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TEAMZ Web3 Summit于东京时间5月18日圆满闭幕
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成员都在为自己的利益而努力。 CEX的商业模式已经确立，NFT、AI、Web3等新领域也备受关注。强调安全和法律法规的重要性，也强调产品开发和社区形成。总的来说，可以说日本加密货币行业的复兴和发展活动正在取得进展。 Web3 领域的投资者观点和挑战圆桌嘉宾： Tone Vays / 分析师、衍生品交易员、活动策划人 Kevin Ren / Cryptogram Venture 亚洲合伙人 Jack孔 / Nano Labs 创始人袁小航 / Skyland Ventures 合伙人 Zaif 圆桌区块链在日本的大规模采用通过 SBT 传播演讲嘉宾：吉田世博 / 株式会社HashPort CEO Web3 平台将使用户参与并通过代币提供激励。随着代币化服务的普及，我们的目标是合作实现利用 SBT 的去中心化社会。加速器在构建 Web3 生态系统中的价值演讲嘉宾： Earnest Carr / Coinhouse Accelerator Chief Traning Officer Coinhouse Accelerator甄选优秀区块链项目，通过AI技术扶持。我们为创新区块链项目和数字资产的成功奠定基础，支持项目开发和市场准入，并提供资源和专业知识以取得更大的成功。 Coinhouse Accelerator作为加速器，在项目选择、评估、开发和推广等方面提供了广泛的全球支持，因此我们可以为网络机会和市场准入支持等问题提供高质量的解决方案。我们还提出了利用人工智能技术促进增长和对冲风险的项目。蓬勃发展的验证者阶层：验证者的责任和自律演讲嘉宾： Daniel Hwang / Kintsugi Tech联合创始人 • 展区 TEAMZ Web3 Summit第二天精彩瞬间回顾日本政府未来Web3战略谈演讲人：平将明 / 自民党 / 前内阁府国务相 web3PT 数码社会推进本部部长通过在 G7 上讨论加密资产、自民党的前瞻性白皮书以及与数字部长河野的会面，平将明大臣强调了 Web3 与区块链和人工智能的增长之间的并行性。此外，稳定币的多元化、DAO 激励革命以及日本地方政府对 NFT 的使用也在进行中。此外，日本政府还专注于日本旅游体验和文化的全球扩张，并构建代币经济。印度公司Chingari的未来前景：部署拥有全球最大链上用户的平台演讲嘉宾：Sumit Ghosh / Chingari App 创始人 Chingari 是最快的链上应用程序，与其他社交媒体应用程序不同，它允许创作者和用户赚钱。目前拥有280万链上用户，主要提供以印度为主的短视频。 Chingari 有一个名为 Chingari earn 的内置功能，它允许您将 Gari 代币用于音频室、直播等。钱包是在应用程序内自动创建的，因此您不需要第三方。 Chingari 在 Corona 期间建立了钱包机制，并且有可能获得 Gari 代币。目前是WEB2，未来会演变成WEB3的去中心化应用。此外，Airdrop和NFT收藏铸币也是可以的，用户可以拥有自己的内容作为NFT。 Chingari 还计划扩展到日本市场。 UneMeta 重新定义 NFT 演讲嘉宾：Ann / UneMeta CEO NFT 知名度迅速上升，它们的代币代表所有权，并且由于价格飙升而越来越受欢迎。 UneMeta 是一个结合社交和 NFT 的平台，强调 NFT 的文化方面。他们设计了 NFT 交易策展的概念，并致力于突出特殊艺术品，例如 Kana Hanazawa 和 Kumamon。至于为什么要在日本发展，他们列举了日本知识产权和文化的吸引力、政府政策的明确性以及监管体系的先进性。此外，花泽佳奈、美术作品、GameFi等成功案例，以及TEAMZ WEB3 SUMMIT的NFT门票的诱人设计都被触及。 VC 基金在 Web3 发展中的价值圆桌嘉宾： Joanna Liang / JSquare联合创始人 Tony Gu / NGC Ventures合伙人 Jerome / Everest Ventures Group联合创始人邓鹏 / LK Venture VP 杨天宇/TEAMZ CEO Joanna Liang认为，AI与区块链的结合以及VR的演进将是重要的，根据创业者对趋势预测的看法。而Tony Gu则区分不变的事物和变化的事物，强调自我转化。基础设施、财务和进度管理对 Jerome 很重要，他期待着钱包的发展和可扩展性的改进。另外，邓鹏表示Web2到Web3的过渡很重要，希望Web3的用户数量增加。对于投资决策的重点，邓鹏表示，重要的是用户要多，要能做营销。 Jerome说，适应性是最重要的，它总是需要根据进化做出反应。 Tony Gu 说，重要的是要考虑在哪里竞争以及如何获胜。最后，Joanna Liang 说她关注解决问题的意图、正确的市场视角、团队绩效以及社区的重要性。 Web3 普及所需的代码审计标准圆桌嘉宾： Jian Chen / Slowmist U.S. 负责人 Jasper Kanetake / Beosin 安全负责人 Connie Lam / CertiK解决方案架构师负责人五十川舞香 / Webacy联合创始人 Angela Tong / Fairyproof联合创始人 WEB2 和 WEB3 之间的安全性差异在于 WEB3 使用智能合约并且建立在无法降级的无许可区块链上。公司通过定期检查、更新有关 AI 使用的信息以及对员工进行培训来应对黑客。企业价值观和Web3 圆桌嘉宾：岡澤恭弥 / Animoca Brands 联合创始人兼最高投资责任人水岡駿 / Upbond CEO 野呂崇享 / 三菱UFJ 落户企划部总经理兼企业企划部总经理 WEB3 的技术扩大了公司的范围，并为使用个人数据提供了激励。此外，区块链还可以应用于库存管理和碳信用额度的开发，为各行各业带来变革。企业需要利用WEB3的独特优势来思考解决问题和提供新的价值。 Cointime日本市场进入战略合作伙伴发布演讲嘉宾：楊天宇 / TEAMZ CEO Angela Tong / Cointime联合创始人 Cointime和TEAMZ将建立合作关系，提供WEB3的突发新闻和信息，传播产品和项目，提供投资信息。 Cointime特别关注日本市场，对 GameFi 领域很感兴趣。 12:00~ LOOTaDOG　プレゼンテーションスピーカー：亀澤凌 / LOOTaDOG Global Operations and Marketing Head BTC抽奖（赠送总计100万日元）恭喜5位获奖者！！获胜者将获得相当于 200,000 日元的比特币。 Web3 Fund 的当前投资趋势圆桌嘉宾：谷元樹 / Animoca Brands联合创始人 Lawrence Chu / VSFG联合创始人兼会长 Tone Vays / 分析师、衍生品交易员、活动策划人 Yawn Rong / Stepn Co-Founder Yijin / Whalefin CEO 崭露头角的项目谈论实现去中心化社会的挑战圆桌嘉宾： Sebastien Guillemot / Paima Studios 联合创始人兼CTO Adam / Yuliverse 社区领袖 Chris Sharp /Blockdaemon CTO Amelie Wu /Metaoasis联合创始人兼CMO 使用 L3 技术优化 AMM 交易演讲嘉宾： Netta Korin / Orbs 联合创始人兼首席投资官 Stepn 政略合作发布 Stepn宣布与攻壳机动队 SAC_2045 的合作!! 包含 1900 款 OG 运动鞋和 100 款 Genesis 运动鞋，根据攻壳机动队 SAC_2045 的角色设计了 16 种不同的设计。社区战略的重要性和参与的力量圆桌嘉宾：小野暢思 / DeFimans联合创始人藤井康平 / 野村證券 Web3 Pocket Campus 产品经理 Yusuke / Coin Club Japan创始人 Katt Gu / MaskNetwork 合规官讨论了良好社区的特征，强调了成员之间共享有形利益和热情的重要性。关于如何建立社区，重要的是耐心等待并专注于内容营销。激励措施和利基目标战略的使用也被认为是一个成功因素。关于WEB3社区和其他社区的区别，没有概念上的区别，最终的目标是一样的。 Zaif 圆桌生成式 AI 及其对 Web3.0 的影响圆桌嘉宾：針ヶ谷武文 / A.T. Kearney上级合伙人松岡洋平 / A.T. Kearney 专家主任/高级主任石川裕也 / Gaudiy CEO 浜崎晧介 / Sanrio 总裁办公室数字业务负责人和人力资源总经理 AI制作的UGC、UGIP等产品备受瞩目，据说IP的价值随着故事和个人感受而变得更加灿烂。在基于 NFT 的服务中，重要的是为大众提供有形的价值。也触及了大企业的努力和传统企业的制约，呼吁合作，灵活思考。强调现实元素的重要性和娱乐与科技的融合，需要娱乐专家和技术专家去探索未来如何实现女性用户的参与。 Web3和地方创生圆桌嘉宾：松下新平 / 参议院政治伦理审查委员会主席/参议院议员菅原壮弘 / SOKO LIFE TECHNOLOGY CEO WEB3 和娱乐的未来演讲嘉宾： VERBAL / Artist AMBUSH® CEO 矢嶋健二 / twinplanet CEO 渡辺創太 / Astar Network创始人白石俊博 / 株日本电视台企业战略本部总经理 VERBAL 先生是最早结合最新技术的人之一，例如使用动作捕捉服在虚拟空间中创造娱乐体验，他也对 NFT 感兴趣。尽管在娱乐行业中关于如何使用 WEB3 和技术进步存在问题，但通过小范围的尝试来提高对 WEB3 的兴趣是很重要的。通过与现实世界的联动提供逼真的娱乐体验也备受瞩目。峰会闭幕红毯晚宴精彩瞬间 18日晚上主办方TEAMZ举办了红毯Gala最为峰会的闭幕活动。有300位嘉宾出席了红毯峰会闭幕活动。 • TEAMZ Web3 Summit 2024举办日期确定！红毯Gala上TEAMZ CEO杨天宇宣布下届TEAMZ Web3 Summit将于2024年4月11日，12日于东京举办。・时间：2024年4月11日，12日・地点：Toranomon Hills Forum 我们正在从下面的 TEAMZ Web3 Summit官方网站接受演讲者、赞助公司、媒体合作伙伴和 pitch 赞助商的申请，因此如果您对大会感兴趣，请通过联系表与我们联系。 TEAMZ Web3 Summit：https://web3.teamz.co.jp/ 【TEAMZ概要】 TEAMZ 是一家为寻求新可能性的 web3 相关企业提供业务战略和解决方案的综合公司。汇聚国际化、丰富经验的成员，以全球尖端技术和工具为其客户提供优质服务。我们通过提供从 NFT、DAO、GameFi、Wallet 和 Metaverse 等 web3 服务的规划到开发以及后续支持的一站式服务，引领日本的 Web3 行业。 https://www.teamz.co.jp 来源：金色财经
金色财经2023-05-22
收评：A股缩量震荡沪指涨0.39％，电力、酿酒行业大涨，北向资金净买入超40亿元
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电、电动两轮车以及服装家纺、商业零售的商业模式更为贴近这一逻辑；相信“别人相信”的力量，A股之中结构性处于短周期股价低位或产业周期低位的领域将吸引反转型投资者的布局：电新（光伏组件、锂电），电子（封测、设计）、医药（中药、创新药）。
金融界2023-05-22
群雄持续加码本地生活，谁能脱颖而出？
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消费、返回平台推荐的闭环，并打造全新的商业模式。中泰证券近期研报也指出，随着本地生活服务业务规模的扩大，边际效益将递增，本地生活服务平台将随着本地生活服务数量的增加而获得更多收益。谁能脱颖而出？目前在本地生活赛道，各家的核心竞争力不尽相同。业内人士普遍认为，在内容平台的强势猛攻下，本地生活赛道之前的“一超多强”局面将生变，大厂“火拼”本地生活的战事即将上演。未来究竟谁能脱颖而出？美团可以说是本地生活领域里的王者，其业务范围涉及餐饮、外卖、酒店、旅游、电影、共享单车等，覆盖全国2800多个县区市，并同时服务B端和C端用户。由于业务领域本质还是电商，其商业逻辑也落脚“流量”和“增长”。但和内容平台相比，美团的工具属性更强，往往用户有需求时就会直接打开软件进行购买，用户更像是“口渴去找水喝”。经过多年的发展，美团在团购阶段打下的坚实基础、合并大众点评后形成的评价壁垒，决定了后期转型到店的先发优势。对那些仅是手握流量的互联网巨头来说，很难在短时间内对美团造成巨大冲击。抖音平台主要围绕内容生态保持源源不断的公域流量盘，由此衍生出直播、电商以及本地生活为主的流量变现和辅佐业务，其中入驻费、佣金和广告营销费用是主要的收入来源。从本地生活覆盖的规模上，抖音还无法与美团相比，但抖音生活服务生态除了商家、服务商、用户，还包含了MCN机构、达人等，实力不容小觑。从近期披露数据来看， 4月5日至4月18日期间，抖音全国酒旅相关订单超过629万单，国内游订单量同比增长超8倍。业内人士指出，抖音对于美团在每个领域的威胁都已经出现，只是程度不同，到店业务相比外卖业务更加严峻。高德的布局也可圈可点。此前高德地图就对外宣布其“出门好生活开放平台”的转型升级——高德地图上，除了大众熟知的导航、打车之外，开始逐渐聚合吃喝玩乐等多种本地生活服务。高德此举也并非单打独斗。阿里巴巴最新的组织架构升级中，将基于地理位置的三大业务即本地生活、高德和飞猪组成生活服务板块，以加快布局本地生活服务。总的来说，本地生活服务领域激战正猛。无论是深耕已久的老牌玩家还是来势汹汹的新锐玩家，都各自面临着各自的挑战，这是所有本地生活服务领域玩家无法回避的课题。从当前的情况来看，各有优势、各有看点，谁能成为最终的王者，还需要时间的检验。
证券之星2023-05-22
比特币,可口可乐和无用之物
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互联将极大丰富数据的维度，数据在娱乐、商业模式等方面都有着广阔的空间。比数据更重要的是软价值是人的共识。共识，简而言之就是系统中所有正确节点都同意某个决定，达成共识。我们都知道比特币系统实际上是一个去中心化的分布式账本，那么账本就要保证一致性，也就是要保证每一笔交易在所有记账节点上的一致性，让全网都达成共识。软价值的构成包括五大部分，一是研发创意价值，也是最重要的价值；二是体验价值；三是场景价值；四是流量价值；五是商业模式的创新价值。所以，我们评估数字资产的价值，也应该更多从软价值的角度去考量。数字资产包括数字藏品、数字身份、数字商品、道具、建筑、地块、展位、墙画广告位、结合实物的卡券等，其软价值通常以“权益和行权”为主线贯穿始终，最终体现为共识。举最近比较火的穹宇世界乡村版权卡牌为例来说明吧。研发创意价值——穹宇世界乡村版权卡牌既有数字化产品，也有实体产品。实体化的数字卡牌采用区块链技术，区块链的特性是可溯源、不可篡改、唯一性。而当它以卡牌化的形式出现的时候，意味着它可以跨周期的出现在任何一个场景里面。最新的消息是穹宇世界的“乡村元宇宙卡牌”开始融合NFC芯片， NFC和区块链技术结合，使得持卡人的行权记录，元宇宙人气等数据有了价值，适时提供价值波动预测，线下消费指南等等。比如说，当有很多人跑到某个乡村去旅游的时候，为了避免堵车、乡村接待能力不够，可以基于持卡人的行权记录数据主动发布线下消费指南。体验价值——穹宇世界正在建造很多可持续，可复用的元宇宙场景，打破“乡村”边界的元宇宙探索正在不断发生。穹宇世界预计2023全年建成100个乡村元宇宙，通过数字卡牌绑定权益，让玩家可以在这些乡村元宇宙中跨越“传送门”，实现社交游戏等虚拟体验。为了提供给玩家更丰富的收藏价值；并赋予卡牌更多虚实交互体验；构建乡村实体+卡牌收藏+元宇宙赋能的循环生态，穹宇世界创新提出“数字赋能实体，卡牌虚实融合”的发展之路。用户可通过购买的相关数字藏品获得对应元宇宙场景权益，并作为“元宇宙村民”获得深度体验，参与乡村公共社交活动、村庄共建等。场景价值——穹宇世界已打通包括UOVAMETA元宇宙，超能宇宙，盘石RockyPlay-篝火元宇宙，刹那元宇宙等在内的4大元宇宙场景，合作的AI智能体包括数字鸭AIGC、南京万一图像科技等，从数字世界出发，人们可以通过传送门直接来到乡村，也可以邂逅一场美好的元宇宙爱情。既体验乡村的美景和风土人情，也可以社交和娱乐。元宇宙不仅是一种社交方式，更是一种生活方式和思维方式。在数字世界的指引和带领下，人们可以更好地去发掘、体验和分享数字世界的魅力。，流量价值——目前，元宇宙场景的人气总体还是比较低的。但从穹宇世界520专场活动来看，各个元宇宙场景的人气已经有上升趋势。如果某个元宇宙场景近期人气高涨，那就意味着卡牌的价值也在上升，卡牌的价值也会提升。商业模式的创新价值——不花乡村一分钱，穹宇世界的商业模式做“可信数字资产流通”，卡牌在多个元宇宙内进行数字资产流通，有利于构建更加开放和共享的数字经济平台。每个持卡人的专属空间的展示名称将根据用户的淘宝昵称同步映射/变更。通过多种技术的融合，完成现实世界中不同时间点的生物资产在区块链上的映射，形成动态化的、可追踪、可溯源的区块链数字资产！最后，用户达成的共识是数字化的卡牌可以无需受到实体管理和传统居住地限制，自由流动于多个元宇宙之间，增加数字经济的活力和开放性。总之，软价值才是web3世界的真义，只有把握了这一点，我们才能回答“比特币是否会价值归零”以及到底该如何看待数字资产的价值问题。（The RightsVerse Lab供稿，The RightsVerse Lab持续关注区块链、数字营销、数字权益在全球的发展）来源：金色财经
金色财经2023-05-22
九州通：后续拟将首批入池医药仓储物流资产重组注入九州首瑞
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轻资产运营平台，加快重构公司轻资产运营商业模式，盘活公司医药仓储物流资产及配套设施，加快资产流动性，为公司筹集更多运营资金; (三)拓宽多元化权益融资渠道，建立资产开发良性循环模式，减少公司对传统债务融资方式的依赖; (四)提升公司资产运营能力，实现多元化收益。如果公司此次公募 REITs 发行上市成功，将对公司未来各项财务指标的优化产生积极影响。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-05-22
乐鑫科技：通过人+AI的组合来更好的支持客户技术开发
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成长的原因之一。乐鑫采用B2D2B的商业模式，非常重视与开发者社群的交流，倾听他们的意见和反馈，并提供所需的技术文档和代码支持。开发者社群形成了独特的文化和信息交流渠道，他们对公司产品的认可将成为重要的口碑传播力量。开发者也表现出较高的意愿将乐鑫产品引入自己所在公司的产品开发项目，为公司带来新的商机。在GitHub开源代码托管平台上，有大量关于乐鑫产品的开源项目；CSDN技术博客每天都有新增的乐鑫产品技术资讯；Reddit海外社群小组的会员数量持续增加；YouTube、B站等视频平台上涌现出许多开发者制作的乐鑫产品开发教程和应用展示视频。以YouTube为例，与ESP32相关的视频播放量最高达到370万次，据此估计乐鑫产品至少影响到百万级的开发者。我们还观察到一些用户基于公司产品开设了付费教学课程，大学教师开始将乐鑫产品的使用教学引入课堂。市场上有大量开发者自发撰写的关于如何使用乐鑫产品的书籍，涵盖十多种语言。在2022年，公司官方首次出版了一本名为《ESP32-C3物联网工程开发实战》的书籍，荣登京东排行榜网络通信类别第二的位置。目前国内出版社已经进行了三次印刷，海外出版社也在与我们沟通，计划发行全球英文版。在2022年，我们成功举办了首届乐鑫全球开发者大会，其中有30场主题涵盖了软件方面的内容。软件在物联网芯片行业中扮演着重要的角色。据统计，全球有超过7万人观看了相关视频。今年，我们将举办第二届开发者大会，并开放嘉宾主题演讲的自荐通道，以拓宽嘉宾范围。预计今年会有更多的开发者参与到这一活动中来。接下来是一些大家可能关心的热点内容。 ESP-BOX是一个高度集成的ESP32-S3开发板，结合当前热门的ChatGPT技术，可以展示人工智能交互功能。已经有开发者在B站上发布了视频演示应用。在喜欢机器人文化的市场，例如日本市场，已经开始展示ChatGPT对话的原型机。作为较新的产品线之一，ESP32-S3具备人工智能功能和更多的人机交互应用，面向高性能市场，预计在2023年将取得不错的业绩表现。 Matter是由Amazon、Google、苹果、CSA联盟等共同推动的智能家居上层连接标准，在计划推出时，乐鑫就已经加入了该工作组。在2022年第四季度发布认证标准后，目前有许多客户正在进行Matter产品认证，乐鑫也推出了ESP-ZeroCode模组，该模组自带免开发固件，帮助用户快速满足Matter的要求。预计下半年将有许多终端品牌的产品上市。总结来看，乐鑫的核心竞争力可以归纳为以下四个方面：芯片、系统、软件和生态。这些要素相互依赖、相互促进。卓越的芯片设计能力和系统级开发平台确保了软硬件一体化的开发体验，丰富的软件应用方案可供参考，开放的文档资源促进了繁荣的开发者生态交流，并为公司进一步优化软硬件设计提供了反馈。下面是财务数据的情况。根据半导体行业协会（SIA）的统计数据，2023年第一季度全球半导体销售额同比下降了21.3%。然而，在同一季度，乐鑫科技的收入达到了3.18亿元人民币，比去年同期增长了10%，表现优于整个行业。每年的第一季度通常是淡季，但2023年第一季度我们取得了历史新高的良好开局，因此对全年的预期也较为乐观。毛利率达到了40.7%，实现了我们设定的综合毛利率40%的目标，并且在多个季度保持了稳定水平。由于客户对我们产品的认可度高，以及产品矩阵的扩大，我们能够维持稳定的价格竞争格局。直接海外销售占比达到了33%，而模组营收占比达到了65%。由于海外公司倾向于采购模组，并且会通知国内代工厂采购模组，我们预计间接海外销售占比约为60%至70%。我们采用面向开发者的直销商业模式，因此直销在第一季度占比达到了65%。客户高度分散，前五大客户中有一些是方案商，而不是终端客户，这些方案商又将产品间接销售给许多下游客户。因此，客户分散是本行业的特点之一。我们在全球拥有8个研发中心，其中4个位于中国，其余4个分别位于捷克、巴西、印度和新加坡，员工来自约30个国家和地区。截至2022年底，员工总数为578人，目前已超过600人，其中76%是研发工程师。随着AI辅助工具的广泛应用，我们将考虑使用这些工具来进一步提高研发效率。乐鑫非常重视底层技术的自主研发，并投入了大量的研发资金。目前，我们自主研发了Wi-Fi4、Wi-Fi6、BLE协议栈技术、RF射频（有些投资机构误以为我们的RF是外购的，实际上是自主研发的）、RISC-V指令集的MCU架构、AI算法、操作系统、工具链、云平台等技术积累。随着营收的增长，我们预计会进一步控制管理费用和销售费用率。随着使用RISC-V架构产品线的营收占比增加，授权使用金费用占比将逐步减少。未来在财务方面的长期目标是：综合毛利率稳定在40%左右；提高研发效率，将研发费用率控制在15-20%的区间内；降低销售及管理费用率至5%以下；提升EBITDA比率至15-20%。 2、问答环节 Q：23年第一季度库存水位情况？我们看到同行业的库存都在大幅计提减值，公司情况如何？ A：公司去年计提存货减值准备约500万元，主要系公司对部分模组产品升级换代，早期型号物料需求下降。目前公司库存情况有所好转，去年年底库存拐点已现。23年Q1期末存货余额为38,527.28万元，较上年报告期末减少14.19%。随着营业收入的增长，目前库存水平已维持在合理范围，不存在进一步去库存的压力。公司产品受到客户欢迎，品质性能有保障，性能上有差异化，因此可以保持稳定的价格。对于有偏重成本导向的行业应用，我们也已经推出量产了相应的产品线ESP32-C2，成本会更低。对于重视性能表现的应用场景，则保持价格稳定。 Q：客户库存水平？未来三季度对我们的拉动？ A：我们不鼓励客户囤库存。行业复苏还比较弱，从单一客户来看还没有强劲复苏。由于产品线变丰富了，获得了更多客户认可，因此拉动了销售。由于我们供应响应及时，客户的库存水平是比较轻的。 Q：成本端尤其是晶圆成本的未来趋势？ A：2023年晶圆成本略有上涨，我们的综合目标毛利率40%已经考虑了晶圆成本的上涨因素。 Q：毛利率略长，从价格波动和模组/芯片占比方面考虑？后续毛利稳定吗？ A：我们保持稳定的价格策略，毛利率略长主要是当期客户结构或产品结构之间的变动，价格策略方面没有大的变动。目前模组/芯片比重也已经趋于稳定。我们计划维持目标综合毛利率40%。 Q：公司模组业务占比会进一步提升吗？ A：2023Q1模组占比64.6%，相比去年同期减少0.3个百分点，基本保持持平。模组业务是由客户选择的，同一产品线，客户选择芯片还是模组，公司都很欢迎。关键是将合适的产品推广给客户，满足他们的需求。模组收入占比预期会稳定在60-70%之间。 Q：公司为什么坚持40%毛利率的标准？40%的毛利率下是否有净利率的考虑？ A：对于芯片行业而言，50%毛利率是一个比较合适的范围。国外很多芯片设计公司的毛利率达到了60%多，这会引发更多竞争者进入，也会对下游价格敏感型客户产生影响，所以对于乐鑫而言，50%的芯片毛利率是一个较为合适的范围。但是乐鑫的模组业务占比到了60%，模组的定价策略围绕芯片进行，受到配件、辅料、存储器等成本影响，模组的毛利率为30%多。综合软件等其他业务，公司认为综合毛利率40%是一个较为合适的水平。根据40%这一较为明确的毛利率，公司可以合理确定研发投入、销售和管理费用等具体比例。净利率还收到税收优惠政策、投资收益等其他因素的影响，无法确定。 Q：2022年研发投入为26.5%，预计2023年是否仍然保持20%以上的投入强度？ A：从AI辅助技术提高研发、组织管理效率的角度来说，研发投入的增长会有所放缓。但同时公司也在持续扩张产品线，需要更多优秀人才。研发费用率短期内应该会保持较高比例，但可以肯定的是研发的投入产出效率将会提升。 Q：公司2022年收入整体较为稳定，但芯片产销量有下降，计算的产品平均单价有所上升，请问是受产品结构变化影响还是公司采取涨价策略？ A：是受产品结构影响。受2021年度产能紧张的后遗影响，公司在产品策略上优先倾向于高性能产品线，因此公司产品的平均单价有所上涨。2022年下半年公司高性价比产品线新品量产，2023年目前产能较为充足，随着性价比型产品放量，公司产品线会更加平衡。预计2023年的价格策略继续保持稳定。 Q：前五大客户占比提升，是因为有新进入客户吗？ A：前五大客户中包含方案商，他们的客户群体在上升，但也是非常分散的，和我们的客户分散结构类似。由于公司海外影响力的扩大，有更多的客户在导入我们的产品，所以方案商的订单量增大。 Q：公司下游客户分散程度是否会持续分散？ A：公司下游客户长期以来一直保持着分散的状态，偶然会有下游客户出现行业并购导致归入同一主体的情况，但随着我们产品在越来越多的行业里获得应用，预计未来客户会更加分散。但由于前几大客户中包括有方案商的角色，他们又服务于大量客户，会复刻我们客户分散程度，所以前五大客户的集中度并不会有显著下降，预计会维持在目前30%左右的比例，但剩余的70%会进一步分散。 Q：想了解公司的Matter方案在客户侧推进的进展与评价，今年的利润贡献？ A：公司帮客户顺利通过Matter认证，并实现加密等功能。公司还推出了ZeroCode模组帮助客户免代码开发。Matter今年会是第一个量产年，目前在刚起步的阶段，还比较顺利。预计在24年会有更多业绩释放。 Q：我们有注意到Matter国内厂商参与不多。请问该技术是否能够真正的全面商用化，会否有较强阻力？ A：这个标准是Amazon、Google、Apple、CSA联盟等海外机构联手推动的，因此主要的市场也在海外，国内参与的厂商主要也是以出海为目的。 Q：在IC公司业绩惨淡的情况下，公司取得了优异成绩。请问公司，看Q1海外占比较高，公司后面的市场侧重点是放在海外？还是均衡发展。 A：乐鑫是一家全球化的物联网解决方案供应商，产品面向全球市场，国内和海外都是重要的市场。 Q：ESP32-S2产品和ESP32-H2产品的表现？ A：ESP32-S2是2019年发布的产品，目前仍在持续出货中。ESP32-H2是第一款不带Wi-Fi，带Thread/Zigbee和蓝牙5的产品，主要针对Matter市场，目前已经有很多客户在做designin，有些开始量产出货了。 Q：云平台ESPRainMaker在2022年的表现相对于2021年如何？对公司硬件产品的销售有什么影响？对于开发者而言，与AI是否有结合？ A：ESPRainMaker的用户量在持续增长，能够为AI提供更多的研发可能性。 Q：您好，元宇宙预期是AI的重要落地场景，公司此前提到公司在研的5GWi-Fi6产品线可以用于VR/AR类产品，请问该产品线是否已量产，并实现销售收入？ A：该产品线目前在样品阶段，还需要一些时间投入量产。 Q：业内观点认为，从目前市场环境看，成熟SoC芯片技术门槛有限，议价能力不高，公司的竞争力体现在哪里？ A：软件能力和生态非常重要。我们的生态帮助我们不断定义新的芯片，客户和开发者可以使用同样的操作系统、同样的工具打通各个领域，通过二次开发进入不同的应用市场。公司重视在软件部分的投入，研发了软件操作系统、AIoT软件开发框架、云方案等。我们的硬件产品搭配软件方案，可以达到与更高算力硬件的相似效果。此外，由于公司的软件开发环境做的比较完善，且每款产品都沿用统一的软件开发体系，许多用户切换到我们的芯片和软件平台后，在后续产品中也会继续使用我们的芯片。我们在软件应用方面争取保持领先的地位，如果行业内有前沿的应用，乐鑫都会投入相应资源去做布局。我们相信繁荣的软件生态可以为客户创造价值。 Q：公司未来的发展规划是什么？ A：公司的战略是在一个管理平台上，结合硬件、软件方案以及增值服务，向全球所有的企业和开发者们提供一站式的AIoT产品和服务。目前硬件产品领域已扩展至WirelessSoC（无线通信SoC），以“处理+连接”为方向。连接方面，针对智能家居领域中最核心的三大无线技术，公司均已有技术储备及产品布局。在处理方面，公司已培养出一支专业的RISC-V团队，基于RISC-V开源指令集开发内核架构。目前已发布的ESP32-C2、ESP32-C3、ESP32-C5、ESP32-C6、ESP32-H2产品均搭载公司自研的RISC-V处理器。公司还在芯片设计中加入了AI加速器及安全设计等内容。未来也将继续做强处理性能。 Q：2022年，公司业绩有所下滑，2023年Q1公司业绩有所改善，展望Q2、Q3季度，下游半导体消费市场是否回暖？目前公司销售增长点在哪些产品以及哪些下游领域，有望复苏？ A：目前尚未看到市场强劲复苏，主要的增长还是来自于次新产品ESP32-C3和ESP32-S3渗透到更多市场客户，获得了更多客户的商业机会。我们先把客户基础做扎实，等经济复苏时能更表现更好。 Q：公司有什么新的业务增长点吗？ A：您好，今年ESP32-C3和ESP32-S3产品进入了增长期，营收占比不断提升，将成为新的标杆性产品系列。与此同时，主打性价比的ESP32-C2系列已量产，预期未来将进一步扩大市场份额。除了芯片硬件之外，公司还推出了物联网软件方面的增值服务，例如一站式AIoT云平台ESPRainMaker和Matter解决方案，未来也将会是新的增长点。智能家居Matter标准1.0发布后，目前已有多家客户基于乐鑫的芯片和软件，通过了Matter认证。 Q：AI对于公司业务的影响怎么展望？目前看需求状况如何 A：直接影响来看，已经看到有些原型机产品，加上ChatGPT接口来形成智能硬件的新功能。这类产品都具备连接属性，所以AI的发展一定是需要连接作为基础设施的。此外，AI应用发展的前提是数字化，数字化的前提之一就是连接，所以会带动连接设备的数量上升，他们负责收集数据传输回云服务器处理，并不需要自身有AI功能。在连接设备中，有一部分会考虑同时增加边缘AI的功能。连接+边缘AI是目前乐鑫主要的产品属性。随着AI辅助工具的大爆发，我们开放的文档和开源代码项目在业内数量突出，会极大收益于AI学习能力，更多的客户可以通过AI工具来开发使用乐鑫产品的代码，我们的技术支持团队也可以进一步提升效率，通过人+AI的组合来更好的支持客户技术开发。 Q：AI是否对公司的降本增效产生影响？ A：AI主要贡献在于：有利于帮助公司撰写开发代码，因为公司长期坚持代码开源，网上关于乐鑫产品的代码非常多，非常适合AI训练和学习；客户支持已经导入了很多AI管理流程，可以辅助高效回答客户的问题；有助于内部管理，例如做总结和分析报告等。 Q：公司之前每年都有分红，但2022年没有现金分红，请问独立董事的意见是？ A：作为一名独立董事，我的职责是为所有股东的最大利益行事，并确保公司管理良好，长期可持续发展。虽然股息是许多股东的重要考虑因素，但重要的是要平衡这些利益与其他优先事项，如投资于研发，扩大公司的市场份额，并保持强劲的财务状况。2023年仍然充满不确定性，董事会根据公司的财务业绩、市场状况和研发投入等诸多因素，做出了不发放2022年股息的决定。同时，2022年度公司使用了4096万资金进行了股份回购，也视同于现金分红，已经符合了分红政策要求。当然，我们仍然致力于与股东进行定期和透明的沟通，并将持续评估我们的股息政策。 Q：2022年半导体行业许多公司因面临业绩与股价下行压力，对原来的股权激励计划进行了终止，但公司并没有终止之前的股权激励计划，而且保持每年都发布新的股权激励计划。您怎么看？ A：公司进行常态化的持续股权激励计划，每年都会发布一期，并覆盖各类新老员工。常态化的股权激励计划有助于在更长的时间段中去平滑不同时期股价波动对激励计划的影响。虽然目前我们看到2022年的股权激励计划的行权价格受到了股价下行压力的挑战，但在公司2023年Q1业绩修复时，股价也重新回到了激励价格之上。员工和公司的成长是利益相关的，这有助于增强员工的忠诚度和参与度。我们近期有看到员工在股价较低时仍然参与对2022年股权激励计划的行权，这也是对公司未来充满信心的表现。公司对于激励目标的设定是合理又有些挑战的，这样既能保证对员工有激励作用，又能符合股东的利益。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-05-22
对话首席：把握复苏+创新+国际化3大主线，医疗器械板块有望开启新一轮上行周期！
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业上来说，因为现在还没有针对AI的一套商业模式或者说收费模式，所以现在AI的话主要还是搭载在硬件上，整体进行销售，作为设备的一个亮点去销售。万纯：接下来我们聊下集采，整个医疗器械板块的集采到了什么阶段，或者说未来整个器械集采的一个发展趋势会怎样？贺文斌：其实过去几年，市场对集采发生了比较明显的态度变化，从过去的谈集采色变，到现在可以科学、客观、理性的去看待集采政策带来一个影响。集采出台的目的还是为了防止医疗费用的过快增长，经过这几年的集采，发现我们医保的累计结余得到了显著增长，2022年国家基本医保基金累计结存超4.25万亿元（数据来自国家相关部门）。回到集采本身，规则也在发生变化，刚开始是淘汰制，像五中三、十中七等，总会有企业被淘汰，这个淘汰制让不少药械企业很有压力。有些企业为了不淘汰出局，会报低价，那时候会出现一些非常低的价格。印象比较深刻的就是支架集采降价幅度达90％，大家开玩笑从1个支架=5瓶茅台，变成了5个支架=1瓶茅台。从去年，很多地方的集采，不再是过去单纯的淘汰制，而是限价制，有一个最高限价标准，鼓励企业降价参与，不会像最初那样大量淘汰，比如相比最高价有个40%降幅的话，它是可以中标的。集采规则变得更加理性，而不是一味去压低价格。所以整个集采制度也是更加科学化，市场的预期、信心也在回暖。万纯：最后一个问题，这也是大家都比较关心的，医疗器械板块中期策略展望？万纯：这个我先回答下，站在中期策略视角来看，我们对于接下来医疗器械复苏还是很有信心的，一系列的微观数据还在逐渐改善。当市场恐慌的时候，我们更需要逆向思维的能力，特别是当这个板块处在一个估值、情绪、持仓低位的位置。后续，随着整个医疗复苏、创新的迭代，以及国产替代进程的不断演化，创新出海国家化升级等，我们认为未来整个板块有望迎来新一轮上行周期。对于这样一个偏长期、确定性比较高的板块，投资者如果看好的话可以逢低关注，去做一些中长期的配置，以分享板块长期的增长红利。贺文斌：对器械的复苏我们其实也是很有信心的，的确现在板块处于一个估值、情绪、持仓的低位，有望迎来新一轮的上行周期，后续可以重点关注以下三条主线。 1、医疗复苏：医药作为刚需板块，复苏较好，而耗材/手术复苏尤为强劲。草根调研普遍2、3月份出现报复性手术恢复，大医院住院率高，4月份也延续了复苏的势头，心血管、眼科、骨科、IVD等板块耗材复苏强劲。 2、创新器械审批加速，高端设备国产替代：2014年以来的创新器械优先审批制度加速了创新器械审评审批，2022年获批创新器械数量创新高。中国医疗器械过去30年得到了长足发展，中低端产品国产替代率比较高了，现在价值量最高的大型影像设备（CT、核磁、PET/CT等）、手术机器人、基因测序仪、高端彩超等领域进入了国产替代的黄金时期。 3、器械国际化升级：过去市场投资原料药、CXO国际化，但过去2年器械是海外收入和利润最大的板块，市场未曾以器械国际化作为投资主线。过去十年器械国际化逐步从低端逐渐走向中高端。 QA环节 1、在刚刚讨论过程中，有很多投资者朋友提出了很多问题，在这里我们也集中做一些回答。有投资者就问，在美元加息周期下，对国内生产的医疗器械出口，是否有影响？贺文斌：对的，美元加息的确会对出口产生一定影响，但回到行业本身，整个医疗器械还是一个相对说刚需的行业，特别是中高端的医疗设备，其实影响并不是很大，相对来说低端一些的器械对价格比较敏感，可能会有一些影响，但整体影响不会太大。 2、不少投资者在问，对于大多数普通的投资者来说，如何稳健的布局投资医疗器械板块的行情，这个问题我先来回答一下。万纯：对整个板块的长期发展方向，我们的研判还是非常乐观的。对于驱动行业长期成长的因素，既有政策端助力，还有就是刚刚提到的行业永续刚性需求，以及随着技术进步国产替代乃至创新出海的成长空间，整体看医疗器械行业未来成长确定性是比较高的。对于这样一个偏成长的方向，大家如果看好可以逢低布局，然后长期持有。拉长了看，行业处于一个偏稳定成长的阶段，对这样一个仍处估值低位的板块，就不要过度担心短期的一些利空因素。这样的板块其实更适合去做一个长期的配置，从中分享板块长期的成长红利。 3、医疗器械行业未来创新趋势是什么？万纯：之前器械创新基本上是从低端到高端，从代理到自研，因为行业起步晚，和海外差距达，需要不断创新追赶产品代际差。但是现在很多细分领域，我们是没有后发劣势的，甚至可以说赢在了起跑线上，某些产品早期阶段就可以达到全球领先的水平，可以说这是一个非常大的进步。贺文斌：对的，国内药械企业，它的临床或获批上市的时间肯定是要早于海外的，而且产品上也有一些特色创新。比如心血管，还有诊断类的创新，像抗原检测，以及后公共卫生防控时代比较多的流感诊断，这些诊断未来在医院会越来越常见。另外包括像重症的一些病人的MS检测，再往后就是肿瘤，肿瘤药的创新其实是非常多的，坦白讲肿瘤的器械不算太多，这两年也有个比较神奇的治疗叫TTF，肿瘤电场治疗，海外做一些小适应症的效果是非常不错的。万纯：可以看到创新是无处不在，应该说医疗器械细分领域比较多，刚才我们提到的不管是诊断类，消费类的近视防控，甚至血糖监测等，可以说各个细分品种都在创新迭代中带来一些新的投资机会。 4、有投资者在问，目前国内的医疗设备领域的自主研发能力逐年增强。目前在全球世界范围内，处在一个什么水平状态？贺文斌：这点还是挺自豪的，近十年随着一些国产的大型龙头型公司发展，整个中国大型设备，高端设备的国产替代率提升明显，比如说CT核磁，国产产品在私人医院已经基本上到达25%以上的水平了。另外从大型设备的上游来看，关键零部件的资产化率也得到了一个明显回升。像CT有4个关键零部件，基本上有2大关键零部件是国产的，还有2个现在还依赖进口。但是国产已经实现了可替代的方案，已经研发出来，目前还在改善工艺阶段，还没到量产阶段。讲到卡脖子，这个也会涉及到比较多而高端医疗器械，未来随着国产器械创新发展，未来我们认为这种卡脖子现象会越来越少。医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、高低值医用耗材、IVD、医美四大细分领域，全面表征A股医疗器械行业发展。此外，医疗器械ETF标的指数覆盖62只科创板+创业板上市公司，合计权重占比超70%，指数创新属性突出。未来，在政策支持、消费升级正向作用之下，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代正在到来。场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416进行布局。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-05-22
Silver Capital 国际顶级投资机构造就超万亿级投资收益
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业管理理念，能够有效引导投资方向并优化商业模式，使得每一笔资产都能进行多层次的长效价值转换，并通过价值的裂变方式不断放大，最终实现客户资产的增值。 Silver Capital专注于发掘和创造价值，在许多领域拥有着与顶尖企业共同合作的经验。例如，在去中心化存储领域， Silver Capital与 Filecoin 达成规模10亿美元的项目合作，推动其生态代币 FIL 迅速成为全球市值排名前十的加密货币之一，并且实现高达30亿美金的投资总收益，单用户平均获30倍静态分红收益。同样，在电商领域， Silver Capital 也与全球化 B2C 快时尚跨境电商平台 SHEIN 达成战略合作，使其成为全球具有最高影响力的时尚跨境电商平台之一。此外，该机构还投资于新兴医药科技公司 Beam Therapeutics，该公司专门从事基因药研究开发。这笔投资总额达到了15亿美元，帮助该公司开发、制造并最终实现了基因药物的商业化，成为基因药物领域的领航者，实现高达20亿美元的投资总收益，单用户平均获26倍静态分红收益。除此之外， Silver Capital 还在云服务、5G、共享经济、3D技术、无人驾驶、量子技术、出行、养老、智慧城市、医美、机器人、核能、钢铁、交通运输等领域上，取得了非常优异的业绩和成就。作为国际顶级投资机构， Silver Capital 具有强大的国际化背景、丰富的投资信息库、专业可信的合伙人团队、卓越的历史投资成绩和一手的信息来源渠道。这些能力使 Silver Capital 能够在企业运营、资本管理和市场开拓等方面拥有优秀的能力和资源。此外， Silver Capital 还成功调动了社交化、裂变型、独特的价值永动机投资模式，在许多用户之间进行深度契合和持续激发，比传统市场更具优势。在价值永动机模式中，每名客户都有两个收益：动态收益和静态分红收益。这种投资模式不仅可以提供比其他平台更丰厚的投资回报率，而且还为投资者提供了一种健康可靠的投资环境，以及长期的资产增值机会。总结来说， Silver Capital 是一家极具实力和信誉的投资机构，对于投资者来说具有很高的吸引力。在未来的发展中， Silver Capital 将进一步拓展在资本市场上的影响力，开拓更广阔的领域，为世界经济做出更大的贡献。来源：金色财经
金色财经2023-05-22
浙商证券：给予晶盛机电买入评级
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泛半导体长晶设备+耗材一体化布局，铸就商业模式高壁垒。公司为国内光伏+半导体长晶设备、石英坩埚龙头，在研发、销售端已形成正循环反馈，商业模式具高壁垒。同时，未来半导体市场潜力大、公司成长空间将持续打开。　　投资建议：看好公司在光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅领域未来 5 年业绩接力放量预计 2023-2025 年归母净利润为 47.5/58.3/70.3 亿元，同比增长 63%/23%/21%,对应 PE20/16/14 倍（预计光伏坩埚将成为公司近年业绩最大增长点），维持“买入”评级。　　风险提示：光伏硅片产能过剩风险；分拆上市带来控股比例下滑风险；坩埚产能过剩风险；统计偏差风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券吴双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.16%，其预测2023年度归属净利润为盈利41.22亿，根据现价换算的预测PE为23.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为88.5。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（300316）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-22
优选高切低？牛市初期波折在所难免？泛TMT和中特估行情能否延续？十大券商策略来了
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集出现有助于缓和未来业绩兑现度的分歧（商业模式、TO-C场景），当前可以更加积极。　　行业配置：1.“政策反转”：“中特估—央国企重估”和“数字经济AI+”（电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（重卡/服装家纺/中药/休闲食品等）；3.“美债反转”：数字经济AI+（互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；精选必选消费：啤酒。　　华西证券：磨底低吸待市场向上突围　　目前来看，A股增量资金仍缺乏，市场流动性处于紧平衡状态。在存量博弈思维下，A股的风格轮动或仍延续，在市场震荡磨底阶段，低吸策略或占优。　　操作上，存量资金博弈下A股风格轮动仍将延续，在市场磨底阶段逢低把握低吸机会，等待市场向上突围。配置上，以低估值高股息率的蓝筹板块为主，如：高速公路、公用事业（电力）等。主题方面，推荐“中特估”主线，如：国央企改革、中药等。　　海通证券：牛市初期波折在所难免 A股向上大格局未改阶段性关注医药和消费　　海通证券荀玉根研报指出，我们认为A股牛市格局未变，中长期看权益资产依然是优选，结构上数字经济依然是第一主线，只是当下可以采取均衡配置的策略。牛市初期基本面不扎实，波折在所难免，强势板块调整是信号。4月多项经济数据不及预期，说明国内基本面的复苏尚不扎实，这就使得投资者对股市的短期走向较为纠结，市场波动有所加大。本轮行情中最强势的TMT和中特估已经陆续开始调整，根据历史规律，这可能是市场阶段性休整的信号，不过休整也是蓄势的过程。A股牛市格局未改，基本面复苏有望驱动市场更加稳健地上涨。往下半年看，基本面有望迎来更强劲的复苏，从而支撑市场更加稳健地上行。　　数字经济是中长期主线，阶段性可以均衡布局消费的结构性机会，关注医药和基本消费。促消费一直是目前政策关注的重点，后续关注消费的结构性机会。资产端看，我国房产价格相对趋稳，居民财富大幅缩水风险较小；从收入端看，国内经济复苏将推动收入和消费意愿提升。从股市表现看，今年以来消费行业涨幅在所有行业中涨幅明显偏低，随着基本面改善，消费部分领域有望迎来向上的机遇。23年医药和基本消费部分子行业的盈利有望实现较快增长，结合海通行业分析师和Wind一致预测，预计23年医药板块中中药归母净利增速为20％、医疗服务为50％、创新药为30％，基本消费板块中食品加工为30％。　　中泰证券：安全驱动科技归来　　4月以来俄乌冲突已经发生和即将发生的重大变化，或是近期欧美股市表现阶段性强于A股的一个隐变量，但国内市场对此并未反应。同时，近期部分重要调研透露出了较强的政策信号，总量政策在二季度战略定力或持续超预期。　　就后市而言，建议关注科技股的布局机会与结构切换。4月至今，算力、数字经济等多数AI板块已充分回调。与多数AI板块相比，半导体、军工等国家安全相关板块或将是科技股后续的重点。上述板块已经经历了深度的调整，且当前相关政策导向亦不断加强，G7峰会相关议案对我国半导体等行业的制裁或好于市场预期，这也将利好相关板块的表现。同时，医药（中药、创新药）也是当前政策最为重视的板块。　　招商证券：聚焦A股业绩高增速和景气高斜率方向　　5月初以来上市公司业绩披露期结束以及经济数据逐渐明朗，调整过后的业绩预期的高增速方向在一定程度上代表了市场较为认可的产业趋势和景气趋势领域，体现在出行链、地产链、信息科技中偏软科技方向，这些行业景气度大多自去年下半年就开始修复，部分领域在一季报已有所兑现，当前A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。　　以下行业有可能会成为景气斜率修复较大的方向：电子领域中消费电子主动持续去库，需求出现边际复苏迹象；通信行业（通信设备、通信服务）盈利较为稳健且库存低位，而资本开支结构出现优化，助推行业景气向上；地产链消费中的家电、装修建材、家居库存落入极低水平，资本开支意愿偏低，而竣工好转驱动地产链消费需求提升。医药、制造业（通用设备、自动化设备）、基础建设、航空机场等库存水平也并不高，伴随着需求端的持续改善，这些行业景气度也会有较大的修复空间。
金融界2023-05-22

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