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纽约社区银行存款评级再次遭穆迪下调，恐触发高昂资金成本

焦点之一是纽约社区银行的存款状况。尽管摩根大通上个月的数据显示，该行拥有830亿美元的存款，其中72%的存款有保险或抵押。但这些数据是在穆迪开始大幅下调该银行评级前一天的数据，因此市场对此后的存款情况保持高度关注。穆迪的降级可能影响到纽约社区银行至少两个关键部门的资金：一是“银行即服务”业务，存款规模达78亿美元；二是抵押贷款托管部门，存款在60亿至80亿美元之间。花旗集团分析师基思•霍洛维茨在2月的研究报告中就指出，如果评级下调，这些存款服务将面临潜在风险。为了取代可能的存款流失，纽约社区银行可能需要通过其他途径筹集资金，如中介存款、发行新债或从美联储的贷款工具中借款。然而，KBW分析师Chris McGratty表示，这些手段的成本可能都更高昂。他补充说：“他们将采取一切措施来留住存款，但随着这种情况逐渐显现，为资产负债表提供资金的成本可能会变得更加高昂。” 目前，纽约社区银行尚未对评级下调一事发表评论。同时，市场也不清楚如果违反投资级评级，这些合约将如何影响该行，以及是否需要多家评级机构同时下调其评级才能触发合约条款。然而，一点可以肯定的是，纽约社区银行正面临着前所未有的资金压力和挑战。

金融界2024-03-05

摩根大通警告：比特币减半或致价格暴跌37%，矿工面临盈利困境

近日，摩根大通发布了一份引人关注的报告，指出备受期待的比特币减半事件将在4月份到来，这可能会对比特币矿工的盈利能力产生严重的负面影响。报告甚至警告称，比特币的价格可能会因此暴跌至4.2万美元，较目前的价格下跌约37%。减半事件是比特币网络的一项核心机制，每产生21万个区块，比特币的区块奖励就会减半。从历史上看，比特币的生产成本一直是其基础价格的下限。然而，摩根大通的分析师Nikolaos Panigirtzoglou估计，减半后比特币网络的算力将下降20%，这将导致比特币的估计生产成本和基础价格上升。报告中详细解释了这一预测背后的逻辑。首先，减半事件将直接减少矿工获得的比特币奖励，从而降低他们的收入。同时，由于比特币的生产成本上升，那些电力成本高、钻机效率低的矿工将面临更大的压力。这可能导致部分矿工退出市场，进一步减少比特币网络的算力。对于公开交易的比特币矿商来说，这一变化可能带来严重的后果。摩根大通指出，电力成本低于平均水平、钻机效率更高的矿商可能会在这场变革中生存下来，而那些生产成本高的矿商则可能会陷入困境。这一预测对于投资者来说具有重要的指导意义，因为他们需要仔细评估比特币矿商的盈利能力和前景。此外，报告还提到了CleanSpark等公司的股票表现。虽然该公司在减半之前一直保持着较高的比特币生产水平并增加了比特币储备，但随着盈亏平衡价格的大幅上涨，如果今年下半年区块补贴减少，情况将更加困难。这进一步证明了减半事件对比特币矿工和整个行业的影响。总的来说，摩根大通的这份报告为比特币市场敲响了警钟，减半事件可能导致比特币价格的大幅下跌和矿工的盈利困境。

金融界2024-03-05

摩根大通上涨1.21%，报187.53美元/股

3月5日，摩根大通(JPM)盘中上涨1.21%，截至02:10，报187.53美元/股，成交6.59亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，摩根大通收入总额1581.04亿美元，同比增长22.85%；归母净利润495.52亿美元，同比增长31.52%。大事提醒： 4月12日，摩根大通将披露2024财年一季报。

金融界2024-03-05

美联储降息迟迟不至国库券回报率直逼中期债券

锁定在17年最高水平附近的机会。对于摩根大通战略收益机会基金的管理人William Eigen而言，选择其实很简单，他的基金持有的60%是现金等价物。该基金管理的资产总计95亿美元。 Eigen说，即使美联储将利率降低100个基点，国库券收益率仍将高于当前的较长期债券。因此在固收市场承担利率和信用风险的动力很低。他的基金今年累计上涨约0.9%，而同期彭博债券指数下跌1.7%。过去五年，该基金回报率为11%，是债券指数3%回报率的三倍多。在2021年前，债市投资者享受着长达四十年的牛市，10年期收益率在2020年疫情期间从1981年接近16%的峰值跌至不到1%。自全球金融危机爆发以来，由于美联储将利率保持在接近于零的水平，现金等价物在多数时间被视为“垃圾”一样的存在。变局截至2020年的十年，彭博债券指数的年回报率为3.8%，远高于国库券的0.7%。疫情的爆发导致的通胀飙升促使美联储加息至5.25%-5.5%区间，创2001年以来最高水平。现金等价物再次成为可投资的资产类别。去年投资者投入了超过1万亿美元到货币市场基金，这类基金的投资对象是国库券、商业票据等现金等价物。今年以来又有1,720亿美元资金流入，推动这些基金的总资产首次超过6万亿美元。 Columbia Threadneedle Investments的全球利率策略师Ed Al-Hussainy警告，投资现金等价物获得的风险回报不再像通胀飙升、美联储加息时那样引人注目。 Al-Hussainy表示，由于10年期国债收益率在过去两年中上涨了一倍以上，现在的债券具有吸引力，而且有更大空间来吸收潜在资本损失。根据汇编数据，这些收益率必须上升约60个基点至4.8%才能抵消年度票息收入。

金融界2024-03-05

新兴市场美元债券魅力流失投资者对美联储降息的押注再度升温

注再度升温。周五，140亿美元的安硕摩根大通美元新兴市场债券ETF经历了1月3日以来的最大单日流出。与此同时，标普全球数据显示空头对该基金的看跌押注已上调至三个月来最高水平。货币市场再次上调对美联储开始降息的预测，对应6月降息的概率为41%，高于上周初的31%。这导致市场重新看好通常受益于借贷成本下降的发展中国家本币债券。另一方面，美元债券的魅力正在流失，因为美元连续两周的下跌凸显出一旦美联储开始降息，该货币可能承受的压力。 MFS Investment Management投资解决方案集团董事总经理Benoit Anne表示，“虽然新兴市场主权债的技术面仍或多或少具有挑战性，包括不利的资金流动情况，但我们认为新兴市场债券仍然是全球固定收益中最具吸引力的机会之一。” Anne表示，新兴市场固收的估值背景仍然有利，特别是相较于许多板块估值似乎过高的发达市场公司债券。尽管如此，“风险仍然很高，”她补充表示，“就宏观脆弱性而言，有赢家也有输家，重要的是要避免不良信用。” 投资者将关注美联储和美国经济数据释放的信号，以寻找有关货币政策路径的进一步线索。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于3月7日在国会作证，届时他可能会暗示政策制定者要等多久才能确定通胀已受控。周五将发布美国非农就业数据，这已成为近期最受投资者关注的美国数据。

金融界2024-03-04

摩根大通预计土耳其央行将在4月加息500个基点

摩根大通现预计土耳其央行将在4月再次上调利率500个基点至50%，而此前预期为按兵不动，并上调土耳其2024年年底通胀率预期至44.7%，之前预计为42.2%。

金融界2024-03-04

摩根大通的AI现金流管理工具可削减90%的人工博得客户的极大兴趣

摩根大通凭借人工智能（AI）现金流管理工具帮助部分企业客户将人工工作削减了近90%，这家美国银行业巨头朝着对该服务收费又近了一步。 “我们将继续对这个解决方案进行投资，因为我们看到，开始真正地破解这一工作流程，”摩根大通批发支付部门的数据和分析主管Tony Wimmer接受采访时表示。Wimmer表示，约一年前启动以来，该产品目前的客户已达大约2500个。 Wimmer表示，这个名为“现金流情报”（Cash Flow Intelligence）的工具可以让企业的财务部门分析和预测现金流，获得了客户“极为浓厚的”兴趣，目前该产品供客户免费使用。他的公司正在考虑将来对该解决方案收取费用。 “现金流预测非常复杂，需要大量的判断，”Wimmer说道。“我坚信，由人力来强化机器的模式在很长一段时间内都不会消失。” 虽然该软件帮助部分客户将支付流分类和可视化方面的人工工作减少了90%，但管理流动性的决策仍需由人来做。 Wimmer的团队由250-300人组成，包括数据科学家和数据工程师，他们根据摩根大通每天处理的10万亿美元支付信息，来为客户组织和制定解决方案。他说道，现金流项目是他关注的核心领域之一，所投入的时间也最多。

金融界2024-03-04

摩根大通的AI现金流管理工具可削减部分流程近90%人工工作

摩根大通利用AI现金流管理工具帮助部分企业客户将将支付流分类和可视化方面的人工工作削减近90%。摩根大通批发支付部门的数据和分析主管Tony Wimmer称，这个名为“现金流情报”（Cash Flow Intelligence）的工具可让企业的财务部门分析和预测现金流，获得客户“极为浓厚的”兴趣。他表示，约一年前启动以来，该产品目前的客户已达近2500个。目前该产品供客户免费使用，摩根大通正考虑将来对该解决方案收取费用。

金融界2024-03-04

摩根大通(JPM.US)收购初创公司LayerOne 对冲基金服务业务有望提升

智摩根大通(JPM.US)收购了从Fortress Investment Group分离出来的投资管理平台LayerOne Financial，以改善该投行对冲基金服务业务。

金融界2024-03-04

LD Capital宏观周报：股币双牛、新的宽松超过97%的比特币盈利

大的银行包括美国银行、富国银行、高盛和摩根大通，但这些银行尚未向客户提供BTC ETF。目前还不清楚围绕比特币的兴奋是否正在吸走黄金的资金，但黄金的价格走势和投资水平之间似乎确实存在一些脱节，这种脱节已经持续了1年以上。从历史上看，黄金价格和黄金支持的 ETF 持有量一直同步交易，但从 2023 年开始，两者开始脱钩，如下所示。这可能是由多种因素造成的，包括投资者情绪的变化、货币政策、投资组合平衡、货币波动等。对于投资周期长或风险偏好较大的投资者来说，比特币是最佳选择，其波动性大约是其同类黄金的八倍。贵金属的 10 天标准差为 ±3%，而比特币的 10 天标准差为 ±25%。近几个月金价的驱动因素似乎发生了变化。几十年来，黄金与实际利率呈反比关系 — — 收益率下降则上涨，反之亦然 — — 但自 2020 年疫情爆发以来，这种模式被打破。在Covid之前的20年里，黄金和实际利率具有高度负相关系数。不过，从那时起，相关性已转为正值，并且这两种资产现在经常朝同一方向移动。目前普遍认为央行的购买活动是黄金的新驱动力。自2010年以来，金融机构（主要是新兴经济体的金融机构）一直是金属的净买家，以支持本国货币并实现去美元化。爱德华·斯诺登上周分享了他对 2024 年的预测，即国家政府将被发现秘密购买比特币，他称，比特币是“黄金的现代替代品” 目前只有萨尔瓦多政府主动购买国比特币，目前在其国库中持有 2381 枚比特币，目前较买入成本可能浮盈40%。根据intotheblock统计，目前超过97%的比特币地址实现盈利，创下2021年11月以来的最高盈利水平。上次我们观察到如此大比例的盈利地址时，比特币的价格约为 69,000 美元，接近历史最高点。但这么看显然没有意义，当每一轮牛市末尾时由于价格往往远超上一轮峰值，盈利的比例肯定是高的，我们更应关注每轮牛市开始时的盈利比例变化 2013年1月 BTC价格14，前高23，盈利比例时隔17个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅40倍 2016年6月 BTC价格716，前高1100，盈利比例时隔31个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅28倍 2020年8月 BTC价格11500，前高19500，盈利比例时隔32个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅4.5倍 2023年2月 BTC价格 51000，前高69000，盈利比例时隔27个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅？倍可以看出在BTC价格在达到前高的60～70%左右时，盈利比例会升到90%以上，此时用户试图实现回本的抛售压力不再产生重大影响，后面理论上牛市会走的更顺畅。而且从过去三次历史来看，首次触及90盈利门槛后会随着价格继续上涨而多次触及这个区域。不过过去三次触及后的价格涨幅呈现递减状态，随着市场的成熟这是正常的。根据指数衰减模型的拟合本轮触及90%后的最大涨幅在390%，以51000为基准高点价格在25万左右。关注4月回调摩根大通分析师上周发布报告预测，4月份比特币减半可能会导致矿商盈利能力下降，加上生产成本的增加，可能会对比特币价格造成下行压力。从历史上看，比特币的生产成本一直是其价格下限的关键决定因素。比特币的平均生产成本目前为每枚26500美元，减半后将立刻翻倍至53000美元。不过减半后网络算力可能下降 20%，所以可能会将估计的生产成本和价格降低至 42,000 美元。这一价格也是JPM预测BTC可能回调的最低点。尤其是生产成本较高的矿商，由于盈利能力预计下降而面临重大压力。离减半越近矿商股涨幅可能受到更多抑制。 Meme 币暴动与山寨季比特币今年引领了加密货币的发展，但山寨币的表现可能很快就会开始跑赢。上周以狗为主题的代币 DOGE 和柴犬(SHIB)上涨了 50%～100%，而新MEME如PEPE、BONK和 Dogwifhat (WIF) 的价格在此期间涨了100～200%。上周“巨大”的MEME币反弹可能是即将到来的altseason的“早期迹象”。不过本轮跟之前不一样的是资金主要由机构推动，不能保证流向比特币的资金最终会流向较小的资产。但随着主流币价格走高可能会带动存量资金的风险偏好，这部分钱大概率会流向风险更高的资产，这是人性使然。有分析指出，要确认altseason，需要寻找的关键信号是 ETH 突破 3500 美元的价格门槛。 VC会回归加密货币吗？自 2022 年 3 月以来，对加密初创公司的风险投资首次增加， 2023 年第四季度达到 19 亿美元。根据最近的 PitchBook 报告，这一数字较第三季度增长 2.5%。最近一个月多家初创项目宣布了融资，其中包括 Lava Protocol、Analog、Helika、Truflation 和 Omega 等。A16z宣布向以太坊的restaking协议 EigenLayer 投资1 亿美元。Binance Labs宣布在一月的种子轮融资中总计投资了 320 万美元。 Avail 宣布获得由Founders Fund和Dragonfly 领投的 2700 万美元种子轮融资。风险投资公司 Hack VC 则筹集了 1.5 亿美元，用于投资早期加密货币和AI初创公司。再质押rollups 项目AltLayer 获得 1440 万美元战略融资，由 Polychain Capital 和 Hack VC 共同牵头。数字资产交易平台Ouinex 通过种子轮和私募轮从社区筹集了超过 400 万美元。人工智能 (AI) 支持的预测市场PredX，筹集 50 万美元的种子前资金资金流向股票基金连续第六周迎来强劲流入 (100 亿美金)，总流入金额 (840 亿美金) 为两年来最高。其中美国股票基金 (113 亿美金) 是流入的主要来源。科技类基金流入 (47 亿美金) 也升至 6 个月来最高。债券 (138 亿美金) 和货币市场基金 (387 亿美金) 也录得强劲流入。流入包括苹果和英伟达等大公司在内的科技股的资金流入达到 47 亿美元，创下 8 月份以来的最高水平，并有望创下 988 亿美元的年度纪录。回购力度从每季度1500亿美元水平上升至2250亿美元来源：金色财经

金色财经2024-03-04

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