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全球股息创纪录增长微软夺回最大派息者头衔，银行派息激增15%

球总派息的26%。其中，中国建设银行和摩根大通等银行业巨头更是跻身全球十大派息公司之列。这表明，在全球经济波动的背景下，银行业依然保持着稳健的盈利能力，为股东创造了可观的价值。然而，与银行业的繁荣相比，采矿业则面临较大的挑战。受全球矿产品价格波动和市场需求下滑的影响，采矿业派息同比减少230亿美元，降幅达到11.5%。这使得部分依赖矿业分红的投资者遭受了一定损失。值得注意的是，在全球前十大派息公司中，有五家来自美国。其中，微软和苹果分别以高额的现金派息位列第一和第二。尽管这两家公司的股息收益率相对较低，但由于其庞大的市值，使得现金派息数额依然巨大。这表明，科技巨头在保持创新能力和市场竞争力的同时，也注重回馈股东，维护良好的投资者关系。总的来说，2023年全球股息创纪录增长，得益于银行业的稳健表现和科技巨头的慷慨回馈。展望未来，尽管全球经济仍面临诸多挑战，但多数行业的企业现金流依然强劲，为派息和股票回购提供了有力保障。

金融界2024-03-14

“比降息更重要！”美联储本轮QT周期变数横生

在该工具完全耗尽之前放慢QT的步伐。摩根大通（Teresa Ho等）美联储将在6月会议上宣布缩减QT规模，从7月开始将缩减上限从600亿美元下调至300亿美元。 QT预计将持续到2024年底，到RRP余额降至3000亿美元且银行准备金达到3万亿美元时停止。在资产负债表构成方面，“在2025年初之前，美联储不会开始积极对其MBS（抵押贷款支持证券）回笼资金进行再投资，以保持资产负债表稳定”，而“需要数年时间才能根据整体国债市场久期重新权衡美联储系统公开市场账户（SOMA）”。摩根士丹利 (Efrain Tejeda) 美联储将于6月开始放慢QT，将美国国债的缩减上限从600亿美元降低至300亿美元，同时将MBS的缩减速度维持在350亿美元不变。 QT预计将于2025年初结束，届时银行准备金约为3.2万亿美元。 “资产负债表的最终规模和QT结束存在重大不确定性，美联储已明确表示将监测市场状况以确定何时停止，”他以SOFR-IORB价差、常备回购工具的使用情况作为储备稀缺的指标。国民西敏寺银行（Jan Nevruzi 、 John Briggs）基本预测是美联储从6月开始放缓QT直至9月，但我们也看到美联储推迟这一决定并让QT持续全年的可能性越来越大。尽管如此，预计6月份将开始缩减QT规模，因为“美联储实际上不必（而且可能也不想）通过试错过程来弄清楚QT能走多远，没有必要重蹈2019年的覆辙”。 RRP在今年某个时候耗尽“是有可能的”。加拿大皇家银行资本市场（Blake Gwinn、Isaac Brook）美联储将于7月开始放缓QT，并于2025年上半年完全停止，且存在持续更长时间的风险。鉴于这几乎完全是与票据供应有关，QT的速度和结束时间对市场的任何影响都应该仅限于前端。提前结束QT的风险也存在，最大的可能与准备金分布不均有关，在总供给依然充足的情况下，中小银行可能开始出现准备金稀缺。常备回购工具和更广泛地采用担保回购“确实有助于降低（但不能消除）潜在流动性短缺的风险”。法国兴业银行（Subadra Rajappa）相信美联储将等到年中将美国国债的缩减上限从600亿美元降低至300亿美元，于5月宣布并从6月开始。 “较慢的缩减速度将有助于流动性的重新分配，并使美联储能够更长时间地延续量化宽松政策”。 QT将持续至2025年初停止。道明证券（Gennadiy Goldberg 、Molly McGown）美联储将在5月份开始缩减QT，并在8月份“全面停止”，尽管最近的官方评论暗示QT的时间可能比市场目前预期的要长。 RRP使用量的快速下降凸显了美联储需要尽快发布放缓QT的计划，而目前准备金仅占GDP的12%，政策制定者需要明确他们打算在最低水平之上保留多大的缓冲。富国银行（Michael Pugliese等）美联储将在6月会议上宣布放慢QT的计划，但官员们提前在5月宣布也不会令人惊讶。到7月1日，美国国债和MBS的缩减上限预计将分别降至300亿美元和200亿美元，并将持续缩减至2024年底。到年底RRP余额将达到2000亿美元，银行准备金约为3.1万亿美元。 Wrightson（Lou Crandall）美联储将在6月会议上宣布放缓QT，自7月起生效，将其美国国债的缩减上限从600亿美元下调至300亿美元，但QT过程可能比想象的更加漫长。推迟的风险甚至更高，因为美联储官员并不认为这是近期的紧迫问题，而且前端的事态发展表明需要等待更长时间才能放慢缩减速度。 RRP工具的现金流失正在回流到银行系统，这可能导致隔夜无担保利率走软，银行将更愿意削减准备金。

金融界2024-03-14

“识时务者为俊杰”？华尔街各大行纷纷上调美国经济预测！

济学家对经济增长前景的信心越来越强。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli上周五在给客户的一份报告中写道:“今年年初的经济势头强于我们几周和几个月前的预期。虽然我们仍然预计增长将放缓，但我们认为经济在今年中期的表现可能会好于我们之前的预测。” Feroli对美国今年中季度经济增长加快的预测与普遍预期一致。今年1月，德意志银行首席全球策略师Binky Chadha强调，华尔街过去一年的共识一直低估了经济增长。这种情况仍在继续，自今年1月以来，华尔街对美国今年前六个月经济增长的预期大幅上升。外媒的数据显示，华尔街经济学家目前预计，美国经济第一季度的年化增长率将达到1.8%，高于1月份预测的0.6%。第二季度的经济增长预期也从0.4%上调至1.3%。上周五的就业报告公布后，Feroli将摩根大通对美国第二季度GDP的预测从0.5%上调至1.5%。劳动力市场正支撑美国经济德意志银行资深美国经济学家Brett Ryan的团队上个月放弃了对美国2024年将陷入衰退的预测，他表示，美国经济的转变在很大程度上是由强于预期的劳动力市场推动的，这阻止了消费者支出的下滑。Ryan说：“劳动力市场通常不是一个领先指标，但它是一个持续的指标。” 根据美国劳工统计局的数据，2月份平均时薪同比增长4.3%。这比1月份4.5%的工资年增长率有所下降，但值得注意的是，这一数字仍高于各种通胀指标中的总体价格涨幅，并有助于在低迷时期支撑消费者支出。2月整体CPI通胀率上升3.2%。薪资增长的同时，数据显示劳动力市场几乎没有普遍裁员的迹象，尽管年初有许多裁员的头条新闻。这与Ryan在德意志银行的团队进入今年时所担心的情况相反，也有助于解释为何华尔街对美国经济的前景更加乐观。 Ryan说，“公司正在留住他们的员工。可以这样解释，劳动力市场仍然吃紧，企业不愿裁掉现有员工……这就是目前阻碍事情发展的原因。” 市场认为经济变化“可控” 周二公布的通胀数据显示，今年年初物价下跌的速度没有许多人预期的那么快，并暗示1月CPI的上涨并非“意外”。市场对美联储的降息预期从3月份推迟至6月份。 Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic在给客户的一份报告中写道：“2月份核心CPI数据高于预期，将进一步增加美联储官员对通胀前景的谨慎态度，虽然我们认为5月份降息是可能的，但FOMC至少要等到6月份才开始放松货币政策的可能性越来越大。” 但正如周二标普500指数上涨约1%所显示的那样，经济共识和美联储前景的这些变化几乎没有阻止美国股市的反弹。或者，正如奥本海默首席市场策略师John Stoltzfus周二所说，新的经济共识对市场来说是“可接受的”。 Stoltzfus说，“我们认为，真正重要的是我们在消费者和企业身上看到的这种韧性。” 加拿大皇家银行资本市场美国股票策略主管Lori Calvasina还指出，在经济预测发生转变的同时，股市表现也出现了轮换，“七巨头”科技股以外的领域已开始跑赢大盘。 Calvasina在上周日晚上给客户的一份报告中写道，“过去几个月来，我们一直认为，要想恢复去年11月和12月出现的股市领导者轮换，美国GDP预测需要继续改善，并接近高于平均水平。虽然我们还没到那一步，但我们已经离目标更近了。” 正如Calvasina所强调的那样，这种转变尚未完全开始，正如周二对利率敏感的小盘股罗素2000指数不再跑赢标普500指数所显示的那样。高盛股票策略师Ben Snider表示，除了科技股之外，其他股票的进一步上涨趋势可能正在形成。他在3月4日表示，“从宏观角度来看，美国股市最重要的推动力是盈利。而且公司的盈利也在增长。不仅大公司，小公司的盈利也在增长。”他补充说：“我们在美国经济和企业中看到的强势，其基础要广泛得多，而不仅仅是最近引起如此多关注的人工智能交易。”

金融界2024-03-14

路透专栏作家警示：移民政策引担忧或将重塑美国经济

持续”增长和投资回报的影响显而易见。摩根大通经济学家指出，CBO确实显示，在2026年后，外国公民的净移民将恢复到历史水平附近。但他们承认，最近数字的提高迅速导致劳动力市场扩张加快，即使并非所有移民立即获得工作许可。这就是为什么CBO的经济增长预期会从之前的1.9%上调到未来十年的平均2.0%，随着劳动力供应的增加，通货紧缩可以继续而不会影响增长。根据CBO的数据，更高的潜在增长意味着2026年后通胀率将稳定在约2.2%，与金融市场对长期通胀预期的一致。这也提高了资本回报率。到2034年，10年期国债收益率也将维持在当前的4.1%左右，以获得1.9%的“实际”利率。但摩根大通的团队对CBO的一些长期预测提出了质疑，例如生产率和失业率的预测，他们认为其债务占GDP的假设太低，部分原因是从这里开始延长税收减免的可能性。因此，尽管长期经济增长提振了，他们对不断增加的政府债务堆积仍然感到担忧。他们写道：“问题不在于美国是否会面临一场关于政府债务的算账，而在于它何时发生以及必要调整的痛苦程度。” 多兰认为，更紧迫的是，移民问题现在已经成为竞选活动的焦点，以及选民将如何看待今年晚些时候两位总统候选人的立场。拜登本周的2025年预算提案包括他去年未能兑现的要求，即为美墨边境执法提供136亿美元的紧急资金。至于前总统特朗普，他希望重提他2016年至2020年的强硬立场，并承诺在当选后打击非法移民并限制合法移民。多兰表示，现在似乎清楚的是，不同立场的经济后果可能会很大，影响最近的移民趋势以这个速度持续多久。摩根士丹利指出，与一年前相比，边境巡逻遭遇在三个月内增加了16%，这可能是移民流量加速的证据，也可能是因为选举而暂时激增，“选举年的政治可能会导致移民管制加强。”

佳华1682024-03-14

摩根大通交易部门：即使美联储不降息也不会妨碍其看涨股市

摩根大通交易部门预计，商品通胀回升将会减弱美联储官员们今年降息的意愿，但这仍然不会影响其对美国股市的看涨观点。美国市场情报主管Andrew Tyler领导的团队周三在给客户的报告中表示，继2月份消费者价格数据高于预期之后，“动能放松风险”可能会带来姗姗来迟的幅度约5%的回撤。然而近期的人工智能催化剂可能会阻止市场大幅下跌。 Tyler表示，数据继续支持其经济软着陆或不着陆的预期，但在服务成本压力缓解之际，商品通胀回归正在缩小美联储降息的窗口 “无论如何，我的看涨论点并不需要降息支持，”Tyler写道。

金融界2024-03-14

摩根大通交易部门称即使美联储不降息也不会妨碍其看涨股市

摩根大通交易部门预计，商品通胀回升将会减弱美联储官员们今年降息的意愿，但这仍然不会影响其对美国股市的看涨观点。美国市场情报主管Andrew Tyler领导的团队周三在给客户的报告中表示，继2月份消费者价格数据高于预期之后，“动能放松风险”可能会带来姗姗来迟的幅度约5%的回撤，然而近期的人工智能催化剂可能会阻止市场大幅下跌。

金融界2024-03-14

摩根大通分析师：没有降息，股市没问题

摩根大通交易部门预计，商品通胀重新抬头，美联储官员今年可能不太愿意降息，但这仍不会削弱其对美国股市的乐观看法。周三，由美国市场情报主管安德鲁·泰勒(Andrew Tyler)领导的团队在给客户的报告中表示，2月份CPI报告超出预期，“动量解除风险”（momentum unwind risk）可能会在此后导致美股出现5%的回调。然而，近期人工智能的推动可能能够阻止股市出现大幅下跌。

金融界2024-03-13

数次延期终于正式启动：以太坊Dencun升级后哪些赛道将是受益者？

进行命名，也是市场讨论度最多的提案。据摩根大通分析师此前分析，EIP-4844升级可能会在改善以太坊网络活动方面迈出更大的一步，从而帮助以太坊表现出色，将推动以太坊表现超越比特币；另据Polygon zkEVM联创Jordi Baylina不久前表示， Dencun升级实施EIP-4844后，以太坊的总数据可用性容量将增加3倍；将EIP-4844与数据压缩相结合后，潜在的成本降低幅度从10倍到50倍，不过实际节省的成本将取决于各种因素。众所周知，以太坊的性能一直为外界诟病，这也是其大规模应用步伐放缓的重要原因，而分片技术则可提高以太坊网络的性能和可扩展性。然而，现阶段通过分片实现扩展的难度非常大，EIP-4844被认为是目前以太坊扩容的权宜之计。 EIP-4844通过引入全新的交易格式Blob（二进制大型对象），可在以太坊上创建额外的临时数据存储空间，从而大幅降低以太坊Layer 2的交易成本并实现更高的交易吞吐量。目前，包括Starknet、Base、Polygon zkEVM、Linea和Arbitrum等热门Layer 2解决方案均已承诺集成EIP-4844。哪些板块受益最多？随着Dencun正式升级，除了可提升以太坊市场价值，进一步扩大自身用户群体和生态规模，Layer2、质押、存储和DA多个赛道也将受益，并已在TVL和代币价格等市场数据上有所体现。 Layer2 Layer2是直接受Dencun升级利好影响的赛道，性能的升级和成本的降低将进一步带动该领域发展。L2Fees数据显示，截至3月13日，Layer2网络上的使用费用较高，比如在Arbitrum上发送ETH的平均费用为0.31美元，Swap代币的成本为0.85美元，Optimism上的费用分别为0.2美元和0.39美元等。而在采用EIP-4844后，据welovetheblobs数据预测，比如Base网络上，在Uniswap上执行一笔Swap的交易成本将从0.58美元降低至0.01美元。受Dencun升级推动影响，L2 BEAT数据显示，截至3月13日，以太坊Layer 2的TVL已达389.8亿美元，过去7日涨幅约11.08%。其中，除了Arbitrum、OP Mainnet、Manta Pacific、Starknet和Metis等发币的Layer2项目已累计数十数百亿美元的TVL，Blast、 Base、zkSync、Linea和Scroll等未发币项目也是市场资金重点关注的。 LSD/Restaking 自以太坊从PoW转为PoS后，其质押规模不断扩大，在增加网络安全性的同时，并逐渐演变出LSD、Restaking等玩法。但以太坊质押的退出机制、安全风险等带来了不佳的用户体验，对此Dencun升级中的EIP-7044和7045进行了质押体验的优化，其中EIP-7044将允许签署的自愿退出无限期地保持有效，可简化和改善以太坊质押的退出机制，并提高用户质押体验和质押运营商的安全性；EIP-7045增是一项针对网络证明槽的以太坊改进提案，可降低区块确认时间。另外，随着ETH质押量的增加，负责交易确认的共识层也面临着更大的负担。对此，EIP-7514提案则通过更改验证者的增长率来减缓以太坊质押的过度增长。放眼当前质押市场，EigenLayer、Renzo、Kelp DAO、ether.fi和Puffer Finance等市场资金重点部署的项目，且绝大部分尚未发行代币。 DA层/存储正如前文所提到的，Dencun升级通过Proto-danksharding引入临时数据存储容量，但由于Blob会定期清除数据，即项目在调用历史数据时存在问题，这也将刺激去中心化存储和数据可用性（DA）层的需求。除了Filecoin、Arweave、Storj和ETHStorage等老牌存储类项目，Celestia、EigenDA、NEAR DA、Covalent EWM和Avail等是当前热门的DA项目，可在Dencun升级后可大幅降低数据存储成本，成为更多Layer2们的选择。 RaaS OP Stack、Polygon CDK、Arbitrum Orbit和ZK Stack等Layer2 Stack方案的陆续推出刺激着RaaS需求。RaaS（Rollup即服务）类似于SaaS产品，可为用户提供友好型工具和服务来集成和部署Rollup解决方案，包含软件开发工具包 (SDK)、无代码开发选项和共享排序器，特别是对于开发者而言，可通过RaaS服务选择合适的技术栈轻松部署应用，将有助于解决当前Rollups所面临的应用创建、部署和管理等复杂问题。目前，RaaS赛道的项目包括Altlayer、Caldera、Conduit、Lumoz和Opside等，它们与不少协议已达成合作。来源：金色财经

金色财经2024-03-13

五月以太坊ETF获批的机会微弱　SEC延迟贝莱德和富达的申请

未获批，则很可能要等到2025 年；另摩根大通分析师也认为以太坊ETF本年通过的机率不足一半。 Bitcoin Minetrix以更环保更安全方法获得更稳定收益比特币近月走势成币圈焦点，部分投资人亦正关注相关产品。 Bitcoin Minetrix是第一个质押挖矿的ERC-20代币，它将以首次代币发行(ICO)面向公众进行预售，Bitcoin Minetrix将重塑云端挖矿格局，允许用户安全高效地进行云端比特币挖矿，以更环保更安全方法获得更稳定收益。立即进入Bitcoin Minetrix预售 Bitcoin Minetrix是代币化云端挖矿，用户可以在预售期间或者之后在去中心化交易所中央化交易所购买BTCBMT代币，然后可以把代币质押来挖矿比特币。透过其革命性质押挖矿功能，Bitcoin Minetrix提供了一种简单透过质押和/或挖矿获得被动收入方法，同时透过云端挖矿创建了一种更可持续挖矿方式,并透过其去中心化平台确保了更高安全性，让每个人都可以参与到比特币挖矿过程中。 Bitcoin Minetrix目标是以0.011美元透过公平预售，总代币供应量70%来筹集超过1500万美元，另外预留12.5%作为质押奖励。这将允许小区尽快开始质押BTCMTX代币。所筹集资金将用于推出Bitcoin Minetrix平台、市场营销代币、提供质押奖励并租用现有云端挖矿设施。立即进入Bitcoin Minetrix预售

Business2Community2024-03-13

摩根大通增持药明康德165.4万股市值约7768万港元

香港联交所3月13日披露文件显示，摩根大通于3月7日以场内每股均价46.9642港元，场外每股均价46.7617港元合计增持药明康德H股165.4万股，价值约7767.94万港元。增持后，摩根大通最新持股数目为3,991.04万股股份，持股比例由9.88%升至10.31%。

金融界2024-03-13

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