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10月9日证券之星午间消息汇总：商务部出手！对稀土相关技术等物项实施出口管制

、稀土二次资源回收利用活动的，按照《中华人民共和国出口管制法》第十二条和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》第十四条规定，应当在出口前向商务部申请两用物项出口许可。未经许可，不得提供。 2、IMF总裁：今明两年全球增长略有放缓关税走向成关键不确定因素国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在2025年IMF和世界银行秋季年会的前瞻讲话中表示，全球经济在多重冲击下展现出比预期更强的韧性，但增长势头正在减弱。她指出，全球经济“好于预期，但差于所需”，当前韧性尚未经过全面考验，不确定性将继续成为新常态。今明两年全球增长略有放缓，关税政策的走向正成为影响世界经济前景的关键变量。格奥尔基耶娃表示，世界正处于深刻变革之中，地缘政治格局、技术革命、人口变化和气候风险相互叠加，推动全球经济进入一个“更加复杂、多极化的时代”。 3、美联储会议纪要：多数官员表示今年进一步放松政策可能是合适的美联储会议纪要显示，多数官员表示今年进一步放松政策可能是合适的，少数官员本可能支持9月份不降息，一名与会者倾向于在上月会议上降息半个百分点。多数与会者强调通胀前景预期的上行风险。多数官员认为近期通胀水平居高不下，但将逐步回归目标水平。 02. 行业新闻 1、国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% 据新华社消息，国家税务总局最新增值税发票数据显示，国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲，食品及保健品消费平稳增长。 2、电影市场火热全年票房有望冲击500亿灯塔专业版数据显示，2025年电影国庆档总票房突破18亿元。其中，《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《震耳欲聋》暂列票房前五位，各片档期票房均突破1亿元。业内人士认为，今年国庆档历时8天，影片供给数量充足、题材丰富多元，为观众提供了多样化的观影选择。截至目前，2025年以来中国电影总票房已超过去年全年，由于四季度仍有不少热门影片上映，全年总票房有望冲击500亿元。 3、NBA将基于阿里通义千问开发专属AI模型阿里云与NBA中国官宣达成多年合作，阿里云将成为NBA中国官方云计算与AI合作伙伴，基于通义千问为NBA中国开发专属AI模型，并将在NBA中国赛上首次推出“360度实时回放技术”，通过AI算法提供沉浸式观赛视角。NBA中国还将采用阿里云的基础设施，以承载其包括NBA App、NBA中国官网和NBA中国小程序在内的数字平台。 03. 板块掘金 1、中信证券研报指出，2025年国庆期间，国产AI算力生态持续演进：服务器订单方面，工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90%；大模型方面，阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三。我们认为当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商。 2、中信建投证券研报认为，金银等贵金属和加密货币在国庆中秋假期迎来大涨。国际金价大涨的背后主要是由美国政府停摆引发的短期波动、日本政治更迭带来的短期不确定性、美联储持续降息预期和全球央行持续购金共同推动的。美国政府关门扰动、未来降息和衰退的预期使得全球投资者对美元信用和美国主权债务的担忧进一步上升，这推动了金银等贵金属和比特币价格进一步走高。与此同时，供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强。建议关注金银铜等有色板块投资机遇。 3、华泰证券研报认为，《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》对炼油、乙烯、PX、煤制甲醇和现代煤化工等多个细分领域明确新增产能调控等要求，将助力供给优化，考虑2025年上半年以来化学原料及制品行业资本开支增速下行拐点已现，叠加“反内卷”等助力，行业景气有望修复；同时，增强高端化供给引导下，电子/新能源/医疗装备等领域高端化工材料，生物化工、绿氨/绿醇、海水提钾等新兴技术有望加快发展。

证券之星10-09 11:51

商务部：此次纳入管制的稀土物项范围有限，同时将采取多种许可便利措施

：关于2025年第61号公告，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等相关法律法规，10月9日，经中国国务院批准，商务部发布2025年第61号公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。稀土相关物项具有军民两用属性，对其实施出口管制是国际通行做法。今年4月，中国政府对中国组织和个人出口稀土物项实施出口管制。有关稀土技术也早在2001年就列入了《中国禁止出口限制出口技术目录》。一段时间以来，部分境外组织和个人将原产中国的稀土管制物项直接或者加工后再转移、提供给有关组织和个人，直接或间接用于军事等敏感领域，对中国国家安全和利益造成重大损害或潜在威胁，对国际和平稳定造成不利影响，也有损防扩散国际努力。为此，中国政府依法对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施管制，目的是更好维护国家安全和利益，更好履行防扩散等国际义务。中国作为一个负责任大国，对相关物项实施管制，体现了坚定维护世界和平和地区稳定、积极参与防扩散国际努力的一贯立场。中方愿通过多双边出口管制对话机制，与各方加强沟通合作，促进合规贸易，保障全球产业链供应链安全稳定。需要说明的是，此次纳入管制的物项范围有限，同时将采取多种许可便利措施。对于符合相关规定的，中国政府将予以许可；对于最终用途为紧急医疗、应对公共卫生突发事件、自然灾害救助等人道主义救援的出口，将豁免申请许可。此外，考虑到各利益相关方履行既有商业合同及满足合规要求等实际需要，本政策设置了合理的过渡期。关于2025年第62号公告，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等相关法律法规，10月9日，经中国国务院批准，商务部发布2025年第62号公告，对稀土相关技术实施出口管制。稀土相关物项具有军民两用属性，对其实施出口管制是国际通行做法。今年4月，中国政府对部分稀土物项实施出口管制。有关稀土技术早在2001年已经列入《中国禁止出口限制出口技术目录》。相关出口需遵守法律程序要求。今年以来，国家出口管制工作协调机制办公室组织开展打击战略矿产走私出口专项行动，取得积极成效。同时，有关部门也发现部分境外组织和个人从中国非法获取稀土技术，生产稀土相关物项并提供给军事等敏感领域用户或者用于军事等敏感领域用途，对中国国家安全和利益造成重大损害或潜在威胁，对国际和平稳定造成不利影响。为防范相关风险，中国政府经审慎评估后，决定对稀土相关技术实施出口管制，同时对中国组织和个人从事相关活动作出明确规定，以更好维护国家安全和利益，更好履行防扩散等国际义务，同时也保障全球稀土产业链供应链安全稳定。

金融界10-09 09:41

美国顶级富豪是这样逃税的

Justice（信息正义）”与“美国华人杂谈”共同策划，联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人说到税务政策的不公平，我们经常举例的是，富人所付税率远远低于普通人的。沃伦·巴菲特有一句著名的话是，他的秘书所付税率比他高，这不公平。而埃隆·马斯克和杰夫·贝索斯等人则经常因为有过缴纳零联邦税的时候，被揪出来作为不公平纳税的典型。按理说，美国的所得税是累进税，收入越高缴税率也越高。比如，2024 年单一纳税人的联邦所得税税率和税级如下表：就是，不管你收入多少，在同一个税级所有人都付同样的税率。收入越高，税级越高，税率也越高。收入高于 609351 美元的人，所有高于这个数字的部分都必须缴纳 37% 的最高边际税率。那怎么会马斯克的税率就比我们低了呢？富人狂揽“福利奇迹” 一、不领工资逃避税率最高的所得税我们都知道马斯克没有从 SpaceX 或特斯拉领取薪水或现金红利。他的报酬来自于他在公司的大量所有权股份（股票期权），以及他从公司发展中获益的能力。对富人来说，所有不同种收入中，工资收入的所得税税率是最高的，其最高边际税率为 37%。股票收益所缴的资本利得税仅为 15-20%。马斯克不领工资，就避免了相对较高的所得税。假设马斯克从股市中取出 100 万美元，那么他就必须缴纳 15-20% 的资本利得税，按最高值 20% 算就是 20 万美元。如果这是他的工资收入，根据上面的表格，所纳所得税税款总值接近 33 万。以这样的方式，马斯克每卖 100 万美元股票，就能少缴税款十多万。所以，马斯克不领薪水，是变相逃税的一种手段。这也是富人的普遍做法。马克·扎克伯格在 Meta 公司的基本工资为 1 美元。贝索斯的年薪一直维持在 8 万多美元。二、不卖股票逃避资本利得税马斯克的主要收入来自于股份。卖股票的话，只需要付 20% 的资本利得税。但就是这 20% 的资本利得税他也不愿意付。像他那么富有的人，需要用钱可以用股票作为抵押从银行贷款。银行贷款利率一般为 3-7%，这可比 20% 的资本利得税，或者 37% 的最高边际所得税率划算多了。三、利用遗产继承税收漏洞逃避资本利得税纸醉金迷的镀金时代（镀金时代指 Gilded Age，大致从 1865 年持续到 1898 年）将美国巨大的贫富差距暴露无遗。那是一个极度不平等、政治腐败和社会动荡的时期。1913 年出台的资本利得税和 1916 年出台的遗产税是美国人阻止财富集中的努力。遗憾的是，这些税收政策很快就因各种修改或新的立法，充斥了法律漏洞。1921 年生效的成本垫高税法，更是将资本利得税淡化到对超级富豪几乎没有作用。本文前面已经谈到富豪通过抵押贷款逃避资本利得税，那么，等到人死了，子女继承遗产时，总该对资本利得税算总账了吧？嗯，如果没有成本垫高税法，的确是这样。但有了成本垫高税法，就是一个完全不同的故事了。上图是真实数据：如果有人在 1978 年买了 1000 美元标普 500 指数基金，到 2021 年加上收益就是 31823 美元了。那么想象一下这样的例子：甲某购买了 1000 美元的股票。到其死亡的那天，这些股票的市值已经达到 10 万美元。按理，甲某的遗产继承人如果出售这些股票，就必须缴纳 10 万美元与 1000 美元差价的增值税，也就是 15%-20% 的资本利得税。但是，成本垫高税法允许按照原财产所有人死亡之日的公平市场价值对继承资产进行重新估值。就是说，甲某股票继承人的股票购入价被重新设定成甲某死亡日的股市价格。这个购入价的重新设定，彻底抹去了以前所有的增值，抹去了所有的资本利得税。如果财产继承人选择在继承财产那一天卖出，他们不需要缴纳任何资本利得税，因为相对于新的股票购入定价，股票没有任何增值。成本垫高税法极大地减少甚至免除了财产继承人后来出售财产时的资本利得税。下图是根据 2022 和 2023 年的数据所做的成本垫高税法与资本利得税年收入的比较，包括对随后几年这两个数据的预期。图中所示数据以十亿美元为单位。蓝色代表因成本垫高税法损失的税收，灰色代表当年的成本垫高税法总收入。可以看出，成本垫高税法造成的收入损失几乎占资本利得税年收入的四分之一，而且其趋势是占比越来越高。富人以这样的方式花钱，银行收获了利息，政府一分钱税也没收到。这意味着政府税收不断减少，同时财富的集中越来越加剧。上面只是说股票。那些超级富豪还有很多收藏，很多房产，都是不断增值的东西，都可以享受成本垫高税法带来的“福利”。啧啧！对富人来说，堪称福利奇迹！富人纳税比你我都低既然有这么多的税务漏洞，本文开头所提到的富人所付税率远远低于普通人的税率，自然就不奇怪了。我们来看看具体数据。上图是美国最富有的 400 个富豪与底部 50% 纳税人的实际平均税率历史图表(1960-2018)。可以看出，上世纪六七十年代，最富有的 400 名富人的税率远高于底层 50% 纳税人的税率。1980 年是个大转折点，随后的总趋势就是两者越来越接近，直到最后底层的税率终于超过了最富有的人的税率。再看看州税的情况。上图是非老年居民州和地方平均实际税率占收入的比例。最左边收入为底层 20% 的人的税率是 11.4%，最右边收入为顶部 1% 的人的税率是 7.2%。自左往右，收入不断增加，税率却在不断降低。今年 8 月底，加州大学伯克利分校颇具影响力的经济学家埃马纽埃尔·塞兹(Emmanuel Saez)、丹尼亚甘(Danny Yagan)和加布里埃尔·祖克曼(Gabriel Zucman)以及加州大学伯克利分校博士生阿克坎·巴尔基尔(Akcan S. Balkir)共同发表了一项最新经济研究成果，指出超级富豪与你我不同，他们的税率更低——最富有的 400 名美国人的实际总税率近年来急剧下降，与普通美国人相比，他们现在缴纳的税款占实际收入的比例更低。每年，美国的顶级富豪们都会用亏损来掩盖自己的收入，并利用其他“富有创意”的会计策略来守住自己的财富，因为税法允许。结果，美国的亿万富翁缴纳的税率不仅比许多百万富翁还要低，事实上，比许多中产阶级专业人士还要低——他们的税率并非1%，甚至不是0.01%，而是0.0002%。《大西洋月刊》发文（上图，作者安妮·劳瑞[Annie Lowrey]）说，这个新研究是一项技术性壮举，它将企业盈利、私人财富和个人纳税额等数据结合在一起。它证实了美国的税法在顶级富豪那里是累退的，而不是累进的。公平吗？合理吗？超级富豪花钱的方式和税务漏洞告诉我们，如果不征收财产税，他们就等于可以一直逃税，等到子女继承遗产时，本来该付的资本利得税又在遗产继承的那一刻被全部抹去了，一代代如此循环。他们如此富有，却逃避了巨额税款，没有人能说这是公平的吧？但要立项财产税，难度非常大，反对的声音不仅大，而且还找到了很多愿意听的耳朵。只是，那些耳朵都听对、听懂了吗？反对财产税的声音大很正常，富人都是有资源的人，制造点声音有何难。奇怪的是，很多与财产税根本无缘的人也会害怕财产税，好像过几天这个税就会征收到他们头上似的。以参议员伊丽莎白·沃伦所提出的财产税草案为例，那只是对财产超过 5000 万的人征收 2% 的财产税，而且只是针对超过 5000 万的那部分财产征税。与这样的税收有关的人真的不多。但这就是富人玩的把戏，让你觉得似乎自己也会成为该税收政策的受害者，从而加入他们的反对行列。富人的另一个把戏就是大叫这是二次纳税，造成所有人的恐慌，似乎私有财产不再有保障了。首先，如本文前面所述，马斯克的财富基本上都是从来没有交过税的，根本就不是二次纳税。相反，不对他征收财产税才是不公平，不合理。第二，二次纳税并不是什么新鲜事，谁家买了房能逃避房地产税的？而房地产税是妥妥的二次纳税。普遍老百姓辛辛苦苦攒了一点点房产都必须一直缴房地产税，那些富人和超级富豪拥有的巨额资产却都是免财产税的，公平吗？合理吗？还有一个反对财产税的理由是，如何估值财产太复杂，财产税不实际可行。可是，财产税只是针对非常富有的人，这些人都有足够的资源来应付财产税的复杂性。我们只需要保证税法的设计不会给普通老百姓带来额外的负担就行了。贫富差距继续扩大越是富有的人税率越低，其结果就是贫富差距的继续扩大。上图为按收入组别分列的成本垫高税法优惠份额，可以看出，收入最高的五分之一人口从成本垫高税法中获得一半以上的税收优惠，其中顶尖 1% 的富人享受优惠占比为 18%，顶尖 5% 的为 21%。上图是 1993-2023 年按年份分列的美国收入最高的 1% 的家庭与中产阶级家庭的财富份额。这里的中产家庭指收入在第 20 个百分点到第 80 个百分点之间的家庭。图中红线代表收入最高 1% 的家庭，蓝线代表中产阶级家庭。可以看出，现在美国收入最高的 1%的家庭比中产阶级整体拥有更多的财富。在美国，财富差距比收入差距要大得多，因为财富随着时间不断积累，而且一代代传承。在大部分美国人根本没能力攒钱投资的情况下，富人的财产不断增加，顶端富人所占财富比例就越来越高。上图显示的是川普政府的“大美丽法案”对分配的影响——按收入水平分列的 2026 年税后收入的美元变化。自左到右收入水平由低到高，最左边是负数，就是说，该法案会造成底层收入的人收入降低。而受益最大的是最右边的，也就是最富有的人。一句话，“大美丽法案”就是一个继续扩大贫富差距的法案。堵住漏洞势在必行富人税率比中产低，富豪的税率最低，与我们所设计的累进税初衷是不相符的。所以，税收漏洞必须堵住，征收财产税势在必行。富人逃税的手段很多，也很复杂。我们这里说的只是最简单的，也只是谈了个人税，没有涉及复杂得多，同样有很多漏洞的企业税。这些富人声称所有手段都合法，其实，有些合法，更多的属于灰色地带。我们需要税法改革，堵住漏洞，包括尽可能去除灰色地带。资本利得税低于所得税，最主要原因就是考虑到这是二次税收，因为很多人投资股市的是税后钱。这其实也说明了，不管马斯克的收入来自月薪还是股市，都应该按照所得税纳税才公平。他能够逃避所得税就是政策漏洞，必须堵。《减税与就业法案》中的某些遗产税条款将于今年年底到期，这是一个考虑改革遗产税的机会，包括如何处理死亡时的资本利得。我们需要的是一个能够让处于经济底层的人受惠，而富人公平、合理纳税的政策。贫富差距越来越大，这个趋势就是走向民主的反方向。要打破这样的恶性循环，还在乎美国民主制度的选民，就必须支持减小贫富差距的政策，对造成贫富差距扩大的政策和政客说“不！” 参考资料 https://www.irs.gov/filing/federal-income-tax-rates-and-brackets https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=wkiO0_uSJAk https://www.pgpf.org/article/what-is-the-stepped-up-basis-and-how-does-it-affect-the-federal-budget/ https://www.reddit.com/r/povertyfinance/comments/1cf3s15/top_1_of_us_earners_now_have_more_wealth_than_the/ https://itep.org/whopays-7th-edition/ https://news.berkeley.edu/2025/09/04/the-ultra-rich-are-different-from-you-and-me-their-tax-rates-are-lower/ https://www.theatlantic.com/economy/archive/2025/08/billionaire-tax-study/683987 【延伸阅读】镀金的美国我们很可能就是眼见美国民主消失的一代人他曾预言了美国民主崩溃在美国，一个饥饿的新时代已经开始来源：加美财经

加美财经 1评论10-03 00:00

A股头条：国办印发重磅通知，事关在政府采购证监会大力鼓励“吹哨人”！奖金上限100万

对于非本国产品20%的价格评审优惠。中华人民共和国缔结或者共同参加的国际条约、协定对政府采购中本国产品政策另有规定的，按照有关条约、协定执行。《通知》强调，政府采购支持政策对国有企业、民营企业、外资企业等各类经营主体一视同仁、平等对待。 2、吴清：不断提升市场的吸引力、包容性和竞争力为认真贯彻习近平总书记有关“十五五”规划编制工作的重要指示精神和9月29日中央政治局会议精神，高质量做好“十五五”资本市场规划思路和举措谋划工作，证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与部分上市公司、行业机构和中介机构代表、中国资本市场学会会员深入交流，充分听取意见建议。吴清强调，要深入学习贯彻即将召开的党的二十届四中全会精神，坚持党的全面领导，坚持人民至上，坚持高质量发展，坚持全面深化改革，坚持有效市场和有为政府相结合，坚持统筹发展和安全，高质量谋划和实施好“十五五”资本市场规划相关工作。以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，进一步深化投融资综合改革，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，不断提升市场的吸引力、包容性和竞争力。上市公司、行业机构和中介机构作为资本市场的重要参与主体，希望大家聚焦主业、强化功能、完善治理，努力提升专业能力和市场声誉，持续涵养尊重投资者、回报投资者的市场文化，在资本市场改革发展中实现自身高质量发展。 3、国家发展改革委下达今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金国家发展改革委已会同财政部，向地方下达了今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此，全年3000亿元中央资金已全部下达。下一步，各有关部门将进一步组织地方合理把握工作节奏，完善资金使用计划，均衡有序支出补贴资金，加强产品质量和价格监管，严厉打击骗补套补等违法违规行为，平稳有序实施消费品以旧换新政策，推动补贴资金用到实处、见到实效。 4、财政部、商务部：开展国际化消费环境建设工作国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元财政部、商务部发布开展国际化消费环境建设工作的通知，中央财政对试点城市给予资金补助。实施期内，国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元，其他城市每个城市合计补助1亿元。补助资金分两批下达。试点启动第一年先下达部分资金，剩余资金根据绩效评价情况下达。试点城市可按照市场化原则，对符合条件的经营主体，按规定采取补助、奖励等方式予以支持。试点城市申报范围为地市级及以上城市（包括直辖市，计划单列市，各省、自治区省会或首府城市，地级市、州、盟）。支持15个左右试点城市，包括符合条件的国际消费中心城市及其他消费带动作用强、发展潜力大、境外旅客较多的城市。政策实施期为两年。 5、证监会、财政部征求意见：较大幅度提高吹哨人奖励标准为深入贯彻党中央、国务院决策部署，进一步完善举报制度，有效回应市场关切，弘扬公正担当的吹哨人文化，更好适应资本市场高质量发展和监管执法工作要求，结合举报工作实践，中国证监会会同财政部修订完善了《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》（证监会公告〔2020〕7号），形成了《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提高奖金比例，奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%。提供重大违法行为线索的，奖金上限也从10万元提升为50万元。提供的案件线索在全国范围内有重大影响，或者涉案数额特别巨大，或者吹哨人为内部知情人员的，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元。 6、央行：10月9日将开展11000亿元买断式逆回购操作期限为3个月为保持银行体系流动性充裕，2025年10月9日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 7、沪深交易所：合格境外投资者可参与ETF期权交易交易目的限于套期保值上交所、深交所分别发布通知，合格境外投资者可以参与在沪深交易所上市的交易型开放式指数基金期权（ETF期权）交易，交易目的限于套期保值。合格境外投资者可以申请现货多头套期保值、现货空头套期保值持仓限额。合格境外投资者应当通过委托的期权经营机构向沪深交易所报备计划使用的A股证券账户，报备通过后再开立对应的衍生品合约账户作为套期保值专用账户。合格境外投资者应当通过委托的期权经营机构向沪深交易所提交相关期权品种的套期保值额度申请。经沪深交易所核定额度后，方可参与套期保值交易，并应当持续符合沪深交易所关于股票期权套期保值交易的要求。上交所自上述通知发布之日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请，深交所自2025年10月9日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请。 8、OPEC+代表：OPEC+将考虑在未来三个月加大增产力度 OPEC+代表表示，OPEC+将考虑在未来三个月加大增产力度。OPEC+将讨论在未来三个月每月增加50万桶/日的产量。隔夜外盘外盘：美国三大股指小幅收涨，道指涨0.18%，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.3%。默克涨超6%，安进涨3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.4%，英伟达涨超2%，微软涨0.65%。中概股多数下跌，贝壳跌近6%，万国数据跌超3%。9月份，道指涨1.87%，标普500指数涨3.53%，纳指涨5.61%。外汇：美元指数跌0.11%报97.83，9月跌0.02%。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.05%报1.1734，英镑兑美元涨0.09%报1.3445，澳元兑美元涨0.55%报0.6613，美元兑日元跌0.46%报147.9285，美元兑加元涨0.04%报1.3920，美元兑瑞郎跌0.17%报0.7964，离岸人民币对美元涨7个基点报7.1287。周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1186，较上一交易日上涨18个基点，夜盘收报7.1210。人民币对美元中间价报7.1055，较上一交易日上涨34个基点。9月人民币对美元中间价累计调贬25个基点。期货：国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.84%报3887.6美元/盎司，9月涨10.57%；COMEX白银期货跌0.37%报46.84美元/盎司，9月涨15.02%。美油主力合约收跌1.61%，报62.43美元/桶，9月跌1.96%；布伦特原油主力合约跌1.49%，报66.09美元/桶，9月跌1.23%。伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌1.13%报10296美元/吨，月涨3.98%；LME期锌涨0.54%报2956.5美元/吨，月涨4.88%；LME期镍跌0.35%报15265美元/吨，月跌1.01%；LME期铝涨0.3%报2687美元/吨，月涨2.73%；LME期锡跌0.25%报35400美元/吨，月涨1.09%；LME期铅跌0.45%报1986美元/吨，月跌0.25%。市场策略从中证1000指数来看，站上了25日高点，3浪上涨结构展开，接下来有望再探18日高点。但这里想形成有效突破的可能性偏低，最终或将构筑复杂的头部。从最强的创业板指来看，周线目前是9连阳的状态，这意味着接下来周线收阴线的概率会越来越大，短线继续追高的风险将加剧。各股指季线收大阳线，10月大盘可能还有新高，但通常来讲下个季度再收大阳线的可能性就不大了，收小K线、阴线的可能性较大。题材掘金华为昇腾实现对DeepSeek-V3.2新模型的部署 AI算力及端测AI等领域公司迎来新机遇 2025年9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式发布并开源。模型引入稀疏Attention架构，能够有效降低计算资源消耗并提升模型推理效率。该模型已正式上架华为云大模型即服务平台MaaS。与此同时，华为昇腾已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，实现DeepSeek-V3.2-Exp0day支持，并面向开发者开源所有推理代码和算子实现。标的：首都在线（300846）、润和软件（300339）中国移动获卫星移动通信牌照卫星通信进程加速据工信部官网，近日，工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可。此前，中国电信、中国联通两家基础电信企业也已获得卫星移动通信业务经营资质。至此，三大电信运营商已具备开展“手机直连卫星”业务的资质，此举有助于运营商将其现有用户资源与“5G+卫星通信”服务结合，并为6G空天地一体化莫定基础。标的：上海瀚讯（300762）、华力创通（300045）公告精选【重大事项】寒武纪：定增发行价格为每股1195.02元蜂助手：拟定增募资不超9.84亿元用于云终端算力中心等项目汉威科技：拟约4.4亿元出售汉威智源65%股权科兴制药：筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市赛恩斯：全资子公司拟不超3亿元投资建设选冶药剂扩建项目新诺威：筹划发行H股股票并在香港联交所上市东方财富股东陆丽丽、沈友根拟询价转让1.5%股份后者两个月前已询价转让1.59亿股公司股份兴通股份：获得交通运输部2025年度沿海省际散装液体危险货物船舶新增运力滨化股份：拟14.21亿元投资建设源网荷储一体化项目冠中生态：拟收购杭州精算家51%股权事项尚处于筹划阶段天坛生物：“人纤维蛋白原”获得药物临床试验批准通知书新雷能：近期公司内外部经营环境未发生重大变化三只松鼠：H股发行上市获中国证监会备案锐明技术：已向香港联交所递交H股发行上市申请爱玛科技：全资子公司广东车业产能转移并停产星徽股份：不存在应披露而未披露的重大事项多瑞医药：筹划控制权变更股票自10月9日起继续停牌上汽集团：子公司动力新科拟6.66亿元参与上汽红岩重整康泰生物：与阿斯利康签署许可终止协议 *ST苏吴：公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险亿纬锂能：孙公司EBIL收到参股公司思摩尔国际现金分红 *ST正平：股价涨幅异常，股票停牌核查山煤国际：公司董事长孟君离任维业股份：董事长张巍因个人原因辞职湖南裕能：公司目前内外部经营环境未发生重大变化臻镭科技：公司实际控制人、董事长郁发新解除留置中无人机：签订6.15亿元日常经营重大合同天永智能：预中标5880万元发动机装配线项目【回购】华新环保：拟4000万元—8000万元回购公司股份

金融界10-01 10:30

美国的黑暗和倒退是全方位的，但你的声音有用

Justice（信息正义）”与“美国华人杂谈”共同策划，联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人极右活动家、Turning Point USA联合创始人查理·柯克(Charlie Kirk)遭枪杀，川普及其政府借机对左翼报复，9月17日，ABC 在联邦通信委员会(FCC)主席布兰登·卡尔(Brendan Carr)的压力下，无限期停播了《吉米·金梅尔直播秀》（Jimmy Kimmel Live，也被华人称为鸡毛秀，9月23日，节目在舆论压力下得以恢复）。 9 月 19 日还有个不大不小的新闻：法官驳回川普总统对《纽约时报》的一项诉讼，称其目前的起诉形式“不恰当且不被允许”。这条新闻似乎与上述新闻无关，但我却发现其中有深刻的内在联系。而这个联系也在很大程度上解释了美国民主制度今天所处的困境。怎么个联系法呢？让我们从消化这个判决开始。诬告是川普的惯常威胁手段这是川普指控《纽约时报》及其四名记者以及图书出版商企鹅兰登书屋贬低川普作为成功商人的声誉。该诉讼要求赔偿 150 亿美元。由老布什总统任命的联邦法官史蒂文·梅里戴(Steven Merryday)在裁决书中严厉抨击川普总统及其律师：“在这起诉讼中，一名著名的美国公民（也许是最著名的美国公民）指控一家著名的美国报纸出版商（也许是最著名的美国报纸出版商）以及其他几家公司和自然人诽谤他。仅指控两项简单的诽谤罪，诉状就长达 85 页。第一项指控出现在第 80 页，第二项指控出现在第 83 页。” 就是说，85 页起诉书的前面 80 页差不多都是废话。什么废话呢？梅里戴法官对此也不客气地指出来：阅读这份诉状的人必须忍受各种与法律无关的指控或谩骂，比如“无可救药的妥协和玷污的‘灰女士’的新闻新低”，或者“被告关于‘学徒’的虚假叙述只是融化了的冰山一角”等。梅里戴法官还指责诉状中的党派政治语言。他说，每一位律师都应该知道，起诉书不是“谩骂和抨击的公共论坛”，也不是“公共关系的扩音器或在政治集会上激情演说的讲台，或与海德公园演讲角功能等同的物品”。法官允许原告在 28 天内重新提交诉讼，但新的申诉书必须在 40 页以内。川普会不会再次提交诉讼，我们不知道。但梅里戴法官的判决，给了我们机会一窥川普一贯实践的诬告手段：不管有没有法律依据，不管有没有事实支撑，川普都会提起诉讼，还总是要求天价赔款——官司还没开始，先把你吓死。往往是，一份没什么法律价值的诉讼书，被告和法官却不得不认真对待。如果案子不是那么一目了然，或者法官没能明察秋毫在一开始就驳回原告，被告就必须动用大量资源来证明川普的指控不存在。为什么说川普总是在诬告呢？你看，他起诉的案子总是输。而且每次输了之后，他虽然总是马上宣布要上诉，却几乎从来不真正上诉。因为上诉通常需要证明原判决存在错误，例如判决违法、量刑错误、程序错误或证据不合法等等，不似起诉书比较容易胡编乱造，也意味着需要请合格的律师。川普虽然有钱，却不愿意为胡闹的官司花钱。看他这个案子，连一份合格的起诉书都做不出来，可见就是用很小的代价让被告付大代价。当然，川普赖律师费也是出了名的，这更降低了他诬告的成本。一言以蔽之，川普的伎俩是，不管案子是否有法律依据，告了再说。哪怕赢不了官司，让你难受难受也好。 FCC 有没有权力干涉言论自由川普上任总统后，把他在私企时的耍赖行为也搬进了白宫。特别是他的第二任，简直是无法无天，哪怕是政府没有权力做的事情也敢发行政令，或者指使他的手下去做。逼迫ABC 停播鸡毛秀就是典型的一例。 ABC 公布停播决定是因为 FCC 主席卡尔在保守派评论员本尼·约翰逊(Benny Johnson)的播客节目中以 FCC 颁发的许可证要挟 ABC。他说：“他们有我们联邦通信委员会颁发的许可证，有义务以公众利益为重。”然后他说：“现在就看他们想吃敬酒还是罚酒。” ABC 听懂了，选择屈膝下跪。但是，FCC 有没有权力干涉言论自由呢？ PBS 报道说，出版社和法律专家说，卡尔越权了，他用政府行动的威胁来约束本应属于言论自由的行为。第一修正案专家说，法律允许 FCC 监管广播公司某些方面的行为，但利用其权力说服私营媒体公司惩罚直播秀就公共事务发表的言论超出了这些界限。右翼媒体《自由新闻》(The Free Press)写道：“当联邦通信委员会主席发出几乎不加掩饰的威胁几小时后，一家电视公司就放弃了高知名度的人才，那么这就不再仅仅是一个商业决定，而是政府胁迫。川普政府现在的政策是对不符合其政治主张的喜剧节目进行惩罚吗？这就是审查。” 言论自由倡导组织“个人权利与表达基金会”(Foundation for Individual Rights and Expression)的总法律顾问罗尼·伦敦(Ronnie London)称卡尔的行为是“违宪的典型案例”，意指不恰当地使用威胁性的政府行动来追求政策目标。伦敦和其他专家都引用了美国最高法院 2024 年的一项判决，即“全国步枪协会诉 Vullo 案”，在该案中，大法官一致裁定纽约监管机构试图阻止企业与全国步枪协会开展业务的行为构成胁迫，违反了宪法第一修正案。联邦通信委员会中唯一的民主党人安娜·戈麦斯(Anna M. Gomez)说，该委员会“没有权力、能力或宪法权利来监管内容或惩罚广播公司发表政府不喜欢的言论”。她在一份声明中说：“我们不能允许不可原谅的政治暴力行为被扭曲为政府审查和控制的理由。” 但卡尔明显是不同意这样的观点的。到底谁说的在理呢？我们来看看 FCC 网站上的《用户指南》（上图），我翻译如下：联邦通信委员会的责任是什么？联邦通信委员会限制或禁止言论的权力的受限于美国宪法第一修正案，该修正案规定联邦政府“不得制定……剥夺言论或出版自由的法律”。因此，国会通过《通信法》明确宣布，该法规中的任何规定均不得理解或解释为赋予委员会对任何广播电台传输的广播通信或信号进行审查的权力，委员会不得颁布或规定任何条例或条件，干涉通过[空中]广播通信行使自由言论的权利。根据这些法律规定，联邦通信委员会长期以来一直认为，允许自由表达观点最符合公众利益。通信法律和政策不是压制言论，而是设法鼓励他人发表回应性的反方言论。遵循这一原则可以确保最多样化的反对意见得以表达，即使某些观点或言论可能极具冒犯性。显然，无论是法律专家还是 FCC 自己的《用户指南》，都不认可卡尔赋予自己的权力。喜剧演员说错话等同于新闻失真？卡尔还指责金梅尔有其他违规行为——广播新闻失真，说像金梅尔这样播出全国性节目的持证电台，其公共利益标准与 FCC 的监督有关。“这意味着你不能参与新闻失真的模式，我们有一项规则对公共利益标准进行了解释，规定新闻失真是被禁止的。” 拜托！金梅尔做的是晚间喜剧直播秀，不仅他的任何话都是个人意见，而且这根本不是新闻节目。即便是针对新闻节目，FCC 网站的解释是“新闻失真必须涉及重大事件”，而且必须“证明广播公司故意歪曲事实新闻报道”（见下图）。新闻失真“与不准确和意见分歧是有区别的”，“意见表达或因失误造成的错误”不在可追究责任范围内。就是说，犯错误与有意为之性质完全不同。金梅尔唯一的错误是把凶手泰勒·罗宾逊(Tyler Robinson)说成是 MAGA 支持者。但这不是故意造谣，而只是错误，还是与“新闻”不沾边的错误。当时各种信息混杂，很容易犯错。如果这个错误也要追究，那就先请 FBI 局长卡什·帕特尔(Kash Patel)辞职吧，因为他在柯克遭枪击后很快发布枪手已经被捕的错误信息。有人把鸡毛秀被取消等同于“取消文化”，或者类似于当初川普等人被社交媒体关闭账号。可这不是一回事。当初关闭账号是社交媒体平台所为，属私企行为，现在的停播鸡毛秀是迫于政府压力，有国家机器介入。有人可能要说，当初关闭账号时拜登政府也与社交媒体公司有交流。社交媒体上谣言盛行，政府部门的关注和焦虑很正常，不交流才是失职呢。但那不是“敬酒不吃吃罚酒”的威胁。这里面有性质的不同。连共和党人、德州参议员泰德·克鲁兹(Ted Cruz)都看不下去，称卡尔的行为类似黑手党的策略。权力滥用比诬告的危害不知道要大多少数量级回到本文开头说的川普诉时报案与鸡毛秀被停播之间的内在联系，就是都以站不住脚的理由来做事。在美国，钱包归国会管，总统没有权力大规模、大范围提升关税？川普做了；总统无权取消国会已经拨款的各种项目，包括大学项目经费和国际援助项目？川普做了；总统无权剥夺律师、律所的安全许可，无权限制律师接触政府大楼和官员？川普做了；总统必须提前 30 天通知国会才能解雇联邦机构内的监察长(Inspectors General)？川普一夜之间立即解雇了至少 17 名监察长；总统无权大规模解雇联邦雇员？川普先搞你个天翻地覆、人仰马翻再说；总统不能在没有理由的情况下解雇还没到任期的美联储理事会成员？川普就这样做了…… 还有川普建立的、马斯克领导的“政府效率部”，无权却乱闯关的疯狂操作，罄竹难书。说到底就是耍无赖，就像川普一贯的诬告一样。但是，当公权力介入耍无赖行为后，事情的性质和伤害程度都完全不同了。这就是为什么，富贵如哈佛，对川普的攻击几乎无招架之力；最高傲的律师行业，几乎被川普砸了饭碗；亿万富豪主动对川普屈膝下跪；ABC 以赔偿 1500 万美元的代价与川普就一起诽谤诉讼案达成和解（也是诬告案，谁都知道川普不可能赢，若在以前根本不可能和解）…… 这份清单可以很长很长，因为没有人或机构能够与国家机器对抗。美国的民主已经名存实亡当初川普的私人行为会有法庭修理他。按理即便他现在总统大权在握，也应该有国会和法院限制他，美国民主不是个三权分立的制度吗？权力在国会的，国会可以立即阻止他；权力在法院的，虽然运作慢一点，也还是可以有很好的制衡。遗憾的是，美国的三权分立已经形同虚设了。共和党掌控的国会已经成了川普的附庸，这一权的抗衡彻底消失了。而最高法院也因极右翼意识形态影响，部分失去了法庭的正常功能。这一权可能只有一半了。就是说，本应是 1:1:1 的三权分立，已经是 2.5:0.5 的两权抗衡了。而这更给了川普为所欲为、无法无天的胆量。这代表美国的民主已经名存实亡了。有一个例子特别说明问题。川普第一任时，当时的世界首富杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)收到一封勒索信，真正的背后人物就是川普。但贝索斯选择公开勒索信，并非常硬气地说“如果以我的身份都无法抵挡这种勒索，又有多少人能做到呢？”（详见《美国还有救吗？》）而在川普眼看要第二次当选时，贝索斯制止了他拥有的《华盛顿邮报》为民主党候选人背书，并在川普当选后，与许多 CEO 大佬一样，排着队去川普佛罗里达州的海湖庄园朝圣，与川普共进晚餐，并承诺百万美金的就职典礼捐款。贝索斯为什么会有这样一个一百八十度的大转弯？当然是为了利益。但更因为，他知道已经没有一个完善的民主制度可以公平地保护他的利益了。我们必须坚守，拒绝绝望美国现在的黑暗和倒退是全方位的。已经大踏步开历史倒车的美国，不知道还要倒退多少！而川普上任还不到一年！最令人痛心和悲哀的是，最有资源的，很多都选择投降。贝索斯等诸多亿万富豪跪了，哥伦比亚大学跪了，最富有的律所跪了…… 哈佛还没跪，但膝盖已经不那么挺直了。这不是好迹象。没有人知道美国的民主最终还能不能保住。但坐以待毙不是选择。前些日子不是在庆祝世界反法西斯战争胜利 80 周年吗？我总想到当年中国抗日战争的艰难处境，那可是山河破碎，遍野哀嚎。后来是因为大环境的改变获得了胜利。也许美国要抵制住倒退，也需要一个大环境的助力。没有谁知道会有怎样的契机，也许是一个中选，或者是一个大选。也许共和党内出现倒戈，或者是现在怎么看都不争气的民主党忽然冒出一个人气爆棚的领袖人物…… 不管是怎样的变化，我们现在需要做的是，在等待和促进大环境变化的同时，任何形式和规模的抵制都不能放弃。川普正在雷霆般地拆解民主大厦，而我们能守住一砖一瓦也是小小的胜利。是不是现在很难看见希望？我想起来巴勒斯坦最受欢迎领导人之子的话：“我父亲常说，绝望是我们巴勒斯坦人没有的特权。所以我把‘绝望’从我的字典里删除了。它不再存在。” 如果加沙人都拒绝绝望，我们还有什么理由不向胜利的方向努力呢？后记鸡毛秀 9 月 23 日恢复播出。写作本文时还不知道会这么快就有这样的一次胜利。这是所有拼命发声的人努力的结果，是言论自由的一个胜利。停播鸡毛秀，金梅尔对柯克遇刺的评论只是借口，所有人都知道，真正的原因是川普不喜欢金梅尔，不喜欢这个秀。川普从第一任开始就公开骂金梅尔。现在，鸡毛秀恢复，川普会不会再有动作，我们拭目以待。但有一点是肯定的：不要下跪，不要低头，永不放弃，做一切可能的抗争，每一个人的声音都会有作用。再重复一遍：我们能守住民主大厦的一砖一瓦也是小小的胜利！参考资料 https://www.washingtonpost.com/business/2025/09/19/judge-strikes-down-trumps-15-billion-suit-against-new-york-times/ https://www.msnbc.com/top-stories/latest/jimmy-kimmel-canceled-trump-free-speech-strongmen-rcna232127 https://www.instagram.com/p/DOyXReeDZfd/ https://www.pbs.org/newshour/politics/after-jimmy-kimmels-show-was-suspended-a-key-question-is-does-the-fcc-have-the-power-to-regulate-speech https://www.fcc.gov/consumers/guides/fcc-and-speech https://www.fcc.gov/broadcast-news-distortion https://www.nytimes.com/2025/09/19/us/politics/ted-cruz-fcc-abc-jimmy-kimmel.html 来源：加美财经

加美财经09-30 00:00

核心业务“疲软”、创新业务孱弱，业绩持续下滑的天下秀欲赴港上市寻出路

的“幸以”则专注于挖掘、孵化并培养在日华人内容创作者。今年上半年，天下秀先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设置国际化办公室，搭建“一站式”出海整合营销团队，已为3C类等领域的头部客户实现海外营销落地，营销平台涵盖Instagram、Tiktok等主流社媒平台。此外，公司的AI灵感岛Saas平台，已正式上线英语版、日语版等海外版本。但天下秀的海外业务要真正实现业绩转化，尚有很长路要走。据公司财报披露，2024年公司来自境外收入仅1790万元，营收占比仅0.44%。在今年半年报中，天下秀也发出提醒，公司创新业务及海外业务仍处于布局和探索阶段，盈利方式与业务模式仍具有较大的不确定性。若未来创新业务增长不及预期甚至亏损，可能对公司经营业绩产生不利影响。(本文首发证券之星，作者|刘浩浩)

证券之星09-29 16:01

A股头条：央行发声！加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性；摩尔线程科创板IPO过会，“A股GPU第一股”来了！

为促进新能源汽车贸易健康发展，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理。现将有关事项公告如下：一、对货物名称为仅装有驱动电动机的具有车辆识别代码（VIN码）的其他载人车辆（参考海关商品编号为8703801090）实施出口许可证管理。二、申报出口资质的企业条件、管理方式、申报程序、出口许可证申领与发放等，依照商务部、工业和信息化部、海关总署、原质检总局、原国家认监委《关于进一步规范汽车和摩托车产品出口秩序的通知》（商产发〔2012〕318号）的相关规定执行，海关对出口纯电动乘用车的检验以现行有效的必须实施检验的进出口商品目录为准。三、本公告自2026年1月1日起正式实施。 7、市场监管总局召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会市场监管总局9月26日召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会。总局党组书记、局长罗文出席会议，与网络餐饮外卖平台内商户和外卖骑手代表深入交流，了解经营者、新就业群体面临的困难和问题，听取意见建议。总局党组成员、副局长邓志勇主持会议。会议强调，近年来我国网络餐饮外卖行业正展现出强劲的发展势头和广阔的市场前景，但在满足消费者多样化需求的同时，也对市场竞争秩序、食品安全、相关主体权益保障等提出更高要求。下一步，市场监管部门将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，提升网络餐饮外卖领域常态化监管水平，加大监管执法力度，督促相关主体理性参与竞争、落实食品安全主体责任，构建行业良好生态。加快建立长效机制，推动《外卖平台服务管理基本要求》国家标准出台，营造稳定可预期的政策环境，促进行业规范健康发展。 8、中国炼焦行业协会：从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议中国炼焦行业协会发布声明：中国炼焦行业协会从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议。协会始终严格遵守国家法律法规，坚决维护公平竞争的市场环境。涉事机构及个人应立即停止侵权行为，协会保留追究其法律责任的权利。 9、摩尔线程科创板IPO获上交所上市委会议通过摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。上市委表示，摩尔线程（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。招股书显示，摩尔线程拟募集资金80亿元，用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目、补充流动资金。隔夜外盘外盘：美国三大股指全线收涨，道指涨0.65%，标普500指数涨0.59%，纳指涨0.44%。波音涨超3%，旅行者集团涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.46%，特斯拉涨超4%，微软涨近1%。中概股多数下跌，金山云跌超10%，大全新能源跌逾8%。外汇：美元指数跌0.28%报98.19，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.29%报1.1700，英镑兑美元涨0.44%报1.3400，澳元兑美元涨0.11%报0.6547，美元兑日元跌0.20%报149.5015，美元兑加元涨0.02%报1.3944，美元兑瑞郎跌0.17%报0.7982，离岸人民币对美元涨39个基点报7.1413。在岸人民币对美元16:30收盘报7.1345，较上一交易日下跌92个基点，本周累计跌220个基点。人民币对美元中间价报7.1152，较上一交易日调贬34个基点，本周累计调贬24个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.1349。期货：黄金期货涨0.50%报3789.8美元，周涨2.27%；白银期货涨2.77%报46.365美元，周涨7.95%。国际油价窄幅震荡，美油涨0.32%报65.19美元，周涨4.47%；布伦特原油涨0.35%报68.82美元，周涨4.21%；伦敦基本金属全线下跌，LME期锌跌1.37%报2886.50美元，周跌0.09%；LME期镍跌0.81%报15155美元，周跌0.76%；LME期铅跌0.69%报2001.50美元，周涨0.25%；LME期铜跌0.53%报10205美元，周涨2.16%；LME期铝跌0.36%报2649美元，周跌0.84%；LME期锡跌0.07%报34415.00美元，周涨0.71%。市场策略从整体盘面来看，前期持续领涨的科技股暂时休整，而金融、消费等板块展现出一定韧性，风格上出现短期切换，这种变化既符合节前市场资金趋于保守的特征，也反映出资金对确定性标的的偏好提升，整体缩量调整的态势更偏向于阶段性休整，而非趋势性逆转。题材掘金国家发改委：加快构建全国一体化算力网国家发展改革委等6部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。强化算力资源供给支撑。深入实施“东数西算”工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区域需求保障。加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的新型算力网基础设施。引导各类算力资源与数创企业需求高效精准对接，鼓励国家枢纽节点面向数创企业提供低成本、广覆盖、可靠安全的算力服务，降低算力使用门槛。标的:美利云（000815）依米康（300249）摩尔线程首发获上交所上市委会议通过上交所官网显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。上市委表示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。标的：中科蓝讯（688332）浙大网新（600797）公告精选【重大事项】白云机场：共同投资设立中免广州白云机场免税品公司东星医疗：筹划购买武汉医佳宝90%股权复星医药：控股子公司筹划转让上海克隆100%股权恒星科技：子公司永金矿业采矿许可延续申请尚在审核新赛股份：董事、总经理陈建江因工作调整辞职海亮股份：筹划发行H股并在香港联交所主板上市海澜之家：拟发行H股并在香港联交所上市鸿富瀚：拟不超11.28亿元境外合资投建光伏储能电站项目中创智领：拟50亿元投建新能源汽车零部件产业基地及研发中心新华锦：9月30日起实施其他风险警示同仁堂：同仁堂安宫牛黄丸获准在柬埔寨出售海泰发展：全资子公司签订4.4亿元房产出售合同东杰智能：境外子公司获得约1.8亿元采购订单智光电气：控股子公司智光储能获得1.64亿元订单 *ST松发：下属公司签订4艘船舶建造合同金额4亿至6亿美元华光环能：签订1.6亿元余热锅炉销售合同科大智能：筹划发行H股并在香港联交所主板上市京粮控股：收到海南证监局行政监管措施决定书航天工程：拟联合签署23.92亿元工程总承包合同友升股份：获德国知名车企约23亿元项目定点仙鹤股份：拟定增募资不超30亿元用于高性能纸基新材料项目北陆药业：拟向特定对象发行股票募资不超3亿元雅创电子：拟2亿元购买欧创芯40%股权 1.17亿元购买怡海能达45%股权佛塑科技：拟与湖南石化共同投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目计划投资总额34.69亿元富煌钢构：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案万祥科技：拟终止“新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目” 华兰股份：拟5000万元在海南设立全资子公司开展人工智能创新药研发解决方案及服务海信家电：子公司海信模具拟购买海信厨卫约26%股权金财互联：拟设立合资公司重点服务机器人零部件等行业客户的专业化热处理需求【增减持】浙大网新：拟出售万里扬4860万股股票预计交易额4.75亿元华策影视：股东拟询价转让公司3.6%股份【回购】旗滨集团：获得不超9000万元回购股份专项融资支持交易提示【新股申购】 1.天合（沪市主板）申购代码：780026股票代码：601026发行价格：5.98发行市盈率：29.05行业市盈率：27.9发行规模：7.89亿元主营业务：高性能热固性树脂材料的研发、生产、销售【可转债交易提示】【转债赎回】豪24转债【最后交易日】豪24转债【开始转股】亿纬转债【最后转股日】海毒转债 Z原转债【转债除息】再22转债新致转债崧盛转债泰福转债百润转债【正股分红】蓝天转债华康转债赛龙转债【限售解禁】

金融界09-27 09:20

起诉科米，美国总统对美国司法的攻击达到新的高度

Justice（信息正义）”与“美国华人杂谈”共同策划，联合发表。欢迎转载、分享、转发撰文：溪边愚人编辑：新约客，溪边愚人美国总统攻击美国司法昨天（9 月 25 日），美国总统对美国司法制度的攻击达到新的高度。前联邦调查局局长詹姆斯·科米(James B. Comey)被控于 2020 年 9 月 30 日在参议院委员会作证时犯有一项虚假陈述罪和一项妨碍国会程序罪。原先负责调查科米案子的弗吉尼亚州亚历山大市的东区检察官埃里克·西伯特(Erik S. Siebert)认为没有足够证据支持指控。但他上周五被迫辞职。取代他的是川普的前私人辩护律师林赛·哈里根(Lindsey Halligan)。哈里根此前没有任何检察经验，但她是川普的忠实拥护者，果然不负川普的期望。这份只有两页纸的起诉书仅由哈里根签署，检方出席大陪审团程序的也只有两个政治任命官员，没有一个职业检察官，这非常不寻常。通常情况下，负责调查、收集证据的职业检察官也会在起诉书上签字，并出席大陪审团程序。法庭记录显示，哈里根还试图让大陪审团以第二项虚假陈述指控起诉科米，但遭到拒绝。前密歇根东区联邦检察官芭芭拉·麦克奎德表示：“这是法治悲哀的一天……是对检察官自由裁量权的嘲讽。” 弗吉尼亚州民主党参议员马克·沃纳发表声明谴责：“唐纳德·川普已经明确表示，他打算把我们的司法系统变成惩罚和压制批评者的武器。这种干预是危险的滥用权力。” 被起诉后，科米随即在社交媒体发表视频声明。他的话非常有力：我和我的家人多年来就知道，站出来反对唐纳德·川普是有代价的，但我们无法想象以另一种方式生活。我们不会屈膝而活，你们也不该如此。最近，我非常爱的人说过一句话：“恐惧是暴君的工具”，她说得没错。但我不怕，我希望你们也不要怕。我更希望你们能参与、能保持关注，并且去投票——就像你心爱的国家依赖于此那样投票，因为事实确实如此。我对司法部感到痛心，但我对联邦司法体系有很大的信心。我是无罪的。那么我们就开庭吧，保持信心。科米所说的他“非常爱的人”，就是他的女儿前联邦检察官莫琳·科米(Maurene Comey)。莫琳·科米 2025 年 7 月 16 日被美国司法部突然无端解雇。她在随后给曼哈顿美国检察官办公室同事的告别信中写道，如果职业检察官可以在没有理由的情况下被解雇，恐惧可能会渗透到留下来的人的决策中，并强调“恐惧是暴君的工具(Fear is the tool of a tyrant)，用来压制独立思考”。她警告同事们，解雇可能会在司法部内引发恐惧，影响独立判断，呼吁大家不要让这种情况发生。莫琳·科米之前主导了对爱泼斯坦(Jeffrey Epstein)性交易指控的起诉。解雇发生在司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)决定不公开爱泼斯坦案件文件，引发了公众的愤怒之后。川普震惊司法界此前，川普关于此案的言行已经震惊了美国政界和司法界。上周五（9 月 19 日），川普总统在椭圆办公室对记者说，他希望弗吉尼亚州东区检察官埃里克·西伯特被免职，因为他的提名获得了弗吉尼亚州两名民主党参议员的赞成票。几小时后，西伯特辞职。川普说西伯特得到民主党议员赞成票是件很糟糕的事只是借口——川普是在事情发生之后才提名他做弗吉尼亚州东区检察官的。真正的原因是，西伯特负责调查纽约州总检察长詹乐霞(Letitia James)和前联邦调查局局长科米的案子，而他最近告诉司法部，没有足够证据对詹姆斯提出指控，他对关于科米的潜在案子也表示担忧。然后，上周六川普继续就这件事在社交媒体上直接对司法部长帕姆·邦迪(Pam Bondi)喊话：帕姆：我查阅了 30 多份声明和帖子，基本上都和以前一样，老调重弹，光说不练。什么都没做。那科米、亚当·希夫、莱蒂西亚呢？他们都罪大恶极，但什么都没做。他们弹劾了我两次，起诉了我（5次！），却一无所获。正义必须得到伸张，现在！！《纽约时报》报道说，后来在向记者谈到他给司法部长的信息时，川普似乎暗示他最希望看到的是刑事指控。川普不久就将这些贴删了。但震惊效果已经造成。川普的言论和行为严重破坏了司法部传统的独立性，破坏了美国的三权分立。这种做法违背了民主的一切原则。川普违背了三权分立美国的民主体制强调三权分立：立法权归国会；执法权归总统；司法权归法院。三权分立还体现于，总统不能参与、干涉司法部门办案。说起来司法部长由总统任命，总统也的确可以对司法部长做大方向的指示。奥巴马执政期间就曾指示司法部将执法重点从低级别的非暴力毒品犯罪者转移到了更大规模的贩毒活动上。但总统的权力也仅限于这种大方向的指示。总统不能就任何具体案子干涉司法部门。一般，总统为了避嫌，都不与司法部长或 FBI 局长等单独见面。奥巴马决定任命科米为 FBI 局长后，在宣布任命前与科米面谈时说，这应该是我们最后一次两人单独交谈了。但川普破了这个规矩。川普第一任上多次分别要求司法部长杰夫·塞申斯(Jeff Sessions)和 FBI 局长科米与他单独见面或晚餐，让塞申斯和科米都非常不自在，因为他们知道这样做很不妥。至于川普第二任上公开说西伯特该走人，詹姆斯和科米等该被定罪，并直接对司法部长喊话等等，绝对违背三权分立的原则。川普疯狂地选择性执法美国是一个允许选择性执法的国家。以抓超速为例，交警看见有人超速时，可以抓，也可以不抓。在不允许选择性执法的国家，就不存在这种选择，只要看见有人超速就必须抓。但选择性执法是有限制的。比如，在选择上不能有种族歧视、性别歧视等违宪的成分。另外，不能出于政治目的。上面提到的奥巴马政府执法重点的转移，就是一种不违法的选择性执法。但川普公开说他这次就是来报复的。他把任何曾经参与过对他的调查和起诉的人都看成是自己的敌人，要实施报复。已经有大批在职司法部门人员，就因为曾参与对川普的调查被解雇。对于他鞭长莫及的人，比如不是联邦雇员的纽约州总检察长詹姆斯，加州参议员亚当·希夫(Adam B. Schiff)，或者已经退休的前 FBI 局长科米（当初被他解雇了），他就以对他们选择性执法来惩罚。（科米曾对川普 2016 年竞选活动和俄罗斯干预选举进行调查；詹姆斯起诉了川普及其家族企业的非法商业行为；希夫曾在 2019 年川普的首次弹劾审判中担任众议院主要负责人。）更疯狂的是，当检察官西伯特认为没有足够证据起诉时，川普的解决方式是惩罚检察官。在他看来，结果只能是一个——把詹姆斯和科米定罪。川普不仅是不合法地选择性执法，而且把选择性执法推向了欲加之罪何患无辞的程度。川普选择性执法的危害我一直认为，民主的核心内容就是公平二字。世界上没有绝对的公平，但完善的民主制度会寻求最接近公平的方案。不少人把民主简单地理解为少数服从多数。这个理解有点偏颇，但不可否认，民主机制中充满了少数服从多数的表象。因为，一般来说，少数服从多数比多数服从少数更接近公平。细究任何法律和规则，就会发现都是以公平为准绳制定的。这就是为什么，即便允许选择性执法，其选择方式要有限制。一旦出现不公平的选择性执法，民主制度就受到威胁了。这是关键的关键。有一种观点认为，犯法就是犯法，一旦被抓住，就是罪有应得。其实，事情不那么简单。我们不妨来看看具体例子。现在司法部正对三个川普的敌人进行调查，他们分别是詹姆斯，希夫和美联储理事会中唯一的黑人女性丽莎·库克(Lisa Cook)，而且三个人遭遇的是同样的指控：抵押贷款欺诈，即在申请房屋贷款时，在同一时期内将不同房产声称为主要住所。（主要住所房贷的利息会有一点优惠。）负责调查詹姆斯案子的检察官西伯特认为没有足够证据起诉她。希夫的发言人称这些指控“明显不实”，并表示希夫的贷款人“完全了解参议员常年在两地工作的义务”以及“他为此使用两套住房的理由”。据希夫办公室，他是在众议院律师的指导下办理这两笔抵押贷款的。库克的情况是否有问题，我们还不知道。但这里的关键问题是，这三个案子是怎么出现的，怎么三个人都是同样的问题。这些指控都来自同一个人，比尔·普尔特(Bill Pulte)。普尔特是川普的主要金主之一，在川普第二任被钦点为联邦住房金融管理局的负责人。他的工作基本上是监督美国抵押贷款市场，启动房屋销售，提高住房可负担性。他能接触到数百万美国房主的抵押贷款文件。看来他确实一直在搜索这些文件，为川普服务。（这也是为什么我一直说，马斯克领导的政府效率部从 IRS 和社会保障局等部门大量偷数据是一件非常非常可怕的事情。）但这种选择性执法，不仅因为专门针对政敌而不合法，也因为其具体指控内容的模糊而不合理。 ProPublica 通过检查亨特布鲁克媒体公司(Hunterbrook Media)提供的财务披露表、郡房地产记录和公开的抵押贷款数据，发现川普的内阁成员中至少有三人在抵押贷款中同时将多处住宅称为主要住所，他们分别是劳工部长洛里·查韦斯-德雷默(Lori Chavez-DeRemer)，交通部长肖恩·达菲(Sean Duffy)和环境保护局局长李·泽尔丁(Lee Zeldin)。 ProPublica 说，如果普尔特指控的民主党人有问题，那么，这三名川普内阁官员至少有同样的问题。对此，白宫发言人在一份声明中说：“这只是一个左翼黑钱组织的又一篇攻击文章，该组织不断试图抹黑川普总统令人难以置信的内阁成员。与公然故意实施抵押贷款欺诈的丽莎-‘腐败’-库克不同，德雷默部长、达菲部长和泽尔丁局长拥有多处住宅，他们遵守法律，完全符合所有道德义务。” 说实话，我没看明白这个声明说了什么。但白宫发言人为达菲辩护时倒是说了句实话：“是银行，而不是部长，决定并将这两笔抵押贷款归类为主要住宅。” 房地产律师道格·米勒(Doug Miller)就是这样说的：“很少有消费者了解这个问题，如果说这里有人有错的话，那很可能就是建议他们签署这笔显然不是主要住所贷款的贷款人员。为了争取业务，贷款人员往往会报出较低的利率。” 据 ProPublica，房地产专家说，同时在不同的抵押贷款上声称主要住所通常是合法的，而且很少被起诉。房地产律师和联邦判决数据也证明，抵押贷款欺诈很少被起诉。对此，普尔特指出 2016 年一名加州妇女被认定犯有为多个公寓骗取多笔贷款的罪行，她谎称这些公寓将是她的主要住所。但该案还有另外一层欺诈：这名妇女从未打算住在这些房子里。因为她信用良好，所以被秘密收买，假冒房产买家，然后再将房产转让给真正的买家。她后来拖欠贷款，给贷款方造成了 50 多万美元的损失。而这一层欺诈更严重，应该也是被起诉的主要原因。如果普尔特只有这一个例子，反倒证明了纯粹的抵押贷款欺诈不会被起诉。另外，据 NBC 报道，川普的财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)也曾将两处房产同时称为自己的“主要住所”。而且，经手这两笔贷款的美国银行表示当时知道这两处房产都不是主要住所。所以，我们可以得出两个结论： 1）声明一处以上房产为主要住所的做法很普遍。因为普遍，几乎是一抓一个准。我敢说，把国会议员都过一遍，大概率 90% 以上的人都有类似的问题。这时候选择性执法就特别不公平，等于是你知道所有人都有问题，却选择性地抓，想弄谁弄谁。这就是政治迫害了。 2）一般不会纯粹因为抵押贷款欺诈而被起诉。是否起诉要遵循惯例，要有一致性，一贯性，否则就不公平。首先，以政敌为目标的选择性执法本身就是违法的。其次，上述两个结论都证明这件事情上，即便不是出于政治目的，也不能选择性执法，因为太不公平了。不是说有罪不能治，而是必须通过公平、正常的渠道。任何不公平的执法都会损害政府和司法部门的公信力，也就是在损害民主的支柱。当司法部成为政治工具有没有注意到，同样是对待抵押贷款欺诈（如果是有欺诈的话），白宫对内阁成员的问题与川普政敌的问题是区别对待的。对“自己人”来说，犯错误的是银行，对“政敌”来说，哪怕证据不足也必须设法定罪。这是司法双标，其危险性不言而喻。最近还有一个沸沸扬扬的事件：司法部终止了对有“边境沙皇”之称的白宫边境事务负责人汤姆·霍曼(Tom Homan)涉嫌收受 5 万美元贿赂的调查，称“没有可信的证据”。但据《纽约时报》，有消息人士称，案子在证据收集完成之前就被终止了。这本是一次更广泛的公共腐败调查，最初并不针对霍曼，但探员们发现霍曼“闯”进了这个调查——他们录下了霍曼涉嫌接受一个装有 5 万美元现金的袋子，答应在川普赢得 2024 年大选后帮助送现金的人获得政府合同。参议院和众议院司法委员会的民主党议员已致信司法部和 FBI 高层官员提出质疑，并要求公开卧底行动中获取的所有录音。但因为参众两院都被共和党把持，民主党人很难有所作为。这项调查是在川普政府上台之初正式启动的，它的终止让现任和前任官员担心川普政府会通过保护高调官员免受法律审查而进一步将司法部政治化。如果司法部成为总统的政治工具，那么，选择性执法+国家机器，就是完美的打击政敌的武器。美国的民主还能撑六个月吗？西伯特上周五辞职，本周一，现任白宫顾问、前川普私人辩护律师林赛·哈里根已宣誓顶替西伯特的职位，接手科米和詹姆斯的案子。司法部宣布哈里根上任的内部电子邮件拼错了她的名字，可见接替过程多么仓促。哈里根的履历薄得让人吃惊，而且在此之前没有过任何检察官经历。但她对川普的忠诚是没有疑问的。只是，能否成功起诉并定罪，也不是司法部能够全盘控制的。还记得移民和海关执法局(ICE)搜捕无证移民时，有人向 ICE 特工扔三明治抗议吗？扔三明治的人连续三次被司法部指控，但连续三次大陪审团都拒绝起诉。连续三次提起指控，可以看出司法部选择性执法的偏狂；三次失败，说明证据非常非常弱。这肯定也是西伯特不肯对科米和詹姆斯提起指控的考量之一。而且，就是大陪审团同意指控，也不代表案子一定成立。被告律师不允许出席大陪审团的庭审，这是一个单方面的指控，所以，说服大陪审团不那么难。但被起诉后，被告律师时候可以走法律程序质疑案子的成立理由，要求法官驳回。如果证明是出于政治报复的选择性执法，单凭这一点，案子就可以被推翻。最后，还有陪审团这一关。最卑微的公民，这时候手里有神圣的一票。美国的三权分立中，共和党掌控的国会这一权已经成为川普总统的附庸，最高法院也一再对川普无法无天的行为保持沉默的时候，只有依然秉持良心的各级法官和最卑微的公民，还在以一己之力，维护司法这一权的一部分。评估各个国家民主程度的瑞典哥德堡大学主导的“民主多样性”项目今年 3 月发布的结果依然将美国列为民主国家，但这是因为这份报告的数据只涵盖至 2024 年底。该项目将国家的民主程度分 5 个等级（见上图）。 3 月份评估结果发布时，项目负责人斯塔凡·林德伯格(Staffan Lindberg)说，川普上任后的行为，不仅在规模上让他开始设想将美国从民主国家名单中移除，并降至五个等级中的倒数第二级，即“选举专制”国家，更重要的是事情发生的速度让他震惊：“如果这种趋势持续下去，美国的民主撑不过六个月。” 川普社交媒体的贴表明他已经疯了。如此偏狂的选择性执法，说明司法部也疯了。谁也不知道美国的民主能不能挺住。也许，科米、詹姆斯和希夫的案子，会成为美国民主的方向标。参考资料 https://www.nytimes.com/2025/09/22/us/politics/trump-lindsey-halligan-james-comey.html https://www.propublica.org/article/trump-cabinet-mortgage-fraud https://www.foxnews.com/politics/trump-pressures-bondi-prosecute-adversaries-now-deleted-social-media-post-theyre-all-guilty-hell https://www.cnbc.com/2025/09/17/bessent-fed-trump-lisa-cook-mortgage.html https://abcnews.go.com/Politics/doj-ended-probe-border-czar-tom-homan-allegedly/story?id=125781386 https://www.cbc.ca/news/world/trump-democracy-report-1.7486317 https://www.nytimes.com/2025/09/19/us/politics/erik-siebert-comey-letitia-james.html https://www.msnbc.com/top-stories/latest/trump-lisa-cook-mortgage-fraud-bill-pulte-rcna232499 https://www.kenneylegaldefense.us/blog/getting-a-federal-criminal-case-dismissed-based-on-selective-prosecution/ https://www.cnbc.com/2025/09/17/bessent-fed-trump-lisa-cook-mortgage.html https://www.nytimes.com/2025/09/23/us/politics/trump-justice-department.html https://www.nytimes.com/2025/09/24/us/justice-dept-independence-trump-kimmel.html 来源：加美财经

加美财经09-27 00:00

早报 (09.26）| 特朗普大动作！将征收一系列高额关税；Tiktok美国运营方案获批；6家美企被列入“黑名单”

重损害中国企业的贸易投资利益。依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条及《对外贸易壁垒调查规则》第十二条、第三十五条的规定，商务部决定自2025年9月25日起对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查。 3. 雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入500亿雷军在“2025年雷军年度演讲”中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入500亿。此外，雷军在发布会上发布全新小米17Pro系列手机，起售价4999元。12GB+512GB版本售价为4799元，16GB+512GB版本售价为4999元。 4. 马斯克旗下xAI指控竞争对手OpenAI窃取商业机密当地时间9月24日提交的诉讼文件显示，马斯克旗下人工智能初创公司xAI在美国加州联邦法院起诉竞争对手OpenAI，指控其窃取商业机密以在人工智能技术竞赛中获取不正当优势。诉讼称，OpenAI存在“令人深感不安的惯例”，即通过挖角xAI前员工来获取与人工智能聊天机器人Grok相关的商业机密。 5. 星巴克宣布重组大裁员 9月25日，星巴克批准一项重组计划，将裁员约900人，并关闭部分咖啡店。此次调整主要涉及非零售部门，旨在削减相关员工和运营开支。裁员和关店举措是公司优化组织结构、提升效率的一部分。调整将在未来数月内逐步实施，以重塑业务模式并加强核心零售业务。 6. 市场监管总局督导罗马仕等三家公司召回充电宝超70万件针对今年上半年充电宝发生多起自燃事故，市场监管总局成立充电宝召回督导组赴广东、江苏等地进行督导，组织广东、湖南、北京等11个省（市）市场监管部门，开展线索排查、缺陷调查和召回工作。截至目前，罗马仕公司累计召回充电宝16.7万件（占召回总量的34.1%），退款金额2283.7万元。安克创新公司累计召回56.5万件（占召回总量的78.7%），完成消费者退款8566.4万元。小米公司累计召回1.7万件（占召回总量的12%），完成消费者退款270万元。 7. 抖音副总裁回应字节跳动港股上市传言：假消息 9月25日，有消息称字节跳动准备在中国香港上市。抖音集团副总裁李亮发文回应称：一大早就有朋友问，不排除有人想炒作“字节概念股”而故意放的假消息。请大家不要信谣传谣，市场很多所谓“字节概念股”的信息不实，请大家谨慎投资。 8. 长存集团完成股改，估值1600亿！总部位于武汉的长江存储科技控股有限责任公司（长存集团）召开股份公司成立大会并选举首届董事会，标志其股份制改革全面完成，公司治理结构将升级。目前，长存集团最新的估值已超过1600亿元。 9. 20倍大牛股上纬新材停牌核查上纬新材披露公告称，因公司股票价格自7月9日至9月25日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，最近两个交易日连续涨停。公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。经申请，公司股票将于9月26日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。 10. 消息称俄罗斯将把汽油出口禁令延长至2025年底据国际文传电讯社，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将禁止贸易商出口柴油，柴油出口限制将持续至年底。俄罗斯还将延长汽油出口禁令至年底。 11. 黄仁勋通过多次交易出售225000股英伟达普通股英伟达CEO黄仁勋通过多次交易出售225,000股英伟达普通股，成交价格区间为每股174.82美元至184.38美元。 12. 国庆、中秋，休市安排公布！ 9月25日，沪深北交易所相继发布国庆节、中秋节休市安排，具体如下：10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常开市。另外，9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。港股通交易方面，深交所信息显示，10月1日（星期三）至10月8日（星期三）不提供港股通服务，10月9日（星期四）起照常开通港股通服务。另外，9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。 1. 美国二季度核心PCE物价指数年化终值环比+2.6% 高于预期美国第二季度核心PCE物价指数年化终值环比增长2.6%，预期增长2.5%，前值增长2.5%。第二季度实际GDP年化季率终值3.8%，创近两年最快增速，预期3.30%，前值3.30%。美国至9月20日当周初请失业金人数录得21.8万人，为2025年7月19日当周以来新低；预期为23.5万人，前值由23.1万人修正为23.2万人。 2. 美联储理事米兰：希望在未来六个月内大幅接近中性利率美联储理事米兰称，希望在未来六个月内大幅接近中性利率。一旦利率达到中性水平，美联储可以更加谨慎地行动。 3. 邹澜：加快推进落地人民币国债期货在港上市中国人民银行副行长邹澜在论坛上发表主旨演讲时表示，近年来，在中央支持与特区政府推动下，内地与香港金融合作持续深化，香港离岸人民币市场蓬勃发展，为两地金融市场开放与稳定注入了强劲动能。邹澜透露，下一步，人民银行将继续支持香港国际金融中心建设，包括： 4. 瑞士央行维持利率在0%不变瑞士央行维持利率在0%不变，自2024年3月开启降息周期以来首次按兵不动，符合市场预期。瑞士央行行长表示已准备好在必要时将利率降至零以下。如果中期通胀超出物价稳定范围，我们将降息。 5. 韩国开始讨论每周4.5天工作制据韩国《朝鲜日报》，韩国一个包含政府、劳工的咨询单位开始讨论实施每周4.5天工作制。雇佣劳动部成立了一个专责小组来研议减少工作时间；该小组由政府、工会、韩国企业联合会和韩国中小企业中央会(Korea Federation of Small and Medium Business)组成，在讨论三个月后将公布路线图。 1. 中国有色金属工业协会铜业分会：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争 9月24日，中国有色金属工业协会铜业分会第三届理事会第五次会议在河北雄安新区召开。会上明确：坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争，并指出铜精矿加工费持续低位是行业当下最突出的问题。 2. 国家广电总局：正在制订《微短剧管理办法》，坚决防止过度娱乐化国家广播电视总局副局长韩冬25日表示，建立微短剧分类分层管理机制，规范发展秩序，正在制订《微短剧管理办法》，计划以部门规章的形式发布，为微短剧发展提供良好的法治保障。认真落实文娱领域综合治理部署，坚决防止过度娱乐化，坚决治理天价片酬，坚决抵制违法失德人员。加强编剧、导演、制片人、经纪人和青年演员的系列培训，教育引导从业人员坚持把社会效益放在首位，树立良好的社会形象。 3. 特斯拉欧洲8月新车注册量降近37% 欧盟8月新车注册量同比增长5.3%，至67.8万辆。特斯拉新车注册量下降近37%；比亚迪新车注册量增长201%，市场份额增至1.3%，连续第二个月超越特斯拉(1.2%)；大众汽车和雷诺的新车注册量同比分别增长4.8%和7.8%；Stellantis增长2.2%，自2024年2月以来首次增长。 4. 农业农村部：强化生猪产能综合调控切实做好保供稳价工作 9月25日，农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升暨“三秋”生产视频会，会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，扎实抓好“三秋”农业生产，奋力夺取全年粮食和农业丰收，夯实明年夏季粮油生产基础，为经济社会高质量发展提供有力支撑。昨日，A股方面，沪指跌0.01%报3853点，深证成指涨0.67%，创业板指涨1.58%创三年多新高。盘面上，游戏板块走高，电源设备、超导、AI硬件、AI应用方向集体走强，另外，贵金属板块走低，航运港口、燃气股下挫。港股方面，恒生科技指数小幅收跌0.13%，国企指数微幅上涨0.01%，恒生科技指数涨0.89%盘中曾大涨2%。盘面上，铜业股全天强势领涨，汽车、锂电池、半导体芯片股普遍表现活跃。另一方面，内银股走低大市相对承压，家电股、脑机接口概念股、港口及海运股纷纷走低。主力动向，南下资金净买入港股110.46亿港元。其中：净买入阿里巴巴-W 46.32亿、腾讯控股11.11亿、中芯国际9.58亿；净卖出小米集团-W 8.02亿、晶泰控股1.2亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为上海电气、浪潮信息、华工科技，分别为7.59亿元、6.86亿元、2.70亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为浪潮信息、力星股份、恒而达。两市融资余额：截至9月24日，上交所融资余额报12235.48亿元，深交所融资余额报11828.24亿元，两市合计24063.72亿元，较前一交易日增加141.21亿元。

格隆汇09-26 08:01

国金证券：下调豫园股份目标价至6.83元，给予增持评级

华侨对传统老字号品牌认可度高，未来多国华人街区域拓店加速可期。　　黄金珠宝门店调整压力释放，地产业务剥离止血，业绩改善进行中。黄金珠宝2024年以来持续闭店调整，低基数叠加产品焕新驱动下，业绩有望回暖，25H1收入127.9亿元，Q2增速已转正。地产业务伴随库存产品及地块出清，毛利拖累及减值损失有望逐年改善，25H1地产收入32.87亿，同比增长4.84%。　　盈利预测、估值和评级　　公司战略转向“以轻驭重”，多业务持续优化，丰富的老字号和非遗文化IP在当下文化出海红利期具备先发优势。暂不考虑大豫园片区二三期项目贡献情况下，我们预计2025-2027年公司营收分别为467.21/489.30/508.30亿元，归母净利润2.63/8.87/10.90亿元，对应PE86.41/25.62/20.85x，考虑到公司业绩有望超预期回暖，目标2026年PE30x，目标价6.83元/股，给予“增持”评级。　　风险提示　　新商圈建设进度不及预期；金价大幅波动；海外店销不及预期；地产业务剥离进展缓慢；股权质押风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为7.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-24 07:51

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