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FX168日报:以色列传来重大消息！油价惊现暴涨以军空袭传闻刺激金价短线飙升

回落如何交易黄金？ 3.在一份强劲的就业报告削弱了美联储再次大幅降息的可能性之后，美国主要国债收益率回升至 4%，为 8 月份以来的最低水平。债券市场周一下跌，延续了上周晚些时候因 9 月份就业数据意外强劲而出现的暴跌势头。10 年期国债收益率一度上涨 6 个基点至 4.03%，而 2 年期国债收益率则上涨 10 个基点至 4.02%。短期国债表现不佳，导致收益率曲线的关键部分再次短暂反转。美联储11月或不降息？先发制人降息50个基点后、鲍威尔或不按常理出牌？ 4.受上周五强劲的美国就业数据和中东冲突升级引发的上涨影响，美元周一（10月7日）仍交投在七周来的高点附近。美元上涨之前，美国就业报告显示 9 月份就业人数出现六个月来最大增幅，失业率下降，工资稳步上涨，所有这些都表明经济具有韧性，并迫使市场降低对美联储降息的预期。分析师表示，夏季打压美元的许多因素已经发生逆转，他们提到经济衰退担忧正在消退，价格走势表明，用该数据集来定价鸽派反应函数已经达到极限。美元创下2022年以来最强劲一周，分析师：夏季打压美元的许多因素已逆转 5.圣路易斯联储主席穆萨利姆(Alberto Musalem)周一表示，在经济健康发展的情况下，他支持进一步降息，同时指出央行应谨慎行事，不要过度放松货币政策。美国将实现软着陆！美联储穆萨利姆：主张采取谨慎降息 “过早大幅下调”将付出代价 6.周一，德斯雅尔丹（Desjardins）银行的经济学家表示，如果特朗普赢得总统大选，到 2028 年底，加拿大实际国内生产总值可能会比卡玛拉·哈里斯获胜下降 1.7%。经济学家警告：美国大选后加拿大经济将遭遇“特朗普衰退” 7.摩根大通资产管理公司的David Kelly表示，强劲的经济数据和上个月的大幅降息助长了看涨情绪，但投资者应该警惕增加更多风险。该公司首席全球策略师表示，软着陆的承诺鼓励了美国人在错误的时间投入风险更高的资产。Kelly告诉《商业内幕》，“我会说，虽然我认为这对股市是积极的，但我越来越对股市继续软着陆定价的事实感到恶心。” 摩根大通警告投资者：错误的时间投入高风险资产小心暴跌外汇市场美元指数周一基本持平，维持在七周高位附近，在上周强劲的美国非农就业数据后，交易员重新评估投资头寸，并且担心中东紧张局势将蔓延至更广泛的冲突，推动避险资产的买盘。衡量美元兑一篮子六种货币的美元指数报周一收报102.49。美元指数上周五一度升至102.69，为8月中旬以来最高。美元上周涨幅超过2%，创两年来最大涨幅。美国10年期国债收益率升至4%以上，创两个月来首见，这也支撑着美元走势。总体而言，市场基调仍然利好美元，同时由于对地缘政治局势的担忧，货币被视为避险货币。 10月7日是以哈冲突满周年，黎巴嫩武装团体真主党10月6日晚间向以色列北部城市海法发射一连串火箭弹，据悉，部分建筑物和房产受损，有10人受伤。纽约NatWest Markets外汇策略师Brian Daingerfield表示：“当审视十国集团(G10)中一些对风险更加敏感的货币时，投资者会发现美元确实普遍走强，日元、瑞郎等许多传统的避险货币，周一表现相对优于大盘。” 主要货币对方面，美元/日元周一下跌0.38%，报148.10。日本最高外汇事务官三村纯(Atsushi Mimura)周一对外汇市场的投机行为发出警告。欧元/美元基本持平，报1.0972。英镑/美元下跌0.28%，报1.3082。股市美国国债收益率触及夏季以来的最高水平且油价持续攀升，导致美国股市周一(10月7日)下滑。能源股上涨约0.4%，是标普500指数中唯一收涨的板块。公用事业和非必需消费品板块是该基准指数中表现最差的板块，均下跌约 2%。道琼斯工业平均指数下跌398.51点，收于41954.24点，跌幅0.95%；标普500指数下跌0.96%，收于5695.94点；而纳斯达克综合指数下跌1.18%，收于17923.90点。欧洲股市周一走高。斯托克600指数收盘上涨0.18%，收报519.48点。其中家居用品类股领涨，收盘上涨0.97%。科技股下跌0.65%。富时100指数收报8303.62点，收涨0.28%；德国DAX指数收报19104.1，收跌0.09%；法国CAC 40指数收报7576.02，收涨0.46%；意大利富时MIB指数收报33814.52，收涨0.66%；IBEX 35指数收报11717.5，收涨0.5%。商品市场受美债收益率显著上升影响，周一金价走软，但归因于地缘政治紧张局势，金价跌幅受限。现货黄金周一收盘下跌0.41%，报2642.28美元/盎司。美元徘徊在七周以来的最高水平，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter A. Grant表示，美元走强是目前的短期阻力，阻碍黄金再创历史新高。与此同时，最新的美国9月份非农就业报告引发美国国债收益率的跃升。美国10年期国债收益率跃升超过5.5个基点，至4.026%，因为交易员似乎相信美联储将在2024年的最后两次政策会议中分别将借款成本降低25个基点。根据CME的“美联储观察工具”，美联储11月降息25个基点的几率为83.5%。与此同时，降息50个基点的可能性为0%，但维持利率不变的可能性上升至16.5%。 Grant说道：“我仍然认为金价短期潜力可达2700美元/盎司，而长期目标3000美元/盎司的说法仍见效，因为随着美国大选的临近，地缘政治紧张局势和政治不确定性，这些均带来避险需求。” 黄金被认为是对冲地缘政治和经济不确定性的工具。金价9月26日曾创下2685.42美元/盎司的历史最高点。白银方面，现货白银周一收盘下跌1.62%，报31.663美元/盎司。原油方面，周一原油期货暴涨近4%。随着以色列声称将“采取一切措施”报复伊朗，市场密切关注日益紧张的中东局势。纽约商品交易所11月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格上涨2.76美元，涨幅为3.71%，收于77.14美元/桶，同时突破100日均线和200日均线，为近月原油期货自8月下旬以来最高收盘价。欧洲洲际交易所12月交割的布伦特原油期货价格上涨2.88美元，涨幅为3.69%，收于80.93美元/桶，为近月布伦特原油自8月26日以来最高收盘价。据消息人士，以色列将很快对伊朗进行报复，而伊朗媒体称，伊朗已准备10种应对以色列潜在袭击的方案。以色列第13频道周一援引一名未具名的美国安全官员的话说，以色列将很快对伊朗10月1日的导弹袭击做出回应。报道没有提供进一步的细节。此前，以色列誓言要对伊朗进行报复，外界一直在猜测对伊朗的潜在袭击是否会针对该国的油田。以色列周日轰炸了黎巴嫩和加沙地带的真主党目标，这一天是10月7日袭击事件一周年纪念日，该事件引发了以色列与加沙地带的战争。以色列国防部长还宣布，以色列将采取一切措施报复宿敌伊朗。 CIBC私人财富集团高级能源交易员Rebecca Babin说：“焦虑正在增加。我们等待的时间越长，我觉得恐惧越会增加，就像当你处于过山车的顶部时，期待着下降一样。” Price Futures高级市场分析师Phil Flynn表示，上周伊朗对以色列发动导弹袭击后，以色列和伊朗之间的紧张关系，以及以色列总理内塔尼亚胡与其军事顾问开会商议的报导令石油交易商对油价飙升保持警惕。 Flynn表示，布伦特原油收盘价突破80美元/桶表明市场重新回到上升趋势，推动力仍然是“在供应本已紧绷的环境中，恐流失供应的可能性”。基础设施资本顾问公司首席执行官Jay Hatfield表示，因中东战争蔓延至黎巴嫩，且市场猜测以色列即将对伊朗发动反击，油价大幅上涨。 Hatfield声称，如果伊朗石油生产受到反击，并造成严重破坏，油价可能飙升至90美元/桶。

tqttier2024-10-08

会员

10月8日证券之星早间消息汇总：国新办今日10时举行发布会

鹏汽车涨2.11%。 2.美国9月非农就业人数增加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，预估为增加15万人，前值为增加14.2万人。美国劳工统计局将7月份非农新增就业人数从8.9万人修正至14.4万人；8月份非农新增就业人数从14.2万人修正至15.9万人。修正后，7月和8月新增就业人数合计较修正前高7.2万人。 3.CES(消费电子展)官方周一发布公告称，英伟达创始人兼CEO黄仁勋将在明年1月6日，也就是拉斯维加斯大秀正式开幕的前夜发表主题演讲。市场普遍预期，黄仁勋届时将发布RTX 50系列显卡，也就是采用Blackwell架构的5090和5080。 4.杰富瑞(Jefferies)在最新报告中下调了“全球股王”苹果公司的评级，原因是目前市场对iPhone的预期“过高”。该报告称，智能手机的硬件需要重新设计，才有可能在2026/2027年的时间点上提供“严肃的AI能力”，所以现在对iPhone 16/17的高期望还是太早了。

证券之星2024-10-08

早报 (10.08）| 全球瞩目！A股今日开市；中概股“V”型反转，高盛连续唱多中国资产：此时不买，何时买？

保持政策耐心；预计通胀压力将继续缓和；就业和通胀都处于“良好状态”。 4. 因大幅溢价中银证券创业板ETF公告今日停牌至10:30 中银证券创业板ETF公告，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为保护投资者的利益，本基金将于2024年10月8日开市起至当日10:30停牌，自2024年10月8日10:30 复牌。 5. 两位科学家获2024年诺贝尔生理学或医学奖瑞典卡罗琳医学院当地时间7日宣布，将2024年诺贝尔生理学或医学奖授予科学家维克托·安布罗斯(Victor Ambros)和加里·鲁夫昆(Gary Ruvkun)，以表彰他们发现microRNA及其在转录后基因调控中的作用。 6. 国庆期间新开户10月9日方可用于交易根据此前工作安排，10月7日起，中国结算正式恢复开放统一账户平台和身份信息核查系统等渠道权限，包括提供身份核查照片返回功能，支持网上开户审核。其中，为持续满足开户需求，身份信息核查系统反馈较平时特别延长3个小时，其他依照正常时间关闭。值得注意的是，对于10月1日(周二)至10月8日(周二)提交申请的新开证券账户，于10月9日(周三)起方可用于交易。 7. 以色列驻丹麦大使馆附近再次发生爆炸当地时间10月7日，距离以色列驻丹麦哥本哈根大使馆约1公里处发生了爆炸，爆炸未造成人员伤亡。目击者称，爆炸发生在7日凌晨3点左右。丹麦警方表示，不能排除与上周以色列驻丹麦大使馆爆炸有关的可能性。10月2日，两枚手榴弹在以色列驻丹麦大使馆附近爆炸。两名瑞典人被逮捕并被指控犯有恐怖主义罪，但他们拒绝认罪。 8. A股大涨下新开户数激增券商假期加班忙抢客户近期，营业部开户量、咨询量激增，多数券商表示，国庆不打烊，7*24小时开户。多位券商人士表示，券商行业节前及假期日均开户量增长1-6倍，具备线上开户优势的券商获客情况更好。除了新增开户数不断暴增之外，较多休眠账户也活跃起来了。部分券商提早夜市委托功能开启时间和银证转账时间，今日普通三方转账时间临时提前，最早7:30可操作。 9. 英伟达将发布RTX 50系列显卡 CES（消费电子展）官方周一发布公告称，英伟达创始人兼CEO黄仁勋将在明年1月6日，也就是拉斯维加斯大秀正式开幕的前夜发表主题演讲。市场普遍预期，黄仁勋届时将发布RTX 50系列显卡，也就是采用Blackwell架构的5090和5080。 10. 超微电脑股价盘中涨近18% 超微电脑一度涨逾17.6%，最终收涨约15.8%，报47.74美元，创8月27日以来收盘新高。超微电脑宣布推出一套完整的液体冷却解决方案，该方案可以降低数据中心的硬件成本，以及通常需要持续运行的冷却基础设施的成本，并表示，自今年6月以来，已交付超过2000台液冷机架，目前一个季度出货超过10万具备该解决方案的GPU。 11. 阿斯利康与石药集团达成近20亿美元心血管药物授权协议阿斯利康和石药集团达成独家授权协议，推进开发一款临床前创新小分子脂蛋白(a)(Lp(a))抑制剂，以增强心血管产品管线。阿斯利康称，将向石药集团支付高达19.2亿美元的里程碑和特许权使用费以及1亿美元的预付款。 12. 科技记者古尔曼透露，苹果Apple Intelligence功能将于10月28日与iOS 18.1一起推出。 1. 中国央行连续第五个月暂停增持黄金截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。中国央行公布，中国9月末黄金储备报7280万盎司（约2264.33吨），与上个月持平。 2. 徐忠：央行“互换便利”并不是所谓的“央行下场入市” 中国银行间市场交易商协会副会长徐忠今日表示，央行创设的支持资本市场健康发展的两项结构性货币政策工具，“互换便利”在实施过程中，没有基础货币投放，不存在“扩表”，并不是所谓的“央行下场入市”。银行信贷资金不能违规进入股市仍是金融监管应当坚持的一条红线。金融管理部门应该科学监测和评估资本市场运行状况，审慎选择合适的时间窗口。徐忠同时提示，市场有句老话，“股市有风险，投资需谨慎”。投资者应当有风险意识，从自身风险承受能力出发，不要盲目跟风炒作。 1. 乐有家：深圳落地楼市新政发布满周新房成交量同比增长979% 据乐有家研究中心消息，9月30日至10月6日，新政发布一周内，仅乐有家深圳门店的新房成交量相较去年同期增长979%，其中，10月1日，深圳全市新房成交量预计超600套，近三年罕见。 2. 2024国庆档电影票房破20亿元据网络平台数据，截至10月6日19时30分，2024年国庆档(10月1日-10月7日)档期内总票房(含预售)突破20亿，达到约2.08亿元。其中，票房排行前三的影片分别为《志愿军：存亡之战》《浴火之路》《熊猫计划》。中远海控：预计第三季度净利润同比增长约285.66% 赛力斯：汽车9月销量同比增长402.81% 华东重机：完成对锐信图芯股权收购及增资的工商变更登记比亚迪：9月新能源汽车销量同比增长31.47% 中电港：国家集成电路基金计划减持不超过0.257% 招商公路：持股5%以上股东泰康人寿拟减持不超过0.4%公司股份 *ST中润：控股股东筹划控制权转让事宜股票停牌大胜达：实际控制人、董事长解除留置中国建设银行（H）：百达香港的持股比例从0.01%增加至8.32% A股昨日休市，今日正常开市。港股方面，恒指收涨1.6%，盘中续创2022年2月以来逾两年半新高；恒生科技指数收涨3.05%，国指涨2.14%。盘面上，半导体板块全天强势，中芯国际涨近22%，10月以来累涨近60%，华虹半导体涨超16%，一度涨近6倍的脑洞科技最终收涨275.94%。科技股上扬，小米集团、比亚迪电子涨超5%。中资券商股股继续飙升，中信证券涨超10%，10月以来累涨近50%；广发证券涨超10%，10月以来累涨超53%；东方证券涨超18%，10月以来累涨逾78%。内房股拉升，中国海外宏洋集团涨超15%，世茂集团涨超14%，融创中国、美的置业涨超5%。

格隆汇2024-10-08

全球股市平稳中藏亮点：港股与海外中国资产大放异彩

美国股市如常交易，整体表现平稳。但美国就业数据的转好让美联储的降息节奏或生变。美国劳工部发布的报告显示，9月非农就业人数激增25.4万人，高于市场预期。这一数据可能对美联储的降息步伐产生影响，使得市场对美联储未来降息的预期发生变化。总的来说，国庆长假期间全球股市虽然整体平稳，但港股与海外中国资产的优异表现以及美联储降息节奏的可能变化都为市场带来了新的机遇与挑战。投资者应密切关注市场动态，理性分析市场走势，以制定合理的投资策略来应对市场的变化。

金融界2024-10-08

美联储11月或不降息？先发制人降息50个基点后、鲍威尔或不按常理出牌？

在一份强劲的就业报告削弱了美联储再次大幅降息的可能性之后，美国主要国债收益率回升至 4%，为 8 月份以来的最低水平。债券市场周一（10月7日）下跌，延续了上周晚些时候因 9 月份就业数据意外强劲而出现的暴跌势头。10 年期国债收益率一度上涨 6 个基点至 4.03%，而 2 年期国债收益率则上涨 10 个基点至 4.02%。短期国债表现不佳，导致收益率曲线的关键部分再次短暂反转。这些举措反映出市场对美联储下一步举措的疑虑重重。货币市场今年不再预期美联储会再次降息半个百分点，而一度被视为确定的 11 月降息四分之一个百分点现在的概率约为 80%。自 8 月 1 日以来，今年年底前首次出现降息不到 50 个基点的预期。高盛集团的策略师乔治·科尔（George Cole）在一份报告中写道：“我们预计收益率会上升，但预计调整会比较缓慢。9 月份就业报告的强劲程度可能加速了这一进程，引发了对政策限制程度的重新辩论，进而引发了美联储降息幅度的重新辩论。” 周一的未平仓合约数据（追踪期货市场的持仓情况）显示，与担保隔夜融资利率挂钩的多个合约大幅下跌，表明多头仓位已投降。与此同时，在期权市场上，出现了一批新的鹰派对冲者，他们的目标是今年再降息四分之一个百分点。花旗集团经济学家在周一的一份报告中表示，他们预计美联储将在 11 月份将利率降低四分之一个百分点，在周五发布的强劲的 9 月份就业数据之后，该集团与其他华尔街银行一样，放弃了降息半个百分点的预测。短期美国国债收益率与美联储货币政策前景更为密切，周一该收益率的上涨速度快于长期美国国债收益率，导致收益率曲线脱离正常形状。两年期债券收益率自 9 月 18 日以来首次短暂超过 10 年期债券收益率，扭转了近几周以来逐渐增强的正常化趋势。从历史上看，债券收益率曲线呈上行趋势，期限较长的债券收益率较高，但随着美联储大幅加息，这一常态在近两年内被打破。欧洲债券跟随美国国债走低。德国 10 年期国债收益率上涨 4 个基点至 2.25%，创下一个多月以来的最高水平，而英国 10 年期国债收益率上涨 6 个基点至 4.19%。上周五就业数据公布后股市暴跌，这只是今年以来的最新转折，投资者不得不多次重新调整对经济和美联储政策的预期。上周，美国服务业活动也令交易员措手不及，超出了所有预期，并进一步质疑经济恶化速度比人们担心的更快的理论。交易员们现在正期待美联储决策者的一系列讲话，以进一步了解利率走势。市场也在等待本周晚些时候公布的美国通胀数据。预计 9 月份消费者价格指数将上涨 0.1%，为三个月以来的最小涨幅。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，官员们发布的预测以及 9 月份的利率决定都表明，美联储将在今年最后两次会议上将利率下调四分之一个百分点。 TS Lombard 董事总经理达里奥·珀金斯（Dario Perkins）表示：“不需要经济衰退就能将通胀率推至可容忍的水平，因此美联储正在放松政策，而无需等待真正的经济疲软。到现在为止，每个人都应该意识到美联储正在先发制人地降息。” 彭博美国利率策略师 Alyce Andres表示：“11 月美联储会议不再有降息 50 个基点的可能。债券市场仍在适应新的定价现实。”

金融界2024-10-08

特朗普语出惊人！黄金2643谨慎回防、比特币失守6.3万美官员曝“以色列报复伊朗”潜在时间点

或更高的通胀将对美联储的信誉以及未来的就业和经济活动构成威胁。支持美联储上个月降息50个基点的决定。通胀有可能不再“趋近”于2%的目标。” “但我认为通胀率停留在2%以上或从现在开始上升的风险已经减弱。就业市场降温仍与强劲的经济相一致。金融状况仍然支持增长。一些经济活动因利率政策和选举不确定性而放缓。” 本周，预计9月份总体和核心CPI将出现温和放缓，其结果可能会阻止美元的上涨势头。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指标在上周上涨后有所回落，指数结束了连续五天的上涨趋势。相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛散度(MACD)稳固地处于正值区域，还有进一步上涨的空间。支撑位在102.30、102.00和101.80，阻力位在103.00、103.50和104.00。黄金技术分析 FXEmpire分析师Vladimir Zernov表示，由于交易员关注美国国债收益率上升并继续在历史高位附近获利了结，黄金价格正在下跌。技术面保持不变，因为金价仍处于关键阻力位2675-2685美元下方。#黄金技术分析# (来源:CoinTelegraph) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币周末突破了20日均线62382美元的障碍，表明多头正在卷土重来。比特币可能升至65000美元，然后升至66500美元。卖家将试图捍卫这一区域，但如果多头如愿，比特币可能会反弹至70000美元。买家可能难以突破70000美元至73777美元之间的区域。下行方面需要关注的关键支撑位是20日EMA和50日SMA的60696美元。跌破并收于60000美元以下将表明多头正在失去控制，比特币可能跌至57500美元。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

小萧2024-10-08

会员

以色列空袭伊朗传闻点燃市场行情！金价短线飙升后回落如何交易黄金？

新高。与此同时，最新的美国9月份非农就业报告引发美国国债收益率的跃升。根据CME的“美联储观察工具”，美联储11月降息25个基点的几率为83.5%。与此同时，降息50个基点的可能性为0%，但维持利率不变的可能性上升至16.5%。美国10年期国债收益率跃升超过5.5个基点，至4.026%，因为交易员似乎相信美联储将在2024年的最后两次政策会议中分别将借款成本降低25个基点。 Grant说道：“我仍然认为金价短期潜力可达2700美元/盎司，而长期目标3000美元/盎司的说法仍见效，因为随着美国大选的临近，地缘政治紧张局势和政治不确定性，这些均带来避险需求。”黄金被认为是对冲地缘政治和经济不确定性的工具。 Valencia写道，由于中东地区的战争，市场情绪恶化。以色列继续在黎巴嫩进行地面行动，而哈马斯向特拉维夫发射火箭弹，双方的交火持续了很长时间。随着冲突扩大，包括胡塞武装在内的其他组织在红海袭击船只，停火的希望也随之破灭。此外，中国央行9月连续第五个月停止购买黄金作为储备。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，随着金价接近历史高位，中国可能会在短期内更加抑制增持举措，但以更广泛趋势来看，中国可能仍持续增持黄金。如何交易黄金？ Valencia指出，黄金价格仍处于交易区间内，而相对强弱指数(RSI)显示，尽管出现看涨信号，但金价仍在下跌。 Valencia称，如果金价跌破9月30日低点2624美元/盎司，那么可能会向2600美元/盎司关口回落。如果进一步走软，接下来支撑将是50日简单移动平均线(SMA)2531美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，另一方面，如果金价日收在2650美元/盎司上方，那么金价需要突破2670美元/盎司，才能挑战今年迄今的高点2685美元/盎司。在此之后，金价将瞄准2700美元/盎司大关。

天马行空2024-10-08

又变天了！美联储年内预期降息幅度不足50个基点

上周五井喷的非农就业报告迫使交易员重新评估美联储的货币政策前景。美国国债周一延续暴跌，10年期国债收益率上涨4个基点至4.01%，而2年期国债收益率上涨8个基点至4%。这些波动反映了人们对美联储下一步行动的怀疑。掉期市场不再完全定价美联储在11月的下一次会议上降息25个基点，而且到年底隐含的降息幅度首次低于50个基点，为8月1日以来首次。包括George Cole在内的高盛集团策略师在一份报告中写道，“我们预计美国国债收益率会更高，但预计会逐步调整。9月非农就业报告的强劲程度可能加速了这一过程，关于政策限制性的新辩论，导致对美联储潜在降息幅度的预期也出现了变化。” 欧洲债券跟随美国国债走低。德国10年期国债收益率上涨4个基点至2.25%，创一个多月来的最高水平，而英国国债收益率上涨6个基点至4.19%。美国国债在上周五就业数据公布后的抛售只是其过去一年遇到的最新转折。债市交易员已经多次重新调整他们对美国经济和美联储政策的预期。上周，美国服务业活动大超预期也让他们措手不及，导致有关美国经济恶化速度比预期更快的理论进一步受到质疑。对货币政策更敏感的短期美国国债表现不佳，使收益率曲线的一个关键部分再次处于倒挂的边缘。从历史上看，期限较长的债券收益率通常较高，但这一常态在美联储大举加息后被打破了近两年。上个月收益率曲线开始正常化，美国两年期国债收益率已经回落至10年期国债收益率下方。美国两年期和10年期国债收益率利差再度接近于0 交易员正等待美联储政策制定者的一系列讲话，以获取有关利率路径的进一步线索。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席穆萨勒姆和美联储理事鲍曼周一将在不同活动中发表讲话。美联储主席鲍威尔此前曾表示，官员们发布的预测以及他们9月份的利率决定都指向在今年最后两次会议上降息25个基点。本周晚些时候的美国通胀数据也备受关注。根据经济学家的共识，9月份消费者价格指数（CPI）预计将环比上涨0.1%，为三个月来的最小涨幅。 TS Lombard董事总经理达里奥·帕金斯（Dario Perkins）表示：“不需要经济衰退就能让通胀达到可容忍的水平，因此美联储正在放松政策，而不是等待真正的经济疲软。到目前为止，每个人都应该已经意识到，美联储的降息只是预防性的。”

金融界2024-10-08

别有了非农忘了通胀！本周CPI数据依旧重磅

9月份美国新增非农就业人数意外大超预期，令投资者对美联储政策走向感到疑惑，此前美联储表示在与通胀斗争多年后，已将重点转向劳动力市场。然而，在强劲的薪资报告发布后，市场评论人士表示，他们仍然担心通胀可能并未完全消失，定于本周公布的CPI数据将至关重要。上个月美国新增了惊人的25.4万个工作岗位，较市场普遍预期近乎翻倍，失业率降至4.1%。经济学家Mohamed El-Erian表示，这使美联储能够再次将部分注意力重新转向对抗通胀。近几个月来，随着美联储将注意力转向看似恶化的劳动力市场状况，通胀担忧已退居次要地位，但随着9月份的就业报告超出预期，这一说法可能为时过早。 El-Erian在接受采访时指出，“对美联储来说，这意味着其要更强硬地抵制来自市场的压力，即不能陷入单一使命的困境，‘通胀已死’的说法已经够多了，通胀并没有死。美联储应该只关注充分就业的说法也已经够多了。” 瑞银建议，即将公布的CPI报告将是市场关注的下一个重点。瑞银高级经济学家Brian Rose在上周五的一份报告中表示，“9月CPI数据将是下一个关键数据。如果价格上涨幅度超过预期，再加上强劲的劳动力数据，美联储11月按兵不动的可能性将增加。” 美国银行分析师上周五写道，美联储上个月可能有些恐慌，但现在，可能已经没有必要再次大幅降息。该行将其对美联储11月会议的预测从之前的降息50个基点调整为降息25个基点。很少有分析师暗示美联储将在下个月保持利率不变，但投资者已经明显调整了预期。目前，几乎没有交易员预计美联储将在11月将利率下调50个基点，在上周五的就业报告公布之前，市场预测美联储再次大幅降息的可能性约为33%。现在，芝商所的美联储观察工具显示，美联储11月降息25个基点的可能性为99%，只有1%的投资者预计利率将保持不变。虽然巴克莱等银行暗示，劳动力市场的强劲势头可能会在未来重新引发通胀担忧，但大幅上涨并非普遍共识。例如，美国银行预计9月份的整体CPI和核心CPI环比分别上涨0.1%和0.3%，这些变化不足以影响美联储的决策。尽管如此，鉴于通胀仍略高于美联储2%的目标，一些分析师警告投资者不要忽视价格压力。先锋资产管理公司全球首席策略师Seema Shah表示，劳动力市场的意外变化只会让这一点更加重要。她说：“市场需要密切关注通胀，因为存在着很多政策风险。”

金融界2024-10-08

Q3财报来袭：经济放缓的警钟敲响，科技巨头面临新挑战

司本身的体量推动了大部分股市的表现。在就业市场放缓的迹象出现后，美联储降低了利率以刺激经济，但这反而让一些人对本就需要刺激的经济状况产生了疑问。随着摩根大通（JPM.N）和达美航空（DAL.N）等公司本周开始发布第三季度财报，我们将看到经济在消除担忧之前还需要多少额外的刺激。 “推动市场的主要因素，以及令我们接到最多电话和问题的，毫无疑问是对美联储和降息的痴迷，”金融服务公司Siebert的首席投资官马克·马雷克（Mark Malek）说。他提到这些趋势定义了本季度。他补充道：“在本季度末，市场担心经济可能陷入衰退的情绪占据了主导地位。这两者是密切相关的。” 消除这些担忧可能并不容易。许多在上一波季度业绩中定义的担忧在这次依然存在。在业绩发布之前，分析师们持续讨论消费者之间的“二元化”——高收入群体相对较少受到过去两年价格上涨的影响，而低收入群体则感受到了更为显著的痛苦。此外，对于中东战争的加剧、乌克兰战争和即将到来的美国选举也加深了人们的担忧。中国的货币刺激计划对其疲软经济的影响尚不明朗。分析师表示，降低利率的好处可能需要时间才能渗透到日常生活中。他们继续讨论美联储是否需要进一步降低借贷成本以实现这一目标，以及在投资者大量涌入像英伟达（NVDA.O）和微软（MSFT.O）这样的科技公司后，他们是否会在其他地方寻求收益。尽管如此，市场对美国9月份的就业报告仍持乐观态度。东海岸港口的码头工人罢工威胁到了经济，经过与雇主达成初步协议后，已被暂停至1月15日。第三季度增长放缓根据上周五发布的FactSet报告，标普500指数公司的每股收益增长预计为4.2%。这将是连续第五个季度实现同比每股利润增长，但相比第二季度、第一季度以及2023年第三季度有所放缓。该报告还指出，华尔街分析师对第三季度每股收益的预期下调幅度高于平均水平，显示出市场的低预期。然而，低预期反过来又使公司更容易超越预期。尽管通胀有所缓解，人们仍然感受到高价食品和一些服务带来的压力，以及工作岗位上的成本削减。然而，标普500公司的整体利润率预计基本保持稳定。根据FactSet报告，标普500公司的净利润率预计为12.1%。这一利润率预估接近2021年的历史高位。尽管较上个季度略有下降，但仍高于过去五年的平均水平11.5%。这一12.1%的估计在很大程度上是由于价格上涨、裁员和预算紧缩所致，随着更多季度业绩的发布，利润率也可能会下滑。但这也反映了在过去十年的牛市后，公司对控制支出的更大优先级。 Gabelli Funds的增长投资组合董事总经理约翰·贝尔顿（John Belton）表示：“这些公司在过去几年中展现出的纪律性，以及它们对成本的执着，将会持续下去。我认为技术将继续成为利润扩张的重要助力。” 利率降低对房地产行业的影响更加明显但一些分析师表示，抵押贷款利率不会立即降低，这可能仍然会推动房价上涨，因为购房者试图利用更低的借贷成本。 Pathstone的投资战略董事总经理约翰·沃克曼（John Workman）表示，由于美联储在第三季度末才降息，影响更大的变化将发生在第四季度及之后。但他指出，美联储也会试图保持灵活。 “因此，我认为我们在看待这些降息时需要保持谨慎，”他说。银行与大型科技公司财报来袭对于摩根大通和其他大型银行来说，财报一如既往地将提供一个更广泛的视角，揭示推动经济的借贷和支出情况。分析师将关注贷款、首次公开募股和交易市场的前景，尤其是在企业客户日益谨慎的背景下，利率下调带来的影响。在接下来的几周里，我们将开始听到所谓的“七巨头”的财报——Meta Platforms（META.O）、Alphabet（GOOGL.O）、英伟达（NVDA.O）、苹果（AAPL.O）、微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）和特斯拉（TSLA.O）。这些财报将在这些公司加大对人工智能投资的背景下发布，提出了关于这一技术成本、能否兑现期望以及何时能够获得回报的问题。在7月份被问及其人工智能支出时，谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“对于我们来说，低估投资的风险远远大于过度投资的风险”，因为这一技术有潜力改变工作方式。然而，摩根士丹利（MS.N）上个月的一份报告对人工智能投资者发出了警示。该报告指出，历史上当新技术出现时，投资者“过于关注原始公司”，而低估了新公司“能够利用其他公司资本支出，生成新产品和服务”的潜力。贝尔顿表示：“我认为市场的讨论或辩论变得更加复杂。我会把市场描述为在人工智能主题上变得有些疲惫。” 他后来补充道：“这场双面辩论……源于市场上几乎存在囚徒困境的悲观观点，企业感觉被迫在这一技术上投入大量资金，尽管在另一端尚未产生收入。” 随着利率降低减轻其他公司的压力，投资者可能会相应地转移注意力。但分析师表示，“七巨头”仍然有充足的增长空间。北方信托的国家投资顾问布拉德·彼得森（Brad Peterson）表示：“我们认为这些公司仍然有很大的增长潜力，但其他公司也将增长。因此，投资者将会扩展他们的投资范围。”

金融界2024-10-08

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