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不再向中国出售任何澳大利亚货物，因为像印度这样的市场现在更有利可图。中国炼焦煤的长期主要供应商必和必拓集团也说，印度钢铁生产商已经填补了大部分缺口。

云涌2023-08-21

金砖峰会在即南非变了口风这国元首确认缺席！金砖扩员与G7分庭抗礼吸引20国盼望加入

大政治对手，其中可能包括阿根廷、伊朗、印度尼西亚和其他 20 个已正式提出申请的国家。然而在周二（8月22日）的峰会开始之前，印度和巴西对于增加新成员持更加怀疑的态度，反映出关于金砖集团是否应该主要保持作为多样发展中国家的经济论坛的看法之间的紧张关系。目前，印度是金砖集团中唯一表现出色的经济体。中国正面临经济放缓之际，金砖集团的其他三个成员在过去十年中面临经济增长乏力的情况。南非是 2010 年首个加入原金砖四国的国家，它已表示不会看到反西方的进一步扩张。拉马福萨说：“扩大后的金砖集团将代表一组不同政治制度的多样国家，这些国家共同渴望拥有更加平衡的全球秩序。” 他在峰会之前将为中国国家主席习近平举行国事访问，这是中国领导人今年第二次出访。印度总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi ）和巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）也将前往约翰内斯堡参加这次会议，俄罗斯总统普京则透过线上方式参与。南非一直在努力在加强与俄罗斯和中国的关系，以及安抚美国之间取得平衡，同时还要保护受到威胁的贸易联系，因为华盛顿认为南非在谴责俄乌冲突战上表现得含糊不清。拉马福萨说：“虽然我们的一些批评者更倾向于明确支持他们的政治和意识形态选择，但我们不会卷入全球大国之间的竞争，” “多边主义正在被不同权力集团的行动所取代，我们与所有这些集团进行贸易、投资，并使用它们的技术。”

marsh2023-08-21

中国又一房企传坏消息！金融市场开端令人不安：债市又在抛鲍威尔重磅来袭

砖国家峰会，与会国家包括巴西、俄罗斯、印度和主办国。俄罗斯总统普京因在乌克兰冲突期间犯下战争罪而无法出席峰会。全球其他主要市场也在周一继续感到不安，30年期美国国债收益率触及12年高点4.4430%。尽管外界对中国在持续支持人民币之际抛售美国国债心存疑虑，但美国债券面临的最大问题是，截至7月份，美国经济增长出人意料地强劲。本周的关键事件是美联储的年度杰克逊霍尔会议，市场将密切关注美联储对长期利率轨迹的假设，以及大流行后借款利率是否在结构性上维持更高的线索。今年在怀俄明州举行的年度会议的主题是“全球经济的结构性转变”。 “可能会出现两件事：一是数十年来由超低通胀支撑的超低利率可能结束，”瑞穗银行驻新加坡经济和策略主管Vishnu Varathan表示，“全球政策制定者可能更倾向于在一段时间内维持限制性实际利率，从而使不稳定的通胀风险继续存在。” 不过，10年期美国国债收益率周一徘徊在上周高点下方，华尔街股指期货在开市前走强。欧洲股市也走高，德国年度生产者价格指数(PPI)出现两年半以来的首次下降，这提振了人们对反通胀的希望。美元在连续五周上涨后，周一小幅走高，因投资者期待美联储在杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开的研讨会，以获得有关本轮加息周期尘埃落定后利率可能落在何处的指引。美元兑欧元上周上涨0.7%，兑日元小幅走高，兑澳元飙升逾1%，因市场预期美国国债收益率将在更长时间内保持在高位。但对房地产的担忧不止出现在中国——德国Ifo研究所报告称，住宅建筑业的低迷在7月份加剧，英国住宅建筑商股价受到Crest Nicholson发布的盈利预警的打击，该公司股价暴跌15%。

厉害啦2023-08-21

低迷市况下的避风港：全球农业股机会来了？

罗斯决定退出与乌克兰的黑海走廊协议以及印度禁止部分大米出口等。有很多理由可以认为食品价格将会继续攀升。根据世界经济论坛今年1月发布的《2023年全球风险报告》（Global Risks Report 2023），粮食供应危机是今年世界面临的四大威胁之一。盛宝银行（Saxo Bank）股票策略主管Peter Garnry表示，“随着天气模式变得越来越不稳定，我们认为食品价格将继续以比过去几十年更快的速度上涨。”他指出，该行业的前景仍然乐观，甚至收购也将加速。农业机械、化肥投资管理公司Lombard Odier表示，食品通胀的主要受益者将是那些生产设备和化肥等农业必需品的企业。 Lombard Odier驻伦敦负责农业领域的基金经理Conor Walsh表示，农民一直是软商品通胀的赢家，他们渴望更新设备。在这一背景下，迪尔公司（Deere & Co．）、爱科公司（AGCO Corp．）和凯斯纽荷兰工业公司（CNH Industrial）等全球农机企业都将处于有利地位。他认为，长期趋势也有利于该行业。“到2050年，世界人口将达到100亿，我们需要找到一种可持续的方式来满足日益增长的需求。股票市场开始看到，旨在更有效和可持续地生产粮食的领域出现了增长的早期迹象。” 粮食生产商法国巴黎银行资产管理公司表示，该公司看好与粮食生产和贸易相关的股票，因为这些股票迄今为止在将通胀成本转嫁给客户方面做得很好。具体而言，法国巴黎资产驻香港的亚洲和大中华区股票投资专家Minyue Liu认为，亚洲的生产商“应该会受益于原材料价格上涨”。而与此同时，投资者还应注意到政府可能会出手控制价格，粮食通胀可能会抑制产量增长，出口也可能受到限制。印度是世界上最大的大米出口国，为了保护国内供应，印度在7月20日宣布，禁止除了印度香米外的白米出口。这推高了全球市场上的大米价格，加剧了全球粮食市场的紧张局势。贸易商担心，下一个面临出口限制的将是糖。一些可能从价格上涨中受益的粮食生产和贸易商股票包括：澳大利亚谷物公司GrainCorp Ltd．、在新加坡上市的粮油企业丰益国际集团（Wilmar International）、印度最大的糖厂Shree Renuka Sugars Ltd．和大米生产商KRBL Ltd．。超市据资产管理公司Janus Henderson Investors表示，其他将从食品通胀中获利的公司，可能包括超市和折扣零售商。该资产管理公司基金经理Stephen Payne指出，“由于购物者绞尽脑汁想要用有限的预算买更多商品，因此降价打折将成为行业的一个特征。他指出，超市、自有品牌生产商和折扣零售商“自有品牌的利润率要高于品牌销售”。他预计，其持有在英国上市的零售企业B&M European Value Retail SA和肉类供应商Cranswick Plc的股票，将从消费者转向低价产品的趋势中获益。值得一提的是，土耳其的BIM Birlesik Magazalar AS、俄罗斯的Magnit PJSC和葡萄牙的Jeronimo Martins SGPS SA等折扣连锁店今年的涨幅都超过了15%，在媒体编制的一组食品零售商指数中名列前茅。食品和饮料巨头摩根大通表示，世界上一些最大的食品和饮料生产巨头，也可能能够在食品通胀的“新世界”中击败同行。包括Joyce Chang在内的小摩策略师本月在一份研究报告中写道，“粮食不安全将成为‘新常态”，气候变化和生物多样性丧失将导致危机反复发生，粮食通胀结构性上升。” 摩根大通对百事、Hostess Brands和亿滋国际（Mondelez International Inc）的评级目前为增持，理由是这些公司“能够以快于行业平均水平的速度调整可持续增长的营收”。

金融界2023-08-21

【早盘】央行年会将召开黄金或许存转机

2万桶/天，连续三个月攀升，其中中国和印度是原油进口的主力军。知名投行高盛认为，随着产油国减产行动的持续，下半年全球原油市场很可能会出现供应缺口。当前市场普遍的观点是，供需变化很可能会推动油价再度问鼎至少90美元/桶。技术面：原油日线连收锤子线，且价格临近重要回调位，短线基本止跌，日线上升五浪已现雏形。1小时周期上升结构完成，且面临长期均线的压制，日内短线很可能会出现回落调整。短线投资者可关注上方81.90美元一线的压力。

一颗小菜芽2023-08-21

诺安基金一周观察：美元指数维持反弹态势资金继续流出黄金ETF

100指数下跌3.47%。新兴市场中，印度SENSEX30指数仅下跌0.57%，跑出相对收益；中国A股和港股均下跌，其中恒生指数跌幅达5.89%。按行业看，信息科技、能源、医疗保健跌幅相对较少，而可选消费、原材料和金融行业则录得较明显跌幅；价值和成长风格表现相仿。大宗商品指数整体下跌，能源、贵金属、工业金属价格均为拖累项。债券市场方面，以10年期国债收益率走势看，多数国家国债收益率维持上行，美国国债收益率上行6.3bp至4.255%，为2007年9月以来新高；英国国债收益率上行10.8bp至4.668%，为2008年9月以来新高；德国则下行1.6bp至2.616%。汇率方面，美元指数本周持续回升至103.375。美国零售销售和住宅数据方面。7月零售销售环比为0.7%，高于预期0.4%，上月值从0.2%上修至0.3%；剔除汽车后零售销售环比为1.0%，高于预期0.4%和前值0.2%；剔除汽车和汽油零售销售环比1.0%，高于预期0.4%和上月值。13个分项中共有9个分项较上月上升，其中非商店零售、餐饮、运动器材和服饰分项环比增长相对明显。7月销售零售数据超预期或主要受亚马逊prime day促销提振以及准备返校购买运动服等用品提振，因此短期因素影响较大，未必具有持续性。另外7月制造业产值环比增长0.5%，6月份则是下跌0.5%，三个月以来重回正增长，主要受汽车产量激增推动制造业增长。7月新住宅开工折合年为145.2万套，略高于市场预期145万套，前值从143.4万套下修至139.8万套；建筑许可144.2万套，低于预期146.3万套，前值上修至144.1万套。预计在高利率环境下房地产景气或相对一般。另外，上周公布的7月联储会议纪要显示大多数与会者认为通胀有上行风险，可能需要货币政策进一步紧缩；绝大部分与会者支持7月加息，一致认为之后的决策依赖于整体数据表现；多名与会者指出，联储即使降息也未必停止缩表。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，尚未准备好宣布加息进程已经完成，并提倡“大幅加强”银行资本金监管。美股业绩方面，二季度业绩已完成披露，整体业绩情况均好于市场预期，其中可选消费行业业绩尤为亮眼，通信服务、房地产业绩也相对较好。而对于未来业绩趋势判断，市场仍看好美股整体业绩的持续回暖，但各行业业绩增速分化逐步扩大，消费行业业绩增速逐步回落、能源行业高基数影响逐步消退、公用事业业绩迎来拐点、通信和信息技术行业业绩同比加速上行。近期货币政策和公司业绩对股市行情的催化或将减少，建议关注美国主权债评级下调和债券供应增加影响下美债利率上行造成的海外市场波动增加的风险。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：国际油价从7月中下旬持续回暖至最高88美元/桶左右水平，但上行阻力加大。布伦特原油期货价格较上周下跌2.32%至84.80美元/桶；WTI原油期货下跌2.33%至81.25美元/桶；标普能源指数下跌2.11%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至8月11日当周美国原油产量较前值增加10万桶至1270万桶/天，为2020年3月末以来新高；根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织7月产量为2750.7万桶/天，较6月减少88.85万桶/天；俄罗斯7月产量为944.93万桶/天，较6月减少6000桶/天。库存方面，美国商业原油库存减少596万桶至4.40亿桶，降幅大于预期的240万桶；库欣原油库存减少83.7万桶至3380万桶；战略原油库存增加60万桶至3.48亿桶，连续两周库存增加，或进入战略库存补库阶段；商业原油和库欣原油库存为过去五年均值左右水平，战略原油库存处于历史低位。成品油方面，汽油库存减少26.2万桶至2.16亿桶，预期为减少150万桶；馏分燃油增加29.6万桶，预期为减少78万桶，目前成品油库存和覆盖天数均为过去5年最低水平左右。沙特从7月开始额外减产的100万桶/日，于7月3日宣布将减产计划延长至8月份，于8月3日宣布将减产计划进一步延迟至9月，并表示减产措施还可以继续深化和延长。此外，俄罗斯亦宣布将于9月削减每日的石油出口规模为30万桶，而8月石油出口量减少规模为50万桶。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；库存端美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平；需求端中国原油消费逐步向好，政治局会议及国外旅游签证放松后需求预期进一步回暖，欧美经济虽然衰退预期但实际影响可能有限。供需各种因素叠加下，下半年供需较上半年转为紧平衡，油价中枢或有望较上半年上移。随着能源股票二季度业绩逐步公布，预计提供能源设备和服务公司表现或相对较好，建议关注未来设备和服务公司未来表现。诺安全球黄金基金：国际黄金价格持续下行，收于1989.31美元/盎司，本周表现为-1.28%。上周VIX指数跳升，美国十年期国债收益率和实际利率进一步上行，美元指数维持反弹态势，资金继续流出黄金ETF。对于后市展望，预计美联储加息周期或进入尾声，7月美联储如期加息25bp，年内继续加息可能性非常有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注美国名义利率与通胀预期变化的节奏，及对实际利率的影响。另外如果美联储领先其他主要央行结束加息，也需关注基准利率走势分化下汇率变化的影响。近期惠誉下调美国主权债评级和增加长期期限债券发行，预计将对美债利率形成支撑甚至有进一步上行的压力，但如果进入市场波动提升或形成一定避险需求。建议投资者积极关注黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌3.21%，表现落后于发达市场股票指数。按跌幅排序依次为办公、医疗、零售、住宅、特种、工业、酒店娱乐。往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，7月以后美联储继续加息可能性非常有限，加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。但不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。从二季度业绩看，工业、特种REITs的业绩增速明显好于其他板块，办公、酒店及娱乐，零售REITs业绩下滑。对于业绩展望，工业、特种REITs相较于其他行业有相对优势，但增速或将逐步回落，医疗保健和住宅类业绩则相对稳健。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。在惠誉下调美国评级、长债超预期发行背景下，短期海外金融市场波动或增加，而金融市场波动增加却又使得美联储利率转折可能提前到来。建议投资者增加对海外REITs的关注，把握中长期配置机会。

金融界2023-08-21

鸿铭股份：存个别小机器销售至南非的情况，占公司业务总额比例极低

海外客户，目前公司的海外客户主要集中在印度，越南，韩国等亚洲地区，公司存在个别小机器销售至南非的情况，占公司业务总额的比例极低。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-21

普京正式启动“数字卢布”！中俄最高领导人重磅声明大量比特币矿机流入俄罗斯

频方式参与。金砖国家包括巴西、俄罗斯、印度、中国和南非。南非外长潘多尔透露，金砖国家峰会的议程将包括讨论经济集团的扩大，南非是今年金砖国家领导人会晤的主办国。共有23个国家申请加入金砖国家，包括阿尔及利亚、阿根廷、孟加拉国、巴林、白俄罗斯、玻利维亚、委内瑞拉、越南、古巴、洪都拉斯、埃及、印度尼西亚、伊朗、哈萨克斯坦、科威特、摩洛哥、尼日利亚、巴勒斯坦国、沙特阿拉伯、塞内加尔、泰国、阿拉伯联合酋长国和埃塞俄比亚。南非总统拉马福萨邀请了非洲、拉丁美洲、亚洲和加勒比地区67位国家领导人出席峰会。此外，还邀请了联合国秘书长、非盟委员会主席、金砖国家新开发银行行长等20名主要国际组织代表。大量比特币矿机入驻俄罗斯俄罗斯的比特币挖矿业正在蓬勃发展，硬件制造商比特大陆和比特微都准备从中获利。全球采矿服务公司Luxor Technologies首席运营官Ethan Vera在6月于得克萨斯州奥斯汀举行的CoinDesk 2023共识节上表示，流入俄罗斯的机器数量比世界上其他任何地方都多。由于廉价能源的供应和寒冷的气候，俄罗斯一直是比特币哈希率(hashrate)方面的强国。据俄罗斯最大的矿业公司之一称，随着中国于2021年禁止该行业，俄罗斯在世界矿业中的份额有所增加，使其成为世界第二或第三大矿业公司。区块链分析公司Elliptic政策和监管副总裁戴维·卡莱尔(David Carlisle)表示，“针对俄罗斯的制裁都没有完全禁止参与采矿业”。他补充说，尽管如此，在俄罗斯采矿业运营的公司仍面临重大风险。他提到：“他们无法与包括采矿托管公司BitRiver在内的受制裁实体开展业务，也无法向国有银行和公司付款。” 卡莱尔是美国财政部的前工作人员，其中包括负责制定金融和经济制裁的外国资产控制办公室(OFAC)。此外，鉴于当前的地缘背景，在俄罗斯设立的外国公司可能面临声誉风险。矿商BitCluster首席执行官谢尔盖·阿雷斯托夫(Sergey Arestov)解释说，近几个月来，由于今年比特币价格上涨，以及Ordinals项目推动了比特币区块链的活动，挖矿经济状况有所改善，为俄罗斯的挖矿创造了良好的条件。最重要的是，美国和其他地方加强监管审查和税收使俄罗斯更具竞争力。矿业公司Cryptocurrency Mining Group在报告中写道，考虑到这些因素，它将成为唯一能够大幅加速算力增长的国家。邻国哈萨克斯坦的监管变化，限制了比特币挖矿的可用电力，而这也可能导致俄罗斯算力激增，因为矿工不久前离开了哈萨克斯坦。哈萨克斯坦矿业公司xive.io创始人Didar Bekbau表示，俄罗斯可能是目的地之一。

小萧 1评论2023-08-21

IDC：上半年印度可穿戴市场出货量为5780万台，同比增长53.3%

国际数据公司（IDC）印度月度可穿戴设备市场跟踪报告显示，2023年上半年印度可穿戴市场同比强劲增长，出货量为5780万台，同比增长53.3%。其中，智能手表各大品牌推出了多种不同形状、设计、材料、饰面和新功能的款式，出货同比增长128.6%，市场份额从一年前的26.8%上升到40.0%；耳戴类产品市场份额上半年增长27.3%。 2023年第二季度，可穿戴设备出货量为3,280万台，同比增长37.2%，环比增长30.6%；智能手表出货量几乎翻了一番，达到1280万只；而耳戴产品出货量同比增长15.2%。值得注意的是，二季度智能手表平均售价（ASP）下降44.9%，从之前的46.6美元降至25.6美元。二季度整体可穿戴设备平均售从一年前的26.7美元降至21.0美元。在耳戴类别中，TWS目前的份额达到创纪录的65.5%，同比增长52.9%，而颈戴二季度下降了22.5%。颈戴和TWS的平均售价分别为15.0美元和18.7美元，分别下跌6.4%和15.3%。 IDC印度可穿戴设备高级市场分析师Vikas Sharma表示，高端产品独有的高端功能现在正逐渐下探到更平价的型号。其中包括高级 ANC（主动降噪）、多个麦克风、最小延迟或低延迟、同时双设备连接和高级音频芯片平台等功能。线上零售商等在线渠道仍是主要驱动力，二季度贡献73.9%市场份额。同时，领先品牌开始探索线下途径，以加深影响力并扩大其在3/4/5线城镇的业务。 IDC印度客户端设备研究经理Upasana Joshi表示，2023 年上半年，厂商推出了数百款新型号智能手表，具有优质的饰面、运动外观、坚固的构造以及金属、硅、皮革等各种表带装饰。下半年将出现更多的节日优惠和折扣，而品牌对供应仍持谨慎态度。此外，我们预计厂商将推出更多平价智能戒指品类。

金融界2023-08-21

阿联酋加密税制及监管政策分析

xDAO 1 引言阿联酋地处波斯湾与印度洋的海上交通要冲，具有重要战略意义。一方面，由于市场开放程度较高、税收较低，市场竞争十分激烈；另一方面，阿联酋采取联邦制，由七个酋长国（阿布扎比、迪拜、富查伊拉、阿治曼、沙迦、哈伊马角和乌姆盖万）组成。虽然有一个联邦法庭系统，但迪拜和哈伊马角均未参加，各酋长国也拥有独立征税的权力，税收体系较不完善。每年都会有对特定税种的税率、特定行业或地区税收政策进行调整的情况。因此在这种独特背景下，有必要对阿联酋加密税制的历史、现状与发展进行相应分析，使得投资者对阿联酋税收制度与政策有着更深入的了解，更好适应阿联酋税收环境，在综合考虑投资成本收益的情况下，优化投资策略，提升投资回报，降低投资风险。 2 阿联酋一般税制介绍阿联酋缺乏完善的联邦税收体系，税收制度由各酋长国自行规定，目前有税法的酋长国包括阿布扎比、迪拜和沙迦，总体税率较低。2017 年，阿联酋联邦议会（FNC）通过了对税收程序法案的修订稿，同年 8 月 1 日，阿联酋议会正式颁布了该法案。税务程序法案规定了纳税人的权利和义务、纳税人登记注册程序、税务违法违规界定，以及评估、征收和管理公共税收的各项程序。该法案还规定了未按时缴税行为的罚息罚款，以及强制征收所产生的费用。10 月联邦税务局（Federal Tax Authority of the UAE）成立，负责管理和推动税收事务，确保阿联酋税收制度的顺利运作，并提供相关的税务服务和指导，同时加强纳税人的合规性和税收意识。 2.1 阿联酋主要的直接税直接税即所得税，是对纳税人的各种收入征收的税。在个人税方面，阿联酋对个人的收入不予征税，同时也不征收净资产税、资本税、印花税和资本取得税，不动产转让按照售价计征不动产税，不同的管辖区存在不同的税率。阿联酋也没有规定遗产税，在没有遗嘱的情况下，继承按照伊斯兰教原则处理。在企业税方面，阿联酋直到 2022 年宣布，自 2023 年 6 月 1 日起与海湾合作委员会其他成员国一致向年利润超过 37.5 万迪拉姆的企业征收 9% 的联邦企业税，年利润在 37.5 万迪拉姆以下的企业可获豁免。全球总收入超过 7.5 亿欧元的大型跨国公司适用于单独的税收政策，征收 15% 的税，征税标准符合“经合组织税基侵蚀和利润转移项目的第二支柱”制定的具体规定和全球最低企业所得税率协议（Global Minimum Corporate Tax Rate agreement）。在 6 个海湾合作委员会成员国中，阿联酋是第五个开征企业税的国家，税率也是开征企业税的国家之中最低的。阿联酋联邦企业税将适用于所有酋长国的商业活动，但自然资源开采除外，自然资源开采将继续在酋长国层面征税。没有在阿联酋开展业务往来且符合所有监管要求的海外投资者可以免征企业税。自由区的企业在符合规定的情况下，将可以继续享有免税的优惠。对储蓄、房地产、投资以及个人以个人身份获得的其他并非来源于阿联酋的贸易或商业活动的收入均不适用于联邦企业税。同时，符合条件的资本利得和股息以及符合条件的集团内部交易和重组适用联邦企业税豁免。 2.2 阿联酋主要的间接税阿联酋主要的间接税有关税、增值税以及消费税。关税由海关征收，税率在 0-100% 不等，一般为 5%。近年来，阿联酋频频更改税收政策，一方面增加了关税，包括对价值超过 300 迪拉姆的国际运输包裹征收关税和对烟草加赠关税和消费税；另一方面，阿联酋外交部与国际合作部（MoFAIC）宣布对国际进口商品征收认证费。任何价值超过 10000 迪拉姆的国际进口发票都必须经过 MoFAIC 证明，MoFAIC 将针对每份价值超过 10000 迪拉姆的进口商品发票收取 150 迪拉姆的费用，同时针对认证商业文件征收 2000 迪拉姆的费用。阿联酋在 2017 年和其他海合会成员国一致批准引入增值税，参考了过去海合会引入的增值税框架协议，对在成员国国内销售货物或提供劳务的行为征收税率为 5% 的增值税。同时采取强制性和自愿性相结合的原则，一方面，只有每年进出口商品金额超过 37.5 万迪拉姆免税额的公司需要缴纳超额部分的增值税；另一方面，年营业额超过 18.75 万迪拉姆的阿联酋本土公司，自愿申请缴纳超出部分的税金。特定教育服务、医疗保健服务或将产品出口到海湾合作委员会以外的地区的服务能享受零税率，对土地购买、住宅地产和本地客运均实行免征增值税，在阿联酋也存在不征收增值税的自贸区。消费税主要针对烟草、电子烟及所用液体、能量饮料征收 100% 的税，针对碳酸饮料和加糖饮料征收 50% 的消费税。 3 阿联酋加密资产税收分析 3.1 阿联酋对加密资产的定义鉴于阿联酋的国家结构，每个酋长国对加密资产的态度不一致，其酋长国内的相关立法也会有差异。阿布扎比和迪拜在加密资产行业的管辖方面发挥主导作用，并各自对加密资产进行了定义。阿布扎比全球市场（the Abu Dhabi Global Market）对各自加密资产的分类和处理提供了明确的指导，明确区分了以太坊和比特币等“虚拟资产”、“数字证券”和其他提供不同类型效用的代币。迪拜的虚拟资产监管局（the Dubai Virtual Assets Regulatory Authority）选择了更广泛的分类法，将其定义为“任何具有价值且可以出于支付或投资的目的进行数字交易、转让的数字表现形式”。虚拟代币是指“可以通过虚拟资产平台以数字方式进行交易、转让的数字表示”。 3.2 阿联酋加密行业监管政策 2022 年 Forex Suggest 的报告指出，阿联酋在拥有区块链初创公司数量的国家排名中位列第三，平均每 10 万人拥有 1.2 家区块链初创公司。同时在对加密货币最感兴趣的国家中，阿联酋每 10 万人中有 3342 次加密货币搜索，全球排名第四。在相关公司聚集的高密度以及对加密货币的高关注度的背景下，阿联酋被评为全球最适合采用加密货币的国家之一，位居全球第四位。作为全球加密货币市场的重要参与者，阿联酋目前对加密资产采取不征税的政策，但是并不意味着阿联酋当局对加密资产持有自由放任的态度。阿联酋在积极根据市场的快速发展不断调整监管政策，以期规范加密资产活动、推动加密资产行业健康发展。2020 年，阿联酋证券和商品管理局（Securities and Commodities Authority）发布了《加密资产活动条例（the Crypto Assets Activities Regulation》（《加密资产条例》（the Crypto Asset Regulation）），旨在规范阿联酋境内加密资产的发售、发行、上市和交易以及相关金融活动。 2022 年，迪拜率先发布关于虚拟资产监管的法律，成立名为虚拟资产监管局（VARA）的全新监管机构。VARA 的监管对象为整个迪拜包括加密货币交易所、加密货币风险投资基金、NFT 平台在内的虚拟资产服务提供商（包括特别开发区和自由区，但不包括迪拜国际金融中心），主要职责为监控虚拟资产服务的交易活动、防止价格操纵以及确保个人数据得到保护。VARA 旨在创建一个先进的法律框架来保护投资者，为虚拟资产行业治理设计备受认可的国际标准，在审慎监管下促进负责任的业务增长。并通过与阿联酋中央银行和证券及商品管理局合作，提供全方位的虚拟资产服务，打造全球虚拟资产市场领导者、可靠的机构推动者和创新促进者。阿布扎比在 2022 年 8 月成立了区块链和虚拟资产委员会，旨在寻求引入一个监管框架，为虚拟资产建立一个安全、健全和透明的生态系统，提高阿布扎比在区块链和虚拟资产领域的竞争力，协调活跃于该行业的实体公司，联络监管机构，促进行业参与者遵守全球标准和监管要求，推动信息互通和实践交流。9 月阿联酋首都国际金融中心阿布扎比全球市场的金融监管机构金融服务监管局发布了虚拟资产监管方法的《原则指南》。阐述了稳健和透明的风险监管架构、高标准的授权、防止洗钱和其他金融犯罪、国际合作、对违规监管行为执行的承诺、风险敏感性监督等六项核心监管原则。并签署大量双边和多变谅解备忘录，支持监管机构之间的信息交流，强化国际合作的效能。迪拜虚拟资产监管局于 2023 年 2 月 7 日通过了《2023年虚拟资产及相关活动条例》。条例禁止任何未经 VARA 授权而从事虚拟资产活动的行为，规定满足许可要求的虚拟货币服务提供商需要遵守涉及公司、合规与风险管理、技术与信息以及市场行为的强制性规则手册，还制定了适用于包括咨询、经纪交易商、托管、交易、借贷、支付和汇款以及管理和投资活动的规则手册，以应对与虚拟资产活动相关的风险。随着针对加密资产的监管不断规范化、具体化、制度化，相应条例的出台为阿联酋加密资产的发展规定了方向与范围，规范市场环境、提振企业信心、吸引企业集聚，一系列的政策有利于企业进一步在合法合规的条件下开展自身经营活动。 3.3 阿联酋加密资产行业的发展现状与趋势随着技术不断完善、政策不断出台、监管不断规范，阿联酋的金融机构和企业积极采用区块链技术和加密资产。包括阿布扎比投资局、迪拜国家银行和迪拜金融市场等纷纷发起自己的区块链项目，以提升效率和降低成本。例如，迪拜国家银行通过区块链技术实现了快速跨境支付的秒级交易，极大提升了金融系统的交易效率。阿布扎比商业银行则通过区块链技术建立了自己的数字资产交易平台，以方便用户进行加密资产的交易。阿联酋政府计划在未来几年时间内将所有政府部门的不动产相关业务移至区块链上，以提高交易透明度和降低诈骗风险。阿布扎比已计划建设“区块链旅游园区”，游客可以使用加密资产支付门票和其他旅游服务，提升旅游体验。除了政策支持，阿联酋多元化的人口构成，使得区块链技术也有着包括为在迪拜工作的人提供汇款服务等广泛的应用空间。考虑到阿联酋的税收政策及其发展演变，本文认为，在未来一段时间内，阿联酋对加密资产的税收将会维持在较低水平。并且得益于优质的金融基础设施和较为宽松的监管环境，阿联酋也吸了众多加密资产企业的集聚，形成规模效应。作为全球最大的加密资产交易平台之一，币安（Binance）于 2019 年在阿布扎比建立了全球总部，为中东的投资者提供更为便捷的加密资产交易服务。此外，阿联酋政府还与其他国家合作，积极推动区块链技术和加密资产在国际贸易和供应链管理等领域的应用。例如，阿联酋和新加坡合作推出了“TradeTrust”项目，通过区块链技术实现了全球贸易单据的数字化和自动化，提升了贸易效率。如总部位于阿布扎比的数字资产交易公司 MidChains 的联合创始人兼首席执行官 Basil Al Askari 所言，“阿布扎比一直以来都是一个以机构为中心的市场，而迪拜则更多地是一个以消费者为中心的市场。”St-Jean 宣称，阿布扎比的加密货币“未来五年将呈爆炸性增长”。迪拜也吸引了众多机构的入住，印度最大的交易所之一 Wazirx 也将其总部迁至迪拜。迪拜也推出“迪拜元宇宙战略”(Dubai Metaverse Strategy)，旨在跻身世界前 10 大元宇宙经济体。迪拜虚拟资产监管局向 Crypto.com、火币网(Huobi)和 OKX 等几个关键加密平台发放或延长了虚拟资产牌照，积极在政策层面推动加密资产的发展。阿布扎比与迪拜两者相互竞争、共同发展，为投资者提供了多样的选择。总体上看，随着加密资产不断拓展适用范围、提升交易效率、强化用户体验，阿联酋凭借优越地理条件、较低的税收成本、稳定的地缘环境以及先进的基础设施，日益走在全球加密资产应用的前列，具有较好的投资前景。同时阿联酋内部投资政策与环境的多样性为投资者提供了形式多样的选择，实现了灵活性与原则性的统一。但是投资者也需要时刻关注最新政策与条例，调整投资策略，确保投资合规，减少投资风险。参考文献： [1]阿联酋议会.(2017).税务程序行政条例 [2]阿联酋议会.(2022).2022年第47号联邦法令 [3]阿联酋议会.(2017).2017年第8号联邦法令 [4]阿联酋证券和商品管理局.(2020).加密资产活动条例 [5]迪拜酋长国.(2022). 2022年第4号法令虚拟资产监管 [6]迪拜酋长国虚拟资产监管局.(2023).虚拟资产及相关活动条例 [7]阿布扎比全球市场金融服务监管局.(2023).虚拟资产监管方法的原则指南关于我们：TaxDAO 由多位来自加密货币领域的税务、财务高级管理人员创立，团队对加密资产的税务合规和规划具有丰富经验，经手管理较大规模加密资产。团队立足中国，也具有丰富的国际化经验，对于在全球背景下如何进行税务合规、配置资产，有独到的见解。欢迎关注我们的公众号，我们会持续推出原创与编译的加密税务、财务专业文章。如有咨询或希望加入 TaxDAO，欢迎联系我们小助手。本公众号所发布的资讯或文章仅为交流讨论或一般参考目的，不应将本公众号任何内容视为法规、税务、会计、投资或其他专业咨询建议，也不代表对任何服务或产品的推介或要约。本公众号对资料的准确性、完整性或可靠性不作任何明示或暗示的陈述或保证。本公众号对发布的任何内容的变更不会另行通知，本公众号也没有义务更新已发布的任何内容。任何依据本公众号的全部或部分内容而作出的判断或决定（无论作为或不作为）以及因此造成的法律后果，TaxDAO 不承担任何责任。未经 TaxDAO 事先书面同意，不得为任何其它目的使用本公众号中的任何内容。转载请获得授权并注明作者和出处“TaxDAO”。来源：金色财经

金色财经2023-08-21

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