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Z世代撬动超5万亿消费市场，谁能扛起“新消费”行业大旗？
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旅行户外、游戏、文娱、文创盲盒、IP、宠物、二次元及周边等品类位居前列。资料来源: MobTech 研究院，信达证券研发中心 “新”消费主题指数还要看港股既然已经了解趋势，那么我们还是要回归到市场中来。目前，有跟踪产品的消费主题指数，目前一共有16种。我们可以从数据中发现，港股消费是要明显优于A股市场的一些传统消费主题指数，其中中证港股通消费主题以25.81%的涨幅位居年初至今涨幅榜首位。而中证白酒、食品饮料、国证食品等9只传统消费指数，今年以来录得负收益。这也印证了我们文章开头关于“新”消费的一些趋势。资料来源: Wind 数据区间：2025.01.01-2025.05.22 另一方面，年初以来年以来，以 “新消费三姐妹”（泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城）为代表的港股新消费股走出了牛气冲天的行情，加之后续还有卡游公司即将登陆港股，让投资者对港股消费赛道的关注度进一步提升，可以说港股消费主题指数似乎更加贴近如今“新消费”的趋势。港股消费主题指数怎么选？即便是港股消费，同样也有许多指数，对于投资者而言，如何选也成了难题，是看收益还是看行业分布？今天我们就来拆分一下。最纯粹的港股消费在这些指数中，恒生消费算是最纯正的港股消费指数了。其布局50只涵盖日常刚需和年轻客群情绪消费等多领域的核心消费标的，是投资新消费的便利工具。其成分股更加聚焦在日常消费，比如泡泡玛特，携程、老铺黄金、毛戈平等等。未来的很多新茶饮企业啥的，也都有机会纳入。可以说恒生消费指数更贴近于“消费”这个主题。代表基金：景顺长城恒生消费ETF（513970）、广发恒生消费ETF（159699）消费+科技两不误港股通消费指数和港股通大消费我们放在一起讲，主要是因为这两个指数整体的风格较为类似，只是成分股和权重上的区别。这两个指数在布局消费的同时，很大的一部分权重也涵盖了互联网企业，比如腾讯阿里，其次是一些偏向科技的可选消费企业，比如像造车新势力。也正是由于布局科技行业，因此在本轮科技主线中表现相当优越，年初至今整体涨幅也是最大的。代表基金：银华中证港股通消费ETF（159735）、泰康中证港股通大消费主题A（006786）沪港深消费全都要系列最后这两个指数都是涵盖了沪港深三地市场的消费龙头。首先说说中证沪港深优选消费50指数，其白酒占比22%，港股占比44%相对而言较为均衡，但是在如今新消费当道的时代，白酒等传统消费行业的弹性要稍弱，因此整体表现会稍微弱一些。其次是新华SHS新兴消费指数，从沪港深三地市场中选取50只市值较大的新渠道运营商及服务商、新服务提供商以及新兴品牌商等新消费领域上市公司证券作为指数样本。其行业选取偏向新消费领域，因此在今年整体业绩表现上对比港股通消费丝毫不逊色，年初至今涨幅超13%，其中互联网企业的占比同样不低，电子和计算机这两个行业合计占比超20%。代表基金：中金中证沪港深消费50A（008519）、天弘新华沪港深新兴消费品牌A（013888）总结来看，无论是专注于新消费赛道，还是消费+科技比翼齐飞，又或者是传统消费、新消费两不误，整体而言今年表现均可圈可点。新消费的本质是“以人为中心”，从情绪价值到健康需求，从科技赋能到政策驱动，其内核始终围绕“满足人的多元需求”。国泰海通发布研报称，中长期维度看，渠道创新和品类创新将互相驱动，消费将呈现明显的结构性增长。在此基础下，具备渠道调节能力，以及具备产品、品牌创新能力的企业将展现成长性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 15:27
以谷子经济为代表的新消费行业观察：情感定价时代下的新蓝海
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近期以“谷子经济”、宠物经济为代表的新消费概念股在A股市场关注度提升。这一现象的背后是以Z世代为代表的年轻消费者消费偏好的改变。国家统计局数据显示，中国Z世代(1995-2009年出生)人口规模达2.8亿，年消费规模突破5万亿元。显然他们的消费行为正在重塑商业逻辑——从“购买商品”转向“购买意义”。当一枚限量徽章被炒至7.2万元，一只智能猫砂盆年销增长200%，背后不仅是市场规模的膨胀，更是一场关于情感、社交与身份认同的深层变革。情感经济：为“情绪价值”买单的逻辑重构具体来看，传统消费主义强调功能与性价比，而Z世代的消费决策则被“情绪价值”主导。这一特征在当下火热的谷子经济和宠物经济中表现突出。你能想象吗？一块看似不起眼的“吧唧”(通常指动漫或游戏角色的徽章)竟然能被炒出天价。据钛媒体等报道，《排球少年》里西谷夕角色的吧唧，在二手平台上被炒到了7.2万元一枚，传说中这款吧唧全球限量5枚。而这就是当下谷子经济的火热。所谓“谷子”即“商品”英文“GOODS”的中文音译，即与泛二次元相关的游戏、动漫、等IP相关的衍生品。根据灼识咨询的《中国二次元内容行业白皮书》，近年来中国泛二次元用户规模快速增长，2021年已达到近4.6亿人，预计2026年中国泛二次元用户将进一步增长至5.2亿人。从产业链环节看，IP 开发设计是“谷子经济”产业链的实现基础。具体而言，IP 开发商负责 IP 开发和设计，为 IP 所有者，生产内容涵盖动画、动漫、游戏和小说(ACGN)等，如国外的三丽鸥、Hello Kitty 等 IP，国内的王者荣耀等 IP，并将开发出的 IP 向运营商、中游的周边商品制造商及下游销售渠道商授权，最终将“谷子”销售给终端消费者。从商业逻辑看，在谷子经济中，一枚《排球少年》角色的徽章溢价数百倍，并非因其材质特殊，而是因为它承载了粉丝对角色的情感投射。泡泡玛特的Labubu玩偶被称作“塑料茅台”，其盲盒机制制造的稀缺性，本质上是通过不确定性触发消费者的收集欲与成就感。同样，宠物经济的爆发也源于情感补偿：1.5亿独居人口与2.16亿老龄群体将宠物视为家庭成员，甚至愿意为“宠物临终关怀套餐”支付千元高价。这种消费逻辑的转变，折射出年轻一代对“意义消费”的极致追求。据中国青年报文章显示，62%的95后认为“消费是构建个人叙事的方式”，他们通过购买行为定义自我身份——收藏谷子是二次元圈层的通行证，喂养高端宠粮则是“精致养宠人”的标签。企业若想抓住这群消费者，必须超越产品本身，成为情感符号的制造者。社交货币：从“晒单”到“圈层认同”的传播裂变除了情感投射外，消费行为在Z世代眼中，本质是一场社交表演。谷子爱好者热衷在社交媒体“晒谷”，通过展示稀有徽章或手办获得圈内认同；泡泡玛特用户则形成独特的“盲盒社交生态”，开箱视频与交换活动成为维系关系的纽带。这种社交属性不仅增强用户黏性，更催生二级市场的繁荣。根据闲置交易平台闲鱼发布的数据，目前其注册用户数已经突破6亿，日均交易额突破10亿元。一年中，有超过1亿人在闲鱼挂出闲置物品，每天有400万件闲置物品发布。其中，95后、00后用户占比超过一半。而这本质上是一种圈层内的价值再分配。宠物经济同样深谙此道。小红书“宠物穿搭”笔记超2.3亿篇，宠物烘焙市场规模突破80亿元，年轻人通过定制宠物服饰、举办生日宴，将养宠行为转化为社交资本。品牌若能撬动用户的分享欲，便可通过UGC(用户生成内容)实现低成本裂变。体验至上：从“占有商品”到“掌控生活”的消费升级除了情感符号是社交货币外，Z世代的消费观还呈现出鲜明的“双轨制”：一面精打细算管理刚需，一面豪掷千金购买体验。在实用消费领域，他们追求供应链透明化与全周期管理，据艺恩报告数据，64%的消费者会追溯商品原材料信息，二手平台交易额同比提升42%；而在非必需消费领域，年轻人更愿为情绪价值买单。文化旅游业态监测显示，沉浸式剧本游消费群体中18-28岁占比达79%，人均客单价突破1800元。这种分化表明当消费从“占有物品”转向“掌控体验”，企业的竞争焦点也随之从产品功能转向场景营造。例如，谷子消费者从单纯购买周边转向参与IP共创——泡泡玛特通过签约设计师、推出联名款，将用户转化为IP生态的共建者。又如潮流盒子X118商场转型二次元主题后，月销量创新高，本质上是通过空间设计将购物转化为一场沉浸式文化体验。而新消费的爆发，倒逼产业链向高附加值环节升级。在谷子经济中，泡泡玛特构建了从IP孵化、设计生产到线下乐园的完整生态，其海外营收增速达375%，东南亚市场贡献近半份额；宠物食品企业则通过海外建厂(如中宠股份的新西兰工厂)规避关税壁垒，同时以“汉服宠物服饰”等文化符号打开欧美市场。市场规模的广大印证了这种模式的价值。央广网数据显示，中国“谷子经济”市场规模在2024年预计达1689亿元，较2023年增长40.63%，并预计在2029年突破3000亿元。对于宠物经济，有行业分析师指出“宠物经济本质是情感经济，它的天花板取决于人与宠物关系的深度。”随着独居人口突破1.5亿、老龄化率升至22%，宠物作为“家庭成员”的角色将进一步强化。预计到2030年，中国宠物市场规模将突破2万亿元，其中智能设备、健康管理、情感服务等细分赛道年均增速有望保持在25%以上。在此背景下谷子经济的代表泡泡玛特市值来到近三千亿港元；宠物概念股中，乖宝宠物2025年一季度净利润同比增长37.68%。然而，狂欢背后仍需警惕风险：IP开发的周期性(如部分谷子店倒闭)、原材料价格波动、都可能成为增长路上的暗礁。结语：新消费的终局是“人”的重塑谷子经济与宠物经济的崛起，本质是一场关于“人”的革命——当年轻一代将消费视为情感寄托、社交资本与价值观表达，商业逻辑必然从“满足需求”转向“创造意义”。未来，谁能持续输出精神共鸣，谁就能在万亿市场中占据高地。对于投资者而言，这既需关注IP储备与技术创新，更需理解Z世代“为爱发电”的深层动机。毕竟，在情绪定价的时代，最稀缺的从来不是商品，而是人心。
证券之星05-22 14:46
开盘：沪指跌0.17%、深成指跌0.19%，宠物经济、航运港口等板块下挫
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金融界5月22日消息，周四开盘，上证指数跌0.17%报3381.87点；深证成指跌0.19%报10274.68点；创业板指报2065.41点；沪深300跌0.1%报3912.6点；科创50跌0.14%报994.08点；北证50跌0.78%报1468.26点。周三市场冲高回落，三大指数小幅上涨，大小指数走势分化，权重股走势偏强，中小盘股普跌
金融界05-22 09:36
厦门骏泽天下科技有限公司成立，注册资本1000万人民币
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幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；宠物食品及用品零售；汽车装饰用品销售；食用农产品批发；乐器零售；计算机软硬件及辅助设备批发；五金产品批发；日用品批发；日用家电零售；电子产品销售；科技中介服务；宠物食品及用品批发；服装服饰批发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：小微型客车租赁经营服务；食品销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。企业名称厦门骏泽天下科技有限公司法定代表人孟祥博注册资本 1000万人民币国标行业科学研究和技术服务业>研究和试验发展>工程和技术研究和试验发展地址厦门市同安区滨海西大道2567号6140室（该住所仅限作为商事主体法律文书送达地址）企业类型法人商事主体【有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)】营业期限 2025-5-21至无固定期限登记机关
金融界05-22 00:36
亚马逊Prime Air获FAA批准，iPhone等设备60分钟送达
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米）高空投递包裹，亚马逊建议投递期间将宠物和儿童留在室内以确保安全。David Carbon表示：“简化流程降低了客户的使用门槛，我们的目标是让无人机配送像传统快递一样便捷。” 目前，服务仅在天气良好的情况下提供，覆盖亚利桑那州凤凰城西谷和德克萨斯州大学城。亚马逊计划通过数据收集进一步优化投递区域选择算法，提升用户体验。 MK30无人机性能提升此次配送由亚马逊最新款MK30无人机执行，该机型是亚马逊十余年无人机配送项目的核心成果。MK30可承载最大5磅（约2.5公斤）的包裹，飞行距离较前代机型显著提升，且具备在小雨等轻度恶劣天气下运行的能力。2024年，FAA批准亚马逊无人机在操作员视线范围外（BVLOS）飞行，大幅扩展了配送范围。亚马逊技术总监表示：“MK30的性能让我们能够覆盖更广区域，同时保持安全和效率。” 以下为MK30与其他无人机配送系统的性能对比（基于公开信息推测）：无人机最大载重飞行范围天气适应性亚马逊MK30 5磅约15英里小雨 UPS Flight Forward 10磅约12英里晴朗 Walmart无人机 6磅约10英里晴朗市场影响与竞争格局亚马逊的无人机配送扩展加剧了与UPS、Walmart和FedEx等竞争对手在即时物流领域的角逐。Walmart已在美国多个州测试无人机配送，覆盖小件商品，而UPS的Flight Forward项目则聚焦医疗物资配送。亚马逊凭借FAA的BVLOS批准和MK30的技术优势，在配送速度和品类多样性上占据先机。市场分析认为，Prime Air的60分钟配送可能吸引高端消费者，增强亚马逊Prime会员的粘性。然而，当前服务仅限两地，且受天气和包裹重量限制，市场渗透率仍需提升。亚马逊的股价在FAA批准消息公布后于5月20日盘中上涨1.8%，收盘报183.56美元，反映市场对其物流创新的乐观预期。未来扩展与挑战亚马逊计划在2025年底前将Prime Air扩展至更多城市，目标覆盖美国主要都市区。David Carbon表示：“我们希望无人机配送成为Prime服务的标配，为客户提供前所未有的速度和便利。”然而，扩展面临多重挑战，包括FAA的严格监管、公众对隐私和安全的担忧，以及城市空域管理的复杂性。此外，MK30的5磅重量限制可能限制其在大型商品配送中的应用。亚马逊正与地方政府合作，优化空域使用规则，并通过AI技术提升无人机避障能力。分析认为，Prime Air的成功将取决于技术迭代速度和监管环境的演变。编辑总结亚马逊Prime Air获FAA批准配送含锂离子电池产品，标志着其无人机项目进入新阶段。MK30无人机的性能提升和流程简化增强了服务竞争力，但区域限制和技术挑战仍需克服。与Walmart、UPS等竞争对手的较量将推动即时物流市场快速发展，亚马逊的长期成功将取决于其在规模化运营和监管协调上的表现。名词解释 Prime Air：亚马逊的无人机配送服务，旨在提供快速物流解决方案。 FAA：美国联邦航空管理局，负责监管无人机等航空活动。 MK30无人机：亚马逊最新款配送无人机，可承载5磅包裹，支持小雨天气飞行。 BVLOS：视线外飞行，指无人机在操作员视线范围外自主飞行，需特殊监管批准。 2025年相关大事件 2025年5月15日：亚马逊Prime Air获FAA批准，新增含锂离子电池产品配送，覆盖凤凰城西谷和大学城。 2025年4月20日：亚马逊在德克萨斯州大学城完成MK30无人机首次商业配送，成功送达AirPods。 2025年3月10日：Walmart宣布扩大无人机配送网络，新增阿肯色州和弗吉尼亚州测试点，与亚马逊竞争加剧。 2025年2月5日：FAA发布新规，简化无人机BVLOS飞行审批流程，利好亚马逊等公司。 2025年1月15日：亚马逊与凤凰城政府合作，优化无人机空域管理，推进Prime Air测试。专家点评 2025年5月20日，摩根士丹利分析师Ravi Shanker表示：“FAA批准亚马逊配送含锂离子电池产品是Prime Air的重大突破，60分钟送达将增强Prime会员吸引力。然而，5磅重量限制和区域覆盖局限可能延缓其市场扩张。” ——来自摩根士丹利研究报告 2025年5月19日，Wedbush证券分析师Dan Ives评论：“亚马逊的MK30无人机展示了其物流技术的前瞻性，BVLOS批准为其提供了竞争优势。但城市空域管理和公众接受度仍是关键挑战。” ——来自Wedbush投资简讯 2025年5月18日，彭博社记者Matt Koci表示：“亚马逊通过简化配送流程降低了客户使用门槛，MK30的性能提升使其在即时物流市场中更具竞争力，但监管和天气限制可能影响其扩展速度。” ——来自彭博社市场分析 2025年5月17日，瑞银分析师Lloyd Walmsley指出：“Prime Air的品类扩展显示了亚马逊对物流创新的持续投入，但与Walmart和UPS的竞争将考验其成本控制和技术迭代能力。” ——来自瑞银研究报告 2025年5月16日，ARK Invest首席执行官Cathie Wood表示：“亚马逊的无人机配送项目重塑了即时物流的未来，MK30的技术优势和FAA的支持为其提供了长期增长潜力，但需解决公众隐私关切。” ——来自ARK Invest市场评论来源：今日美股网
今日美股网05-22 00:11
龙虎榜 | 国轩高科遭深股通疯狂抛售2.49亿元，机构、游资扎堆地天板王子新材
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龙虎榜单日净卖出额前三为成飞集成、天元宠物、王子新材，分别为2.44亿元、1.27亿元、8149.33万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为舒泰神、中邮科技、王子新材，分别为6495.59万元、4504.36万元、3711.53万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为三生国健、露笑科技、铁流股份，分别为4836.71万元、2858.95万元、2827.82万元。部分榜单个股题材：露笑科技（铜缆高速链接+第三代半导体+碳化硅）首板涨停，成交额20.99亿元，换手率13.85%。城管希净买入1.24亿元，成都系净买入7271.11万元，量化打板净买入6636.2万元，量化基金净卖出4635.43万元，2机构净卖出2858.95万元。 1、公司主要从事登高机业务、光伏发电业务、漆包线业务、碳化硅业务。 2、万德溙深耕高速铜缆多年，在刚刚过去的OFC2025展会上，万德溙高速铜缆产品1.6T OSFP ACC斩获业界唯一高速铜缆创新产品奖项。红宝丽（环氧丙烷+光刻胶） 4天2板，成交额44.07亿元，换手率50.11%。佛山系净买入5645.01万元，1机构净买入2646.97万元，T王净卖出3270万元。 1、目前主营业务为环氧丙烷及衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品，以及环氧丙烷、过氧化二异丙苯、聚氨酯保温板的研发、生产和销售，还在积极开拓聚醚和异丙醇胺产品市场。 2、公司泰兴基地具有年产10万吨环氧丙烷的生产能力，目前正在抓紧建设环氧丙烷综合技术改造项目，提高装置运行效率同时，将产能规模提升至16万吨。目前环氧丙烷技改装置在建设中，预计2025年年底进入试生产阶段。重点交易个股：中毅达盘中天地板，最终收跌5.11%，成交额39.14亿元，换手率32.63%。量化基金净买入3567.88万元，陈小群净卖出2063.79万元。成飞集成跌停，成交额35.57亿元，换手率25.08%。T王净买入5791万元。王子新材盘中地天板，最终收涨2.69%，成交额26.75亿元，换手率62.73%。中山东路净买入5462.65万元，T王净买入784.4万元，湖里大道净卖出1.04亿元，温州帮净卖出4498.86万元，广东帮净卖出3055.6万元，思明南路静卖出2929.29万元。天元宠物跌8.27%，成交额13.38亿元，换手率61.61%。T王净买入1549万元，量化基金净买入852.49万元，1机构净卖出692.14万元。安纳达6天4板，成交额4.79亿元，换手率19.61%。消闲派净买入5028.66万元，量化打板净买入3128.82万元，上塘路净买入845.99万元，T王净卖出943.1万元。舒泰神20CM涨停，成交额5.07亿元，换手率8.01%。消闲派净买入5188.42万元，量化打板净买入3219.41万元，3机构买入8041.44万元，1机构卖出1545.85万元。龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，净买入三生国健1751.62万元、华夏幸福1214.5万元，净卖出航天动力1070.69万元。龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有4只，净卖出国轩高科2.49亿元、利君股份2945.55万元、京基智农1561.09万元。游资操作动向： T王：净买入成飞集成5791万元、航天动力5348万元、苏州龙杰4238万元，净卖出宁波海运3332万元、红宝丽3270万元、国轩高科1312万元中山东路：净买入国轩高科9063万元、王子新材5463万元、中邮科技2055万元成都系：净买入露笑科技7271万元，净卖出航天动力2558万元消闲派：净买入舒泰神5188万元、安纳达5029万元、宏工科技1634万元，净卖出苏州龙杰4281万元作手新一：净买入大有能源1982万元 N周二：净买入铁流股份1831万元量化抢筹：净买入华夏幸福1576万元炒股养家：净卖出东方碳素456.6万元陈小群：净买入中邮科技3513万元，净卖出中毅达2064万元佛山系：净买入红宝丽5645万元，净卖出华纺股份5234万元、航天动力2309万元温州帮：净卖出王子新材4499万元、华夏幸福1203万元，净买入丰茂股份1306万元、常青股份1117万元
格隆汇05-21 18:07
香港消费ETF(513590)涨近1%，盲盒/宠物经济等四大新消费领域爆发式增长
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特今日股价涨超4%，续创历史新高，1）宠物经济（2）谷子经济、盲盒（3）麦角硫因（4）化妆品等四大新兴消费赛道备受市场关注：宠物经济：2024 年中国宠物行业市场规已模突破 4000 亿元，养宠人群超 9000 万，“宠物拟人化” 趋势推动功能性食品（如添加麦角硫因的关节护理粮）、智能用品（健康监测项圈）、医疗服务（宠物保险）等细分领域爆发。头部企业通过微囊包埋技术、定制化鲜食订阅等创新模式提升复购率，行业年复合增长率超 15%。谷子经济与盲盒：Z 世代的 IP 商业化狂欢以泡泡玛特为代表的潮玩企业掀起 “情绪消费” 浪潮，去年盲盒市场规模达数百亿元，今年持续增长，核心消费群体为 15-25 岁 Z 世代。IP 联名、限量款发售、线下主题展等模式持续拉动增长。麦角硫因：天猫国际数据显示，2024 年上半年含麦角硫因的化妆品销售额同比暴增 6000%，华熙生物等企业已推出高纯度抗光老化护肤品。政策层面，中国卫健委已受理其作为新食品原料的申请，预计 2026 年获批，叠加合成生物学技术突破，行业有望进入高速增长期。化妆品：国货品牌通过自研技术（如微囊载体、生物发酵）提升产品竞争力，2024 年本土美妆品牌在高端市场份额同比提升 8 个百分点，全球化布局加速。国泰海通证券认为，消费的真正潜力在90 后，年轻人正成为新型消费领域的关键力量，逐步将更多消费投入到精神满足上，偏好以科技感、情绪价值和个性表达为核心的新型消费，例如智能科技、潮玩、互动性旅行、宠物经济等。此外，年轻女性消费领域展现出广阔的增长潜力，在平台经济的助力下，美妆、健身等“悦己型”消费需求持续增长。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通消费主题指数(931454)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、比亚迪股份(01211)、泡泡玛特(09992)、快手-W(01024)、创科实业(00669)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比75.96%。香港消费ETF(513590)，场外联接A：016952；联接C：016953；联接I：022793)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-21 11:16
港股新消费概念全线爆发，泡泡玛特股价再刷新高，泰康港股通大消费指数(A类:006786;C类:006787)单日涨超1.4%
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费概念火热行情引发市场热议，谷子经济、宠物经济、美容护理等多方向表现活跃。昨日（5月20日），港股“新消费三姐妹”之一——泡泡玛特再度实现收涨，盘中股价一度涨至212.2元，刷新历史新高，总市值达2796亿港元！同时，港股“新消费三姐妹”其余两只蜜雪集团、老铺黄金同样表现不俗，蜜雪集团连续3个交易日上涨，总市值突破2000亿港元。据机构数据显示，中国“谷子经济”市场规模在2024年预计达1689亿元，较2023年增长40.63%，并预计在2029年突破3000亿元。这一趋势不仅推动了文化产业的发展，也为消费市场带来了新活力。渤海证券认为，悦己消费遇谷子经济，成就千亿市场崛起。谷子经济快速发展，产业链具备较好利润空间。与此同时，今年各电商平台纷纷抢跑“618”，5月13日即开启预售。从预售期平台数据观察，消费者对于“以旧换新”的热情依旧高涨。数据显示，天猫“618”活动启动首个小时内超1.3万个品牌成交额翻倍。开源证券表示，今年“618”从“满减凑单”到“立减优惠”，缩短了消费者决策路径，提升体验感并回归真实需求。大促对品牌方营收贡献显著。天风证券认为，宠物赛道持续壮大为国产品牌投资价值提升提供助力。结合天猫宠物“618”预售数据，国产宠物品牌凭借创新与营销策略崛起，同时宠物食品出口向好彰显业务景气，建议关注国内收入高增长公司。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)紧密跟踪港股通大消费指数，中证港股通大消费主题指数从港股通范围合资格证券中选取符合大消费主题的不超过50家香港上市公司证券作为指数样本，以反映大消费主题上市公司证券的整体表现。截止2025年3月31日，泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)基金前十大重仓股分别为阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、百济神州、创科实业、泡泡玛特等，前十大权重股合计占比61.78%。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，一键把握港股大消费行业上升机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-21 09:56
“双赛道龙头”吉宏股份(2603.HK)招股进行时，都有哪些投资亮点？
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，产品涵盖电助力自行车、内衣、遮阳伞及宠物用品。一方面，吉宏股份可以通过孵化自由品牌形成新的增长曲线，尽管目前这部分收入占比不高，但潜在提升空间较大，未来或能以技术加强差异化优势和销售转化效率。另一方面可以触达更多消费者，进而增强品牌影响力，反哺跨境电商业务。包装业务出海来看，吉宏股份已在纸制快消品销售领域沉淀多年，拥有丰富经验和领先地位，将其“复制”到其他市场以获取增量是顺势而为，而且已与本地市场中的实力企业携手，有望推动本土化深度运营，进一步增强其发展确定性。比如，吉宏股份与中东知名烟草企业BMJIndustries大股东名下的企业VENUSTRADINGFZCO达成战略合作，双方拟融合各自领域多年积累的客户资源、技术研发、服务运营和营销渠道等方面的优势资源搭建销售网络，在阿联酋拉斯海马和阿曼萨拉拉投资建设包装生产基地及贸易平台，专注于中东及非洲地区的烟草包装、防水纸、烟草运输纸箱、生活用纸、婴儿纸尿裤、环保包装等生产和销售。同时，其还将优质中国智造产品通过国际贸易输出至上述国家，即进一步打造了海外本地化供应链体系。这也体现出吉宏股份主业之间的协同发展潜力，可能全面提升其市场竞争力，为海外业务可持续发展注入强大动能。 2）业绩领先行业、再现大幅增长更直观来看，业绩是战略和模式的试金石。在港股市场中，价值也终将回归基本面、业绩，使绩优股具有更强的价值逻辑。 2024年，吉宏股份实现跨境社交电商收入33.66亿元，占比60.9%，纸制包装业务收入20.99亿元，占比38%。根据灼识咨询的资料，按2024年在亚洲从事社交媒体电商业务产生的收入计，吉宏股份在中国B2C出口电商公司中排名第二，市场份额1.3%；同时，按2024年收入计，其还在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额为1.2%。利润端，由于跨境社交电商业务的毛利率较为可观，使吉宏股份逐渐具备更强的盈利能力，2024年仍达到60.5%，支撑整体毛利率保持在43.8%的良好水平。 2025年第一季度，吉宏股份营收、利润亦双双返回升轨，实现收入14.77亿元，同比增长11.55%，归母净利润为5915.99万元，同比增长38.21%，扣非净利润的增速更是达到51.04%，整体展现积极的发展势头。这份向好的成绩单，也是对其“战略定力-运营效率-业绩释放”正向循环的再次验证。 3、结语总的来看，这些线索揭示出吉宏股份未来发展的持续性和可能性，整体价值逻辑清晰，在港股乃至两地资本市场都具备较强的稀缺性，展现较强的投资吸引力。此次上市，也将为吉宏股份开启下一个发展新阶段，使其能够借此国际化跳板，以A+H股双资本平台为支点，完成从区域龙头到全球玩家的关键蜕变，以及基于更为充足的资金将技术优势转化市场优势，推动公司持续向前发展。这亦有望推动其价值曲线不断攀升，为投资者和股东带来可观回报。另外，随着吉宏股份H股上市事件的催化，或将触发资本市场对其投资价值的重新审视，带来A股资产港股重估的机遇，不妨保持关注。
格隆汇05-21 09:37
开盘：沪指微跌0.01%、创业板指涨0.17%，贵金属、并购重组概念股延续涨势
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类、运载火箭制造、母婴零售、赛事运营、宠物、字节硬件终端、重组胶原蛋白等跌幅居前。公司新闻宁德时代：本次港股IPO获得投资者追捧，预计最大募资有望达到410亿港元，帮助港交所IPO募资金额重回全球第一。港股招股已经于5月15日中午截止。5月16日晚，宁德时代在港交所公告称，港股发售价已于5月15日确定为263港元/股，为定价区间上限。弘信电子：公司控股子公司厦门燧弘签署技术服务合同，B公司以购买服务的方式向厦门燧弘采购算力服务，B公司提供机房环境及该项目算力资源对外服务所需的网络资源，合同含税金额为1.77亿元。另外，X公司就向公司控股子公司燧弘人工采购算力设备事宜与控股子公司燧弘人工订立《硬件采购合同》，合同含税总金额为3.85亿元。此次签署合同是公司进一步夯实AI业务战略的落地，有助于公司在算力业务领域提升市场占有率及品牌影响力。张江高科：公司全资子公司上海张江浩成创业投资有限公司参与投资元禾璞华集成电路产业基金（有限合伙），该基金募集资金目标规模约为20亿元，上海张江浩成创业投资有限公司作为有限合伙人认缴出资额为1亿元。金诚信：公司全资子公司金诚信博茨瓦纳公司与科马考铜矿有限公司近日就科马考铜矿地下采矿业务签署服务协议，合同为单价合同，根据预估工程量计算合同总价款约8.05亿美元（不含增值税），合同工期为5年。国轩高科：公司已规划建设12GWh的G垣准固态电池产线，产能推进进度主要取决于下半年装车及产业化推进的实际成效，目前正在与多家客户对接，但当前对接的客户中有多个不同型号，电池型号存在差异，因此产线在实际应用中也要做一定调整和适配。预计很快，G垣准固态电池将实现批量装车上市并赢得市场认可。金固股份：公司近日收到某全球新能源汽车行业龙头企业的定点通知书，公司将作为客户的零部件供应商，为其旗舰轿车型开发车轮产品，公司将按照要求完成产品开发工作。机会提前看突发！以色列被曝准备袭击伊朗核设施，黄金、原油双双飙升美国获得的新情报显示，以色列正在为打击伊朗核设施做准备，尽管特朗普政府一直在寻求与德黑兰达成外交协议，目前还不清楚以色列领导人是否已做出最终决定。受此消息影响，现货黄金上破3300美元大关，为5月9日以来首次。WTI原油涨幅一度扩大至3%。中央网信办等三部门联合发文，深入推进IPv6规模部署和应用三部门发文提出，到2025年末，全面建成全球领先的IPv6技术、产业、设施、应用和安全体系。IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70%。央行：加力支持科技创新、提振消费等重点领域，用好存量和增量政策央行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会并讲话。会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长。加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等重点领域，用好用足存量和增量政策，提高金融支持实体经济质效。 “星球大战”2.0？特朗普将宣布耗资数百亿美元的“黄金穹顶”计划特朗普宣布“黄金穹顶”导弹防御计划，预计将花费至少数百亿美元的资金，并且需要多年时间才能实现。根据设想，黄金穹顶将包括地面和天基能力，是一个主要基于太空的导弹防御系统，能够防御覆盖整个美国的先进弹道导弹和高超音速导弹。谷歌发布最强通用AI模型！支持同声传译、全新AI模式搜索开源证券：头部大模型厂商加速推出Agent，通用及垂直领域Agent有望并行，叠加多模态AI的突破，进一步助力端侧AI应用落地，建议继续全面布局AI。马斯克：特斯拉销量大幅反弹，6月推出无人驾驶出租车服务东吴证券：2030年Robotaxi市场规模剑指2000亿，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至36%左右。看好Robotaxi商业化落地拐点已至。 2025年全球宠物市场规模突破3000亿美元中信证券：宠物经济是稀缺赛道，需求韧性强，国内市场目前仍处“大行业、小龙头”阶段，龙头集中程度进一步提升，看好龙头通过产品创新、品牌和渠道建设不断提升市场份额。机构观点国泰海通证券：饲料产量高增长后周期持续复苏国泰海通证券表示，据饲料工业协会数据显示，2025年4月，全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%;其中配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长9.1%、6.5%、9.7%。随着生猪存栏恢复，肉禽养殖存栏持续高位，水产品养殖积极性高，预计饲料行业在2025年产量同比恢复。此外，主要饲料企业积极出海布局，预计海外饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重推动。关注国内饲料行业恢复和相关公司海外饲料业务拓展，关注龙头公司优势凸显。中信建投：Agent进展迅速 AI产业链趋势有望持续向上中信建投表示，Agent进展迅速，AI产业链趋势有望持续向上。1)AI模型及技术持续迭代，利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升，继续看好ERP和政府方向率先落地订单和产品。2)模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。a)推荐服务器、一体机、超融合等相关标的;b)金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域;c)算力租赁和IDC的标的亦值得关注。
金融界05-21 09:37

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