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美非农就业数据大幅减少，微软、谷歌跌超2%，标普500ETF(513500)成交额超2亿元

交投活跃。经济数据显示，美国7月非农就业人数增加11.4万人，为2024年4月以来最小增幅；预估为增加17.5万人，前值由20.6万人修正为17.9万人。美国银行认为，在ISM制造业报告等其他数据疲软之后，7月非农就业报告弱于预期有助于锁定美联储9月降息。因此，我们调整了对货币政策的展望，倾向于进一步降息。我们现在预计美联储将在9月份的会议上降息25个基点。尽管如此，我们仍预计美相关部门会逐步放松货币政策。在做出这一预期调整的同时，我们也降低了对即将到来的正常化周期的最终利率的预期，将预期下调25个基点至3.25-3.5%。如果经济降温的速度比我们或美联储预期的要快，那么这就意味着对长期高利率政策立场的需求降低了。中信证券研报指出，2024年7月美国新增非农就业人数低于预期。新增非农就业人数前值下修、失业率上升、薪资增速放缓等各项数据均显示美国劳动力市场继续降温，但边际变化在历史数据中并不算大，4.3%的失业率仍9是历史低位水平，且有劳动力供给增加和天气因素的影响，数据不至被过度解读。7月的非农就业数据或脱离美联储的“甜点位”但并未脱离“舒适区”，且“衰退交易”不等于“经济衰退”，我们预计美相关部门将于9月FOMC会议首次降息25bps，全年有50-75bps的降息空间，年内10Y美债收益率将在3.5-4.2%区间运行。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-05

日本股市突然崩溃了！日股熔断跌入熊市亚太市场集体大跌发生了什么？

三国股指纷纷下跌。美国7月季调后非农就业人口增加11.4万人，增幅低于预期的17.5万人，前值从增20.6万人修正为增17.9万人。美国7月失业率为4.3%，预期为4.1%，前值为4.1%。美国7月平均每小时工资同比升3.6%，预期为升3.7%，前值为升3.9%；环比升0.2%，预期为升0.3%，前值为升0.3%。亚太股市跌声一片日股的暴跌也影响到其他市场，韩国综合指数大跌逾4%，三星电子、起亚汽车跌近5%，SK海力士、现代汽车、赛尔群等多股跌超3%。此外，澳大利亚S&P/ASX 200指数跌幅扩大至2%，MSCI亚太指数下跌1%至174.99点。新加坡股指也大幅低开。市场对美国经济放缓的担忧日益加剧。美股期指持续走低，纳斯达克100指数期货跌幅扩大至2%，标普500指数期货跌超1%。分析人士表示，对全球经济进一步放缓的担忧令交易员惴惴不安，他们也在为中东紧张局势加剧或带来更大的市场波动做准备。悉尼安聚宝有限公司首席经济学家兼投资策略负责人Shane Oliver表示：“在接下来的几个月里，全球和澳大利亚股市看起来容易进一步下跌，这表明现在买入还为时过早。正在发生一次修正。” 由于投资者担心美国经济可能会出现硬着陆，美国国债价格的上涨将收益率推至一年多来的最低水平。目前交易员对美联储将能够推动美国经济软着陆的预期正迅速转变。上周五公布的数据显示，美国7月失业率意外攀升至4.3%，高于美联储的年终预测，引发萨姆衰退指标。瑞穗银行(Mizuho Bank)驻新加坡的经济和策略主管Vishnu Varathan表示：“日本央行暗示将进一步收紧政策，而美联储可能行动过于缓慢。但就目前而言，套利交易解除和对经济衰退的担忧是破坏风险偏好的共同因素。” 在大宗商品方面，原油期货周一扩大跌幅。有报道说，伊朗可能袭击以色列，以报复暗杀真主党和哈马斯官员的行动。沙特阿拉伯和以色列股市周日暴跌逾2%，超过上周五美国股市的跌幅。美国Axios新闻网当地时间8月4日最新报道称，伊朗最早将于周一(8月5日)袭击以色列。随着投资者为今年下半年的动荡做准备，中东冲突的恶化可能会给市场带来更多动荡。衡量债券市场波动性的指标已经攀升，而VIX指数——华尔街的恐慌指数——跃升至近18个月来的最高水平。投资者担心，美联储将利率维持在20年来最高水平的决定可能会导致经济进一步放缓。根据彭博汇编的数据，交易员们预计美联储将在2024年降息逾一个百分点，9月份大幅降息50个基点的可能性变得更大。瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)资深美国经济学家Brian Rose表示：“由于失业率高于预期，核心个人消费支出通胀目前低于美联储的年终预测，我们认为，从风险的平衡来看，美联储倾向于采取更激进的行动。” Rose预计，目前基本预测是美联储会在9月降息50个基点，11月和12月各降息25个基点。

tqttier2024-08-05

会员

暴跌7% ！日股彻底崩盘入熊市，亚太市场“腥风血雨”继续！

月非农数据显示美国劳动力市场降温，非农就业人数增加了 11.4 万，这也是自疫情以来最疲软的数据之一。美国经济疲软的迹象引发全球市场的担忧。瑞银表示： “由于失业率高于预期，核心个人消费支出通胀目前低于美联储的年终预测，我们认为，从风险的平衡来看，美联储倾向于采取更激进的行动。” 上周，美联储按兵不动，但鲍威尔暗示可能在9月降息。而随着失业率跃升，降息预期进一步加深。目前，市场预期美联储不仅将在9月份降息，还将降息50个基点。据FedWatch数据，交易员预计美联储9月降息50个基点的可能性超过 70%，今年或降息155 个基点，2025 年降息幅度与今年相同。另外，日股的暴跌受日本央行加息影响。上周，日本央行决定将短期利率目标上调15个基点，至0.15%至0.25%区间。同时日本央行还宣布，将从2026年开始将债券购买量减少至3万亿日元，每季度每月减少4000亿日元的债券购买量。加息引发了日元飙升，但这给出口商的盈利前景蒙上阴影。由于全球股市暴跌，即使是原本有望从加息中受益的保险公司和银行，现在也成为日本央行加息以来最大的输家。根据日本央行6 月会议纪要显示，日本央行董事会成员周一分享其对货币政策前景的看法。几位委员表示，日元下跌推动进口物价上升，引发通胀上行风险。一位委员称，日本央行必须毫不迟疑地在适当时机提高利率。此前，日本央行前货币政策执行董事Kazuo Momma便指出，10月很有可能再次加息。 “10月份加息的可能性非常大。日本央行的政策反应机制现在已经发生了变化。这当然意味着明年1月份也有可能再次加息。” 另外还需关注的是，中东战云密布，以色列与伊朗的紧张局势正在加剧。继哈尼亚在德黑兰被杀之后，伊朗誓言报复，而美国军方正在中东和欧洲部署更多军队以支援以色列。而地缘政治冲突加剧下，全球避险情绪在不断升温。抛售势头还将继续？在美国经济衰退担忧下，全球金融市场正在“瑟瑟发抖”。高盛分析师表示，将 12 个月内经济衰退的可能性提高了10个百分点，达到 25%。但他们认为，由于美联储放松政策的空间有限，这种危险是有限的。目前，高盛预计9月、11月和12月利率将分别下调25个基点。摩根大通的分析师则更加悲观，认为美国经济衰退的可能性为 50%。不过，瑞穗证券驻东京首席外汇策略师山本雅文表示，美国经济正出现放缓迹象，但并不像市场预期的那么糟糕。 “市场预期美联储将在 9 月份会议上降息 50 个基点，我认为这幅度太大了。” 不过他也指出，短期势头可能延续抛售势头，也预示日元将进一步上涨。巴克莱分析师表示，日元是 G10 主要货币中超买最严重的货币，因此“短期内日元进一步跑赢大盘的门槛似乎很高”。凯投宏观副首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼则表示，预期对美国利差的转变已经超过了风险情绪的恶化。 “如果经济衰退的说法真的成为现实，我们预计这种情况将发生改变，美元将出现反弹，因为避险需求将成为货币市场的主导动力。”

格隆汇2024-08-05

债市早报：月初资金面宽松，主要回购利率继续下行；债市整体延续强势

公共服务等短板，满足农业转移人口到县城就业安家需要。【国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》】8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出，加快构建新发展格局，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，扩大服务业开放，着力提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点，为经济高质量发展提供有力支撑。《意见》提出6方面20项重点任务。其中明确，挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力，激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。【国资委：纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展】国务院国资委党委日前召开扩大会议提出，大力推进科技创新和产业创新，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展。会议明确，要全面贯彻党的二十届三中全会精神，抓住中央巡视整改有利契机，把进一步深化改革摆在更加突出位置，扎实抓好高质量的稳增长，持续深化提质增效，大力推进科技创新和产业创新，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展，持续推动传统优势产业高端化、智能化、绿色化发展，深入推进国有企业改革深化提升行动，积极主动应对风险挑战，保持战略定力，提振发展信心，巩固中央企业经济运行持续回升向好态势，坚定不移完成全年各项目标任务，持续做强做优做大国有资本和国有企业，切实发挥好国民经济的“稳定器”和“压舱石”作用。【国家金融监管总局就《保险资产风险分类办法（征求意见稿）》公开征求意见】8月2日，国家金融监督管理总局发布《保险资产风险分类办法（征求意见稿）》，正式向社会公开征求意见。有关司局负责人在答记者问中指出，《征求意见稿》按照资产风险实质确定资产的分类范围，有利于全面评估保险公司投资风险，真实反映资产质量。在分类标准方面，《征求意见稿》调整了固定收益类资产本金或利息的逾期天数、减值准备比例等标准，与商业银行保持一致；增加了利益相关方风险管理状况、抵质押物质量等内容，丰富风险分类标准的内外部因素；明确了权益类资产、不动产类资产的定性和定量标准，要求穿透识别被投资企业或不动产项目相关主体的风险状况，根据底层资产出现风险情形占比以及预计损失率指标来判断资产分类档次等。【国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》】国务院办公厅日前印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。《方案》提出：推动将碳排放指标纳入规划。将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，充分考虑经济发展、能源安全、群众正常生产生活以及国家自主贡献目标等因素，合理确定五年规划期碳排放目标，并对重点任务和重大工程进行统筹部署。“十五五”时期，将碳排放强度降低作为国民经济和社会发展约束性指标，开展碳排放总量核算工作，不再将能耗强度作为约束性指标。【国家金融监管总局、上海市人民政府：将上海打造成为具有国际竞争力的再保险中心】8月2日，国家金融监督管理总局、上海市人民政府发布《关于加快上海国际再保险中心建设的实施意见》。意见提出，在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区建设要素集聚、业务集中、交易活跃、规则完善的上海国际再保险登记交易中心，将上海打造成为具有国际竞争力的再保险中心。支持在临港新片区设立专营再保险业务的保险、再保险、保险经纪法人或分支机构，允许境内再保险公司、外国再保险公司分公司在临港新片区设立再保险运营中心，为机构集聚提供良好政策环境。支持上海保交所在临港新片区设立专门子公司，对登记交易中心进行专业化运营管理。优化机构支持政策，对在临港新片区设立的经营再保险业务的保险、再保险、保险经纪法人或分支机构，按规定给予开办、增资等方面奖励扶持政策。全面优化再保险人才服务体系，对在临港新片区工作且符合条件的人员，加大出入境、租房、购房、落户等方面保障力度。（二）国际要闻【美国7月非农新增就业大幅不及预期，失业率升至4.3%，创近三年新高】8月2日，美国劳工统计局公布数据显示：美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人（下修至17.9万）大幅下降。7月失业率较前月上升0.2个百分点至4.3%，创下2021年10月以来最高纪录，超过预期4.1%。工资通胀继续降温，7月时薪环比上涨0.2%，略低于预期和前值的0.3%，同比上涨3.6%，不及预期3.7%，前值为3.9%。7月劳动参与率为62.7%，较上月的62.6%上升0.1个百分点，且高于预期的持平水平。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX国际天然气价格微幅收涨】8月2日，WTI 9月原油期货收跌2.79美元，跌幅3.66%，报73.52美元/桶，全周累计下跌4.72%；布伦特10月原油期货收跌2.71美元，跌幅3.41%，报76.81美元/桶，全周累计下跌5.32%；现货黄金跌0.12%，报2443.24美元/盎司，全周累计上涨2.35%；NYMEX天然气期货价格微幅收涨0.01%至1.978美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月2日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了11.7亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%。Wind数据显示，当日有3580.5亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3568.8亿元。（二）资金利率 8月2日，月初资金面宽松，主要回购利率继续下行。当日DR001下行4.77至1.564%，DR007下行1.26bp至1.692%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月2日，在资金面整体宽松，以及股市下跌的情况下，早盘债市延续强势，随后受特别国债资金用于提振消费等传闻干扰，债市明显回调，但午后债市再度走强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率下行0.20bp至2.1180%；10年期国开债活跃券240210收益率下行0.55bp至2.1925%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月2日，11只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“22龙湖03”跌超17%，“22万科05”跌超20%，“H1龙控01”跌超61%，“H0融创03”跌超73%，“17阳光城MTN004”跌超87%，“20阳光城MTN003”跌超90%，“17阳光城MTN001”跌超92%；“H1融创01”涨超66%，“H8龙控05”涨超150%，“H0宝龙04”涨175%，“H1融创03”涨超253%。 8月2日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19柯桥国投债02”跌超11%。 2. 信用债事件茂昇投资：公司公告，公司预计无法按期偿付CHMINV 3.8 08/02/24，寻求展期半年并豁免违约。合肥产投：召集人浦发银行公告，拟于8月5日召开“21合肥产投MTN002”持有人会议，审议提前兑付等议案。工银国际：穆迪确认工银国际“A2”长期本外币发行人评级，展望维持“负面”；调降独立信用评估至“Ba3”。中华财险保险公司：惠誉下调中华财险保险公司财务实力评级至“BBB+”，展望“稳定”；移出负面评级观察名单。合景泰富：公司公告，7月预售额7.6亿元，同比减少32.7%。路劲：公司公告，上半年总物业销售额73.04亿元，同比下降约53%。香港置地：公司公告，因内地楼市持续下滑，置地期内需为武汉等地产发展项目作一次性拨备2.95亿美元，拖累上半年录得基本亏损700万美元，去年同期盈利4.22亿美元。公司正进行全面策略评估，预计今年底前完成。中国地利：公司公告，港股上市地位将于8月12日起被撤销珠海华发：公司公告，拟将“21华发集团MTN009”票息下调214BP至2.33%，8月6日起回售申请。郑州建投：公司公告，拟将“21郑州建投MTN002”票息下调257BP至1.00%，8月6日起回售申请江苏姜堰经开集团：公司公告，拟将“23姜堪经开MTN002”票息下调230BP至1%，8月5日起回售申请。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 8月2日，A股弱势下探，成交量继续收窄，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.92%、1.38%、1.66%。当日，两市成交额7263.4亿元，较前日缩量603.6亿元，北向资金净卖出32.3亿元。当日，申万一级行业大多下跌，上涨行业中，农林牧渔涨超1%，医药生物、综合涨幅较小；下跌行业中，通信跌逾3%，电子、汽车、计算机跌逾2%。【转债市场主要指数小幅收跌】 8月2日，转债市场跟随权益市场有所下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.29%、0.22%、0.41%。当日，转债市场成交额476.64亿元，较前一交易日缩量35.19亿元。转债市场个券多数下跌，530支转债中，122支上涨，408支下跌，10支持平。当日，上涨个券中，新上市振华转债涨超21%，思创转债涨超14%，东时转债涨超6%；下跌个券中，尚荣转债跌逾7%，景20转债跌逾5%，晶瑞转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 8月2日，航宇科技、恒辉安防发行转债获证监会注册批复。 8月2日，海顺转债、帝欧转债公告不下修转股价格；沿浦转债公告不下修转股价格，在未来1个月内（即2024年8月5日起至2024年9月4日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；海优转债、精工转债公告不下修转股价格，在未来3个月内（即2024年8月3日起至2024年11月2日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；天能转债、华安转债、柳药转债、寿22转债公告不下修转股价格，在未来6个月内（即2024年8月2日起至2025年2月1日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；飞鹿转债、银信转债、金现转债、蓝帆转债、芯能转债、苏利转债公告预计满足转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月2日，受当日公布的7月非农数据大幅不及预期、失业率较大幅上行影响，市场对美国经济衰退，以及9月降息50个基点的预期增强，推动各期限美债收益率普遍大幅下行超过20bp。其中，2年期美债收益率下行28bp至3.88%，10年期美债收益率下行19bp至3.80%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月2日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅收窄9bp至8bp；5/30年期美债收益率利差扩大6bp至49bp。 8月2日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率大幅下行16bp至2.04%。 2. 欧债市场 8月2日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行9bp至2.16%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、2bp、2bp和6bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月2日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2024-08-05

邦达亚洲：非农报告大幅不及预期美元指数刷新5个月低位

邦达亚洲2024-08-05

黎瑾浩：8.5黄金最新行情价格趋势分析及今日多空操作

鲍威尔的货币政策决策后评论和令人失望的就业数据。需要提醒的是，中东地缘局势紧张，也将在短线限制金价的回调空间。美以官员预计伊朗将于周一对以色列发动袭击。8.5黄金行情走势分析：黄金技术面分析：周五金价冲高诱多后最终还是大跌登场，空头尾盘大幅度跳水这波也许是刚开始。日K转阴价格在布林带中轨暂时稳住，现在必定是要来回测试日K布林中轨区域，所以空头完全不必惊慌。现在下跌是必然，没有执着信心、不贯彻理念再好的交易计划最终都是无法落实。我们看好大跌阶段极限目标在2300附近，注意本周的空头发力第一阶段下跌看2400一线，第二阶段下跌目标看2360前期低点全部以跌破位置，近期极限下跌看2300一线！本文作者黎瑾浩，微信LJH895610, QQ583894526

黎瑾浩LJH2024-08-05

8月5日财经早餐：巴菲特伯克希尔创纪录！美元美股原油大跌，黄金现“过山车”行情！

周五公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人，为2024年4月以来最小增幅，远低于预期的17.5万人；7月失业率连续第四个月攀升，达到4.3%，为近三年来的最高水平。华尔街点评非农：已不是9月降不降息的问题，而是要不要降50基点由于最新公布的美国失业率再次上升，美银、花旗、高盛和小摩的经济学家相继调整了对美联储利率路径的预测。花旗集团和摩根大通的团队都预计，美联储将会在9月份和11月份各降息50个基点，从12月会议开始还会每次降息25个基点。按照他们的说法，这意味着该行年内需要降息125个基点（50 50 25）。高盛数据：对冲基金抛售北美股票，净买入中国股票高盛集团截至8月2日的机构经纪数据显示，对冲基金连续第三周减持全球股票，其中，对北美股票的卖盘超过了对其他地区的买盘。亚洲新兴市场为净买入最多的地区。中国股票三周来首次出现净买入，净买入规模为两个月来最大。 Coinbase首席执行官：无论大选结果如何，美国政府都将对加密货币友好美国最大的加密货币交易所Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗预测称，无论哪个政党获胜，下一届美国政府都将对加密货币持建设性态度。作为一个重要的投票群体，加密货币倡导者正在发出自己的声音，而两党政界人士都注意到了这一点，出台全面的加密货币相关立法的势头越来越强。市场行情美股：道琼斯指数收跌1.51%，标普500指数收跌1.84%，纳斯达克指数收跌2.43%。欧股：德国DAX30指数收跌2.33%；英国富时100指数收跌1.31%；欧洲斯托克50指数收跌2.67%。债市：10年期美债收益率收报3.793%，两年期美债收益率收报3.890%。商品：黄金收跌0.02%，报2441.79美元；WTI原油收跌3.66%，报73.57美元/桶；布伦特原油收跌3.36%，报77.28美元/桶。外汇：美元指数收跌1.06%，报103.22；美元/日元跌1.91%，报146.47；欧元/美元涨1.09%，报1.0908。加密货币：比特币24小时内跌6.38%，目前报56,898.96美元。以太坊24小时内跌10.21%，目前报2617.87美元。港股：恒指夜市期指收报16901点，跌66点，较昨日恒指收市16945点，低水45点，成交20334张。国指夜市期指收报5983点，较昨日国指收市高水8点。全球公司要闻伯克希尔Q2减持近一半苹果股份，现金储备达到创纪录的2769亿美元伯克希尔-B (BRK.B.US)二季度财报显示，伯克希尔Q2营收为936.53亿美元，上年同期为925.03亿美元，市场预期910.9亿美元；Q2净利润303.5亿美元，市场预期177.86亿美元；在大规模减持苹果公司股份后，现金储备达到了创纪录的2769亿美元。曝英伟达“因设计缺陷，新AI芯片推迟发布”，大摩：暂停生产两周，四季度赶上进度科技媒体The Information报道称，Blackwell大量出货或延迟至明年Q1。但是大摩认为，此次只是改进并非延迟，原始Blackwell设计的生产已于2024年第二季度末开始，将在2024年第四季度成为更大批量生产的版本。航运火爆！马士基5月以来第三次上调利润指引，红海扰乱持续时间远超预期由于红海供应链持续中断和集装箱市场需求强劲推高运价，全球第二大的集装箱航运公司A.P.莫勒 - 马士基 (AMKBY.US)集团再次上调了业绩预期。这已是该公司自五月以来第三次上调利润指引，显示出航运市场的强劲势头。马士基集团最新公告称，目前预计全年基本营业利润将在30亿美元至50亿美元之间，高于6月份预测的10亿美元至30亿美元。而今年2月，该集团曾预测亏损高达50亿美元。收跌近4%，Coinbase二季度营收持续增长，但净利环比下滑97% Coinbase (COIN.US)2024年二季度财报显示，Coinbase二季度营收为14.5 亿美元，环比下降11%，与分析师预期的13.7 亿美元几乎持平；二季度交易性收入为7.809亿美元，分析师预期7.451亿美元；二季度净利润为3600万美元，环比下降97%，每股收益0.14美元。 AMC院线二季度营收10.3亿美元，符合预期 AMC院线二季度调整后每股亏损0.43美元，分析师预期亏损0.50美元。二季度营收10.3亿美元，符合分析师预期。二季度调整后EBITDA为0.294亿美元，分析师预期0.17亿美元。今日要闻前瞻中国7月财新服务业、综合PMI 美国、欧元区7月服务业、综合PMI 欧元区6月PPI 芝加哥、旧金山联储主席讲话（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-08-05

高盛上调经济衰退概率！9月、11月都要降息50基点？

间，必要时可以迅速降息。上周五的美国就业数据显示，7月招聘明显放缓，失业率升至近三年来的最高水平，引发了人们对经济放缓的担忧，并担心美联储等待降息的时间太长。市场：9月、11月降息50基点衰退担忧下，华尔街、市场普遍上调降息预期。高盛最新预计，美联储将在9月、11月和12月将基准利率下调25个基点。不过，高盛并未把预测定死，而是表示：“我们预测的前提是，就业增长将在8月复苏，美联储将判断25个基点的降息足以应对任何下行风险。如果我们错了，8月的就业报告与7月一样疲软，那么9月很可能会降息50个基点。” 高盛认为，他们怀疑劳动力市场面临迅速恶化的风险，部分原因是职位空缺表明需求仍然强劲，而且没有明显的冲击引发经济下滑。相比之下，市场、摩根大通、花旗更为激进一些。 FedWatch显示，市场预计美联储9月、11月大概率降息50基点，12月大概率再降息25基点。摩根大通和花旗也修改了预测，预计美联储将在9月、11月降息50基点。花旗的经济学家表示，他们预计9月和11月将降息50基点，12月将降息25基点，此前他们曾预测三次会议都将降息25基点。摩根大通的经济学家Michael Feroli也预计，9月和11月将降息50基点，随后每次会议都将降息25基点。 Feroli表示，美联储在9月18日的下次会议之前“有充分的理由采取行动”。鲍威尔可能“不想给已经充满事件的夏天增添更多噪音”。他指出：“事后看来，很容易说美联储上周应该降息。即使劳动力市场状况的疲软从现在开始有所缓和，美联储似乎年内至少会偏向降息100个基点，甚至可能更多。” 此外，美国银行经济学家Michael Gapen此前曾坚持从12月开始降息，现在他们预计9月将首次降息。

格隆汇2024-08-05

美股龙头股当前“冲劲”如何？

（信息来源：华福证券）而伴随美国6月就业和通胀情况的演进，9月降息概率短期上升至100%，降息启动或近在眼前。而小企业往往具有更高的财务杠杆、又依赖于浮动利率债进行融资，降息对这些公司的借贷成本。此外，经济复苏期，小公司往往因为低基数和业绩反弹弹性更大的特点展现出更大的盈利增长能力。与之相对，大龙头公司的业绩较为稳健、现金流相对充足，受到降息利率变化的刺激较小。因此在股价透支业绩预期的背景下，避险价值短期下降后，或有一定估值调整压力。反观A股市场，与美股大盘具有相似的逻辑框架，短期在经济数据持续波动、市场风险偏好偏低的背景下，绩优龙头股或具有较强的避险价值，大家可以重点关注A50ETF基金（159592）！今日指数：A50指数（930050.CSI）从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司整体表现。相关产品：A50ETF基金（159592）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-08-05

easyMarkets易信：2024年8月5日美国就业数据利空，美元指数下跌超百点

上周五公布的美国7月份的非农就业数据远低于预期，仅增加了11.4万个就业岗位，而失业率则意外上升至4.3%，消息出来后美元指数大幅下跌，跌幅超百点，目前在103.2附近徘徊。由于忧虑经济硬着陆风险，全球股市出现快速回调。而黄金在触及2480美元附近后，多头出现筹码松动，快速回撤，一度来到2410美元附近，现在在2440美元上下交投。美国就业数据恶化对市场预期的影响上次的美联储会议上，美联储提出短期制定政策的依据不仅要看通胀，还要增加就业因素。而此次美国就业数据恶化，加剧了市场对美联储年内大幅降息的预期。最新调查，市场将美联储9月降息50基点的预期大幅提升。目前关于美国经济硬着陆的观点也甚嚣其上，市场可能需要对该题材进行持续性的炒作。尤其是美股处于历史高位，负面消息的影响更容易产生影响。预计今日亚洲市场，投资人将继续对风险资产进行规避操作。此外日内要公布的欧元区，英国，美国服务业PMI数据对行情也甚为重要，届时或加剧美元波动幅度。 A50 上周五A股大盘延续前一日的下跌，录得中阴，似乎投资人消化了美联储宽松政策指引的影响。而由于外围股市回调的拖累，A50指数亦出现大幅回撤，几乎抹去了之前的涨幅。由于美国重要数据疲弱，出于对世界经济衰退的忧虑，短期内规避风险的策略或许会成为主流交易。眼下除非作为护盘工具的A50指数能翻身大涨，否则A股大盘继续向下测试支撑可能是大概率事件。技术上上方11760附近压力，突破看11900，支撑是11600附近，破位看11500，指标看布林线开口横盘，MACD在低位震荡。鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。英镑受到美国利空就业数据影响，英镑兑美元出现大幅拉升。需要注意的是美国经济衰退的题材是否能得到市场持续性的炒作。从时间上看，下午将先公布英国的服务业PMI，晚间公布美国服务业数据。由于数据存在一定不确定性，或许上午英镑可能维持高位震荡，下午英镑行情会有一定变化。而晚间美国数据又是前瞻性经济数据据，届时数据结果会决定美元短线方向。所以日内的英镑走势将取决于英国和美国的经济数据结果。技术上方1.283附近压力，突破看1.286，支撑是1.277附近，破位看1.274，指标看布林线开口向上，MACD在0轴附近徘徊。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金上周五短线因为美国数据偏空美元指数大跌而向上挑战压力，但毕竟处于历史高点附近，多头还是选择了部分获利了结。由于地缘局势风险增加，多头始终不愿轻易放弃黄金持仓。所以单凭美联储宽松政策预期较难令黄金持稳于高位，而投资人亦等待着中东热战升级所造成的风险冲击。短线黄金或将维持高位震荡，如冲突升级消息出现，不排除黄金还有一次挑战历史高点2500美元的可能。技术上黄金上方2460美元附近是压力，突破看2480美元附近，支撑是2425美元附近，破位看2410美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2024年08月05日周一 ① 09:45 中国7月财新服务业PMI ② 15:50 法国7月服务业PMI终值 ③ 15:55 德国7月服务业PMI终值 ④ 16:00 欧元区7月服务业PMI终值 ⑤ 16:30 欧元区8月Sentix投资者信心指数 ⑥ 16:30 英国7月服务业PMI ⑦ 17:00 欧元区6月PPI月率 ⑧ 20:30 美联储古尔斯比接受CNBC的采访 ⑨ 21:45 美国7月标普全球服务业PMI终值 ⑩ 22:00 美国7月ISM非制造业PMI ⑪ 次日05:00 美联储戴利发表讲话 2024-08-05

易信easyMarkets2024-08-05

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