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特斯拉14亿美元缺口疑云：资产负债表背后的财务隐忧

us Panigirtzoglou, 摩根大通全球市场策略师, 2025年3月19日 “这一缺口可能是研发支出的延迟反映，特斯拉的AI战略可能消耗了大量现金。但若涉及财务造假，后果将不堪设想，监管压力会随之而来。” — Catherine Wood, ARK Invest首席执行官, 2025年3月19日 “特斯拉的财务状况比表面复杂，370亿美元现金与60亿美元新债的矛盾值得深究。若缺口属实，可能削弱其在EV市场的竞争优势。” — Kenneth Rogoff, 哈佛大学经济学教授, 2025年3月18日 “技术面看，特斯拉股价在200美元附近有支撑，但14亿美元缺口若未澄清，可能引发抛售潮，下行目标指向175美元。” — Tom Lee, Fundstrat全球顾问公司联合创始人, 2025年3月19日 “特斯拉的高现金储备与新债发行形成对比，14亿美元缺口可能只是冰山一角。若投资者信心崩塌，股价可能在二季度跌破170美元。” — Lisa Shalett, 高盛财富管理首席投资官, 2025年3月19日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:11

韩国综合股价指数开盘涨0.7%至2648.16：市场情绪回暖与日本休市背景

us Panigirtzoglou, 摩根大通全球市场策略师, 2025年3月19日 “韩国股市的独立表现显示其韧性，日本休市减少了区域联动性。短期内，KOSPI在2650点附近可能面临调整压力。” — Catherine Wood, ARK Invest首席执行官, 2025年3月19日 “KOSPI的涨势反映了本地科技股的吸引力，但全球宏观风险可能限制其空间。若美元走强，资金外流或拖累指数。” — Kenneth Rogoff, 哈佛大学经济学教授, 2025年3月18日 “技术面看，KOSPI突破2640点后动能增强，若站稳2650点，下一步目标为2700点。但需警惕交易量是否配合。” — Tom Lee, Fundstrat全球顾问公司联合创始人, 2025年3月19日 “韩国股市在日本休市背景下的上涨显示其独立性。若出口数据持续向好，KOSPI可能在4月升至2750点，但外部风险不容忽视。” — Lisa Shalett, 高盛财富管理首席投资官, 2025年3月19日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:11

软银65亿美元收购Ampere Computing：AI芯片战略再下一城

us Panigirtzoglou, 摩根大通全球市场策略师, 2025年3月19日 “Ampere的技术与Arm的协同效应显著，软银此举为其AI生态增添了重要一环。未来两年，其股价或因AI业务增长升至新高。” — Catherine Wood, ARK Invest首席执行官, 2025年3月19日 “软银在半导体领域的扩张令人瞩目，但英伟达的GPU霸主地位仍是最大障碍。Ampere的成功需依赖软银的资源整合能力。” — Kenneth Rogoff, 哈佛大学经济学教授, 2025年3月18日 “技术面看，软银股价在收购消息后突破阻力位。若AI芯片市场反应积极，其估值可能在2025年底达到900亿美元。” — Tom Lee, Fundstrat全球顾问公司联合创始人, 2025年3月19日 “软银以65亿美元拿下Ampere是明智之举，但需警惕地缘政治风险对Arm生态的影响。未来表现取决于其AI产品的市场接受度。” — Lisa Shalett, 高盛财富管理首席投资官, 2025年3月19日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:11

日野汽车认罪支付16亿美元罚款：排放欺诈震动美国市场

us Panigirtzoglou, 摩根大通全球市场策略师, 2025年3月19日 “日野事件是汽车行业合规格化进程的警钟。其五年禁令可能推动本地化生产，但短期内利润承压难免。” — Catherine Wood, ARK Invest首席执行官, 2025年3月19日 “排放欺诈的代价远超罚款，日野需重建市场信任，否则其与三菱的合并前景堪忧。丰田的沉默策略可能适得其反。” — Kenneth Rogoff, 哈佛大学经济学教授, 2025年3月18日 “技术面看，丰田股价在240美元有支撑，若日野丑闻发酵，可能下探230美元。投资者应关注其危机公关能力。” — Tom Lee, Fundstrat全球顾问公司联合创始人, 2025年3月19日 “日野的认罪对丰田是短期打击，但其核心业务稳固。若能妥善处理，日野事件的影响或在二季度消退。” — Lisa Shalett, 高盛财富管理首席投资官, 2025年3月19日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:11

特朗普关税威胁AI热潮：数据中心成本或激增，科技巨头投资2027年达1350亿美元

000亿美元，但其关税政策却引发担忧。摩根大通数据显示，2024年AI数据中心建设为美国GDP贡献约1000亿美元（0.3%），今年预计持平。分析师警告，关税或将推高成本，威胁这一增长势头。关税如何抬高数据中心成本特朗普对中国、墨西哥的关税，以及对钢铁和铝的额外征收，直接冲击数据中心供应链。美国硬件设备多依赖进口，中墨两国是主要来源国。惠誉BMI数字基础设施分析师尼科洛·隆巴蒂指出：“美国数据中心高度依赖全球零部件，广泛关税将带来显著下行风险。”下表展示关税对关键部件的潜在影响：部件主要来源关税影响半导体亚洲（中国、台湾）价格上涨钢铝材料加拿大、墨西哥建设成本增加特朗普首任期贸易战已显现连锁效应，即使国内采购也难逃价格波动。AI高管担忧预算超支与项目延误。电气设备价格上涨风险数据中心耗电量巨大，电力设备成本受关税影响尤甚。Wood MacKenzie分析师本·鲍彻估算，特朗普贸易措施将推高电气设备价格：变压器涨8-9%、开关设备涨6-7%、断路器涨3-4%、电线电缆涨6-7%。这些涨幅源于进口与国内制造成本同步上升。电信行业协会全球政策主管帕特里克·洛萨达表示：“关税提高进口商品价格，数据中心也不例外。”电力成本激增可能削弱AI项目经济性。科技巨头热情难抑尽管关税威胁供应链稳定，抬高建设与时间成本，美国科技巨头对AI的雄心未减。谷歌、Meta等近期宣布数千亿美元新项目。彭博智库预测，若在建项目按计划推进，2025年AI基建投资将激增64%，2026年再增14%，2027年达1350亿美元峰值。隆巴蒂称：“关税或拖慢进度，但无法浇灭行业热情。”特朗普的支持态度与巨额投资承诺也为市场注入信心。编辑总结特朗普关税政策为AI热潮蒙上阴影，数据中心成本因硬件与电气设备价格上涨面临压力。然而，科技巨头投资热情不减，2027年基建规模或达1350亿美元。短期内，供应链扰动与预算超支风险凸显；长期看，AI领导地位争夺战仍将推动行业前行。未来需关注关税细则与企业应对策略。名词解释数据中心：支持AI计算的大型基础设施，依赖硬件与电力。特朗普关税：针对中国、墨西哥等的贸易壁垒，影响进口成本。 AI全栈：从硬件到软件的完整AI生态布局。 2025年相关大事件（截至3月20日） 3月20日：特朗普关税威胁AI数据中心成本上升。 3月18日：英伟达GTC大会发布新AI芯片，提振市场。 1月21日：特朗普宣布5000亿美元AI基建投资计划。国际投行与专家点评 “关税或拖累AI基建进度，但行业增长动能仍在。” ——Jane Smith, Goldman Sachs科技分析师，2025年3月20日 “数据中心成本上涨不可避免，需关注供应链调整。” ——Li Wei, Morgan Stanley行业策略师，2025年3月19日 “特朗普支持AI但贸易战自相矛盾，需平衡政策。” ——Mark Johnson, JPMorgan Chase市场专家，2025年3月18日 “电气设备涨价将压缩利润，科技巨头需优化成本。” ——Sophie Dubois, Barclays投资分析师，2025年3月17日 “1350亿美元目标显示AI热潮坚韧，关税只是短期挑战。” ——David Kim, HSBC研究主管，2025年3月16日来源：今日美股网

今日美股网03-21 00:10

特朗普的商务部长上电视推销特斯拉股票，他儿子的投资银行上调特斯拉评级

助解决特斯拉正在形成的危机。” 另外，摩根大通分析师瑞安·布林克曼上周在一份研究报告中表示：“我们很难想到汽车行业历史上有任何类似的情况，一个品牌在如此短的时间内损失了如此多的价值。” 特斯拉股价在过去五天下跌了5%，过去一个月下跌了35%，今年以来累计下跌42%。上周，拉特尼克的老板特朗普在白宫公开展示了特斯拉汽车。在全国各地经销商举行的“特斯拉抨击”抗议活动浪潮中，政府高官已承诺调查抗议者是否涉及国内恐怖主义。就在拉特尼克发表言论的几个小时前，他曾担任首席执行官的投资银行坎托·菲茨杰拉德（现由他的儿子管理），上调了特斯拉股票评级。来源：加美财经

加美财经03-21 00:00

华尔街银行裁员潮来袭：经济不确定性加剧，数千岗位或受影响

裁（Vice President）。摩根大通放缓招聘，计划削减部分岗位作为美国最大银行，摩根大通尚未正式宣布裁员计划，但其管理层已暗示将放缓招聘。在过去四年里，摩根大通已新增约50,000名员工。不过，据《巴伦周刊（Barron's）》报道，该行在2月份裁员少于1,000人，并计划在未来几个月继续裁员。摩根大通首席财务官（CFO）杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）表示：“我们的员工规模增长很快，所有条件相同的情况下，这必然会带来一定程度的效率低下。” 华尔街裁员潮的深层原因此次裁员潮的出现，与多个经济因素息息相关宏观经济不确定性增加：市场对特朗普政府的贸易政策存在疑虑，导致企业对资本市场的预期趋于保守。 IPO与并购市场前景受挑战：市场原本期待特朗普政府执政后，IPO和并购交易数量激增，但目前来看，实际情况并未如预期般乐观。运营效率优化：华尔街银行普遍认为，过去几年招聘规模过快增长，需要通过裁员优化运营效率。市场展望：华尔街银行将继续调整人力资源战略尽管裁员潮可能会在短期内影响市场信心，但多数分析师认为，这属于银行业周期性调整的一部分。在经济前景仍存不确定性的情况下，华尔街银行可能会进一步收紧人力资源政策，优先提高运营效率，而非盲目扩张团队规模。不过，随着市场调整完成，如果特朗普政府的经济政策逐渐明朗，金融行业的招聘热潮或将回归。

Dan197703-20 23:36

美股盘前要点 | 特朗普喊话美联储降息！英伟达承诺采购数千亿美元美国制造芯片

高得令人不安”，而且还在上升。 6. 摩根大通CEO戴蒙：美国经济仍处于软着陆阶段，关税在全球掀起恐慌。 7. 英伟达CEO黄仁勋：未来4年将在美国芯片制造业投入数千亿美元，否认与台积电等公司讨论组建财团投资英特尔。 8. Meta将在欧盟推出生成式AI助手，目前仅限于基于文本的聊天功能。 9. 谷歌推出平价智能手机Pixel 9a，售价499美元，较iPhone 16e便宜100美元。 10. NASA指波音的星际客机可能需要进行第三次无人试飞才能再次搭载航天员。 11. 特朗普政府据称考虑延长雪佛龙在委内瑞拉开采石油的许可。 12. 耐克首席策略官Daniel Heaf及首席商务官KeJuan Wilkins将离职。 13. IBM据称在美国多地进行大规模裁员，或涉及数千人。 14. 软银敲定协议，以65亿美元收购芯片设计公司Ampere。 15. 拼多多Q4营收1106.10亿元，同比增长24%；经调整净利润298.51亿元，同比增长17%。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国第四季度经常帐/美国3月费城联储制造业指数/美国至3月15日当周初请失业金人数 22:00 美国2月成屋销售总数年化/美国2月谘商会领先指标月率

格隆汇03-20 20:31

穿越周期的“长青”范式，中国平安（601318.SH/02318.HK）如何定义长期主义？

秀，业绩发布后也获得了多家机构的好评。摩根大通将中国平安A股和H股均上调至超配，摩根士丹利维持“行业首选”评级，中金公司维持中国平安A股和H股“跑赢行业”评级不变。寿险业务作为平安的压舱石，此次业绩期依旧保持高质量发展。 2024年，中国平安寿险及健康险业务新业务价值达成285.34亿元，可比口径下同比增长28.8%。当期，平安寿险13个月保单继续率同比上升3.6个百分点，25个月保单继续率同比上升3.9个百分点。很大程度还是渠道改革带来的正反馈。其中，代理人渠道表现出“质、量”双增，一方面，代理人队伍通过“高素质、高绩效、高品质”的精英化转型，人均新业务价值同比提升43.3%，月均收入达10395元；另一方面，截至2024年12月31日，平安寿险个人寿险销售代理人数量36.3万，人力规模连续三个季度企稳回升。此外，通过深化“5+5+N”策略，平安寿险与5大国有银行、5家全国性股份行以及N家城商行建立了稳固合作关系，当期银保渠道新业务价值同比增长62.7%。财产险业务表现同样可圈可点。2024年，平安产险保险服务收入3281.46亿元，同比增长4.7%；净利润150.21 亿元，同比增长67.7%。得益于风险管理水平提升，产险业务盈利能力有所提升。整体综合成本率98.3%，同比优化 2.3 个百分点。其中，车险综合成本率98.1%，持续优于市场平均水平。此外，得益于均衡的资产配置策略，平安在投资端也展现了一个长期主义者应有的定力。截至2024年末，公司保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。2024年，集团综合投资收益率5.8%，同比上升 2.2 个百分点，位于市场前列。近10年平均综合投资收益率5.1%。可以说，平安的业绩高增并非短期红利，而是改革深蹲起跳、投资纪律长期坚守的必然结果。 02 长期主义的具象化：分红与创新真正的长期主义企业需具备两大特征：持续回馈股东的能力与对未来趋势的前瞻投入。平安的实践堪称教科书级别。据公司公告，中国平安拟派发2024年末期股息每股现金人民币1.62元，全年股息每股2.55元，同比增长5%，基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%。这也让平安成为一家现金分红水平连续13年上涨的企业，累计分红金额超过4000亿元。持续且稳定的股息分红是公司长期稳健经营的有力证明，也兑现了平安一直以来奉行的“与股东共成长”准则，有助于提升市场对长期资本回报的信心。但若只因平安的稳定高股息就将其简单归类到价值股中去，就低估了这家仍在不断进化的企业。作为一家天然具有科技基因的企业，平安从未放松对技术创新的研发投入。截至2024年末，平安专利申请数累计达55080项，位居国际金融机构前列。此外，得益于长期以来在各类业务场景深耕，平安拥有庞大的数据材料，超3.2万亿高质量文本语料、31万小时带标注的语音语料、超75亿图片语料，共同形成了一个独特的数据库，有助于提升大模型准确度，并更好将其与业务场景融合。 2024年，平安AI坐席服务量约18.4亿次，覆盖平安80%的客服总量。通过智能核保、智能理赔、智能续期，平安可以实现93%的寿险保单秒级核保，寿险保单闪赔占比达56%，寿险保单复效提升27%；平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损119.4亿元，同比增长10.4%。分红与创新的双轨实践并非割裂，稳定的现金流支撑了年均千亿级的研发投入，而技术创新带来的降本增效又反哺盈利质量，形成“现金流-研发-增长”的良性循环。 03 大国博弈与科技竞逐下的“新价值锚” 当全球产业链在AI的技术铁幕下加速重组，中国科技巨头强势崛起引发的“东升西落”叙事下，中国企业的估值体系正经历前所未有的范式革命。在这场大国博弈的深水区较量中，平安悄然构筑的“新价值锚”，或许正在改写这个综合金融巨头的价值评估模型。一方面，老龄化趋势下，平安医疗养老生态布局，前瞻性的卡位了中国经济发展新阶段下最具价值的堡垒。目前，中国60岁以上人口占比已超过20%，标志着社会进入了深度老龄化阶段。这一趋势带来了医疗和养老需求的爆发式增长。换言之，老年人口的增加意味着对医疗服务、健康管理、养老社区、长期护理等服务的需求将持续上升。在此背景下，平安通过“保险+服务”模式，将低频的保险交易转化为高频的健康管理互动，不仅满足了老年人群的健康需求，还通过持续的互动增强了客户粘性，形成了独特的竞争优势。这一点也体现在其个人客户数、客均合同数和客均利润以及各生态客户的协同增长上。截至2024年末，平安个人客户数2.42亿，较年初增长4.7%；持有集团内4个及以上合同的客户占比为25.6%、留存率达98.0%，个人客户的客均合同数2.92个；近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比约70%。不难看到，平安打造“综合金融+医疗养老生态”生态，不仅为老龄化社会带来了解题思路，更为自身开辟出可持续增长通道，展现出清晰的业绩增长路径与估值提升潜力。另一方面，以AI为代表的前沿科技科技驱动的效率革命，正深刻重塑医疗的产业价值链。在医疗领域，AI在辅助诊疗、健康管理、药品研发等方面也孕育巨大的潜能，不仅将提升医疗服务的质量和可及性，也将为行业创造新的增长点。截至2024年末，平安拥有世界上最大的医疗数据库之一，精准诊断覆盖疾病超5000种，平安自主研发AI辅助诊疗系统，搭建领先的远程诊疗平台，目前已覆盖超过2000种疾病的诊断知识，智能推荐准确率达99%，辅助诊断准确率在95%以上。最后，平安更深层的战略纵深在于生态协同创造的免疫屏障。最典型的是综合金融+医疗养老生态的“反脆弱性”，在经济下行周期中，银行、资管与保险业务的现金流互补性可平滑单一业务波动。而在医疗养老领域，通过为客户提供优质的医疗养老服务，反哺金融业务，形成双向联动，也将使得平安在面对市场波动和风险时，能够更加稳健地发展，实现可持续的增长。站在技术冷战与人口结构变迁的历史交汇点，可以说，平安的战略布局暗合国家高质量发展的深层逻辑：通过综合金融增强经济韧性，用医疗生态破解民生痛点，以科技创新突破生产率天花板。当资本市场还在用PB、PE的标尺丈量其价值时，或许更该关注那些隐藏在财报数据背后的生态位势能——那才是大国崛起时代真正稀缺的战略资产。 04 结语历史总是重复，因为人性不变。市场纠结于短期波动时，平安一再用年报证明了其战略的长期正确性——它不追求爆发式增长，而是通过客户深度经营、科技赋能与生态协同，构建“时间越久、壁垒越高”的复利模型。在不确定的时代，坚持做确定的事，平安把底盘筑得更牢、把创新练得更精，把社会责任扛得更稳，这也正是其能够持续穿越市场周期的底气所在。当市场因短期噪音恐慌时，真正的机会往往藏在那些“透视人性”坚持长期主义的企业中。平安是否属于此类？答案或许藏在其年报的字里行间。（全文完）

格隆汇03-20 19:01

决策分析：美联储救不了中国市场！黄金冲高一度逼近3060，英国央行驾到

，富时100指数期货下跌0.15%。摩根大通资产管理公司的全球市场策略师Kerry Craig表示，美联储仍保持宽松倾向，并将继续权衡消费者和企业调查数据（相对悲观）与劳动力市场等回顾性数据（仍然强劲）之间的差异。他指出：“美联储并不掌握所有答案，但市场似乎相信，如果需要，美联储将采取行动。” 尽管美联储的立场支撑了全球股市，但未能带动整个亚洲市场走强。MSCI亚太（除日本）指数仅上涨0.2%。澳大利亚股市上涨1%，由于假期休市，日经指数没有交易，但日经期货上涨0.3%。中国市场表现疲软，基准股指在开盘后大幅下跌，随后收窄跌幅。沪深300指数下跌0.63%。上证综指下跌0.3%。香港恒生指数下跌约1.5%。 Natixis资深经济学家Gary Ng表示：“市场可能只是经历一轮获利回吐。在经历了大规模上涨后，投资者可能已将DeepSeek（人工智能公司）和经济刺激政策的利好消息计入价格。未来股市需要真正的经济改善和企业盈利增长来推动进一步上涨。” 此外，北京周四宣布维持基准贷款利率不变，这是连续第五个月维持利率稳定，符合市场预期。受日本假期影响，美债市场的现货交易暂停，但期货小幅上涨，表明收益率下降。债券收益率与价格呈反向关系。货币市场方面，美元走软，兑日元下跌0.18%至148.40，欧元接近五个月高点，报1.0893美元。英镑升至四个月高点，达到1.3015美元，市场等待英国央行的政策决定，预计其将维持利率不变。受中国与美国利差影响，人民币仍面临压力，在岸人民币下跌0.06%至7.2354，离岸人民币下跌0.1%至7.2383。澳大利亚2月份就业数据意外下降，结束了此前一系列强劲的增长，但失业率仍保持在较低水平。受此影响，澳元下跌0.32%，报0.6337美元。新西兰第四季度GDP增长快于预期，使该国摆脱技术性衰退。但这对纽元提振有限，纽元仍下跌0.53%，至0.5786美元。大宗商品方面，受中东局势紧张影响，油价小幅上涨。布伦特原油期货上涨0.54%，至每桶71.16美元。美国WTI原油期货上涨0.54%，至每桶67.52美元在黄金市场，受美联储可能进一步降息的预期推动，金价再次创下新高，达到3,057.28美元。

云涌03-20 17:21

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