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百川畅银：博时基金、三登投资等多家机构于8月8日调研我司

务目前拓展客户的方式是什么？答：目前商业模式有三种自营模式，即自己找热源及热用户进行买卖；车辆租赁模式，把车辆租赁给第三方经销商，经销商自己找热源及热用户并自行运营；还有就是车辆租赁给第三方，由公司来运营的模式。问：哪种商业模式更有优势，租赁还是自营运营？答：公司会根据项目规模选择不同的模式。对于大项目，公司倾向于自己运营；而对于规模较小的项目，则倾向于租赁。租赁模式可以减少公司的运营人员等成本。例如，租赁车辆给当地企业，他们可以利用现有员工运营，即使项目规模小，租赁方也可以盈利。问：2024 年公司业绩增长的亮点在哪里？答：①海外业务收入在增加，预计全年海外业务由去年亏损转为盈利；②去年亏损的移动储能供热业务预计今年也将实现盈利；③存量项目截至 2023 年末累计有 1.02 亿元的电价补贴收入尚未确认，若这些项目今年纳入补贴清单目录，届时可一次性确认收入；④填埋气发电项目注册的 VCS 获得 CCP 标签，市场上只有少部分的 VCS 项目获取此标签，未来有望在国际上优先出售从而增加碳交易的收入；⑤公司正在考虑推广新的碳中和业务，利用手中的碳资产为客户提供会议、会展甚至个人婚礼等活动的碳排放量计算和抵消服务，包括申请联合国的抵消证书，为客户提供全面的碳中和解决方案。这不仅能帮助客户实现碳中和目标，也能为公司带来额外的收入。问：公司在选择海外业务区域时，主要考虑了哪些因素？答：首先要考虑的是当地是否有足够的市场资源。选择哥伦比亚是因为其汇率波动不大，有利于项目的财务稳定；哥伦比亚的法律体系较为健全，有助于保障项目的顺利进行；哥伦比亚市场机会较大，同时竞争不太激烈，这使得公司优先选择在南美洲的哥伦比亚开展业务。问：哥伦比亚的业务拓展中，公司如何考虑政策风险？答：在哥伦比亚，作为民营企业投资小规模电站的风险相对较小。因为一旦建成就可以发电，不需要额外的经营活动，减少了政策风险对销售的影响。问：低浓度瓦斯项目目前的进展情况如何？答：目前公司还在市场探索阶段，正在寻找新的商业机会。问：金鼎安全的业务情况是否与低浓度瓦斯项目类似？答：金鼎安全主要做煤矿瓦斯的抽采业务，他们也会涉及低浓度瓦斯项目。公司与金鼎安全的工作联系一直在进行中，正在寻找合适的项目机会落地。问：公司未来海外业务的占比预计是多少？答：公司海外目前有 1 个光伏电站已经投产，2 个光伏电站及 3 个填埋气项目在建，都建成投产之后合计装机 40 多个 MW，预计明年海外业务占比将达到 20%。后期将进一步加大海外业务的拓展力度。问：公司是否有海外并购的计划？答：公司在智利和巴西等地发现了一些沼气发电项目的收购机会，但目前的重点还是先投资新建项目，遇到合适的并购机会也会去争取。公司已经对整个南美洲市场进行了调研，包括巴西、秘鲁、阿根廷等，并且看好墨西哥的市场，计划未来拓展到墨西哥。百川畅银（300614）主营业务：沼气(主要为垃圾填埋气)治理项目的投资、建设与运营。百川畅银2024年一季报显示，公司主营收入9796.88万元，同比上升1.56%；归母净利润-1261.27万元，同比下降211.82%；扣非净利润-1238.46万元，同比下降398.49%；负债率31.2%，投资收益-6.82万元，财务费用1030.59万元，毛利率19.83%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2643.38万，融资余额减少；融券净流出163.39万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-08-09

机构风向标 | 华明装备(002270)2024年二季度前十大机构累计持仓占比63.78%

合伙)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、交银阿尔法核心混合A、交银优势行业混合，前十大机构投资者合计持股比例达63.78%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了3.07个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，包括泉果嘉源三年持有期混合A、光大保德信高端装备混合A、汇添富保鑫灵活配置混合A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计8个，主要包括交银阿尔法核心混合A、交银优势行业混合、交银瑞和三年持有期混合、交银持续成长主题混合A、中海能源策略混合等，持股减少占比达0.24%。本期较上一季度新披露的公募基金共计20个，主要包括兴全商业模式混合(LOF)、光大保德信优势配置混合A、宏利新能源股票A、国泰中证机床ETF、博道睿见一年持有期混合等。本期较上一季未再披露的公募基金共计14个，主要包括工银核心优势混合A、国富沪港深成长精选股票A、摩根成长先锋混合A、摩根核心优选混合A、万家瑞兴A等。险资方向，本期较上一季度持股减少的险资共计2个，包括泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置，持股减少占比达1.0%。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达3.69%。本期较上一季度新披露的外资机构有 1 家，即GIC PRIVATE LIMITED。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

谈谈为什么投资catizen以及tg投资悖论下catizen的稀缺性

，有创始人的意愿问题，还有叙事天花板和商业模式的问题（大部分上市的消费类公司赚的都是供应链和加盟的钱）而分流水或分红退出，在币圈，又有很约束执行的法律等现实层面考虑。其实TG-MiniApp和NFT时代很像，都是没啥门槛的小图片，比的就是谁的社区运营和卖货能力强，卖的掉的就拥有“继续叙事融资”权，卖不掉，成本也不高。但是对于投资者来说，除非卖小图片和你分钱，否则当到了可投资状态的时候，估值很贵了，而且真的能靠发币退出的项目很少。大部分是赚吆喝不赚钱的状态。但TG MiniApp比PFP好的点在于，PFP还是一锤子买卖，不太好随意增发，而TG MiniApp是可能有持续内购收入的。但在Crypto弱约束的环境下，依然会遇到如何确保流水和分红可以被分配到的问题。所以，对于有执行力的团队而言，TG MiniApp是一个低门槛适合积极开发获取真实用户和收入的赛道，但对于投资者而言，无异于Meme之于散户，主打一个看运。适合创业，但不适合投资。这难道以为这TG完全不适合投资么？但在我看来： TG的投资悖论，却恰恰证明了Catizen的稀缺性。综合来看，用以上逻辑倒推的话，要投TG上的项目，需要团队： 1、基础能力：团队能完成PMF，找到TG渠道和应用的契合点，并完成用户的导入以上基础能力能确保项目有可能能活下去 or 赚到钱 2、团队有分润和发币的能力和意愿刚才说的分红难执行的问题，如果创始人在愿意分红的同时还能愿意发币，或者反之，则结合发币在链上确认收入并且利用智能合约执行分润，两难自解。 3、能完成叙事和商业模式的升级和履行的能力 MiniApp成功的随机性和同质化，意味着团队如果想要发币，还需要把叙事和商业模式完成升级，并且拥有履行的能力小游戏对应的叙事扩展无外乎：1）游戏平台（自制 or 发行）；2）游戏公链。这是GameFi留下的遗风，都已经相对审美疲劳了。究其原因，无外乎没有持续的优质游戏供给能力。没有优质的游戏供给能力，核心还是Mass Adaption的渠道端没打开，导致自制游戏费时费力，外签优质游戏没有议价能力。好在TG打开了渠道端口，让游戏平台的故事具有可行性。就看团队能否有持续发掘优质游戏的能力和发行能力了。而找到好游戏，卖个好价。在这方面，华人团队是由天然优势的。而以上几点，Catizen恰恰都是能满足的： 1、Catizen已经用数据证明了自己在TG端的产品开发、社区运营、和流量获取变现能力，不到3个月的时间内，用户数已经超过了2300万，DAU近350万，已经累计实现过1600万美元的游戏内购收入，150万的链上用户和超过55万的付费用户，ARPU达到30刀； 2、团队已经公开表示会空投，并且日后会持续赋能； 3、团队已经公开表示将发布游戏平台，并且已经有200个小游戏储备，其中不乏已经在微信和GooglePlay上有上亿下载数据支撑的成熟游戏，这得益于Catizen团队的华人的游戏og背景，依托小游戏经验和TG运营经验，未来能更好完成“桥”的角色，成为TG上最成功的游戏平台。另外，团队还有海量短剧资源，短剧平台和电商平台都在开发中。总结：猫咪真可爱！来源：金色财经

金色财经2024-08-09

“新质生产力引领医药创新”，三元基因数智化生产基地探访交流会顺利举行

进，勇于创新，通过技术创新、市场创新和商业模式创新，开创企业高质量发展的新时代。随着相关政策的出台，我国生物医药行业发展将原创性和创新性提高至新高度，创新药迎来黄金发展时期。医药企业向“新”而行，通过强化创新研发进化能力，聚焦行业发展趋势，探索产业前沿技术升级方向，不断推出满足市场需求的新产品，加快形成新质生产力、增强发展新动能。新质生产力的兴起及其广泛应用，将深远地重构医药行业的价值链布局与市场竞争格局。我国医药企业在研发创新上对标全球领先水平，正一步步打破外资对各类细分产业的垄断地位。据悉，三元基因已建立了一个丰富且有梯度的研发管线。核心管线之外的其他潜力管线布局覆盖了病毒性肺炎、肝炎、肿瘤等多个百亿级的高潜力市场。特别是细胞治疗相关管线布局取得重要进展，契合了目前生物医药行业最具前景的发展方向之一。未来，公司将继续跟踪流行病学发展趋势和健康挑战，深化在细胞因子药物，尤其是基因工程干扰素领域的研究与开发。公司的基因工程干扰素已经在粒细胞白血病、毛细胞白血病、黑色素瘤等多种癌症的临床应用中展现出显著效果。公司近三年的研究发现，细胞治疗与基因工程干扰素在抗肿瘤治疗中具有显著的协同作用，人干扰素α1b不可替代的安全性优势和强有力的抗肿瘤效果，使公司在肿瘤领域的发展具有巨大的拓展空间。

金融界2024-08-09

新旧周期交替优质资产将爆发

险评估来实现。当市场转向基本面、技术和商业模式驱动时，行业就真正进入大繁荣时期。来源：金色财经

金色财经2024-08-09

8月9日证券之星午间消息汇总：国家统计局公布7月份CPI数据，同环比均上涨0.5%

化的持续推进下，有望打开盈利空间并完善商业模式，迎来发展提速期。 2、上海证券研报指出，关注生成式AI商业化落地。前期商业化落地在算力设施的增长空间较为明显，具有高确定性；后期软件应用端应优先关注需求较高、上下游绑定较为紧密、具有较高行业壁垒的低估值公司。建议关注以下赛道：1)AI算力相关硬件端：如新易盛、天孚通信等；2)高速公路信息化：如通行宝等；3)低空经济：如莱斯信息等。 3、华西证券研报指出，预期行业未来或有望迎来更多政策优化利好，带动我国旅游业新一轮发展机遇，建议加大对旅游行业的配置，关注四个方向的投资机会：1)稀缺优质景区、演艺，未来基础设施改善打开客流瓶颈，关注九华旅游、峨眉山A等；2)休闲度假酒店，行业发展方兴未艾，正成为家庭旅游选择新趋势，关注锦江酒店等；3)免税零售，消费税改革+出入境持续放开，免税零售优势有望持续凸显，关注中国中免等；4)旅行社，出入境政策优化，驱动行业加速复苏，关注众信旅游等。

证券之星2024-08-09

华明装备(002270.SZ)：2024年中报净利润为3.15亿元、较去年同期上涨9.64%

合伙)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深，持股比例分别为28.25%、15.28%、14.02%、2.75%、2.72%、2.18%、1.10%、0.94%、0.90%、0.89%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-09

华测导航（300627）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

6.93亿元，分红融资比为0.59。商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达251.71%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.88亿元，每股收益均值在1.07元。重仓华测导航的前十大基金见下表：持有华测导航最多的基金为长城久富LOF，目前规模为13.66亿元，最新净值0.9956（8月8日），较上一交易日下跌0.09%，近一年下跌27.26%。该基金现任基金经理为陈良栋。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-08-09

贵州茅台2024半年报解读：五大核心竞争力助推长期高质量发展

。 “行稳”：不可复制的高品质带来硬核商业模式和品牌护城河一家公司的经营确定性高还是低，其实看的就是核心竞争力和商业模式是否具有不可替代性，并且在行业进入周期低点后，是否有足够的韧性应对风险。关于贵州茅台的核心竞争力，张德芹董事长概括为品质、品牌、工艺、环境、文化。笔者认为把品质放在核心竞争力的第一位是抓住了未来发展的牛鼻子。在不懂茅台的人眼里，茅台酒批发价和茅台股价的调整，成为了茅台要趋弱的预兆。但茅台真正的基本盘在核心消费群体，而消费群体真正关注的是品质，只要茅台酒的品质不变，茅台的基本盘就是稳固的。茅台酒独一无二的品质不是凭空得来的，背后是其独特的工艺和环境。目前国内白酒主要有酱香型、浓香型与清香型三大类，每一类的原料、工艺、生产贮存期都不一样。其中在工艺上，茅台是大曲酱香型白酒的鼻祖，拥有传承千年的独特酿造工艺，工序最复杂、生产和贮存期最长。在环境上，酒业泰斗秦含章先生在对茅台酒厂进行研究后的曾下过一句结论：因茅台镇特殊自然环境及气候条件决定，茅台酒不能异地生产。独一无二的原产地保护、不可复制的微生物菌落群、传承千年的独特酿造工艺使得茅台酒具有不可复制性和稀缺性，也为贵州茅台的文化认同和品牌共识带来了底层根基。也正是如此，贵州茅台拥有了硬核的商业模式，体现在三大方面一是不可复制；二是文化属性；三是高附加值。不可复制：第一，茅台独特的味道是其地理环境导致的，是不可复制的；第二，由长期高品质带来品牌共识不可复制，在消费者心智中，茅台可以定义一桌饭局的档次。文化属性：茅台酒是中国酒文化的代表,使得茅台酒不仅是一种饮品，更是一种文化的象征，深受国人认同，因此贵州茅台在未来非常长的时间里都能屹立不倒，具有永续经营的属性。高附加值：正是由于茅台的不可复制性、稀缺性和品牌共识，使得每一瓶茅台酒都显得尤为珍贵。相对于茅台酒的生产成本，这些特性为茅台带来极高的产品附加值。以上反映在财报上，就是贵州茅台拥有长期稳定的毛利率。财报数据显示，贵州茅台2024年上半年毛利率91.76%。从历史看，贵州茅台不仅毛利率常年稳定在90%左右，其更是以稳定的核心消费群体多次穿越行业周期低点。例如在2000年和2014年两次白酒行业萧条期，茅台依然能稳住收入和利润甚至继续增长，这足以说明贵州茅台商业模式的稳定性以及强大的经营韧性。综上，品质无疑是茅台的“生命线”和逻辑基点，也是茅台未来穿越周期、基业长青的基石。正是因为有着品质、品牌、工艺、环境、文化这五位一体的核心竞争力带来的不可复制性和稀缺性，贵州茅台未来业绩依旧具备极高的确定性。 “致远”：仍然有长期持续的成长性，广阔的发展空间虽然贵州茅台的市值长期处于A股天花板的地位，但在公司成长性上，笔者认为贵州茅台仍然有稳定的成长性以及广阔的发展空间。第一是保价提价能力。茅台的保价提价根本原因是存在供需缺口。在需求上，随着茅台品牌力越来越强，但销量受限于产能，无法跟上快速增长的社会需求。例如2017年至2023年的6年间，茅台年均销量增速仅5.69%，不仅低于同期人均可支配收入增速7.11%，也低于高净值人群增长速度8%。另外，2020年至2023年贵州茅台设计产能都在42000吨左右。在未来产能上，2022年12月，公司公告扩产，建设周期48个月。而根据茅台酒的生产工艺特点，商品酒的产量由四年前的基酒产量决定，这批新增产能最快也要到2031年初才能陆续生产出商品酒。可预见，在这一批商品酒上市之前，茅台酒将一直保持供不应求的状态，并且茅台这批新增产能承接的是未来10年时间积累的需求，未来产能过剩的可能极小。第二是系列酒影响力渐强。2023年茅台系列酒的营收就已达到206亿元，其中，茅台1935上市仅两年成为营收百亿级大单品，茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，已全面构建产品矩阵。如果把系列酒公司独立出来的话，其整体规模已经可以排到了上市酒企第6名，更重要的是，茅台系列酒的品牌力迅速拉升，根据同花顺iFind数据，系列酒实际均价从2018年的128元/瓶快速增长到了2023年的312元/瓶，平均年化增长19.51%。而截止2024年6月末，贵州茅台系列酒半年营收已经达到131.47亿元，同比增长30.51%，系列酒进一步放量。第三是国际化进程加速。此前茅台2024年度市场工作会即提出，从2024年开始逐步增加茅台酒、酱香系列酒和集团家族产品的出口量。业内人士分析指出，未来海外市场营收占比或将超10%，成为茅台又一业绩增长极。半年报显示，截止报告期末，贵州茅台2024上半年海外营收已经达22.13亿元。因此贵州茅台虽已领航多年，但成长性并没有被削弱，通过保价提价、系列酒矩阵、国际化等一系列战略，贵州茅台未来依然具有广阔的发展空间。结语：贵州茅台将实现长期稳定的高质量发展从基本面讲，中国经济长期向好发展的趋势没有变、茅台强大的顶级品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变；从企业自身讲，茅台坚持稳健的经营策略和品质第一的发展理念，拥有独一无二的原产地保护、不可动摇的质量管理体系和无可比拟的基酒资源；从市场角度讲，茅台正在做好国内市场，同步推进国际化战略，力拓海外市场，以满足全球消费者日益增长的个性化和高品质需求。无论是从宏观基本面、企业自身还是市场角度，茅台展现出无法撼动的市场地位和强大的发展潜力。回望过去，经历多年的发展，贵州茅台已塑造了品质、品牌、文化、环境、工艺五大方面的核心竞争力，让茅台稳健前行，创造了巨大的经济效益，实现长期稳定的高质量发展。展望未来，相信贵州茅台将继续“行稳”、“致远”，以自身的稳定、健康、可持续发展，为广大投资者和相关方创造更大价值。

证券之星2024-08-08

玛特宇宙成功召开福建企业数字化转型营销座谈会助力中小企业快速融入数字时代

心是希望通过共创、共建、共享的理念重构商业模式，为品牌商提供数字化升级商业模式的变革创新，助力企业在数字化转型的浪潮中焕发出全新的生机和活力。在此过程中，玛特宇宙运用“元宇宙+NFT+NFR+IP”的营销模式帮助各行各业的企业扩圈营销，实现品牌声量、效益的双增长。到目前为止，玛特宇宙已先后与菌小宝、少林功夫、武林风控股等100多家的品牌展开了深入的合作，累计创造的IP价值超过10亿，推动了品牌营销的创新升级。 ▲ 玛特宇宙营销副总裁马济华以数助实，成绩实打实！会上，玛特宇宙生态合作企业代表——沈郎股份营销总监张祥来、悠呵茶叶运营总裁姚有福、中海峡院长林志绩依次作了合作分享。通过他们的分享，与会人员们清晰地看见了一条条通过玛特宇宙“元宇宙+”数字营销赋能，能为企业带来的商业模式的变革和实打实的商业进化路径。数字营销焕发新质生产力，本次会议的召开加深了福建本土企业、营销业界代表对玛特宇宙在元宇宙数实融合领域实践经验的了解。未来，玛特宇宙将继续立足国家数实融合政策，以Web3元宇宙营销来赋能实体经济高质量发展，致力于在数字经济和新质生产力洪流当中，与更多的优秀企业和行业联盟一道，共同创造品牌商业新范式。来源：金色财经

金色财经2024-08-08

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