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的新实力将延续牛市行情。摩根士丹利、摩根大通和瑞银的策略师们预期，由DeepSeek人工智能模型推动的股市涨势将持续。这家中国初创公司引发的全球震撼效应正在促使市场从根本上重新评估中国股市的吸引力，打破了此前关于中国在尖端技术领域落后的固有认知。 “经历长期关注不足后，全球投资者开始重新评估中国在科技与人工智能领域的投资价值，”以Laura Wang为首的摩根士丹利策略师在2月11日的报告中写道，“考虑到全球投资者当前配置仓位较轻，我们预计这波行情短期内将得以延续。” MSCI中国指数自1月低点以来上涨约15%，今年表现优于其他亚洲市场。香港上市的中国科技股指数上周进入牛市。日益增长的乐观情绪引发买方机构密集布局，吸引包括富达国际在内的对冲基金和资管公司。尽管中国要证明AI热潮能够惠及更广泛的私营领域仍有长路要走，但当前的兴奋情绪至少帮助抵消了贸易紧张局势带来的下行压力。以4G、5G和云计算时代的经验为鉴，“当前由DeepSeek驱动的涨势可能尚未过半”，包括James Wang的瑞银策略师在周三的报告中写道。他们补充道，充裕的流动性和较低的利率应有助于AI相关股票进一步重新定价。这种乐观情绪与几个月前的谨慎情绪形成鲜明对比，当时全球银行警告在特朗普当选和中国经济问题持续的背景下，市场可能面临进一步的下行风险。不过，摩根士丹利的Wang警告称，科技股和非科技股的表现将会分化，后者将受到持续的通缩压力的影响。与此同时，以Rajiv Batra为首的摩根大通策略师指出，今年中国互联网板块持续获得资金流入，并且在DeepSeek效应后有所激增。“我们看到未来几个月亚洲市场存在机会窗口，预计中国将再次迎来一波战术性反弹，推动股市上涨，”他们写道。

风起02-12 19:08

特朗普关税让人疲劳了！今日CPI绝对抢占风头，日元跌麻了中国AI热潮不减

市上涨可能“还不到一半”，摩根士丹利和摩根大通的华尔街策略师也表达了类似看法。鲍威尔强调不急于降息根据经济学家的预估，美国通胀可能仍然顽固，这也支持了美联储在降息方面保持耐心的策略。美联储主席鲍威尔在周二的国会讲话中表示，美联储无需急于降息，表明经济依然强劲。美国国债在周二全线下跌后有所回稳，鲍威尔表示美联储对进一步降息保持耐心，推动基准10年期国债收益率上涨至4.556%，为一周来的最高点。美元指数上涨。鲍威尔在讲话中提到：“如果经济保持强劲，且通胀没有持续回到2%的目标，我们可以保持更长时间的政策克制。” “市场对于鲍威尔的讲话反应平淡，”汇丰银行香港首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示，“很少有人认为美联储会迅速降息，尽管年内仍有可能采取一定的宽松政策。” 美国CPI驾到即将发布的美国通胀数据预计将显示，1月不包括食品和能源的核心消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，这是过去六个月中的第五次。货币市场继续完全定价美联储将在今年9月降息0.25个百分点。去年12月时市场预计2025年会降息两次。上周五发布的强劲1月就业报告促使市场重新评估政策前景，今天的数据可能会进一步影响这一评估。由于特朗普的关税可能对美国和其他经济体造成风险，投资者已逐步降低今年美联储降息的预期，预计下次降息最有可能发生在6月。在周二的半年度国会作证中，鲍威尔没有提供太多反驳这一观点的内容，这促使一些交易员对美元仓位进行了获利了结。除了1月的CPI报告外，鲍威尔还将在周三进行第二天的作证。德意志银行策略师Jim Reid表示：“通常第二天的作证不会引起太多关注，但今天的CPI数据可能会引发不同的基调或鼓励提出不同的问题。这完全取决于数据发布是否符合预期。” 日元跌惨了在亚洲，日本5年期国债收益率攀升至1%，为2008年以来首次。与此同时，日元连续第三天下跌，原因是人们对特朗普总统贸易关税措施的担忧加剧。日元正处于一个多月以来最长的跌势中，市场对日本可能被纳入特朗普关税计划的担忧加剧。周三，日元成为主要10国货币中表现最差的一种。日本政府已请求特朗普对日本公司免征新关税。 “日本可能会受到打击，这确实会使日元的短期前景变得复杂，”新加坡华侨银行策略师Christopher Wong表示。关税疲劳特朗普周一宣布将钢铁和铝的进口关税从10%提高至25%，取消了例外，并且没有针对特定产品的豁免，但表示正在考虑对澳大利亚提供豁免。一些分析师认为，特朗普关于关税的言辞更多地是作为谈判工具，因为他的大多数激进威胁最终要么被削弱，要么被推迟，甚至未能实现。这在一定程度上支撑了欧洲股市和欧元的表现。 ING策略师Chris Turner表示：“对于交易员来说，尽管特朗普关税言论已经让人感到疲劳，但我们无法预测明天华盛顿是否会大幅扩展关税。这就是为什么我们不愿在没有宏观支持证据的情况下预测美元会出现重大回调。” 欧盟与墨西哥和加拿大对特朗普最新一轮金属关税表示谴责，欧盟表示，27个成员国将采取“坚决且相称的反制措施”。大宗商品方面，油价略微下跌，因为一份行业报告显示美国原油库存大幅增加。黄金价格连续第二天下跌，最低触及2883美元附近，受到更高的债券收益率和鲍威尔关于降息需求不急迫的言论的压力，前一交易日的波动使其价格一度突破2,942美元的历史新高。

欧罗巴02-12 18:28

SMCI绩后大涨！2026财年营收指引远超预期，抄底的时候到了？

个月超微电脑 (SMCI)股价走势】摩根大通上调了SMCI目标价，将其目标价从23美元上调至35美元。原文链接

投资慧眼02-12 17:05

小摩、瑞银看多：DeepSeek惊艳世界，A股牛市接着舞！

域的突破将延续A股牛市。摩根士丹利、摩根大通和瑞银集团的策略师预计，由DeepSeek人工智能大模型引发的股市上涨行情将持续。这家中国初创公司引发的全球轰动效应，打破了此前外资对中国在尖端技术领域落后于西方的看法，促使全球投资者从根本上重新思考中国市场的吸引力。 “在经历了相当长一段时间的关注不足后，全球投资者开始重新评估中国科技和人工智能领域的投资价值，”以Laura Wang为首的摩根士丹利策略师写道，“鉴于全球投资者当前对中国相关股票的持仓较轻，我们预计这一势头将持续。” “这是一个被忽视的领域，但与其它纯粹的国内行业一样，也有一些亮点。”Janus Henderson Investors的新加坡基金经理Sat Duhra说道。”最近的DeepSeek公告及时提醒我们，诸如‘中国制造2025’等产业政策推动了中国许多行业达到世界级水平。” 尽管面临先进芯片进口限制，DeepSeek因其开发的应用程序成本低而成为全球AI领导者的强大挑战者。德意志银行分析师Peter Milliken在题为“中国吃遍世界”的报告中写道：“我们认为2025年是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的一年。” MSCI中国指数已较1月低点上涨约15%，年内表现跑赢亚洲其他市场。一项衡量香港上市中国科技股表现的指标上周迈入技术性牛市。日益升温的乐观情绪正激发买入热潮，吸引富达国际等对冲基金和资管机构。尽管要证明AI能惠及更广泛的私营部门仍有很长的路要走，但相关热潮至少有助于抵消贸易紧张局势带来的压力。 “参照4G、5G和云计算时代的经验，DeepSeek引发的这轮涨势似乎尚未过半，”以James Wang为首的瑞银策略师写道。他们补充称，充裕的流动性和低利率环境将助力AI相关个股进一步价值重估。与此同时，以Rajiv Batra为首的摩根大通策略师指出，今年中国互联网板块的资金呈现净流入，在DeepSeek引发轰动后资金流入激增。他们写道：“我们认为未来几个月亚洲存在机会窗口，中国市场的又一波阶段性上涨将带来上行空间。”

金融界02-12 13:46

鲍威尔不急于降息！黄金2900震荡，小心全球贸易战爆发别忘了CPI

张局势和贸易战将推高需求。彭博新闻援引摩根大通私人银行的话称，他们的目标是到年底黄金价格达到3,150美元/盎司。投资者还将关注美国即将发布的重要通胀数据。预计美国劳工统计局的数据将显示，剔除食品和能源的核心消费者物价指数（CPI）在1月份将上升0.3%，这是过去六个月中第五次上涨，这支持了美联储暂时维持利率不变的立场。

风起02-12 13:33

【直击亚市】阿里、比亚迪大爆发！日元惨跌超100点，今日CPI恐引暴动

市上涨可能“还不到一半”。摩根士丹利和摩根大通的华尔街策略师也赞同这一观点。比亚迪股价创下新纪录，反映出市场对这家中国电动汽车领导者的乐观看法，预计它将在智能驾驶战略上挑战像特斯拉这样的竞争对手。货币市场方面，日元连续下跌，兑美元跌超100点，最低触及153.73水平，或创下一个月以来最长的跌势，因外界对日本可能被纳入特朗普总统关税计划的担忧加剧。周三日元在主要10国货币中表现最差。日本政府已于周三请求特朗普对日本公司免征新关税。 “日本可能受到打击的风险确实存在，这可能会使日元的短期前景变得更加复杂，”新加坡华侨银行的策略师Christopher Wong表示。在亚洲，印度卢比在周二上涨后继续走强，推测是印度央行进行了强力干预。越南盾在周二兑美元跌至创纪录低点。关键通胀数据在交易员等待今天晚些时候公布的美国关键通胀数据之际，价格在年初几乎没有显示出下行势头的迹象。强劲的就业增长也支撑经济，支持了美联储保持当前利率不变的立场。美国劳工统计局的数据预计，周三发布的1月消费者价格指数（CPI）将显示，扣除食品和能源的核心CPI上涨0.3%，这是过去六个月中的第五次上涨。 “近期的通胀数据，再加上强劲的就业市场，将使美联储保持耐心，预计美联储将在3月保持目标利率区间在4.25%-4.50%之间，”先锋集团的Josh Hirt表示。货币市场继续完全定价美联储将在今年9月降息一次。去年12月时，市场预期2025年会降息两次。周五发布的强劲1月就业报告促使市场重新评估政策前景，而周三发布的1月通胀数据也可能产生类似影响。大宗商品市场方面，石油价格略微下跌，因一份行业报告显示美国原油库存大幅增加。黄金价格在前一交易日波动剧烈后小幅下跌，前一天曾突破2,942美元创下新高。

云涌02-12 12:45

联想集团持续走强，股价创历史新高，市值逼近1600亿港元，恒生科技指数ETF(159742)早盘上涨近1.3%

PC龙头有望受益。维持“买入”评级。摩根大通发表报告指出，联想旗下业务表现出色，料带动上季季绩表现令市场有惊喜，刺激股价上周大涨超30%。摩通估计，AIPC发展仍处初步阶段，但DeepSeek成功有望推动更多小模型出来，估计5月台北国际电脑展(Computex)前，料对行业前景仍正面。因此，将联想评级维持“增持”不变，基于盈利平稳向上，目标价由12港元上调16.7%至14港元。另外，国盛证券发研报指，DeepSeek引起全球关注，建议关注国产AI软硬件机会。其中，消费电子盈利性改善、叠加AI创新，建议关注受益于新机迭代、成长性好或盈利性改善的消费电子链企业，如联想集团等。国盛证券将联想集团纳入2025年2月海外金股组合。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-12 10:57

开盘：沪指跌0.17%、创业板指跌0.37%，阿里概念及虚拟电厂股表现活跃

所提交上市申请，保荐人包括美银、中金、摩根大通、高盛、瑞银等。娃哈哈：据国家知识产权局商标局官网，杭州娃哈哈集团有限公司正在对“娃哈哈”商标进行转让，目前“申请收文”环节已结束，申请日期为2025年1月21日，而商标的受让主体未显示。京东：京东宣布京东外卖上线，并启动“品质堂食餐饮商家”招募，2025年5月1日前入驻的商家，全年免佣金。京东方面表示，为更好地满足消费者对“食品安全与品质外卖”的追求，招募只限“品质堂食餐厅”，京东外卖将为入驻商家提供全方位支持，助商家获益，共同推动外卖行业健康可持续发展。美格智能：公司及子公司与DeepSeek开发公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无直接或者间接的业务往来，也没有任何股权关系。近期针对DeepSeek相关模型开展了模型适配及端侧部署工作。前述事项目前处于早期研发阶段，尚未产生明确的订单，对公司经营业绩的影响受研发进度、技术迭代、产品需求等多种因素影响，具有不确定性。万华化学：与海阳市人民政府成功举行《万华绿电产业园项目投资协议》和《万华绿电产业园绿电开发投资协议》签约仪式。万华绿电产业园项目是山东省第一批源网荷储试点项目、丁字湾新型能源创新区标志性项目，是海阳市绿电就地转化应用的示范性项目。万华绿电产业园将依托海阳市得天独厚的风、光资源以及政府的大力支持，加快推进磷酸铁锂四代、五代产品的开发与量产。中鼎股份：公司与五洲新春于近日签署了战略合作协议。现阶段针对人形机器人部件总成产品展开多维度的全方位的战略合作，针对人形机器人部件总成产品进行合作探讨，核心产品优势互补，进一步加强在产品开发、技术规范和标准、质量管理等方面的合作。探讨建立统一的标准和规范，持续提升双方的竞争优势，共同打造行业领先的产品研发、制造工艺和质量标准，共同挖掘在人形机器人部件总成产品领域合作的创新机会。同时在后续人形机器人业务拓展中，若涉及双方相关产品，双方优先选择对方作为核心配套商。钒钛股份：近日，公司全资子公司成都钒钛贸易与大连融科签订了《2025年钒储能原料合作年度框架协议》。约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式，2025年度预计总数量20000吨（折合五氧化二钒），该数量不含钒钛股份与大连融科成立的钒储能合资公司及其他专项重大储能项目所需原料。机会提前看 MSCI中国旗舰指数调整：极兔速递、供销大集获纳入，剔除安井食品等明晟公司公布了2月份指数审议结果。MSCI中国指数新纳入恒玄科技、供销大集、阿特斯和极兔速递等8只股票，剔除安井食品、安图生物、华熙生物、凯莱英和华阳股份等20只股票。调整将于2月28日收盘后生效。消息称苹果和阿里将为中国iPhone用户开发AI功能，两者股价双双上涨消息称苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。知情人士透露，此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。隔夜美股苹果涨超2%，阿里巴巴收涨1.31%。宁德时代正式向港交所递交招股书，募集资金将重点用于海外产能扩张宁德时代正式向港交所递交上市的申请，开启其在香港资本市场的上市进程。文件显示，此次港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为公司长期国际化战略提供资金支持。中芯国际去年净利下降两成，预计今年一季度销售收入环比增超6% 中芯国际发布业绩快报，2024年度未经审计的归属于上市公司股东的净利润为37亿元，同比下降23.3%；中芯国际给出的一季度指引为：销售收入环比增长6%-8%，毛利率预计在 19%-21%之间。多部门发文推动铜产业高质量发展，培育全球领军铜企业集团光大证券：铜矿产量增长受限于全球主要铜企资本开支增幅放缓，废铜原料库存消化后增速放缓，供给增量有限；需求整体稳定，继续看好2025年铜价上行。欧盟宣布拟设立200亿欧元基金，用于建设人工智能超级工厂中信证券：伴随AI向产业纵深演进，2025年人工智能企业的模型能力将调升到新高度，未来1-2年中国人工智能公司和资产将带来较好的超额收益。多部门印发行动计划：增开银发旅游列车，鼓励多元化资本投资东北证券：现阶段银发经济市场规模以10%以上的复合年增长率持续扩张，未来养老消费产业将涵盖旅游出行、休闲娱乐、老年电商、康养产品、养老机构等多个领域，具体长期发展潜力。机构观点华西证券：DeepSeek强化A股“春季行情”的持续性主题投资仍将处于活跃期华西证券表示，DeepSeek强化A股“春季行情”的持续性。春节期间DeepSeek的发布引发全球资金对国内AI的关注，投资者定价中美在AI领域的差距正在缩小，中美科技股估值趋向收敛，中国科技资产得到重估。尽管近期A股科技成长交易显示有所拥挤，但随着全国两会临近和国内AI应用场景加速落地，风险偏好支撑下春季行情有望延续，主题投资仍将处于活跃期。华泰证券：三大维度筛选供给侧反转机会华泰证券从三大维度筛选供给侧反转机会，即从各行业的产能周期位置、需求景气变化、内部竞争格局三个维度，层层递进进行筛选，建议关注两类企业的投资机会： 1)产能周期处于“底部”或“准底部”，需求有企稳或改善迹象，同时内部竞争格局清晰，龙头优势较为明显的行业，这类行业可能更快“困境反转”，有配置型机会，包括消费电子、调味发酵品、水泥、化学纤维、建筑装饰、化学制药、元件、橡胶； 2)产能周期处于“困境位”，需求进一步恶化，同时内部竞争格局清晰，龙头优势明显的行业，这类行业更可能出现政策性或自发性的限产行为，若出现则有交易型机会，包括军工电子、光伏设备、专用设备。银河证券：通信+新基建板块有望预期上修银河证券指出，数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。 ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。 5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：数字经济新基建：ICT相关标的；应用板块：卫星互联网；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商。

金融界02-12 09:37

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