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Stephen Jen警告：特朗普财政刺激或引美债危机，收益率逼近5%

计划，该计划在众议院审议，预计7月初获参议院批准。据美国尽责联邦预算委员会估算，这项法案到2034年将使美国债务增加至少3.3万亿美元，年度赤字率可能突破7%。过去两年，美国赤字率已持续高于6%（2023年6.2%，2024年6.4%），在非衰退或非战争时期极为罕见。Jen表示，特朗普团队虽通过政府效率部门（DOGE）承诺削减开支，但减税导致的财政收入损失远超当前支出削减规模，赤字问题雪上加霜。来源：美国尽责联邦预算委员会、华尔街日报指标 2023年 2024年 2034年预测赤字率（% GDP） 6.2% 6.4% 7%以上联邦债务（万亿美元） 33.2 35.0 38.3 10年期美债收益率 4.2% 4.6% 接近5% 来源：美国尽责联邦预算委员会、Yahoo Finance 美债收益率飙升与特拉斯危机对比 2022年，特拉斯政府因无配套支出的减税计划引发英国债券市场动荡，30年期英债收益率在数日内飙升逾150个基点，达到4.99%，迫使英格兰银行干预。当前，美国10年期国债收益率已从2024年9月的3.6%升至4.8%，接近5%关口。Jen警告，若赤字持续扩大，市场可能重演类似危机，推高借贷成本，影响企业和家庭。诺奖得主Paul Krugman近期评论：“债券市场开始怀疑特朗普政策的可持续性，这可能导致‘疯狂溢价’。”市场对美国债务可持续性的担忧正在加剧，外国投资者如中国和日本减持美债进一步推高收益率。来源：纽约时报、The Guardian DOGE成本削减潜力与赤字缺口 Jen与Joana Freire的报告指出，DOGE有望削减高达5000亿美元的政府开支，关税收入可能增加3000亿美元。然而，即便如此，仍有1.2万亿美元的赤字缺口需通过进一步削减开支解决。Jen表示：“仅仅警告不足以改变行为，市场需要通过惩罚性收益率迫使政府行动。”他认为，特朗普的关税政策虽短期内增加收入，但进口仅占美国GDP的11%，难以弥补赤字。来源：Eurizon SLJ Capital报告、路透社措施潜在贡献（亿美元）局限性 DOGE成本削减 5000 需国会批准，执行周期长关税收入 3000 进口占比低，难弥补赤字赤字缺口 12000 需进一步削减开支来源：Eurizon SLJ Capital报告、彭博社市场影响与全球经济风险特朗普财政政策引发的市场动荡已显现。美债收益率上升推高了全球借贷成本，英国和日本国债收益率分别升至4.5%和4.3%。X平台上，投资者担忧美债收益率若达7%-8%将重创股市和经济（来源：X平台用户评论）。高盛首席经济学家Jan Hatzius预计，关税将使2025年通胀率升至2.7%，进一步压缩美联储降息空间。Jen表示，若贸易紧张局势升级，全球供应链可能面临类似新冠疫情的冲击，导致通胀和市场波动加剧。尽管如此，他仍认为通过谈判降低关税可能带来温和的全球经济前景。来源：彭博社、Morningstar 编辑总结特朗普政府激进的财政刺激政策，尤其是减税计划，正将美国推向债务危机的边缘。Stephen Jen的警告揭示了市场对赤字失控的担忧，10年期美债收益率逼近5%可能成为触发改革的临界点。与特拉斯危机类似，债券市场可能通过“惩罚性”收益率倒逼政府行动。DOGE和关税措施虽有潜力，但难以弥补巨大赤字缺口。全球投资者需警惕美债危机对借贷成本和股市的连锁影响，同时关注中美贸易谈判的进展以评估经济前景。来源：综合路透社、彭博社、The Guardian报道名词解释 Eurizon SLJ Capital：伦敦资产管理公司，专注于新兴市场债券和货币管理，由Stephen Jen和Fatih Yilmaz于2011年创立。来源：Eurizon SLJ Capital官网政府效率部门（DOGE）：特朗普政府设立的部门，旨在削减政府开支，领导人为埃隆·马斯克等。来源：华尔街日报美债收益率：美国国债的年化回报率，10年期收益率是全球借贷成本的基准，当前接近5%。来源：Yahoo Finance 特拉斯危机：2022年英国前首相特拉斯因无资金支持的减税计划引发债市崩盘，英债收益率飙升。来源：The Guardian 赤字率：财政赤字占GDP的百分比，美国2024年为6.4%，2034年预计超7%。来源：美国尽责联邦预算委员会 2025年相关大事件 2025年5月13日：中美经贸会谈达成临时关税减免协议，标普500和纳斯达克指数分别上涨1.2%和1.5%。来源：路透社 2025年4月10日：美债收益率飙升引发市场担忧，30年期英债收益率达5.58%，英格兰银行调整债券销售计划。来源：纽约时报 2025年3月24日：Stephen Jen发表报告，警告特朗普财政政策可能导致美债危机，10年期收益率升至4.8%。来源：MarketScreener 2025年3月5日：特朗普提出“3-3-3”计划，旨在将赤字率降至3%，经济增长达3%，但市场质疑其可行性。来源：路透社 2025年1月20日：特朗普就职，10年期美债收益率从3.6%升至4.6%，市场担忧赤字扩大。来源：The Guardian 国际知名投行及专家点评 Jan Hatzius，高盛首席经济学家，2025年5月14日：“特朗普的减税和关税政策可能推高2025年通胀至2.7%，美债收益率逼近5%将增加企业和家庭借贷成本。”来源：彭博社 Paul Krugman，诺奖得主，2025年4月15日：“债券市场对特朗普政策的‘疯狂溢价’反映了投资者对债务可持续性的担忧，收益率可能进一步上升。”来源：The Guardian Kaspar Hense，RBC BlueBay高级投资经理，2025年4月15日：“美债市场出现类似特拉斯危机的买家罢工，亚洲投资者减持美债推高了收益率。”来源：Morningstar Albert Edwards，Société Générale首席策略师，2025年4月10日：“美债收益率上升和赤字膨胀可能重现1987年股灾情景，投资者需极度谨慎。”来源：The Guardian Nicolas Forest，Candriam首席投资官，2025年4月15日：“尽管美债市场动荡，美国仍是全球最流动的债务市场，但信用违约掉期上升显示风险增加。”来源：Morningstar 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:11

ben & jerry’冰淇淋联合创始人在美国参议院抗议以色列的加沙战争而被捕

始人本·科恩周三在华盛顿被捕，他在一场参议院委员会听证会上打断了发言，抗议美国国会为以色列在加沙与哈马斯交战期间提供军事资金。 74岁的科恩与一群抗议者打断了参议院卫生委员会的听证会。当时卫生部长小罗伯特·肯尼迪正在宣传特朗普下一财年的预算计划。根据听证会的转播，抗议者在肯尼迪发言时高喊口号并举起标语牌，随后被国会警察带离。一段由科恩本人发布在社交媒体上的视频显示，他被警察反铐双手带走。 “我说的是，国会在出资轰炸加沙的贫困儿童，并通过让美国的贫困儿童失去医疗补助来支付这些费用，”科恩在视频中说。他还呼吁国会议员采取更多措施向加沙提供粮食，“他们必须让粮食送到这些饥饿的孩子那里。” 国会警察在声明中表示，科恩被控“聚众、阻碍或妨碍通行”，这是轻罪，若被判有罪，最高可判90天监禁并罚款500美元。另有6人被捕，所涉罪名包括袭警和拒捕。警方表示，科恩已被释放。科恩和杰瑞·格林菲尔德这两位冰淇淋品牌创始人长期公开表达政治立场，包括批评以色列对约旦河西岸的占领。自2000年公司被出售给联合利华后，两人虽然退出了日常经营，但依然持续发声，公司也是如此。 2021年，Ben & Jerry’s宣布将停止在以色列占领的约旦河西岸销售产品，称这与公司的价值观不符。这两位同为犹太人的创始人当时在《纽约时报》撰文，支持公司的决定。 “作为支持以色列的犹太人，我们坚决反对将质疑以色列政策视为反犹主义的观点。”他们写道。这一决定在以色列引发强烈反弹，也影响了联合利华的销售，最终联合利华将Ben & Jerry’s在以色列的业务出售给当地合作方。 2024年3月，联合利华宣布将剥离包括Ben & Jerry’s在内的冰淇淋部门，以降低成本。去年，Ben & Jerry’s起诉联合利华，指控其因为公司的社会行动主义而解雇了冰淇淋品牌首席执行官，并限制其表达支持巴勒斯坦难民的言论。联合利华否认这些指控，并要求法院驳回诉讼。来源：加美财经

加美财经05-16 00:00

共和党正在推动的新税收法案中，谁是赢家谁是输家？

nsplash 这项税收计划在众议院和参议院的审议过程中可能会经历重大调整，但本周发布的委员会草案已经设定了初步方向。以下是目前在税收之争中的赢家与输家：赢家千万富翁众议院税务委员会周三早些时候批准的法案中，有钱人将避免税率上调，并能将更多财富传给继承人。众议院共和党人放弃了特朗普政府提出的，将高收入人群所得税率从37%提高至39.6%的建议。相反，富裕家庭获得了另一项税收优惠：从明年起，遗产税免税额将提升至1500万美元（个人）和3000万美元（已婚夫妇），之后随通胀调整。此外，特朗普时代的减税措施将永久延续。小企业主法案将“通过实体企业”（pass-through business）税收扣除从20%提高至23%，并扩大了符合资格的定义。这一扣除适用于独资企业、有限责任公司和合伙企业的所有者。私募股权特朗普声称要废除的私募股权、风险投资和房地产合伙企业受益的“附带权益”（carried interest）税收优惠仍将保留。此外，私募股权还获得了扩大的利息费用抵扣优惠。美国本土汽车经销商在2028年前，美国制造汽车的贷款利息最多每年1万美元将可抵税，这对希望促成销售的汽车经销商来说是一大利好。但优惠将逐步缩减，适用于收入超过10万美元（个人）或20万美元（夫妇）的纳税人。预计这一新优惠将导致570亿美元的税收收入损失。制造商法案恢复了几项对企业有利的税收规定，包括生产升级成本的加速折旧，以及研发税收优惠，获得了美国制造商协会的支持。但这些优惠将是暂时性的。大企业针对大型企业可能实施的其他税收增加措施，比如提高股票回购税或限制企业的州和地方税扣除，大多被否决。国防承包商该方案将国防开支增加1500亿美元，其中大部分资金将用于主要承包商制造的新型武器系统。老年人和领取小费的工人呼应特朗普的一些民粹主义竞选承诺，65岁及以上的纳税人将获得更高的标准扣除额，而小费和加班工资将免征所得税。这些条款设有额度限制以控制成本，并将在2028年后到期。父母到2028年，儿童税收抵免将从2000美元提高到2500美元。新生儿父母可以为孩子开设新的“MAGA”投资账户，政府将为每个账户注入1000美元。输家低收入美国人部分税收法案的开支将通过削减医疗补助（Medicaid）和粮食券来弥补，而这两项福利主要服务于低收入人群。众议院共和党人计划对64岁以下有劳动能力的医疗补助领取者设定工作要求，并让他们承担更多费用。共和党还提议削减全国最大的抗饥饿项目——补充营养援助计划（SNAP），包括扩大现有工作要求范围，涵盖更多受益者。从2028年起，各州还将被要求承担部分食品补助费用，目前这些费用由联邦政府全额支付。高税收州居民代表纽约、新泽西和加利福尼亚等高税州的议员，一直在推动提高州和地方税的抵扣上限，这一上限最初是为了支付特朗普2017年税改而设立的。但众议院共和党人提议将上限从当前的1万美元提高到3万美元，远远低于这些议员的要求。谈判仍在进行中，而这些失望的议员握有相当大的筹码。众议院议长迈克·约翰逊表示，有望在周三就SALT问题达成协议。众议院筹款委员会主席杰森·史密斯则批评更高的SALT抵扣要求，称3万美元的上限已涵盖高税区90%以上的选民。如果不通过新立法，这一上限将在今年年底彻底失效，而由于共和党在众议院的微弱多数，只需少数高税州议员拒绝投票，法案就可能被阻止。可再生能源共和党的方案将打击清洁能源产业，削弱前总统拜登气候法案中的多项条款。太阳能板和其他清洁能源系统的税收抵免将逐步取消，风能、太阳能和其他清洁电力生产的投资和生产税收抵免也将被削减。核能和氢气生产的税收抵免同样将被逐步取消。电动车制造商特斯拉、通用汽车和其他电动车制造商将受到打击，因为购买电动车的最高7500美元消费者税收抵免将被取消。共和党的提案还取消了二手和商用电动车的税收抵免。精英大学特朗普政府和共和党对哈佛、哥伦比亚等精英大学的攻击升级，现在还加入了税收打击。有500名以上学生、且人均捐赠基金超过200万美元的私立大学，其净投资收益税将从当前的1.4%提高到21%，包括哈佛、耶鲁、斯坦福、普林斯顿和麻省理工学院。不过，这项计划也会影响非最富有的私立大学。人均捐赠基金在75万至125万美元之间的学校需缴纳7%的税，125万至200万美元之间则需缴纳14%。宗教机构可豁免。私人基金会私人基金会也将面临递增的税率，按其资产规模征税：资产在5000万至2.5亿美元之间的为2.78%，2.5亿至50亿美元之间为5%，50亿美元及以上的为10%，例如长期受到共和党攻击的盖茨基金会。移民多个条款将提高移民的税收负担。其中一项是对汇往外国的钱款（即汇款）征收5%的新税。许多在美移民会将钱寄回原籍国的家人。美国公民可以申请税收抵免来抵消这一费用。提案还将限制部分移民获取健康保险税收抵免。这一变化将阻止获得庇护或临时保护身份的移民享受这些抵免。来源：加美财经

加美财经05-15 00:00

路透：在中国太阳能逆变器中发现无法解释的异常通信设备，美欧开始评估中国制造设备的风险

国家安全风险。法案于3月11日被提交参议院国土安全与政府事务委员会，尚未获得通过。法案旨在阻止国土安全部采购来自六家与中国共产党有密切关系的中国公司生产的电池：宁德时代、比亚迪、远景能源、亿纬锂能、海辰储能技术公司和国轩高科。三名知情人士表示，各大公用事业公司正在为类似的中国逆变器禁令做准备。据两名知情人士透露，包括佛罗里达州最大电力供应商佛罗里达电力与照明公司在内的一些公用事业公司，正努力减少中国逆变器的使用，转而采购其他来源设备。FPL未回应置评请求。能源部发言人表示：“随着本土制造的发展，能源部正与联邦政府通力协作，强化美国供应链，提供更多将可信设备纳入电网的机会。” 根据咨询公司Wood Mackenzie的数据，2022年，华为是全球最大逆变器供应商，占全球出货量的29%，其次是中国企业阳光电源和锦浪科技。德国太阳能开发商1Komma5表示，其避免使用华为逆变器，原因是该品牌与安全风险的联系。 1Komma5首席执行官菲利普·施罗德说：“十年前，如果关闭中国逆变器，不会对欧洲电网造成剧烈影响，但现在规模要大得多。” 他说：“中国在可再生能源设备上的主导地位正成为越来越大的问题，因为西方电网中可再生能源装机容量不断增长，同时中西之间爆发长期严重冲突的可能性也在增加。” 自2019年以来，美国限制华为获取美国技术，指控其从事危害国家安全的活动，华为予以否认。专家表示，中国法律要求企业配合国家情报机构，使中国政府有可能控制连接至外国电网的中国制造逆变器。华为自2019年退出美国逆变器市场——同年其5G通信设备遭禁，但在其他地区仍是主导供应商。专家指出，在欧洲，仅需控制3至4吉瓦的能源，就可能对电力供应造成大范围干扰。据欧洲太阳能制造委员会估计，欧洲超过200吉瓦的太阳能装机容量与中国制造的逆变器相关联，相当于200多座核电站。根据行业协会SolarPower Europe的数据，截至去年底，欧洲太阳能装机容量为338吉瓦。以色列逆变器制造商SolarEdge的网络安全项目主管乌里·萨多特表示：“如果远程控制足够多的家庭太阳能逆变器，并同时进行恶意操作，可能对电网造成长时间的灾难性影响。” 立陶宛和爱沙尼亚等国家也承认能源安全面临威胁。去年11月，立陶宛政府通过法律，禁止中国远程访问超过100千瓦的太阳能、风能和电池设施，默认限制使用中国逆变器。能源部长齐吉曼塔斯·瓦伊丘纳斯表示，该法律可能扩展至更小的屋顶太阳能装置。爱沙尼亚外交情报局局长考波·罗辛说，如果不禁止中国技术在关键经济领域如太阳能逆变器中的使用，可能面临中国的勒索风险。当被问及是否采取任何行动时，爱沙尼亚国防部和气候部均未作出回应。一名知情人士透露，英国政府即将完成对能源系统中中国可再生能源技术的审查，其中也包括逆变器。去年11月，逆变器供应商Sol-Ark与德业之间的一场商业纠纷，导致中国公司远程关闭了美国及其他地区的部分太阳能逆变器。这一事件突显了外国势力对本地电力供应的影响风险。路透社无法确认被关闭的逆变器数量或对电网的干扰程度。能源部拒绝就此事件置评。与电信和半导体等已在欧美实施相关管制的行业相比，能源领域在应对中国主导地位方面进展滞后。安全分析人士表示，这部分原因在于是否强化能源基础设施安全的决策，通常由设备装机规模决定。他们指出，家庭太阳能或电池储能系统通常低于适用安全要求的门槛，尽管如今已在许多西方电网中占据相当大的电力份额。北约这一由32个国家组成的西方安全联盟表示，中国试图控制成员国关键基础设施（包括逆变器）的行动正在加强。一名北约官员表示：“我们必须识别战略依赖并采取措施予以削弱。” 来源：加美财经

加美财经05-15 00:00

特朗普突传芯片政策“巨响”！比特币10.4万遇美国CPI爆雷黄金3241避险买盘回落

不确定性的再次出现是首要担忧，尤其是在参议院上周搁置稳定币立法之后。市场行为的更广泛转变也可能起到了作用，自2025年3月以来，比特币与黄金的关联性高于与股票的关联性。这一转变发生在美国政策发生剧烈变化之后，美国政策似乎将资本引向政治中立的资产：比特币和黄金均上涨了22%(后者随后回调至13%)。与此同时，标准普尔500指数和纳斯达克100指数仅收复了早前的失地。 (来源:Trading View) 这种分化在较短的时间段内持续存在。自5月12日以来，受中美贸易关系利好推动，美国主要股指上涨3%至4%，但比特币却几乎没有波动。与此同时，黄金价格开始创下新低——分析师Michael Van de Poppe指出，这可能是下行趋势的早期信号。如果黄金进入回调阶段，比特币可能会步其后尘。季节性因素也可能起到一定作用。 “5月卖出，然后走人”这句谚语有一定的历史依据。正如分析师Daan Crypto Trades指出的那样，5月通常是比特币上涨的月份(平均涨幅超过8%)，而6月和9月通常是表现最差的月份。正如他所说，“季节性永远不是你做决定的唯一依据，但它可以带来好的结果。毕竟，许多投资者关注的是同一件事”。此轮反弹是否还有进一步上涨的空间，或者是否需要稍事休息，可能很快就会面临考验。#VIP会员尊享#

链动精灵05-14 08:54

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早报 (05.13）| 特朗普“宏大减税法案”公布！贸易冲突大缓和，高盛将降息预期从7月推迟至12月；阿里巴巴正式发布Qwen3模型

案将把美国债务上限提高4万亿美元，低于参议院所希望的5万亿美元。该法案延续了诸多将于今年底到期的特朗普首任期间的减税政策，但未提及其有关对百万富翁按等级征税的提议。根据该草案文本，2028年前将免除小费与加班收入的个人所得税。中国开展了打击战略矿产走私出口专项行动，近期还将组织一系列行动，而此前实施出口管制的中重稀土就包含在其中。此前美国研究机构就发出过担忧，中国的稀土管制使美国无力填补稀土缺口，毕竟当下超九成的稀土都要由中国进行冶炼加工。美股方面，贸易战缓和提振市场情绪，三大指数均大幅收涨，纳指涨4.35%，已经进入技术性牛市，标普500指数涨3.26%，道指涨2.81%。媒体报道，随着华尔街再度掀起反弹行情，美国股市目前的走势，几乎就像特朗普的“对等关税”冲击根本没发生过一样。大型科技股多数上涨，亚马逊涨超8%，Meta涨超7%，苹果、特斯拉涨超6%，英伟达涨逾5%，谷歌、英特尔涨逾3%，微软涨超2%；奈飞跌超2%。纳斯达克中国金龙指数大幅收涨5.4%，创4月4日以来新高。热门中概股普涨，文远知行涨超27%，小马智行涨近12%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨近8%，京东、拼多多、理想汽车涨逾6%，蔚来、阿里巴巴、百度涨超5%。全球资产表现上，周一纽约尾盘，现货黄金下跌2.69%，报3235.37美元/盎司，全天处于下跌状态。花旗预计未来几个月黄金将在每盎司3000-3300美元区间盘整，将0-3个月目标价格下调至每盎司3150美元。 WTI 6月原油期货涨超1.52%，报61.95美元/桶。布伦特7月原油期货涨超1.64%，报64.96美元/桶。 1. 特朗普：药价将下调59% 美国总统特朗普表示，美国药品价格将降低59%，还不止于此。汽油、能源、杂货等所有其他价格都下降。 2. 中美大降关税率 90日狂欢开幕中美谈判取得实质进展，中美日内瓦经贸会谈联合声明。美国将把对中国商品加征关税从145%降至30%（包括芬太尼的20%），为期90天；中国将把对美国商品关税税率从125%降至10%，为期90天。中美双方另有24%的关税在初始的90天内暂停实施。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。截至5月12日，美国关税更新如下： 3. 高盛大幅推迟美联储降息时间预期周一，高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月。此前，高盛预计美联储会在7月份采取年内的首个降息行动。高盛还将2025年美国第四季度/第四季度经济增长预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的概率下调至35%；将核心PCE通胀峰值的预期从此前的3.8%下调至3.6%。同日早些时候，花旗将美联储降息时间预期推后一个月，从6月推迟至7月。 4. 小摩：此次关税削减幅度超预期，市场短期内将重拾风险偏好情绪摩根大通资产管理公司亚太区首席市场策略师Tai Hui表示，此次关税削减幅度超出预期，反映出双方都认识到关税将冲击全球经济增长的经济现实，谈判是未来更好的选择。90天的期限或许不足以让双方达成详细协议，但它会给谈判进程带来持续的压力。我们仍在等待该协议其他条款的更多细节，例如中国是否会放宽稀土出口限制。我们预计市场短期内将重拾风险偏好情绪。美联储降息的压力也可能暂时缓解。 5. 长和发布声明回应港口交易：绝不可能在任何不合法或不合规的情况下进行 6. 阿里巴巴Qwen正式发布Qwen3 阿里巴巴Qwen宣布，5月12日正式发布 Qwen3 的量化模型！现在，用户可以通过 Ollama、LM Studio、SGLang 和 vLLM 部署 Qwen3——GGUF、AWQ 和 GPTQ 等多种格式可供选择，轻松实现本地部署。在 Hugging Face 和 ModelSope 上查找 Qwen3 系列中的所有模型。 7. 比尔·盖茨：对中国技术封锁起到反作用美国微软公司创始人比尔·盖茨近日表示，美国对中国的技术封锁起到了完全相反的效果，不仅未能限制中国科技发展，反而让中国在芯片制造等领域实现了全速发展。想要限制中国的发展是很难的，将技术完全占为已有的想法并不现实。盖茨还表示，美国的关税政策制造了大量的不确定性，对各行各业都会造成巨大的影响，而这种不确定性会导致企业无法正常开展投资活动。 8. 苹果考虑提高秋季发布的iPhone产品系列价格知情人士透露，苹果正在考虑提高秋季推出的iPhone系列产品的价格，以配合新功能和新设计。该公司寻找关税以外的理由来解释这一举动。苹果CEO库克一直面临着贸易冲突的压力，他在3月份宣布加征关税之前已经增加了库存，并将面向美国市场的生产转移到了印度，本月早些时候表示，4月至6月当季运往美国的大部分iPhone将产自印度。不过，印度尚未准备好生产高端iPhone。 9. 宁德时代首日招股据报已获足额认购宁德时代昨日起至5月15日招股，预期5月20日挂牌。彭博引述消息指，宁德时代首日接受认购已获得足够多的投资者意向。宁德时代此次发售1.18亿股H股，香港公开发售占7.5%，其余为国际发售，每股发售价将不高于263港元，集资最多310.06亿港元。一手100股，入场费26565.24港元。该公司将以“S条例”形式进行发行，即不允许向美国境内投资者发售，并免除发行人的某些美国监管备案义务。宁德时代拟将所得款项净额中，约90%用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设，及约10%用于营运资金及其他一般企业用途。 10. 沃尔核材：筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板上市沃尔核材公告称，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以推进国际化战略，提升国际品牌形象和核心竞争力。该事项尚需提交公司股东会审议，并取得相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案。公司正积极推进相关工作，但发行能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。 11. 日产汽车全球裁员约15% 因经营业绩持续恶化，日产汽车公司为改善经营状况，已决定在日本国内外追加裁员超过1万人。结合此前计划，日产汽车整体将削减约15%的员工，规模达2万人。日产汽车预计将在13日的财报发布会上公布相关计划。 1. 中美关税时间线全梳理据玉渊谭天，当地时间5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方大幅降低双边关税水平，这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。 2. 特朗普据悉在海湾之行期间寻求达成1万亿美元交易美国官员以及阿拉伯官员透露，特朗普总统将于周一启程前往海湾地区，计划带回价值1万亿美元的交易和投资承诺。特朗普对沙特、卡塔尔和阿联酋的访问几乎都是为了钱，议程除了商业还是商业。特朗普上台后，沙特王储承诺在未来四年向美国投资6000亿美元。在沙特签署的协议将包括至少1000亿美元的军售以及大型能源和矿产交易。据知情人士透露，预计卡塔尔还将宣布2000亿至3000亿美元的交易和投资，包括与波音公司的巨额商用飞机交易，以及以20亿美元购买MQ-9死神无人机的交易。 3. 高盛：料人民币一年内升至7 高盛表示，监于中美贸易谈判的势头和人民币汇价被低估，预计人民币汇率将在12个月内升至1美元兑7元人民币。高盛报告称，目前预测美元兑人民币汇率在3个月内将达到7.2，6个月内将升至7.1。高盛指出，中国出口强劲也将推动人民币走高，中国政府较可能使用其他政策工具来支持经济，而非贬值人民币。 1. 中国信通院：3月国内市场手机出货量2276.5万部同比增长6.5% 中国信通院数据显示，3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%。5G手机1942.4万部，同比增长9.5%，占同期手机出货量的85.3%。1-3月，国内市场手机出货量6967万部，同比增长3.3%，5G手机6104.3万部，同比增长8.2%，占同期手机出货量的87.6%。 2. 五部门：加大广州南沙海洋产业商业航天、全域无人产业的支持力度中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。其中提出，支持海洋产业和未来产业发展。鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，加大海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。鼓励股权投资基金投资海洋高技术产业，强化对重大海洋基础设施建设项目、涉海企业等领域的金融服务。支持保险机构按市场化原则发展海上保险。 3. 俄罗斯石油产量将持续恢复至1080万桶/日俄罗斯副总理诺瓦克表示，由于全球需求增长、国内投资和税收变化，俄罗斯有望在不久的将来将其石油产量持续提高至1080万桶/日。他表示，随着需求的增长，到2050年，欧佩克+国家在全球石油市场的份额将从49%增加到52%。诺瓦克称：“我们计划在未来几年内将产量恢复至每年5.4亿吨水平（相当于1080万桶/日），该产量指标将维持至2050年。这要求我们及时补充资源储备，首要任务是增加大量难开采资源储量并应用更先进的开采技术。” 昨日，A股方面，沪指涨0.82%报3369点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63%。全天成交1.34万亿元，较前一交易日增量1185亿元，全市场超4100股上涨。航天军工、机器人、通信设备板块等板块涨幅居前，贵金属、创新药板块走弱。港股方面，恒生科技指数一度飙涨超6%，最终大幅收涨5.16%，恒生指数、国企指数分别上涨2.98%、3.01%。市场大涨，南下资金却大幅净卖出185.28亿港元。大型科技股拉升走强，京东、阿里巴巴涨超6%，百度涨5%，腾讯涨4.6%，美团涨2.48%；大金融、中字头、苹果概念、汽车、家电、海运大涨，黄金股、药品股走低。主力动向，南下资金昨日净卖出港股185.28亿港元，创2021年2月24日以来单日新高，也是历史第二大单日净卖出。净买入比亚迪电子1.21亿、中国海洋石油1.13亿；净卖出盈富基金56.02亿、腾讯控股36.65亿、小米集团-W 21.16亿、中芯国际9.14亿、恒生中国企业7.56亿、小鹏汽车-W 6.66亿、美团-W 4.67亿、农业银行3.29亿、中国移动2.84亿、阿里巴巴-W 2.39亿。龙虎榜中，昨日共有40只个股上榜，净买入额前三为中航成飞、拓斯达、襄阳轴承，净卖出额前三为南方精工、万向钱潮、宜宾纸业。两市融资余额：截至5月9日，上交所融资余额报9092.18亿元，深交所融资余额报8780.56亿元，两市合计17872.74亿元，较前一交易日减少46.22亿元。

格隆汇05-13 08:07

特朗普涉及“腐败”获利29亿！财政部顾问：美国总统权钱交易、贿赂和监管俘获

数议员预计《GENIUS法案》最终将在参议院获得通过并送达特朗普，但由于利益冲突的担忧，具体时间表尚不确定。特朗普利益冲突一览特朗普就职典礼前几天，他推出了官方迷因币TRUMP，其价格在1月19日飙升至75美元的历史最高水平。特朗普就职后，TRUMP币的价格迅速下跌，导致散户损失超过20亿美元。与此同时，据路透社2月份报道，截至1月30日，控制着80%的迷因币供应量的特朗普关联公司赚取了约1亿美元的交易费。据报道，今年3月，特朗普家族代表正在就收购币安美国分公司的股份进行谈判，币安在2023年承认违反反洗钱法后支付了历史性罚款。 3月25日，与特朗普家族相关的去中心化金融项目World Liberty Financial(WLFI)宣布计划推出自己的稳定币USD1。总部位于阿布扎比的投资巨头MGX于3月12日宣布投资币安。但据路透社报道，5月1日，WLF联合创始人确认已选定USD1执行该交易。 MGX的董事长是阿联酋国家安全顾问谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬，他是阿联酋总统谢赫·穆罕默德·本·扎耶德的兄弟。阿布扎比国有的3300亿美元财富基金穆巴达拉是MGX的合作伙伴。 4月下旬，特朗普于5月22日在一场晚宴上邀请了其迷因币的前220名持有者进行私人会见。当时，佐治亚州民主党参议员乔恩·奥索夫(Jon Ossoff)称此举是“可弹劾的罪行”。本周早些时候，英国《金融时报》(Financial Times)报道称，在美国第一夫人梅拉尼娅·特朗普(Melania Trump)的MELANIA币公开发行前几个小时，内部人士购买了该币，获利近1亿美元。

颜辞05-12 10:54

消息称特朗普拟接受卡塔尔王室赠送的豪华飞机作为“空军一号”，各方回应

划，称它引发了巨大的道德和法律问题。参议院民主党领袖查克·舒默在X上写道：“没有什么比卡塔尔带来的空军一号更能说明‘美国优先’了。这不仅仅是贿赂，这是一种额外的外国影响力。” 白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特在一份声明中说：“外国政府赠送的任何礼物都是在完全符合所有适用法律的情况下接受的。特朗普政府致力于完全透明。” 卡塔尔政府发言人阿里·安萨里（Ali Al-Ansari）告诉媒体，移交这架飞机的可能性仍在考虑之中，“尚未做出决定”。特朗普此前曾多次对波音推迟交付两架新的747-8飞机作为升级版的“空军一号”表示失望。在他的第一个任期内，特朗普与波音公司达成了一项协议，将在2024年交付这些喷气式飞机。一名美国空军官员上周告诉国会，波音公司提议在2027年之前完成这些飞机。今年2月，特朗普参观了这架卡塔尔拥有的747-8飞机，当时它停在佛罗里达州棕榈滩国际机场，靠近特朗普的海湖庄园。当时，白宫表示，特朗普这样做是为了更好地了解更新后的“空军一号”飞机将如何配置。总部设在华盛顿的良好政府组织公民责任与道德组织（Citizens for Responsibility and Ethics）的发言人在一份声明中质疑，这架飞机的移交是否将违反美国宪法禁止美国官员在未经国会批准的情况下接受外国政府礼物的规定。该组织发言人乔丹·利博维茨（Jordan Libowitz）说，“总统在与外国元首会晤之前给总统送了4亿美元的礼物，这看起来肯定像是在外国进行私人商业往来。” 特朗普将在本周出访中东期间访问卡塔尔。特朗普在卡塔尔期间，这架飞机将不会被展示或接受。消息人士称，白宫律师办公室和美国司法部的律师已经准备了一份分析报告，结论是由美国国防部接受这架飞机作为礼物，然后将其转移到特朗普的总统图书馆是合法和符合宪法的。

金融界05-12 09:16

周末重磅要闻出炉！王兴兴发声，宇树科技非常缺人！停火了又没完全停？印巴各执一词

件中的墨西哥湾更名为美国湾，但该法案在参议院通过的可能性不大。

金融界05-11 19:16

德州通过SB 29和SB 1057法案削弱小股东影响力，引发争议

2025年5月，德州议会通过两项法案：参议院法案29（SB 29）和参议院法案1057（SB 1057），旨在减少小股东对企业的影响，吸引更多公司落户德州。SB 29限制股东对公司董事会的诉讼，适用于在德州注册的公司如特斯拉和西南航空；SB 1057提高股东提案门槛，适用于总部在德州的公司如AT&T和废物管理公司，即使其注册地不在德州。法案迅速推进，几乎无组织性反对，目前等待州长格雷格·阿博特（Greg Abbott）签署。阿博特办公室表示支持强化企业，并将审视法案。此举受特斯拉CEO埃隆·马斯克薪酬诉讼被特拉华州法院否决及2021年Engine No. 1重组埃克森美孚董事会事件启发，被称为“Dexit”（脱离特拉华）。X平台用户@LeaveDelaware称：“SB 29使德州成为企业注册首选，挑战特拉华。” 法案适用范围核心内容状态 SB 29 德州注册公司（如特斯拉、西南航空）限制股东诉讼，保护董事会， codify商业判断规则待州长签署 SB 1057 德州总部公司（如AT&T、废物管理）提高股东提案门槛（3%或100万美元，需67%股东支持）待州长签署 SB 29：限制股东诉讼 SB 29通过修订德州商业组织法（TBOC），为企业董事会提供更多法律保护，限制股东提起衍生诉讼。法案codify了商业判断规则，规定董事只要出于善意、合理谨慎并符合公司利益行事，不承担个人责任。原告需证明董事存在欺诈、故意不当、越权或明知违法行为，且需详细陈述事实，增加诉讼难度。法案允许公司设定股东提起衍生诉讼的最低持股比例（不超过3%）并禁止“仅披露”诉讼和解的律师费回收。SB 29还允许公司指定德州商业法院为内部争议的唯一诉讼地，并放弃陪审团审判权。法案起草人、达拉斯律师克里斯·巴布科克（Chris Babcock）称，马斯克薪酬案及特拉华州法院对Moelis和Activision的判决促使法案加速。国家法律评论指出，SB 29降低企业诉讼风险，使德州对上市公司更具吸引力。 SB 1057：提高股东提案门槛 SB 1057针对股东提案设定了严格门槛，要求股东持有公司3%股份或100万美元股票，且需获得三分之二股东支持才能提交提案。这将小股东排除在外，仅允许大型机构参与。法案支持者、共和党参议员布莱恩·休斯（Bryan Hughes）表示，法案旨在阻止对德州企业的“政治化攻击”，以Engine No. 1在2021年重组埃克森美孚董事会为例（尽管SB 1057不适用于董事提名）。小股东詹姆斯·麦克里奇（James McRitchie）批评称，提案成本对特斯拉等公司可能高达数百万美元，扼杀中小股东声音。法案可能影响公司如特斯拉的治理改革提案，如取消超多数投票要求或董事会逐年选举。X用户@activistinvestr称：“SB 1057剥夺小股东权利，德州企业治理倒退。” 支持者与批评者的观点支持者：休斯和巴布科克认为，法案通过减少诉讼和股东提案的干扰，吸引企业迁往德州，增强竞争力。AT&T、纳斯达克及德州证券交易所支持法案，德州商业协会主席格伦·哈默（Glenn Hamer）称特拉华“搞砸了”，德州经济更具吸引力。休斯将SB 29称为“Dexit”，结合2023年设立的德州商业法院，打造企业友好环境。批评者：波士顿学院法学教授布莱恩·奎因（Brian Quinn）警告，法案赋予企业管理者过多权力，使德州成为类似内华达的“流氓企业聚集地”。股东律师乔尔·弗莱明（Joel Fleming）引用丁格尔名言，称法案通过程序限制剥夺小股东问责能力，可能保护如马斯克等大股东。麦克里奇认为，法案违背SEC Rule 14a-8（允许持股2000美元3年的股东提案），可能因联邦优先权被推翻。经济影响与未来展望 SB 29和SB 1057可能重塑德州企业治理格局，吸引特斯拉等公司从特拉华迁入，增强德州作为企业注册地的竞争力。商业内幕报道，法案降低诉讼风险，可能减少如马斯克薪酬案的高调诉讼，但也可能削弱股东监督，增加管理层滥权风险。特拉华州以其专业法院和平衡治理著称，德州需证明其商业法院能公平处理争议。投资者需关注阿博特是否签署法案（预计6月）及后续企业迁入动态。长期看，法案可能鼓励企业选择德州，但若小股东权益受损严重，可能引发联邦法律挑战或投资者信心下降。另一法案SB 2337（尚未通过）针对代理顾问如ISS和Glass Lewis的环境和社会提案建议，可能进一步限制股东影响力。根据商业内幕、国家法律评论及X动态，德州的“Dexit”战略可能改变美国企业治理格局，但需平衡企业保护与股东权益。编辑总结德州通过SB 29和SB 1057，旨在通过限制小股东诉讼和提案吸引企业，挑战特拉华的企业注册主导地位。SB 29codify商业判断规则、提高衍生诉讼门槛，保护特斯拉等公司董事会；SB 1057要求股东持3%或100万美元股份并获67%支持才能提案，排除小股东。支持者称法案增强德州竞争力，批评者警告其削弱股东监督，偏袒马斯克等大股东。法案受马斯克薪酬案和埃克森美孚董事会重组启发，结合德州商业法院和潜在德州证券交易所，打造“Dexit”。法案待阿博特签署，可能重塑企业治理，但面临联邦法律挑战风险。投资者需关注企业迁入和股东反应。数据来源包括商业内幕、国家法律评论及X动态，德州需平衡企业吸引与治理公平。名词解释商业判断规则：董事以善意、合理谨慎和公司利益行事，不承担个人责任的法律原则，SB 29将其codify，数据来源国家法律评论。衍生诉讼：股东代表公司起诉董事或高管的诉讼，SB 29设持股门槛限制，数据来源商业内幕。股东提案：股东提交的治理或政策建议，SB 1057提高提案门槛，数据来源CorpGov.net。 Dexit：德州吸引企业脱离特拉华的战略，结合SB 29和商业法院，数据来源商业内幕。 SEC Rule 14a-8：联邦规则，允许持股2000美元3年的股东提交提案，SB 1057可能与之冲突，数据来源CorpGov.net。 2025年相关大事件 2025年5月7日：德州议会通过SB 29（29-2）和SB 1057（140-5），限制小股东诉讼和提案，待州长阿博特签署。来源：商业内幕。 2025年4月3日：SB 29以29-2通过德州参议院，旨在codify商业判断规则，吸引企业迁入。来源：国家法律评论。 2025年3月9日：参议员布莱恩·休斯提交SB 29，称其保护企业免受第三方激进主义者干扰。来源：X平台。 2025年2月27日：SB 29和HB 15提交，提出企业治理改革，降低诉讼风险。来源：Foley & Lardner。国际知名投行及专家点评 2025年5月9日，摩根士丹利公司治理分析师Robert King：“SB 29和SB 1057可能吸引企业迁入德州，但削弱小股东监督可能降低投资者信心。”来源：商业内幕。 2025年5月7日，Foley & Lardner律师事务所合伙人Curtis Moore：“SB 29通过codify商业判断规则和限制诉讼，使德州成为企业注册的理想地。”来源：Foley & Lardner。 2025年4月3日，Norton Rose Fulbright律师事务所合伙人Jeff Cody：“SB 29的改革类似特拉华DGCL § 144，为企业提供冲突交易的法律保护。”来源：Norton Rose Fulbright。 2025年3月25日，波士顿学院法学教授布莱恩·奎因：“德州通过SB 29和SB 1057向内华达靠拢，可能成为管理层避风港，而非与特拉华竞争。”来源：商业内幕。 2025年2月27日，Hunton Andrews Kurth律师事务所合伙人Scott Eckas：“SB 29增强德州企业治理的法律确定性，吸引上市公司迁入。”来源：Hunton Andrews Kurth。来源：今日美股网

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