这就造成他们进口原材料比直接进口包装好的成品更昂贵。更重要的是，美国现有工厂的最低订货量一般都从至少 1 万件开始，这样才值得他们花时间建立生产线。而中国愿意接受第一轮 1000 件的最低订货量。贝尼克可是真的深入研究了在美国生产的各种选择，比如与明尼苏达州的一家公司建立关系，一旦起步并得到市场验证，就在那里生产。另外，公司所在大楼里正好有一个 1 万平方英尺的商业空间待租，贝尼克也想看看是否可以在那里生产自己的产品。只是，没有一条路让贝尼克看到有商业意义。 Busy Baby 的产品是会进入婴儿口中的，所以必须是无菌设备，厂房也必须洁净，无法像很多制造业那样利用废弃厂房节省开销。但最挑战的是技术问题。 Busy Baby 的产品采用的是压缩成型技术，与一般的生产设备不同。维持现在的产品，需要八台不同的机器。如果从中国购买这些机器，总价不到 40 万美元。当然，现在还必须考虑 145% 的关税，成本增加了一倍半。可是，美国现在根本就不存在这种类型的制造业，也没有这类专业人才来建立这种体系。贝尼克说，如果美国有这样的专业技术，建立一条生产线也需要 12 到 18 个月的时间。她有 8 个产品，需要 8 条生产线。一条生产线每天可以生产 100 件产品，但这根本就不够供应，因为公司现在的营业额就超出了这个量，而且还要考虑停机时间。所以，生产规模还必须加大，那就意味着更高的投资。这是在还没有谈论进口原材料的成本和关税的情况下。哪怕退一万步来说，即便有足够的钱，假设他们也奇迹般地在美国找到了一家工厂，它拥有完全相同的机器、清洁的环境，而且他们愿意合作，公司有资金支付被征收了高关税的进口原材料，可谓万事俱备了。但要开始，还必须先制作模具。制作一个模具需要四到六个月的时间，成本大约在 10 万到 12 万美元之间。这样开发出来的“美国制造”产品，比原来的要贵上三倍。贝尼克说，美国制造，经济上、物流上都不可行，尤其是“当你在没有任何通知的情况下切断我的双腿，在我甚至无法存钱、寻求投资或制定任何计划时。我甚至无法出售我已经花钱在中国制造的产品，因为我没钱把它们运到美国。没有人有能力这么快就把制造业转移到美国。我们没有基础设施。我们没有原材料。我们没有专业知识。” “我现在不能把这种产品带进美国。我没有那么多钱。这就意味着，如果我不能把产品运进美国，我仓库里的货就会用完，那么我的生意就不再有收入。这就意味着我无法再支付我的员工。我无法再支付我的贷款，而我的房子就是贷款的抵押品。再过六个月，我就很有可能失去我的房子。” 你就是那个代价下面这部分，我直接翻译了巴巴罗对贝尼克的采访。巴巴罗：感觉你作为一个小企业主，在自由贸易的本质方面学到了一些非常宝贵的经验，这些经验与他们在这里提出的建议非常不一致。我想知道你是如何阐述这些经验的？贝尼克：[长叹一口气]我丈夫是个农民。我们种玉米和大豆。他今天出去种地了。明尼苏达州非常适合种植农作物。我们有肥沃的土壤，我们有聪明的农民，我们有很棒的设备。中国的制造业非常非常棒，我爱我在中国的合作伙伴。我们互相送礼物。他们给我发视频。他们喜欢制造我的产品。我们的关系很好。我希望每个国家都能做自己最擅长的事情，并能在自己擅长的事情上蓬勃发展。老实说，我并不认为我们可以把制造业带回美国，并且做得很好。目前在这里的企业已经很难找到优秀的工人。谁会去这些工厂工作呢？巴巴罗：我要问你一个问题，我想这个问题听起来可能不太体谅人，但我认为，为了公正地反映总统声称的目的，我确实有必要问这个问题。如果你仔细听他和他周围的人说，他们所说的是，我们现在的体制已经坏了，而根据他们的估计，要修复这个体制，使之成为一个制造业繁荣的国家，需要付出一些真正的短期代价。很显然，你就是那个代价，那个短期痛苦。因此，你如何看待这样一种观点，即在某种程度上，总统可能知道，像你这样的企业需要承受痛苦，才能达到他认为的目标，甚至不是每个人都认为这是可能的，但他认为这是这个国家应该而且能够达到的目标。贝尼克：这让我想起了军队的基本训练。当你接受基础训练时，他们会先把你打垮，然后再把你打造成强者。从理论上讲，在某些情况下，这是一种很难但很不错的方法。然而，我们现在遭受的不是短期的痛苦。这对成千上万的小企业来说，是直接死亡…… 巴巴罗：我们假设关税会持续一段时间。我们还不能确定。我们周五再跟你谈……我的天啊！你还好吗？我看着屏幕，觉得你不太好。贝尼克：[带哭声]我不好。我为我的朋友们害怕。我为我自己感到害怕。他们不明白，这对我们来说必死无疑。对我和我的很多朋友来说，这是必死之局。不是字面意义上的——实际上，不，我甚至不想说不是字面意义上的，因为当他宣布 104% 的关税时，我的第一个想法是，至少我有——至少我有人寿保险。这样我的家人还能有个家。我马上意识到了这一点。这就是为什么…… 巴巴罗：等等，我甚至无法思考你刚才说的话…… 贝尼克：是的，那是个黑暗的地方…… 巴巴罗：你是说，当你思考失去这一切意味着什么时，你脑子里会短暂地闪过最黑暗的念头？贝尼克：是的，因为对我来说，没有什么比我的家庭和孩子，比他们有地方住更重要的了。尽管不是我在生意上犯了错误——两年前，我犯了一些生意上的错误，因为我是一个新的企业主，创业是艰难的。几年前，我陷入了一个黑暗的境地。我寻求帮助，也得到了帮助。自从两年前我经历了那件事之后，我确保自己建立一个可以联系的人际网络，有可以倾诉的人，可以共勉的人，可以依靠的人，以及在需要时可以服用的药物。我为所有独自面对危机的小企业主感到担忧，他们没有可以依靠的人，也没有应对危机的技能，因为对于小企业主来说，这是一场不知从何而来、击垮整个国家的最大海啸。巴巴罗：在你情绪激动之前，我想问你的问题是，你是否做好了一切准备，不仅是经济上的准备，还有情感上的准备，如果你白手起家建立起来的这份了不起的事业就此消失，这意味着什么？贝尼克：没有，我还没准备好。我甚至不允许自己这样想。我会找到办法的，因为我拒绝成为受害者。是的，我拒绝成为受害者。我拒绝放弃。我拒绝失败。我不会教我的孩子成为受害者或放弃。我要告诉我的孩子们，你只需要适应和克服。总会有办法的。总有不同的办法。你永远不会被困住。这很难。糟透了。但这对他们来说也是很好的一课。巴巴罗：嗯，你觉得结局会怎样？贝尼克：我觉得最后我们会学到新的东西，新的做生意的方法。我的设想是，我们要学会如何进行国际分销，让全世界更多的婴儿都能用上我们的产品。最终，我们将拥有一家全球性的公司。这将不仅仅是我的美国小企业。我将拥有一个全球品牌。所以，尽管现在很痛苦，但这就是我的目标。我一定要想出办法来。最终，我将拥有一个全球品牌。我希望如此。巴巴罗：你会拥有一个全球品牌，但可能不是美国品牌。贝尼克：也许不是。后记该采访后的那个周末，在大型科技公司的游说下，川普政府表示将豁免智能手机、电脑和其他电子产品对中国的关税。贝尼克为此发给时报“每日播客”节目一个跟进录音：嘿，《纽约时报》“每日播客 ”团队，我是贝丝·贝尼克，我想跟进一下我们前几天的对话。我现在花着所有的时间和精力想要把制造带回美国。但是，像苹果和微软这样应该是最有能力把制造业带回美国的公司，现在却可以不必这样做了。它们被免除了关税。这不会影响到它们。看到今天的声明，看到大公司不必担心关税问题，我感到非常沮丧。他们好好的，不必支付关税，但我们其他人要支付。 5 月 4 日，在NBC的《与媒体见面》(Meet the Press)节目中，主持人克里斯汀·韦尔克(Kristen Welker)问川普总统：小企业表示，他们正受到关税的冲击，有的企业甚至可能被迫倒闭。政府有没有考虑为他们提供帮助。川普回答：他们不需要。记着，如果你的产品在美国制造，就没有关税。这很容易。参考资料 https://www.bbc.com/news/articles/cn93e12rypgo https://www.nytimes.com/2025/04/14/podcasts/the-daily/trump-tariff-small-business-busy-baby.html? https://www.nbcnews.com/politics/trump-administration/read-full-transcript-president-donald-trump-interviewed-meet-press-mod-rcna203514 来源：加美财经

加美财经05-09 00:00

莱克电气收盘上涨1.70%，滚动市盈率11.02倍，总市值130.70亿元

碑奖”；2024年4月，公司再次获得中华人民共和国工业和信息化部颁发的“制造业单项冠军企业（2024-2026年）”；2024年8月，公司再次被中国质量认证中心评定为“产品认证生产企业分类管理等级A级（2024-2025）”；2024年9月，莱克电气工业设计中心被中华人民共和国人力资源社会保障部、中国轻工业联合会和中华全国手工业合作总社联合授予“全国轻工行业先进集团”光荣称号；2024年12月，公司荣获由中外管理传媒倡议、中外企业管理学者及专家的严格评选出的第六届“中国造隐形冠军”称号；2025年1月，莱克天王星U7能擦地的三合一无线吸尘器和碧云泉N7净饮机获得由中国家用电器研究学院颁发的中国家电2024年度“好产品”奖项；2025年1月，公司荣获“苏州国际知名品牌”奖项；2025年1月，公司荣获“2024年度绿色工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入23.87亿元，同比3.23%；净利润2.28亿元，同比-16.19%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 18 莱克电气 11.02 10.62 2.58 130.70亿行业平均 22.07 27.68 2.90 216.64亿行业中值 26.38 27.37 2.65 58.33亿 1 倍轻松 -356.24 249.79 6.88 25.61亿 2 亿田智能 -353.15 274.51 5.55 72.86亿 3 澳柯玛 -149.88 -120.87 2.36 58.65亿 4 火星人 -67.11 480.80 4.24 53.62亿 5 *ST星光 -56.21 -59.44 6.35 18.41亿 6 康盛股份 -43.33 -38.84 2.66 38.18亿 7 三星新材 -35.73 -41.35 2.65 27.13亿 8 ST德豪 -16.79 -15.39 15.73 30.67亿 9 小崧股份 -9.84 -10.32 2.32 23.18亿 10 *ST高斯 -7.61 -7.55 7.33 9.88亿 11 深康佳A -4.81 -3.93 5.47 129.55亿

金融界05-08 18:56

龙建股份收盘上涨3.47%，滚动市盈率9.49倍，总市值39.34亿元

评中国建筑业竞争力200强企业，荣获中华人民共和国成立70周年工程建设行业“功勋企业”称号，位列ENR全球最大250家国际承包商榜单，先后入选国务院国资委双百企业、管理标杆创建行动标杆企业和公司治理示范企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入18.00亿元，同比-5.06%；净利润821.70万元，同比25.71%，销售毛利率12.23%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 31 龙建股份 9.49 9.53 1.23 39.34亿行业平均 12.99 16.80 1.19 201.91亿行业中值 20.32 21.60 1.42 59.04亿 1 腾达建设 -117.31 139.60 0.58 36.30亿 2 *ST围海 -40.33 -22.72 1.16 34.33亿 3 成都路桥 -36.12 -35.90 1.14 33.09亿 4 旭杰科技 -32.33 -33.89 6.06 10.22亿 5 *ST农尚 -30.45 -38.35 5.71 29.56亿 6 文科股份 -25.52 -18.56 24.09 21.90亿 7 诚邦股份 -18.26 -17.19 2.62 17.10亿 8 霍普股份 -15.42 -17.12 4.59 19.38亿 9 龙元建设 -13.16 -9.27 0.60 61.50亿 10 重庆建工 -10.85 -13.03 0.73 56.86亿 11 北新路桥 -10.30 -12.12 1.73 51.24亿

金融界05-08 18:37

67家发债主体年报“难产”：房地产巨头融信、雅居乐领衔5000亿债务延期！吉林农信改革致11家机构信披停滞

数据无法按时确认。保险机构亦未幸免，国华人寿、合众人寿因投资端房地产敞口过高，资产减值计提存在争议，审计机构拒绝出具标准意见。风险传导机制呈现新特点：一是审计机构逆向选择，11家企业因“无法提供充分审计证据”遭会计师拒签；二是资本补充渠道收窄，吉林地区农商行资本充足率普遍低于8%，但年内发债规模同比下降63%；三是政策银行罕见“破例”，中国农业发展银行因“特殊程序履行”延期披露，反映化债政策执行中存在协调难题。此次年报延期潮暴露的不仅是企业个体风险，更是行业生态的深层问题。从房企审计费拖欠到城投报表“动态调整”，从金融机构改革阵痛到退市企业信披惯性缺失，市场亟需建立跨行业、跨区域的风险隔离机制。对于持有相关债券的投资者而言，需警惕不确定性。注：1.企业预警通发债人口径含历史发债；2.剔除债券已到期且无关联机构披露无法按期披露财报的发债人。

金融界05-08 18:07

快可电子收盘上涨1.60%，滚动市盈率39.62倍，总市值27.52亿元

为光伏接线盒、光伏连接器。公司曾获得中华人民共和国科学技术部、环境保护部、商务部和国家质量监督检验检疫总局颁发的“国家重点新产品”、江苏省工业和信息化厅、江苏省发展和改革委员会、江苏省科学技术厅和江苏省财政厅颁发的“省级企业技术中心”等荣誉资质。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.28亿元，同比-11.32%；净利润1030.27万元，同比-74.16%，销售毛利率11.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 64 快可电子 39.62 27.79 2.16 27.52亿行业平均 29.39 30.37 2.67 155.88亿行业中值 27.90 29.13 2.03 70.70亿 1 航天机电 -279.59 -136.04 1.99 96.81亿 2 固德威 -167.22 -165.07 3.74 102.03亿 3 拓日新能 -137.55 415.22 1.08 44.79亿 4 协鑫集成 -84.71 191.03 6.11 130.46亿 5 明冠新材 -26.88 -39.34 0.97 26.39亿 6 *ST天龙 -26.40 -37.09 -109.74 10.13亿 7 琏升科技 -24.06 -22.93 11.52 25.29亿 8 晶科能源 -23.24 579.51 1.92 573.30亿 9 亚玛顿 -22.08 -23.30 0.99 29.54亿 10 国晟科技 -21.03 -19.66 2.51 20.75亿 11 高测股份 -17.78 -132.65 1.68 58.67亿

金融界05-08 18:06

昔日华人首富行动！赵长鹏寻求特朗普“赦免” 美国司法部：可能允许回归币安

FX168财经报社(亚太)讯昔日华人首富、币安创始人赵长鹏(CZ)表示，他在否认有关他正在寻求赦免传闻后不久，就向美国总统特朗普申请了赦免。美国司法部指出，这可能让他在币安子公司Binance.US担任管理职务。但赵长鹏称，他无意回归币安。赵长鹏本周在Farokh Radio播客节目中表示，他“不介意”获得特朗普的赦免，他的律师已经代表他提交了相关文件。赵长鹏表示：“我已经让律师申请了。” (来源:Youtube) 他补充说，彭博社和《华尔街日报》的3月份报道透露，在特朗普家族与币安子公司“币安美国”(Binance.US)讨论一项商业交易期间，他正在向特朗普寻求赦免，之后他提交了这一请求。赵长鹏当时否认了这些报道，但在播客中指出，他认为“如果他们写了这篇文章，我还不如正式申请”。他补充说，特朗普赦免了包括亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)在内的3位BitMEX创始人，这也促使他提交了申请。赵长鹏透露，赦免申请大约两周前提交的。他在谈到彭博社和华尔街日报报道时表示，“没有重罪犯会介意赦免”，并声称他是美国历史上唯一一个因《银行保密法》指控而入狱的人。 2023年11月，赵长鹏承认了一项洗钱指控，这是币安与美国当局达成的协议的一部分。币安被处以43亿美元罚款，其中赵长鹏承担了5000万美元。据达成协议的条款，他还被迫辞去币安首席执行官一职。赵长鹏后来根据认罪协议被判处4个月监禁，并被禁止在币安工作。据美国司法部称，赦免不会消除赵长鹏的洗钱罪名，但这可能会让他在币安美国担任管理或运营职务。尽管赵长鹏仍然是币安的股东，但他在2024年11月的币安区块链周上表示，他“没有重返首席执行官职位的计划”。 “我觉得球队表现很好，不需要我回来，”他继续说。出狱后，赵长鹏开始在巴基斯坦和吉尔吉斯斯坦担任顾问，协助处理与加密监管和实施区块链解决方案相关的事务。但值得关注的是，特朗普家族旗下DeFi项目World Liberty Financial(WLFI)近期公布，将采用其推出的USD1已被正式选定为阿布扎比投资机构MGX用于完成对币安20亿美元投资的官方稳定币。今年早些时候，总部位于阿布扎比的投资公司MGX斥资20亿美元收购了币安的股份。

颜辞05-08 11:06

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