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港股收评：三大指数涨跌不一！新能源车企、机器人板块承压，教育股强势
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年会定于当地时间10月17日至21日在德国柏林举行，该会议有望成为国内药企展示成果的重要平台以及新一轮BD授权落地的窗口。保险股活跃，中国人寿涨近5%，中国太保、中国平安、中国人民保险集团、阳光保险等跟涨。消息面上，10月13晚间，新华保险“领头”披露三季报“预告”，今年前三季度归母净利润预计增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65%。个股方面云迹今日首日在港上市，收涨26.05%，报120.5港元，最新市值82.81亿港元。消息面上，云迹此次IPO定价95.60港元，公开发售获5657.20倍认购，国际配售获18.62倍认购。云迹是领先的机器人服务AI赋能技术企业。公司主要提供机器人及功能套件，辅以AI数字化系统的服务。从能够与现实世界互动的机器人，到能够优化决策的AI数字化系统，公司向客户提供适应性强及可扩展的产品及服务。今日，南向资金净买入158.22亿港元，其中港股通（沪）净买入86.72亿港元，港股通（深）净买入71.5亿港元。展望后市，中国银河证券认为，当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。（3）“十五五”规划重点提及的板块。
格隆汇10-16 16:50
均普智能拟募资11.61亿：加码智能机器人与医疗装备，抢占高端制造赛道
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力提升项目拟投入2.69亿元，通过扩建德国安贝格基地、搬迁墨西哥工厂至蒙特雷，强化北美市场配套能力。作为全球医疗器械制造核心区域，墨西哥蒙特雷紧邻美国德州，可缩短交付周期并满足医疗器械对洁净度、精密度的严苛要求。均普智能在医疗领域已积累深厚技术储备，2025年一季度新接订单中医疗等高毛利业务占比达60%，包括连续血糖监测传感器生产线、人工晶状体产线等高端项目。公司自主研发的磁悬浮传输系统已应用于电子验孕棒、医美包装等场景，技术优势显著。信息化建设项目中，还将投入1.1亿元，构建集团级数字化平台，实现跨国业务数据协同与全流程智能化管理。均普智能计划通过均普AI平台优化商务流程，并升级ERP、PLM系统，解决“数据孤岛”问题，提升全球供应链响应效率。目前，公司已接入DeepSeek大模型，在工业知识库搜索、代码生成等领域取得初步成效，未来将进一步应用于人形机器人训练。本次募资中，均普智能还拟将3亿元用于补充流动资金，以应对业务扩张带来的资金需求。2025年上半年，公司虽受项目周期影响营收微降，但通过成本优化与银团贷款置换，净利润同比减亏8.65%，第二季度实现单季度盈利。定增完成后，公司资产负债率有望进一步下降，抗风险能力得到提升。
金融界10-16 15:59
拼多多十年，那些变与不变
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了买得好、买得值，她去日本背马桶盖、去德国背电饭锅，还从旧金山背了一大箱各种尺码的耐克鞋，分给全家老少。 ▲林静怡是拼多多百拼买家，至今在百亿补贴频道确认收货227单。当拼多多登陆纳斯达克的财经新闻闯入视野时，她曾嗤之以鼻，但百亿补贴的诞生将她一击命中。“吃过操持生活的苦，才知拼多多的好。”至今，她确认收货442次，九成以上的订单购自百亿补贴频道及各种品牌官方旗舰店。品牌、底价、即买即用，她喜欢这种不折腾的“爽”感。毕竟，在倍速化的时代，刷视频都开两倍速，又有多少青春可以浪费在“背锅”上？ 2015年至今，拼多多一路高歌猛进。有行业人士曾形容它是村口的庙会，从人山人海到人潮散去抵不过一天光景；但结果，拼多多从“1亿人都在拼的购物APP”到3亿人在拼、5亿人在拼，逾9亿人在拼，增速快得连广告宣传语都跟不上。在广袤的农村，拼多多的普及已让一部分村民完成了从拖拉机到无人机的升级。返乡的年轻人还办起“夕阳红培训班”，教大爷大妈网购新工具，长出新能力，重回风华正茂的年纪。 ▲在重庆云阳县，返乡女孩李春花教村中老人使用拼多多，体验现代生活的便利。程艺辉|摄十年间，异军突起的拼多多也引发了旷日持久的大讨论。有人说，那是下沉市场的胜利；有人说，不对，它不是服务三四五线，而是服务一个人的三四五线需求；还有人说，用户和需求不分几线，拼多多只是撕掉了消费升级的昂贵标签，并赋予它普惠的新意义。 1000个人眼里有1000个拼多多，但无法辩驳的是，十年来，这匹黑马改变了许多人的生活质感：极简的UI设计、一键拼单的功能，让银发族也“无痛”融入数字生活；具有突破性意义的“偏远地区包邮”，将时代发展的红利公平地分享给更多人；越来越严格的品质把控、对老人也友好的售后保障，比商家更积极的平台适时介入……拼多多正在提高尽可能广泛人群的网购体验平均分。在2019年的致股东信中，拼多多形容其倡导的新电商，最大特征是“普惠”，坚持以服务最广大的普通人为历史使命。这里允许2万的奢侈高定，也允许20块的帆布包；有1万2的巨幕私人影院，也提供120块的普通家用电视。多元化的升级需求，可以被分层满足，在解决这个难题的过程中，这家企业得以飞速成长。 “不做什么”的胜利拼多多的十年不只属于消费者，也属于那些努力抓住时代红利的商家伙伴。 2016年，丝飘集团董事长钮广兰在即将知天命的年纪遇到拼多多，坚定追随。“我们在平台上经历了三个重大发展节点。第一次，我们从传统销售转型到线上赛道，产值从几千万上升到2019年的3.5亿；第二次，社区团购的契机让我们的体量再度扩大；第三次就是正在发生的跨境电商。” 钮广兰形容工厂经历了“颠覆式”的变化。2016年，他们只有7条产线，30多个员工，产能不足1万吨/年。“而今，102条产线，其中7成是智能化产线，员工1000多人，产能将近18万吨/年，实现了整整18倍的增长。” 这种“拼多多效应”也剧烈地体现在甘肃环县新农人刘国宁身上。他在西北边陲的沟沟峁峁中长大。小时候家里一年只卖两次羊，一次是9月1日缴学费，一次是过年，每次卖四头羊，由父亲用摩托车运到镇上，一般要卖上一天，但不一定能卖出去。 ▲ 在2020年5月18日国新办新闻发布会上，刘国宁通过电商卖羊肉的实践被点名表扬。图为刘国宁与农户养殖的小羊羔。张建|摄 2016年，他与同乡开始在拼多多上卖羊，先把自家的羊卖了，接着把周边村的羊也卖了。2019年，他卖了13000只羊，销售收入超过2000万。2023年，他的团队每半小时就能卖出四头羊，全年销售额突破一个亿。现在，他创建的羊肉品牌已走出拼多多生态，把环县羊肉卖到线下餐馆、超市，乃至国外。《2025电商服务乡村振兴指数报告》显示，截至目前，拼多多已直连超过1000个农产区，带动超1600万农户参与数字经济，成为国内最大的农产品上行平台。2020-2024年间，拼多多合作农户人均收入增幅达18.2%。农产品与白牌是拼多多长期深耕的基本盘。这个过程非常艰辛。水果品牌誉福园创始人朱道鹏回忆道，10年前，他给拼好货（拼多多前身）供应了第一单水果秭归脐橙。“那时，农产品就是他们运营的核心品类之一，主打产地直采，可以为了一粒好橙跑遍秭归，也可以为了一颗椰青远赴泰国。”坏果包赔、好评晒单等如今习以为常的做法，他们那时就尝试推广了，也正因如此，拼好货很快声名鹊起，收获一批忠实的粉丝。不少农产品商家表示，“有时，拼多多的执着是聪明人下的笨功夫，十遍做不好就做百遍，直到把现象背后的含义挤出来，再形成方法论，指导我们操作。” 生长在两大巨头的罅隙之间，激烈的竞争磨砺了拼多多的勤勉务实与锐意进取，同时也提醒它保持专注与克制。过去十年，当互联网巨头热衷于无限跨界、大搞帝国式竞争时，拼多多是少有的“异类”。它创业三次，其中，社区团购是农产品上行的“垂直深化”，跨境电商是“中国制造+拼单模式”的“横向平移”，是其商业模式在全球市场的应用与创新。 ▲ 四川凉山地区过去很难买到河鲜海鲜以及新鲜的蔬菜，多多买菜进驻后解决了当地吃鲜难的问题。李靖|摄 “拼多多的崛起与发展似乎为中国电商提供了一种‘反向范式’，那就是严守业务边界，坚持核心业务逻辑，聚焦优势资源做深价值挖掘。”国家电子商务示范城市专家委员会委员李鸣涛表示，拼多多主业深度扎根于农产品上行与制造业供应链优化。从“多多果园”的游戏化购物，到“百亿补贴”的信任构建，再到跨境电商的模式输出，都是其核心能力的自然延伸。这种专注使其在算法匹配、供应链效率上形成壁垒和竞争优势，进而通过坚守自身独特的商业模式不断深耕用户价值创造。保持专注也让这家企业沉淀出一支“能打仗且打过胜仗”的团队。“保持运营的高效、敏捷，杜绝‘大公司病’，这点我们感受很深。”上海第一食品电商负责人李旺表示，近五年，品牌的运营策略从过去的单点突破转变为整店营运，整体销量持续增长。但负责拼多多的团队，至今只有5人，没有太多变化，“这里没有花里胡哨的设计需要我们投入更多人力去拆解，他们始终保持着一种朴素的创业精神。” 谁的拼多多？拼多多的克制，目的并非独善其身，而是构建一个可持续的共赢生态。 2025年1月，拼多多成立“商家权益保护委员会”。此前，他们邀请各类目商家代表、行业专家分批举办多场沟通会，就去年下半年以来平台推出的“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等一系列惠商举措总结经验，倾听多方建言。随着电商行业增长见顶，从传统外贸时期延续至今的同质化问题演变为结构性瓶颈，一些商家持续提升运营精细化程度，但依然面临“增速放缓、利润摊薄”的窘境。 2025年4月，评估各方意见后，拼多多启动“千亿扶持”计划，计划三年内投入资金、流量等资源逾1000亿人民币，加码高质量生态建设。这是国内电商行业首个“千亿级别”的惠商行动，直接拖累拼多多今年二季度的净利润同比下降4%。这份二季报还指出，过去一年的“百亿减免”已为商家节省了海量的经营成本，仅推广服务费的退返就超过上百亿。但这并不影响拼多多继续投入的决心。2025年以来，拼多多管理团队多次强调，消费者与商家的利益先于平台利益，要甘于牺牲利润，在此前已实现商家“减负降本”的基础上，进一步启动对商家的全面扶持，助其“拓单增收”。 “今年从3、4月开始，我们在公司内部进行了比较大的调整，一些纯粹低价的产品、落后的产能，该下架的下架，该淘汰的淘汰。”小野人照明CEO官礼雄坦言，公司2017年入驻拼多多后每年保持成倍的增长。这是他们第一次主动选择收缩，“有过犹豫，但想跳得更高，那就得先蹲下去。这也是拼多多教会我的事。” 在他看来，过去，商家太关心卖货，关心如何比竞对卖得好。“狼来了，只要比对手跑得快，被吃掉的就不是自己”。而今，他想换个方式做生意。他把平台减免的成本投入到研发人员的扩充与数字工厂的建设上，关注消费者的真实需求，希望从功能、工艺等维度做出产品的特殊性。“我们想开发新的品牌及对应的产线，一个主攻大众需求，针对希望价格、品质、功能比较均衡的用户；另一个专攻精品需求，满足更追求功能性与专业度的消费者。” 换一种方式发展，也是女装商家张扬的解题思路。在湖北天门，南下广东从事服装生意曾是一代人的选择。张扬2017年开始在广州经营拼多多店铺，2019年了解到天门为支持发展服装产业在房租、物流等方面出台多项优惠政策后，坚决将供应链团队全部迁回老家。 ▲目前，张扬的店铺日均销量达1.5万单，天门仓库越建越大。陈勇|摄 “3000平方米的厂房，免租三年。本地招工成本低，而且基本全是熟手。”张扬算了一笔账，回迁节省的生产成本，加上拼多多去年以来的减免举措，“综合运营成本整体较过去在广州降低了30%”。这部分资金被他用到了新款设计、设计师培养等“价值提升”领域。 2025天门服装电商产业大会的数据显示，近3年天门服装行业已回流人口8.4万，直接带动16万人实现本地就业。而拼多多既是产业回流的催化剂，也是重要的承接平台之一。十岁的拼多多正越发展现出对融合与共赢的追求，通过加大对商家的政策及资源反哺，带动一群人共同走向胜利。正如创始团队此前多次接受采访时的表达，创业是要建立一种共同成长，多方共赢的机制。他们将这家公司的出现和发展归因于生长在阳光充足的方向，“摒弃零和竞争的帝国式思维，转变为以持续创新为基础，为消费者和社会创造增量价值的思维，这就是我们看到的阳光。” 同向为竞，异向为争。与大多数互联网公司不同，十岁的拼多多没有太多的个人色彩，也无意成为彰显个人能力的工具。一位接受采访的老商家说，“如果你发自内心地相信平台所倡导的那样，依靠核心技术创新与管理效能提升可以带来普惠性的消费升级，那么，拼多多的下一个十年也将属于你。”
格隆汇10-16 15:41
美欧央行政策分化加深
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陷入“通胀回落与增长乏力”的两难格局。德国制造业持续处于萎缩区间，ZEW调查反映的商业信心依旧低迷，显示整个欧元区的复苏基础脆弱。政策层面上，副行长 de Guindos、首席经济学家 Lane 与行长拉加德本周的讲话料将延续“循序渐进、以数据为先”的口径，并可能开始试探性地引导市场关注 2026 年的降息路径。在宏观格局上，美欧两大央行的分化仍构成汇市的主旋律。欧央行的立场趋于谨慎偏鸽，而美联储则保持“可降息但不急于宽松”的姿态。由此，欧元兑美元的结构性压力仍偏向下行，但若美国经济数据短暂走弱，短线反弹与均值回归的机会依然存在。技术面分析：从结构上看，欧元/美元的技术格局仍处于“弱势修复”的中继阶段。价格持续在1.1558至1.1710之间窄幅震荡，显示出市场多空力量在布林中轨附近反复拉锯。若行情无法突破并稳固于1.1710上方，多头反攻或将告一段落，价格仍可能向下回测1.1558甚至1.1541区域；但一旦形成放量上破并完成回踩确认，则1.1829与1.1918将成为潜在反弹目标。从技术指标角度观察，MACD（12,26,9）显示DIFF为 -0.0029，DEA为 -0.0015，柱状图 -0.0027，仍位于零轴下方但绿柱明显收窄，意味着空头动能逐渐减弱，市场可能酝酿“零轴下方金叉”的修复信号。与此同时，RSI（14）约46.27，处于中性偏弱区间，未出现超买或超卖状况，与当前横盘震荡的格局相吻合。布林带形态上，上轨1.1863、中轨1.1710、下轨1.1558，带宽在经历扩张后趋于收敛，说明波动性下降、市场正处于整理期。价格目前运行在中轨与下轨之间，显示反弹仍属技术性回调。中轨1.1710可视为多空分水岭，一旦有效突破将意味着短期趋势发生扭转。欧元/美元的走势尚未出现确立反转的信号。虽然空头能量衰减为价格提供了反弹空间，但整体趋势仍偏向下行。未来走势将取决于价格能否企稳于1.1710之上——若失败，则延续弱势整理；若成功，则有望开启一轮更具持续性的修复行情。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #欧元/美元 #美联储鲍威尔 #量化紧缩 #降息预期
Moneta_Markets10-16 13:39
重提“战狼”、贝森特怒批一名中国高级贸易官员，发生了什么？
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深、最受尊敬的贸易专家之一。李成钢拥有德国汉堡大学的法学硕士学位。他在2021年2月至今年4月期间担任中国常驻日内瓦世界贸易组织（WTO）代表。据前WTO发言人Keith Rockwell回忆，他在任期内与李多次接触，李成钢是一位“强硬但耐心的谈判者”。此外，李成钢在与奥巴马政府就中美双边投资协定（BIT）谈判时，因机智和实质性强的谈判风格而赢得声誉。 “他非常懂行，也不会让美国在谈判中占上风，”Rockwell今年早些时候在接受彭博社采访时表示。
超启10-16 12:17
会员
午评：沪指缩量涨0.1%，创业板指涨0.69%，存储芯片概念重启涨势，保险、煤炭、贵金属、海运板块表现活跃
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）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行，作为全球肿瘤学领域的顶级盛会，此次会议预计将汇集多项重磅临床研究成果。申万宏源研究预计，2025年三季度创新药相关公司将延续收入高速增长趋势，建议关注业绩始终保持高增长的创新药板块，及业绩边际大幅向好的医疗设备、CXO及上游板块。港口航运表现活跃，海通发展涨停。海峡股份、南京港、安通控股、锦江航运、国航远洋等跟涨。中国交通运输部日前公布将对美国船舶收取港口服务费，以回应美国对中国船舶征收港口费，自10月14日起实施。高盛预期，航运行业细分领域的有效运力或出现短暂干扰，将为运费增添上行风险，尤其是超大型油轮的运费。另外，现有供应短缺、美国加强制裁影子船队使合规油轮需求提高，加上中国原油补库存等因素，均推升超大型油轮运费。该行认为中远海能将成为主要得益者，因其对超大型油轮有较大敞口。【机构观点】中信建投：市场有望进入3900点附近震荡整理态势随着关税冲击影响逐渐减弱，市场有望进入3900点附近震荡整理态势，消费领域复苏的迹象逐步强化。同时随着三季报披露日期临近，前期炒作的科技题材有望在迎来业绩兑现的集中时期。业绩持续性好的细分科技领域有望进一步走强。伴随美联储降息预期的不断深化，以大宗商品为代表的周期资产也有望成为流动性蓄水池。操作层面，近期投资需紧扣 “政策催化 + 技术突破 + 外资偏好” 三条主线，重点关注机器人，半导体芯片、AI下游应用、储能充电、医疗消费和港股低估值板块；建议投资者在财报季前聚焦业绩确定性高的细分领域，动态调整持仓结构以应对市场变化。光大证券：市场短期调整大概率已经结束，接下来指数有望重回震荡上行的运行节奏美联储主席鲍威尔释放宽松信号，刺激全球金融市场；国内方面，央行进行6000亿元买断式逆回购操作，10月净投放4000亿元；从A股自身走势来看，早间市场开盘后一度跳水，抛压得以释放，同时抄底资金进场，推动市场全线反弹。结构上看，京东造车的消息，刺激了汽车链；2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会召开在即，创新药产业链提前炒作；英伟达正式发布了面向未来AI数据中心的800V高压直流（800 VDC）电源架构，刺激了电网设备相关概念。展望后市：市场短期调整大概率已经结束，接下来指数有望重回震荡上行的运行节奏。方向：智能驾驶概念。2025世界智能网联汽车大会将于10月16日至18日在京举办，小米集团董事长雷军将出席并发表演讲，或将刺激相关概念。
金融界10-16 11:51
ETF盘中资讯|多重催化来袭！100%创新药研发标的“520880”强势收复5日线，放量成交4亿元，已超上一日全天
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）年会定于10月17日至10月21日在德国柏林举行，该会议有望成为国内药企展示成果的重要平台以及新一轮BD授权落地的窗口。日前，诺诚健华达成1亿美金首付款、总价超过20亿美金BD交易。有分析指出，10-11月为BD交易传统旺季，诺诚健华重磅交易已打响第一枪，潜在交易有望持续落地，验证产业长逻辑。政策面，国内，医保目录调整窗口期开启，政策对真创新的支持方向明确，为商业化放量提供稳定预期。海外，美联储降息周期重启，港股通创新药有望直接受益于降息带来的估值与融资环境改善的双重利好。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：不含CXO，纯正创新药，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数目前完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至9月底，基金规模18.06亿元，上市以来日均成交4.93亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界10-16 11:31
科创创新药板块连续反弹，三生国健20CM涨停，获超800万美元分红款！科创创新药ETF汇添富(589120)涨超2%，机构：创新药仍是未来的投资主线
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（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，最新研究摘要将在演讲当日公布，期待国产创新药新数据的读出及新的BD交易机会。我国创新药企业正快速走向世界舞台，在很多细分领域具备全球竞争力，中长期来看，创新药仍是未来的投资主线。从上市公司业绩情况来看，创新药板块仍保持收入高增长并不断减亏扭亏，我们预计Q3创新药板块将延续收入高增趋势。【内外部因素共同推动创新药出海】国泰海通表示，本轮创新药行情的核心在于中国创新药企的商业模式获得了市场广泛认可。无论是内部技术成果，还是外部商业订单，乃至此前几年影响最大的政策端，均为行业基本面提供了较为坚实的支撑。 1、研发实力跃升，营收逐步兑现。自2015年开始，在国家政策引导与资本加持帮助之下，中国创新药企持续对研发进行投入。经过10年研发历程，中国已经成为全球创新药的研发中心。2024年中国药企有704款原研创新药首次进入临床I期，超过美国药企位居全球第一，自主研发进入临床后期的创新药数量也已经与美国相当。中国创新药企业2018年以来整体营收保持稳定高速增长，大部分企业将在2025年进入产品放量期，多年研发成果开始在财务报表中体现。预计2025年约三分之一创新药企业将实现盈利，2026年将有七成创新药企业实现盈亏平衡，2027年绝大部分创新药企业都将转为盈利状态。创新药的商业模式得到业绩验证，有利于整个板块估值的系统性提升。 2、医保鼓励创新，商保增量可期 2018年以来，医保的集采政策打破了国内医药行业高速增长的预期，但对创新药持续给予政策倾斜。在医保支付压力日益增大的当下，创新药是所有医药子行业中少有的医保支付比例不断提升的行业。2022年至2024年，医保基金对创新药的支出分别为500亿元、900亿元和1,200亿元。2025年6月30日，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确加大创新药研发支持力度，支持创新药临床应用，增设商业健康保险创新药品目录，提高创新药多元支付能力。 3、MNC专利悬崖，BD增长迅速据报道，2030年之前将有190款药物失去专利保护，其中69款年销售额超10亿美元，全球制药业将迎来总规模达2,360亿美元的专利悬崖。跨国公司（MNC）面临自研周期长、成本高、重磅资产核心专利序列到期等现实压力，迫切需要补充新的产品线以维持竞争力。中国创新药因为研发效率高、技术成果丰富，成为最佳合作对象。（来源于国泰海通20251013《#臻研 | 创新药出海方兴未艾》） “政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 11:01
债市早报：9月物价和金融数据出炉；受股市走强压制，债市有所调整
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济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行5bp至2.56%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行6bp、5bp、2bp和4bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至10月15日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界10-16 11:01
创新药概念连续反攻，港股通创新药ETF南方(159297)大涨2.63%，连续9日获资金净流入，创新药板块或迎新一轮投资机遇
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（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，本次大会聚焦肺癌、乳腺癌等领域突破性疗法，最新研究摘要将在演讲当日公布。渤海证券认为，此次会议将展现中国药企在国际舞台的研发实力，建议关注我国创新药企研究成果带来的投资机遇。华福证券认为，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5-10年的产业趋势，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起。中金公司指出，国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从跟随时代走向FIC/BIC创新。进入2.0时代的创新药产业已经逐步完成质的提升。下半年10月中旬围绕ESMO会议前后相关临床数据读出与BD有望带来板块新一轮投资机遇。商保方面，2025年以来，商业医疗险相关政策持续推进，有望加速医疗体系支付改革，缓和供需矛盾同时，加速支持国产创新。港股通创新药ETF南方(159297)紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征。指数前十大权重股分别为百济神州、康方生物、信达生物、中国生物制药、石药集团、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、荣昌生物。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:51

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