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小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
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和乘车体验，并重塑汽车和移动出行领域的商业模式。端到端和人工智能模型的进步将突破当前 ADAS 技术的局限性，其迭代速度将比传统编码方法快得多。人工智能将彻底改变 ADAS 的安全性和驾驶体验，降低成本并加速 ADAS 的大众市场采用。人工智能模型与不依赖高清地图且具有强大泛化能力的 XNGP 相结合，是开发 ADAS 技术的唯一途径，该技术可在任何地方提供无缝体验，无论位置或路线如何，并可在全球范围内扩展。自7月30日起，由AI驱动的XOS 5.2.0版本已向所有小鹏车主开放，将XNGP提升到一个新的水平，让用户无论在哪个城市、任何路线都能享受到顺畅的驾驶体验。我们率先在全国范围内部署AI模型技术，为所有用户提供所有公共道路的ADAS服务。端到端AI大模型在自动驾驶中的应用说起来容易做起来难。其中一个挑战是如何确保在极高的上限和稳定的下限下进行安全的闭环测试。我们广泛的数据集和多年的城市ADAS驾驶经验使我们在集成这些端到端AI模型方面具有优势，为我们的用户提供更安全、更人性化的驾驶体验。我们正准备利用XNGP功能应对ETC收费站和停车收费闸门等智能驾驶挑战。我们的目标是提供无与伦比的停车位到停车位ADAS体验，并将端到端AI模型提升到一个新的水平，这是我们的第二步。更令人兴奋的是，我们的下一代 ADAS 硬件平台将于第四季度在 P7+ 上首次亮相，以中国汽车行业最具竞争力的价格提供高级 ADAS。在不久的将来，我们将在更多电动汽车车型上提供 XNGP，使小鹏成为全球第一家在 20,000 美元价位车型中部署高级 ADAS 的汽车公司。我乐观地认为，价格承受能力的提高将使更多年轻用户能够购买和享受最新的人工智能技术，扩大 XNGP 的活跃用户群和高质量数据库。这反过来将形成一个积极的循环，增强我们基于人工智能的 ADAS 功能并进一步降低成本。我们的目标是到 2025 年下半年，让我们的基于人工智能的 XNGP 的量产智能电动汽车提供与世界一流机器人相当的驾驶体验。这意味着在城市地区几百公里的行驶只需要一次人工接管，这是开创性的。换句话说，我们将在 2 级 ADAS 硬件上提供 3 级以上自动驾驶软件和使用体验，价格与 2 级 ADAS 相同。凭借实惠的成本结构，我们相信消费者将迅速接受人工智能汽车，就像过去五年消费者迅速从传统燃油汽车转向电动汽车一样。我将在下周末的 10 周年庆典晚会和 10 月 21 日至 24 日的年度技术日上分享我们在人工智能模型、机器人、全球出租车和其他前沿技术方面取得的进展的更多细节。今年以来，小鹏汽车的国际化和海外市场长期战略进入加速期，在销量和利润增长中的拉动作用更加显著。第二季度，小鹏汽车3万美元以上中高端纯电动汽车出口销量位居中国纯电动汽车品牌第一，海外销量占比首次超过10%。小鹏G9已成为挪威、丹麦、以色列中大型纯电动SUV销量第一，瑞典、荷兰同级别车型销量前三。我们认为，除了新能源，人工智能也是实现高质量全球化的关键。截至8月15日，我们已为所有国际客户完成了最新人工智能XOS的OTA升级，为海外市场带来了前所未有的中国制造OTA体验。我们独特的高端科技品牌凭借产品力获得了全球消费者的认可。进入第三季度，我们看到小鹏G6国际版海外首批订单表现出非常非常强劲的势头。从8月开始，我们预计将开始交付G6的左驾版和右驾版。截至7月，我们已通过经销商合作伙伴将业务扩展到30个国家和地区，并建立了70多家海外销售门店，包括欧洲、中东和拉丁美洲。我们计划在2024年下半年进入更多右驾市场，包括英国、澳大利亚和东南亚的几个国家。此外，我们预计在2024年下半年将小鹏品牌国际销售门店数量翻一番。在未来几年，我预计我们的海外业务将保持强劲的增长势头，引领全球中高端智能电动汽车的销量，并提升我们作为全球科技品牌的声誉。过去一年，我们与大众的长期战略合作不断取得重要里程碑，稳步拓展合作领域。今年7月，我们与大众集团签署了E/E架构技术合作主协议，将为所有基于大众中国主平台（CMP）和MEB平台生产的国产车型联合开发业界领先的E/E架构。从2026年开始，所有基于CMP和MEB平台生产的国产车型都将搭载这一联合开发的E/E架构。得益于双方团队的深度互信与协作，首款搭载联合开发E/E架构的车型预计将在24个月内实现量产。我非常期待继续拓展双方技术合作领域，进一步加强互利共赢的战略合作伙伴关系。我相信，在全球汽车行业发生深刻变革的时代，中国速度与小鹏技术的结合，将为我们和合作伙伴创造更大的协同效应和战略价值。我很高兴我们没有白白浪费每一次危机，也从中吸取了教训，克服了每一次危机。在 2022 年 9 月推出 G9 并经历了过去几年的销售波动之后，我们对组织和规划进行了重大战略调整。这大大提高了小鹏的竞争力，并为我们快速增长奠定了基础。现在，我们已经做好了充分的准备，以稳健的步伐迎接人工智能的下一个十年。随着我们进入主要生产发布周期，我们预计 2024 年第三季度的总交付量将在 4.1 万至 4.5 万辆之间，环比增长 35.7% 至 49%。此外，我们预计第三季度的总收入将在 91 亿元至 98 亿元之间，环比增长 12.2% 至 20.8%。吴佳铭谢谢小鹏。现在让我简要介绍一下我们 2024 年第二季度的财务业绩。除非另有说明，否则我今天的讨论中只会提到人民币。2024 年第二季度，我们的总收入为人民币 81.1 亿元，同比增长 60.2%，环比增长 23.9%。2024 年第二季度的汽车销售收入为人民币 68.2 亿元，同比增长 54.1%，环比增长 23%。同比增长和环比增长主要归因于交付量增加。 2024年第二季度服务及其他收入为人民币12.9亿元，同比增长102.5%，环比增长28.8%。同比增长和环比增长主要由于维修服务销售额增加以及与大众汽车集团平台和软件战略技术合作相关的技术研发服务收入增加。 2024 年第二季度毛利率为 14%，而 2023 年同期为负 3.9%，2024 年第一季度为 12.9%。2024 年第二季度车辆利润率为 6.4%，而 2023 年同期为负 8.6%，2024 年第一季度为 5.5%。同比增长主要归因于成本降低和产品组合改善。环比增长主要归因于成本降低。 2024 年第二季度研发费用为人民币 14.7 亿元，同比增长 7.3%，环比增长 8.6%。同比增长和环比增长主要由于公司扩大产品组合以支持未来增长，导致与新车型开发相关的费用增加。 2024 年第二季度销售、一般及行政开支为人民币 15.7 亿元，同比增长 1.9%，环比增长 13.3%。同比和环比增长主要由于加盟店佣金增加以及营销和广告费用增加。上述经营亏损导致 2024 年第二季度经营亏损为人民币 16.1 亿元，而 2023 年同期为人民币 30.9 亿元，2024 年第一季度为人民币 16.5 亿元。 2024 年第二季度净亏损为人民币 12.8 亿元，而 2023 年同期为人民币 28 亿元，2024 年第一季度为人民币 13.7 亿元。截至 2024 年 6 月 30 日，本公司的现金及现金等价物、限制性现金、短期投资和定期存款总计人民币 373.3 亿元。考虑到我们的财报电话会议时间较长，我建议听众参阅我们的财报新闻稿，了解有关我们 2024 年第二季度财务业绩的更多详细信息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2024-08-21
东吴证券：给予美登科技买入评级
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并发布了研究报告《电商SaaS提供商，商业模式创新促成长》，本报告对美登科技给出买入评级，当前股价为19.55元。　　美登科技(838227)　　投资要点　　电子商务信息技术服务提供商：公司是一家面向电商平台商家的多业务SaaS软件服务提供商，主要产品包括营销管理软件“美折促销”和订单管理软件“我打打单发货”等。公司产品在行业中处于领先地位，于各大电商平台同类目软件使用人数排名中均高居前五。与同行业公司相比，公司毛利率和净利率都较高，且表现稳健。公司平稳度过疫情，盈利能力稳居高位，根据公司2023年年报，2023年公司营收为1.14亿元，同比+0.9%，归母净利润为0.42亿元，同比+1.4%。　　电子商务行业蓬勃发展，推动电商SaaS市场规模不断扩大：根据艾融咨询，2016-2023年中国网上零售额从5.16万亿元增长至15.42万亿元。随着电商平台的发展和进步，中国居民消费习惯逐渐转移到线上，电商渗透率提升，从而推动了电商SaaS配套服务业的发展。从2015年中国SaaS行业市场规模55.3亿元到2023年高达555.1亿元，翻了十倍，年增长率居25%以上，预计2027年将超过1500亿元。　　电商SaaS行业十年深耕，直播、分销领域创新引领发展：1）在电商SaaS软件领域经验丰富。自2013年起从事电商SaaS软件开发及销售以来已积累十年经验，旗下产品多次被阿里巴巴商家服务市场评为“淘拍档”，在行业内具有良好的口碑和品牌效应。　　2）在多领域内尝试转型创新，多产品名列前茅。针对直播带货电商形式，推出直播场控工具“光圈智播”，赋能直播间中控智能化，有效节省人力成本，提升GMV；面对电商交易量增长、缺少货源的问题，研发选品供货软件“多宝分销”。公司产品在各大电商平台SaaS软件排名中均名列前茅。　　3）并购电商客服公司，发力新渠道。公司收购的“水手客服”进一步丰富了电商服务的场景，提供售前售后一站式服务。拓展电商客服新渠道，将逐步与“我打ERP”等针对产业链全渠道经营的产品一起，构建出面向后台的产品矩阵，创造新的增长点。　　盈利预测与投资评级：我们预计美登科技2024-2026年营业收入达到1.52/1.66/1.75亿元，同比增速分别为33.3%/8.9%/5.4%；预计归母净利润分别为0.43/0.48/0.51亿元，EPS分别为1.09/1.24/1.30元。按2024年8月20日收盘价，对应2024-2026年PE分别为17.91/15.70/15.01倍。公司PE较可比公司明显偏低，随着公司“多宝分销”、“直播光圈”产品业务量持续放量，新增的“水手客服”整合完善，公司将迎来新的增长空间，估值有望抬升，基于此，我们首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：电商平台依赖风险、产品结构相对单一的风险、研发失败风险、商誉和无形资产减值风险。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-21
华策影视（300133）2024年中报简析：净利润减70.39%，三费占比上升明显
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需注意观察公司经营状况和分红持续性。商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达149.21%）建议关注公司存货状况（存货/营收已达101.28%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.13亿元，每股收益均值在0.21元。重仓华策影视的前十大基金见下表：持有华策影视最多的基金为泰信行业精选混合A，目前规模为5.47亿元，最新净值1.319（8月20日），较上一交易日下跌0.83%，近一年下跌22.84%。该基金现任基金经理为王博强陈颖。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-21
首次迈入盈亏平衡线，平安健康交出“中国管理式医疗”答卷，可持续发展路径逐渐清晰
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新医疗生态圈，造就出差异化的互联网医疗商业模式。夯实“平安家医”、“养老管家”两大核心服务枢纽，持续扩展服务边界 2024上半年，平安健康深耕“平安家医”、“养老管家”两大服务枢纽建设，持续扩大市场受众，实现创新成果落地。作为公司中长期发展战略的核心枢纽之一，“平安家医”依托专业医生团队与AI医疗科技辅助，为用户提供一站式家庭健康管理服务，会员数量快速增长，人均使用频次显著提升。报告期内，家医会员覆盖超1400万人，年人均使用频次超4次，较2023年末提升8%，主动服务覆盖率达100%，用户问诊五星好评率超98%。 6月，公司对家庭医生服务品牌“平安家医”全面升级，在服务团队、标准、模式和能力四重升级下，打造“11312”一站式主动健康管理服务体系，即拥有1个多重认证指导、专业权威的家庭医生团队，1个国内领先、国际一流的标准服务路径，3套主动式的健康管理服务，以及12项稀缺医疗资源。同时，推出“健康主动管、慢病能管好、疾病管全程”用户服务承诺，全方位为用户延长健康寿命，提高生命质量。 ‌ 2024年以来，“银发经济”成为热词，养老产业迎来发展风口。今年年初，国务院颁布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，其中明确指出要“拓展居家助老服务”、“完善养老照护服务”、“丰富老年文体服务”、“优化老年健康服务”等，满足长者生活及精神需求。随着老龄化深入，总体消费水平上升等众多将带动养老产业相关需求增长。面对养老需求日益增长，平安健康已在养老板块实现前瞻性布局。近年来，公司进一步建设集智能管家、生活管家、医生管家"三位一体"的养老管家，通过提供个性化、全方位的养老健康服务，满足老年人群体的多元化需求，进一步拓宽服务边界和收入路径。目前，居家养老服务已覆盖全国64城，比去年年末新增10个城市，权益用户数较去年末增长约50%；同时，用户体验不断提升，NPS同比提升8.4个百分点。报告期内，平安健康持续深化医、住、护、乐等场景服务体系建设，链接600余项居家养老服务，赋能平安集团主业，优化客户体验。目前，平安健康联合合作伙伴构建"护联体、住联体、乐联体"，共建行业服务标准及质量监督体系，助力"保险+居家养老"模式探索再进一步。 2024年6月24日，平安居家养老与三亚护理职业学院签署战略合作协议。根据协议，双方将在管家人才培养输送、护理服务商委托培养以及旅居养老创新实验项目等领域展开合作。据悉，平安居家养老将持续聚焦长者的核心需求场景，完善“联体”建设，持续深化“护联体”、“住联体”、“乐联体”内涵，携手产、学、研各方共建行业标准与生态，为老年群体提供优质高效的养老服务，助力养老服务行业健康可持续发展。值得关注的是，“平安家医”、“养老管家”两大服务枢纽的强势发展离不了三大O2O服务。平安健康持续深化完善“到线、到店、到家”的三到服务网络建设，到线实现7*24小时秒级问诊，到家可享超300种常用药品买贵就赔；到店合作医院近4000家，实现全国百强医院100%覆盖，合作药店达23.3万家，合作健康服务供应商10.4万家，合作体检机构近2500家。持续升级的医疗健康服务能力成为平安健康稳健发展的压舱石，截至上半年末，公司已建立了覆盖29个科室的约5万名内外部医生团队，累计签约超2900位专家医生，满足用户全场景、多层次的医疗健康服务需求。同时，公司围绕8大专科建立了23个专病中心，打造专科专病标准化诊前、诊中、诊后解决方案，为用户提供全病程精细化管理。技术赋能优势显著，费用控制得以优化，为可持续盈利奠定基础平安健康在保持业务快速增长的同时，也十分注重费用结构的优化与成本的控制。报告期内，平安健康依托信息化、数字化及AI赋能等助力，公司资源配置效率持续优化提升，实现了销售费用、管理费用两大费用的持续下降，整体费用率同比下降17.9个百分点。领先的医疗科技为平安健康注入强大动能，2024上半年，凭借自主研发及平安集团的技术优势，100%服务环节实现AI科技赋能，AI覆盖疾病3.7万种，通过AI赋能提高运营效率，期内整体费用同比降36.9%。基于领先业界的5大医疗数据库，平安健康打造平安医博通®多模态医疗大模型，全面升级平安医家人TM智能医生工作台：AI覆盖3大业务、8大场景、14个环节，12大机器人，实现人力提效。凭借丰富的医疗AI产品体系，平安健康正大幅提升医疗服务及健康管理效率，降低公司运营成本，提升运营效率。AI赋能医疗全流程业务场景，助力平安家医服务效能提升约30%，在线诊疗质量安全监测指标电子病历甲级率达99.8%，慢病管理改善率达90%。在“增效”、“降本”的双重作用下，平安健康逐步打开可持续盈利的前景空间。总的来说，平安健康拥有三驾马车驱使其不断向前：首先，紧随国家政策，抓住市场契机，加快战略落地，逐步完善产业链布局；其次，将先进科技融入产品服务，不仅提升运营效率，同时进一步构筑起差异化的竞争壁垒。此外，平安健康通过整合内外部合作资源，与集团深度协同，并与各类医疗机构、政府机构和海外企业实现资源合作与优势互补。由此，可持续发展路径逐渐清晰。此前，花旗、里昂等众多国际投行均在2023年发布研报表示，平安健康有望在2024年实现盈亏平衡。此次，平安健康首度实现半年度盈利，标志着公司战略2.0落地取得了阶段性胜利，也将为互联网医疗企业实现扭亏为盈打响鼓舞的一枪。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-20
涂鸦智能Q2财报前瞻：关注超预期机会，现金分红值得期待
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吸引不少的资金。而且，随着涂鸦智能的商业模式得到验证，并且已经在Non-GAAP下实现稳定盈利，公司也具备了长期的分红能力，这也会是其股价的有力支撑。例如网易在实现稳定盈利后开启了长期的稳定分红，目前的股息率接近3%，支撑其股价在高位震荡，跑赢中概同行。 3、关注生成式AI进展：涂鸦智能在Q2发布了Cube AI大模型、AI开发工具和AI小程序开发底座。在涂鸦Open Day中，涂鸦进一步展示了生成式AI对智能消费电子产品的功能加成，带来更“实在”、更“智慧”的交互体验和新功能，其进展及效益值得关注，比如对用户、客户的新引力，对开发者效率的提升等。根据Q1财报，截至2024年3月31日，涂鸦开发者平台注册开发者约107.4万人，较2023年底的约99.3万人增长8.2%。涂鸦生成式AI的布局将带来何种效果值得关注。四、当前市值已经大幅低于合理估值涂鸦智能在2024年第一季度的表现令人瞩目，不仅实现了营收和利润的双增长，还在生成式AI领域上开启大动作。随着公司在各个领域的持续投入和创新，预计其在接下来的季度中将继续保持强劲的增长势头。这也是公司估值提升的牢固基石。不过，由于中国经济复苏趋势不佳，中国资产的整体估值受到压制，涂鸦智能也不例外，其目前的市值已经大大低于其合理估值。根据高盛的报告，按照DCF和EV/GP（企业价值/毛利润）等权重加权估值方法，涂鸦智能的合理估值为2.8美元，相比目前约1.5美元的股价有86.7%的涨幅。从高盛的估值模型里我们还可以看到，公司的净现金价值已经达到10.08亿美元，超过了公司的整体市值，也明显说明了公司已经被大幅低估。总的来看，涂鸦智能的市值已经大幅低于其合理估值，此次Q2业绩如果超预期，并且现金分红预期得到兑现，涂鸦智能还是有非常大的上涨潜力的，投资者可以积极关注。 $涂鸦智能-W(02391)$
老虎证券2024-08-20
解析Sollong——AI叠加构建去中心化的价值网络
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现有基础设施的创新利用和以资料为中心的商业模式，重塑区块链领域。与传统的物联网 (IoT) 不同，DePIN 并不局限于硬件设备本身，而是将重点放在数据的价值挖掘和流通上。通过去中心化的网络架构和激励机制，DePIN 鼓励参与者共同维护和贡献数据，从而实现数据价值的最大化。截至目前，来自 Messari 和 DePIN.Ninjia 的数据显示，DePIN 生态系统包括 650 个项目,总市值达到 350 亿美元。这些项目涵盖了各个领域，其中 250 个项目属于计算领域，200 个项目属于人工智能，100 个项目属于无线技术，50 个项目属于传感器，50 个项目属于能源，还有 25 个项目属于服务领域。根据估计，DePIN 市场目前的估值接近 2.2 兆美元，预计未来 4 年有望达到 3.5 兆美元。而在可信且庞大的数据基础设施下，DePIN 必定是严重依赖于社群参与，因为社群是这个分散式硬件网络的基石，其中许多项目包括Sollong，主要集中 Solana 上，要藉由 Solana 在流动性、速度、可扩充套件性、成本方面的优势实现价值传递，释放潜在经济价值。 DePIN 赛道有哪些？ DePIN 赛道涵盖六个子领域：计算、AI、无线通信、传感器、能源和服务。从供应链的角度拆解 DePIN，可以划分为：上游：硬件制造商和作为「矿工」的供给侧用户。中游：项目平台、负责数据验证和代币结算的区块链，和服务于 DePIN 的链上二层协议；以及用于开发和管理 DePIN 网络的模块化服务组件（如平台界面、数据分析和标准化服务），DePIN 开发的 SDK 工具包，API 接口等。下游：对接需求侧的 dApp 应用和界面。除了 IoTeX，Sollong和曾经的 Helium（现主网已迁移至 Solana），大部分 DePIN 项目很少能够包圆 DePIN 业务中的每个环节。它们通常选择 Solana 或 IoTeX 作为代币经济的结算层。子领域中的 AI 和云计算项目则更侧重于链上的结算和项目平台的开发和管理，底层的硬件设备通过中间件调度闲置的电子设备，如手机或搭载了高性能消费级 GPU 的计算机上。为什么看好Sollong？在传统的算力体系中，主流的云计算服务商，通常是将算力相对封闭地集中在几十万台服务器组成的多个数据中心，以此源源不断地为全球网络提供运算服务。这也就意味着，传统的算力供给体系通常在可拓展、克服单点风险、延迟性等方面存在一定局限性，而算力的垄断、高昂的建设以及拓展成本，正在让计算资源随着市场需求的激增而变得十分昂贵。一个示例是，曾经战胜围棋高手李世石的 Alphago ，单次训练模型就需要花费几十万美元，而像 OpenAI 这类需要持续对 AIGC 模型进行训练的商业体，所需要付出的计算成本可想而知。以 Web3 理念为核心的 DePIN 叙事的兴起，正在对传统资源分配体系进行重塑。DePIN（ Decentralized Physical Infrastructure Networks ）即分布式物理基建设施网络，是由知名加密机构 Messari 提出的概念，其核心在于以区块链为基础，利用代币激励用户以分布式的方式部署硬件设备，从而以更低成本、高效的方式，提供真实世界的商品与服务或数字资源的更合理分配，一些潜在的 DePIN 资源体系包括 GPU 算力、部署热点、存储空间、带宽资源等等。在算力领域， Sollong是算力领域最具代表性的 DePIN 项目之一，其通过构建一套以 GPU 算力为核心的 DePIN 体系，致力于应对集中式云计算的常规挑战，包括高昂的成本、GPU 供给的限制以及延迟等问题，并提供了一种去中心化的 GPU 云服务平台，为 AI 和游戏等迅速增长的、云渲染等市场长期提供可扩展的解决方案。 Sollong 的模块化平台驱动下，轻量化建设、跨生态协同、DePIN Layer 2 等架构得以实现，DePIN 赛道的发展格局或将彻底改变。这种改变使得整个开放生态具备在未来 3～5 年内接入超 1 亿台设备的能力，而 Sollong 整体网络价值也将得到突破式增长。Sollong 创始人也表示：「我们希望开发人员、创新建设者和有远见的朋友加入这趟 AI 和 DePIN 大规模应用的旅程，共同构建一个物理世界和数字世界无缝融合的未来，一起创造无与伦比的增长机会。而且我们在 Sollong 的文档中可以看到，新的经济体系主要包括了以下升级：新的使用场景：相关经济代币将被应用于整个 Sollong 基础设施，包括网络验证质押、参与治理以及一层网络的 gas 费支付。通胀和通缩的平衡：Sollong 引入通胀性的质押奖励来激励网络安全，同时还有基于网络使用情况触发的通缩机制，例如销毁 gas 费（类似以太坊的 EIP-1559）以及创建设备身份（ioID）和获取可验证凭证等情况。模块化奖励：W3bstream、ioConnect 等 DePIN 基础设施模块（DIMs）的增长将带动设备与这些服务交互的销毁。激励建设者：Sollong 的通证经济学将通过增长激励计划分配给建设者,促进Sollong 平台的持续发展。打造协作性AI经济事实上，从 AI 计算的角度出发，其也存在不同的细分场景，这些不同的场景本身对于算力的需求不同，大体可以包含三类：一种是 AI 训练大模型，即我们经常说的机器训练（ML）中的一种最重要的形式。大模型训练通常对算力有着极高的要求，在该领域只有英伟达独树一帜，英伟达 H100、A100 系列芯片通常是首选。一种是 AI 推理，即利用已经训练好的 AI 模型来进行预测或决策的过程，该过程对计算资源的要求相对次之。除此之外是一些小型的边缘类垂类模型，这类的 AI 计算通常对算力要求并不是那么高。就从目前的DePIN 赛道格局看，受限于 GPU 资源以及规模，绝大多数该赛道项目只能够满足上述第二种以及第三种计算需求。Sollong一个明确的目标，即成为首个推出模型即服务 (MaaS ) 的 DePIN 项目，将机器学习模型部署到企业端提供给用户使用。让 AI 用户可以一站式完成开源模型的选择和快速部署。Sollong将帮助客户实现高效智能的数据分析和决策，降低模型部署门槛。
区块纪实2024-08-20
加密进化论 01 期｜OKX Ventures、Hashed 与 Animoca ：再谈周期与叙事
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和广泛应用。我们的目标是通过引领技术和商业模式创新，为用户带来更加丰富多彩的Web3体验。关于基础设施建设层面：我们将持续高比例投资于高性能、成本效率更优的技术解决方案。这包括MegaETH和Monad这类并行处理技术并为特定需求打造的公链，例如AI专用链和增强隐私保护的FHE（全同态加密）和ZK（零知识证明）技术。这些高效的技术基础设施不仅能够推动新的用户增长，更能产生收入，能够在一定程度上进一步推动行业的可持续发展。关于创新型DeFi 赛道：考虑到DeFi领域已具备非常成熟的市场和用户基础，所以关注重点主要在多链化、更高程度的去中心化、引入RWA技术、开发更复杂的金融衍生品。关于大规模引入Web2用户层面：在推动Web2用户向Web3迁移的过程中，我们特别关注能够通过现有的大流量平台整合的机会。例如，利用AI技术和平台(如ChatGPT)，以及利用社交媒体力量(如Telegram)，Web3项目有机会接触到数亿未曾接触过加密货币的普通用户，这将为整个行业带来一次巨大的成长机会。 Hashed：我们关注的叙事并未改变，唯一改变的是行业正走向成熟，这使我们能够看到这些应用和基础设施的实际效果。我们专注于激发积极、意义深远的行为和生活方式变化的应用和基础设施，同时培养由真正的建设者、用户和生产者组成的繁荣生态系统。例如，我们投资的Axie Infinity 就通过开创新的商业模式吸引了大量东南亚和亚太地区的玩家，为他们提供可观收入。通过建立Katana DEX和Ronin Bridge等基础设施，Axie Infinity的Ronin生态系统现已发展至超过150万日活跃用户和380万月活跃用户，支持像Pixels和Apeiron这样的高质量游戏。在RWA逐步发展以及Web2用户大规模迁移到Web3市场的背景下，我们还孵化了区块链驱动的娱乐工作室Modhaus，该工作室管理了新生代K-pop女子偶像组合TripleS，并计划推出更多子团。过去粉丝只能通过参加演唱会、观看节目或购买周边产品被动参与偶像的活动，在社区治理上几乎没有话语权。Modhaus则是利用区块链技术，通过链上治理和DAO来改变这一现状。例如，粉丝可通过购买的照片卡（Objekts）进行投票，选出TripleS的出道主打歌，每次投票称为Como。所有活动都透明记录在链上。另外，我们投资的Story Protocol开创并商业化了可编程知识产权（IP），吸引了媒体、娱乐和区块链行业建设者的关注。西方好莱坞作家罢工和东方动漫行业的差距表明，IP巨头主导了大多数IP衍生收入，却未能向原始创作者和利益相关者提供明确、透明的货币化方法。为解决这一集中化问题，Story Protocol的IP图谱允许任何利益相关者，包括原始内容创作者，轻松跟踪、证明和管理IP及其衍生品的流动。其三大核心模块——链上IP注册、许可和版税管理——目前在测试网中，激发了媒体和娱乐行业利益相关者利用区块链解决黑箱集中化问题的灵感，导致用户和建设者在其主网上线前的指数级增长。 Animoca Digital Research ：Web3生态系统从最初的孤立模式发展到模块化，现在开始形成协作网络。这使得项目只需专注于自身的核心价值，并能够利用其他项目的能力来扩展非常重要。协同处理器和以意图为中心的设计是两种能够显著提升Web3被大规模开发的创新，非常值得我们关注。关于协同处理器（Coprocessor）协同处理器将大量链上的查询和交易任务卸载到链下处理，并以去信任的方式将结果返回给智能合约。它提供了一个强大的框架，用于以可扩展的方式管理和验证数字资产的状态，同时保持去信任的特性，从而增强了资产所有权、转移及其他关键活动的安全性和可审计性。在GameFi中，应用程序通常需要处理复杂的游戏机制、玩家互动和经济交易。例如，链上的拼图游戏可能要求用户在每一步都进行繁琐的签名或验证。使用协同处理器后，计算密集型的游戏逻辑可以转移到链下处理，从而让主区块链仅需处理最终状态的确认和验证。这些创新使游戏能够开发出更复杂的游戏模式和游戏内经济，比如完全链上的忠诚度计划。意图导向的设计（Intent-centric design）以意图为导向的设计是一种将用户结果置于过程复杂性之上的理念。旨在不让用户承担多余技术细节的情况下，达成预期的结果。在GameFi中，以意图为导向的设计降低了主流用户进入和利用Web3能力的门槛。用户可以直接加入Web3游戏，无需下载加密钱包或管理燃料费；创建的在线身份和获得的数字资产可以在其他游戏中无缝使用；获得的奖励也可以直接用于支付其他服务，无需转换或转账。 OKX Ventures 的免责声明，请详阅https://www.okx.com/zh-hans/learn/okx-disclaimer. Animoca Digital Research 的免责声明，请详阅 https://research.dat.animoca.space/disclaimers 风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经
金色财经2024-08-20
哪些美股公司可能受益于《黑悟空》？
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短期内就直观的表现出利好。主机游戏的商业模式与手游不同，未必好的作品就一定是最赚钱的作品。同时游戏周期会更短，体现到最终发行方的利润可能并不会很多。
老虎证券2024-08-20
关于腾讯！段永平这么说
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但我们依旧认为腾讯的长期的竞争力，以及商业模式依然能打。腾讯管理层对自己的认知是很到位的，务实且卓有成效，而且一直能够积极落地去做。这两年的大环境逆境，反而让腾讯的竞争力变得愈发鲜明。” 并且在二季报点评腾讯业绩大涨53%！段永平出手的时候，提及：“腾讯符合段永平说的“足够的最小发展速度”，根基做实踏踏实实增长好过蒙眼狂奔。我们觉得腾讯的服务能力依然在疯狂增长，这代表腾讯的变现能力依然还有余力未出。” 落实到估值，我们和大道的思路也有类似的地方，即考虑到去除投资资产部分，腾讯的估值也依然能够算得过来账，这里感兴趣的可以翻阅一下价投圈，对于估值部分我们都有详细论述。关于大道今日最新表述的，未来要买1%的腾讯的观点。我们认为虽然大道并未明说，究竟是买1%的腾讯股权，还是买自身持仓的1%。PS：如果是腾讯股权1%，那么就将近是350亿；大道持仓1%，若按H&H的规模看，有近12亿左右(大道持仓规模应该远比这个多)。至于是啥的1%，大道自己的原文解释如上图所示，我们觉得也很模糊。但据我们推测，如果买的是1%的腾讯，大概率得跌的“狠”多才行。最后这里聊一聊，我们认为大道仅买1%腾讯可能的原因： 1.零散买入买的慢，大道买入腾讯的资金大多自put到期的现金，而put到期又分不同的时间，所以基本上就是有现金了，价格合适就买。所以导致看起来买入次数很多，但实际仓位不多。 2.大道对生意模式的看中，苹果伯克希尔茅台这些从确定性上来看，在大道心目中排在腾讯前面，从持仓上我们也能感受得出来。 3.大道对腾讯还有些问题需要思考，当然这是相对他自己对苹果和茅台的理解程度而言，毕竟拿自己熟悉的票去换不了解的票还是有风险的。大道在去年11月底的时候就计划在慢慢买一点点腾讯ADR。肯定过腾讯的企业文化，称“太喜欢腾讯这样的愿景，该有的都有了”。当然他也曾坦言腾讯总是觉得懂得不透(未来现金流)，下不了重手。
证券之星2024-08-20
加密货币的狂野时代结束？美联储认定比特币变成“银行”？
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能源于许多依赖匿名交易的项目重新利用其商业模式。在新的监管环境下，加密货币交易平台和钱包服务将面临更大的合规压力，他们将被要求对所有交易进行严格的身份验证和报告，并确保其平台不被非法活动这种变化将显着增加运营成本，同时也可能阻碍某些创新举措的实施。是监管枷锁还是合法化的起点？尽管将加密货币重新定义为“货币”限制了其自由发展的空间，但这一举措也可能为行业带来新的挑战。首先，美国政府对加密货币价值的正式承认，无疑是本身这不仅有助于提高加密货币在机构投资者中的可信度，还可能推动更广泛的市场推广。从长期来看，这一监管框架的建立，可能将为加密货币行业带来更大的合法性和稳定性，对于那些希望看到加密货币走向主流的支持者来说，这可能是迈向合法性的化的重要一步。随着加密货币逐渐被纳入传统金融体系，更多的投资者，尤其是那些过去对加密货币持怀疑态度的机构投资者，可能会开始参与这个市场。然而，这种变化也可能带来一系列挑战。加密货币的去中心化和创新自由度，正是其吸引力的核心所在。如果新规导致这些功能被严重破坏，市场可能会失去一些最初的活力部分加密货币项目可能会选择迁移到监管缺失的国家，或者彻底改变其运营模式，以规避新规带来的影响。来源：金色财经
金色财经2024-08-20

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