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8步快速成立一家外汇经纪商
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牌照申请成功的几率。 4. 选择正确的商业模式除了选择管辖区域外，决定采用哪种经纪模式也同样重要。有四种模式可供选择，即做市商模式、代理或STP模式、ECN模式和混合模式。每种模式都有自己独特的特点、优势和劣势。你选择的经纪商模式将对交易的执行方式和费用的确定方式（无论是佣金还是点差）产生重大影响。选择正确的经纪商模式是外汇经纪业务成功的关键，也能更好地满足客户需求。 5. 建立经纪基础设施 - 交易平台和技术建立外汇经纪商通常有两种选择，各有利弊：从零开始建立经纪商或通过白标解决方案建立经纪商。前者将对所有基本要件有完全自主权，但这将需要大量的时间、人力和资源。你需要对外汇和技术方面有深入的了解才能组建合适的团队进行产品开发。对于大多数经纪商来说，理想的选择是与成熟的解决方案提供商合作。一家信誉良好的全套外汇服务提供商能够提供外汇经纪商所需的所有技术组件，从交易平台和托管服务器到客户关系管理系统（CRM）和交易插件。作为白标，你的经纪商平台将快速起步，同时仍可享受可定制的好处，并以你自己的品牌运营。经纪商通常每月需要为使用这些白标软件支付许可费，在某些情况下还需要支付设置费。然而，这些费用只是开发所需成本的一小部分。选择正确的技术合作伙伴将使你走上成功之路，为你的客户提供良好的交易体验。事实上，在经营一家成功且盈利的经纪公司并积累了一定的经验之后，再开始开发你的专有技术也不迟，因为此时量身定制的需求、安全性或隐私变得越来越重要。在这一阶段，你的商业洞察力、市场知识和可用预算可能更适合开展这样一项庞大的技术事业。 6. 与流动性提供商（LP）建立联系拥有种类繁多、点差小的交易品种对于为交易者提供有竞争力的交易环境至关重要。为此，流动性是确保以最佳价格顺利执行交易的重要因素。市场上有许多选择，选择合适的流动性提供商（LP）可以缩小到以下几个因素：监管 - 资金安全至关重要，你希望与可靠的受监管实体打交道。例如英国金融监管局、澳大利亚证券和投资委员会、塞浦路斯证券交易委员会和马耳他金融服务部。这些许可牌照对LP的客户资金有要求，换句话说，你的资金，必须存放在一个独立的银行账户中，这样就不会与LP的运营资金混在一起。这提供了额外的安全保障。你希望选择一个具有从多个来源聚合的流动性的LP，以便你能够始终获得最好的价格。这样的LP也有更广泛的资产类别以及更大的市场深度。 24/7 支持 - 交易24小时进行，随着数字资产的出现，周末也可以进行交易。你选择的LP必须提供及时的支持，以快速解决问题，因为外汇市场的变化可能快速也无情。每一秒的失误都可能造成巨大损失。 7. 连接支付处理商为了尽可能高效、轻松地接受客户入金，你需要与一个或多个支付服务提供商（PSP）合作。PSP是第三方服务提供商，为外汇经纪商创建单一网关，接受信用卡、借记卡、数字钱包（如Paypal、Skrill等）和加密钱包等多种支付方式。选择PSP时需要考虑多种因素。从供应商的风险状况到运营国家、技术能力、可用货币数量、支付渠道数量、交易成本、持有时间、稳定性和声誉。可靠的PSP还可以为你提供更好的转换率。通常对每笔交易收取固定的交易费以及按交易量百分比收取费用。收取的费用越低，你为客户提供的费率就越好。由于PSP可以动用你的资金，所以你需要选择一家信誉良好的PSP。最简单的方法是再次与优质的外汇解决方案提供商合作。经验丰富的供应商通常已经将现有的PSP网络整合到其系统中，因此无需额外的入行成本或交付时间。 8. 聘请团队经营外汇经纪商需要一个专业的团队，包括销售人员、客户支持代表、核心IT团队、分销经理、会计人员、风险管理团队等。团队成员的数量和角色取决于经纪业务的规模。在组建团队时，重要的是要考虑雇佣成本，如工资、福利和培训费用。招聘合适的团队是建立成功外汇经纪商的一个关键方面。通过仔细考虑所需员工的数量和角色以及相关成本，你可以规划并建立一个强大的团队，帮助你的经纪商在竞争激烈的市场中蓬勃发展。交钥匙经纪商服务许多人选择像博亘这样的 "交钥匙 "解决方案提供商来建立自己的经纪商公司，省心又省力。你不仅可以节省时间和成本，还可以降低决策的错误和风险。同时，所有技术组件将确保无缝协作，创建一个有凝聚力的统一系统，为你的团队和客户优化性能并提升整体用户体验。想了解更多，请点击：broctagon.com
Cherry2023-07-20
软通动力：抢抓智能座舱新机遇聚焦汽车智能化发展新路径
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更快。围绕智能座舱的新技术、新生态、新商业模式，将为软通动力带来新一轮业务增长。软通动力的优势不仅在于新技术的创新与融合应用，更在于对行业的洞察和市场需求变化的了解。针对汽车硬件差异导致的软件服务需求，软通动力可为客户提供智能座舱定制化研发、测试认证、智能网联等各类解决方案服务，帮助车企在研发、管理和营销模式等领域实现改变与提升，助力客户打开新的增长空间。　　从系统研发角度，智能座舱可以简单拆分为底层SoC芯片、操作系统、中间件、应用与HMI交互窗口等方向。软通动力核心技术能力聚焦于底层操作系统的开发与优化、芯片适配、物联网与大数据应用等领域。自主研发的智能座舱中控双联屏，具备完整的智能显示屏、语音控制、驾驶辅助、车载娱乐等能力，可适配市场上大部分汽车操作系统；同时产品可作为研发与测试能力平台，能够快速为客户提供同类测试组件，并为测试人员提供测试仿真培训平台，极大提高了智能座舱研发与测试效率。　　软通动力智能座舱中控双联屏　　智能座舱测试方面，软通动力覆盖了包括智能仪表、中控多媒体、底层通讯等多方面测试能力，并建立起专业智能座舱测试团队与专项测试实验室。通过对车载系统、电子控制单元、显示器和其他组件进行多维度的测试与评估，提升智能座舱产品的安全性与稳定性。　　同时，软通动力专注汽车智能网联的发展，基于自身在汽车后市场的沉淀与经验累积，研发了汽车新营销超级APP，实现了汽车营销与服务的"一站式"整合，帮助车企打造用户全生命周期管理体系。软通动力汽车新营销超级APP可与智能座舱系统实现联动，完成车辆信息收集、远程控车、实时操控等功能；结合大数据分析和新零售渠道，打造个性化的用车体验，并为车企精准营销提供数据支撑，提高用户粘性和忠诚度。　　目前，软通动力已与30多家汽车产业链客户达成深度合作，智能座舱研发能力在服务过程中不断完善。陈力铭表示，未来软通动力还将持续加码车载操作系统研发投入，建设以操作系统为主线的智能座舱技术栈，以此为切入口与汽车产业链伙伴共同推动传统汽车产业演变；同时着力布局智能驾驶领域，在辅助驾驶、智能驾驶测试等方面精耕细作，深度探索AI与智能座舱的情景交互技术，通过不断地技术创新和场景化解决方案落地，为车企、主机厂商与用户提供更具差异化、个性化、智能化的服务，打造以人为中心的智能出行体验。来源：金色财经
金色财经2023-07-20
奈飞2023Q2业绩电话会分析师问答
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能会投资广告技术能力。但除此之外，你的商业模式似乎具有巨大的影响力。那么，我是否可以通过某种方式来思考 24 年后的增长和自由现金流呢？特德·萨兰多斯所以我想说，杰西卡，最好的思考方式是我们期望随着时间的推移增加收入和利润。正如斯宾塞所说，我们已经过了现金最密集的阶段。我们过去多次讨论过的现金内容现金支出与内容摊销比率，我们认为到 2024 年将大致达到 1.1 倍左右，并且在可预见的未来可能会在该区域附近。根据目前的计划。我认为这为您提供了正确的构建模块，并且能够对其有一个粗略的了解。我认为你会看到这将在可预见的未来带来非常健康的自由现金流生成。杰西卡·雷夫·埃利希那么我们可以谈谈自由现金流的使用以及可能的并购吗？我的意思是，媒体领域有很多不良资产，也许你给出的是我们记忆中见过的最低倍数。您可能会对哪些资产感兴趣？斯宾塞·诺依曼我们刚刚说过，我们一直从知识产权机会与这些资产的角度来看待这些事情，其中一些资产受到压力是有原因的。当我们考虑并购活动时，我们主要关注的是知识产权，我们可以将其开发为会员的精彩内容，这是我们在业务上的真正优势。所以，我认为我们传统上是非常强大的建设者而不是买家，而且这一点确实没有从根本上改变。但如果有机会让我们能够接触到知识产权池，我们可以开发并反对这可能会非常有趣。杰西卡·雷夫·埃利希也许在这方面稍微有点偏离，但你已经开发了一个库超过 10 年了。而且数量相当可观，而且有一些令人惊叹的——我的意思是，非常令人惊叹的全球游戏。您会考虑将您的图书馆内容出售给其他人吗？特德·萨兰多斯看，我们一直发现，到目前为止，我们在 Netflix 上以令人难以置信的价值向我们的会员提供这些内容。然后几乎在我们所说的任何其他地方，要么有交叉，要么有 Netflix 帐户，或者观看基础要小得多。我们认为，我们在向会员提供内容方面采取了正确的做法，即使在 Netflix 上首次播放后也能继续传播。今天继续存在的联合市场、家庭视频市场正在以一种不太令人兴奋的方式收缩，与我们拥有的这个机会相比，我们可以用我们的内容来取悦我们的会员并让我们的会员兴奋不已。回顾我们的内容和机会的历史，我们还看到了一些事情，比如上个季度《提取 2》对我们来说表现非常好，《提取 1》又重新回到了前 10 名。当夏洛特女王进入前十名时，新一季的节目很多。布里奇顿 1 和 2 来了。所以这确实是一种非常流畅的方式，以这种方式提供非常流畅和动态的产品。图书馆变得越深入、越丰富就越好。杰西卡·雷夫·埃利希你能谈谈你的生活策略吗，包括运动实验。我的意思是，体育界似乎发生了很多事情。我的意思是，你们的出价据说高于或据报道高于 ESPN 的和 NFL 体育纪录片。所以也许如果你能参与现场体育比赛，那就太好了。特德·萨兰多斯我们在体育直播中的地位保持不变。我们对体育相关节目的成功感到非常兴奋。我们最近刚刚推出——刚刚与 NFL 推出了一款名为“四分卫”的出色产品。几个月前，几周前，我们推出了《TordeFrance》，它的表现与我们在《Drive to Survive》中看到的一模一样，它向全新的观众介绍了一项已经存在很长时间但不太被理解的运动，你可以通过出色的故事讲述来做到这一点，而不是通过游戏的活跃度。通过这样做，我们现在可以为体育迷全年提供各种体育节目，这确实依赖于我们的优势，即讲故事。所以我们对此感到非常兴奋。您阅读了我们将要进行的一些实验性内容，例如 11 月份的现场高尔夫比赛。我们对此感到很兴奋，因为它可以作为我们的运动品牌（例如 Full swing 和 Drive to Survive）的促销工具。我们确实认为我们可以在 Netflix 上为体育迷提供非常强大的服务，而不必陷入体育直播许可经济模式的困难。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2023-07-20
微软重磅宣布办公软件板块上涨 2100亿龙头飙升
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在AI办公领域已经跑通了有很强示范性的商业模式，国内办公软件公司有望快速跟进。 2100亿龙头飙升：早盘，国产软件概念股涨势明显，福昕软件、威士顿20cm涨停，华是科技大涨超17%，致远互联、航天宏图、力合科技、汉得信息等个股均涨超6%。龙头金山办公早盘一度飙升近12%，上午收盘涨近5%，市值近2100亿元。受AI浪潮利好，国产软件板块今年牛股成群，中科信息、万兴科技、拓维信息等10多股年内股价翻倍。其中不乏一些千亿市值大牛股在列，包括科大讯飞股价翻倍，金山办公大涨近64%。一些国产软件板块个股的成长性获得机构看好。数据统计，3家以上机构评级个股中，有29股机构一致预测今年、明年及2025年净利增速均超30%。其中，用友网络、石基信息、福昕软件等7股三年净利增速均超50%。来源：金色财经
金色财经2023-07-19
山大地纬：公司现有产品、技术、业务不涉及脑机领域
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客户数据治理，并探索数据要素交付服务的商业模式创新及落地应用。公司将持续关注技术创新和发展，不断提升自身技术水平和应用落地能力。感谢您的关注！山大地纬2023一季报显示，公司主营收入1.02亿元，同比上升217.09%；归母净利润1415.02万元，同比上升269.25%；扣非净利润1211.92万元，同比上升197.98%；负债率20.67%，投资收益24.9万元，财务费用-105.43万元，毛利率57.92%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。近3个月融资净流出5091.31万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，山大地纬（688579）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）山大地纬（688579）主营业务：公司作为新兴软件开发企业,是专注于政务、医保医疗、用电等领域信息化建设的行业软件解决方案提供商和服务商,主要面向政府部门、医疗机构、国家电网及下属企业等客户提供行业新兴应用软件开发、技术服务及系统集成等一揽子解决方案。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-19
最新经济数据有哪些积极因素显现？大中盘标杆800ETF（515800）单日获资金净流入超7000万元！
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在AI办公领域已经跑通了有很强示范性的商业模式，国内办公软件公司有望快速跟进。金山办公受消息面利好推动，今日涨4.16%，全天成交额超44亿元，位列A股第一。日前，6月经济数据出炉，各机构纷纷亮出观点。国金证券认为，出行需求仍有支持当前经济仍处于恢复性增长阶段，尽管收入和消费修复偏慢、服务业扩张动能也在放缓，但一些积极因素逐步显现，生产回暖、投资边际改善。6月，工业增加值当月同比增长4.4%，与新能源产业链相关的工业品产量表现不俗、产能利用率明显回升。 6月经济读数显示经济已底部企稳，积极信号不断增多。伴随稳定增长力度加大、政策落地效果显现，生产端的修复已然加快、制造业投资明显改善。但与此同时，居民收入的修复依然偏慢、商品消费仍有待改善，地产链和出口链对经济的拖累仍然较大，经济内生动能修复仍需政策持续托底，后续可关注7月相关会议的政策基调。（来源：国金证券《2023年6月经济数据：经济中哪些积极因素在显现？》）中信建投证券宏观团队预计，二季度是经济底（复合增速），下半年经济形势总体将有回暖。总体看国内生产总值复合增速在二季度筑底后，三四季度有望小幅回升，全年国内生产总值同比增长5.4%左右。（来源：中信建投证券《底部已过，拐点渐明——6月经济数据》）而对于A股后市策略，中金公司则认为：结合估值、流动性等指标看， A股市场自5月底以来就表现出偏底部特征，上证指数股权风险溢价约5%，处在2010年以来的68%分位，全部A股上市公司总值与M2之比约 31.5%，处在 2010年以来的37%分位，资产价格已计入较多偏谨慎预期。用两年复合增速衡量，6月工业增加值、制造业和基建投资等一系列数据好于预期表明政策稳定增长力度有所加码。后续政策力度和方向仍值得关注。如若后续政策应对得当，对待市场表现不必过于谨慎，当前位置市场机会大于风险。（来源：中金公司《6月经济数据与资产配置》） A股中报季来临，截至7月15日，剔除风险警示板公司92家，累计约有1611家A股上市公司披露了2023年中报业绩预告。在同期低基数效应下，全A业绩向好率较2022年有所提升。业绩预告增速较实际增速可能会出现较大区别，但整体方向较为一致。从行业层面看，高增速方向主要集中在航海设备、家具、白电、电网设备、光伏设备、商用车、旅游及景区、酒店餐饮、铁路公路、航空机场等。（来源：东吴证券《中报业绩预告透露出哪些讯号？》）考虑到当下A股所处的震荡行情，财通证券李美岑表示：对于市场参与者而言，再次进入到犹豫的抉择时刻，此时改变市场的因素可能有： 1）成长方向，国内AI相关重磅应用、业绩落地 2）顺周期方向，刺激政策真正落地，或者经济高频数据显著改善 3）宏观定价环境变化，如海外货币政策或者国际风险综合来看，当下等待产业催化和经济政策、外部波动较大的背景下，需要更加重视业绩向好方向。（来源：财通证券《A股策略专题报告：拥抱做多窗口期》）其他机构观点方面，兴业证券认为国内过度悲观的预期将逐步被修正： 1、年初以来，经济预期的反复很大程度上导致了市场情绪的波动。但从近期各项数据看，国内基本面已呈现初步筑底的迹象。往后看，市场对于经济的悲观预期将逐步修正。 2、各项政策宽松措施已在逐步落地，后续至少到月底重要会议前，市场一直可以有政策上的期待。 3、当前市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备修复的空间。（来源：兴业证券《A股策略展望：积极做多-方向比节奏重要》）从估值上看，截至7月18日，800ETF（515800）标的指数（中证800指数）市盈率12.98倍，位于近10年以来28.11%分位点，意味着低于近10年71.89%的时间区间，具备估值性价比。公开资料显示，800ETF（515800）复制跟踪中证800指数，它是机构投资者和外资的“业绩基准指数”，认可度即高！指数由沪深300和中证500加总的800只成分股组成，覆盖全部A股65%以上的市值、75%以上的营业收入、85%以上的净利润，具备充分的市场代表性，兼具大盘价值和中盘成长风格。A股行业主题轮动加速，风格切换持续时间缩短，配置代表性更强的800指数，能高效搭乘“国运”之东风！（截至2022.12.30）风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-19
深挖美国SEC主席Gensler：他对加密做的事之前都做过
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盛、CME和贝莱德等老牌大型金融机构的商业模式。这些机构被指控与美国监管机构有着根深蒂固的关系。该论调认为，美国监管机构将毫无公平性可言严厉打击本土加密公司，并对立法进行虚伪的解释。我们已经看到了针对SEC对Coinbase、Binance、Silvergate和Digital Currency Group采取行动的指控。与此同时，据称美国监管机构将通过鼓励银行阻止他们不喜欢的交易（例如与本土加密公司的交易），将银行“武器化”，以实现其监管目标。这将有可能使成熟的金融机构在没有竞争的情况下从蓬勃发展的加密货币领域获利。与此同时，这将阻碍真正的加密采用，因为现有平台可能不允许客户退出转向区块链。社区全球宏观经济贵金属社区由成千上万的“日内交易员”组成，他们每天花费数小时在各种平台上交易贵金属合约以及其他宏观工具，通常是杠杆交易。这些交易员中很多是金融服务行业的专业人士，也有一些是业余人士。社区内还有许多其他成员并不是交易员。有各种各样的新闻服务、网站、播客、博客和研究分销商可以分享关键叙事。Zerohedge是及时新闻和信息的主要来源。还举行了几次金属和矿业投资会议，使社区成员得以见面。思想领袖有： Andrew Maguire、Jim Rickards、Felix Zulauf、James Turk、Peter Schiff、Gerald Celente、Eric Sprott、Pierre Lassonde、Jim Grant、Ron Paul、Doug Casey、John Mauldin、Stephen Leeb、Alasdair Macleod、Rick Santelli、Marc Faber、Chris Powell、Max Keiser 全球加密货币社区由成千上万的“日内交易员”组成，他们每天花费数小时在各平台上进行加密货币交易，通常为杠杆交易。社区中还有很多其他成员并非交易员。社区在各种网络平台上进行交流，如邮件列表、IRC、播客、Telegram群、Bitcointalk、Reddit、Discord和Crypto Twitter。世界各地会举行很多会议和聚会。思想领袖有： Nic Carter、Caitlin Long、Arthur Hayes、Erik Voorhees、Balaji Srinivasan、Andreas Antonopoulos、Michael Saylor、Michael Novogratz、Adam Back、Jameson Lopp、Lyn Alden、Saifedean Ammous、Alex Gladstein、Vitalik Buterin、Brian Armstrong、Paul Grewal、Changpeng Zhao、Barry Silbert、Max Keiser 社区反派示例 Ben Bernanke、William Dudley、Hank Paulson、Barack Obama、Tim Geithner、Eric Holder、Jamie Dimon、Jeffrey Christian (CPM Group)、Blythe Masters及Gary Gensler Elizabeth Warren、Janet Yellen、Michael Hsu、Martin Gruenberg、Joe Biden及Gary Gensler 关键美国监管机构 CFTC SEC 主席 Gary Gensler (2009年-2014年) Gary Gensler (2021年至今) 持不同意见的委员 Bart Chilton (2007年-2014年) Hester Peirce (2018年至今) 历史重演的另一个值得注意的例子是，都存在一位持不同意见的委员。如Bart Chilton对贵金属价格操纵的看法以及Hester Peirce对SEC对加密货币监管策略的不同看法。在这两种情况下，持不同意见的委员在各行动中以及在业内都受到高度尊重。Chilton和Peirce都参加了行业会议/播客，并参与了各自的社区。毫无疑问，Gensler今天可能会对Peirce的评论感到些许沮丧，就像他13年前听到Chilton的评论一样。 3、操纵贵金属价格 2010年，许多有关贵金属价格操纵的指控都来自伦敦的举报人Andre Maguire。Maguire声称，他在异常的价格变动发生之前提前通知了CFTC，但只有在预测的价格变动确实发生后他的言论才被证明是正确的。Maguire声称，进行此次操纵和非法行为的主要是摩根大通的交易员，小型交易员的利益被牺牲掉，蒙受了损失。因此，摩根大通首席执行官Jamie Dimon有时会被黄金投资者视为恶人。 Blythe Masters被广泛认为是信用违约互换（CDS）的发明者，他当时是摩根大通商品交易业务主管。因此，她是黄金投资者眼中的另一个恶人。她一直担任该职位，直到商品交易部门于2014年被出售。批评人士认为，出售商品交易部门是摩根大通试图逃避对该部门涉嫌不当行为的责任。具有讽刺意味的是，在那之后，Blythe成立了 Digital Asset Holdings（数字资产控股公司），这家公司被加密行业内部人士广泛视为一个构想拙劣的“blockchain not Bitcoin”的快速烧钱公司的典型。Blythe后来担任瑞士信贷银行Credit Suisse的非执行董事，该银行于2023年倒闭。 4、Gensler在贵金属领域的作用贵金属交易社区的一些人指责CFTC和Gary Gensler在2009年至2012年期间面对黄金银行操纵市场的证据时无所作为。社区中更极端的一部分人认为这是一个阴谋。在他们看来，像摩根大通这样的黄金银行故意操纵黄金价格下跌，是价格抑制计划的一部分，监管机构对此睁一只眼闭一只眼，甚至与银行勾结，因为操纵贵金属价格下跌是美国政府的秘密政策。有人说Gensler是这个阴谋的关键推动者。这种说法在某种程度上与几年后的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）操纵丑闻很像，当时被控渎职的银行家偶尔会辩称，他们的行为是监管机构知道并鼓励的。一些黄金投资者的另一项指控是，Gensler有望成为下一届民主党政府的下一任财政部长。这个预期任命被认为是既有政治集团对Gensler的回报，因为Gensler允许大型银行操纵金属市场而不受惩罚。几年后，Gensler确实被任命为了Hillary Clinton 2016年总统竞选的首席财务官，如果她赢得了总统竞选，那么Gensler当然有就有可能担任财政部长了。 5、CFTC的监管行动几年后的2020年9月，在Gensler离开CFTC很久之后，并且已经结束了在麻省理工学院的区块链讲座后，监管机构终于对摩根大通在贵金属市场的欺骗和操纵行为采取了行动。还进行了9.2亿美元的罚款。然而，到这时，大部分的贵金属交易社区已经解散了。鉴于2012年至2020年贵金属的疲软表现，这些人中有许多人转向了加密货币领域，而其他人则彻底失去了兴趣。然而，对一些人来说，2020年CFTC的行动完全证明了他们的立场和观点。此外，监管机构还对摩根大通采取了行动，并于2013年7月对其就能源市场相关不当行为处以4.1亿美元的罚款，这经常被视为摩根大通商品交易部门存在操纵行为的进一步证据。在为金融机构辩护时，人们可能会辩称，这些监管行动可以被视为企业的正常成本。自2000年以来，摩根大通有265多起违规记录，罚款总额达390亿美元。因此，摩根大通可能一直在各种市场中从事不当行为谋利，贵金属市场只是其中之一。事实上，9.2亿美元的罚款只是摩根大通自2000年以来的第8大罚款。因此，贵金属操纵可能并不像一些黄金投资者所说的那样特别、严重或史无前例。但不可否认，该辩护似乎不够力度且愤世嫉俗。CFTC的行动似乎也不能证明，像一些阴谋论所声称的那样，摩根大通系统性地操纵黄金和白银价格下跌，他们可能只是一直在操纵黄金和白银的价格，以赚取更多的利润。这种操纵可能没有得到监管机构的默许，也可能不是政府秘密政策的一部分。除此之外，在此期间，摩根大通和Bythe Masters通常坚持认为，他们从未在贵金属市场进行自营交易，而只是处理客户订单和做市。 6、Gensler对加密货币的“虚伪” 这部分没有太多的细节，因为许多读者都知道并且熟悉加密货币社区内部对Gensler先生的指控。尤其是Gensler在2018年麻省理工学院讲授“区块链与货币”（Blockchain and Money）课程时，被指责先是看涨加密货币，后来又转为更消极的立场。早在2018年，一些人就认为Gensler可能使用了ICO中常见的误导性语言来推广Algorand代币。 Gensler还于2021年10月会见了FTX首席执行官Samuel Bankman-Fried以及FTX的其他高管，并被一些人指控与该公司的相关人员有联系。Gensler还被指控使用相关言语表示并没有多少加密代币属于证券。鉴于SEC最近的监管打击行动，一些人指责Gensler“虚伪”、行为不当，并且“奇怪地”与欺诈行为组织关系密切，反而严厉打击更加诚信的公司。与此同时，一些批评人士再次声称，他的野心是成为财政部长。不管你怎么看待Gensler先生，重要的是要记住他在过去15年的独特经历。Gensler以前就经历过这些，因此他可能比一些人认为的更能适应他目前所承受的所有压力。来源：金色财经
金色财经2023-07-19
迪士尼的重大变化即将到来
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承认像ABC这样的网络可能不是迪士尼新商业模式的核心。作为有线电视频道，ESPN的处理方式则有所不同。迪士尼愿意探索战略合作伙伴关系，如合资企业或转让所有权股份，以应对这家体育网络所面临的挑战。首席执行官艾格此前曾对传统电视的未来表达悲观态度，但自重返迪士尼以来，他发现情况比预期更糟糕。尽管线性网络业务部门（包括ABC、国家地理、FX和FreeForm等迪士尼的电视资产）近年来增长乏力，但这个部门仍然是公司业务的重要组成部分，这一点可以从该部门在2022财年报告的正面营业收入中看出。正如下面的数据所显示的那样，直接到消费者（DTC）业务和内容许可在2022财年出现营业亏损，但这些亏损被线性网络业务报告的营业收入所抵消。因此，投资者将不得不密切关注电视资产的潜在出售，以评估此决策对迪士尼盈利能力的影响。图：迪士尼媒体和娱乐发行部门业绩(2022财年)；来源：迪士尼广播行业正在经历重大转变，未来的不确定性以及消费者偏好的变化是其中的关键因素。尽管线性电视频道不会立即消失，但随着观众越来越青睐OTT平台，其受众规模不断下降。这种转变代表了塑造该行业的基本趋势。在业务模式方面，订阅视频点播（SVOD）服务将继续以有针对性的广告增长。随着流媒体视频的崛起，美国的有线电视、卫星电视和互联网电视供应商在2023年第一季度面临着有史以来最大规模的用户流失。分析师的估计显示，在这一时期共计减少了230万用户。因此，根据莫菲特的计算，包括YouTube TV和Hulu在内的互联网电视服务在美国家庭中的普及率降至自1992年以来的最低点，为58.5%。在第一季度，与去年相比，美国的付费电视服务客户减少了近7%，有线电视运营商的下降率为9.9%，而卫星供应商DirecTV和Dish Network的用户流失率达到了13.4%。虚拟多频道视频节目分销商（Virtual MVPDs）在该季度也遭受了重大损失，失去了26.4万用户。作为美国最大的付费电视供应商，康卡斯特在第一季度失去了61.4万视频用户，而谷歌的YouTube TV是唯一一个经过跟踪并实现用户增长的供应商，估计在此期间增加了30万订阅用户。这些趋势说明了付费电视行业面临的挑战，例如不断上涨的体育转播费推高了零售价格，导致用户削减订阅，进而由分销商进行价格调整。据e-Marketer预测，到2026年，非付费电视户数将超过付费电视户数2500万以上。图2：美国的付费电视与非付费电视家庭为了在流媒体业务中实现盈利能力，迪士尼采取了重大的成本削减措施，包括通过降低成本和裁员来节省55亿美元，并着重提高Disney+和Hulu的盈利能力。迪士尼旨在加强Hulu的整合，将其视为公司从电视向纯流媒体模式转型的重要组成部分。目前正在讨论迪士尼收购康卡斯特公司在Hulu的股份，因为迪士尼目前持有该公司66%的所有权。公司认为Hulu和Disney+的整合将增强流媒体业务，并有助于其盈利能力。虽然与康卡斯特关于Hulu估值的谈判仍在进行中，但预计Disney+和Hulu的合并服务将在本年度末面向消费者提供。尽管迪士尼对ESPN+的计划以及迪士尼频道等其他有线频道的前景仍不确定，鲍勃·艾格预计ESPN最终将转向纯流媒体模式，承认传统电视业务模式的颠覆性质。在印度市场面临的挑战对于迪士尼来说，围绕其在印度的电视和流媒体业务的讨论正处于一个关键时刻，因为公司在市场上面临着加剧的竞争和重大挑战。信实工业的JioCinema流媒体平台的出现对迪士尼的主导地位构成了重大威胁，尤其是在信实工业获得了备受欢迎的印度板球超级联赛的数字版权之后。信实工业今年早些时候提供了免费访问该赛事的战略举措，导致了迪士尼旗下流行流媒体服务Disney+ Hotstar的订阅用户大幅下降。此外，由信实工业和派拉蒙环球（PARA）支持的Viacom18对迪士尼在印度市场上的地位产生了重大影响。通过与华纳兄弟的合作，Viacom18获得了HBO上一些热门节目的内容版权，包括之前在迪士尼平台上播出的《继承者》。这种合作形成了一个强大的联盟，对迪士尼在印度市场的主导地位构成了挑战。信实工业的免费增值模式对迪士尼目前的地位构成了最大的威胁。通过在其流媒体平台上免费提供内容，JioCinema通过IPL的转播吸引了大量的订阅用户。凭借其充足的现金储备，信实工业有优势，可以专注于订阅用户的增长，而无需立即关注盈利策略。对IPL的流媒体版权的失去以及随之而来的付费用户数量下降，在今年第一季度对迪士尼在印度的声誉产生了深远影响，这可能是迪士尼在印度面临的最具挑战性的一个季度。 Media Partners Asia关于印度视频消费趋势的一份报告揭示了印度在线视频行业的动态景观。在截至2023年3月的15个月里，整个在线视频行业的总消费达到了令人震惊的6.1万亿分钟。在此期间，Disney+ Hotstar成为高级VOD领域的主导者，占据了38%的观看时间。报告将Hotstar的成功归因于其强大的体育内容以及其印地语和地区娱乐内容的深度。图：印度优质视频点播收视率在调查期间，Zee和索尼共同占据了印度高级视频部门观看时间的13%份额。虽然这两家公司预计将在监管批准后合并，但预计它们将在未来一年内独立运营，并受益于体育以及区域、本地和国际内容的强大参与度。Prime Video和Netflix共同占据了高级VOD类别的10%的观众份额。Prime Video还从印度地区片的观众份额中获得了大量观众。该报告强调，当地内容主导了高级VOD的观看，尤其是在体育类别之外，而国际内容则在付费层面上领先。在免费的免费流媒体平台上，追赶电视是普遍存在的。尽管迪士尼在2022年明显占据优势，但这份报告突出显示了JioCinema改变市场格局的重大动荡。JioCinema之前仅在高级视频市场占有2%的份额，但自4月份以来，其增长出现了重大反弹。这一增长可以归因于JioCinema决定免费直播热门的印度板球超级联赛，该赛事之前在印度由迪士尼旗下媒体独家播出。尽管技术故障影响了用户体验，但JioCinema在2023年4月的消费量增长了20多倍，使其在高级VOD类别中占据主导地位。该报告对JioCinema在2023年6月之后没有IPL比赛的情况下能否维持这种增长和规模提出了疑问。尽管如此，这可能是迪士尼旗下品牌在印度可能面临的增长挑战的早期迹象。预计印度的Star India，在去年改名为Disney Star之后，其截至2023年9月结束的财年收入将下降约20%，降至不到20亿美元。此外，预计EBITDA相比去年将下降约50%。此外，预计Hotstar在其财务第三季度将失去800万至1000万订阅用户。在当前情况下，寻找一个完全买家来收购迪士尼在印度的业务预计将具有挑战性。当迪士尼于2019年收购21世纪福克斯的娱乐资产时，印度业务的企业价值估计约为150-160亿美元。这种高估值，再加上激烈的竞争和不断下降的订阅用户基数，给潜在买家或合作伙伴带来了一个复杂的市场环境。结语迪士尼的股票在当前的估值下具有吸引力，因为该公司的流媒体业务在国际市场上还有很大的增长空间，而其品牌资产将继续推动收入增长。作为投资者，我既担心又好奇迪士尼的线性网络业务的未来。根据艾格首席执行官最近的言论，重大变革正在途中。我认为，战略性出售非核心资产将引发市场的积极反应。话虽如此，对电视资产的重大出售可能会在未来3-5年对公司的盈利能力产生实质性影响，直到其流媒体业务足够规模化，能够弥补线性网络业务所失去的收入。投资者将不得不密切关注新的发展，以确定迪士尼故事的潜在转折点。 $迪士尼(DIS)$
老虎证券2023-07-19
新火科技与比高集团达成战略合作携手探索Web3知识产权的发展
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中。通过将电影知识产权与Web3技术和商业模式相结合，我们认为能发挥很多潜在的协同效应。我们期待与新火科技一起深度探索这些机遇，成为香港影视界首批应用Web3科技的公司之一。” 随着区块链和Web3技术的快速发展，电影及娱乐行业的公司可以利用该技术扩大规模、进行数位化商业模式转型。一个专注于建设Web3生态系统及电影知识产权商业化的基金将有力促进Web3技术的大规模普及，并提高香港Web3行业在全球范围内的知名度。关于新火科技新火科技控股有限公司（简称“新火科技”，股票代码：1611.HK）是领先的一站式数字资产服务平台。公司致力于引领传统金融进入数字资产世界，服务注重专业、合规、安全和高效。新火科技服务现涵盖MPC自托管平台、虚拟资产管理、Staking技术服务、虚拟资产托管、场外大宗交易、场外质押借贷、软体即服务（SaaS）等。新火科技重视合规，在全球主要市场积极申请多项虚拟资产及金融相关牌照。目前新火科技旗下的子公司分别已成功取得：(i)香港证券及期货事务监察委员会（“香港证监会”）颁发的第4类（就证券提供意见）及第9类（资产管理）牌照，并获批准可管理投资100%于虚拟资产的投资组合；(ii)在香港注册为信托公司，并获批信托或公司服务提供者牌照；(iii)获得美国金融犯罪执法局（FinCEN）颁发的货币服务业务注册许可（MSB）。关于比高集团比高集团控股有限公司（“比高集团”，股份代号：8220.HK）为一间综合娱乐产业控股公司，业务涉及电影院、电影娱乐、新媒体业务及知识产权授权╱销售。公司网站：www.newhuotech.com 投资者问询：ir@newhuotech.com 媒体垂询：pr@newhuotech.com 来源：金色财经
金色财经2023-07-19
中原证券：给予阿特斯增持评级
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用”等情况。2023 年，预计随着储能商业模式的清晰，储能相关政策的完善、电力市场化交易手段的成熟以及储能成本的下降，大型地面电站储能需求将跟随下游风光装机的快速增长而增长。　　首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计 2023 年、2024 年、2025年归属于上市公司股东的净利润 50.62 亿、59.49 亿、77.44 亿元，对应每股收益 1.37、1.61、2.10 元，按照 2023 年 7 月 12 日 16.76元/股收盘价计算，相应 PE 为 12.21、10.39 和 7.98 倍。公司作为老牌光伏组件企业，具备品牌优势和渠道优势，借助资本市场产能规模有望持续扩大，并积极在大型储能领域发力从而构成重要利润增长点。目前公司估值水平较低，给予公司“增持”评级。　　风险提示：光伏产业链扩产速度过快，竞争趋于激烈，盈利能力下滑风险；国际贸易政策、产业政策、法律政策以及政治形势变化风险；光伏产业链价格快速下跌，存货减值风险。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，阿特斯（688472）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-19

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