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官宣！拜登任命布雷纳德为首席经济顾问美联储内部恐大变天？副主席人选浮出水面

七名共和党人的支持。 2014年，她被奥巴马总统提名为美联储理事，并在克林顿总统时期担任国家经济委员会副主任。 2001年至2009年，布雷纳德先后担任华盛顿布鲁金斯学会高级研究员和副主席。上世纪90年代初，她在麻省理工学院(MIT)教授应用经济学。伯恩斯坦是拜登的长期助手和CEA成员，她将在现任主席劳斯离职后接任。劳斯周二告诉MSNBC，她仍然打算今年春天回到普林斯顿大学。拜登赞扬了劳斯和迪斯(伯恩斯坦)，称国家“对他们的服务欠他们一份感激之情”。谁将取代布雷纳德出任副主席？美联储鹰鸽平衡或将打破布雷纳德即将离职前往白宫，这引发了人们对谁将取代这位有影响力的鸽派人士的猜测，眼下政策制定者们正在权衡加息幅度。自从布雷纳德的名字上月浮出水面，成为这一关键行政职位的竞争者后，美联储的观察人士立即提出了自己的一些人选。全美互助保险公司首席经济学家Kathy Bostjancic周二说:“她作为经济学家有极好的资历，在政治舞台上也有经验。”“美联储需要找到一个非常有经验和能力的人来填补她空出来的副主席这一重要职位。” 美联储前理事梅耶领导的研究公司Monetary Policy Analytics最近在一份报告中表示，一位潜在的候选人可能是哈佛大学教授戴南(Karen Dynan)。戴南曾是奥巴马政府财政部的首席经济学家，此前在美联储工作了17年。美联储观察人士和接近奥巴马政府的人士中流传的其他名字还包括西北大学金融学教授埃伯利(Janice Eberly)和萨克(Brian Sack)，后者曾担任纽约联邦储备银行市场部门负责人，最近刚从D.E. Shaw & Co.离职。埃伯利曾是奥巴马政府财政部的首席经济学家。桑坦德美国资本市场有限责任公司首席美国经济学家Stephen Stanley表示:“政府的困难在于找到一位在美联储内部像副主席布雷纳德一样受人尊敬的人。她的继任者可能很难介入，并像她一样拥有如此大的影响力。” 布雷纳德的政策观点使她成为美联储19位政策制定者中最鸽派的之一。尽管她支持美联储去年大幅加息以遏制高通胀，但在有迹象显示经济正在放缓、价格压力开始减弱之际，她最近对过度紧缩的风险发出了警告。找到她的继任者可能会影响美联储政策制定委员会中鹰派和鸽派的平衡，因为官员们正试图实现经济软着陆，在不给美国工人造成不必要伤害的情况下控制通胀。 Bostjancic说，布雷纳德的离开可能“使委员会在某种程度上偏向鹰派，但这取决于他们用谁来取代她，以及需要多长时间。” 她说:“尽管如此，经济数据，即通货膨胀，是推动美联储政策的主要因素，就连鸽派也承认这一点。” 不过，Evercore ISI的Peter Williams表示，布雷纳德在勾勒美联储鸽派官员的观点方面发挥了重要作用，她的离职将改变市场从美联储接收到的信息的基调。 Williams周二在给客户的一份报告中说:“即使接替者是完美的匹配，他/她在政策过程中获得类似的影响力也需要时间。” 在强调政策信息方面，这位美联储二号人物还经常充当主席的替身。近年来，这一职位一直由有影响力的宏观经济学家担任，包括现任财政部长耶伦、美联储前任以及现任官员克拉里达、费希尔和布雷纳德本人。布雷纳德的这一举动也意味着美国央行将有一名女性离开关键领导职位。近年来，美国央行因缺乏女性和少数族裔担任高级职位而受到批评。 Macropolicy Perspectives联合创始人、前美联储经济学家Julia Coronado表示:“美联储已经取得了很大进步，但这也必须成为考虑的一部分。”“在其他条件相同的情况下，如果你有一份优秀、合格的人才名单，你会希望选择一个保持多样性或增加多样性的人，而不是让时间倒退。”

夏洛特2023-02-15

华尔街的胜利美国政府将加密货币阻挡在银行业之外

t是美国司法部 (DOJ) 在巴拉克·奥巴马 (Barack Obama) 担任总统期间的一项秘密举措。联邦官员不正当地向银行施压，要求其关闭合法企业的账户，例如枪支和弹药经销商以及发薪日贷方。尽管监管机构多年来一直否认该计划的存在，但2018 年公开的文件和证词揭示了该行动的影响范围。巴特勒表示，他可以理解为什么人们会进行比较，但他认为目前的加密银行业打击力度不如1.0那么糟糕。 “显然有一些人陷入了麻烦，但 [监管机构] 并没有说，'嘿，你不能为这些客户提供银行服务，他们是被禁止的，”巴特勒说。“他们肯定是在试图围堵它……但我认为这与‘扼杀行动1.0’的情况有所不同，而且行动的基础也有所不同。” 华尔街获胜银行业专家告诉 CoinDesk，他们没有看到监管机构试图将加密货币完全从银行系统中剔除。相反，他们认为监管机构正试图将加密货币推向已经受到严格监管的成熟银行机构。 “银行将能够提供传统的托管服务和保管服务。诚然，他们将不得不在安全性和稳健性方面达到非常非常高的标准， (但)使用银行托管(加密货币)似乎并不是取消赎回权，”巴特勒说。然而，巴特勒预计，在监管更加明确之前，使用银行牌照作为从法定货币到数字货币的入口的能力将受到限制。巴特勒说:“我认为(目前的打击行动)可能会影响人们获得银行服务的能力，但我认为会有人为这个行业提供服务。”至于通过一家银行或一家新型的银行来做这件事，不，我认为它将被挤出银行业。” 接下来是什么？虽然被挤出银行业并不完全是加密货币的丧钟，但它可能对加密货币进入主流构成重大障碍。 Capital Alpha银行政策专家伊恩·卡茨(Ian Katz)表示:“监管机构的强硬态度对加密货币来说是一个问题，因为与银行挂钩会增加加密货币在普通美国人心目中的合法性。” Katz补充说:“也许如果加密世界稳定下来，随着时间的推移，监管机构将更愿意让加密货币进入受到严格监管的银行。”“但目前来看，监管机构似乎想在加密货币和银行之间筑起一堵墙。这可能会让许多消费者觉得，加密货币对他们来说风险太大或太小众了。” 来源：金色财经

金色财经2023-02-14

执法叠加禁令美国监管或劝退加密项目

构的官方沟通，类似于“瓶颈行动”，这是奥巴马政府期间的一项秘密行动，旨在限制资金流向边缘但完全合法的服务，如枪支商店、大麻药房和色情供应商。如果没有明确的法律框架来推动事情向前发展，这些执法行动会助长不确定性和恐惧。这项未经宣布的新政策可能是导致 Signature Bank 关闭币安账户国际分支的一个因素，导致币安宣布暂时中止美元转账。上个月，一家东欧银行驻伦敦的负责人告诉我，总部位于美国的国际银行信息服务机构 SWIFT 告诉银行，它不允许向“加密”服务提供商进行大笔转账，这似乎是打击行动的风声。银行家的评论让我开始思考：什么定义了“加密货币”？其中存在另一个问题：银行对如何执行这些指示有一定的自由裁量权。我们真的相信他们会停止与世界上最大的托管银行 BNY Mellon 打交道，因为它现在托管比特币吗？微软会因为从事区块链和元宇宙项目而关闭其银行账户吗？亟需明确立法这些事件凸显了美国迫切需要围绕加密货币进行监管，特别是以国会新立法的形式。SEC 反对质押代币的行动在技术上可能符合 Howey 测试先例和委员会的指导法规，但那些大萧条时期的法律现在看来已经过时了。正如区块链协会的 Chervinsky 指出的那样，当法律清晰度出现真空时，监管机构往往会默认采用上述那种秘密操作。与此同时，其他司法管辖区——欧盟和日本等大国，以及百慕大等小国——正在为数字资产、加密货币和区块链制定明确的道路规则。这将意味着原本会在美国发生的创新和贸易活动将转移到海外。显然，考虑到去年备受瞩目的内爆事件，华盛顿特区的监管机构现在面临着对“加密货币”采取行动的压力。但在这种临时的、看似反复无常、适得其反的操作最终会适得其反。来源：金色财经

金色财经2023-02-14

金色观察 | 美国监管机构开展“扼喉”行动这次瞄准BUSD

美国政府的“扼喉”行动早有成功先例。奥巴马政府在2011年-2012年曾成功实施过一次“扼喉”行动，那时美国司法部通过对支持在线扑克公司的银行发出威胁，成功将在线扑克行业边缘化。加密KOL、Castle Island Ventures合伙人Nick Carter表示，在那次“扼喉”行动中，指导主要是非正式的，涉及后门、不公开的对话开展，而在目前的对加密货币的“扼喉”行动中，一切都以规则制定、书面指南和博客的形式发生。为何针对BUSD而非USDC？ dForce创始人Mindao表示，这大概只有web3犹太人才能知道。 The Block新闻主管Frank Chaparro则表示，“如果他们正在特别审查USDC，我也不会感到惊讶。几天前，一家交易所的一位高级管理人员告诉我，美国证券交易委员会实际上正在着手实施自己的加密版长刀之夜。 ” 近期银行监管重大事件回顾 12 月 6 日，参议员伊丽莎白·沃伦、约翰·肯尼迪和罗杰·马歇尔致信加密货币友好银行 Silvergate，斥责他们为 FTX 和 Alameda 提供服务，并痛斥他们未能报告与这些客户相关的可疑活动； 12 月 7 日，Signature（为加密客户提供服务的最活跃银行之一）宣布打算将归于加密客户的存款减半——换句话说，他们将退还客户的钱，然后关闭他们的账户——提取其加密存款从峰值时的 230亿美元降至 100亿美元，并退出其稳定币业务； 1 月 3 日，美联储、FDIC 和 OCC 发布了一份关于银行从事加密货币业务风险的联合声明，并未明确禁止银行持有加密货币或与加密货币客户打交道的能力，但强烈劝阻他们在“安全稳健”的基础上这样做； 1 月 9 日，大都会商业银行（为数不多的为加密客户提供服务的银行之一）宣布全面关闭其与加密资产相关的垂直业务； 1 月 9 日，由于担心银行挤兑和破产，Silvergate 股价跌至 11.55 美元的低点，2022 年 3 月价格曾高达 160 美元； 1 月 21 日，币安宣布，根据 Signature 银行的政策，他们将只处理价值超过 100,000 美元的用户法币交易； 1 月 27 日，美联储以“安全和稳健”风险为由，拒绝了加密银行 Custodia 为期两年的成为美联储系统成员的申请； 1 月 27 日，堪萨斯城联储分支机构拒绝了 Custodia 的主账户申请，这将使它能够使用批发支付服务，并直接在美联储持有准备金； 1 月 27 日，美联储还发布了一项政策声明，不鼓励银行持有加密资产或发行稳定币，并将其权限扩大到涵盖非 FDIC 保险的州特许银行（对 Custodia 等怀俄明州特殊目的存款机构（SPDI）的反应，它可以为银行客户持有加密货币和法定货币）； 1 月 27 日，国家经济委员会发布了一项政策声明，并未明确禁止银行为加密客户提供服务，但强烈劝阻银行直接与加密资产进行交易或保持对加密储户的敞口； 2 月 2 日，美国司法部反欺诈部门宣布对Silvergate 与 FTX 和 Alameda 的交易展开调查； 2月6日，币安暂停零售客户美元银行转账（币安US未受影响）； 2 月 7 日，1 月 27 日的美联储声明进入联邦公报，将政策声明变成最终规则，没有国会审查，也没有公开通知和评论期； 2月10日，美国证监会SEC宣布，加密交易所Kraken将“立即”结束向美国客户提供的加密质押服务。 2月13日，纽约州金融服务部（NYDFS）命令Paxos停止发行更多的稳定币BUSD。截至 2 月 13 日，Protego 和 Paxos 申请跟随 Anchorage 并获得完全批准成为国家信托银行的申请仍然悬而未决（超过 18 个月的截止日期），并且可能会立即被 OCC 拒绝。来源：金色财经

金色财经2023-02-13

当心“U型通胀”恐慌！华尔街大佬齐声警告：别被“通胀假象”迷惑美联储恐一手摧毁经济

设，从中产阶级开始建设”。但这位曾在奥巴马政府担任国家经济委员会主席的前财政部长对“购买美国货”的呼吁表示担忧。拜登在周二的讲话中宣布，将“制定新标准，要求联邦基础设施项目使用的所有建筑材料都必须在美国制造。” 萨默斯说，这种方法将使项目成本更高，最终需要更多的税收来支付同样数量的建设。额外的费用可能会使拜登在演讲中提到的隐性附加费相形见绌。萨默斯说:“我的猜测是，那些更高的价格——从我们通过政策所做的事情来看——可能会比总统所说的那些垃圾费用给消费者增加更多负担。”他指的是拜登对酒店、航空公司和其他公司隐性费用的推动。埃尔-埃利安：通胀反弹的几率为75% 美联储恐摧毁经济顶级经济学家埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)说，通胀反弹的几率为75%，美联储在努力遏制物价飙升的过程中，最终可能会对经济造成打击。埃尔-埃利安周四在Project Syndicate的一篇专栏文章中说:“本轮通胀已经过去近两年了，随着与新冠疫情相关的供应冲击消退，‘暂时性通胀’的概念正在回归。”他指的是2021年，当时央行官员们将通胀描述为“暂时性的”。物价一度将飙升至41年来的高点，迫使美联储官员收回他们的话，并在2022年大幅加息，为经济降温。但最近，市场对通胀变得更加乐观:去年12月物价涨幅回落至6.5%，美联储2月将加息幅度从上次会议的50个基点降至25个基点。投资者目前预计，在央行停止收紧政策之前，只会再有几次加息。到目前为止，由于市场预期美联储在2023年可能会更加鸽派，股市一直在上涨。但埃尔-埃利安警告说，通货膨胀很有可能反弹或保持在高位，因此这种乐观还为时过早。他估计，通胀从现在开始稳步下降的可能性只有25%，价格大幅反弹的可能性只有25%，从而引发“U型通胀”恐慌。他补充说，最有可能出现的情况是通胀保持在3%-4%，埃尔-埃利安估计出现这种情况的可能性为50%。他说:“这将迫使美联储在摧毁经济以使通胀降至2%的目标，还是等着看美国能否忍受稳定的3%至4%的通胀之间做出选择。”他暗示美联储将需要保持高利率。专家警告说，这可能会给经济和市场带来麻烦，可能会导致经济因过度紧缩而陷入衰退。不过，埃尔-埃利安坚持认为，如果美联储过早放松对通胀的控制，将面临更大的风险。如果价格预期失控，美联储的可信度可能会降低，并引发另一场上世纪70年代式的滞胀危机。 “如果通胀恐慌是暂时的，那么应对它的最佳方法就是静观其变。这就是为什么这种说法特别危险。鼓励自满和惰性，可能会加剧已经严重的问题，使其更难解决，”他警告说。这与其他看空评论人士的观点一致，他们警告称，通胀可能还没有结束。瑞银警告说，通胀最近的下降趋势可能是一个“通胀假象”。分析师表示，美国银行也对通胀反弹发出警告，这可能会导致股市大跌。

财经风云2023-02-11

美国正实施一“秘密阴谋”？传美联储与OCC“追杀加密银行”、要“杀死加密货币” Paxos与知名投行回应

与银行系统的连接，让人想起了鲜为人知的奥巴马时代的计划，”Carter在另一位投资者Mike Solana发表的一篇Substack文章中写道。上个月，美联储拒绝了加密银行Custodia加入其行列的申请，这让人怀疑美国货币监理署是否会最终批准加密公司Protego和Paxos的国家信托银行执照申请。 Carter写道:“美国政府正在利用银行业组织一场复杂的、广泛的打击加密行业的行动。” “政府的努力也不是秘密:它们在备忘录、监管指南和博客文章中明确表达出来。然而，这一计划的广度——几乎涵盖了每个金融监管机构——以及其高度协调的性质，即使是最坚定的加密老手也担心，加密业务可能最终完全没有银行账户，稳定币可能被困，无法管理进出加密货币的流量，交易所可能完全被银行系统关闭。” 数字资产经纪公司GlobalBlock的市场分析师Marcus Sotiriou在电子邮件评论中写道:“从美国的角度来看，此举将是一个巨大的错误，因为它将导致世界其他地区在重要的加密货币和区块链技术革命中领先。” 拜登政府表示，国会需要“加大努力”监管比特币和加密货币市场，并警告说，在“全球金融崩溃”的警告中，允许加密货币和更广泛的金融体系之间的联系加深将是一个“严重的错误”。 Carter补充说，拜登政府对比特币和加密货币的态度导致“许多加密货币企业家现在告诉我，他们正在等待2025年，等待假定的德桑蒂斯政权，事情才会发生转变。” 虽然有很多证据支持Cater的说法，比如Signature Bank停止从币安不到10万美元的转账，或者关闭Metropolitan Commercial Bank的加密部门，但政府的努力可能太少，也太迟了，业内许多人现在认为加密货币是大势所趋。纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)数字资产主管Michael Demissie也在这一阵营之中。他仍然坚定地认为，尽管数字资产行业在2022年面临困境，但机构对数字资产的兴趣仍将居高不下。 Demissie周三在Afore Consulting的第七届年度金融科技和监管会议的加密货币小组上发表讲话时断言，机构投资者对加密货币有浓厚的兴趣，数字资产行业“将继续存在”。他的立场得到了该银行在2022年进行的一项研究结果的支持，该研究表明91%的托管银行客户对投资基于区块链的通证化产品感兴趣。此外，调查发现86%的机构投资者采用“买入并持有”策略，这表明他们对该资产类别的长期前景持积极态度。该银行70%的客户还表示，如果能够从公认、可信的机构获得托管和执行等服务，他们将增加数字资产活动。该行88%的客户表示，尽管2022年市场崩盘，但他们将继续推进自己的计划。 Demissie说:“我们看到客户对数字资产非常感兴趣。” Demissie还强调，华盛顿需要提高监管透明度，这将使行业参与者能够以更少的不确定性推进他们的加密计划。 “我们绝对需要明确的道路法规和规则。我们需要负责任的参与者，他们能够提供可靠的服务，不辜负投资者的信任，”他说，并补充说，“我们以负责任的方式在这个领域航行，这很重要。” 在今年1月举行的第四季度财报电话会议上，纽约梅隆银行首席执行官Robin Vince曾表示，该行仍致力于推进其长期增长计划，其中包括数字资产。 “我们的数字资产托管平台于10月份在美国上线。这将继续是我们关注的焦点，不只是加密，而是存在于数字资产和分布式账本技术之间的更广泛的机会，”Vince说。“如果说有什么不同的话，那就是加密货币市场最近发生的事件只会进一步突显出数字资产领域需要值得信赖的受监管提供商。” 这位首席执行官接着承认，加密货币在不久的将来不太可能成为银行的主要收入来源，而是鼓励与会者关注长期前景。 Vince说道:“特别是对于数字资产来说，这是我们所谈论过的最长期的游戏。“从未来几年的收入角度来看，我预计这将是微不足道的。在未来5年，这可能是微不足道的。” 根据Vince的说法，忽视数字资产“就像50年前的保管人一样，坚持使用纸张，而不采用计算机”，他补充说，“那不会是我们。” 纽约梅隆银行是美国历史最悠久的投资银行、世界上最大的托管银行。该行去年10月时曾透露，它将推出加密货币托管服务，使其客户能够在同一平台上持有加密货币资产和传统投资，成为第一家这样做的美国大型银行。该银行之所以能够采取这一举措，是因为它获得了美联储主账户的批准，这引发了总部位于怀俄明州的Custodia银行的诉讼和偏袒指控，该银行的美联储主账户申请自2022年10月以来一直悬而未决。纽约梅隆银行是美国八家具有系统重要性的银行中第一家存储数字货币的银行，并允许客户使用一个托管平台来存储其传统和加密资产。在FTX破产造成破坏之后，高盛(Goldman Sachs)也表示有兴趣收购加密货币公司，并与指数提供商MSCI和加密数据公司Coin Metrics合作开发加密货币分类服务。

会员

夏洛特2023-02-10

爆料：美国政府正通过Choke Point 2切断银行和加密货币的联系

行系统连接的尝试让人想起这个鲜为人知的奥巴马时代计划。从 2013 年开始，“Choke Point”计划旨在将合法经营的特定行业边缘化——不是通过立法，而是通过银行业施加压力。奥巴马司法部已经在 2011 年和 2012 年通过对支持在线扑克公司的银行发出威胁，成功将在线扑克行业边缘化，从而取得了成功。对于Choke Point，美国司法部决定加大力度并瞄准其他行业，首先是发薪日贷款等无争议的目标。然后，美国司法部与 FDIC 和 OCC 协调，向成员银行施压，要求它们“划定红线”——确定与某些合法但在政治上不利的行业开展业务的风险太大，其中主要是枪支制造商和成人娱乐行业。银行和支付处理商将这一指导内化了，即使在 2017 年特朗普领导下正式关闭该项目后，它的影子依然存在。如今，即使没有具体的指导，银行也会简单地将更高的风险归因于他们怀疑可能会激怒政府的活动。自从Choke Point名义上结束后，使用金融手段作为法外政治手段只会变得更加流行。迫于压力，多家银行在2017年退出了 Dakota Access Pipeline。2018 年，美国银行和花旗集团对枪支公司进行了平台化，美国银行开始向联邦政府报告客户的枪支购买情况。2019 年，AOC （注：美国知名民主党女议员）宣布她打算通过她在众议院金融服务委员会的席位边缘化私人监狱。金融监管机构也被要求推进进步事业。2021 年，民主党众议院通过了《美联储种族和经济平等法案》，该法案要求美联储旨在“消除种族和族裔群体在就业、收入、财富和获得负担得起的信贷方面的差异。 ” Gensler 的 SEC 现在维护着一个有争议的气候议程，美联储也是如此（规模较小）。哈里斯 (Kamala Harris) 已委托银行推进种族平等议程，有效地为信贷供应强加了不均衡的人口标准。今天，对于像 Gab 或 Parler 这样明显保守的组织，以及与政权政治发生冲突的各种不满者和持不同政见者，发现自己从他们赖以开展业务的银行、金融科技和支付处理商中脱颖而出，甚至是司空见惯的事情。对于支持这一点的人，我想请你想象一下，在同样热心的DeSantis（注：Ronald Dion DeSantis，美国共和党人，自2019年开始担任佛罗里达州州长，2024年总统选举热门人选）政府下，金融包容（或排斥）会是什么样子。“只要建立你自己的银行，”对吧？好吧，如果美联储对此有话要说的话。正如怀俄明州 SPDI 所表明的那样，加密行业尝试了这条道路，但完全受阻。在极难获得新许可的环境中，银行是受到高度监管的公私合作伙伴关系，因此仍然是国家事实上的武器。委托他们实现政治目标一直是而且仍然是很容易的。如果有任何疑问，现在很明显，奥巴马政府及其拜登政权的继任者很乐意通过让名义上的私营公司从事肮脏的工作来规避第一修正案。任何关注的人都会注意到垄断的大型科技公司与奥巴马/拜登安全国家官员之间奇怪的旋转门。自从 Elon Musk 泄露了Twitter 文件，很明显，美国政府及其安全机构在 Twitter 上使用代理进行公开审查和叙事控制。不过，推特“只是一家私人公司”，对吧？ 2017 年，特朗普和共和党议员如Rep. Luetkemeyer一度能够阻止Choke Point，但它并没有持续下去。拜登领导下的 OCC 的首要举措之一是取消Brian Brook禁止银行业政治歧视的公平准入规则。拜登的副手们继续奥巴马的监管机构未完成的工作。而现在，在消化拜登的行政命令所花费的时间之后，监管机构正在收紧螺丝。如今，对加密技术兴趣不大的银行的前景岌岌可危。银行家告诉我，加密货币是有毒的，不值得冒着参与该资产类别的风险。在 Custodia 的决定之后，为加密银行获得新的章程看起来极不可能。州一级的银行业创新，如怀俄明州的加密银行 SPDI，似乎已停滞不前。拥有 OCC 的加密公司的联邦宪章看起来也已成泡影。交易员、流动资金和拥有加密营运资金的企业正在紧张地检查他们的稳定币投资组合和法币接入点，想知道银行连接是否会在没有通知的情况下被切断。私下里，加密货币领域的企业家和首席执行官告诉我，他们感觉到监管绞索收紧了。随着面向加密货币的银行“降低风险”，年轻和规模较小的公司将难以获得银行业务，让我们回到 2014 年至 2016 年期间，当时加密货币业务的法币访问非常昂贵。依赖法定入口的交易所和其他企业担心，剩下的少数银行合作伙伴会关闭它们或制定严格的审查标准。作为早期运营的风险投资家，我直接见证了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我直接目睹了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我那么，为什么银行监管机构现在要推动呢？FTX 崩溃及其随之而来的影响，尤其是对Silvergate的影响，提供了大部分答案。在欺诈发生期间，金融监管机构对 FTX 不感兴趣（SEC 及其主席 Gensler 除外，他们关系异常密切），但自从交易所以惊人的方式失败后，他们现在正在考虑避免下一次此类崩溃的方法。作为离岸交易所的 FTX 不受金融监管机构的直接监管（FTX US 除外），因此它不在他们的直接保护范围之内。然而，监管机构认为，他们可能在该行业所依赖的法币出入金通道上拥有灵丹妙药。如果他们能够阻止法币入金，他们就可以在不直接监管的情况下将该行业边缘化——无论是在岸还是离岸。在某些关键方面，Crypto Choke Point 2.0 与原始版本有所不同。政府似乎从其前任的努力中吸取了教训。在Choke Point 1.0 中，指导主要是非正式的，涉及后门、不公开的对话。它的主要工具是如果金融机构不将政府的风险标准内部化，司法部和联邦存款保险公司将展开调查。因为这显然是违宪的，所以它为共和党人提供了最终废除该计划的抵押品。在 2.0 中，一切都以规则制定、书面指南和博客的形式发生在众目睽睽之下。当前的加密货币打击被视为银行的“安全和稳健”问题，而不仅仅是声誉风险问题。区块链协会的 Jake Chervinsky称之为“通过博客文章进行监管。” 如果联邦监管机构可以通过发布劝阻银行与加密业务开展业务的指南来简单地制定政策（就美联储而言，扩大其范围和授权），则无需要求国会制定新法律。Custodia 的Caitlin Long称美联储拒绝她的申请是“杀鸡给猴看”。因此，此时唯一愿意接触加密货币的银行是规模较小、风险厌恶程度较低的银行，它们可以从银行业中获益更多。然而，这意味着加密存款和流量最终相对于其核心业务而言是可观的，这会带来集中风险。银行不希望对单一交易对手或与其流量高度相关的存款基础过度敞口。Silvergate 在 FTX 后遭受的银行挤兑中敏锐地感受到了这一点——并幸存下来。尽管他们能够兑现存款基础 70% 的提款令人印象深刻，但这一事件将劝阻任何希望为可能面临同样情况的加密货币客户提供服务的银行。实际上，将面向加密货币的银行标记为“高风险”有四个直接影响：它使它们在联邦存款保险公司获得更高的溢价，它们在美联储面临较低的上限利率（这抑制了它们透支的能力），它们面临限制其他业务活动，管理层可能会在监管机构的审查中得分不高，这会抑制他们进行并购的能力。因此，尽管 Wilson Sonsini 的 Jess Cheng 等一些分析师乐观地指出，银行并未明确禁止提供加密货币托管或接收加密货币客户，但它们仍然会被贴上高风险的标签——并因此面临严重的业务障碍。有些人可能同情监管机构试图将银行系统与加密行业隔离开来。但到目前为止，加密货币的各种灾难还没有产生任何有意义的传染。该行业在 2022 年爆发了全面的信贷危机，几乎所有主要贷方都破产了，但损害得到了控制。Silvergate 遭受了银行业领域最严重的影响，它遭受了80亿美元的损失，但幸免于难。尽管在 2021 年和 2022 年出现了大规模的加密货币抛售，但在岸、法定支持的稳定币都没有遭受任何有意义的不利影响。它们按预期运行。并且没有通过大规模抛售国债蔓延到传统金融领域，官员们历来认为这可能是一个关键的传播渠道。随着拜登进入任期的后半段，他对加密银行业务的打击削弱了美国监管和解的希望。许多加密货币企业家现在告诉我，他们正在等待 2025 年和假定的DeSantis政权，让事情发生转变。有些人等不了那么久，并且正在关闭涉及任何类型监管批准的业务计划，尤其是在银行牌照方面。监管机构正在有效地挑选赢家——规模更大、更成熟的加密货币公司能够维持与银行的关系，而较新的公司则被拒之门外。与此同时，其他司法管辖区也在竞标他们的业务。香港再次采用了更友好的语气，英国也是如此。阿联酋和沙特阿拉伯正在寻求吸引加密货币公司。美国监管机构几乎不能忘记 FTX 发生的事情，其中他们减少了在岸交易所的业务活动，有效地将美国个人推入了 SBF 等待的猎爪。如果银行监管机构继续施压，他们不仅有可能失去对加密行业的控制，而且具有讽刺意味的是，通过将活动推向不太成熟的司法管辖区，他们可能会降低管理可能出现的真正风险的能力，从而增加风险。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

拜登的首席经济左右手卸任！美联储“鸽派”二当家飞入白宫政经圈 “放缓加息预测成真”

委员会成员，他一直是拜登的长期盟友，在奥巴马政府期间担任拜登的首席经济学家和经济顾问。他的职位将需要参议院确认，当民主党获得51个席位的多数时，这种可能性会增加。拜登总统任期过半，任命了几位新人担任高级职位。白宫将于周三举行仪式，感谢即将卸任的白宫办公厅主任罗恩·克莱恩，并欢迎Zients就任该职位。

小萧2023-02-03

《大卖空》原型基金经理预言粉碎！金融博客：押注对冲避险鸽派鲍威尔打破“卖出崩盘”魔咒

威尔的一举一动，像极了约翰·罗伯茨支持奥巴马(Barack Obama)医改的氛围。消费金融服务公司Bankrate首席金融分析师Greg McBride指出，若想看到即将暂停加息的明确迹象，这希望明显是落空了。美联储声明中保留持续加息(ongoing increases)，这让他们有选择余地，暂停加息取决于即将公布的经济数据。” Allianz investment Management高级投资策略师Charlie Ripley写道：“美联储暗示进一步加息是合适的，但也承认他们将在未来的政策决定中考虑紧缩政策的影响。美联储声明表明其紧缩周期接近尾声，准备在经济数据跟上政策脚步之前按兵不动。” Inflation Insights创始人兼总裁Omair Sharif提到说：“FOMC声明在通胀问题上更加鸽派，尽管仍然谨慎，但从未来升息的步调到未来加息的程度措辞变化显示，未来会议纪要出来时，投资人可能将看到官员们已开始辩论何时暂停加息。” 正如ZeroHedge总结的那样，美国债券、大型科技公司、比特币等迎来多头大爆发。一些严重做空的股票也飙升，包括Peloton Interactive(PTON)。 (来源:ZeroHedge) Peloton在开盘前报告了收入好于预期，但如果没有鲍威尔的鸽派评论，其股价不太可能飙升至如此高位。按照ZeroHedge文章所分析，一个想法是考虑对冲，如果你目前没有对冲的话。当市场上涨时，这样做往往更便宜。文章强调：“纳斯达克100指数今年迄今已上涨近14%，如果拥有一些较大的指数成分股，则购买景顺QQQ ETF的最佳看跌期权可能有意义。”

颜辞2023-02-02

见“死”不救？！鲍威尔就债务违约发出警告专家示警：美元面临崩溃威胁、中国或“渔翁获利”

95年克林顿政府期间发生过，2011年奥巴马担任总统期间又发生过，最近一次是在2021年。国债违约将产生现实的后果。即使是将美国推向违约的威胁，也会对经济产生影响。 2021年8月，仅仅是潜在违约的可能性就导致了美国信用评级的前所未有的下调，损害了美国的金融声誉以及包括退休人员在内的无数个人。而这仅仅是违约的幽灵造成的。实际违约的破坏性要大得多。美元的崩溃 Touro大学工商管理副主席Michael Humphries周三撰文指出，最严重的后果可能是美元崩溃，取代美元作为全球贸易“记账单位”的地位。这本质上意味着它在全球金融和贸易中被广泛使用。日复一日，大多数美国人可能不知道作为世界计算单位所带来的经济和政治力量。目前，从石油、黄金到汽车和智能手机，世界贸易的一半以上都是用美元结算的，欧元约占30%，其余全部由其他货币构成。由于这种主导地位，美国是这个星球上唯一一个可以用自己的货币偿还外债的国家。这给了美国政府和美国企业在国际贸易和金融领域巨大的回旋余地。无论美国政府欠外国投资者多少债务，它都可以简单地印钞偿还——尽管出于经济原因，这样做可能并不明智。其他国家必须购买美元或欧元来偿还外债。而他们这样做的唯一方法就是要么出口超过进口，要么在国际市场上借入更多的美元或欧元。美国不受此类限制，可以在数十年时间里累积巨额贸易逆差(即进口大于出口)，而不会产生同样的后果。对美国公司来说，美元的主导地位意味着他们不像外国竞争对手那样受制于汇率风险。汇率风险是指货币相对价值的变化如何影响公司的盈利能力。由于国际贸易通常以美元计价，美国企业可以用自己的货币进行买卖，这是外国竞争对手无法轻易做到的。这听起来很简单，但它给了美国公司巨大的竞争优势。 Humphries表示，如果共和党人将美国推向违约，美元可能会失去其作为国际记账单位的地位，迫使政府和企业用另一种货币支付国际账单。政治权力恐也随之失去 Humphries写道，由于大多数对外贸易以美元计价，贸易必须在某种程度上通过美国的银行进行。这是美元主导地位赋予美国巨大政治权力的一个重要方式，尤其是在惩罚经济竞争对手和不友好政府方面。例如，当前总统特朗普对伊朗实施经济制裁时，他拒绝伊朗使用美国银行和美元。他还实施了二级制裁，这意味着与伊朗进行贸易的非美国公司也受到制裁。在选择使用美元还是与伊朗进行贸易时，世界上大多数经济体选择了使用美元，并遵守了制裁。结果，伊朗陷入严重衰退，其货币暴跌约30%。美国总统拜登在回应俄罗斯入侵乌克兰时也做了类似的事情。限制俄罗斯获得美元的渠道已经将该国推入了濒临萧条的衰退。今天没有任何一个国家能够单方面将这种程度的经济痛苦强加给另一个国家，而美国总统现在只需要一支笔。竞争对手获利 Humphries指出，美元崩溃的另一个后果，将是增强美国全球影响力最大竞争对手中国的地位。虽然欧元可能会取代美元成为世界主要记账单位，但人民币将跃居第二。 Humphries写道，如果人民币成为重要的国际记账单位，这将提高中国在经济和政治上的国际地位。事实上，中国一直在与其他金砖四国(巴西、俄罗斯和印度)合作，促使他们接受人民币作为记账单位。鉴于其他三个国家已经对美国在经济和政治上的主导地位感到不满，美国违约将支持上述努力。他们可能不是唯一这样做的国家：最近，沙特阿拉伯表示，它对用美元以外的货币交易部分石油持开放态度——这将改变长期以来的政策。严重的后果 Humphries表示，除了对美元以及美国经济和政治影响力的影响之外，违约还将在许多其他方面、对无数人产生深刻影响。在美国，数千万美国人和数千家依赖政府支持的企业可能会受到影响，经济很可能陷入衰退——或者更糟，因为人们已经预计美国将很快陷入低迷。此外，退休人员可能会看到他们的养老金缩水。 Humphries最后写道，事实是，我们真的不知道会发生什么，也不知道会有多糟糕。美国违约造成的损失规模很难提前计算，因为这种情况以前从未发生过。但有一件事我们可以确定。如果共和党人在违约威胁上走得太远，美国和美国人民将遭受巨大损失。

夏洛特2023-02-02

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