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山东路桥收盘上涨1.50%，滚动市盈率4.07倍，总市值94.70亿元

12家机构持仓山东路桥，其中其他6家、基金4家、券商1家、社保1家，合计持股数103454.50万股，持股市值60.21亿元。山东高速路桥集团股份有限公司的主营业务是公路、桥梁工程的设计、建造和服务。公司的主要产品是路桥工程施工、公路养护工程施工、商品混凝土加工及材料销售、工程设计咨询、周转材料、设备租赁。公司荣获青岛市科学技术奖1项、中国公路学会科学技术进步特等奖1项、中国交通运输协会科学技术奖1项，截至目前公司累计获得各级科学技术奖达210项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入97.64亿元，同比1.95%；净利润2.49亿元，同比1.89%，销售毛利率11.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 1 山东路桥 4.07 4.08 0.63 94.70亿行业平均 14.02 17.32 1.24 210.84亿行业中值 20.32 21.34 1.48 59.76亿 2 陕建股份 5.23 4.99 0.59 147.72亿 3 中国铁建 5.27 5.06 0.42 1124.39亿 4 中国中铁 5.41 5.13 0.46 1430.03亿 5 中国建筑 5.46 5.47 0.54 2524.68亿 6 安徽建工 6.22 6.23 0.75 83.77亿 7 中国交建 6.52 6.33 0.51 1481.35亿 8 隧道股份 7.27 6.98 0.64 198.39亿 9 中国电建 7.42 7.20 0.61 864.75亿 10 中材国际 7.85 7.92 1.08 236.28亿 11 中国化学 8.06 8.39 0.75 477.09亿 12 浙江交科 8.18 8.40 0.71 110.03亿

金融界07-10 16:17

泉果基金丨供给侧改革2.0：2分钟看懂下半年投资主线

泉果基金丨供给侧改革2.0：2分钟看懂下半年投资主线您的浏览器不支持Video标签。

有连云07-10 15:58

双面因素交织，有色ETF的十字路口如何抉择？

三大ETF、三种不同策略我们具体到基金而言，目前场内关于有色的ETF整体规模并不大，基本都在1亿以内。这类基金整体规模、流动性上有所欠缺，因此从流动性考虑目前有三支基金规模超过4亿。分别是南方中证申万有色金属ETF （512400）、大成有色金属期货ETF（159980）和万家中证工业有色金属主题ETF （560860）。其中南方中证申万有色金属ETF （512400）是行业的龙头老大，整体规模优势最为明显。数据来源：Wind 截至：2025.07.09 而这三支基金也代表着投资有色金属的三个维度：首先，大成有色金属期货ETF（159980）最为直接，其跟踪上海期货交易所（SHFE）铜、铝、锌、铅、锡、镍期货合约的综合表现，每年8月调整权重，目前权重集中风险（铜占比近50%）。也是场内唯一跟踪有色期货的ETF。它对于金属供需、地缘局势导致的价格波动极其敏感，就拿本轮关税风波距离，这支基金回撤的也是最多的。但相对的一旦利好出现，或者利空出尽，其反弹的速度也是极快的。适合那些对商品价格有研究，不希望场内因素干扰的投资者。大成有色金属期货ETF（159980）标的指数成分数据来源：Wind 截至：2025.07.09 而南方中证申万有色金属ETF （512400）这支，本身规模突破50亿，是众多有色金属ETF的龙头老大，也是绝大多数投资者的第一选择。其本身紧密跟踪中证申万有色金属指数，该指数涵盖了沪深市场申万有色金属及非金属材料行业，因此做到了“大而全”。从申万三级行业细分来看除了布局供给侧改革重点的铜、铝、锂等金属外，其还布局了16.6%的黄金，这就使得其在行业出现动荡的时候，依旧能够依靠这部分权重，保持相对稳健的走势。也是市场上稳健型投资者的首选。中证申万有色金属指数行业分布数据来源：Wind 截至：2025.07.09 最后就是本轮供给侧改革的最大受益者，万家中证工业有色金属主题ETF （560860）其跟踪中证工业有色金属主题指数，其成分股只涉及铜、铝、铅锌、稀土金属工业有色金属主。其铜+铝占比更是超过50%！中证工业有色金属主题指数行业分布数据来源：Wind 截至：2025.07.09 而这些金属之前可是产能过剩的“大户”，本轮供给侧改革产能出清后，这类企业也有望率先受益。此外，工业有色金属的营业收入增长率虽然存在波动，但整体趋势向好，显示出行业的需求稳健，净利润增长率波动较大，与金属价格周期性变化有关。因此想最大化借助政策红利的投资者或可以考虑。中泰证券研报表示，在长期供需格局重塑背景下，基本金属价格下行空间或有限，寻找下一个介入机会，尤其是对于供应刚性品种铝和铜尤为如此。新兴需求在铜、铝下游结构中的占比已从量变走向质变，有望支撑有色金属长期价格中枢向上抬升。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 15:58

稀土永磁概念涨幅居前，11位基金经理发生任职变动

S概念、人脑工程和云游戏等板块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（6.10-7.10）共有379只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（7.10）有10只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有1位基金经理是由于工作变动而从管理的4只基金产品中离职。有2位基金经理是由于产品到期而从管理的4只基金产品中离职。有1位基金经理是由于个人原因而从管理的2只基金产品中离职。国联基金陈薪羽现任基金资产总规模为11.61亿元，管理过的基金多为股票型和指数型基金，任职期间回报最高的产品是国联央视财经50ETF（159965），为指数型基金，在任职的5年又345天时间内获得51.48%的回报，至今仍在管理该基金。新基金经理上任方面，鹏华基金张羽翔现任基金资产总规模为237.91亿元，管理过的基金都为指数型基金，任职期间回报最高的产品是鹏华互联网分级B（150246），为指数型基金，在任职的2年又248天时间内获得126.59%的回报。新上任鹏华恒生ETF这只基金产品的基金经理。近一个月（6月10日-7月10日），博时基金参与公司调研的数量最多，共调研53家上市公司，然后调研较为活跃的还有华夏基金、嘉实基金和国泰基金，分别调研48家、43家、37家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对汽车零部件行业的上市公司调研次数最多，共有155次，其次是化学制品行业，基金公司调研了148次。从个股调研情况上来看，最近1个月（6月10日-7月10日）最受公募基金关注的是乐鑫科技，属于集成电路行业，主营业务为提供一站式的 AIoT 产品和服务。共有95家基金管理公司参与调研，其次是中科曙光和海光信息，分别接受65家、65家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（7月3日-7月10日）来看，基金调研数量第一的公司是乐鑫科技，属于集成电路行业，主营业务为提供一站式的 AIoT 产品和服务。共被51家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是聚光科技、豆神教育和豪鹏科技，分别接受38家、29家和24家基金机构的调研。数据来源巨灵财经

金融界07-10 15:57

跨次元ETF小课堂之刺绣三境界

ETF不知如何选？三大境界助你识别您的浏览器不支持Video标签。

有连云07-10 15:47

A股收评：三大指数齐涨！沪指续刷年内新高，有机硅、房地产板块强势

持续“缩圈”，但拥挤度尚不极致。此外，基金漂移程度较低，在银行业绩修复、中报分红预期下，或仍存在交易动力；量化机构作为交易小微盘的主力，6月备案新发产品速率尚未放缓，或仍具备潜在流入可能，短期需关注交易情绪波动对行情的影响。配置上，大金融仍为底仓首选，关注中报业绩修复的品种，如PCB、游戏、存储、火电、沥青等。

格隆汇07-10 15:37

重磅！涉及购车指标、购房贷款，北京提振消费24条来了

产性收入渠道。支持证券交易所、证券期货基金经营机构丰富交易产品类型，鼓励上市公司合理提高分红率。推动资产管理机构丰富投资产品供给，拓宽居民财富管理渠道。 3．多措并举促进农民增收。不断提高都市型现代农业效益，抓好粮食和重要农产品稳产保供，重点扶持一批农业领军企业，加快发展休闲农业和乡村旅游产业。拓展乡村生态富民多样化路径，完善特定地域单元生态产品价值实现机制，完善林下经济发展政策，支持试点种植适宜的中药材、花卉等，推动农民依靠生态优势“富起来”。 4．健全公共服务保障机制。完善养老服务体系和生育友好型社会配套支持政策，提供多样化托育服务。鼓励金融机构丰富第三支柱养老金融产品，提高老年群体金融服务可得性。鼓励医疗卫生机构为托育服务提供支持，提升托育服务质量。持续拓展社会保障卡“一卡通”线上线下应用场景。三、优化服务消费体验 5．挖掘文娱消费新内涵。用好首都文化资源，深化“演艺之都”“博物馆之城”建设。鼓励具备开放条件的历史文化场所活化利用，推动会馆、园区、商业综合体等建设文化新空间。支持线上演出、在线观展、直播拍卖等新业态发展，丰富文娱消费供给。繁荣演艺经济，吸引国内外优秀院团来京演出。深化市属国有文化单位改革，推进文艺精品创作。加快传统出版数字化、智能化转型，创办北京地区网络文学赛事活动。支持平台企业创作优质网络微短剧。积极引进国际电竞赛事，丰富“电竞+”消费场景，支持举办多元场景融合的电竞主题消费活动。建设中国数字视听制作中心，支持线上超高清视听内容消费和线下融合应用场景体验。 6．打造旅游消费新场景。探索政府和社会资本合作新机制，推进环球影城二期、“两园一河”等重大项目建设。推出中轴线等世界文化遗产旅游产品，以及大运河、长城、西山永定河三大文化带主题旅游线路。加强旅游与百业融合，打造工业旅游示范场景，丰富“演出+旅游”等业态。打造乡村旅游集聚区，加力支持一批旅游基础设施建设，加快补齐乡村旅游配套设施短板。发展“民宿+”特色产品，提升“长城人家”等民宿品牌影响力。持续提高滨水空间开放共享和运营管理水平。梳理公园存量空间设施资源，引入连锁化、品牌化商业运营主体。优化入境旅游服务，用好“北京服务”机场服务点，提供多样化便捷化服务。 7．激发体育消费新活力。发挥双奥之城优势，提高奥运场馆利用率，培育场馆综合运营服务商，做好赛后利用和全时全季运营。重点培育20项国际顶级赛事、30项高商业价值赛事、50项本土影响力赛事，加快形成“双奥100”精品赛事体系，推进双奥国际赛事名城建设。打造“赛事+”消费场景，丰富相关消费产品与服务供给。推进高品质户外目的地建设，大力发展冰雪经济，持续扩大“8·8北京体育消费节”品牌影响力。加强国际体育组织和头部体育企业招引，着力培育知名赛事运营企业。 8．满足教育培训新需求。依托少年宫、青少年活动中心等场所，通过举办短期冬夏令营等形式，满足多元化、个性化教育需求。建立第三方机构进校园遴选审核机制，支持学校高质量开展课后服务。引导高校通过国家高等教育智慧教育平台等渠道，向社会开放教育资源。做强“留学北京”品牌，支持高水平中外合作办学项目落地，支持高校举办国际暑期学校等品牌项目。鼓励职业院校与国外知名企业共建基地、共育人才，稳步推进职业教育国家合作示范项目建设。 9．培育美丽健康消费新引擎。推进“互联网+医疗健康”发展，建设全民健康信息平台，深化医疗大数据应用，鼓励开发智能健康产品，培育健康体检、咨询、管理等新型服务业态。实施中医药文旅消费季行动计划，完善中医药健康旅游相关标准体系，新增16个中医药文旅消费建设单位，推出一批健康旅游线路。促进美丽健康消费，打造“未来美城”产业集聚区，聚焦化妆品、医疗美容等领域推出一批改革举措，吸引国内外重点企业、重点项目优先向“未来美城”布局，加强“京妆”品牌培育工作。 10．提供家政服务新供给。大力发展“互联网+家政”新业态，鼓励互联网平台企业支持家政业做大做强，促进供需精准对接，提升家政服务数智化水平。扩大省际家政劳务协作范围，增加优质家政服务人员，提高家政服务品质。健全家政服务标准和行业信用体系，完善职业能力培训和技能等级认定机制，畅通家政从业人员职业发展通道，提升家政服务标准化专业化水平。四、增强商品消费动能 11．引领国潮消费新风尚。鼓励新老品牌跨界合作，激发国潮产品市场潜力。支持老字号创新发展，加快数字化转型，鼓励与知名IP跨界合作，打造符合市场需求的老牌新店。整合全市IP资源，创新开发模式，打造特色化、精品化“北京礼物”。提升“京彩四季”城市消费主题品牌影响力，“一月一主题”开展促消费活动。规范发展“谷子经济”，鼓励创作优质动漫产品，打造二次元和新生代潮玩聚集地。支持国潮品牌出海开拓市场。 12．构建首发时尚新矩阵。加快建设国际消费体验区，集聚全球知名消费品牌。鼓励开设首店、旗舰店、创新概念店，办好全球首发节，举办高能级首秀、首演、首展活动，培育本土时尚品牌，支持国际时尚品牌在京设立研发中心、展示中心和地区总部。提升北京国际电影节、北京国际音乐节等活动能级，增强消费引领力。推动时装周吸引品牌、设计师聚集，创新“即秀即售”模式，搭建产品交易平台，加强时尚活动与商圈、平台企业等方面联动。 13．打造国际美食新品牌。支持餐饮企业高质量发展，鼓励国内外餐饮品牌在京设立首店。鼓励老字号餐饮企业守正创新，推动传统餐饮技艺振兴。打造30条“深夜食堂”特色餐饮街区，不断优化提升特色餐饮街区品质。举办北京国际美食荟等餐饮品牌活动，提升北京餐饮国际影响力。推动“餐饮+”融合发展，支持餐饮进公园、景区、体育场馆等，鼓励打造更多智慧用餐场景。 14．优化住房消费新供给。优先向轨道交通站点和就业密集地区供应住宅用地，完善“保障+市场”住房供应体系。进一步发挥住房公积金促进作用，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款。研究制定住房公积金个人住房贷款“带押过户”政策，并开展相关业务。鼓励提供房屋改造设计、定制化整装、智能化家居等产品和服务，推进室内全智能装配一体化和全屋智能物联。鼓励建设智慧社区，探索“物业服务+生活服务”模式，发展社区嵌入式服务设施，实现“一刻钟便民生活圈”全覆盖。 15．完善汽车消费新生态。优化小客车指标配置，更好服务家庭用车需求。培育壮大二手车经营主体，持续落实二手车销售“反向开票”、异地交易登记等便利化措施。加强汽车领域信息共享，支持第三方二手车信息查询平台发展，促进二手车放心便利交易。拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。在京津冀范围策划组织新能源汽车系列赛事，激发新能源汽车消费活力。五、延伸消费链条 16．建设会展消费新格局。优化会展空间布局，推动国家会议中心、首都国际会展中心等场馆多功能、多元化使用。加强与国际大会及会议协会（ICCA）等国际会展组织的对接，吸引国际品牌展会来京举办。持续提升中国国际服务贸易交易会、中国北京国际科技产业博览会等影响力，培育数字经济等高精尖领域展会项目及综合性活动。持续实施“一馆一策”，精简展会审批流程，完善展会审批标准。 17．树立数字消费新标杆。鼓励互联网平台企业利用大模型等新技术，优化智能购物助手等服务。推动零售企业数字化转型，加强供应链协同，优化品质商品供给。支持在商场、文化空间等场所构建可感知可体验的数字消费场景，打造一批数字消费体验中心。支持直播电商、即时零售等新业态新模式创新发展，举办“北京直播电商购物节”“首都电商大讲堂”等特色活动，培育30个左右的特色直播电商基地，打造50个左右的直播电商示范案例或场景。 18．拓展绿色消费新范式。健全绿色消费激励机制，加强绿色消费科技和服务支撑。鼓励研发和引进绿色低碳技术，完善绿色低碳标准、标识体系，提高食品、家装、出行、旅游等领域绿色化水平。支持各类销售平台开展绿色低碳产品促消费活动。完善废旧产品设备回收网络，鼓励二手商品流通交易。 19．丰富银发经济新业态。针对老龄人群和备老人群不同需求，培育高精尖产品和高品质服务模式，提供全生命周期健康管理服务。鼓励养老机构、家政服务企业、物业公司等提供多样化养老照护服务，加大康复辅助器具推广力度，打造适老化改造公共样板间，规范上门助浴、陪诊助医等新业态发展，优化社区助餐配送服务。鼓励开发适合老龄人群和备老人群的自驾游、康养游等旅游产品。鼓励开发老年人兴趣课堂，打造适合老年人的公共文艺空间。六、打造多元融合空间 20．焕新商业消费空间活力。坚持更新提升与新增培育并举，多维度、差异化、特色化引导商业空间升级。鼓励商业物业产权方引入专业运营主体，推动闲置公共资源商业化运营。鼓励“前店后仓”等模式创新。通过示范案例加强对建设用地功能混合使用的指导。支持商业场所及周边区域品质提升，研究将商业活动纳入公共服务事项。加强站城一体化设计，拓展轨道交通站点商业业态，推动轨道交通站点周边区域闲置低效场馆、老旧厂房改造，植入“体育+”“亲子+”“文化+”等业态。 21．提升“双枢纽”消费能级。发挥机场对要素资源的汇集作用，打造国际消费桥头堡。积极争取国际航线资源，拓展国际旅客中转业务，鼓励航空公司加大运力投放。加快推进大兴国际机场临空经济区国际消费枢纽项目，建设“功能+场景+体验”的世界级商贸旅游综合体。支持市内免税店、口岸免税店扩大国货精品销售。拓展跨境电商即买即提试点业务，优化跨境电商销售医药产品试点清单。七、持续优化消费环境 22．加大支持引导力度。实施好“两新”政策，积极争取各领域中央资金支持；加大市政府固定资产投资支持力度。完善服务质量标准，建立全过程质量安全追溯体系，畅通消费者维权渠道，打响“北京购物”品牌。支持举办符合条件的促消费活动，积极引进高能级促消费项目。鼓励金融机构加大对消费重点领域的信贷支持力度，开发适应消费新业态需要的金融产品，支持符合条件的消费基础设施发行不动产投资信托基金（REITs）。 23．完善诚信市场环境。引导企业诚信合规经营。规范餐饮服务经营活动，加强食品安全监管。制定大型活动分级分类安全管理标准，创新数字化监管方式，降低安全管理成本。推进一体化综合监管，严格落实扫码检查，完善轻微违法免罚和初次违法慎罚制度。对新模式、新业态坚持包容审慎管理，探索更多消费场景“一件事、一次办”。落实巡演项目首演地内容审核负责制。加强对体育健身、美容美发、餐饮服务、非学科类课外培训等重点领域预付式消费经营行为的监管。 24．促进消费开放协同。依托“两区”政策，深化文化旅游、医疗健康、国际教育等重点领域开放。用好全球服务伙伴等机制，加大海外营销推介力度。依托北京国际版门户网站，加大本市重大文化活动、体育赛事宣传推广力度。加强京津冀三地服务消费协同联动，构建文商旅体跨区域融合新模式。八、组织领导各区、各有关单位要按职责分工切实履行责任，加强协同配合，因地制宜匹配资源要素，加大改革创新力度，探索更多惠民生、促消费的务实举措，抓好本方案落实。要用好培育建设国际消费中心城市领导小组机制，加强对本方案任务落实情况的跟踪监测和评估，确保各项任务落地见效；加大提振消费工作成效的宣传力度，营造良好的消费氛围。

金融界07-10 15:27

ETF市场日报 | 香港证券ETF(513090)量价齐升！机器人ETF南方(159258)明日开募

土ETF(159713)、房地产ETF基金(515060)、房地产ETF(159768)、房地产ETF(512200)、稀土ETF嘉实(516150)、稀土ETF易方达(159715)、地产ETF(159707)跟涨。消息面上，7月10日，国泰君安国际（01788）发布公告，预计截至2025年6月30日止六个月的净利润将达到5.15亿港元至5.95亿港元，较2024年同期的净利润约1.97亿港元大幅增长161%至202%。此次显著增长主要归因于公司在财富管理、企业融资、资产管理及交易与投资等核心业务收入的显著上升。北方稀土7月9日盘后公告，预计2025年半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同长增加1882.54%到2014.71%；预计同期扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。北方稀土表示，供应面，美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，分离企业生产稳定，金属厂部分减量，市场现货供应整体偏紧。需求面，国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复，部分大厂陆续招标补货，支撑主流产品价格企稳运行。房地产方面，住建部调研组近日赴厂东、浙江调研，要求多管齐下稳定预期激活需求等，推动房地产市场止跌回稳。跌幅方面，油气板块回调居前国信证券研报指出，近期，全球外部环境急剧变化，同时俄乌、美伊以及美国“对等关税”政策均存在较大不确定性，但考虑到OPEC+较高的财政平衡油价成本，以及美国页岩油较高的新井成本，预计2025年布伦特油价中枢在65-75美元/桶，2025年WTI油价中枢在60-70美元/桶。活跃度方面，香港证券ETF(513090)备受市场关注成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，超200亿元。银华日利ETF(511880)、短融ETF(511360)成交额超百亿元。换手率方面，香港证券ETF(513090)换手率居首，达193.15%。5年地方债ETF(511060)、国债ETF(511010)、中证A50ETF新华(560820)换手率居前。 ETF发行市场方面，将有1只产品新发明日开始募集的为机器人ETF南方(159258)，紧密跟踪中证机器人指数。中证机器人指数（代码：H30590）是由中证指数公司于2015年2月10日发布的行业主题指数，基日为2010年12月31日（基点为1000点）。该指数从沪深市场精选机器人产业链相关上市公司证券，覆盖系统方案商、数字化车间集成商、自动化设备制造商、零部件供应商等全链条企业，采用自由流通市值加权（单样本权重上限10%），每半年调整一次成分股。其权重集中度较高，前十大成分股（如汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份等）合计占比超50%，聚焦机械制造、自动化控制、人工智能等核心技术领域。该指数旨在反映中国机器人产业的整体表现，兼具高成长性与高波动性。政策端受工信部《人形机器人创新发展指导意见》等支持，技术端因硬件降本与AI软件升级持续突破，需求端则受益于劳动力替代与多场景应用拓展（工业/服务/医疗机器人等）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 15:18

收评：沪指重回3500点上方，地产、光伏、稀土概念股集体爆发，全市超2900只股票走高

科技领涨、周期助攻”的轮动格局。银华基金：暂时不认为指数有很高向上空间银华基金表示，半年报披露时间来临，预计市场或在短期震荡中逐步提高业绩确定性的关注度。向后展望，尽管国内基本面复苏仍显曲折，但市场预期中长期的国际格局或越来越对中国有利。但由于短期的基本面改善并不明显、中长期格局和地缘局势仍有变数，暂时不认为指数有很高的向上空间，另外A股将步入半年报业绩交易期，预计市场或在短期震荡中逐步提高业绩确定性的关注度。

金融界07-10 15:17

银行板块又双叒创新高，还能涨多久？

其他相关ETF方面，全指现金流ETF基金（563830）上涨0.59%，红利ETF博时（515890）上涨0.62%。 7月10日，银行板块涨幅再次领先，消息面上，据统计，7月以来已有超10家上市银行公告，将陆续实施2024年度派息分红。若叠加此前已发放的中期分红，今年上市银行年度分红金额达6320亿元，创历年之最。其中，国有六大行表现尤为突出，合计拟派发2024年年末股息超2158亿元，加上中期分红后，年度分红总额累计超4200亿元。存银行不如买银行股成为越来越多人的共识，银行股的高股息是推升股价的核心动力。 7月6日，央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见。修订的主要方向为健全参与者管理机制，并仅对参与者业务行为提出原则性要求，确保规则的前瞻性与科学性。截至发稿，民生银行大涨5.69%，中信银行上涨3.76%，工商银行上涨3.31%，贵阳银行、宁波银行上涨超2.6%，招商银行上涨超2.5%，平安银行上涨超2.3%，华夏银行上涨超2%，青农商行、郑州银行和农业银行均超1.6%。银行板块作为高股息的代表板块，是很多红利基金产品的重仓成分股。红利逻辑也是推动银行股价上涨的核心逻辑。华创证券认为，维持哑铃配置，高股息&高自由现金流回报+不变脸次新&量化次新。从1-2个月战术视角来看，我们认为仍需保持耐心和信心，三季度经济可能面临环比下行的过程，而政策的发力可能仍然需要经历一段时间的观察。风格上建议采取红利底仓+小盘成长的哑铃型配置。红利底仓方面，红利资产提供稳定现金流，保障分红能力及股东回报，对冲外部不确定性风险，关注高股息&高自由现金流回报组合；兴业证券策略团队表示，近期，A股银行屡创新高引发投资者关注。但我们发现这并非A股独有的现象，全球银行股都在创新高。2024年至今，全球/美国/欧洲/日本/中国/中国香港银行指数分别上涨52%/49%/65%/53%/59%/88%，当前均已逼近或超过2010年以来新高，且相对于大盘指数均跑出超额收益。这一现象的背后首先是全球宏观环境的共性。随着全球经济步入低增长时代、政策和地缘不确定性加剧，银行作为盈利稳定、分红可持续的“确定性资产”获得价值重估。此外，由于2022年以来全球主要国家进入加息周期，叠加特别的业务模式和股东回报形式，海外银行兼具高股东回报和成长性。中国银河证券认为，本次《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》修订有望进一步推动人民币国际化，助力银行跨境业务发展。本次业务规则的修订具有必要性和前瞻性。对于银行类CIPS直接参与者，规则优化有助拓展银行参与跨境人民币支付与金融市场业务空间，完善国际业务布局，同时，也能够为实体企业走出去提供更加高效的跨境金融服务。据报道，资金正加速流向银行等高股息板块。一边是科技股回购潮起，企业自证价值低估；一边是高股息板块涨势如虹，政策红利持续释放。机构认为，哑铃型投资风格或将持续。中金公司认为，看好红利和成长方向。风格上，红利板块配置注重底仓价值和结构，建议从优质现金流、波动率及分红确定性出发，在消费龙头、公用事业、电信、银行等领域布局红利板块。相关产品：港股红利ETF博时（513690）红利低波100ETF（159307）全指现金流ETF基金（563830）红利ETF博时（515890）以上产品风险等级均为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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