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Bing Ventures 研报：Cosmos DeFi 生态一览

。支持的链：目前，pSTAKE 支持币安链、Cosmos、Persistence 和以太坊上的流动性质押。特征： stkATOM 的运作方式：它遵循汇率模型，随着质押奖励的积累，stkATOM 的价值相对于 ATOM 会在后台增加。费用：为了良好的用户体验，pSTAKE 将费用设置得很低，例如 0% 的充值/提现费用、5% 的协议费用和 0.5% 的即时赎回费用。安全性：pSTAKE 已通过 Holborn Security 和 Oak Security 的全面审核。自 2023 年 4 月以来，pSTAKE 还一直在 Immunefi 上运行 100,000 美元的漏洞赏金。独特功能：pSTAKE提供独特的“立即兑换”功能，让用户避免21-25天的解绑期。钱包支持：pSTAKE 在发布时支持 Keplr 和 Ledger，并且即将支持更多软件和硬件钱包。流动性质押在鼓励人们将代币质押到网络上并增强网络参与者的经济激励方面发挥着至关重要的作用。pSTAKE 对 Cosmos 就是这样做的。然而，由于 Cosmos 生态系统中的 DeFi 活跃度较低，流入流动性质押协议的资金最终往往会转移到以太坊。因此，$ATOM 表现不佳，pSTAKE 的 TVL 也冷淡。 Cronos Cronos 于 2021 年 3 月推出，是 Crypto.com 开发的公共区块链，旨在以低成本促进快速、安全的交易。Cronos是一条EVM链侧链。它计划通过托管新项目或从 EVM 兼容链移植现有项目来扩展 DeFi 生态系统。 VVS Finance VVS Finance 是第一个建立在 Cronos 区块链之上的自动做市商 (AMM) 去中心化交易所。该项目利用经过验证和审计的协议。与其他协议不同，VVS Finance 凭借全面且奖励性的激励计划脱颖而出，该计划由其代码为 VVS 的治理代币提供支持。对于流动性提供者（LP）来说，所收取的掉期费用的三分之二会分配给各个池子的 LP。LP 代币也可以质押以获得 VVS 奖励。 VVS 质押者将获得 VVS/合作伙伴代币奖励。交易奖励：在VVS Finance上兑换代币将获得奖励。推荐计划：推荐用户在VVS Finance进行交易将获得奖励。 Tectonic Tectonic 是一个用于在 Cronos 上借贷的 DeFi 协议。以VVS财经为代表。它是复合协议的一个分支。 Tectonic 和 VVS Finance 都是 Cronos DeFi 生态系统中的重要项目。从上图可以看出，VVS Finance 最初的 TVL 远高于 Tectonic。然而，2022 年 DeFi 和 CeFi 发生一系列灾难性事件后，两者的 TVL 均大幅下降，差距从 7 倍左右缩小到 2 倍左右。他们的情况是 Cronos DeFi 生态系统的一个缩影。他们正在等待突破目前停滞的 TVL 的催化剂，例如项目的显着发展。流动性质押——创新机制释放巨大潜力 Cosmos Hub 的质押比例约为 70%，而以太坊的质押比例约为 20%。然而，在这 70% 的质押 ATOM 中，只有 1.5% 是流动质押，而 ETH 的这一比例为 9.3%。不用说，以太坊生态系统中的流动性质押更加先进，凸显了以太坊在 DeFi 领域相对于 Cosmos 的领先地位。然而，鉴于 Cosmos DeFi 的整体质押率为 70%，这也凸显了其巨大的机遇。通过相关协议的妥善发展，Cosmos 可以更深入地挖掘这个巨大的市场，为其 DeFi 生态带来可观的收益。在 Cosmos 现有的流动性质押市场中，Stride 的 TVL 遥遥领先，达到 75%，而曾经领跑的 pSTAKE 现在以 20% 左右的水平位居第二。 Stride 在 Stride 的流动性质押代币 stATOM 的采用的推动下，Cosmos DeFi 正在蓬勃发展。通过以 $STRD 形式直接以协议收入奖励质押者，Stride 为质押者创造了特殊的价值主张。此外，Stride 还将接收来自 Cosmos Hub 的链间安全性，以进一步增强其安全性。随着生态系统的发展，对 $STRD 的需求预计会增加，从而推动 stATOM 的更多采用。 stATOM 流动性和采用： STATOM 解决了流动性和质押奖励之间的困境。它是主要的 ATOM LST，市场份额超过 70%，TVL 接近 3000 万美元。Stride即将推出的功能，例如流动性治理和即时赎回，将进一步增加其吸引力。与 stETH 采用的区别：stETH 采用的主要原因是用户希望通过 Uniswap 或 Aave 等平台循环杠杆 ETH 来实现杠杆交易策略。从下图中请注意，stETH 采用的明显驱动力与 Aave V2 市场的推出密切相关。stATOM 希望将 70% 的已质押资本转换为流动性质押代币，而大多数 stETH 则将未质押资本转换为流动性质押资本。 $STRD 代币经济学以及与 $LDO 的比较： Stride 支付协议收入直接支付给 $STRD 质押者，而 Lido 收取 10% 的质押奖励费用，并将其直接存入协议金库。因此，$STRD 质押者有更多的好处。对于 Lido 在 Snapshot 上进行的最新治理投票，投票率约为所有持有 $LDO 钱包的 1.5%。这意味着 $LDO 的大部分交易量并不是由人们参与 Lido 治理的动机驱动的。链间安全（ICS）： ICS 能够在不同的应用链之间复制 ATOM 验证器集的安全性。Stride 与 ATOM 的联盟确保了 ATOM 质押者的收入和价值累积，从而增强了 Cosmos Hub 的整体加密经济安全性。流动质押模块（LSM）：LSM 通过将可流动质押的 ATOM 总量限制为所有质押 ATOM 的 25% 来降低流动质押风险。同时，LSM 引入了质押 ATOM 立即流动质押的能力，而无需等待 21 天的解绑期。该框架通过防止提供者控制总权益的三分之一以上并防范验证者腐败的风险来规范流动性权益的采用。它还最大限度地减少了潜在清算级联的最大规模。随着整个 Cosmos 生态系统都拥抱流动性质押，流动性质押与 LSM 的整合将推动 stATOM 在 Cosmos DeFi 生态系统中的使用，从而提高借贷市场和 DEX 上的 TVL。随着整个 Cosmos 生态系统都采用流动性质押，流动性质押与 LSM 的结合将允许 stATOM 在整个生态系统的 DeFi 中使用。随着 Stride 市场渗透率的加强，随着向质押者支付的费用越来越多，对 STRD 代币的需求也随之增长。 Dexes——渗透和注入的主导地位，以及流动性的未来在 Cosmos DEX 中，Osmosis 无疑是首要协议。所有上述质押 ATOM 的代表性代币都可以添加到那里的流动性池中。因此，Osmosis 是 Cosmos DeFi 的重要支柱。从上图可以看出，Osmosis 占总 TVL 的很大一部分，而其他 DEX 上的 TVL 均低于 2500 万美元。尽管 Osmosis 在 Cosmos 中占据主导地位，但如果我们放眼更广泛的 DeFi 领域，其流动性和用户基础与其他 DEX 相比相形见绌。上图比较了 Balancer v2 和 Osmosis 的 TVL。在 2022 年夏天开始的一系列 DeFi/CeFi 危机之前，Osmosis TVL 仍然能够跟上 Balancer v2，尽管勉强。在危机后的熊市中，随着流动性耗尽，Osmosis TVL 徘徊在低水平，因为在此期间 $ATOM 不被视为值得持有的资产。 Osmosis Osmosis 是一个基于自动化做市商 (AMM) 的 DEX，专为 Cosmos 生态系统设计。它通过结合 IBC 协议来实现跨链交易，并提供更大的灵活性和可组合性。基本原理： Osmosis 将质押与流动性提供的好处结合起来，使投资者能够最大化回报。与传统的 DEX 用户必须在质押和流动性提供之间进行选择不同，Osmosis 整合了两者。 Osmosis 支持在 LP 中使用抵押 ATOM，这为 Cosmos 中的 LSDFi 奠定了基础，并巩固了其作为生态系统中领先的 DEX 的地位。 2. Osmosis 作为 DEX 的优势：超流体质押：Osmosis 引入了一种创新机制，投资者可以从流动性提供和质押中受益。这种双重收益系统允许用户利用两种赚钱方式，而无需在两者之间进行选择。流动性池定制：Osmosis 允许市场参与者调整其流动性池的各种参数，包括掉期费用。这允许建立真正去中心化的 AMM 框架，并让市场参与者确定费用和流动性之间的最佳平衡，而不是被降级到试图为他们确定平衡的严格协议参数。 3. 主要关注点：竞争：DEX市场竞争激烈。Osmosis 需要不断创新，以保持其独特的价值主张并吸引用户。安全性：与所有 DEX 一样，安全性至关重要。确保资金安全和智能合约不存在漏洞至关重要。采用：Osmosis 的成功还取决于 Cosmos 生态系统内更广泛的采用。如果 Cosmos 获得更多关注，Osmosis 很可能会受益。 Injective Protocol Injective Protocol (INJ) 是一个提供跨链保证金交易、衍生品和外汇期货交易的去中心化交易所。Injective 建立在 Cosmos 的第 2 层侧链之上，实现了零 Gas 费用、高速交易和完全去中心化。核心构造： Injective Chain：基于 Cosmos Tendermint 的完全去中心化侧链，充当第二层衍生品平台、交易执行协调器和去中心化订单簿。第 2 层高速协议：通过与以太坊的双向桥，注入链提供强大的跨链兼容性和流动性。去中心化订单簿：Injective提供去中心化订单簿，方便链上交易撮合和结算。自由市场交易：Injective 允许用户创建自己的衍生品市场，提供完全去中心化的点对点衍生品交易环境。 2. 组件： Injective Exchange Client — 用户前端界面。 Injective API — 连接 Injective Exchange 客户端和 Cosmos 层的中继器。 Cosmos 层——基于 Tendermint 的区块链，支持即时终结。以太坊层 — 它包含 Injective 的桥接智能合约，确保与以太坊的双向桥接。 3. 智能合约： Injective 协调器合约：它们使得在以太坊以及 Injective 链上使用 Injective 的衍生品交易变得更加容易。质押合约：它们用于通过奖励、削减、委托和治理机制为利益相关者处理注入协议的基本功能。单射衍生品合约：这些智能合约使交易者能够在他们选择的任何市场上构建、执行和使用去中心化永续掉期。单射桥合约：它们是管理以太坊单射链双向挂钩的智能合约。 Injective Token Contracts：它们是 ERC-20 合约，专为 INJ 代币的各种用途而构建。 DEX 的前景 1.对 Cosmos 质押资产发展的依赖 DEX 的增长很大程度上取决于 LST 资产的采用。LSDFi 将成为一个新的收入前沿。以以太坊的LSDFi为例，其市值已经达到19亿美元。如果 Cosmos 成功培育其 LSDFi 生态系统，DEX 将是主要受益者。此外，LSDFi 可以将更多用户吸引到 DEX，因为他们不仅能够从交易中获利，还可以从提供流动性中获利。用户群的增加将推动 DEX 的发展 2. 生态系统限制 Cosmos 的优势在于它建立了各种协议的生态系统，通过区块链间通信（IBC）协议互连。然而，这是一把双刃剑，因为 Cosmos 生态系统中的许多 DEX 主要是围绕 Cosmos 资产设计的。在这些 DEX 中，交易的主要代币是基于 Cosmos SDK 构建的项目的平台代币，例如基于 Osmosis 和 Shade 协议构建的项目。许多流动性提供者（LP）的资产，如 stATOM、SHD、AKT、INJ 等，也是 Cosmos 生态系统内的代币。这导致这些DEX缺乏Cosmos之外的热门资产的LP，在一定程度上限制了它们的流动性增长和交易量。为了让这些 DEX 蓬勃发展，一个可能的策略可能是提高这些 Cosmos 代币的受欢迎程度，以便它们进行更广泛的交易。然而，这种方法是有局限性的，因为它依赖于 Cosmos 生态系统的增长和发展。或者，Cosmos 及其 DEX 可能会考虑在 Cosmos 之外引入流行资产。这可以通过建立跨链桥梁或与其他区块链平台合作来实现。纳入更广泛的外部资产不仅可以增加DEX的流动性，还可以吸引更多用户参与其中，从而促进DEX的发展。借贷：跨链借贷等待拐点 Umee Umee主要是一个借贷平台。它旨在架起各种区块链的桥梁，允许用户在一条链上抵押资产并在另一条链上借款。这种互操作性是一个关键特征，尤其是在区块链领域，资产和流动性通常局限于特定的生态系统。 1.独特的价值主张跨链互操作性：Umee 促进不同区块链之间的无缝交互，例如以太坊和 Cosmos。这种互操作性意味着用户不局限于单个区块链生态系统，而是可以跨多个链利用资产和机会。质押资产抵押：Umee 的一个显着特点是能够使用权益证明 (PoS) 区块链的质押资产作为抵押品。这意味着用户可以抵押其质押资产，而无需放弃潜在的质押奖励。它提供双重好处——从股权中获利并获得流动性。算法利率：Umee 采用算法确定的利率。这些利率根据市场情况进行调整，确保用户获得公平且动态的借贷利率。安全性和效率：通过利用 Gravity Bridge 等桥接解决方案，Umee 确保跨链交互的安全性和效率，这对于 DeFi 领域的信任至关重要。 2. 对 Cosmos 借贷市场的贡献：流动性涌入：通过允许其他链的资产，尤其是以太坊等流行链的资产在 Cosmos 生态系统中使用，可能会出现大量流动性涌入。更多的流动性通常意味着更强劲的贷款市场。上图显示了 Umee 支持的其他链的资产。增强质押资产的效用：Cosmos 中近 70% 的资产都是质押的。Umee 使用这些质押资产作为抵押品的模型可以释放巨大的价值，推动 Cosmos 借贷市场的更多活动和增长。吸引新用户：跨链功能可以将其他生态系统的用户吸引到 Cosmos。如果他们能够轻松地在链之间转移和利用资产，那么进入 Cosmos DeFi 领域的摩擦就会减少。创新借贷机制：Umee 建立了跨链借贷便利化的通用基础设施。它可以进一步用于推出新的金融产品和服务，丰富 Cosmos 借贷生态系统。借贷业务的展望借贷领域本质上面临着与 DEX 类似的情况。它的发展取决于质押资产的采用，并受到生态系统的限制。简而言之，质押资产将继续成为释放借贷市场价值的决定性因素。同时，这个市场也受到对 Cosmos 原生资产的关注的限制。尽管像 Umee 和 Tectonic 这样的协议提供了包含其他链资产的借贷服务，但它们并不是用户的主要借入资产。从上图可以看出，这两个主要协议上的主要借贷资产仍然是稳定币和 Cosmos 原生资产（stATOM、OSMO）。在流行的借入或提供的资产中不存在来自其他链的资产。这种限制可能会阻碍市场的进一步发展。保险库：智能保险库和跨链技术推动流动性和多样性的增长 Sommelier Sommelier 是一种去中心化资产管理协议，引入了“智能金库”的概念。与可能因市场条件变化而过时的传统静态策略不同，Sommelier金库旨在根据实时 DeFi 市场条件进行预测、反应、优化和发展。它基于 Cosmos SDK 构建，可以桥接到高价值的 EVM 网络，从而实现不同区块链生态系统的无缝集成。自 Real Yield ETH Cellar 推出以来，该项目的 TVL 一直在稳步增长，使其成为连接 Cosmos 生态系统与外部生息协议的重要桥梁。有价值的建议：智能库：侍酒师库的特点是能够适应变化。链下计算：Sommelier 的架构允许链下重新平衡计算，不仅确保策略机密性，而且还支持使用类似于传统金融中使用的复杂数据建模技术。无桥接资产：Sommelier 提供多链访问，无需桥接资产，降低了与资产桥接相关的复杂性和潜在风险。去中心化治理：Sommelier 上的交易和操作由验证者联盟监督，确保用户资金的安全性和对用户偏好的响应能力。这种去中心化的方法确保了该平台能够抵抗审查。 2. 对 Cosmos 借贷市场的贡献：增强流动性：通过连接高价值 EVM 网络并引入智能金库，Sommelier 可能为 Cosmos 生态系统带来更多流动性，这对于繁荣的借贷市场至关重要。创新的借贷机制：Sommelier金库的可调整性意味着它们可以适应市场条件，有可能引入新颖的借贷策略，从而丰富Cosmos借贷生态系统。降低成本：Sommelier 的交易聚合和批量处理可以降低 Gas 费用，从而使 Cosmos 上的贷款更加经济高效。 Vault 领域的展望 Sommelier 的智能金库和跨链功能不仅为用户提供了先进的资产管理工具，还为 Cosmos 生态系统带来了更广泛的流动性和多样性。Sommelier 独特的架构，尤其是其链下计算和无桥资产功能，为 DeFi 提供了更高效、安全、经济的解决方案。这种模式可能会吸引更多开发者和项目加入 Cosmos 平台，因为它提供了一个更灵活和可扩展的环境来构建和优化 DeFi 应用程序。而且， Sommelier 的去中心化治理和验证者联盟确保了其协议的透明度和安全性，进一步增强了用户对 Cosmos DeFi 生态系统的信任。总而言之，随着 Sommelier 的不断发展和完善，相信它将为 Cosmos DeFi 的繁荣和发展做出重大贡献，为整个加密货币领域带来新的机遇和可能性。深入观察流动性集中度：对 ATOM 的高度依赖为其叙事带来压力流动性集中度对协议价值意味着什么？在区块链和 DeFi 领域，流动性是一个关键指标，反映了协议或平台的健康状况和吸引力。更高的流动性降低了交易成本并加快了平台上的交易速度。Cosmos 的原生资产 ATOM 在众多 DeFi 协议中得到广泛使用。如果一个协议的流动性中ATOM的比例很高，则表明该协议对Cosmos主链资产的依赖程度很高。换句话说，如果 Cosmos 主链的大量资产（如 ATOM）从协议中删除，其价值可能会受到严重打击。为什么 ATOM 很重要？如果一个协议的价值主要集中在 ATOM 上，那么可以肯定地说该协议的价值严重依赖于 Atom。这意味着影响 ATOM 价值的任何因素，无论是市场动态、技术更新还是治理决策，都可能间接影响该协议的价值。 Cosmos 生态系统内的流动性集中表明其对其原生资产 ATOM 的严重依赖。数据显示，由 ATOM 资产（包括 stATOM、qATOM 等质押资产）组成的 LP 池平均占协议上所有 LP 池的 40% 左右。这意味着Cosmos生态系统中的协议高度集中于ATOM资产来提供流动性，这与Uniswap和Balancer等专注于为多样化资产提供流动性的主流流动性提供商有所不同。流动性的意义在 DeFi 领域，流动性仍然是一个关键指标。更高的流动性确保用户可以更轻松、更快捷地进行交易，同时承担更低的交易成本。对于任何 DeFi 协议来说，保持高流动性至关重要，因为它可以吸引更多的用户和资金。ATOM庞大的LP池比例为自己创造了护城河，使其拥有稳定的资金来源。 Cosmos的特性 Cosmos利用其Cosmos SDK和区块链间通信（IBC）功能，允许各种区块链自由通信和交互。这使得 Cosmos 生态系统中的协议能够更好地为 ATOM 提供流动性。此外，Cosmos 的跨链功能使其能够与其他链上的资产进行交互，进一步增强其流动性。相比之下，Polkadot生态系统的流动性集中度相对较低。这表明 Polkadot 生态系统中的协议对 DOT 流动性的依赖较少，或者 Polkadot 生态系统中的其他资产对流动性的贡献更大。这将 Polkadot 与 Cosmos 区分开来，凸显了 Cosmos 原生资产（ATOM）构建的护城河。跨链交易活动：尽管生态系统庞大，但跨链活动较低，表明存在一定程度的封闭性为了衡量跨链资产交易的活跃程度，我们研究了 IBC 网络中价值最高的三个公链。总体而言，这三个链上的链上资产主要是其生态系统中的原生资产。值得注意的是，Injective的资产几乎100%来自其生态系统，这表明IBC网络中的公链目前倾向于发展其内部生态系统。 Osmosis 的跨链交易量最高，几乎是 Injective 的两倍，几乎是 KAVA 的三倍。这标志着Osmosis在跨链交易活跃度和吸引力方面处于领先地位。跨链交易活动 Osmosis 的高跨链交易量凸显了其作为 DEX 的核心优势，以及吸引跨链流动性和交易的能力。这也表明Osmosis上的用户和项目更倾向于跨链交易。虽然 Injective 的跨链资产价值低于 Osmosis，但仍然很高，表明其在某些特定资产或交易对中的活跃度。KAVA的跨链资产价值最低。这与 Kava 的核心业务是借贷平台这一事实相符，该平台更关注链内借贷活动而不是跨链交易。对原生资产的依赖 Osmosis、Injective 和 KAVA 所表现出的对原生资产的依赖反映了 Cosmos 生态系统当前的发展重点。流动性中原生资产的高比例可能表明这些链更加重视其内部生态系统和应用程序的开发。没有 BTC 和 ETH 虽然BTC和ETH是加密货币市场的两大资产，但它们在Osmosis、Injective、KAVA上的流动性相对稀缺，尤其是Injective和KAVA。这表明Cosmos生态系统仍处于整合跨链资产的早期阶段。 Cosmos生态系统的封闭性 Cosmos 生态系统中的这种孤立性可能是有意保护其内部生态系统免受外部市场波动的影响。另一方面，也体现了Cosmos生态的技术和战略选择，即：更加强调 IBC 网络内链之间的交互。借贷市场的健康状况：主流资产缺乏吸引力，需要更积极的创新在当前的加密货币生态系统中，借贷协议已经变得不可或缺，它为用户提供了一种去中心化的借出或借入资产的方式。为了更深入地研究 Cosmos 生态系统中借贷协议的性能，我们比较了 Umee、Kava Lend、Aave 和 Compound。通过这样的比较，我们可以更好地了解Cosmos在借贷领域的地位和潜力，以及它与其他主流借贷协议的区别。 Cosmos 的贷款价值 (LTV) 比率约为 75%，与主要平台相差不大。作为 Cosmos 上的主要借贷协议，Umee 提供的 BTC 利率高于主要平台，但在 ETH 和 USDT 利率方面被 Aave 超越。KAVA Lend 没有 ETH 和 USDT 的数据。显然，Cosmos 上的借贷协议更注重借贷其原生生态系统资产，其相对较低的利率未能吸引投资者。为了在竞争激烈的 DeFi 市场中取得成功，这些协议可能需要重新考虑其策略，可能会提高利率或引入其他激励措施来吸引用户。从流动性角度来看，Cosmos 生态系统内的借贷协议具有一定的局限性。Umee 和 Kava Lend 的流动性主要以 Cosmos 生态内的代币为中心，与以 BTC、ETH、USDT 等主流资产为中心的主要平台有明显区别。原生代币依赖的优势与其他资产相比，Cosmos 生态系统的原生代币在 Umee 和 Kava Lend 上拥有明显优越的流动性。这种流动性的增强为 Cosmos 代币提供了稳定的市场，有助于维持其价值和需求。此外，这种集中的流动性还为这些代币提供了一定程度的价格稳定性，减轻了市场波动的影响。流动性限制尽管Cosmos生态系统的代币在这些平台上享有较高的流动性，但这限制了其他主要资产和稳定币的流入。BTC 和 ETH 作为加密货币市场的主导资产，对于任何 DeFi 协议的流动性都至关重要。虽然 Umee 和 Kava Lend 的策略可能会带来短期效益，但从长远来看，可能会削弱他们吸引更广泛用户群和资本的能力。市场竞争与战略调整当前的 DeFi 市场竞争非常激烈。各种区块链和协议正在不懈努力，提供更广泛的资产对和服务，以吸引用户和资本。在这种环境下，过度依赖生态系统的原生资产可能会使 Cosmos 借贷协议处于竞争劣势。为了应对这种竞争，Cosmos 借贷协议需要调整策略，引入更多样化的主流资产和稳定币，并提供更具竞争力的利率和服务。结论与展望本质上，Cosmos 的 DeFi 生态系统不仅仅是单个 DeFi 项目的堆栈。Cosmos 构建的是一个庞大的基础设施生态系统。DeFi项目既可以是公链，也可以是公链上的项目。这使得 Cosmos 的 DeFi 生态系统有点复杂。一个项目本身可以是一条链，旨在发展其生态系统，也可以是一个将自己与其他链连接起来的项目，以扩大其在 DEX、借贷等特定领域的影响力。释放 ATOM 的价值 Cosmos DeFi 市场正处于关键阶段。Stride 和 Osmosis 等公司引入的流动性质押资产为生态系统注入了新的活力和机遇。Stride 提供了将 ATOM 作为 LST 资产的机会，而 Osmosis 则提供了 LSTFi 平台。两者都加强了 Cosmos 与其他区块链生态系统更好的互操作性的基础。然而，与以太坊相比，Cosmos 的 Stake 生态系统滞后，并且高度依赖其主网。因此，Cosmos 质押的未来很大程度上取决于 Cosmos 生态系统本身的发展。对于创新的流动性质押衍生品项目，重点不仅应该是为 ATOM 持有者提供与验证者进行质押的机会，还应该通过跨链衍生品市场寻找流动性。这不仅会提升ATOM的流动性，还会给生态系统外的用户带来额外的收益。简而言之，Cosmos目前缺少的是类似于Terra的‘黑洞’。跨链资产管理创新 Sommelier 凭借其智能金库和跨链功能，为用户提供先进的资产管理工具，为 Cosmos 生态带来更多的流动性和多样性。其独特的链下计算和无桥资产能力为 DeFi 提供了更高效、安全、经济的解决方案，吸引了更多的开发者和项目加入 Cosmos 平台。此外，原生USDC的引入解决了Cosmos长期以来缺乏稳定币的问题，为市场参与者提供了更好的链上交易策略和风险管理工具。我们正在关注的细分市场交易聚合器和跨链桥：在多链世界中，交易聚合器和跨链桥为用户提供无缝体验，促进链之间轻松的资产转移。Cosmos 的 IBC 是一个典型的例子，但该领域还有足够的进一步扩展的空间。稳定币和货币市场：ATOM作为Cosmos的原生代币，在其生态系统中具有不可替代的价值。但为了提高稳定性，稳定币系统至关重要。机会在于开发一个稳定币系统，该系统不仅与 ATOM 紧密结合，而且还可以与 RWA 等各种类型的货币市场合作。从更广泛的市场角度来看，由于流动性有限，目前加密市场看跌。由于当前的市场状况，Cosmos 的 DeFi 项目的 TVL 普遍不高。然而，Cosmos 独特且不断变化的本质，尤其是其独特的异构架构和其 ATOM 代币备受争议的实用性，吸引了众多开发者。随着加密生态系统的发展，许多成熟的项目正在从单一的企业转向开发自己的公共区块链，而 Cosmos 的开发人员友好的环境和 SDK 组件使其成为首选。与此同时，以太坊的 DeFi 创新正在向 Layer 2 转移。由于缺乏固有的互操作性，流动性仍然分散，对整个生态系统的增长构成挑战。相比之下，Cosmos DeFi 凭借其原生的 IBC 互操作性而蓬勃发展。总体而言，Cosmos DeFi 市场正处于强劲增长轨道。各种创新和项目的推出为其提供了巨大的增长潜力。随着更多项目和技术的融合，质押资产价值得到有效释放，协议流动性问题得到解决，相信Cosmos DeFi市场将继续扩大。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

晚间必读5篇 | 2024年SEC和CFTC的重点是什么？

一些最大的加密货币交易所提起诉讼，包括币安（Binance）、Kraken和Coinbase，到考虑可能对该行业进行限制的规定。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-12-27

聚势共赢,2023BitBase World西港会议圆满落幕

ase World将联合以太坊基金会、币安基金会等一系列优秀的组织和团队，加速区块链技术和应用的落地和推广；并与中柬“一带一路”文旅基金、柬埔寨官方银行等机构合作，共同助力区块链技术在实体经济领域的应用与创新，推动全球区块链技术“应用之城”的建设和发展，而西港则是BitBase World区块链应用落地绿色之城的第一站。 BBTC公链技术CEO Kyle Carter则分享了BitBase World的愿景和计划——打造的区块链元宇宙第一支付公链：BBTC公链。未来，用户不仅能在链上构建去中⼼化应⽤（DApps)和各类数字资产，还可以在BitBase DEX上进⾏快速便捷交易，为用户提供更加便捷、安全的支付网络，共同推动区块链技术的发展和应用。在随后的议程中，隆重举行了“2023年度 BitBase World与新濠影汇达成战略合作剪彩仪式”，并于现场完成了新濠影汇地产集团500套房产合同签约仪式，而后全球各社区代表纷纷上台分享，和与会嘉宾、行业大咖共商未来，共寻商机。本次会议不仅深入探讨了区块链及加密市场的未来之路，同时清晰展示了BitBase World打造区块链全生态产业集群的战略目标与详细规划。会议的成功举办，让全球领先的数字经济各界精英与专业人士得以汇聚一堂、携手合作，共同为数字经济与实体产业结合出谋划策，共享区块链技术的发展红利，推动区块链技术深度融合实体经济，成为引领全球科技发展的新引擎。同时，为全球用户打造了一个卓越的交流平台，与会嘉宾们以全新视角来洞悉数字和实体经济的最新动态。未来，BitBase World将以加密货币为支付手段，构建区块链实体全生态，赋能实体经济，助力民生保障，推动加密世界的发展。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

挖掘比特币生态机遇!铭文打新+IDO平台代币飙涨!一键致富秘籍大公开!

BDID，质押本金收益率为15%，远超币安IEO收益率！目前正在进行打新的项目AMMX，AUCTION和DAII质押池均已超额2倍认购，足可以见火爆程度。 Auction最新一期打新项目包含bitswap，它作为比特币生态的uniswap类型产品，同时也是auction旗下套装基础设施，按照目前同类型dotswap市值7.6亿美元算，bitswap做到2亿美元市值可能性较大。如果开盘价格2000w-5000w美元市值，募资100w美金，也就是20-50倍收益，质押auction本金收益率可达到10%-27%之间！ Auction在币安上有交易对，重点是其资产发行节奏比较稳，相对来说是一个很优质的beta，是发射平台中的佼佼者！项目官网：https: //www.bounce.finance/ Turtsat（Turt） TurtSat 是一个基于 Ordinals 的项目发射平台，旨在成为 Ordinals 生态的 Gitcoin 。上线至今，TurtSat 平台已经累计发射了 4 个 BRC-20 项目：BRC 20 资产协议 CHAX、BRC 20 跨链桥 MUBI、Ordinals 聚合平台 NHUB、Ordinals 借贷平台 DOVA。这些项目都是早期的 BRC 20 基础设施建设平台，且在项目发射后都有不错表现。据统计，获取过去四期项目 IDO 的额度平均需要持有 100 万枚 TURT 代币，收益成本比较高，使 TURT 成为挖掘价值投资的金铲子。 12月21日，TurtSat宣布已与DWF Labs建立战略合作伙伴关系，双方将为Ordinals开源项目和基础设施建设发展方面提供全面支持。 TURT现在IDO节奏很紧密，目前已经开始上非Auction系的代币，其自身优良的资产价值充分体现。项目官网：https://turtsat.io/ Bakeryswap（Bake） Bakeryswap是原属于BSC链的集AMM DEX、NFTSwap、Launchpad等众多功能于一身的交易平台，在今年12月转到比特币生态，支持BRC资产跨链和发行后，成为IDO界的新贵！ BakerySwap于12月19日发行了第一个BRC20 IDO项目BitcoinCats，代币1CAT，共计1.06亿美元参与此次ID0，已经超额认购150倍。第二期打新项目BitLand也即将在28号开启，bake和1cat可参与打新，该项目主要涉及AI+元宇宙领域。自12月6日公布进军BRC20打新以来，币价最高涨幅接近4.5倍。 Bake平台有了第一个明星项目1Cats的造富效应，还有Bake币也一直在币安的Seed板块，能否为它是币安亲儿子的头衔正名，对其平台生态的发展都至关重要。现在BakerySwap几乎囊括了Dex多链交互、Gamefi、NFT、Brc20铭文等，向一个集成综合性迈进，静待它之后是否迎来蜕变。项目官网：https://www.bakeryswap.org/#/launchpad 最新消息前辈们开疆拓土，给后续平台起了很好的示范效应！最近dego finance 的比特币brc20打新也要来了，曾经bsc上面的项目集体走打新发射路线。Dego目前是7000w美元市值，还没有合约，值得关注。项目官网：https://dego.finance/home 另外Pancake也很可能往比特币生态打新上走，它本身就是项目发射平台，而且拥有bsc链上最大的用户量，基础良好转向也很容易。当然也有砸盘跑路的现象出现了，Auction上期项目BDID，被质疑团队“抛售砸盘”带崩IDO平台币，BDID的暴跌，从0.068美元一路下探至0.01美元，令人震惊！因此，铭文IDO平台代币可以适时低价买入点，作为新矿铲子使用，但是IDO项目的代币还需谨慎购入，不能看前一两个项目代币上涨就盲目冲，且IDO项目打新的收益今后会越来越低。目前来看，比特币生态IDO 概念由 Auction 作领先龙头，做的项目最丰富，向全产业链迈进。紧接着有Turtsat跟上，后面还有 Bake 、Dego 这样的新贵，链上行情有Sparta - arb 发射台，牛市打新开始爆发！ BTC 生态已成为下一波牛市的核心叙事，当前仍处于发展早期，这些IDO平台很有可能将会成为 BTC 生态早期的重要建设者和推动者！ P.S 本文不构成投资建议！来源：金色财经

金色财经2023-12-27

RNDR Whale 向币安转账 100 万代币引发质疑

元的 500,000 RNDR 转移至币安。转移到加密货币交易所是最近的第二次。 Kinetic Capital 是 RNDR 的第八大持有者，这使得此举意义重大。在最近的一份报告中，加密货币链上分析平台 Spot On Chain 透露，Kinetic Capital 已将其持有的大量 RNDR 转移到加密货币交易平台 Binance。报告显示，Kinetic 在今天凌晨存入了 500,000 RNDR，价值约 251 万美元。最近一次转移到交易所是在 Kinetic 之前存款之后进行的。过去三天，Spot On Chain 数据显示，该公司已在币安存入 100 万枚 RNDR 代币，价值 489 万美元。根据该报告，鉴于该公司是 RNDR 第八大持有者，该公司的活动意义重大。据详细介绍，该风险投资公司目前持有约 560 万个 RNDR 代币，价值估计为 2790 万美元。值得注意的是，这笔存款是在RNDR 的价值呈上升趋势时发生的。RNDR 的看涨趋势是在现货比特币 ETF 投机推动下市场更广泛复苏之后出现的。特别是，CoinMarketCap 的数据显示，该代币的价格在过去 7 天内上涨了 16.26%。从月度图表来看，RNDR 上涨了 53%，去年增长了 1086%。虽然该代币在 Spot On Chain 发布报告时下跌，但此后已有所回升，截至发稿时在过去 24 小时内上涨了 7.18%。目前，该代币的交易价格为每枚 5.01 美元。到目前为止，Kinetic Capital 已通过其所持股份实现了 582 万美元的总收益，此外还有通过私募出售 Render Network 投资获得的利润。鉴于最近的复苏，RNDR 目前已接近 2021 年 11 月创下的历史最高价格。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

YODA.Market写在RUNEs符文大爆发前夕

合约：Yoda Runes 依赖部署在币安智能链上的安全且经过审计的智能合约，确保项目的完整性和安全性。 ● 去中心化金融（DeFi）：用户受益于 Yoda Runes 的去中心化和去信任性质，这符合 DeFi 的核心原则。 ● 代币标准：遵守 BSC 代币标准可确保与现有基础设施和钱包的兼容性，从而提供无缝的用户体验。 ● 稀缺性机制：限量发行200万份，增强了每个尤达符文的稀缺性和内在价值。 ● 社区治理：Yoda Runes 通过治理机制拥抱社区驱动的决策，让用户积极参与塑造项目的未来。 YODA.Market Period(时期) 它可能还没有完全煮熟，但它提供了对符文协议未来的诱人一瞥 Rune 协议目前处于预发布阶段，我们专门的YODA团队精心制作了Beta 版本。这个Beta版本旨在满足即将到来的主网版本的严格标准。此演示适用于那些处于技术采用前沿的人，即真正的“Jedi Order”。符文标准： ? 实现开放式蚀刻（#2548) ✅ ? 实现拆分（#2530)✅ ? 使用标记对符文石进行编码（#2547)✅ ? 零金额的诏书会分配所有剩余的符文（#2531)✅ ? 始终创建符文，即使没有分配符文（#2543)✅ ? Delta 对法令中的符文 ID 进行 Delta 编码（#2532)✅ ? 追踪被烧毁的符文（#2511)✅ ? 如果零（#2510)✅ ? 使用可分割性（#2509)✅ 注意：请记住，这不是美食，所以只有最喜欢冒险的味蕾才能咬一口。一个优质的符文会引起大家 FOMO 情绪，那么一个在一个价值洼地的BSC链上的符文聚合交易平台就更值得让人期待. END 在BCS链上有个不成文的规则，得节点者得天下。所以符文时代才刚刚来临。符文为BSC链网络带来交易费收入、开发者兴趣和更多用户。而符文加铭文将会给区块链生态带来前所未有的冲击. 来源：金色财经

金色财经2023-12-27

莱特币 (LTC) 和 (LINK) 的市场弹性能否使其成为以太坊最安全的押注

ainlink (LINK) 可以利用币安最近的发展，其中包括推出旨在增强流动性和交易选项的 LINK/FDUSD 交易对，这可能会给交易者带来乐观情绪。如果流动性增加转化为交易活动增加，Chainlink (LINK) 可能会突破当前阻力。稳定的 10 日和 100 日移动平均线分别位于 14.957 美元和 11.772 美元，可能为看涨情绪提供额外支撑。突破 17.159 美元可能会使 LINK 将下一个价格目标定为 19.902 美元和 R3 25.967 美元，特别是如果 MACD 为 0.178 和动量为 0.923 继续显示积极迹象。另一方面，Chainlink (LINK) 在更广泛的加密货币市场中的表现不佳以及对其长期价值获取挥之不去的怀疑可能会严重影响其价格——尽管与谷歌云等高调的合作伙伴关系以及强大的质押能力，对其代币经济学和现实世界效用的怀疑可能会导致交易者丧失信心。如果这种情绪加剧，LINK 可能会从当前位置发生逆转，可能跌破 11.094 美元，并瞄准较低支撑位 7.772 美元和 1.707 美元。这种情况的关键是技术指标的变化，例如 RSI 跌至中线下方或 MACD 出现看跌交叉，预示着潜在的下行趋势。莱特币 (LTC) 技术分析莱特币（LTC）目前在其第一支撑位 64.16 美元和第一阻力位 75.79 美元之间交易，显示出对最新市场波动的抵御能力，并呈现出有趣的技术分析格局。RSI 为 50.98，表明市场势头中性，既没有超买也没有超卖。随机指标 %K 位于 57.13，表明有轻微的看涨势头，但还不足以确认趋势。 ADI 值较低，为 11.73，反映出任一方向均缺乏强劲趋势。CCI 为 -25.25 倾向于看跌情绪，而 MACD 接近于零（-0.01）和 0.16 的边际动量进一步增加了市场趋势的模糊性。SMA 的 10 日均线为 71.53 美元，100 日均线为 68.86 美元，表明存在轻微看涨倾向，但没有明显背离来确认强劲的上升趋势。莱特币 (LTC) 价格预测结合更广泛的加密货币市场的最新发展，莱特币（LTC）的看涨前景获得了更多背景。12 月 20 日，山寨币新地址大幅增长，创两年来最高水平，创建了约 120 万个 LTC 地址——这一活动激增，其中包括创纪录的单日链上交易140 万笔和超过 1200 万笔莱特币（LTC）网络上的序号表明投资者的兴趣和采用率不断增长。如果 LTC 保持链上活动和用户采用率增加的趋势，可能会增强投资者的信心，有可能推动价格突破 75.79 美元，并瞄准更高的上限，例如 82.13 美元和 93.76 美元。相反，Tuur Demeester对即将成为“僵尸币”的山寨币（缺乏活动或创新）的批评观点尤其与莱特币（LTC）的当前状态产生共鸣。尽管市场整体增长，LTC 的价格表现却很疲软，社区参与度极低，技术进步缓慢——这描绘了一幅惯性图景，主要由长期持有者而非新投资者或开发商维持。这可能导致莱特币（LTC）重新测试 64.16 美元，如果跌破，则目标为 58.87 美元和 47.24 美元等较低支撑位。结束语目前，加密货币领域一片热闹——投资者刚刚投入了 242 亿美元，这是自 2021 年 12 月以来我们所见过的最大现金流——而这一切都是因为每个人都对现货比特币 ETF 会发生什么感到紧张。比特币（BTC）和以太坊（ETH）引领本次反弹，大量投资反映了看涨和看跌情绪。随着最近的价格调整，ETH 仍处于关键时刻，在看涨乐观和看跌谨慎之间取得平衡。与此同时，Litecoin (LTC) 和 Chainlink (LINK) 正在这个波动的市场中书写自己独特的故事：LTC 在市场波动中的弹性以及 LINK 在支撑位和阻力位之间的平衡位置反映了加密货币领域内的多样化叙述。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

币安2024首个IEO项目HOOK：激发五倍潜力的逆袭之旅

的实力得到了认可，而且HOOK代币也是币安创始人何一关注的项目，所以从项目背景和团队来看是值得信赖的。用户可以放心体验项目。三、行业领先优势目前，Hooked Protocol在Web3教育与激励方面做得非常出色，已经上线币安，并获得了红杉等 hook是否还能上车？ Hooked 2.0是一个在现有教育产品基础上进行扩展的综合体系，旨在构建全球最大的社交学习元宇宙生态系统，为参与者提供独特的社交学习体验。与此同时，该系统还为HOOK代币赋予了更多的应用场景，包括对HOOK代币的应用支持、质押和奖励等，从而实现代币价值的稳定和提升。因此，我对Hooked 2.0依然充满信心。尽管代币价格经历了先涨后跌的波动，主要是由于早期投资者获利盘出逃所致。同时，HOOK昨日成功突破了1.2美元的长期压制位，目前已经牢固站稳在1.3美元。作为一种纯粹底部优质的代币，适合中期和长期的持有，最终目标设定在4.5美元。来源：金色财经

金色财经2023-12-27

符文新叙事, 盘点各个公链“符文”,还有哪些上车机会？

0.022U/张，mint市值46万币安符文：$book 总量210万张，每张1000个， 0.001BNB≈0.3U/张，mint市值63万我的理解是符文就是固定区块内均分张数或者个数的一种mint行为叫符文，符文就是更公平公正发射，杜绝脚本，可以用脚本和手搓差距不大。需要额外付费那种称不上是符文，只能简单叫做付费铭文。前几天带大家打的 $DOTA 是符文，另外两个符文前辈：$cook 和 $ers 也可以都关注下，毕竟比较而言 $ers 更看似是价值洼地，涨幅才10倍。算是以太坊符文龙头吧，有条件的买点防身，盈亏比挺高的，而且也是一个新叙事，晴天唯一的顾虑就是怕流动性不高，到时候不好出售，大家自己斟酌，目前晴天也在研究中！ $ers市场链接：https://ethrunes.xyz/market/ers 铁粉读者可能知道，晴天非常热衷于以太链上的东西，比如最开始的eths，后来的ethi，eths最开始晴天发现的时候才400多U一张，前段时间最高涨到了快2万U，ethi从0.4涨到2.8，目前也是回调到了2左右（下图），这两天老读者都知道，说过很多次了，也有很多朋友上车了，但是晴天了解到的都没赚多少，涨幅一点都卖飞了，但是卖飞总比踏空好吧！ $cook 的交易市场在测试网上线了，晴天去体验了一把，却一直连不上钱包。从测试网交互体验来看，整体设计要优于 Unisat，用起来丝滑流畅，值得期待！链接：https://testnet.runealpha.xyz/market/26e4140001 现在层出不穷的东西，已经让晴天看到眼花缭乱了，感觉在这个圈子，必须要不断学习，不断接受新事物，不能拿以前玩二级的心态了，遇到新东西，先上车，再研究！就这样，祝大家早日暴富！来源：金色财经

金色财经2023-12-27

币圈巨头赵长鹏看好比特币预测2024年迎来牛市

看好比特币，预测2024年迎来牛市前币安CEO赵长鹏（CZ）分享独到见解，看好比特币未来发展他关注过去三次比特币减半，大胆预测即将到来的第四次减半将引发牛市投资者们拭目以待，期待比特币在2024年展现出色表现亮点一：减半催生乐观情绪赵长鹏指出，随着每次比特币减半临近，整个加密货币社区都会沸腾起来。媒体报道、社区讨论以及整体氛围都会变得更加热烈。比特币爱好者们充满兴奋、期待和积极的情绪，将减半看作是加密货币市场的重要转折点。亮点二：涨幅并非一夜暴富赵长鹏警告称，比特币减半并不意味着其价格会在一夜之间翻倍，与一些预测相悖。他指出，对于市场对于这类重大事件的反应，理解和接受需要一定的时间，因此不应盲目追逐短期内的涨幅。亮点三：后减半时代更容易创下历史新高赵长鹏指出，根据历史数据，比特币减半后的第二年通常会见证新的价格历史高点。他解释称，这一现象可能是因为人们的记忆有限，不会立即将价格上涨与减半事件联系起来。这一观点强调了在比特币减半后的时间范围内，市场可能会经历较长的调整期，但随后更容易迎来价格的显著上升。亮点四：历史不保证未来，但值得参考赵长鹏对比特币减半历史的解读引发深刻思考，但他同时强调，过去的成功并不能作为未来的确切保证。由于加密货币市场的高波动性和不可预测性，过去的趋势并不能准确预示未来的发展。亮点五：长期持有者信心坚定比特币（BTC）由长期持有者保持的供应量一直被认为是加密货币市场健康状况的重要指标。这一指标与比特币的长期价格一直呈负相关关系。有趣的是，长期持有者通常不会在市场低迷时抛售他们的比特币。在市场严重下跌时，长期持有者的供应量往往会增加。这些对比特币未来充满信心的投资者，即便在价格下跌时也选择持有，等待市场回暖，实现投资回报。总结： CZ的预测为2024年比特币市场增添了一抹亮色，尽管未来难以预测，但长期持有者们的坚定信心也为市场注入了希望。让我们拭目以待，看比特币能否在2024年迎来新的牛市！来源：金色财经

金色财经2023-12-27

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