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美SEC推出加密ETF通用上市标准山寨币ETF潮要来？

的衍生品交易所拥有至少六个月的期货交易历史。新的加密货币交易所交易产品 (ETP) 上市标准有哪些内容？核心是什么？谁会获批？对加密市场将产生什么影响？一、新标准的内容该提案旨在规定商品信托份额可由多种实体结构发行，包括信托、有限责任公司或其他类似实体，并承认这些实体可持有多元化投资组合，包括多种商品资产、证券、现金及现金等价物。变更目的：修订规则 14.11 (e)(4)，允许符合修订后要求的商品信托份额进行通用上市和交易，或依据非上市交易特权交易。发行与持有范围扩展：商品信托份额可由信托、有限责任公司等多种实体发行，可持有多元化资产（包括多种商品资产、证券、现金及现金等价物），并受交易所权益证券交易规则约束。新增核心定义：商品基金资产：指商品期货、商品期权、商品交易；现金等价物：包括美国政府证券、存单、银行承兑汇票等短期工具（期限＜3 个月）；资产净值：信托资产市值减去费用负债，用于份额创设与赎回定价；日内参考价值：基于基础资产当前价值估算的信托份额参考值。上市标准：基础商品需满足至少一项标准：在 ISG 成员市场交易且交易所可获取信息、在指定合约市场交易至少 6 个月且有监督协议、相关 ETF（对该商品敞口≥40% 资产净值）在全国性交易所上市；禁止杠杆或反向系列份额通用上市。信息披露要求：信托需在公开网站披露持仓详情（代码、数量、权重等）、每日资产净值、溢价 / 折价数据（表格及折线图）、流动性政策、交易量、招股说明书等。流动性风险管控：每日可用于赎回的资产不足 85% 时，需制定书面政策（每年审查），涵盖投资策略、现金持有、受限资产占比及描述等。持续上市与退市标准：若出现持有人不足 50 人、流通份额＜5 万股、市值＜100 万美元、信息传播中断、资产净值未每日计算等情况，交易所可能暂停交易并启动退市。交易暂停机制：在基础资产价值传播中断、日内参考价值未及时提供、信息披露不合规等情况下，交易所可暂停交易，资产净值未同步传播时需暂停至公开。信息隔离要求：涉及指数维护的经纪交易商、指数咨询委员会、与信托关联的实体需建立信息隔离机制，防止重大非公开信息滥用。二、新标准的核心新标准的核心特征是批准了ETP的实物创建和赎回流程。这使得投资者和授权参与者能够将一篮子基础加密货币直接兑换成ETP份额，从而消除了现金结算的需要并降低了中介成本。这一变化预计将提高市场效率并降低机构参与的门槛。 SEC在官网指出：“今天批准的指令与近期批准的现货比特币和以太坊 ETP 有所不同，后者仅限于以现金方式创建和赎回。根据今天的批准指令，比特币和以太坊 ETP 将被允许以实物方式创建和赎回份额，与委员会批准的其他商品 ETP 一致。” SEC主席保罗·S·阿特金斯表示：“SEC迎来了新的一天，我担任主席的首要任务是为加密资产市场制定一个切实可行的监管框架。我很高兴委员会批准了这些命令，允许以实物形式创建和赎回一系列加密资产ETP。投资者将从这些批准中受益，因为它们将降低这些产品的成本并提高效率。” 美国证券交易委员会交易和市场部主任 Jamie Selway 表示：“委员会今天的决定对于日益增长的加密货币 ETP 市场而言，是一个重要的进展。实物创设和赎回为 ETP 发行人、授权参与者和投资者提供了灵活性和成本节约，从而提高了市场效率。” 三、谁会获批？任何在 Coinbase 衍生品交易所上线超过 6 个月的期货追踪币种都将获得批准（清单如下）。四、接下来会发生什么？首先，规定需要征求意见和审核。意见征询期很可能在《联邦公报》公布后21天结束（很可能是本周），这意味着这项规定最终生效的时间很可能不到60天。与此同时，还有许多 ETP 申请正在等待审批，包括 Solana 和 XRP ETP。SEC 可以选择在 10 月 10 日 Solana 截止日期和稍晚的 XRP 截止日期之前直接对这些 ETP 19b-4 条款采取行动，或者也可以选择在 GLS 下处理这些 ETP。将 9 月 17 日圈定为 SOL 期货在芝加哥商品交易所（CME）上市后 6 个月的日期，尽管这些期货在 Bitnomial 和 NADEX 交易所的认证时间要早约一个月（因此，如果全球流动性解决方案（GLS）已启用，或者美国证券交易委员会（SEC）独立针对Solana的 19b4 文件采取行动，批准时间可能会更早）。 XRP 期货的上线时间会稍晚一些，因为 XRP 期货是在 SOL 期货之后推出的。不过，SOL 和 XRP ETP 极有可能在第四季度初推出。它们将包含实物交易，并且很可能包含 SOL 的质押。五、对加密市场的影响新标准预计将加强加密货币与传统 ETP（例如以黄金或白银为支撑的 ETP）之间的监管协调。这种对等性有助于减少套利机会，并改善加密资产的价格发现。随着 ETP 市场在更明确的监管制度下不断扩张，投资者可以获得比不受监管的加密货币交易所更高透明度、交易对手风险更低的产品。监管方式的转变与加密货币市场的总体趋势相符。历史数据显示，ETP 的批准通常会增加流动性和交易量，正如比特币和以太坊逐渐融入传统金融一样。行业利益相关者和分析师认为，SEC 的举措将推动 ETP 市场大幅增长。Coincu 研究团队的专家表示，新框架可以激发更多机构投资者的兴趣，同时规范交易和托管方面的最佳实践。此外，SEC 的决定所带来的监管清晰度，或许可以促进更结构化的产品开发，并促进基于加密的金融工具的更广泛应用。值得注意的是，其他市场参与者也在应对不断变化的形势。大型衍生品交易所运营商芝加哥期权交易所 (Cboe) 已提交一项拟议的规则变更，以简化加密货币 ETP 的审批，这进一步表明该行业正在走向成熟。与此同时，贝莱德已申请质押以太坊现货 ETP，此举或将进一步推动加密货币融入更广泛的金融生态系统。然而，SEC也暂停了部分申请，包括涉及 XRP 的申请，这凸显了该机构谨慎且逐案审批的原则。 SEC对加密货币 ETP 的不断演变，体现了其在促进创新与维护市场诚信之间的平衡。随着更清晰的指导方针出台，数字资产将更系统、更具可扩展性地纳入主流金融体系。

金色财经07-31 17:16

大盘股反弹，深证100为何总能 “拔得头筹” 成最强？

，使其估值回调更具 “可控性”。从指数历史的ROE水平来看，深证100指数的ROE相比于其他指数更高。表：大盘规模指数时间序列ROE对比数据来源：wind，截止2025/03/31 反弹期的估值修复与成长溢价共振是核心驱动力。经济复苏信号出现后，市场风险偏好回升，资金优先流向 “确定性成长” 资产。深证 100 的成分股既受益于行业需求回暖，又因流动性优势吸引增量资金，推动估值从 “低估区间” 向 “合理成长区间” 修复。这种修复并非单纯的情绪驱动，而是建立在 “盈利增速可兑现” 基础上的 “戴维斯双击”。表：大盘规模指数净利润增长率对比数据来源：wind，截止2025/03/31 三、成份股 “高含金量”：聚焦高弹性龙头，自带反弹基因深证 100 在挑选样本股时，把 “市值体量与成长潜能” 作为核心准则，纳入的大多是深市各细分领域的领军企业（像宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗等都在其中）。这些企业同时具备 “大盘股的稳健特质” 和 “成长股的突破动能”：盈利抗风险力突出：作为行业中的头部玩家，它们在产业链里拥有较强的话语权，即便在市场处于调整阶段，也能保持营收和利润相对平稳，为后续反弹筑牢 “业绩根基”。成长可预期性高：所涉及的新能源、电子、通信等行业，都是具有长期发展前景的赛道，市场需求的上限很高。在反弹时期，市场对于这些企业 “业绩回暖 + 估值上涨” 的期待更为强烈。表：深证100最新前十大成份股：数据来源：wind， 2025/7/24 相关布局产品：易方达深证100ETF（159901，联接 A/Y/C：110019，022923,004742），最新规模68亿元，同类中规模领先、流动性优质的深证100类ETF。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 16:30

业绩差距超120%！医药ETF分歧加剧，如何选择正确方向？

024年全年水平，更是创下年度净流入额历史新高。含“港”量高的医药指数整体表现更优数据来源：Wind 截至2025.7.29 从具体ETF观察的话，华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500）、万家中证港股通创新药（520700）、汇添富国证港股通创新药ETF（159570）整体收益都超过了100%，成为场内仅有的三支年内翻倍ETF。年初至今ETF涨幅榜数据来源：Wind 截至2025.7.30 而从规模上看的话汇添富这支在规模上优势较为明显，截至目前规模已经突破78亿。而从年初至今的表现来看，华泰柏瑞恒生创新药ETF和万家中证港股通创新药ETF是较为突出的选择。华泰柏瑞恒生创新药ETF在年化回报、超额回报、信息比率、Sharpe比率、Alpha和Sortino比率等方面均优于其他同类基金，展现出较强的盈利能力与风险调整后的回报能力。万家中证港股通创新药ETF同样表现出色，尤其在回报率上略高于华泰柏瑞，同时其信息比率和Sortino比率也处于较高水平，说明其在控制下行风险方面具有一定优势。数据来源：Wind 截至2025.7.30 最后还是要提醒一下投资者，尽管创新药相关ETF近期价格屡创新高，但短期风险正在积聚。相关机构指出，多只港股创新药ETF年内最高涨幅已超90%，其交易拥挤度极高；创新药板块本身具备高弹性特征，基金净值波动剧烈，易诱发投资者追涨杀跌，放大亏损；创新药存在研发失败等风险，国际化BD虽亮眼，但FDA（美国食品药品监督管理局）审批延迟、临床失败等‘黑天鹅’事件不可忽视。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 16:29

爆了！大超预期

板块又爆了！新易盛、中际旭创盘中再创历史最高。 “新易盛+中际旭创”含量较高的云计算ETF(516510)、人工智能ETF(159819)今日上涨。原因何在？因为两大AI巨头，微软和meta业绩大超预期，一个盘后大涨超过8%，市值轻松突破4万亿美元，另一个股价涨幅更大，接近12%，带动相关的国内板块走高。 AI科技巨头的强势表现，是否预示着，新一轮的AI热潮来了？如果是，哪些板块又值得高看一眼？ 01 业绩大超预期两大巨头--微软和Meta的业绩到底有多好？先看一些核心数据：微软：营收：二季度营业收入764.4亿美元，同比增长18%，分析师预期738.9亿美元，一季度同比增长13%。 EPS：二季度稀释后每股收益（EPS）为3.65美元，同比增长24%，分析师预期3.37美元，一季度同比增长17.7%。营业利润：二季度营业利润343亿美元，同比增长23%，一季度同比增长16%。净利润：二季度净利润272亿美元，同比增长24%，一季度同比增长18%。当然，比业绩数据更受关注的，还在AI云服务。 Azure云业务收入同比增长34%，达到750亿美元，其中AI服务贡献显著。微软的AI相关业务年化收入运转率超过130亿美元，同比增长175%。 Meta的情况也类似，核心的财务数据，第二季度营收475.16亿美元，高于分析师预期的448.3亿美元，每股收益为7.14美元，远超分析师预期的5.89美元。其中，广告营收达475亿美元，同比增长22%，主要动力是AI驱动的广告推荐系统（如Advantage+）。尝到AI技术甜头的两个大厂，都不约而同地加大了对于AI基础设施的投资。二季度的微软支出数据未体现任何数据中心投资放缓的迹象，并且仍然计划继续加大AI基础设施投资，包括数据中心和AI芯片（如与OpenAI合作）； meta计划2025年资本开支达660-720亿美元，主要用于AI数据中心建设，包括部署NVIDIA H100/H200 GPU集群。上周公布财报的Alphabet（谷歌），也未体现AI方面“烧钱”放缓的势头，将2025年全年的资本支出指引上调至850亿美元，比此前预期高出100亿美元。今年年初，市场一度十分担忧算力方面过大的资本开支，如果不能及时转化成利润，会削弱大厂的盈利能力，曾经引发资本逃离AI大厂。现在看来，这种担忧并不存在，因为微软已经用实实在在的利润增长，证明算力的高投入，是可以带来预支匹配的利润增长。 “高算力资本开支--高AI业务增长”这个商业环路，在质疑声中实现了完美闭环，并且在未来多年，依然有机会持续下去。受此重磅利好消息提振，英伟达盘后股价也大涨超过3%，可以说是另外一个大赢家。很明显，AI这个技术革命所带来的投资机会，不管是上游的算力、中游的云服务和大模型，以及下游的应用，依然处在大爆发阶段。那么，对应到国内，又有哪些具体的机会值得关注呢？ 02 三大重点领域首先要说的领域，是咱们国内具备了全球竞争优势，同时已经在英伟达产业链中占据重要一环的光模块（CPO）。实际上，早在海外AI大厂业绩发布之前，国内的CPO厂商就已经交出了高增长的财报。新易盛2025年上半年净利润达到37-42亿元，同比大幅增长327%-385%；中际旭创上半年净利润36-44亿元，同比增长53%-87%。直接的驱动因素，是全球AI算力需求爆发，微软、Meta、阿里等云厂商加速AI数据中心建设，带动光模块需求倍增，还有800G/1.6T产品快速放量，等等。但最根本的，是中国CPO厂商在全球的竞争力。根据LightCounting的数据，中国光模块厂商占全球市场份额超50%，中际旭创、光迅科技、新易盛等企业位列全球前十。中际旭创、新易盛，也已经成功进入英伟达、微软供应链。能够有这样好的表现，主要在于中国CPO厂商多年以来在整个供应链中形成的优势。例如，从研发到量产周期较国际厂商缩短30%，如中际旭创800G模块从设计到量产仅用18个月，还有供应链成本优势，通过自动化产线，国产CPO的光器件封装成本比海外低40%，而东南亚工厂的投产，有利于降低成本和规避地缘问题。未来，随着美国放宽对华H20芯片出口限制，阿里、腾讯等加速AI服务器采购，以及1.6T产品的放量，中国CPO厂商的订单预计会继续维持高增长。从Q2公募基金披露的数据上看，公募基金有大幅加仓通信板块，CPO成为核心配置方向。其次，是AI云服务领域。在这方面，微软、亚马逊、谷歌等海外大厂已经做了商业模式的验证，特别是微软，不仅成功打破市场忧虑，而且很好地证明了AI云服务在整个AI产业链、价值链中，依然有着很高的地位。这种模式大概率会复制到国内，一方面，国内的云服务有一些准入限制，这对国内的AI云服务厂商而言是利好，另一方面，云服务领域是少数寡头垄断的领域，海外是三巨头，国内能够提供AI云服务的，数量也不多，竞争格局相对稳定。而且，这个领域，可以说是雨露均沾，服务商以及配套厂商，不管是硬件还是软件，都能够从中分的一杯羹。最后要说的，是AI应用层面。 meta的业绩，是AI在广告应用上最好的证明，其他的领域，如医疗、办公、制造等应用场景，也陆续有不少成功的案例，加上AI消费电子、自动驾驶、人形机器人等高确定性的应用场景，应用所对应的商业空间，可能比算力还要大，是真正的星辰大海。 03 长期成长红利长期来看，人工智能已成为全球科技竞争的战略制高点。作为我国培育新质生产力的核心引擎，人工智能正加速驱动数字经济提质升级，其战略地位在政策持续加码中不断跃升。国内自研大模型的突破，不仅标志着我国在人工智能领域实现技术自主可控，更可通过全球技术共享合作，为构建多元共生的人工智能生态贡献中国方案。随着我国在人才供给、算法创新、算力基建和数据要素等全方位优势的持续巩固，人工智能技术迭代与场景应用将为经济增长开辟更广阔空间，相关产业的长期投资价值在技术红利与政策红利的共振中有望持续凸显。而云计算与大数据作为数字化的基石，是实现“十四五”规划中“加快数字化发展，建设数字中国”战略的核心基础设施。随着人工智能大模型演进带来的对算力需求的爆发式增长，云计算与大数据已成为人工智能大模型迭代与相关应用高效运行的关键支撑。在当前人工智能引领的科技革命浪潮中，云计算与大数据产业将持续受益于技术迭代与场景拓展的双向驱动，其投资和配置价值值得关注。今年以来，科技赛道持续火热，人工智能、云计算主题ETF强势吸金。人工智能ETF(159819)年内资金净流入额67.81亿元，最新规模171.47亿元；云计算ETF(516510)年内资金净流入额20.18亿元，最新规模31.03亿元。人工智能ETF、云计算ETF的年内吸金能力、规模均位居同类第一；且综合费率0.2%，属于同类最低费率，为投资者布局科技赛道提供了低成本工具。人工智能ETF(159819)及联接（A:012733，C:012734)覆盖人工智能全产业链，囊括人工智能产业技术和应用领域的龙头公司，权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等。云计算ETF(516510)及联接(A:017853，C:017854)紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，覆盖计算设备和计算服务相关领域，侧重于算力和软件应用龙头，权重股包括科大讯飞、中际旭创、新易盛、中科曙光等。 04 结语 AI这个技术革命，所能够创造的价值，所带来的商业机会、投资机会，都会非常巨大。如果回顾从2023年初chatGPT爆发到现在，尽管AI公司的股价走势有波折，但一路向上的趋势并没有改变，AI企业是能够用高增长业绩去兑现市场预期的，这种鉴于业绩高增长下的估值扩张、股价上涨，质地是比较健康的。即使AI领军企业的PS估值，看似高达30-50倍，但参考云计算发展史：AWS在2015年PS峰值达35倍，随后7年收入增长12倍，AI企业的模型迭代能力，是可以不断突破估值锚点的。为什么我们一直说，AI领域的投资需要长期坚守，而非被短期波动干扰？核心逻辑在于，AI技术革命具备不可逆性、强渗透性和指数级增长三大特征。毫无疑问，AI已从工具升级为数字时代的"电力系统"，ChatGPT的爆发标志着NLP技术跨越奇点，大模型正在重构所有行业的底层工作流，如药物研发效率提升100倍。全球算力需求每3个月翻倍，这种基础设施级别的变革不会因短期估值波动而逆转。即便AI应用处在早期，但微软Copilot已渗透72%的财富500强，年化ARR达100亿美元；AI助理将取代50%的搜索引擎请求，AI PC、AI 手机的快速渗透，将带动万亿级换机潮。 2023年，GPT-4参数规模达1.8万亿，2024年Claude3突破10万亿，技术进化呈现超摩尔定律速度。放弃AI投资，相当于在2000年因互联网泡沫破裂，质疑并卖出亚马逊。 2023Q4，全球AI初创融资环比下降40%；2025年初，算力需求崩塌论四起；4月，贸易战导致市场大跌。回过头看，这些都是噪音，非但不应该逃离，反而应该坚守，甚至逆向交易。因为历史已经不断证明，每次技术革命中，最终胜出的，都是那些懂得屏蔽噪音，始终如一的坚守者。（全文完）

格隆汇07-31 16:08

威尔鑫点金·׀ 美联储鹰歌高昂力挺美元大涨金价遭遇二重咒创四周新低

当前美国成屋（二手房）销售签约继续位于历史绝对低位区，彰显其房价曲高和寡、有价无市窘境。在周三美元进一步大幅上涨后，周线技术底背离确认与助涨信号清晰，似对金价利空昭然，实则未必：首先，美元周K线还有两个交易日定格，当前周线强势仅是一种动态。且笔者稍早曾提醒，若美元指数突破日K线季度线反压进一步上行，20周、250周均线位置附近将出现更强技术阻力。对于金价，虽日线长阴击穿月线、季度线共振支撑。但周线趋势并未破坏，目前20周均线依然构成金价支撑。此前一年多，在阶段或中期调整过程中，金价皆会触及20周均线。而自4月金价见顶3499.84美元以来，本周第一次亲吻20周均线支撑。故应该对周三金价的大幅下跌，多一些中长周期的认识与理解。再如美元指数周K线形态趋势图示：阶段美元指数在阻速线2/3线获得精确支撑后，底背离见底回升，目前周线动态长阳，正考验来自布林中轨的下行趋势反压。若进一步上行，250周均线，以及89.21至114.78点中期牛市波段回调的二分位（50%），近月110.15至96.36点熊市波段反弹的38.2%黄金分割位，将在101点附近共振，必然构成美元上涨的更强技术反压。再如金价日K线图示：目前由H1H2，或H1H3线构成的中继三角形整理已经失败，但并不代表市场调整一定会纵深。整个中继整理仍可能演变为一个更大的三角形整理，只是作为三角形下边的H1线需要重新调整，3247.11美元参考基点将被近期低点替代。周三金价大幅下跌，刚好测试前中期牛市波段（2536.71至3499.84美元）回调的23.6%黄金分割位支撑。五月至今，23.6%黄金分割位一直构成金价“有效”支撑。若美元指数确认中期见底，金价可能首先向下考验阻速线2/3线的重要、强劲支撑。

杨易君黄金与金融投资07-31 15:58

连涨3年！这只特色ETF凭什么？

正收益，且大幅跑赢同类指数。这一亮眼历史成绩背后的逻辑在于，该指数提炼了亚太市场“半导体龙头+优质红利资产”的核心属性，在拥有长期稳定增长的同时兼顾爆发性。 02 AI浪潮下的亚太半导体崛起人工智能革命正在重塑全球产业链价值分配，半导体成为这场变革的基石，作为全球半导体产业的核心腹地，亚太地区占据全球半导体收入的57.6%。亚太地区已然成为全球半导体产业链的核心区域，汇聚了众多全球顶尖的半导体企业，如台积电、三星、东京电子、联发科等，它们在半导体产业链的各个关键环节都占据着重要地位。从上游的芯片设计、半导体材料研发，到中游的晶圆代工、封装测试，再到下游的电子产品制造和应用，亚太地区的半导体企业构建了一条强大的产业链生态系统。亚太精选ETF(159687，联接C类021190)标的指数敏锐地捕捉到了这一行业趋势，将这些优质半导体企业纳入其中。其中，权重最大的成分股为来自中国台湾的台积电，占比7.82%。（截至2025.6.30）作为全球最大的代工芯片制造商，台积电近期公布的第二季度财报令市场瞩目，净利润同比大增60.7%，超出市场预期并创下历史新高，这主要得益于人工智能应用领域对半导体需求的激增。公司4月至6月净利润升至3983亿新台币（135.3亿美元），轻松超过了3779亿新台币的市场预期。这一数据不仅彰显了台积电在半导体行业的强大竞争力，也从侧面反映出AI浪潮对半导体产业的巨大推动作用。驱动这一增长的核心引擎来自AI芯片需求爆发——英伟达和AMD的订单增速已超过台积电当前产能，公司预计2025年销售额将增长30%，长期毛利率维持在53%以上。此外，亚太精选指数的权重分布较为分散，除台积电、腾讯控股外其余成分股权重均低于3%，前十大成分股权重合计为29.43%。这种分散的权重结构，有效避免了因个别成分股波动对整体指数造成过大影响。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 03 科技进攻+红利打底！亚太精选ETF连涨三年富时亚太精选指数中，半导体龙头企业占据核心地位，为投资组合注入了强大的科技动力。台积电是其第一权重股，三星电子、东京电子、SK海力士、联发科等细分领域龙头共同构成产业链图谱。除科技龙头外，该指数还配置了丰田汽车、腾讯控股、阿里巴巴、三菱集团等业务模式较为成熟的核心企业，这些企业在各自领域内具有较强的竞争力和稳健的长期现金流。这种“科技进攻+红利打底”的双引擎结构，在波动市场中展现出独特优势。作为国内市场唯一跟踪富时亚太低碳精选指数的ETF——亚太精选ETF(159687，联接C类021190)的核心价值在于提供了“一键配置亚太优质资产”的标准化工具。 Wind数据显示，截至2025年7月30日，亚太精选ETF(159687)自2022年底上市以来，2023、2024、2025YTD连续三年实现正收益，2023年至今累计涨幅达44.82%。从工具特性看，亚太精选ETF(159687)的优势体现在： 1.费率结构清晰，管理费率与托管费率处于市场同类较低，管理费0.2%/年，托管费0.5%； 2.交易机制与股票一致，投资者可在交易日内实时买卖，流动性较好，便于根据市场变化调整持仓； 3.持仓透明度高，成分股调整遵循指数规则，投资者可清晰了解底层资产构成。此外，亚太精选ETF价值在于降低了跨市场投资的门槛。个人投资者直接参与亚太多市场投资需面对开户、换汇、信息不对称等多重障碍，而ETF通过基金公司的专业运作，将这些环节标准化。没有证券账户的投资者，有些则会选择通过支付宝等渠道购买场外联接基金。从费率结构看，南方富时亚太低碳精选ETF发起联接A类(021189)更适合长期投资，对于短期持有，C类(021190)更划算一点。从资产配置角度看，达里奥与史文森的智慧共同传递了一个理念：全球化配置是抵御风险、获取长期稳健收益的基石。以沪深300为例，与全球主要市场指数过去10年表现的相关性普遍在0.4以下。亚太地区持续的增长活力、产业生态及科技核心地位，使其在全球资产版图中的战略意义显著提升。巴菲特的转向，富时亚太指数所体现的地域与行业多元结构，正是这一背景的映射。全球资本市场的历史表现，初步验证了区域多元化策略的有效性，这深刻契合诺贝尔奖得主马科维茨的论断：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。” 在全球格局演进下，构建覆盖不同增长引擎的多元化组合，已成为越来越多资金新的选择。查看完整风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇07-31 15:48

金桥信息拟定增募资6.33亿元：前次定增项目延期

亏损收窄。前次募投项目两度延期翻查历史公告发现，这并不是金桥信息第一次定增。2021年，公司定增募资3.57亿元，扣除发行费后募资净额为3.47亿元。除用于补充流动性以外，公司将募集资金用于基于云架构的技术中心升级项目、智慧法治综合平台建设项目、智慧教育综合平台建设项目。以上三个募投项目原计划均在2023年4月达到预定可使用状态，但目前部分项目已两度宣布延期。 2023年4月，金桥信息发布公告称，以上三个项目由于物资采购、物流运输、人员流动等诸多环节受阻，项目展厅选址、设备进口、人员招聘、培训等计划亦向后延迟，分别延期至2025年4月、2024年4月、2024年12月。 2025年1月，公司再次发布公告，将基于云架构的技术中心升级项目和智慧教育综合平台建设项目延期至2025年12月。公司表示，受宏观经济波动和市场环境等客观因素变化的影响，项目建设进度较预期有所延缓。在多变的环境下，公司谨慎使用募集资金并不断优化改进项目细节方案，导致募投项目建设周期有所延长。值得注意的是，截至2024年12月末，前次募投项目中，智慧教育综合平台建设项目已累计实现效益1969.84万元，但未达到2346.71万元的承诺效益。而在此次募投项目中，金桥信息拟向面向行业应用的AI研发项目投入1.62亿元，其中包含“AI+教育”场景落地。（文章序列号：1950456724196560896/JW）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经07-31 15:40

人工智能ETF(515980)收涨0.78%，全天放量成交3.89亿元，交投活跃

07%。消息面上，英伟达昨晚股价再创历史新高！中长期来看，以光模块为代表的算力产业链逻辑具备强逻辑。华泰证券表示，基于WAIC 2025实地调研，对AI大模型产业链形成四个判断：1）行业进入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在垂直场景应用显著丰富，涵盖办公、医疗、金融等多个领域，关注应用落地机会；2）服务器算力需求持续增长，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变；3）生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品；4）DeepSeek发布后，中美AI产业链从平行发展转向竞合状态，国内外厂商形成良性竞争推动行业进步。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 15:29

收评：七月收官日三大股指跌幅均超1%，沪指再失3600点，全市场近4300只个股下跌

I硬件股集体走强，中际旭创、新易盛再创历史新高，联特科技、天孚通信等跟涨。点评：消息面上，META第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，预估448.3亿美元，净利润183.37亿美元，同比增长36%，受此利好刺激Meta美股盘后涨幅扩大至10%。此外，英伟达昨晚股价再创历史新高。液冷服务器板块拉升液冷服务器板块拉升，英维克走出2连板，冰轮环境、川环科技涨停。点评：天风证券研报指出，从GB200到GB300，预计Socket方案将带动整柜价值量由60万元提升至70万元+，其中冷板、快接头价值量变化最大：预计冷板用量将由GB200的45片提升至GB300的108片，快接头将由GB200的108对提升至GB300的216对。创新药概念股活跃南新制药、奇正藏药、汉商集团涨停，海特生物、安科生物等跟涨。点评：消息面上，石药集团昨日宣布与美国生物制药公司Madrigal Pharmaceuticals达成重磅授权协议，将其口服GLP-1受体激动剂SYH2086的全球开发、生产及商业化权益授予后者，交易总价值最高可达20.75亿美元。兴业证券指出，2025年成为中国创新药海外爆品爆发的元年，对外授权交易不断刷新纪录。预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020—2021年。机构观点广发证券：从轮动的角度目前最值得关注的是科创板广发证券认为，从行业轮动经验来看，周期与金融往往是启动的引擎，而“低位策略+催化”是行业轮动的重要因素。从7月以来，在指数向上突破的过程中，确实也遵循了这一规律。比如，最近三个月涨幅靠后的周期风格率先启动，钢铁、建材、建筑、地产、煤炭等前期表现较差的方向在近期反内卷、水电站建设、城市更新等主题提振下，表现出较强的超额收益。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘国金证券认为，市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。东方证券：量能配合较为充沛，市场暂时没有转向风险东方证券认为，创新药和AI产业链依然是主流投资品种，尤其是前者持续出现暴涨。国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，实现差异化创新，为创新药行业发展提供政策保障，从而推动医药板块尤其是创新药板块上涨。总体来看，当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，谨慎乐观情绪持续积聚，市场暂时没有转向风险，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间。

金融界07-31 15:17

更纯的新消费怎么选？吃喝玩乐LABUBU，尽在港股通消费50ETF(159268)！

ETF（159268）？】 1. 指数历史收益率更高：具有更优秀的风险收益特征来源：Wind、国证指数、恒生指数，截至2025年7月29日。 2. 成分股盈利能力：ROE长期稳健，兼具成长性数据来源：Wind、Bloomberg、国证指数,截至2025年7月29日 3. 估值：具有较高安全边际截至2025年7月29日，国证港股通消费主题指数PE-TTM为18.8，处于指数发布以来12.1%分位数。来源：Wind、国证指数，截至2025年7月29日一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！注：T+0交易为当日回转交易，以证券交易所最新交易规则为准。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通消费50ETF（159268）标的指数为国证港股通消费指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨跌幅如下：46.25%、-14.14%、-20.2%、-25.39%、9.68%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 14:58

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