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股价疯狂过山车，“网红第一股”怎么了？

品平台，都与天下秀的主营业务相去甚远，商业模式也大为不同。在AIGC领域上，灵哪怕是灵感岛能够给天下秀本身用户的营销业务进行赋能，但其功能既比不上国内头部，收费也并不低廉，对于公司业绩上的助力也相当有限。 2024年前三季度，天下秀营业收入30.45亿元，同比下降3.92%，归母净利润6542万元，同比下降41.92%。以单季度收入来看，第三季度营业总收入10.41亿元，同比下降1.89%，第三季度归母净利润2034.97万元，同比下降59.21%。净利润下跌的背后，是运营数据的不尽如人意。第三季度，天下秀毛利率为17.12%，同比下降7.31%，净利率1.99%，同比下降38.75%。同样引人关注的是，天下秀的应收账款体量较大，近几年来，天下秀的应收账款余额均维持在较高水平，2022年末、2023年末，天下秀应收账款余额分别为26.68亿元、25.7亿元。到今年前三季度应收账款仍有25.3亿，并没有明显减少。曾几何时，天下秀也曾完成五年复合增长率超40%的成绩。 2019年12月，天下秀完成资本重组，2020年4月，天下秀成功“借壳”上市。为了实现天下秀的重组，原股东曾经做出业绩承诺，承诺在截至2019年、2020年、2021年累计实现的扣非归母净利润分别不低于2.45亿元、3.35亿元、4.35亿元。最后这三年间天下秀的归母净利润分别为2.59亿、2.95亿元、3.54亿元，最终以合计净利润10.48亿元，完成业绩承诺。然而此后，天下秀的业绩便开始急转直下。2022年、2023年，公司净利润断崖式下跌，分别同比减少了49.22%、48.43%。 2019-2021年间，尽管天下秀的营收利润双高速增长，但应收账款同样如此大规模激增，这是这样的经营趋势，难免让市场感到困惑。 02 天下秀创始人李檬在《红人经济》一书中写道：“好的内容，好的内容创作者本身就是一个‘新货架’。” 从天下秀的业务上来看，红人才是是商品，商家则是消费者，而天下秀的平台，才是一个货架。天下秀对自己的定位是“超级连接器”，也是因此，尽管后续天下秀衍生出了诸多业务，但最主要的业务，仍旧是以四大平台为核心的“红人经济生态圈”。概括来说，公司一方面通过营销和资源平台，如WEIQ、SMART等，对于B端的商家提供签约和营销服务，一边为网红提供资源平台，为网红进行价值评估，提供相关的公开数据，并衍生出了TOPKLOUT克劳锐和IMsocial红人加速器等。因此，天下秀的市场来源于商家和网红两方用户，愿意投广告的商家和愿意通过平台接广告的网红越多，天下秀的用户也就越多，市场占有率及净利润也就逐渐攀升。 2019年至2021年之间，伴随着供需两端的高速增长，天下秀的营收和净利润也能够快速增长。直到现在，天下秀的平台用户也还在逐年攀升，最新财报显示，WEIQ平台注册红人和商家数均实现增长，入驻平台的MCN机构数量已经超过两万家。但当商家给的推广费用越来越少，回款周期越来越长，网红流量越来越易逝，尤其是流量平台本身的广告业务崛起，网红和商家，就变得越来难以接受第三方的介入。近几年来，网红经济越发兴盛，但网红带货的路越来越竞争加剧。《2023年中国互联网广告数据报告》显示，2023年，中国互联网广告市场规模预计为5732亿元人民币，同比增长12.66%。其中视频与短视频平台合计广告收入达到了1433.08亿元，网红效应在营销中愈发受到重视。但与此同时，网红、MCN、商家、平台，以及天下秀这类中间商之间的竞争与角力，也愈发激烈。正如此前天下秀回应投资者所称，天下秀和市场上的MCN是竞争合作关系，MCN可以自己独立接单，也可以通过天下秀平台接单。现如今，随着各大MCN议价权逐渐提升，相比通过第三方接单，不少MCN更倾向自己负责旗下艺人的商单合作。还有部分MCN本就只承担网红的商务工作，并不涉及内容制作，也分担了部分第三方平台的流量和业绩。除了MCN机构独立接单，官方平台也在逐渐瓜分这一流量。目前，抖音有自己的巨量引擎，快手也有自己的磁力引擎，均可以通过官方平台直接联系平台达人，进行广告投放。而微博则为第二大股东，持股8.17%，可以说是和天下秀高度绑定。但新浪微博营销平台，同样也可以连接商家和达人，充当第三方，和天下秀共享同一个流量池。而随着抖音、快手等短视频平台的兴起，流量的更替变得更加迅速，网红越发“去中心化”，小网红不通过平台和MCN对接商单的情况也越发常见。互联网广告这一流量池，已经吸引了太多机构和公司入局，对于天下秀来说，竞争已经相当激烈。对于天下秀而言，公司寄希望于AIGC，希望能够打造去中心化的创作者经济商业生态体系，也即是所谓的Web3.0时代。但未来如何，仍旧难以预料。 03 结语尽管天下秀在新兴业务上多是借用其他公司的技术与平台，并没有太多自研技术，但在天下秀的主营业务中，仍旧有一定规模优势。尽管竞争愈发激烈，环境变化难以捉摸，但在红人经济赛道中，天下秀的2万用户正是其最好的护城河。不过，对于公司来说，一味追逐热点，带来的股价暴涨或反弹终究只是昙花一现，利用市场热门概念给公司镀金，最终也难以带来业绩提振。想要真正守好护城河，天下秀仍需要在主营业务上努力突围。（全文完）

格隆汇2024-12-20

宁德时代“死磕”换电，目标3万座换电站！同类规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)连续6日获资金净流入！换电未来3年增速将超50%

宁德时代本次换电行动：战略定位更清晰、商业模式更完善、整车参与动力更足、市场运营更成熟】对于宁德时代的此次换电行动，华泰证券火线点评，宁德时代此次换电相比于2022年初，1）战略定位更清晰：此前更多将换电作为潜在补能模式，尽量避免持有资产；此次明确换电的储能特性与塑造新生态的目标，且做好投资准备。2）商业模式更完善：此前宁德重心为自身；此次明确全流程商业方案，考虑平衡与满足各参与方核心诉求。3）整车参与动力更足：此前换电车型为推广最大痛点，整车厂担心通用化一定程度影响产品主导权，同时不愿持有换电站资产；此次宁德愿意持有资产，且车电分离方案有机会增强整车厂在20万以下市场的竞争力。4）市场运营更成熟：此前换电负责人从宁德自身制造业体系选拔，此次负责人具备滴滴重大市场化运营的丰富经验；且以中石化为代表的传统能源运营商肯定换电对于补能基建的重要性。【当前时点需要重视换电市场】生态方面，以蔚来为代表的整车企业、以宁德时代为代表的电池企业，正陆续扩大换电“朋友圈”，行业生态逐渐完善，未来换电站相关软硬件、下游换电车型等产业链有望不断完善。标准方面，在行业协会牵头、头部企业参与下，换电通用标准的统一以及针对各应用场景的细分标准正在逐渐完善，有望促进换电模式持续推广。经济性方面，随着电池成本不断下降，换电站初始投资额持续下降，我们测算，在目前的投资成本下，单个乘用车换电站的盈亏平衡点对应15%左右的利用率，即每天服务约60辆车，单个商用车换电站的盈亏平衡点对应11.25%左右的利用率，即每天服务27辆车。随着下游换电车型的丰富，单站服务次数的提升，换电站盈利能力有望得到大幅提升。【换点产业将加速发展，未来三年增速可超50%】华泰证券预计明年换电产业发展或加速，优先关注电池等设备供应商。此次为宁德时代11月官宣新一代巧克力换电首款车型、新一代巧克力换电站进入量产上市阶段后，在换电领域发展道路上的又一里程碑。我们认为明年换电产业发展或开始进入加速期，。（来源于华泰证券20241220《电新：宁德本次换电方案有何不同？》）市场空间方面，中信证券预计到2027年全国换电站保有量达到2.2万座，其中乘用车换电站1.4万座，商用车换电站约0.8万座；进一步测算市场空间，我们预计到2027年全国新增换电站市场空间有望达到343亿元，对应2024-2027年CAGR达到54.9%，其中乘用车108亿元，商用车235亿元。（来源于中信证券20241126《换电｜“朋友圈”持续扩大，换电行业或迎发展新机》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-20

太刺激！股价开盘跌停，后又创年内新高，视觉中国蹭上“豆包”被爆炒

，共同赋能创作者，打造负责任且可持续的商业模式，为用户提供更丰富的AI应用产品。此外，视觉中国目前已经与智谱清影、通义千问、可灵、即梦、生数科技（VIDU）、爱诗科技等国内主流文生视频厂商展开业务合作洽谈，公司旗下光厂创意已经开展测试与API接入工作。同时，视觉中国战略投资企业CG模型网与VAST正在洽谈接入AI 3D大模型Tripo服务。不过，基本面上来看，视觉中国并不出色，且今年以来已出现了增收不增利的窘境。今年前三季度，视觉中国实现营收6.08亿元，同比增长5.87%；而归母净利润8169.31万元，同比下降33.33%；扣非净利润7933.48万元，同比增长6.16%。单看第三季度，公司营收同比增长2.8%至2.09亿元，归母净利润同比下降2.6%至3084.21万元，扣非净利润同比下降1.89%至3020.43万元。值得注意的是，视觉中国还将于12月27日迎来股票解禁，本次解禁限售股共计17.2万股，占解禁前流通市值比例为0.03%，解禁类型为股权激励限售股份。当下，视觉中国恰好蹭上了热点，股价大涨了一波，但公司基本面却有些令人担忧，还面临股票解禁，今日的跌停算是一个风险信号。

格隆汇2024-12-20

Crypto All-Stars ICO热潮成功筹集2100万美元

并获得$STARS奖励。这功能展示清晰商业模式，也紧扣市场对迷因币质押需求，显示出其落地可行性。其次团队实力是另一个关键指标，一个成功ICO项目需要具备技术专家与商业管理者结合，从而保证项目在技术开发和市场推广上都能稳健推进。Crypto All-Stars获得知名分析师如ClayBro和99Bitcoins支持，并通过了Coinsult与SolidProof安全审计，这些都加强了投资者对项目长期发展信心。此外，该项目已累积超过17,000名X平台追随者和3,000名Telegram社群成员，强大社群基础也为未来市场推广打下坚实基础。 Crypto All-Stars：$STARS市场潜力与创新模式 Crypto All-Stars亮点在于其创新MemeVault协议，这一功能让用户可高效质押多种迷因币，并通过$STARS代币获取奖励。MemeVault采用了ERC-1155标准，支持跨链质押，让投资者能在多个区块链之间灵活配置资产，降低交易费用并提升投资效率。此外，$STARS持有者可获得三倍奖励，极大地鼓励了长期投资者参与。在市场预售阶段，Crypto All-Stars表现令人瞩目，目前已成功筹集2100万美元，并剩最后36小时筹集，该代币价格稳步上涨，吸引了大量早期投资者。分析师普遍看好$STARS增长潜力，并预测其上线去中心化交易所（DEX）后，可能迎来100倍价格增幅。这一前景，结合高达603%年化质押收益率，使Crypto All-Stars成为当前ICO市场中最具吸引力项目之一。参观购买Crypto All-Stars($STARS) 市场风险与投资者机遇 ICO投资回报丰厚，但市场风险同样不可忽视。许多项目因缺乏监管或运营不善而最终失败，投资者需要特别留意项目合法性与代币分配机制。合法合规ICO通常会在相关监管机构注册，并公开项目代币总供应量及分配比例。以$STARS为例，其代币分配结构透明，早期投资者与团队锁仓机制有效减少了抛售压力，确保市场价格稳定。此外，投资者应警惕市场炒作风险，避免因「错失恐惧症」（FOMO）盲目入场。真正有价值ICO项目，应具备实际落地功能与长期增长潜力，而非单纯依赖市场情绪推动价格上涨。Crypto All-Stars透过MemeVault实际应用场景，为迷因币质押市场提供了高效解决方案，这使其具备持续吸引资金流入能力。在牛市预期推动下，ICO正重新成为投资者追逐高回报重要工具。然而，识别优质项目仍是投资成功关键。透过分析白皮书、团队实力和代币经济学，投资者能更好地筛选出具有真实价值ICO项目。Crypto All-Stars（$STARS）凭借创新MemeVault协议和强大市场推广，已在预售阶段展现出惊人潜力，并吸引了大量早期投资者关注。参观购买Crypto All-Stars($STARS) 结论随着项目即将上线去中心化交易所，$STARS有望成为下一个迷因币市场百倍神话。对于那些寻求高回报且愿意承担风险投资者而言，Crypto All-Stars无疑是当前值得关注优质选择。在这场ICO风潮中，理性判断并抓住风口，将为投资者带来丰厚回报与未来增长机会。而Best Wallet推出「即将上线代币」功能，便捷参与新项目预售，提升投资机会和用户体验。通过「即将上线代币」功能，用户直接在Best Wallet应用中参与预售。如果想查看你购买代币，将购买钱包导入 Best Wallet，即可查看代币当前价值！立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community2024-12-19

初始代币发行指南：如何靠ICO投资实现高额回报

夸大合作伙伴影响力。深入研究白皮书与商业模式白皮书是项目展示理念与计划核心档，投资者必须仔细阅读并分析其中细节。一份完整白皮书应包括项目愿景、技术方案、财务预算以及明确实施路线图。如果白皮书含糊不清或缺乏实际细节，则项目可行性将值得怀疑。此外，白皮书还应提供具体时间表和发展目标，以便投资者评估项目进展和落实情况。草率撰写、充满错误或缺乏逻辑白皮书通常是诈骗或不成熟项目警讯。除了白皮书，投资者还需全面了解项目商业模式和市场定位。优质ICO项目应针对特定市场痛点提出创新解决方案，并在竞争激烈市场中找到自己差异化优势。投资者应仔细评估项目目标市场潜力、竞争格局及法规环境，避免投资于同质化或市场饱和项目。若项目缺乏明确商业模式或市场分析，则其成功可能性将大打折扣。代币经济学：价值稳定与分配结构代币经济学（Tokenomics）是ICO投资核心要素之一，它关乎代币内在价值和未来潜力。优质ICO项目会提供清晰代币使用场景，例如用于网络服务、社群治理或支付手续费等。投资者需评估代币实际用途，若代币仅用于市场炒作而缺乏实际价值支撑，其长期增值空间将十分有限。代币分配方式同样值得关注。一个合理分配结构应平衡项目发展与投资者利益，确保代币供应不被少数人垄断，避免市场出现大幅波动。同时，项目方应保留足够代币储备，以应对未来运营成本和市场扩展需求。此外，锁仓机制也是投资者需留意一点，若团队和早期投资者代币可立即出售，则可能导致市场抛售压力，影响价格稳定。风险与回报：如何明智选择ICO 尽管ICO带来了巨大投资回报机会，但其风险同样不容忽视。市场上存在着大量诈骗项目，例如「跑路盘」情况屡见不鲜，投资者资金被骗取后，项目方便消失无踪。此外，ICO项目多数处于早期发展阶段，成功率相对较低，一旦项目运营不善或无法落实规划，投资者便可能面临资本全损风险。投资者参与ICO，应秉持谨慎态度，进行全面尽职调查，避免盲目跟风或受到「错失恐惧症」（FOMO）影响。只有那些拥有清晰愿景、强大团队、完善代币经济学和可行商业模式项目，才有可能在激烈市场竞争中脱颖而出，为投资者带来可观回报。 Crypto All-Stars（$STARS）尚剩36小时已集资 2100万美元与此同时今年最瞩目 Crypto All-Stars（$STARS）在尚剩36小时前已集资 2100万美元，这一惊人增速让市场为之震撼。Crypto All-Stars（$STARS）崛起备受瞩目，并将于12月20日结束预售，随后在12月21至22日正式登陆去中心化交易所（DEX）。Crypto All-Stars 创新点在于其独特 MemeVault 协议，这一功能允许用户在单笔交易中质押多个迷因币，并获得 $STARS 代币奖励。与传统质押机制不同，MemeVault 采用 ERC-1155 技术标准，支持跨链质押，为投资者提供更多资产配置灵活性。对于迷因币持有者来说，这一平台不仅大大降低了交易费用，还提供高额被动收益，特别是对于长期持有者，奖励最高可达3倍。参观购买Crypto All-Stars($STARS) Crypto All-Stars 潜力不容小觑。知名分析师如 ClayBro 和 Jacob Bury 均对 $STARS 表达了乐观态度，认为其具备100倍增长潜力，并将成为下一个爆红迷因币项目。此外，该项目已通过 Coinsult 和 SolidProof 安全审核，进一步增强了市场信任度。目前已有超过12亿枚代币被质押，预售阶段年化收益率（APY）更是高达603%，这使早期投资者受益匪浅。随着项目社群快速扩张，Crypto All-Stars 在 X（Twitter）上拥有超过1.7万名追随者，Telegram 订阅者也突破3000人，显示出强大市场关注度。参观购买Crypto All-Stars($STARS) 结论：ICO投资未来机遇尽管市场环境有所变化，ICO依然是区块链项目筹集资金重要途径之一，也为投资者提供了参与早期创新项目机会。然而，要在这一领域获取利润，投资者必须具备全面分析能力，从项目合法性、团队背景、白皮书内容到代币经济学，进行全方位评估。而Best Wallet推出「即将上线代币」功能，便捷参与新项目预售，提升投资机会和用户体验。通过「即将上线代币」功能，用户直接在Best Wallet应用中参与预售。如果想查看你购买代币，将购买钱包导入 Best Wallet，即可查看代币当前价值！立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community2024-12-19

瑞风新能源（00527.HK）12月19日收盘上涨1.54%，成交120.13万港元

中和的目标为己任,专注于领先技术应用、商业模式创新、人才队伍激励,为股东、员工、合作伙伴、社区、地方经济和环境综合发展创造价值,在行业保持领先地位,为早日达成“双碳”目标和打造“美丽中国”做出贡献。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界2024-12-19

如何高质量推动银发经济发展泰康保险集团以卓越实践作答

耕养老事业的领航者与主力军，首创新寿险商业模式，全面参与养老金金融、养老产业金融和养老服务金融建设，生动展现了长寿时代下保险业推动银发经济发展的创新优势与卓越实践。满足老年群体多样化产品服务需求当前，人口老龄化已经成为我国全面建设社会主义现代化国家新征程中的基本国情。民政部数据显示，截至2023年年底，我国60周岁及以上老年人口近2.97亿人，占总人口的21.1%；65周岁及以上老年人口超2.17亿人，占总人口的15.4%，我国已进入中度老龄化社会。长寿时代来临，如何满足老年群体的多样化保险保障及服务需求成为重要议题。《指导意见》有针对性地提出，精准匹配金融产品和服务，满足不同阶段、不同人群养老金融需求。对于半自理老年群体，加强金融产品研发与健康、养老照护等服务衔接，支持发展居家社区养老服务，优化养老金融业务办理程序，支持更便捷生活。对于失能失智老年群体，依法依规加大养老机构、康复医院、医养结合机构、护理院、安宁疗护机构等金融支持力度。事实上，泰康保险集团早就将上述养老工作渗透于其长期发展战略与实践探索当中。早在2007年，泰康率先进入养老服务领域，开始将传统的保险业务延伸到实体医养服务领域，并将其作为推动企业转型的重要抓手。2010年，国内首家泰康之家养老社区进入实施阶段；2012年，泰康推出首个与养老社区相结合的综合养老计划——“幸福有约终身养老计划”，养老商业新模式正式落地；2013年，泰康以“活力养老、高端医疗、卓越理财、终极关怀”四位一体为理念、以整合老年人群相关产业为核心的大幸福工程拉开大幕。当人们的预期寿命和健康寿命均大幅提升，带病长期生存逐渐成为一种常态，保险业服务养老金融也应顺势而为。在泰康保险集团创始人、董事长兼首席执行官陈东升看来，覆盖全生命周期的医养康宁服务，应当成为以人为本的寿险业的新主业。陈东升凝练泰康多年创新实践，前瞻性地提出“新寿险”模式，即在传统寿险负债端和投资端的二维结构中，加入医养康宁服务端，形成“支付+投资+服务”三端协同的寿险发展新模式。新寿险模式打造了最优的筹资模式和覆盖全生命周期的一站式高品质医养康宁服务体系，增强了寿险业的民生属性。投资、建设和运营医养康宁实体，切实满足人们对养老和健康的刚性需求，让寿险公司真正成为大健康、大民生和大幸福工程的骨干企业。经过多年发展，泰康现已形成“长寿、健康、富足”三大闭环的“保险+投资+服务”业务新模式。“幸福有约”历经十余年升级迭代，目前涵盖“长寿有约、健康有约、财富有约、善寿有约”四大产品体系，为超过22万人提供全生命周期的一站式解决方案。积极参与构建多支柱养老保障体系近年来，我国加快发展多层次、多支柱养老保险体系，目前已初步构建起以基本养老保险为基础，以企业、职业年金为补充，与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的“三支柱”养老保险体系。大力发展养老保险一、二、三支柱是积极应对人口老龄化的必要之策，着力扩大第二支柱和发展第三支柱更是夯实养老财富的重要举措。《指导意见》提出，推动企业年金提质扩面，鼓励各类有条件、有意愿的企业建立企业年金。泰康保险集团立足保险主业，全面参与养老金三支柱体系建设，致力于构建一个全面、多元、可持续的养老金融体系。泰康资产及其公募子公司泰康基金的养老金投资管理业务范围覆盖养老一、二、三支柱，均展现出色的表现，已成为最大的养老金投资管理公司之一。截至2024年10月，泰康资产养老金投资管理规模已超万亿元，稳居市场前列。在第二支柱企业年金和职业年金受托管理方面，泰康养老业绩领先市场。截至2024年11月，泰康养老的企业年金和职业年金受托规模超过5500亿元，受托规模增速保持市场前列。同时，泰康养老在中央及各地职业年金受托人比选中全部入围，展现了其在养老金融领域的专业实力和市场认可度。此外，泰康将服务从企业延伸到企业职工及家属，提供一揽子长期保障方案，总结摸索出了职域业务模式。11年来，职域业务累计新单标准保费收入超178亿元，服务的企事业职工及家属超1100万人。这一模式的创新，不仅提升了服务的覆盖面，也增强了保险业在养老金融领域的深度和广度。加快第三支柱养老保险的建设步伐，有助于促进银发经济发展，促进社会养老财富的积累和储备。固守第三支柱的主阵地，12月12日，人社部等五部门发布通知，将个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。在促进养老财富储备和保值增值方面，《指导意见》具体提出，逐步丰富个人养老金账户可投资品类，落实好相关税收政策。支持金融机构研发符合参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金专属产品。进一步推进商业保险年金产品创新。泰康保险集团积极发展商业保险年金新产品、新服务，助力养老第三支柱建设。泰康快速上市多款个人养老金产品，多渠道触达和服务广大客户。泰康幸福赢家年金保险（分红型）是行业首款入围个人养老金名录的分红型保险产品。此外，选择泰康养老保险的个人养老金产品，达到一定条件，还可享受泰康的医养康宁生态服务，这在行业具备明显的战略性优势。据统计，泰康养老已累计服务个人养老金客户超11万人，在个人养老金领域步入行业第一阵营，是个人养老金客户数量最多的专业养老险公司。发挥社会资本作用支持多层次养老需求今年是泰康国内首家高品质持续照料养老社区（CCRC）——泰康之家·燕园开业运营的第9个年头，累计超3000位居民在这里找到了理想的享老归宿。多位在燕园居住的长辈们表示，“让老年人有尊严地活着，健康快乐地活着，有医疗保障和医养融合，我们都享受到了。” 燕园只是泰康之家养老社区高速发展的一个缩影。从2015年燕园开业运营，到如今泰康之家在全国布局36个城市43个项目，23家社区开业运营，在住居民超1.5人，泰康之家已成为中国养老产业的一块熠熠生辉的“金字招牌”。随着全国各地越来越多的泰康之家养老社区投入运营，也会有越来越多的泰康居民享受到高品质享老新生活，在这里开启第二人生新篇章。引导社会资本投资养老相关产业也是《指导意见》的要求之一。其中提到，加大养老金融供给力度，拓宽银发经济融资渠道。支持保险公司在坚守职能定位、依法依规、风险可控、财务可持续的前提下，科学布局、合理规划，参与养老社区和养老服务机构建设。陈东升近日撰文表示，保险资金久期长，具有跨周期属性，是重要的“耐心资本”，与养老产业投资需求天然契合。泰康保险集团坚持发展长期资本、耐心资本，加大对养老事业和养老产业的金融支持力度，助力发展银发经济。目前，泰康已累计投入近500亿元投资建设运营医养产业，泰康之家、泰康医疗、泰康拜博口腔等共同组成的“长寿社区+长寿医疗”相关布局达280家，覆盖56座城市，未来计划运营9万张床位。泰康还通过直投和投资基金投资大健康生态企业，累计金额超170亿元。其中，直投企业近40家，大健康股权基金项目20余个。与此同时，依托经营大规模高品质养老社区所形成的专业能力，泰康探索网络化的社区康养中心布局，为附近居民提供上门医养服务，打造机构养老、社区养老和居家养老三位一体的“养联体”，构建长寿时代老年生命产业链的基础设施与服务体系，满足人们多层次的养老服务需求。此外，泰康溢彩公益基金会聚焦养老主业，积极赋能专业养老机构和社区养老服务，加大养老从业人员培养力度，助力养老生态建设和行业创新。截至今年11月，“溢彩千家”养老机构资助项目已累计资助养老机构410家，捐赠适老康复设备近3万件，惠及8.7万名老人；“溢彩培训”建立了覆盖管理者、护理骨干、护理员的三级培训体系，累计培训养老从业人员近9万人次；“溢彩星光”累计资助28家社会组织开展社会助老服务，已为近5万人次老年人提供服务。《指导意见》确立了养老金融发展的阶段性目标，到2028年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业态逐步丰富，养老金融意识普遍形成，养老金融供给水平有效提升，人民福祉得到有效增进。到2035年，各类养老金融政策效果充分显现，养老金融产品和服务更加精准高效、养老资金投资管理更加成熟稳健，基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。新时代新征程，泰康保险集团将围绕上述目标，深化构建企业高质量发展新格局，不断提升金融保险和健康养老服务品质，为我国养老事业和养老产业发展贡献更多力量。

金融界2024-12-19

关于Hindenburg做空的Sezzle

的做空，的报告揭示了该公司的财务状况、商业模式及其面临的风险。以下是主要要点的总结：过于出色的财务表现 Sezzle Inc. 于 2016 年在明尼阿波利斯成立，主要提供 “先买后付”（BNPL）服务。在 2024 年第三季度，该公司拥有 270 万活跃用户，合作商户达 23000 家。其收入来源中，交易收入占比约 52%，订阅服务占比约 33%。 2024 年第三季度，Sezzle 总收入同比大幅增长 71.3%，达到 7000 万美元，净收入更是同比猛增 1093%，达到 1540 万美元。这一成绩让投资者对公司的持续增长充满期待。风险与挑战虽然 Sezzle 收入增长显著，但它依赖高风险贷款，且通过高利率资本融资，这令人担忧。公司信贷额度利率达 12.65%，2023 年平均利率更是高达 16.78%。同时，信贷损失准备金同比增长 130%，表明信贷质量在变差。内部交易与股东质押 Sezzle 董事长兼首席执行官 Charlie Youakim 将自己 70% 的股份用于抵押贷款，这通常会打击投资者信心。此外，2024 年内部人士已抛售约 7100 万美元股票，引发市场对公司前景的担忧。（按照盘后的跌幅，这部分的质押已经接近爆仓）与同行相比估值太贵在 BNPL 市场，Sezzle 面临激烈竞争，像 Affirm、Klarna 等公司都给它带来很大压力。从 2021 年起，Sezzle 活跃商户数量减少超 51%，意味着其市场份额正在快速流失。尽管宣称有 23000 家活跃商户，但有数据显示实际数量可能更低，进一步削弱了它的市场地位。而且它比同行的估值贵非常多：用户体验与消费者反馈 Sezzle 的用户体验饱受诟病，其订阅服务用户增长部分源于用户在不知情下被自动注册。这导致消费者投诉大幅增加，尤其是收费和隐性费用方面。 Sezzle 短期内收入增长强劲，然而其高风险贷款策略、内部交易行为以及不断下滑的市场份额，都让它的未来充满不确定性。投资者应谨慎评估公司的长期可持续性和潜在风险。

老虎证券2024-12-19

技术创新与政策共振下，计算机板块行情有望向上，数字经济ETF(560800)盘中震荡，成交额近千万元

2025年仍有政策刺激预期，优选主线中商业模式清晰、竞争格局优化、政策重点支持的细分方向/环节。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、中科曙光(603019)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、汇川技术(300124)、海康威视(002415)、中微公司(688012)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比53.41%。数字经济ETF(560800)，场外联接(A类：015787；C类：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-19

ETF市场日报 | 三大指数集体收涨，科技板块再反弹

代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。跌幅方面，多板块小幅回调东吴证券指出，由于基本面改善偏缓，结构性的盈利层面上三条线索困境反转、政策指引和微观扩张均指向未来供需格局有望边际改善的行业，结合估值位置、供需格局和当前资金筹码结构，行业配置上建议：资源类关注电力行业，中游制造行业关注商用车、铁路公路，下游方面关注商贸、食品饮料、社服、医药等的二级行业，包括一般零售、饮料乳品、个护、服装、旅游、医疗服务等，TMT方面关注电子、通信，包括通信设备、元件、通信服务等，金融方面关注大型国有银行、城商行。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首，标普消费ETF(159529)换手率居市场首位成交额方面，短融ETF(511360)成交额达180.22亿元；华宝添益ETF(511990)紧随其后；香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品首位。换手率方面，标普消费ETF(159529)换手率居市场首位，达520.86%；债券型ETF换手率普遍居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-18

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