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Marvell：AI 环增 “失速”，下一张 “王牌” 在哪？

海豚投研05-30 10:38

高速公路公司业绩有望稳健增长，招商公路、皖通高速涨超2%，国企红利ETF(159515)备受关注

截至2025年5月30日 10:16，中证国有企业红利指数(000824)下跌0.08%。成分股方面涨跌互现，招商公路(001965)领涨2.51%，皖通高速(600012)上涨2.44%，山东高速(600350)上涨2.04%；菜百股份(605599)领跌3.70%，威孚高科(000581)下跌1.69%，隧道股份(600820)下跌1.63%。国企红利ETF(159515)多空胶着，最新报价1.09元。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国泰海通证券研报指出，根据交通运输部，2025Q1公路人员流动量同比增长3.9%，公路货运量同比增长5.4%。其中，区位优秀高速公路车流量保持良好增长，LPR下调与债务结构优化助力高速公路公司业绩恢复稳健增长。此外，2025年5月14日《国务院2025年度立法工作计划》预备修订收费公路管理条例；2025年5月22日《交通运输部2025年立法工作计划》将收费公路管理条例（修订）列为一类立法项目（年内完成部内

有连云05-30 10:38

李再金：黄金大V天龙，重返震荡区间，早盘30空

【导语】做交易，一定要做一个懒人而非做一个勤劳的人。因为，你越勤快账户亏损就越快！大家好，我是李再金！微信：Trader-master1 QQ 3766938562 更多實時策略和信號：telegram：@gold5588 賴：whisky99377 【TG群組內每日策略實時分享歡迎加入】市場上永遠不缺乏機會，缺乏的永遠是投資者的耐心。多看少動，你才有利潤！因為百分之九十的利潤存在百分之十的操作當中。 #外匯市場 #黃金期貨 #外匯教學 #外匯觀點 #mt4 #黃金 #國際黃金谢谢你的耐心，读完这段文字！接下来我们说一说黄金。【黄金】昨晚金价大幅的反弹，昨天一整天反弹的幅度有85美金空间，金价又重新站上了3300关口之上回到了之前的震荡区间，市场的走势有些许的震荡，而且是宽幅的震荡，我们在盘中还是要重点关注3365一线的压力，没有突破之前继续保持偏空的震荡看待！黄金经过大幅的反弹拉升，是要停下进行修正了，短期之内还将迎来下跌的修正，我们日内的短线姜还是以高空为主，首先关注昨晚的高点压力3331一线，其次是3365关键压力，日内黄金反弹临近3331一线轻

漫金工作室05-30 09:33

【一周科技动态】进击的英伟达和褪色的小弟？Trump关税拉锯，最受伤是AAPL？

苹果(AAPL)$ -1.06%， $微软(MSFT)$ +1.35%， $英伟达(NVDA)$ +5.61%， $亚马逊(AMZN)$ +2.28%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.96%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.50%， $特斯拉(TSLA)$ +7.12%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点进击的英伟达，和褪色的小弟们？英伟达公布财报后，股价在进新高的位置继续上冲，足以说明在高预期下的业绩亮点仍然颇多。整体收入440.6亿美元，环比增长12%，超出市场预期的433亿美元，主要受游戏业务（Gaming）强劲增长（环比+48%）推动。数据中心（Data Center）收入391亿美元（环比+10%），基本符合预期，其中计算（Compute）收入占比70%来自Blackwell架构产品，网络（Networking）收入环比大幅增长64%。非GAAP毛利率为61%（剔除中国H20芯片相关费用，实际毛利率为71.3%），低于市场预期的71%。GAAP EPS为0.81美元，低于预期的0.93美元；若剔除H20相关费用及税收影响，调整后EPS为0.96美元。从预期来看，今年仍受益于高Capex。中国业务的影响无法向中国出货H20芯片，导致Q1直接损失25亿美元潜在收入（实际H20收入46亿美元），预计Q2将因中国限制再损失80亿美元收入。替代方案：通过四大需求增长点（推理模型、AI工厂、AI扩散、企业代理）部分抵消了中国市场的下滑，并强调主权AI（如沙特、阿联酋合作）的贡献，仍对短期增长构成压力。若中国政策进一步收紧，可能影响NVDA在亚太地区的系统销售（如GB200）和供应链布局。上周我们提到英伟达开放ASIC生态后，包括 $迈威尔科技(MRVL)$ 在内的小弟可能重新受益。本周Marvell公布的1QF26业绩以及指引中并没有表现很强的增长动力，收入表现符合市场预期，主要得益于数据中心业务的持续增长和运营商基础设施业务的回暖。AI相关收入占比显著，主要来自定制ASIC芯片和光模块芯片，尤其是受益于亚马逊Trainium 2芯片的量产爬坡。中国区业务贡献了公司约40%的收入，但因中美摩擦存在不确定性。 GAAP口径下的毛利率因收购资产摊销影响而看似超预期，剔除后的调整后毛利率为59.2%（-0.3% QoQ），基本符合预期。公司对Q2的收入指引为20亿美元，环比增长5%，符合市场预期，但AI业务增速未见显著提升（2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个）显示其增长动力仍依赖数据中心业务的常规扩张，暂时来看ASIC的预期也没有提到。整体来看，Marvell的业绩在AI业务持增长的情况下稳健，但缺乏惊喜。软件方面的Salesforce则也开始警惕宏观需求 $赛富时(CRM)$ 尽管AI产品增长势头良好，但宏观经济对部分市场需求的压制（公共部门、制造业和欧洲市场的需求不确定性可能拖累收入增长，尤其是Marketing和Commerce Cloud仍面临压力），以及AI投资可能对利润率的短期拖累。Informatica收购的整合效果与cRPO增长拐点的出现，也将影响未来业绩，或面临竞品替代压力（Zoho CRM、微软的Dynamics 365、Monday.com等等）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Trump硬刚法庭，Apple的命不是自己的？ Trump和法院的拉锯战，最“命悬一线”的可能是苹果。若关税恢复/维持：苹果在中国组装的iPhone、Mac等产品可能面临10%关税，直接增加成本（每年或达数十亿美元）。苹果此前通过调整供应链（如转移部分产能至印度、越南）部分规避，但核心产能仍依赖中国。若关税取消：短期利好供应链成本，但长期不确定性仍存（如特朗普可能改用其他法律工具恢复关税） 5月29日裁定特朗普对华关税部分无效，短暂提振苹果股价（+1.5%），因市场预期供应链成本压力缓解。但5月30日上诉法院的“暂停令”恢复关税，使不确定性重现。苹果的应对策略包括游说豁免、提价及供应链多元化，但长期仍面临中美脱钩下的高成本或市场份额流失风险。短期股价波动受政策摇摆主导，长期则取决于供应链调整及地缘政治走向。期权方面，本周到期（5.30）交易并不大（PUT对冲和Covered CALL无平仓压力），而下周6.6到期的期权，市场整体的观点是“波动增大”，最大为平仓的PUT在180，最大为平仓的CALL在225，也反应了对关税影响不确定的态度。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2390.72%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报243.02%，超额收益2147.69%。今年以来大科技股出现回调，回报为-2.69%，不及SPY的0.98%；过去一年组合的夏普比率上升至0.91，SPY为0.55，组合的信息比率0.97。

老虎证券05-30 09:27

【TradingKey财经早餐】24H内特朗普关税裁决反转再反转！特朗普罕见约见鲍威尔，标指收涨，百思买跌7%

马逊涨0.48%，特斯拉涨0.43%，微软涨0.29%，Meta涨0.23%，苹果跌0.23%，谷歌跌0.29%。商品：特朗普贸易政策多变，黄金价格先跌后涨，收涨0.78%，报3315.58美元/盎司。国际油价同样反复，预期OPEC+周末宣布7月增产计划，WTI油价跌1.60%，报60.85美元/桶；布伦特油价跌1.51%，报63.35美元/桶。外汇：特朗普关税裁决不确定性导致美元指数出现倒V走势，盘中收复100关口，收跌0.64%，报99.24；美元兑日圆（USD/JPY）跌0.75%，报143.75；欧元兑美元（EUR/USD）涨0.74%，报1.1377；英镑兑美元（GBP/USD）涨0.19%，报1.3499。加密货币：比特币价格24h跌1.83%，报105855.35美元；以太坊价格24h跌2.74%，报2623.24美元；瑞波币价格24h跌1.95%，报2.23美元。市场要闻特朗普关税裁定一波三折：在周三美国国际贸易法庭裁定特朗普绝大多数关税政策无效后，周四美国联邦上诉法院批准了特朗普的上诉请求，暂时恢复关税政策的实施，特朗普政府原本计划要上诉至最高法院。同在周四，哥伦比亚联邦法院下令阻止特朗普政府向两家玩具进口商征收关税，这是2日内第二家法院反对特朗普贸易政策。特朗普会面鲍威尔：周四，美联储主席鲍威尔应邀会见美国总统特朗普，这是特朗普第二任期以来首次与鲍威尔的首次会面，也是2019年11月以来的首次会晤。特朗普再次敦促鲍威尔降息，称未能降息是一个错误；鲍威尔坚定维护美联储独立性，称政策路径仍将依赖数据。美联储官员讲话：旧金山联储行长戴利表示，美国货币政策处于良好位置，今年通胀不一定能达到2%的目标，但随着美国劳动力市场放缓，通胀将继续下降；将正确应对特朗普对降息的施压。芝加哥联储行长古尔斯比表示，如果贸易重回关税前状态，利率就有下降空间。美日贸易谈判：不到一周，日本首相石破茂周四与特朗普再次进行通话，就关税问题进行讨论。日本首席贸易谈判赤泽亮正将前往美国与美国政府官员进行第四轮关税谈判。美国GDP上调：据美国商务部经济分析局发布的第二次修正数据，美国一季度实际GDP年化季环比修正值为-0.2%，预期-0.3%，高于初值的-0.3%。法官叫停特朗普的哈佛国际生禁令：美国马萨诸塞州联邦地区法院周四宣布，停止美国政府禁止哈佛大学招收外国学生的政策，要求美国国土安全部和国务院无限期维持哈佛大学的学生签证。黄仁勋卖英伟达股票：据英伟达周三提交的10-Q文件，CEO黄仁勋计划出售至多600万股英伟达股票，预估价值8.09亿美元，远超上次出售规模。原文链接

TradingKey05-30 09:17

美股小幅收涨，中概股大涨！美团涨超6%、京东涨超4%，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%

势分化，英伟达因业绩强劲涨3.25%，微软、Meta、亚马逊、特斯拉跟涨，而苹果、谷歌A则小幅下跌。半导体板块表现亮眼，美国像素涨超6%，微芯科技、意法半导体涨超1%。消费电子企业则因关税担忧受挫：百思买大跌超7%，因下调全年营收与利润指引，称关税将打压高价商品需求；惠普跌8.3%，利润预测不及预期并下调全年盈利展望，归咎于经济走弱及关税成本；Salesforce跌3.3%，AI产品增长未能缓解市场对其收入增速长期放缓的担忧。热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%。美团涨超6%、京东涨超4%，小鹏汽车涨近4%，理想汽车涨超2%，百度、爱奇艺、新东方等涨超 1%。博美、叮咚买菜、嘉银科技等小盘股涨幅居前，分别上涨20.35%、10.26%、9.54%。美联储主席与特朗普会面，德国拟征数字税当地时间5月29日，美联储主席鲍威尔应总统邀请在白宫与特朗普会面，讨论包括增长、就业和通胀在内的经济发展问题。鲍威尔强调，美联储决策将完全基于审慎、客观和非政治性的分析。然而，特朗普此前曾频繁批评鲍威尔的货币政策，并称其“愚蠢”“大失败者”，甚至威胁要解除其职务。国际政策层面，德国拟对谷歌、Facebook 等美科技巨头征收 10% 数字税，称其存在 “狡猾避税行为”，此举可能加剧欧美贸易谈判中的紧张关系。此外，Meta 被曝计划开设实体零售店，继去年洛杉矶快闪店后进一步探索线下零售；同时，Meta 与国防承包商安杜里尔合作开发 AI 军用产品，包括具备 VR/AR 功能的智能头盔，引发技术伦理讨论。美国商务部同日公布的数据显示，2025 年一季度 GDP 环比按年率萎缩 0.2%，虽较初值上调 0.1 个百分点，但净出口拖累扩大至 4.9 个百分点，反映出企业因关税担忧囤积库存导致进口激增。同期企业利润大幅下滑 1181 亿美元，与前一季度的增长 2047 亿美元形成鲜明对比，凸显关税政策对实体经济的冲击。

金融界05-30 08:47

隔夜美股全复盘(5.30) | 英伟达涨逾3%，Q1营收超预期，Q2指引稳健

涨 1.29%。大型科技股多数收涨。微软涨 0.29%，英伟达涨 3.25%，Q1营收超预期；英伟达CEO黄仁勋计划出售至多600万股股票。苹果收跌 0.23%，亚马逊涨 0.48%，谷歌跌 0.24%，谷歌在印度官方在线谷歌商店推出直接面向消费者的Pixel设备销售。Meta涨 0.23%，特斯拉涨 0.43%，马斯克预告：6月将首次交付自动驾驶的Model Y车型。伯克希尔涨 0.61%，奈飞跌 1.96%。 03 每日焦点 1、第二家联邦法院叫停特朗普关税白宫议程再受打击 5.30 一名联邦法官阻止特朗普政府向伊利诺伊州的两家玩具进口商征收关税，这是两天来第二家法院否决特朗普的贸易协议最高战略。“《国际经济紧急权力法》并未授权总统征收特朗普今年早些时候发布的四项行政命令中规定的关税”，华盛顿哥伦比亚特区地方法院法官鲁道夫·孔特雷拉斯在一项裁决中表示。该裁决下令对向两名原告征收的关税发出初步禁令。美国司法部的律师此前敦促孔特雷拉斯不要批准这些公司提出的禁令请求，称这将像“磁铁”一样吸引成千上万的其他公司挑战这项关税。孔特雷拉斯法官还称这些关税不符合法律，并决定这一命令暂缓执行14天，以便双方可以向法院提出上诉。关税 ①美国上诉法院允许特朗普关税政策暂时继续生效，此前美国国际贸易法院叫停了“解放日”关税政策 ②特朗普麾下官员对取得诉讼胜利表现得极具信心，还认为即使败诉也能另寻他法征收关税，同时关税谈判也将继续推进，未来几周会有三份协议 ④日本首相与特朗普进行了25分钟的通话。前者称如果需要，可能在G7峰会之前访问美国 ⑤印度官员：美国贸易团队将于6月5日至6日访问印度 ⑤美国财长：过去48小时贸易伙伴的态度没有任何变化。高盛：特朗普可使用其他工具弥补关税裁决影响 5.29 美国国际贸易法院下令撤销美国总统特朗普上月宣布的对等关税，高盛认为，此次对特朗普的贸易政策而言只属一个暂时性的挫折，相信可以通过其他关税工具来弥补。高盛称，虽然裁决增加不确定性，但不会改变大多数主要美国贸易伙伴所面临的最终结果，预计特朗普将找到其他方式来征收关税，例如以232条款来对钢铁、铝及汽车加征关税，又或者可以根据122条款在150日内征收最高15%的关税，以及根据301条款启动调查，不过这些都需要更长的时间来实施。 2、戴尔盘后一度涨超9%，一季度AI服务器积压几乎是市场预估的两倍，二季度指引也超预期 5.30 戴尔科技2026财年一季度总体净营收233.8亿美元，分析师预期231.5亿美元。一季度基础设施解决方案集团净营收103.2亿美元。一季度调整后运营利润16.7亿美元，分析师预期18.2亿美元。一季度AI服务器（订单）积压规模增长至144亿美元，分析师预期78.8亿美元。。预计二季度营收285亿-295亿美元，分析师预期253.5亿美元。 e.l.f. Beauty(ELF.US)斥10亿美元收购护肤品牌Rhode 5.29 化妆品公司e.l.f. Beauty(ELF.US)公布，计划以高达10亿美元价格收购Hailey Bieber旗下美容品牌Rhode，以进一步拓展护肤品领域。公司指，当中包括8亿美元现金和股票，另外或根据Rhode未来三年的财报支付2亿美元。该交易预计将于2026财年第二季完成。 3、美国据报将禁止向中国出口半导体设计软件 5.29 英国《金融时报》引述消息人士称，美国总统特朗普政府将要求一些当地企业，停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件。根据报道，有关禁令将由美国商务部旗下工业与安全署发出。受影响的企业主要是拥有电子设计自动化(Electronic Design Automation，EDA)技术的大型公司，包括Cadence、Synopsys及Siemens EDA等。三间公司合共占中国EDA市场约8成。暂时无法确定其他EDA技术公司有否收到同样的禁令。一名美国官员称，至少一间受影响公司已接获有关指令，正在评估事宜。美国据报暂停向中国商飞出售部分美国技术 5.29 据纽约时报，美国已暂停向中国出售美国的一些关键技术，包括向中国商飞出售的喷气发动机。两位熟悉此事的人士表示，此举是对中国最近限制向美国出口关键矿产的回应。据悉，美国商务部已经暂停了一些允许美国公司向中国商飞出售产品和技术以开发其C919飞机的许可证。 C919飞机由中国制造，但许多部件来自海外，包括由GE航空航天(GE Aerospace)和法国赛峰(Safran)制造的LEAP发动机。 4、马斯克：6月将首次交付自动驾驶Model Y车型 5.29 马斯克：特斯拉一直在奥斯汀公共道路上测试无人驾驶的Model Y车型(无驾驶员在车内)，目前尚未发生任何事故。这比原计划提前一个月，下个月，将实现从工厂到客户的首次自动驾驶交付。 5.29 一位知情人士透露，特斯拉势将在6月12日于美国得克萨斯州奥斯汀推出期待已久的无人驾驶出租车(Robotaxi)服务，这将是马斯克围绕无人驾驶汽车和人工智能重塑公司业务的重要里程碑。 5、美国一季度企业利润大幅下滑1181亿美元 5.29 数据显示，美国企业利润在第一季度大幅下滑。美国企业一季度经库存估值和资本消耗调整后的当期生产利润下降1181亿美元。此前，2024年第四季度，美国企业利润增加了2047亿美元。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国4月核心PCE

格隆汇05-30 07:17

5.30：黄金多空双盈，黄金积存金今日走势涨跌操作策略

半世商潮战未休，亦经沧海亦经秋; 纵横金界凭才智，砥砺真功且炼眸。 ——曾金策微信：cfa0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224 　　全球经济动荡，黄金投资机遇爆发！金*师曾金策十年实战护航：看穿金价波动下的暴富机会，历史危机中黄金屡创逆势神话。量身定制投资策略，每日拆解国际局势技术面，实时精准给建仓离场点。不止是专业指导，更以挚友姿态陪你穿越迷局，免费解套每日行情分析已备好。点击【微信：cfa0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224】，告别盲目亏损，让专业带你的财富搭上黄金快车！　　黄金走势分析：　　现货黄金周四走势跌宕：亚市因美法院裁定川普关税越权，避险情绪降温，金价跳水逾 30 美元至 3245.29 美元/盎司；后受地缘等因素推动，金价暴涨至最高 3331 美元/盎司，随后再度短线回落。　　从技术面来看：日线级别，价格收于布林带中轨上方，MACD技术指标快慢线交错，显示多空均衡中；四小时图中，黄金震荡上行中，MACD快慢线在 0 轴下方粘合,初现金叉，多头动能有所回头，短线或将触及上方 3345 美元/盎司附近。整体而言，短期内

曾金策05-30 05:47

英伟达Q1营收440.62亿美元超预期：AI热潮推动数据中心收入激增73%

片的强劲需求，特别是在云服务提供商（如微软、亚马逊AWS）中。首席财务官Colette Kress表示，大型云服务提供商贡献了数据中心收入的近一半，而网络产品（如InfiniBand）销售额达50亿美元，用于连接AI研究中的英伟达芯片。Kress在财报电话会议上指出：“微软已部署数万块Blackwell GPU，并预计扩展至数十万块，以支持其与OpenAI的合作。” 此外，游戏业务收入表现同样亮眼，达到38亿美元，同比增长42%，得益于GeForce RTX系列的热销和Blackwell架构的RTX 5060/5070显卡发布。英伟达还宣布，任天堂Switch 2将采用其处理器和AI驱动的DLSS技术，支持4K游戏体验，进一步巩固了其在游戏市场的地位。中国市场限制与挑战尽管业绩超预期，英伟达在Q1面临了来自中国市场的重大挑战。4月9日，美国政府对英伟达的H20芯片实施新的出口许可要求，导致其无法交付价值25亿美元的订单，并计提了45亿美元的库存和采购义务费用。剔除这一影响，英伟达的毛利率从61%上升至71.3%，显示出其核心业务的强劲盈利能力。黄仁勋在财报会议上表示：“尽管中国市场面临限制，我们正通过与本地伙伴的合作，优化合规产品以满足需求。”这一挑战促使英伟达加速在其他市场（如中东、东南亚）的AI基础设施布局，包括与沙特HUMAIN、阿联酋G42等合作建设AI工厂。市场分析人士指出，出口限制可能对英伟达2026财年收入造成约80亿美元的损失，特别是在H20芯片需求下降的情况下。然而，英伟达通过多元化市场战略和Blackwell芯片的全面投产，有望缓解这一影响。 Q2展望与市场预期英伟达预计2026财年第二季度营收为450亿美元，上下浮动2%，略低于分析师预期的455亿美元。黄仁勋表示，Blackwell芯片将在Q3全面投产，预计将为全年贡献显著收入。首席财务官Kress补充道：“尽管受到出口限制影响，我们预计毛利率将在今年晚些时候恢复至75%左右。”这一预测反映了英伟达对AI需求持续增长的信心，但也引发了市场对增长放缓的担忧。部分分析师认为，英伟达的保守指引可能与其供应链约束和出口限制有关。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）在5月28日的报告中表示：“英伟达的增长轨迹依然强劲，但投资者需关注Blackwell芯片的供应能力和地缘政治风险对长期业绩的影响。” 编辑总结英伟达2026财年第一季度业绩展现了其在AI和数据中心领域的无可匹敌的领导力，营收和数据中心收入的强劲增长巩固了其市场地位。尽管中国市场的出口限制带来短期挑战，英伟达通过多元化战略和Blackwell芯片的投产展现了应对能力。游戏业务的稳健表现和与任天堂等伙伴的合作进一步拓展了其市场边界。然而，低于预期的EPS和保守的Q2指引提示投资者需关注供应链和地缘政治风险。未来，英伟达的增长将取决于其在AI基础设施领域的持续创新和全球市场布局的执行效率。 2025年相关大事件 2025年5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收440.62亿美元，同比增长69%，数据中心收入391.12亿美元，同比增长73%，超出市场预期。 2025年5月19日：英伟达宣布与沙特HUMAIN、阿联酋G42等合作，建设AI工厂，推动中东地区人工智能基础设施发展。 2025年4月9日：美国政府对英伟达H20芯片实施新的出口许可要求，导致25亿美元订单无法交付，英伟达计提45亿美元费用。 2025年3月15日：英伟达宣布与任天堂合作，Switch 2将采用英伟达处理器和AI驱动的DLSS技术，支持4K游戏体验。专家点评约瑟夫·摩尔（Joseph Moore，摩根士丹利分析师），2025年5月28日：“英伟达的Q1业绩证明了其在AI市场的统治地位，但Blackwell芯片的供应瓶颈和地缘政治风险可能对未来几个季度构成挑战。”摩尔在摩根士丹利研究报告中强调了英伟达的长期增长潜力。詹森·黄（Jensen Huang，英伟达首席执行官），2025年5月28日：“AI推理的代币生成量在一年内增长十倍，英伟达的AI基础设施将成为全球产业转型的核心。”黄仁勋在财报电话会议上表达了对AI需求的乐观预期。丽莎·苏（Lisa Su，AMD首席执行官），2025年5月25日：“英伟达的业绩反映了AI市场的爆炸性增长，但竞争正在加剧，AMD的MI300系列将在数据中心领域挑战英伟达。”苏在CNBC专访中谈及市场竞争格局。帕特·基辛格（Pat Gelsinger，英特尔首席执行官），2025年5月20日：“英伟达的成功推动了整个半导体行业的创新，但客户需要更多选择，英特尔的Gaudi 3芯片将提供高性价比的AI解决方案。”基辛格在英特尔开发者大会上发表评论。雷·达利奥（Ray Dalio，桥水基金创始人），2025年5月26日：“英伟达的增长得益于AI热潮，但市场需警惕高估值带来的风险，地缘政治的不确定性可能影响其全球供应链。”达利奥在纽约金融会议上发表看法。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

英伟达Q1营收超预期提振科技股：美股三大指数回落，特朗普关税政策引发市场波动

涨0.23%，而特斯拉下跌1.65%，微软、亚马逊、英伟达和谷歌分别下跌0.72%、0.63%、0.51%和0.31%。英伟达盘后因超预期财报（Q1营收440.62亿美元，同比增长69%）上涨超4%，缓解了市场对科技股估值的担忧。Meta首席执行官马克·扎克伯格近期在CNBC采访中表示：“我们在AI和元宇宙领域的投资正在逐步转化为营收增长，广告业务表现尤为强劲。”苹果则受益于市场对其即将推出的AI功能iPhone的乐观预期。以下表格对比了科技七巨头表现：公司日涨跌幅驱动因素苹果 +0.1% AI功能预期 Meta +0.23% 广告业务增长特斯拉 -1.65% 市场波动、竞争压力英伟达 -0.51% 盘后财报提振芯片行业承压芯片行业成为市场下跌的主要拖累因素，费城半导体指数下跌0.55%，收于4834.42点。新思科技和铿腾电子受美国限制芯片设计商产品销售的影响，分别下跌近10%。AMD下跌1.48%，台积电ADR下跌0.78%。市场消息称，美国商务部加强对芯片设计商的出口审查，导致供应链担忧加剧。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔在5月28日报告中表示：“芯片行业面临的地缘政治风险正在上升，短期内可能继续承压，但长期需求仍受AI热潮支撑。”与此同时，Salesforce因Q1业绩超预期（营收预计达41.3亿美元）盘后上涨超5%，为科技板块注入一定信心。特朗普关税政策影响特朗普政府的关税政策持续引发市场波动。白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗在《国会山报》专栏中表示：“关税将为美国带来可观的财政收入，债券市场低估了其正面影响。”然而，市场对关税的担忧导致小型股和芯片板块表现不佳。欧盟贸易专员计划于5月29日与美国商务部长和贸易代表会谈，市场对欧美贸易谈判的乐观情绪一度推动盘前指数走高，但尾盘因芯片限制消息回落。OPEC+维持当前产量配额不变，支撑WTI原油和布伦特原油分别上涨1.56%和1.26%，缓解了市场对能源供应的担忧。美债市场方面，美国10年期国债收益率上涨超4个基点，德国10年期国债收益率涨2.2个基点至2.554%，英国10年期国债收益率涨6.2个基点至4.727%，反映了市场对通胀和政策预期的调整。编辑总结美股三大指数因缺乏贸易新进展和美联储指引趋于平淡而回落，科技七巨头表现分化，英伟达超预期财报成为盘后亮点。芯片行业受出口限制冲击显著，新思科技等公司股价重挫，凸显地缘政治风险对科技板块的影响。特朗普关税政策的财政收入潜力受到关注，但市场对成本上升的担忧限制了乐观情绪。OPEC+的稳产政策支撑油价，美债收益率普涨反映通胀预期升温。未来，欧美贸易谈判和科技股财报季将对市场走势产生关键影响，投资者需密切关注政策动态和AI需求趋势。 2025年相关大事件 2025年5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收440.62亿美元，同比增长69%，超出市场预期，盘后股价上涨超4%。 2025年5月28日：美股三大指数全线下跌，标普500跌0.56%，道琼斯跌0.58%，纳斯达克跌0.51%，芯片股新思科技和铿腾电子跌近10%。 2025年4月9日：特朗普宣布暂缓部分关税，美股三大指数单日大涨，标普500创2023年以来最佳周表现。 2025年3月15日：美国商务部加强对芯片设计商出口审查，引发半导体板块波动，费城半导体指数单周下跌3.2%。专家点评约瑟夫·摩尔（Joseph Moore，摩根士丹利分析师），2025年5月28日：“芯片行业短期内因出口限制承压，但AI需求的长期增长将支撑英伟达等龙头企业的表现。”摩尔在摩根士丹利研究报告中分析了半导体板块前景。马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg，Meta首席执行官），2025年5月27日：“AI和元宇宙投资正推动Meta广告业务增长，预计2025年将继续保持强劲势头。”扎克伯格在CNBC采访中表达了乐观预期。彼得·纳瓦罗（Peter Navarro，白宫贸易顾问），2025年5月28日：“关税将为美国带来显著财政收入，市场低估了其对经济的正面影响。”纳瓦罗在《国会山报》专栏中阐述了关税政策前景。詹姆斯·霍斯金斯（James Hoskins，巴克莱策略师），2025年5月25日：“科技股的波动反映了市场对关税和通胀预期的敏感性，投资者应关注财报季的盈利表现。”霍斯金斯在巴克莱报告中分析了市场趋势。威廉·马歇尔（William Marshall，高盛债券策略师），2025年5月26日：“美债收益率上升和美元走强表明市场对通胀的担忧加剧，黄金短期承压但长期仍具吸引力。”马歇尔在高盛债券市场分析中发表评论。来源：今日美股网

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