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100%创新药的含金量！同类规模领先的港股通创新药ETF(159570)标的指数修订正式落地生效！
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创新药”，更好地把握行业的β收益。从商业模式来看，CXO和创新药有本质区别。（1）CXO，是对医药外包服务组织的统称，提供研发、生产等外包服务，是“服务商”，收入依赖订单合同，不分享药品的专利收益。（2）创新药，更加注重原创性，通过自主研发获取药品的知识产权，核心收入来自专利授权，或药品上市后的高额分成。【政策+BD双重催化！上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元】长城国瑞证券指出，医保局在第十一批集采中明确“反内卷”导向，通过优化中选规则、赋予医疗机构品牌选择权、强化质量监管等措施，推动行业从价格恶性竞争转向“质量优先+合理定价”的良性生态，利好创新药发展。创新药领域迎来支付端与国际化双突破：一方面，超100个药品申报国家创新药目录，医保与商保协同支付机制为临床价值显著的创新药提供放量通道；另一方面，2025年上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元。（来源：长城国瑞证券20250805《医药生物行业双周报》） BD热情持续高涨，7月28日当周有3家药企公布BD大单，其中H厂与海外药企的授权首付款5亿美元，里程碑潜在总金额高达120亿美元，还有分梯度的销售提成。中信建投认为，MNC重磅药物专利悬崖即将到来，大多现金充沛，BD迫在眉睫。例如B公司未来5年可能面临收入占比69%的专利悬崖且手握109亿美元类现金，M公司未来5年可能面临收入占比63%的专利悬崖且手握137亿美元类现金。（来源：中信建投20250712《中国创新药：出海黄金时代，游到海水变蓝》）中国创新药正迎来“DeepSeek时刻”，从原料药的代工厂转向全球创新药的“发源地”，“真创新”的含金量在不断提升。港股通创新药ETF（159570）标的指数此时提升纯度，能够更好地把握住产业发展红利。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 09:08
科技发展怎样影响商业格局？
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前所未有的变革。首先，科技发展促使新商业模式不断涌现。互联网和移动互联网技术的普及，打破了传统商业的时间和空间限制。线上购物平台、共享经济模式等应运而生。线上购物平台极大地降低了商家的运营成本，拓展了客户群体范围；共享经济则通过整合闲置资源，提高了资源利用率，为消费者提供了更便捷、经济的服务。这些新模式对传统商业模式造成了冲击，促使企业要么进行创新变革，要么逐渐被市场淘汰。其次，科技创新推动了产业结构的调整。在新兴科技的助力下，一些传统产业得到升级改造，效率大幅提升。智能制造技术在制造业中的应用，实现了生产过程的自动化和智能化，降低了人力成本，提高了产品质量和生产效率。同时，科技发展催生出许多新兴产业，如人工智能、大数据、区块链等。这些新兴产业吸引了大量的资金和人才流入，成为经济增长的新引擎，改变了整个商业格局的产业分布和发展重心。再者，科技发展影响企业间的竞争态势。在当今科技驱动的时代，企业必须不断投入研发资源，紧跟科技发展潮流，才能在市场竞争中立于不败之地。那些能够快速应用新技术、创新产品和服务的企业，往往能够获得竞争优势，占据更大的市场份额。反之，墨守成规、忽视科技创新的企业，将面临被边缘化的危险。快速的技术迭代使得市场竞争愈发激烈，企业的生存和发展面临更高的挑战。另外，科技发展改变了消费者的行为和需求。随着信息技术的普及，消费者获取信息的渠道更加多样，对产品和服务的信息更加了解。这使得消费者的消费决策更加理性化，对产品和服务的质量、个性化、便捷性等方面有了更高的要求。为了适应消费者需求的变化，企业需要借助科技手段，深入了解消费者，开展精准营销，并不断优化产品和服务体验，以满足消费者日益多样化的需求。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界是一个知名的金融信息服务平台，多年来致力于为广大用户提供全面、及时、准确的财经资讯。平台依托强大的技术团队和专业的财经研究力量，收集、整理和分析各类金融数据和行业动态，为投资者、企业和相关从业者提供有价值的信息支持。凭借丰富的内容和优质的服务，金融界在财经领域树立了良好的口碑，深受用户信赖。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界08-12 06:28
英伟达与AMD股价承压因向美政府上贡15%芯片收入，通胀数据成美股关键考验
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司提供支撑。中概股分化反映了市场对不同商业模式的偏好，新能源与区块链相关板块则因政策与供需变化获得动能。投资者需密切关注通胀数据与美联储动态，谨慎应对潜在的横盘整理行情。当前美股估值已达历史高位，CPI数据将成为短期市场方向的关键。若通胀超预期，美联储可能推迟降息，科技股将首当其冲承压。 —— 高盛首席策略师 David Kostin，2025年8月10日英伟达和AMD的协议避免了更严厉的出口限制，长期看AI需求将推动两家公司业绩回升，但短期盈利压力不可忽视。 —— 摩根士丹利分析师 Joseph Moore，2025年8月11日锂电池板块的上涨反映了市场对新能源供需缺口的预期，但宁德时代项目暂停可能引发行业短期波动。 —— 巴克莱能源分析师 Sarah Chen，2025年8月9日常见问题解答问：英伟达和AMD为何同意支付15%芯片收入？答：为获得特朗普政府颁发的对华出口许可证，两家公司同意支付中国市场芯片销售收入的15%，以维持在这一关键市场的业务。[](https://finance.sina.cn/2024-10-10/detail-incrzcmk5751896.d.html) 问：本周CPI数据为何如此重要？答：CPI数据将直接影响美联储9月议息会议的降息预期。若核心CPI同比上涨超3.0%，可能削弱市场对降息的信心，引发美股回调。问：美股高估值是否意味着即将崩盘？答：高估值反映市场对未来增长的乐观预期，但不一定导致崩盘。横盘整理或通过业绩增长消化估值更为可能。[](https://www.21jingji.com/article/20241202/herald/b3adae74f8cdee11d714a484e7a37527.html) 问：中概股分化背后的原因是什么？答：中概股分化与公司基本面、行业前景及市场情绪有关。小鹏汽车因新车型计划受追捧，而拼多多等面临盈利压力。问：锂电池板块上涨的原因是什么？答：宁德时代宜春项目暂停可能导致锂供应紧张，市场预期供需缺口推高了美国雅保等锂电池相关股票。[](https://www.36kr.com/newsflashes/2856992011930244) 来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:10
加拿大养老地产逆市飙升，未来二十年高景气可期
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险依然存在。长期护理院与普通养老社区在商业模式和回报率上差异明显，前者由政府出资、收益稳定但回报率较低，后者依赖私人付费，收益潜力高但受经济波动影响较大。疫情期间，加拿大部分营利性长期护理机构因护理不足、死亡率高而饱受批评，且行业普遍面临合格护理人员短缺的挑战。此外，房地产市场整体利率水平、住宅价格波动以及竞争加剧，都可能影响养老地产的收益与入住率。然而，多数机构仍持乐观态度，认为除非出现类似疫情的极端事件，老龄化与供给不足的长期趋势，将继续支撑该板块高景气运行。
Lisa08-11 23:09
半年度营收净利润双增长海康威视拟中期分红36亿
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）等更为综合全面反映上市公司经营质量和商业模式的财务指标。海康威视本次中期分红，既是过去重视股东回报的延续，也是公司本轮经营调整初见成效之后，对于自己财务管理再审视的结果。今年上半年，海康威视实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，比上年同期增长11.71%；经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，占归母净利润比值94%，而上年同期为流出1.90亿元。半年度末公司应收款项与应收票据总额372.57亿元，较去年末下降33.76亿元，较一季度末下降4.32亿元，值得注意的是，二季度一般是应收规模扩大的时段，海康历史上只有2010年发生过二季度末应收相比一季度末下降的情况，今年是第二次。往前展望未来几年，海康威视预计公司资本开支将逐步下降、而营运资本继续得到严控。公司经营质量的稳步上行，最终会体现为净利率、净资产收益率（RoE）、自由现金流（FCF）等指标的持续向好。从公司历史来看，海康威视在公司25年的历史里，连续多年保持了20%以上的净利率和净资产回报率。在当前时点，在公司财力满足拥抱AI大模型带来的发展机遇之余，适度提高分红比例，从公司治理角度而言是对股东负责，从财务管理而言也是管理层的理性选择。对于任何一家志在长远的公司而言，稳健的经营管理，必然与稳健的财务管理相匹配，两者同频共振、互为支撑，公司才能在复杂多变的市场浪潮中锚定方向，在穿越周期中积蓄动能，最终实现从稳健经营到持续成长的跨越，为行业发展与价值创造写下更坚实的注脚。见远，行更远。海康威视表示，未来公司将继续坚持创新驱动与高效运营，不断拓展业务边界，深化全球布局，提升核心竞争力，以更优异的业绩和持续稳定的分红回报股东，创造更大的价值。
金融界08-11 21:28
RTX：引领国防与商用航空技术革新，释放未来增长潜能
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右（不包括波音），这反映了其混合国防-商业模式、强大的人工智能创新以及数十亿美元的待交付订单，这些储备订单提供了多年的收入可见性并降低了短期风险。更高的研发支出支撑了其技术领先地位和增长前景。相比之下，洛克希德·马丁公司接近 16 倍的预期市盈率反映了其对政府业务的关注度较低且增长潜力较低。基于每股收益 4.6 美元计算的滚动市盈率约为34 倍，基于 2025 年每股收益 6 美元预测的远期市盈率自然会降至25 倍左右，以反映预期的盈利增长。因此，合理的预期市盈率区间为 25 倍至 34 倍，对应目标价格为150–204 美元： · 25 倍反映基于盈利的估值 · 34 倍反映当前市场对增长和创新的溢价风险因素 · 供应链瓶颈，尤其是在半导体领域，可能会推迟普惠发动机的生产和雷神导弹的交付。 · 尽管采取了使用自由贸易区等缓解措施，但预计2025年关税将达到5亿美元，这可能会压缩利润率。 · 全球冲突可能降级，这可能会降低国防开支的增长。 · 竞争对手在高超音速和人工智能领域不断进步，对RTX的领导地位构成挑战。 · 监管变化，包括更严格的出口管制，可能会限制国际销售。立刻体验原文链接
TradingKey08-11 19:10
同类规模第一的科创AIETF(588790)涨超1.4%，近1周规模增长显著，华为计划发布AI推理领域突破性技术成果
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，AI编程、AI广告、AI多模态等赛道商业模式逐步落地。AI应用进入景气趋势与海外映射投资阶段而非技术突破主题投资阶段，与早期聚焦底层模型能力提升不同，现阶段的关注焦点或应更加集中于应用层商业化验证与收入成长逻辑。当前市场对AI板块的悲观预期更多是阶段性估值重定价的过程，而非趋势反转，坚定看好AI应用特别是具备明确用户增长及收入放量能力的赛道，包括AI编程、AI多模态、AI广告、AI企服、AI教育、AI医疗等。规模方面，科创AIETF近1周规模增长5.25亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF最新份额达106.72亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。从资金净流入方面来看，科创AIETF近11天获得连续资金净流入，最高单日获得2.76亿元净流入，合计“吸金”16.52亿元，日均净流入达1.50亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达2769.32万元，最新融资余额达8.71亿元。截至8月8日，科创AIETF近6月净值上涨4.59%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月8日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.06%，排名可比基金前2/6。截至2025年8月8日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.21。回撤方面，截至2025年8月8日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:10
创新药“纯度”100%，恒生创新药ETF（159316）标的指数全新升级
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的专利授权收益。由于CXO与创新药在商业模式和产业链价值分配上存在明显差异，剔除CXO公司后，恒生港股通创新药指数成份股全部为创新药企，能够更精准地表征本轮创新药产业的发展趋势。根据新的编制方案，指数剔除了5家CXO公司，这5家公司原先在指数中的权重合计约为20%，且年内涨幅均不及指数整体表现。根据剔除CXO后的指数成份股进行回测，2023年指数发布日以来、2024年、2025年初至今，指数业绩表现均更好，且自2023年指数发布日至今，修订后的指数年化收益率超47%，夏普比率也更高。近年来，我国创新药产业发展取得了显著成果，创新成本不断降低、研发效率不断提高，管线储备已跃居全球第二，吸引跨国药企大幅增加我国创新药专利的采购，今年1-5月采购金额已接近2024年全年水平。从中长期来看，大型跨国药企加快从我国采购创新药专利的趋势仍有望持续。我国创新药在国际市场上的竞争力不断加强，这也成为股票市场重新定价我国创新药资产价值的重要依据。今年以来，港股医药板块表现亮眼，成为市场关注的焦点。截至8月5日，恒生港股通创新药指数年内累计涨幅约为100%。目前，恒生创新药ETF（159316，联接基金A/C：024328/024329）是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，产品最新规模已突破10亿元。指数修订后，该ETF能够更好地满足投资者对创新药产业的精准配置需求，助力投资者一键布局港股前沿创新药企。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-11 10:07
商业与消费金融关联是怎样的？
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市场需求的变化，商业领域不断涌现出新的商业模式和消费方式。例如，电商平台的兴起改变了人们的购物方式，移动支付的普及使得消费更加便捷。这些变化也对消费金融提出了新的要求和挑战，促使消费金融机构不断创新产品和服务。消费金融的创新发展也为商业企业提供了更多的发展机遇，支持了新的商业模式的落地和推广。以上信息由金融界利用AI助手整理发布金融界作为专业的金融信息服务平台，长期致力于为广大用户提供全面、准确、及时的财经资讯。平台拥有丰富的数据资源和专业的金融分析团队，能够对各类金融信息进行深入挖掘和分析。通过整合全方位的金融资讯，金融界为个人投资者、金融从业者以及企业决策者等不同群体，提供有价值的信息支持与参考，助力他们在复杂多变的金融市场环境中更好地了解行业动态、掌握市场趋势。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。
金融界08-10 17:57
Runesoul销毁规模创历史新高，价值飙升倒计时全面启动
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流，更可能为GameFi生态带来全新的商业模式。随着FOMO情绪快速升温，全球社区已进入倒计时模式——越来越多的投资者与玩家正在选择提前布局，以免错过这一轮潜在的价值爆发。关于Runesoul Runesoul是一款革命性的3D卡牌动作角色扮演游戏（ARPG），融合沉浸式玩法与Web3技术，赋予玩家真正的数字资产所有权，构建可持续的Play-to-Earn生态。作为GameFi 4.0和SocialGameFi的先锋，Runesoul正迈向“第二维度元宇宙”的关键门户。
Web3Channel08-10 15:41

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