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ATFX国际：巴菲特十大重仓股，苹果居首，比亚迪上榜
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：一年一伯克希尔股东大会落下帷幕，股神巴菲特和他的老搭档查理芒格不知疲倦的回答了48个问题，大会从北京时间周六晚22点15分开始，一直延续到周日凌晨4点30分，两位年龄加起来接近两百岁的老人精神依旧矍铄。48个问题涉及的领域十分广泛，既包括备受关注的美国银行业问题，也包括投资的取舍问题，同样畅享了人工智能和机器人的未来。投资界的盛会无所不包，但是最终的主题依旧是伯克希尔的财务报告和巴菲特的持仓。　　▲ATFX图　　2023年一季度，伯克希尔实现了1202亿美元的营收，同比大增74.47％，其中的保费收入总额仅为198亿美元，占比仅为16％，其余部分均是投资性收入。归属母公司的净利润总额为357.6亿美元，同比增长526.77％，翻了五倍有余。巴菲特和查理芒格的投资成绩单十分亮眼，没有辜负全球投资者的期待。由于伯克希尔的总资产高达9971亿美元，所以即便净利润总额高达357.6亿美元，但是总资产收益率仅为3.58％，低于美联储现阶段的利率区间5％~5.25％。巴菲特在股东大会上提到“我们现在的浮存金已经有1650亿美元之多，从1986年到现在，已经有非常大，而且让人惊异的增长，而且每年几乎都是如此。”伯克希尔的浮存金可以理解为随时可以使用的现金，浮存金不需要支付利息，但需要在投保人需要是进行赔付。虽然保险业务贡献的营收只有16％，但由于浮存金的存在，使得巴菲特能够获得无成本投资资金，所以保险业务和投资业务的配合堪称完美。　　▲ATFX表　　从上表可以看出，巴菲特前十大持仓股当中，有一半儿的仓位留给了苹果和美国银行两家上市公司。苹果是全球智能手机市场的领导者，将其作为第一大重仓股无可厚非。美国银行，美国运通和美国合众银行都属于银行板块，三者的累计持仓占比为19.2％。在美国银行业爆发系统性风险之前，巴菲特清仓了富国银行的股票。许多投资者将巴菲的清仓富国银行看作是美国银行业由盛转衰的拐点，但是由于巴菲特仍持有19.2％的银行板块股票，所以上述判断略显草率。雪佛龙和西方石油均属于石油板块，两者持仓累计为12.6％，表明巴菲特对于石油产业的发展仍保持乐观。可口可乐和卡夫亨氏属于食品饮料板块，两者均属于龙头公司，巴菲特持有一定仓位符合逻辑。中国新能源汽车制造商比亚迪位列巴菲特持仓组合的第十位，而全球新能源市场的领导者特斯拉却没有被巴菲特选中，可见比亚迪在新能源市场的潜力之巨大。需要提醒的是，从去年八月份开始，巴菲特持续减持比亚迪股票，投资者需要对这一变化保持警惕。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界2023-05-08
巴菲特抛售美国股票，改而购买国债
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巴菲特股东大会可以说是投资圈的盛事。每年大家都想听听看这位先驱对经济都有什么看法。我们在SeekingAlpha上也看到了关于投资者对股东大会内容的总结，现在也分享给大家，看看股神有什么新观点。根据最新的公司申报文件，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦正在减少对上市公司股票的投资。在1月至3月期间，这家美国大型企业出售了价值约133亿美元的股票，仅增加了29亿美元的现有股票投资，总销售额超过100亿美元。巴菲特分配了约44亿美元进行股份回购，公司的现金储备升至1306亿美元，这是自2021年底股票市场开始急剧下跌以来的最高水平。在2023年的伯克希尔年度股东大会上，巴菲特解释称，他预计“大部分股票持仓可能会比去年同期报告更低的收益”，他认为经济背景受到“与6个月前非常不同的气候压力”。作为他负面评估的一个例子，他分享了这样的观察：“我们开始出售以前不需要出售的产品。” 伯克希尔哈撒韦报告2023年第一季度强劲业绩有趣的是，巴菲特对经济的评论与伯克希尔财团的业绩结果有些冲突。2023年第一季度，营运收益同比增长13%，相比2022年同期取得了显著提高，尽管经济环境不利。从一月到三月底，伯克希尔财团累计营运收益为80.7亿美元，得益于保险业务的恢复。在六个季度连续亏损后，Geico通过实现7.03亿美元的收益取得了显著的扭亏为盈。这个积极的结果归因于更高的平均保费收入，以及更低的广告费用和索赔频率。在这个背景下，巴菲特评论说，由于与经济业务活动的相关性相对较低，他预计保险行业将表现稳健。然而，伯克希尔·哈撒韦的BNSF铁路和公用事业业务都报告了与2022年第一季度相比的收益下降。BNSF的营运收入从之前的13.7亿美元降至12.5亿美元，部分归因于西海岸港口进口放缓；而公用事业部门的收益从7.75亿美元降至4.16亿美元。图：BRK.B Q1报告我还想指出伯克希尔哈撒韦在2023年第一季度获得的巨额投资收益，总额为274亿美元，而一年前的同期亏损约为16亿美元。然而，这些收益只是“纸上收益”，可能会随时间而大幅波动。因此，巴菲特建议不要给这些数字赋予任何意义：任何季度的投资收益（损失）数额通常是无意义的，并提供了每股净收益的数字，对于那些对会计规则知之甚少或根本不知道的投资者来说，这些数字可能会极大地误导他们。图：BRK.B Q1报告巨额收益在国债中巴菲特有一个主要的原因逐渐减少对股票的投资，这是因为国债提供了丰厚的收益。特别是在压力巨大的宏观环境下，当低风险的国债收益接近5%时，为了追求10%的股票收益率而冒险投资资本可能并不明智。在这种情况下，巴菲特表示，伯克希尔的约1250亿美元现金储备投资于短期固定收益证券，相较于一两年前，这些证券的回报已经变得更加有吸引力。事实上，巴菲特预计，伯克希尔从“现金和现金等价物，包括可市场出售证券”的投资收益，有望在今年超过50亿美元。其他股东会要点苹果公司巴菲特继续喜欢苹果公司，即使它的市盈率达到了约30倍。这位奥马哈的预言者表示，苹果公司不同于伯克希尔所有的企业，同时也是“最好的”企业。在这个背景下，巴菲特认为，如果让消费者做出选择，他们会放弃第二辆车，而不是iPhone，因为iPhone的成本不到一辆车的十分之一。苹果公司在消费者心中的地位是这样的，他们可能会为一部手机支付1500美元或更多，但同样的人们可能会为第二辆汽车支付35000美元，当他们不得不放弃第二辆汽车或放弃自己的iPhone时，他们会放弃第二辆汽车…… ……这是一款非凡的产品。我们没有完全拥有的任何类似的产品，但我们非常、非常、非常高兴拥有5.6%或者可能更多的股份，每增加0.1%我们都非常高兴。台积电巴菲特在2022年底购买了相当大的台积电持仓，但几个月后却出售了86%的股份，这让市场感到惊讶。现在，虽然巴菲特继续喜欢台积电的价值主张，但是公司的地理位置不适合他的投资组合和投资圈的舒适区域。他说：“台积电是全球管理最好、最重要的公司之一……我不喜欢它的位置并对此进行了重新评估，但至少在我看来，芯片行业中没有任何一家公司能与它相比… …这是一家非常出色的公司，竞争地位很好，但我更愿意在美国寻找这样的公司。” 银行危机当然，巴菲特也收到了有关最近的银行压力测试的问题：芒格和巴菲特批评了导致银行破产的高管，强调了对他们犯下的明显错误负责的重要性。这对二人还强调了银行监管规定中错误的激励机制，并对监管机构、政治家和媒体之间的沟通不力表示不满。它就在大家眼皮底下，全世界都忽视了它，直到它爆炸了。巴菲特强调了政府保障所有 SVB 存款的决定的重要性，并评论说，如果没有做出这样的保证，后果将对美国是灾难性的。西方石油巴菲特表示，他/伯克希尔公司没有计划完全控制西方石油，打压了有关伯克希尔旨在收购西方石油的猜测。但是，伯克希尔没有排除购买更多西方石油股票的可能性，并称赞首席执行官Vicki Hollub。 "有关我们购买控制权的猜测，我们不会购买控制权......我们不知道该怎么做。 ......但我们喜欢我们拥有的股票......我们可能会在未来拥有更多，但我们肯定拥有原始交易的认股权，这是一大笔约59美元的股票，认股权持续很长时间，我很高兴我们拥有它们。" 总结巴菲特认为美国经济“难以置信的时期”即将结束，因此他正在战术性地减少对股票的投资。然而，巴菲特还表示，“没有什么是确定的”，他建议不要关注关于宏观背景发展或市场走势的预测，包括他自己。值得一提的是，伯克希尔哈撒韦股票的表现在今年远不如标普500指数，股价上涨了仅有的4.51%，而标普500指数涨幅约为8%。来源：SeekingAlpha $伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$
老虎证券2023-05-08
ACY证券：巴菲特向股东泼冷水，不再坚持看好美国？
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上周六，93岁的巴菲特携手老搭档99岁的芒格出席了伯克希尔哈萨维的股东年会。在金融市场的历史长河当中，从来不缺惊艳绝伦的“聪明”之辈，但股神从来都只有一个。当前的基本面复杂且难以预测，包括银行业风波、债务上限、地缘冲突、AI井喷以及经济周期摇摆不定。巴菲特的股民信徒们翘首以盼，期望股神能为他们指点迷津。大会一开始，巴菲特便向股民们泼了一盆透心凉的冷水。他表示经济上升期已经接近尾声，去库存的周期降临，市场的好日子要到头了。而针对自己在21年说过的“永远不要做空美国”，巴菲特没有正面回应，只表示美国面临非常大的挑战。恰好一天前，美国刚发布良好的就业数据。开场的暴击令投资者们好不容易恢复的信心再次跌入谷底。不过，巴菲特也表示，不受商业活动周期影响的保险业务将有较好的表现。而针对美国银行业的破产风波，巴菲特认为主要是源于恐慌的传染。网上银行的便利以及社交媒体的快速传播，让银行可能在几秒钟之内出现挤兑。但他也表示，银行的储户不会蒙受损失，之所以没有止住恐慌的情绪，是由于政府与媒体的信息传递不足。最后，对于很多人担心的去美元化。巴菲特认为，美元的未来是否被取代，很难预测。但目前没有能够取代美元储备货币地位的候选。但这并不代表美国可以和日本一样大举印钞，政府通过印钞赢得的选票最终会适得其反。让我们解读一下巴菲特的观点。政策宽松可能解决短期问题，但会带来长期负担。巴菲特虽然没有明说，但表达的态度并不支持政策的转向。其次，整个银行业不会出现系统性风险，但恐慌情绪还是会继续拖累中小型银行。去美元化不是短时间能够办到的，美联储的高利率将持续对全球经济活动施压。在这种环境中，股市投资者需要减少对周期板块的配置，并考虑增加防御型板块的持仓，尤其是库存压力不大的非耐用品——必须消费板块。 XLP日线图从SPDR发行的必消板块龙头ETF商品XLP日线图来看，现价正处在上升趋势当中，再度触及多重高点水平线阻力位置，面临回调压力。不过在22年的加息浪潮中，指数的回调幅度远低于其他板块。经过一年版的整理，重现突破迹象。10年来的平均年回报率为9.4%，适合长线投资者逢低建仓，分散市场风险。投资策略应该以逢低做多为主，需要关注现价底部的支撑71.5-74区间。今日关注数据 - 北京时间 16:30 欧元区5月投资者信心指数 22:00 美国3月批发销售月率联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2023-05-08
ACY证券2023-05-08
巴菲特：让硅谷银行的客户破产将是“灾难性的”
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hire Hathaway）首席执行长巴菲特（Warren Buffett）上周六说，监管机构确保硅谷银行（Silicon Valley Bank）的客户不会在该公司倒闭时蒙受损失，从而避免了一场金融灾难；　　在此过程中，FDIC通过在3月份的市场动荡中援引系统性风险例外条款保护了硅谷的客户，该条款允许监管机构保护所有储户；　　巴菲特在年度股东大会上表示，如果监管机构没有这样做，“这将是灾难性的”。
金融界2023-05-08
非凡十年：助力健康科技新媒体领域走向世界
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的二级市场行情越来越难测，从20年开始巴菲特的“活久见”再到22年Meta、Tesla等科技龙头暴跌、金融机构巨大回撤后，人们都会好奇发问：未来的期望在哪里？就是在这样的市场情况下，一颗新星冉冉升起了。它的名字叫易网行，全称深圳市易网行科技有限公司。易网行早在19年就已经成立，在Web3赛道和量化交易方向探索实践多年。公司秉承着创新驱动、产研结合的理念，深耕在数字科技领域，已拥有着独家知识产权和丰富的行业经验。目前主要经营业务为自主研发的对冲套利策略软件。作为专业的数字资产量化服务平台，易网行一直致力于为用户提供安全可靠、稳健优异的量化对冲套利服务。什么是量化交易？量化交易是指借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术来进行交易的证券投资方式。量化交易从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，以求获得可以持续的、稳定的且高于平均收益的超额回报。量化交易起源于上世纪七十年代的股票市场，之后迅速发展和普及，尤其是在期货交易市场，程序化逐渐成为主流。有数据显示，国外成熟市场期货程序化交易已占最总交易量的70%-80%，而国内则刚刚起步。在Web3行业赛道中，利用量化交易的机构也是少之又少！易网行以敏锐的嗅觉和犀利的视角捷足先登，用科技占领市场，用智慧服务用户。成功规避了手动交易中的情绪波动造成的盈利障碍，做到程序化交易100%精准性、100%执行率，树立了Web3交易赛道低回撤、高盈利的新里程碑。服务至上创新经营易网行公司运营多年，始终坚持着“不忘初心、创新立异、用户至上”的理念，在不断增加金融科技领域创新成果的同时，也保持着继续为客户提供更多更好服务、产品的决心。易网行坚持合作和共赢的理念，在未来将与业内各界人士共同推动金融行业的创新与发展，共建、共享、共赢。有目标方能有规划，有远见方能行远方。随着技术的突飞猛进，用户的指数增长，易网行不负用户，还将继续加强对于金融科技领域的投入和不断创新。用好的产品说话易网行首席策略师朱斯克是中国超级交易员俱乐部嘉宾、Crypto资深交易员、深圳缠论交易协会副会?同时也是Binance学院交易讲师、OKEX特邀合约分析师。他这样说到，“优秀的交易策略应该是回撤可控，盈利可观，反应灵敏的，易网行产品主要针对各交易市场同一品种出现价差时，通过高速计算，灵敏捕捉差价寻找套利空间。” 易网行产品的特点可以从以下几个方面来看：一、安全性易网行对冲策略不做趋势的预测和跟单，用户账户只开设买卖品种的权限，不开设充值提取权限。用户的资金完全由自己掌握，安全、可靠。二、响应速度易网行对冲套利产品在同行业中优势明显，不仅表现在价差捕捉与资金费的双赢，同时还表现在交易速度上的新高。三、特色管理机制易网行对冲套利产品涵盖了多种平仓方式、特色的资金费盈亏处理方式，同时还能保证自动平衡仓位确保利润。在与同行业产品对比上，诸多的特性已让其成为了当前市场不可多得的稀缺产品。易网行作为行业内头部的金融交易技术平台，已为众多用户提供了专业、便捷、智能、灵活、全方位的策略分析服务。随着技术创新的不断迭加和市场的进一步开放，易网行坚守初心，为每一位用户更安心地创造价值。相信在不远的未来一定会成为全球金融资产量化交易对冲套利策略的领导者。来源：金色财经
金色财经2023-05-08
耶伦一句话代价惨重！谢金河：富士康郑州30万工人骤减苹果“大中华地区增长衰退”
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亿美元的前波高点。值得关注的是，股神巴菲特(Warren Buffett)周六(5月6日)表示，在他旗下伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的投资组合中，苹果是最好的一家公司。他在公司年度股东大会上表示：“苹果与我们拥有的其他企业不同，它恰好是一家更好的公司。” 巴菲特曾经表示：“如果你是苹果用户，不会接受有人给你1万美元叫你扔掉iPhone，且不再买苹果产品。但如果有人提出同样建议，放弃现在开的福特车且再也不买，你会接受这1万美元，然后改买通用车。” 另外，巴菲特一直以来都是库克的赞扬者，此前还称他是史上最经典的领导者，也是最伟大的经理人之一，称赞他非常了解公司业务。但地缘上，英国《金融时报》显然提出了投资者的质疑。文章分析称：“苹果可能永远无法完全退出中国，即使是很小的转变也有可能遭到中国的报复，这些霸主可能会通过让中国消费者反对苹果产品来进行报复。” “为苹果的成功做出巨大贡献的中国会允许它溜走吗？他们为什么会这样？这些都是苹果制造的问题：在可以预见的情况下，苹果别无选择，只能照中国的意思办。” “这引发了明显的问题，美国证监会(SEC)是否在关注？它的审计师呢？为什么投资者如此乐观？” 美国证监会没有警告投资者对这家美国最有价值公司的风险投资，而是警告投资者中国公司披露不力。如果该机构会注意到这一点，它可能会得出结论，苹果公司是一家中国公司，但注册地除外。而且，尽管苹果公司可能是最明显的问题，但其他数十家“美国”公司也面临着类似的问题。 “不管你喜不喜欢，对苹果的投资是一场地缘赌注，是希腊悲剧的当代、企业、大国版本，苹果作为众神的玩具，夹在中美利益之间。”
小萧2023-05-08
外媒：美国国会惊现多名“股神”，提前清仓暴雷银行股，4个月完成500多笔股票交易，收益率秒杀巴菲特
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美国国会议员除了制定法律、监督政府、代表选民之外，还有一个不为人知的身份：股市高手。根据美国媒体的调查，一些国会议员在过去的几年里，凭借对市场的敏锐洞察和及时的交易，获得了惊人的投资回报，甚至超过了职业投资者和指数基金。　　例如，现年47岁的民主党议员丹尼尔·戈德曼今年首次出任国会众议员，自今年1月宣誓就职以来，戈德曼已完成500多笔股票交易，总估值在1000万美
金融界2023-05-08
基金经理投资笔记|穷五绝六？僵持阶段战略与战术，政策关注产业升级和人的问题
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性的机会。伯克希尔哈撒韦年度股东大会在巴菲特的老家奥巴哈举行，吸引了全球投资者的目光，投资者总希望可以从中寻找到投资的秘诀，价值投资的道虽相同，但法、术、器是各异的。不仅如此，伯克希尔决策者对宏观环境的担忧，对数字技术的批判，很多与会者收获的可能不是清晰的思路，而是在迷宫中又多走了一圈。　　一、市场陷入僵持阶段：Sell in May？　　港股市场有“五穷、六绝、七翻身”的说法，谨慎的A股投资者也开始考虑Sell in May,一个很重要的理由是根据惯例，银行保险等利好兑现后往往是市场开始调整的开始。A股投资历来是有季节性的，但这未必是历史的铁律，比如2022年5月市场在新的政策基调下开始全面大反攻。我们需要因时而变，投资者需要考虑到当前的市场背景已经和之前有很大的不同。当前市场进入战略僵持阶段的一个重要理由是除了逻辑推演，很多重要问题很难用清晰的事实来验证。谨慎的投资者往往是见好就收或者谋定而后动，因此才有了上述的猜测。　　市场不清楚的地方在哪里呢？　　第一，从内部看，市场已经提前交易了政策的方向，而且今年国内的政策本身也不是大开大合。新出台的政策更多地在落实上，较少新的提法。　　第二，从外部看，美联储依然在通胀、就业数据、金融数据和增长数据传递的混乱信息中纠结。　　第三，从投资主线看，数字经济和中特估依然既有政策、也有业绩或者有未来预期的业绩改善，但短期游戏、传媒、中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实。除了这两条主线外，金融、消费和公用事业有反弹，但难以成为持续的配置主题，新能源崩坏的筹码预期也决定了反弹的脆弱性。　　第四，从交易行为看，投资者并未形成一致预期。随着一季报的披露，市场阶段性发挥了对盈利现实的定价效率。具体表现为，业绩出现一定修复和表现有韧性的金融、中药、电力、中特估主题以及TMT中的游戏传媒等表现较好，家电此前也有一定表现。不过，随着业绩的公布反而出现了一定的买预期卖现实的操作。当然，相对而言市场也有定价效率不稳定的一面，同样是业绩修复或有韧性的农林牧渔、新能源和消费板块，整体表现则一般。　　二、市场僵持的原因：一季报显示企业盈利仍在磨底阶段　　短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点，TMT主线前期超额收益过于显著，目前除了游戏、传媒一枝独秀外，其他TMT细分领域阶段性有所回调。中特估相关的基建、银行、石油、出版等板块盈利有支撑、估值也较低，因此在最近市场调整的时候整体表现较好。在这两条我们看好的全年主线之外，市场部分定价了一季报行情，但核心问题在于当前盈利仍处在磨底阶段。扣除金融和两桶油，A股的盈利还在下滑，这意味着短期盈利很难撑起A股系统性的行情。所以，我们看到这两条主线之外其他业绩尚可的板块，整体反弹的幅度都相对有限。消费的盈利有一定的修复，而市场由于前期的悲观情绪尚未对其定价，这可能蕴含阶段性交易机会。　　三、战略性布局是清晰而明确的：政策关注产业升级和人的问题　　近期国内也处于一个会议密集召开的阶段，政治局会议、中央财经委会议和国常会相继召开。决策层对于当前经济复苏动力不足、复苏势头不稳的问题，有着清醒的认识，短期的工作重点是恢复和扩大需求，但同时也明确不会再走老路——不会通过低水平的债务扩张来刺激经济，而是聚焦实体经济的产业升级，推进产业智能化、绿色化、融合化。　　现代产业体系下的融合发展　　这次财经委会议的一个新提法是“坚持三次产业融合发展，避免割裂对立；坚持推动传统产业转型升级，不能当成‘低端产业’简单退出”，这个提法很重要。我们去年底强调接下来一段时间的政策需要强调均衡性和系统性，才能形成经济发展的合力。卡脖子的领域要重点支持和发展，但是经济的运行是一个完整的系统，生产和消费、实体经济和金融支撑、高科技领域和低技术领域、融资-设计-制造—物流-销售-服务等各方面需要协调发展，大家的信心慢慢恢复、收入慢慢恢复，才能够真正把需求拉动起来。不能够孤立、片面地理解和执行政策，毕竟即使是芯片这么最高科技的领域，它的下游需求也主要来自消费电子产品中的手机、汽车、智能家居等等，没有需求的拉动，产业的发展就缺乏良性循环的基础。　　高质量的人才红利　　另外，最近政策讨论的一个重点是人，作为投资生产拉动核心的企业家、作为人力资源重点的人才、承载民族未来的新生人口、需要关注的老龄人口。当前中国的发展逐渐从资本和劳动要素拉动转向人力资源拉动，技术创新成为能否突破内外部约束的关键。技术创新能力取决于制度保障下的主观能动性，在经历了过去几年的非常态之后，在内外部不确定性的制约下，如何让当前每个主体充满信心、充满主观能动性，是政策的重心。以人工智能为代表的数字经济大发展，有可能能够帮助我们适当缩小国际竞争中人力资源的差距，这需要从一个更高的角度理解人工智能和数字经济。　　四、乱云飞渡仍从容：乱战之后的投资路径　　5月的市场，看起来是战略僵持阶段的乱战。接下来的政策力度和效果有多大、盈利能否实质性的反弹、经济复苏的斜率是否面临趋缓的压力、海外的潜在风险到底有多大、美联储到底下一步面临的是什么样的经济形势等，投资者希望渐次判断上述一系列的重要问题的程度，并据此进行布局。　　从这个意义上讲，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段。投资者需要多一点耐心，风浪越大，下一次的鱼越贵。　　“乱云飞渡仍从容”，这是我们从巴菲特历次股东大会上看到价值投资者很重要的一个特质，即我们提倡的“道”。市场的乱是暂时的，随着事实的清晰，投资路径也将会非常明确。这个路径，我们从产业视角做了一下梳理，供投资者参考。　　具体而言：投资的上限是产业现代化，科技自主可用，数字化、高端化与智能化是明确的诗与远方，需要进行战略布局。投资的下限是避免系统性的风险，在现代化的产业转型中，当前蕴藏风险和未来跟不上历史步伐的产业是不能进行战略布局的。投资的中间状态是周期与消费行业，是战术性的布局。　　产业视角下的投资路线图　　【了解作者】　　魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。　　罗水星博士，创金合信基金经理、首席宏观分析师，2022年2月加入创金合信基金。此前履职博时基金，负责宏观策略、宏观政策、大类资产配置与择时研究。武汉大学学士，上海财经大学经济学硕士、博士，中国社科院经济学博士后，学术论文多发表于国际SSCI英文核心经济学期刊。
金融界2023-05-08
币圈浮竹：5.8比特币（BTC）以太坊（ETH）最新行情分析及交易策略
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38附近，低点28395附近。由于股神巴菲特与老搭档芒格的发言，打破了周末的平静，大家都知道巴菲特一向不看好比特币，大饼在周六晚间跌破上升通道，最低触及28300后开始反弹走震荡，在今日早间再次下行去试探28300一线，形成双底结构，此时短线不急追空，找位置布局多单。周线级别上周收出小阴线，整体仍处在箱体中，布林带朝上运行，受布林中轨32500压制，日线级别处在27000-30000区间内运行，布林带开始收口，受布林上轨29800压制，MCAD量能依然低迷，KDJ受到承压。4小时级别已经跌破上升通道，布林带平行运行，受布林下轨28300支撑。操作上低多为主。下方关注27800-27000的支撑，上方关注30000-30200压力。建议29500附近轻仓做空，止损放在29900上方，目标29000-28500。28000附近轻仓做多，止损放在27500下方，目标28700-29500。行情变化万千，具体操作以实时策略为主。以太坊昨日高点1933附近，低点1867附近。以太在站上1960上方后，在周六联动大饼下跌，直接跌破1960，再次回到前期箱体中，最低触及1860一线，随后开始走小幅震荡上行行情，在今日早间再次下行去试探1860一线，形成双底结构，此位若站稳以太将会在再次去试探1960. 周线级别上周收出十字星，连续两周收出低位十字星，两周低点都在近期箱体下沿1800附近，说明1800一线支撑较强，日线级别布林带开始收口，受布林上轨1960承压，MCAD量能低迷。4小时级别处在箱体结构中，布林带平行运行，受布林下轨1840支撑， MCAD放量下行。操作上保持低多为主。下方关注1800-1780支撑，上方关注1960，2050压力。建议1960附近轻仓做空，止损放到1990上方，目标1920-1880。1840附近轻仓做多，止损放在1800下方，目标1880-1930。行情变化万千，具体操作以实时策略为主。声明：以上内容均为个人观点，策略仅供参考，不作为投资依据，如有跟进风险自担。本文由币圈浮竹独家提供，仅代表浮竹独家观点，转载请注明出处，做单合理控制好仓位，切勿重仓或满仓操作。关注公众号浮竹李军可提前布局！愿我的分析，像一座灯塔，在浩如烟海的加密货币市场，为您指引航程。来源：金色财经
金色财经2023-05-08
基金早班车|高股息ESG指数年内涨幅达16.8%，“科技自强”主题周5月8日正式开启
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价仍具有向上弹性。　　3.2023年巴菲特股东大会如期而至，巴菲特和芒格共同出席伯克希尔哈撒韦年度股东大会的问答环节。会上，对于经济前景、人工智能、巴菲特接班人等热门问题，“奥马哈先知”均给出了答复。巴菲特表示，经济“令人难以置信的飙升时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低；AI可以做很多事情反而让自己担忧；阿贝尔会继承自己的工作；对拥有银行保持非常谨慎的态度，将继续持有美国银行的股份；价值投资的机会来自于别人做“愚蠢的事情”；未来也许会增持西方石油，但不会买下来；对苹果的持仓绝对没有占到投资组合的35%，乐见提高对苹果的持仓。　　4.沪市主板公司业绩说明会“科技自强”主题周于5月8日正式开启，韦尔股份等上百家上市公司将陆续召开业绩说明会。与此同时，“美好生活”“转型升级”等主题周也将陆续拉开帷幕。　　5.多只央企ESG主题指数密集发布。5月4日，中证诚通央企ESG指数、中证央企ESG50指数正式发布。据介绍，中证诚通央企ESG指数以中证ESG评价为基础，选取经权重调整后的ESG综合得分较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映ESG表现较优央企上市公司证券的整体表现。中证央企ESG50指数则从是央企上市公司中，选取各行业内中证ESG评价最高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企ESG主题上市公司证券的整体表现。ESG指数表现方面，截至5月5日，沪深300、中证500等5个ESG基准指数均跑赢母指数；高股息ESG指数年内涨幅达16.8%居前。　　6.香港与内地利率互换市场互联互通合作将正式启动，初期先行开通“北向互换通”，可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。“北向互换通”下的交易于5月15日启动，初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元。　　7.港股ETF产品年内收益欠佳，但资金仍“越跌越买”。截至5月5日，超6成港股ETF产品年内收益为负，不过年内基金产品合计份额达2483.96亿份，相较于年初增幅超29%，年内港股ETF产品合计净流入资金226.96亿元。　　8.中基协第三届托管与运营委员会2023年第一次工作会议要求，深入推动完善基金托管制度，持续推动资管产品净值化管理，提高行业估值能力，将行业中优秀实践上升提炼为行业标准，不断完善基金估值标准体系。　　9.今年以来有135位公募基金公司高管出现变更，涉及基金公司68家。据金融界整理，截至目前，基金公司董事长、总经理、副总经理、督察长、首席信息官五大高管职位变动人数分别为31、25、61、18、13人。　　二、慧眼识基　　可转债基金规模激增。Wind数据显示，截至2023年5月5日，全市场64只（份额合并计算）可转债主题基金今年以来收益率2.97%，超过同期多数债市宽基涨幅，也超过了同期混合型基金的投资业绩，其中工银可转债，年内收益率已经达到19%。业绩亮眼带动规模增长。数据显示，截至2023年一季度末，全市场可转债主题基金总规模1172.32亿元，比去年末增长48亿元，规模微增4.3%。目前全市场已经有2只百亿规模的可转债基金，7只转债基金规模超50亿体量，单季度出现两只规模“翻倍基”。光大添益规模增长34.57亿元，达到109.25亿元，一季度新晋百亿基金，规模增幅46%。富国双债增强规模也从45亿元增至66亿元，规模增长超过20亿元；同期南方希元可转债、鹏华可转债等两只基金规模，还在一季度出现翻倍式增长。　　消费升级的浪潮持续澎湃，消费板块在资本市场上的表现可圈可点。据银河证券基金研究中心数据，截止5月3日，汇添富消费行业正式成立十年以来累计涨幅561%，远超162.82%的同期基准；过去7年排名同类TOP2，过去5年排名同类TOP5；从2013年到2022年，持有人户数增幅近200倍；累计荣获4座金牛奖、3座明星基金奖、2座金基金奖。　　三、基金重仓股时讯　　随着上市公司2023年一季报的披露完毕，私募在前十大流通股东中的持仓情况曝光，医药、电子、机械等受青睐。据私募排排网数据，截止4月30日，42家百亿私募进入到264家上市公司一季度前十大流通股名单，合计持股市值1307.16亿元。一季度百亿私募一共进入到29家医药生物公司前十大流通股名单，其次分别是电子、机械设备、基础化工、汽车等行业。从单只个股持仓市值来看，受到关注的高毅资产冯柳和邓晓峰在单只个股持仓市值都超过100亿元，冯柳产品持仓海康威视高达184亿元，邓晓峰产品持仓紫金矿业113亿元。　　葛卫东混沌投资潜伏海光信息，今年已大涨近130%。王孝安新进买入7只个股，6只均为AI概念股，其中，4家公司年内股价翻倍。陈发树加仓影视动漫股；魏巍仍偏爱传统行业，还大手笔加仓三只ST股。　　一季度超110只个股获QFII密集加仓。分众传媒、康恩贝、东方雨虹、良信股份等公司获加仓数量靠前，其中多家公司为传媒和信创行业上下游企业。　　五粮液副总经理刘洋表示，“五一”期间，公司产品销售及宴会活动开展场次均取得两位数增长。五粮液产品渠道库存量不到一个月，属于正常水平。　　格力电器一季报“闹乌龙”，误将一季度末前十大股东中董明珠股份状态填写为“冻结”，引发市场热议，更正后董明珠股份状态为“质押”。　　四、基金预警　　“扶优限劣”的基本方针下，私募基金行业监管趋严，近日又有私募被“点名”。5月4日，中国证券投资基金业协会网站公告，雪杉基金存在违反专业化运营原则等四项违规行为。根据相关规定，协会拟对雪杉基金公开谴责、暂停受理其私募基金产品备案六个月；对时任雪杉基金合规风控负责人的黄某公开谴责。　　因涉非法“荐股”且涉案金额达1200万余元，上海市青浦区人民检察院近日以非法经营罪对有10多万粉丝的陆某某提起公诉，法院已判处其有期徒刑五年六个月，并处罚金250万元。　　五、宏观产业　　工信部依申请批复中国移动使用其4.9GHz部分5G频率资源在国内有关省份开展5G地空通信（5G-ATG）技术试验。中国移动表示，将率先联合开展国产大飞机试飞数据宽带传输验证。　　由南开大学段峰教授团队牵头的全球首例非人灵长类动物介入式脑机接口试验获得成功，该试验在猴脑内实现介入式脑机接口脑控机械臂，实现介入式脑电信号从被动采集到主动控制的技术飞跃，突破血管内脑电信号采集等核心技术。　　2023年度中国电影票房破200亿元。据灯塔专业版数据，截至5月7日10时40分，2023年度大盘票房（含预售）突破200亿元，较去年提前83天，2022年直到7月29日才突破这一数据。除数据上的突破外，年内票房前十名电影中，国产片稳占8部，前五均被国产电影包揽。其中《满江红》以45.4亿元的成绩暂列票房榜冠军，《流浪地球2》位居第二，《熊出没•伴我“熊芯”》位居第三。　　六、新发基金
金融界2023-05-08

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