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特朗普治下并购数量可能飙升，哪些公司是潜在并购目标？

为代表的联邦贸易委员会（FTC）的激进反垄断态度使并购交易放缓。如今大选尘埃落定，加上FTC可能出现的领导层变动，华尔街对一个新的并购时代充满期待。 “选举的结束首先消除了市场的不确定性。市场喜欢确定性，这一点从资本市场的广泛反应中可以看出……中长期来看，这应该为IPO、并购以及我们投资的关键领域提供进一步的催化剂。”Carlyle CEO Harvey Schwartz在11月7日的财报电话会议上表示。并购前景特朗普的胜选恰逢并购业务已经显现复苏迹象。据摩根士丹利统计，2024年的交易公告数量同比增长了25%，在经历了2023年的历史性低迷后显得尤为突出。美联储最近的降息可能为并购市场提供了润滑，特别是涉及债务的交易。“随着利率下降，我们明显看到买卖双方之间的估值差距缩小，资本成本下降，同时杠杆率继续提高，”McDermott Will & Emery的并购律师Stephanie McCann对CNBC表示。随着美联储在11月再次降息，并预计1月开始更偏向商业友好的监管环境，未来几个月交易的规模和范围可能会扩大。潜在目标公司进行并购的一个常见动机是为了实现增长。更大、更成熟的公司希望通过吸收较小、增长迅速的企业来向投资者展示其仍具创新能力。在这一背景下，Wolfe Research确定了一些增长率较高的小型和中型公司。其中，e.l.f. Beauty去年以3.55亿美元收购Naturium的交易就很有代表性。另一家公司Hims & Hers则可能因为近期的新闻更倾向于出售。亚马逊本周宣布将向Prime会员提供类似的健康产品后，Hims & Hers的股价周四暴跌超过24%。高盛列出的未来12个月可能涉及并购活动的公司名单中还包括一些更大的企业，例如Electronic Arts（EA）和Zoom Video Communications。EA自微软在2023年完成对动视暴雪的收购后，一直被市场猜测可能成为大型科技或媒体公司的收购目标。银行合并可能是另一个值得关注的领域。Raymond James的华盛顿政策分析师Ed Mills表示，与2008年金融危机期间相比，近年来银行交易明显放缓，这使得该行业具备复苏潜力。 “在我看来，除了全球系统性重要银行外，银行并购的机会已经重新打开，”Mills对CNBC表示。在金融行业相关的领域，Capital One和Discover Financial Services的股票在大选后立即大涨。若民主党继续掌权，这两家公司拟议中的合并可能会面临不确定性。其他值得关注的对象包括近期因监管压力而搁浅的交易，如Tapestry与Capri的合并。两家公司之间的交易被一名法官阻止后本周被撤销，但未来仍可能成为市场参与者。 Spirit Airlines也可能再次成为收购目标。在与Frontier和JetBlue的交易失败后，这家陷入困境的航空公司上周表示正在与债权人进行“建设性谈判”。潜在问题虽然预计特朗普的第二任期将比拜登总统更倾向于商业友好，但新政府对反垄断问题的态度尚未明朗。在特朗普的第一届政府期间，监管机构也对主要科技公司展开了调查，而其提名的司法部长Matt Gaetz可能会经历一个有争议的确认过程。 “我认为认为反垄断监管将采取放任态度是一种愿望性思维，这种想法是错误的。特朗普竞选活动中仍然有一定的民粹主义色彩……在我看来，执法不会消失，只是会更有节制、更少激进，”Alston & Bird并购律师Kyle Healy说道。另一个问题是成本。标普500指数在大选前已接近历史高点，而小盘股基准指数罗素2000在11月上涨了4.9%。这可能会使收购目标的定价变得更加困难。 “价格已经相当高了。在某些时候，这将成为一个重大考量因素，”Warner Music和Snap董事会主席Michael Lynton在11月6日大选后的反弹刚刚开始时对CNBC表示。

金融界2024-11-19

反垄断之战升级：美国司法部计划要求谷歌出售Chrome

球关注，法庭的最终裁决可能对数字经济和反垄断执法产生深远影响。谷歌盘后股价微跌约0.5%。

Anna Sui2024-11-19

特朗普任命布兰登·卡尔为FCC主席，强化对科技和媒体的监管

和通信行业的监管，尤其是在网络中立性和反垄断问题上。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-19

特朗普获胜后，一位分析师将经济衰退的概率提高到75%，并建议投资者这样定位

尽管部分企业将受益于减少监管和更宽松的反垄断执法，但巴克莱的分析师估计，如果对中国进口商品征收60%的关税，对其他国家征收10%的关税，标普500指数每股收益将减少约3.2%。贝雷津还说：“如果其他国家进行报复，这一损失可能扩大到4.7%。如果更高的关税导致资本支出下降和生产率增长放缓，对收益的打击将更大。” 贸易战对债券的初期影响可能是负面的，因为通胀会上升，但随着增长放缓带来的通缩压力，债券可能受益。贝雷津因此建议“适度减持股票，适度增持债券。” 他总结道：“一旦经济衰退的迹象更为明确，我们计划将推荐的股票配置降至最大低配，同时将债券配置提高到最大高配。”（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-11-17

机构大错特错，美联储降息后，货币市场基金资产本周首次突破7万亿美元

活动激增。预计新一届政府将采取更宽松的反垄断立场，这可能促使更多公司动用停放的现金。摩根大通美国短期利率策略主管特蕾莎·霍表示：“我不认为我们已到达拐点，但可能接近7万亿美元的峰值。展望明年，2024年的情况很难再现。” 然而，霍还指出，推动货币市场基金资产增长的一些因素不太可能改变。例如，与疫情前相比，公司保持了显著更高的现金储备。此外，随着利率下降，公司财务管理人员倾向于外包现金管理以获得收益，而不是自己处理，从而帮助缓解潜在的资金流出。根据Crane Data的数据，今年货币市场基金的约7000亿美元资金流入中，机构投资者贡献了大约一半。而投资公司协会（每周发布数据，不包括公司内部的货币市场基金）的数据显示，截至11月13日，年初至今的资金流入为7020亿美元，总资产达到创纪录的6.67万亿美元。景顺公司的布里尼亚克表示：“零收益已经让零售投资者习惯了几十年，因此任何高于零的收益对他们来说都像是胜利。” 但她还道：“资金总会不断流动。” 来源：加美财经

加美财经2024-11-16

联储放鹰，特斯拉暴跌5.77%！资管巨头坚定增持美股七巨头，低费率的纳指100ETF(159660)跌逾1%，盘中吸金超650万元！

体偏利好，尤其是金融科技，以及持续面临反垄断压力的美股科技巨头等，但加征关税、增加贸易限制等或不利于半导体&硬件等板块。近期不确定性的消除，叠加科技板块持续上行的盈利周期，美股科技股有望继续保持上升势头。【资管巨头增持纳指七巨头】资管巨头贝莱德在三季度继续增持美股科技七巨头，其中对苹果增持4340万股、微软750万股、英伟达1235万股、亚马逊1855万股、Meta98万股、特斯拉466万股和谷歌A+C共621万股。纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及回购和派息计划带动的市场行情。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-15

24小时环球政经要闻全览 | 11月15日

对Meta罚款7.98亿欧元称其违反反垄断规定欧盟委员会11月14日宣布，对Meta处以7.98亿欧元罚款，原因是该公司将在线分类广告服务Facebook Marketplace与其社交媒体平台Facebook绑定，并对其他在线分类广告服务提供商施加不公平的交易条件，从而违反欧盟反垄断规定。欧盟委员会表示，已责令Meta有效终止上述行为，今后不得重复侵权行为或采取具有同等目的或效果的做法。Meta方面称，将对欧盟委员会的决定提出上诉。美国监管机构计划调查微软的云业务据英国金融时报，美国联邦贸易委员会（FTC）将对微软云计算业务的反竞争行为展开调查，调查重点是关于微软在生产力软件市场滥用其市场势力的指控。正在调查的具体手段包括对离开的客户提高订阅费用、收取高额退出费用，以及使Office 365产品与竞争对手的云平台不兼容。此举表明FTC在主席丽娜·可汗的领导下，正在持续努力对大科技公司进行挑战，她优先关注打击垄断行为。福特因召回要求失效支付1.65亿美元罚款当地时间11月14日，美国国家公路交通安全管理局当日表示，福特汽车已同意接受1.65亿美元的民事罚款。此前，美国政府调查发现该汽车制造商未能及时召回存在后视摄像头缺陷的车辆。据了解，福特公司需支付6500万美元现金，投入4500万美元用于先进数据分析、新测试设施及其他项目，另有5500万美元将在福特遵守协议的情况下暂缓支付。

格隆汇2024-11-15

【美股收评】鲍威尔暗示不急于降息，道指下跌200点

面临诸多挑战，包括美国联邦贸易委员会以反垄断为由阻止该交易的诉讼。Capri股价上涨4.43%。全球芯片行业的主要供应商ASML美国股票上涨2.9%，为科技股发出了一些令人鼓舞的信号。这家荷兰公司表示，预计到2030年，在人工智能技术相关需求的推动下，全球半导体销售额将超过1万亿美元，并维持其长期财务预测。

Sissi2024-11-15

Meta面临反垄断审判，部分FTC诉讼指控被驳回

Meta面临反垄断审判，部分FTC诉讼指控被驳回导读案件背景法官裁决 Meta回应 FTC立场编辑总结名词解释 2024年相关大事件案件背景 2020年，美国联邦贸易委员会（FTC）对Meta Platforms（前身为Facebook）提起反垄断诉讼，指控该公司通过收购Instagram和WhatsApp等社交平台，非法主导美国的个人社交网络市场。该案件源自特朗普政府的反垄断政策，目的是遏制大型科技平台的市场主导地位。目前，尽管部分指控被法院驳回，案件的核心问题仍然留待审判。Meta的收购行为是否符合反垄断法，将在未来的审判中继续争论。法官裁决美国哥伦比亚特区的地区法院法官詹姆斯·博斯伯格（James Boasberg）在2024年11月13日发布的一项裁定中，驳回了FTC的部分诉讼请求，认为Meta对Facebook平台的某些限制具有合理的商业理由。然而，法官仍然决定保留有关Meta收购Instagram和WhatsApp是否会损害消费者利益、是否试图主导市场的核心问题，等待审判时进一步审理。博斯伯格法官指出，尽管案件的大部分内容将继续审理，但FTC在审判中仍面临着严峻的挑战，特别是是否能证明其主张符合反垄断法的严格要求。 Meta回应 Meta公司对FTC的指控表示坚决反对。Meta发言人克里斯托弗·斯格罗（Christopher Sgro）表示，公司有信心证明收购Instagram和WhatsApp是为了促进竞争，并有益于消费者。Meta认为FTC错误地认为所有的交易都不应被视为最终，并且创新的公司不应因其收购行为而受到惩罚。 FTC立场 FTC则坚称，该案件的目的是保护创新，防止Meta在社交媒体生态系统中形成垄断。FTC发言人道格拉斯·法拉尔（Douglas Farrar）表示，这一案件代表了跨党派的努力，旨在限制Meta的垄断权力，恢复竞争，确保社交媒体生态系统的自由与创新。编辑总结尽管Meta在法官裁决中获得了一定的胜利，部分指控被驳回，但核心问题仍未得到解决。根据TodayUSstock.com报道，Meta的收购行为是否损害竞争，是否违反了反垄断法，将成为接下来的审判焦点。这一案件对科技行业及未来的反垄断审查具有深远影响。无论最终判决如何，Meta的收购行为无疑将对其他大型科技公司未来的并购策略产生示范效应。名词解释 Meta Platforms：前身为Facebook，是全球最大的社交媒体公司之一，经营Facebook、Instagram、WhatsApp等平台。反垄断法：指为了维护市场公平竞争，防止企业通过不正当手段控制市场，保护消费者权益的法律法规。 FTC（联邦贸易委员会）：美国政府的监管机构，负责反垄断调查和执行，保护消费者免受不公平的商业行为。 2024年相关大事件 2024年11月13日 - 美国哥伦比亚特区法院裁定，Meta将面临缩减后的反垄断审判，部分FTC的诉讼指控被驳回。 2024年4月 - Meta曾请求法院在没有审判的情况下驳回FTC的诉讼，称FTC未能证明收购Instagram和WhatsApp会损害消费者利益。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-15

美股盘前要点 | 关注美联储主席鲍威尔凌晨讲话京东、网易、B站盘前放榜

服务面临英国消费者保护组织38亿美元的反垄断指控。 13. 亚马逊推出低价折扣店Amazon Haul，所有商品售价均不超过20美元。 14. Meta Platforms计划于明年初在其社交媒体应用Threads中引入广告。 15. 波音计划削减1.7个工作岗位，占其全球员工总数的10%。 16. 美国疾控中心称，美国麦当劳大肠杆菌污染事件已致14个州的104人染病。 17. 阿斯麦预期到2030年的潜在年收入在约440亿至600亿欧元之间。 18. 瑞银寻求加强医疗保健和杠杆融资等领域，任命投资银行业务新的领导层。 19. 埃克森美孚计划到2026年在德克萨斯州削减近400个工作岗位。 20. 时尚奢侈品集团Capri Holdings宣布终止与Tapestry的合并。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国10月PPI月率及年率/11月9日当周初请失业金人数

格隆汇2024-11-14

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