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2023年房地产市场还能冲吗 | AI Financial恒益投资
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然，也可能依靠有钱的父母。如果是在大多伦多以外的地区，在安省，年轻人也要全职工作22年才能攒够首付，在大温哥华地区与多伦多一样要全职27年，在卡尔加里要全职10年，魁北克要11年，哈利法克斯要12年。加拿大的年轻人平均要全职工作17年才能存够首付！而在1976年，只要全职工作5年就可以存够首付，这才符合房子给人住的初始目的。对于任何一个国家来说，年轻人都是中坚力量，都是国家发展的顶梁柱。如果年轻人连一个可以遮风挡雨的房子都住不起，那年轻人没有未来，国家也将没有未来。很显然，房价持续走高，如果不加以控制，是非常危险的一件事。诺贝尔经济学获奖者席勒在他的著作《非理性繁荣》里对于房价分析提出了很多重要的见解，其中一点就是：房子是固定的，而人是具有流动性的，如果房价足够高，人们和企业就会搬离，甚至完全离开一个地区。疫情之后，多伦多房价飞涨，很多年轻人即使已经在多伦多工作多年，但看到自己根本负担不起的房价，再加上物价飞涨，最终选择搬到卡尔加里等可以负担起的城市生活。再比如，很多年轻人负担不起疫情之后涨价的房租，选择搬离市中心，回到父母家寄住。所以，现在所有的事实都指向一个方向，就是房价已经高的离谱，迫切需要政府出面干预了。政策出台，挤出房地产泡沫为了控制日益疯狂高涨的住房价格，政府已经出台了相应的政策加以控制，比如： · 2022年开始加息，提高借贷成本。前几年由于疫情，为刺激经济，央行不得不把利率从4%左右降到了2.45%，从而为炒房提供了便利。现在疫情结束，央行恢复加息通道，在短短的一年时间里，连续8次加息，目前，优惠贷款利率已经上升到 6.7%的水平，而上一次利息水平高于6%，还是2007年。加息效果非常明显，房地产市场迅速降温，最直观来看，一年的时间里，大多地区的房价已经同比下降16.4%，交易量也直线下滑45%。 · 压力测试——B20政策。早在2017年时，加拿大联邦政府金管局OSFI推出了B-20政策。从2021年开始， OSFI将mortgage的压力测试利率提升到5.25%，到2022年底一直维持在这个水平。这个压力测试，简单理解就是OSFI要确保购房者的贷款以及还贷能力，如果收入不够、资产负债情况不良，那就不能获得贷款，进而不能买房。购房者能够贷到的金额，也从原来年收入的八倍十倍的高水平，降到了五倍。一位每年收入八万的购房者，原来能贷到80万，加上首付20万，能买到100万的house；压力测试之后只能贷到40万，加上首付20万，只够买个condo。所以，OSFI推出压力测试的目的非常明确：不能随便买房，限制房地产市场的炒作，回归建房买房的初衷，希望人人都能获得一个可以住的场所。 · 海外买家禁令除了加息和压力测试之外，政府还在不断出台新的政策。比如，今年1月1号开始实施的，海外买家买房禁令。有资料显示，在过去十几年来，中国大陆的热钱疯狂涌入加拿大，尤其是温哥华、多伦多等大城市，就是因为他们大肆购入豪宅导致房价飙升，甚至有些学生都可以购买价值5700万的温哥华顶级豪宅，能获得4000万的mortgage。加拿大抵押贷款和住房委员会CMHC在2019年的一组数据表明，BC省至少6.2%住房为非居民业主，温哥华这一比例为7.6%；安省3.3%住房为外国人业主，多伦多这一比例为3.8%。在各种物业中，公寓的外国人业主比例最高，温哥华和多伦多这一比例分别高达至少11.2%和7.6%。对比之下，温哥华的房地产市场会有更多的泡沫需要被挤出。 · 空置税政府出台了征收房屋空置税的政策。多伦多从2022年开始征收房屋空置税：在多伦多市内，如果一个日历年内有超过6个月没有租客、家庭成员或朋友居住的房屋会被征收一定的税。大概的税率是1%，也就是交空置房的价格的1%。空置税主要也是为了通过阻止房屋空置来增加住房供应，同时减少炒房的利润空间。 · 增加地税温哥华市长在2023年2月28日晚上宣布了最新预算，将平均地税提高10.7%，创下了本世纪的历史新高。这也是由于产业发展的不平衡，导致政府无法从其它的产业中获得足够的收益，只能从房地产业中挤压资金。这个新预算明年将使普通单户住宅的业主多支付约 $470 美元，而普通公寓的业主将额外支付 $150 美元，一般企业将多支付约$670 美元。以上就是政府已经通过加息、增加压力测试水平、海外买家禁令、空置税和增加地税等多种手段，来为房地产市场降温，同时也可见政府要挤压房地产泡沫、恢复经济良性发展的决心。房地产，一个保值工具在政府官网上有这样一张图(如下)，显示房地产如果作为投资标的，在众多的金融产品之中，投资风险和收益位居中位，和money market是一个级别。也就是说，房地产投资的回报仅比money market稍微高一点，能够保值，但不是很好的投资工具。事实上，经济学家已经研究得出结论，近几十年来，房地产价格的平均年增长率在3%-5%左右，相当稳定。与此同时，通胀率在近十年平均在2%左右，因此房地产的价格相比通胀率而言，保值性很强。当通胀率上升，物价上涨，房价也随之提高，有时甚至高于通胀率几个百分点。根据FHFA (Federal housing Finance Agency)的数据分析，在1975年到2022年的将近50年间，如果在1975年将100美元投入房地产市场，到2022年的时候，这笔投资会增长到约928美元，也就是增长接近10倍。如果在1975年开始就将100美元投入S&P500指数，并且长期持有，到2022年，这笔投资可能会有19,351美元，也就是翻了将近200倍，差别巨大。由此可见，房地产具有抵抗通胀的作用，是非常好的保值工具。但是，它不是好的投资工具。那么，什么是未来的投资方向呢？华尔街投行高盛的首席执行官大卫所罗门认为，“资产管理”会是新的利益增长引擎。那么，投资者是“拭目以待”，还是“严阵以待”呢？如果以投资收益为主要目的，房地产投资并不是值得长期持有的首选标的。投资者需要做到的是：“理智投资，放眼长远”。【公司介绍】AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。在过去的一年，恒益投资通过自己独特的投资理念——持续、稳定、盈利，在投资方面做到了加拿大第一。AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。更多信息： https://www.aifinancial.ca/zh/
AI Financial恒益投资2023-03-07
趋势加速！加拿大私人非银行抵押贷款比例加大，房产危机或引发债务危机
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案”。 CHMC的Benwell表示，多伦多和温哥华等大城市确实倾向于吸引更集中的私人抵押贷款，如果违约率(目前仍处于低位)上升，可能会产生影响。随着利率上升和借款人压力增大，私人市场 Benwell说:“即使在多伦多，如果我们认为替代贷款机构占市场的10%左右，即使在最坏的情况下，也不到市场的10%，这将导致贷款人出售房产。”
Sue2023-03-07
风雨欲来！鲍威尔将避免释放这一“糟糕”信息吓坏市场？美元黄金罕见齐跌
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1月份的数据相比”，CIBC资本市场驻多伦多的外汇策略北美主管Bipan Rai表示。美元指数已从2月1日触及的9个月低点100.80反弹，强劲的数据和居高不下的通胀导致投资者重新定价，预期利率将持续更长时间。不过，日内美元指数下跌，美市盘中，美元指数持续走低并刷新日低至104.16。（美指30分钟走势图，来源：FX168） 2月3日发布的1月份就业报告显示，美国雇主意外增加了51.7万个就业岗位，而失业率跌至超过53年半以来的低点3.4%，表明劳动力市场持续紧张。 Rai说:“从表面上看，这似乎有点可疑，所以我们本周得到的许多数据将告诉我们，这是否真的不只是可疑，或者不仅仅是季节性调整趋势，而美联储实际上在劳动力市场有多紧张以及这对通货膨胀意味着什么方面出现了错误。” 鲍威尔的证词将受到关注，以寻找美联储是否会因近期数据而重新加快加息步伐的新信号。在去年大幅加息之后，美联储在最近两次会议上分别加息25个基点。联邦基金期货交易员预计，美联储在3月21日至22日的议息会议上加息25个基点的可能性为76%，加息50个基点的可能性为24%。不过，分析师也指出，加快加息步伐将表明美联储在转向加息25个基点时犯了一个错误，这可能会让投资者感到恐慌，因此美联储可能不愿再次加快加息步伐。贵金属方面，金价周一从稍早触及的两周半高位回落，因投资者准备迎接美联储主席鲍威尔本周在国会的证词，以及美国月度就业数据，这两项数据都可能影响利率政策。现货黄金现交投于1850美元下方，此前曾触及2月15日以来的最高点1858.19美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，在鲍威尔国会作证和非农就业报告公布前，市场存在一些不安情绪，这两大事件可能会为金价设定短期基调。他补充称，就业报告公布后，市场可能会出现更多波动。他说:“市场预计就业数据将更加强劲，这意味着美联储的利率将在更长时间内保持在较高水平。”“这可能会给我们最近看到的黄金涨势带来不利影响。” 自上周跌至去年12月底以来的最低水平以来，黄金价格上涨了2%以上。利率上升往往会降低对零收益黄金的需求。旧金山联储主席戴利上周六表示，如果数据继续高于预期，利率将需要走高，并维持更长时间。 “目前金价处于观望模式，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。“鲍威尔不太可能改变剧本，重申有必要进一步加息以控制通胀。”
会员
夏洛特2023-03-07
后遗症爆发！新冠期间加拿大人大举借贷，或将导致2008年次贷危机重现
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(Oxford Economics)驻多伦多的经济学家Tony Stillo说：“我们应该是领头羊。”他预测，加拿大的消费者支出将从新冠疫情时期的峰值下降1.8%，使加拿大经济陷入比其他国家更严重的衰退。“加拿大央行比其他人先暂停加息的原因之一是，本国的脆弱性更严重一些。” 几十年来，加拿大人一直是发达国家中负债最多的之一，加拿大央行为帮助经济度过疫情而实施的低利率，使他们的借款达到了新的高度。到2021年底，加拿大的债务收入比达到了创纪录的185%，在七国集团中最高。相比之下，美国和英国的这一比例分别为101%和148%。消费者开始显现出压力的迹象。最新的破产数据显示，1月份的破产申请较上年同期增长了33%。截至2022年9月的季度最新数据，拖欠利息的负债家庭比例也从2021年季度的1.86%攀升至2.07%。尽管这两项数据的增长都是从非常低的水平开始的，而且仍远低于历史正常水平，但坊间证据表明，自那以后，压力有所增加。其中压力和经济疲软的一个主要来源可能是房地产市场。与许多其他国家类似，加拿大人的疫情债务狂欢的最大一部分用于购房，推动了房地产价值的大幅上涨。但随着房价攀升，转向利率较低的可变利率抵押贷款的人数创下了纪录，这些抵押贷款的利息支付与加拿大央行的基准利率一致。根据加拿大国家银行(National Bank of Canada)的计算，可调抵押贷款目前约占所有未偿住房贷款的30%。这使得加拿大人比美国的房主更脆弱，美国只有5%的抵押贷款实行浮动利率。虽然大多数加拿大人的可调抵押贷款都是固定还款，增加的利息会先从每月的本金还款中扣除，但利率上升得如此之快，至少73%的这类新借款人根本没有偿还任何本金。据国家银行称，他们将不得不增加月供或向银行开支票来降低余额。这种做法还有一种双重影响：随着利率上升，房价也下降了，导致一些房主的权益减少，使得他们更难出售或再融资，这与美国在2008年金融危机前发生的情况类似。 “这有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草，”法国国家银行(National Bank)经济学家Stefane Marion在谈到1月份的最新加息时说。“这一增长将对经济产生一些影响。” 已经有初步迹象表明，一些借款人陷入了困境。在加拿大最大的城市多伦多，房主因拖欠抵押贷款而被贷款机构没收和出售的房屋数量在2月份达到了35套。多伦多房地产经纪人兼研究员Daniel Foch汇编的数据显示，三年前还没有这样的“售房权”挂牌。 Foch说，他自己正在处理其中一些房源，大多数情况下，浮动利率抵押贷款被用来为投资房产提供资金，而这些房产的利息支付现在超过了可以收取的租金，迫使借款人违约。在安大略省和不列颠哥伦比亚省等加拿大主要房产市场，投资者约占住房存量的三分之一，在疫情期间，投资者在全国市场上变得更加活跃。在全国基准房价已经下跌超过15%的情况下，廉价出售可能会继续给市场带来压力，不过多伦多房价最近的上涨可能表明，房价下跌最糟糕的时期可能已经过去。但随着疫情的繁荣推动房地产及相关活动在这段时间内占经济总量的比例达到创纪录水平，目前整个行业的回调可能会产生连锁反应。彭博社对经济学家的调查显示，加拿大可能已经接近衰退。
Sue2023-03-07
一周IPO观察：维天运通、九方财富招股，优迅医学、艾迪康香港递表，罗科仕美国递表
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发融资独家保荐。公司曾于2006年在多伦多证券交易所创业板上市，并在2007年转板至多伦多证券交易所买卖，后于2016年私有化并退市。公司作为中国领先的钾肥公司，具有集采购、制造、加工及销售为一体的综合能力，主要提供各类钾肥产品，包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾、复合肥等。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年度钾肥销量计算，米高集团在中国钾肥公司中排名第五(市场份额约7.6%)，在中国非储备型钾肥公司中排名第三；按2021年度的氯化钾、硫酸钾及硝酸钾销量计算，在中国钾肥公司中分别排名第四、第五、第五，市场份额分别为8.9%、4.4%、1.3%。业绩方面，在过去的2020财年、2021财年、2022财年(截止日期3月31日)和2023财年前八个月(至2022年11月30日)，公司营业收入分别为18.21亿、20.82亿、38.41亿和27.27亿元，相应的净利润分别为0.29亿、2.07亿、 3.97亿和2.37亿元。美股IPO观察当周新股上市： Beamr Imaging($(BMR)$)（首日-8%）下周上市： PishPosh, Inc.($(BABY)$) 宏力型钢($(HLP)$) Trio Petroleum Corp($(TPET)$) 小i机器人($(XI)$) NYIAX, Inc.($(NYX)$) Ispire Technology($(ISPR)$) ARB IOT Group Limited($(ARBB)$) Mangoceuticals Inc(MGRX) Clean Energy Technologies Inc(CETY) Nava Health MD(NAVA) 聪链集团(ICG) 万利能源(BANL) Ultimax Digital(NFTX) 其余递表公司：人力资本管理服务提供商罗科仕科技$(LGCL)$ 利航国际货运Profit Sail 贝斯曼精密仪器MED EIBY Holding $(BSME)$ 一、罗科仕LucasGC，在美国SEC递交招股书北京的人力资本管理服务提供商罗科仕科技向美国证监会公开披露招股书，其早前于2022年11月21日在SEC秘密递表。公司曾2016年在国内新三板挂牌(代码：838416)，后于2018年8月从新三板摘牌公司成立于2011年，作为一家以人工智能、数据分析和区块链技术赋能的人力资本管理服务提供商，主要致力于人力资本管理全流程的数字化和智能化。公司提供一个平台来支持受信任的专业人士私人社交网络，公司通过该平台提供的服务包括招聘服务、外包服务以及信息技术服务和培训服务等其他服务。公司的用户主要是从事人力资源相关职能的专业人士。公司的企业客户是有招聘、培训、销售线索生成和外包需求的公司。招股书显示，按截至2022年6月30日人力资源行业活跃用户数量和截至2022年6月30日的总净收入计算，罗科仕是中国最大的基于PaaS的以技术驱动的在线代理为中心的人力资本管理服务提供商。业绩方面，公司在2020年、2021年和2022年前六个月的收入分别为2.30亿、6.52亿和3.03亿元，同期净利润分别为459.6万、3950.9万和1840.6万元。 SPAC方面颠覆性的Kavian平台Sakuu将通过与$Plum Acquisition Corp. I(PLMIU)$ 的合并革命性的建筑媒体玻璃制造商GLAAM将与$Jaguar Global Growth Corporation I(JGGC)$合并领先的再保险和数字保险产品提供商Lexasure Financial Group与$(CEMAC)$签署业务合并协议私人航空预订和会员平台Jet Token Inc.将与$Oxbridge Acquisition Corp(OXAC)$合并领先的价值统一市场 PublicSq.将通过与$Colombier Acquisition Corp(CLBR)$ 合并康复和人类绩效行业全球领先的机器人提供商DIH Technology将与$Aurora Technology Acquistion Corp.(ATAK)$ 业务
老虎证券2023-03-06
ARCADIER 选择 NUVEI 进行交易平台支付
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“公司”）（纳斯达克代码：NVEI）（多伦多证券交易所代码：NVEI）是面向未来的支付平台，公司今天宣布被领先的 SaaS B2C 和 B2B 交易平台 Arcadier 选为合作伙伴。作为全球扩张计划的一部分，总部位于亚洲的 Arcadier 选择 Nuvei 作为其在美洲、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲的首选支付合作伙伴。 Nuvei 将定制和优化支付流程，包括管理收款、支付和佣金。Arcadier 的商户将受益于可定制的报告和对账仪表盘，可以跟踪卖家账户、数量、退款和交易。只需单击一下，Arcadier 的交易平台卖家就可以在其结账流程中添加 570 多种其他付款方式，并立即开始向当地客户在线销售。 Arcadier 广泛的商户组合还将采用 Nuvei 快速顺畅的引导和 API 功能、转化优化技术、内置智能路由、支付标记化、简化的了解客户 (KYC) 和了解业务 (KYB) 流程，所有这些都只需一次集成。 Arcadier 首席商务官 Gary Ramsell 表示：“灵活性就是力量，因此尖端的架构是我们平台成功的核心，Nuvei 的支付解决方案让我们的客户能够使用创新的支付技术，迎合每个市场的需求。” “我们的交易平台采用基于 API 的方法，使得商户能够灵活调整。当我们与诸如 Nuvei 的全球认证开发合作伙伴网络合作定制任何解决方案时，这种灵活性就变得非常重要，”Ramsell 补充道。 Nuvei 总裁 Yuval Ziv 在谈到本次合作时表示：“Arcadier 是一家面向未来的技术公司，处于最新交易平台趋势的前沿。Nuvei 的本地和全球支付解决方案值得信赖，专为降低多渠道支付所固有的复杂性而设计。我们很高兴能为 Acadier 进军新市场提供支持。” 交易平台已经在电子商务领域占据主导地位，企业的机会也在增加。在零售电子商务销售中，交易平台的重要性现在已经超过传统的直接网络销售，占全球零售销售额的 57%*。多供应商交易平台汇集了成千上万的商户，使他们能够在一个可信赖的平台建立门户以展示独特商品。 Arcadier 正在帮助商户从这种消费者行为转变中获利。通过与 Nuvei 合作，Arcadier 的商户可以享受快速而简单的批准流程，让各自的电子商务产品更快投入销售。 *资料来源：进入交易平台时代 | Nuvei Arcadier 简介我们希望持续作为一家面向未来的技术公司，增加进入交易平台的机会，塑造管理式交易平台的未来，针对交易平台运营的方方面面提供前端、后端、维护和支持。我们的目标是让所有企业都能利用世界上最强大、最灵活的交易平台来发展他们的业务和品牌。 Nuvei 简介 Nuvei（纳斯达克代码：NVEI）（多伦多证券交易所代码：NVEI）是面向未来的支付平台。Nuvei 模块化、灵活且可扩展的技术旨在催化客户的业务，使行业领先公司能够接纳次世代支付、提供所有支付选项，并从发卡、银行、风险和欺诈管理服务中受益。Nuvei 将 200 多个市场的企业与客户联系起来，在 45+ 个市场进行本地收单，支持 150 种货币和超过 570 种替代支付方式，为客户及合作伙伴提供技术和洞察，帮助他们通过一次整合在地方和全球取得成功。
美通社2023-03-06
谷歌AI绘画4大牛携手创业天使估值7个亿
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研究助理。2019年加入谷歌，base多伦多，花了3年时间从二级软件工程师做到高级研究科学家，去年12月从谷歌离职。 Chitwan有语音识别、机器翻译的经验，在谷歌工作时，主要负责领导image-to-image扩散模型的工作。第二位William Chan，也是Imagen论文共同一作。他同样出身计算机工程，先后就读于加拿大滑铁卢大学、卡内基梅隆大学，中间在新加坡国立大学当过1年交换生。在卡内基梅隆大学拿下博士学位后，William还在加拿大最大的社区学院之一乔治布朗学院，主攻烘焙和烹饪（？），学了3年。 Willian从2012年起加入谷歌，于2016年成为谷歌大脑的一份子，去年5月离职时，他已经是谷歌大脑多伦多的研究科学家了。然后要介绍的是Jonathan Ho，UC伯克利博士毕业。他不仅是Imagen论文的core contribution，还是Diffusion Model奠基之作《Denoising Diffusion Probabilistic Models》的一作。博士毕业于UC伯克利计算机科学专业的Jonathan，之前在OpenAI当过1年的研究科学家，后来在2019年加入谷歌，共工作了2年零8个月，去年11月以研究科学家的身份从谷歌离职。新公司的最后一位联创叫Mohammad Norouzi，也是Imagen论文的共同一作。 △ 他在多伦多大学计算机科学博士就读期间，拿到了谷歌ML博士奖学金。毕业后他加入谷歌大脑，在那儿工作了7年，在谷歌的最后title是高级研究科学家，工作重点是生成模型。同时，Mohammad也是谷歌神经机器翻译团队的原始成员，SimCLR的联合发明人。他在GitHub主页上小小地透露了自己的最近动态：目前，我在一家初创公司工作，公司使命是推进人工智能的发展水平，帮助人类提高创造力。我们正在招聘！这句话以外，关于新公司的更多信息，四人在任何社交平台都没有更详细的透露。这已经是谷歌最近漏出去的第n波人了。就拿刚刚过去的2个月来说，先是包括顾世翔（Shane Gu，‘让我们一步一步地思考’研究者）在内的至少4名谷歌大脑成员加入OpenAI；情人节时，Hyung Won Chung和CoT最早的一作Jason Wei携手组团叛逃OpenAI。本周三，您猜怎么着？嘿，又跑了一个： OpenAI狂喜，只有谷歌大漏勺本勺受伤的世界诞生了。 Imagen是什么？了解完谷歌漏走的这四个人，回头来说说为他们职业生涯赢得掌声的Imagen项目。 Imagen是谷歌发布的文生图模型，发布时间在DALL-E 2新鲜出炉一个月以后。本文开头放的熊猫震惊表情包，就是朝Imagen输入“一只非常快乐的毛茸熊猫打扮成了在厨房里做面团的厨师的高对比度画像，他身后的墙上还有一幅画了鲜花的画”后，得出的一张要素完备的AI生成画作。（不好意思，请自行断句）在Imagen出现之前，文生图都共用一个套路，那就是CLIP负责从文本特征映射到图像特征，然后指导一个GAN或Diffusion Model生成图像。 Imagen不走寻常路，开辟了text-to-image新范式：纯语言模型只负责编码文本特征，具体text-to-image的工作，被Imagen丢给了图像生成模型。具体来讲，Imagen包含一个冻结的语言模型T5-XXL（谷歌自家出品），当作文本编码器。T5-XXL的C4训练集包含800GB的纯文本语料，在文本理解能力上比CLIP强不少，因为后者只用有限图文对训练。图像生成部分则用了一系列扩散模型，先生成低分辨率图像，再逐级超采样。依赖于新的采样技术，Imagen允许使用大的引导权重，所以不会像原有工作一样使样本质量下降。这么一来，图像具有更高的保真度，并且能更好地完成图像-文本对齐。概念说起来简单，但Imagen的效果还是令人大为震撼的。生成的狗子飙车技术一流：比起爆火的DALLE-2，Imagen能更准确地理解同时出现两个颜色要求的情况：一边绘画一边写字这种要求，Imagen也成功完成，不仅写得对，还能加光影魔术手般的烟花特效（不是）。以及对后来研究更有帮助的是，谷歌通过Imagen的研究，优化了扩散模型。首先，增加无分类器引导（classifier-free guidance）的权重可以改善图文对齐，同时却会损害图像保真度。为了解决这个bug，在每一步采样时引入动态阈值（dynamic thresholding）这个新的新的扩散采样技术，来防止过饱和。第二，使用高引导权重的同时在低分辨率图像上增加噪声，可以改善扩散模型多样性不足的问题。第三，对扩散模型的经典结构U-Net做了改进，变成了Efficient U-Net。后者改善了内存使用效率、收敛速度和推理时间。后来在Imagen上微调，谷歌还推出了能“指哪打哪”版本的文生图模型DreamBooth。只需上传3-5张指定物体的照片，再用文字描述想要生成的背景、动作或表情，就能让指定物体“闪现”到你想要的场景中。比如酱婶儿的：又或者酱婶儿的：大概是Imagen效果太过出色，劈柴哥后来亲自宣发的谷歌AI生成视频选手大将，就叫做“Imagen Video”，能生成1280*768分辨率、每秒24帧的视频片段。啊，等等，谷歌有Imagen Vedio，这和四人的新公司不是撞方向了吗？仔细看了下论文，无论是Imagen还是Imagen Video，各自都有大篇幅涉及风险、社会影响力的内容。出于安全、AI伦理和公平性等方面考虑，Imagen和Imagen Vedio都没有直接开源或开放API，甚至连demo都没有。哪怕市面上出现开源复刻版本，也不是最正宗的味道。此前就曝出过在谷歌每年的内部员工调查“Googlegeist”中，员工表示对谷歌执行能力不佳的质疑。也许，这四人出走，继续做Imagen，并做Imagen的视频版，说不定就是为了想把项目放到一个更开放的AI环境。而且这种出走创业，也是热钱大钱向AIGC汹涌的结果。所以既然AIGC的创投热潮已经在太平洋那头开启，那应该在太平洋这头也不会悄无声息。或许你已经听说了一些同样的大厂出走创业，欢迎爆料说说~~ 来源：“量子位”（ID：QbitAI），DeFi之道作者：衡宇来源：金色财经
金色财经2023-03-05
股市风向标看央行，涨跌风向标看业绩
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房地产市场在加拿大央行暂停加息后，多伦多的基准房价在 11 个月内首次上涨。根据多伦多地区房地产委员会周五公布的数据，多伦多的房价在 2 月份未经季节性调整后上涨 1.1% 至 109 万加元，但仍较去年的峰值下跌近 19%。去年加拿大房地产市场放缓，因为央行开始加息，给房屋销售带来压力并推动价格下跌。 1 月，加拿大央行第八次上调基准利率，政策制定者表示有意暂停并评估对经济的影响。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3328.39收盘，较上周上涨1.87%，2月份微涨0.8%。沪深300指数以4130.55收盘，较上周上涨1.71%，2月份下跌2%。恒生指数以20567.54收盘，较上周上涨2.79%，2月份下跌9.4%，是自去年10月份以来首次单月下跌。本周五1美元兑6.9074人民币。经济数据 3月1日公布的2月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.6，较1月上升2.4个百分点，2022年8月来首次高于临界点，为2022年7月来最高。这一走势与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的2月制造业PMI录得52.6，上升2.5个百分点，是自 2012 年 4 月以来的最高水平。该值连续两月位于扩张区间，显示制造业景气持续上升，疫情后经济复苏正在加速。该数据公布后，沪深 300 指数和上证综合指数周三分别上涨 1.4% 和 1%，后者接近八个月高点。分析和展望：港股市场在今年1月底触及高位过后，市场持续震荡走低，并于本周一跌破20000点。由于乐观的工厂数据表明中国经济强劲复苏，港股周三飙升4%，为自 12 月 5 日以来的最大涨幅。在 2 月份恒生指数暴跌9.4% 让港股蒸发了 3240 亿美元的市值，周三的涨幅帮助香港股市从近两个月的最低点反弹。股市在周四略有回落，周五重拾升势，恒指、恒生科技指数皆收于约两周高位，周线结束四连跌。恒生指数此前下跌超过 10% 进入技术性修正，因为投资者担心经济复苏将引发通胀并限制新刺激措施的空间。平安证券分析师周二在一份报告中表示，在政策真空和地缘政治不确定性上升的情况下，近期市场调整主要是由于获利了结。如果“两会”出台的刺激措施强于预期，那么中国在疫情后的反弹可能会重新获得动力，但投资者应提防波动加剧。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以27927.47收盘，较上周上涨1.73%，2月份微涨0.4%。本周五，德国DAX 30指数以15578.39收盘，较上周上涨2.42%，2月份上涨1.6%。本周五，英国FTSE 100指数以7947.11收盘，较上周上涨0.87%，2月份上涨1.3%。分析和展望：由于能源价格下跌，欧元区 20 个国家 2 月份的消费者价格通胀从一个月前的 8.6% 降至 8.5%，但仍高于路透调查经济学家预期的 8.2%。欧洲股市周四跌至一个月低点，原因是欧元区通胀数据比预期更具粘性，这证明人们普遍预期欧洲央行将再次加息 50 个基点。本周五，欧洲股市跟随全球股市一起上涨，因为投资者对潜在的经济实力感到欣慰。一项衡量欧洲股市的指标上涨 0.6%，3月份有望实现每周上涨。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融2023-03-05
黄金逆势反弹！非农与CPI前的重磅剧本：美联储与经济数据难阻“美元空头”
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前停止加息，美元将在年内走弱。然而，多伦多Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，美元似乎不太可能逆转其最近的上涨趋势。“下周的职位空缺和非农就业报告可能会提振收益率和美元，交易员可能会谨慎行事，尤其是在货币方面，这些货币容易受到当地央行更为温和的信息，即澳元、加元和日元的影响。” 与此同时，日本央行(BOJ)预计将在行长黑田东彦下月退休后开始取消非常规刺激措施。东京2月份通胀数据连续第9个月超过日本央行的目标，但核心指标确实从42年高位回落。美元兑日元汇率下跌0.4%至136.26日元，周四攀升至137.10日元，为12月20日以来的最高水平。本周，美元兑日元汇率下跌0.4%，是自1月中旬以来的最差单周表现。欧元兑美元上涨0.3%至1.0628美元，本周初触及近两个月低点1.0533美元。英镑兑美元汇率上涨0.7%至1.2032美元，本周有望上涨0.4%，为1月20日以来的最佳单周表现。英镑上涨之际，英国与欧盟达成了脱欧后的北爱尔兰贸易协议，而一项调查显示，英国服务业在2月份以八个月来最快的速度增长。 Kitco分析师Gary Wagner说，美元一直是牵动金价的主要驱动力，反映投资人还在揣测美联储的利率动向。交易员当前预测，美联储今年至少会有再三次25个基点的加息，使利率在9月底以前达到5.43%的顶峰。 RBC资本市场分析师Christopher Louney提到说，虽然黄金或许能从美联储可能引发经济衰退的担忧中受益，但若美债收益率持续上扬，加上相对强韧的美元，代表黄金上涨空间有限。他在报告中说：“尽管美元从去年高点下滑，但仍然强劲，而且更重要的是，收益率持续上扬并站上他们去年触及的高点，例如10 年期美债殖利率一度突破4%。” 美联储主席鲍威尔下周将出席国会听证会，说明半年货币政策报告，而且下周五将公布2月非农就业报告，都将是观察黄金后市的重点。 Oanda资深市场分析师Edward Moya指出说：“如果鲍威尔保持鹰派论调，而且如果1月的非农就业新增人口没有下修、2月的成长又很强，黄金本周的涨势就会化为乌有。另一方面，假如鲍威尔乐观表示快接近终点利率，黄金就可能大涨一波。” 黄金每周技术分析随着50周EMA出现，金价在交易周内有所反弹。话虽如此，市场看起来似乎正在复苏，因为50%的斐波那契水平就位于该水平下方。 FXEmpire分析师Christopher Lewis表示，市场可能会继续出现大量嘈杂的行为，“但如果我们能够突破烛台顶部，我们似乎可以开始考虑做多。在这一点上，市场可能会看向1900美元的水平，这是关键心理水平，也是我们在日线图上形成多个倒置烛台的区域”。 (来源:FXEmpire) 跌破50周均线打开跌至1800美元水平的可能性，1800美元重要心理水平，因此很多人会将其视为潜在支撑。 “我怀疑如果我们跌破该水平，那么黄金市场的情况可能会变得相当糟糕。在这种情况下，我认为我们会抛售并开始触及整体整合区域的底部。” “尽管如此，我认为在这种情况下，我们将继续看到大量波动，你必须密切关注美元和利率。您可以看到市场继续不稳定，但在仪表冲高后我们有近50%的斐波那契回撤。在此之后，如果我们真的反弹，2000美元的水平可能是下一个目标。”
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小萧2023-03-04
【云端对话】后新冠疫情时代多伦多房产市场躁动不安，地产专家夏轶男支招投资人
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FX168记者对话地产专家夏轶男，针对后新冠疫情时代持续波动的多伦多房产市场，为投资人提出几点建议。
Sue2023-03-04

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