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投资日历：周三资本市场大事提醒

，就近期两岸热点问题回答记者提问。 ④摩根大通：自1月31日起，将埃及从其新兴市场政府债券指数中剔除。 ⑤英伟达推出新的GeForce RTX 4080 SUPER将获得更多的处理核心和更快的内存，产品定于1月31日上市。 ⑥谷歌推出Circle搜索，将于1月31日在Pixel 8、Pixel 8 Pro和三星Galaxy S24系列上推出。 ⑦沪深交易所年报强制预披露截止日。 ⑧国内成品油将开启新一轮调价窗口。 ⑨今日有4630亿元7天期逆回购到期。 ⑩今日将公布中国1月官方制造业PMI、美国1月ADP就业人数等数据。

金融界2024-01-31

决策分析：企业财报表现参差不齐美国职位空缺意外上升市场聚焦明日美联储决议

间还是之后，平仓的风险仍然相当高。” 摩根大通表示，10大股票的主导地位越来越与互联网泡沫相似，从而增加了抛售的风险。量化策略师。策略师写道，截至12月底，MSCI美国指数前10名股票（包括所有所谓的七大科技股）的份额已升至29.3%。这仅略低于2000年6月33.2%的历史峰值份额。此外，策略师表示，前10名中只有4个行业，而历史中位数为6个行业。下一个交易日焦点、风向标： 00:55德国1月季调后失业率(官方) 05:15美国1月ADP就业人数变动(千人) 05:30加拿大11月GDP(月率) 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0126) 11:00美国联邦基金基准利率欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会举行会议 11:00美联储公布利率决议 11:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0845，涨幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0864，进一步阻力位于1.0883，关键阻力位于1.0909；汇价下行的初步支撑位于1.0818，进一步支撑位于1.0792，更关键支撑位于1.0773。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2697，跌幅0.08%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2733，进一步阻力位于1.2766，关键阻力位于1.2812；汇价下行的初步支撑位于1.2653，进一步支撑位于1.2606，更关键支撑位于1.2573。日元：美元/日元上涨，收报147.597，涨幅0.07%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.979，进一步阻力位148.367，关键阻力位于148.811；汇价下行的初步支撑位于147.147，进一步支撑位于146.703，更关键支撑位于146.315。 #决策分析#

一禾2024-01-31

摩根大通警告：美国股市可能重现互联网泡沫时代

FX168财经报社(北美)讯摩根大通(J.P.Morgan)量化策略师表示，美国股市前十大股票的主导地位与互联网泡沫时期越来越相似，这加大了股市遭遇抛售的风险。（MSCI美股前10名权重，来源：摩根大通）以乔杜里(Khuram Chaudhry)为首的策略师在周二(1月30日)的一份报告中写道，截至去年12月底，摩根士丹利资本国际美国指数(MSCI USA Index) 中，包括七大巨头在内的前十大股票的份额已攀升至29.3%。尽管目前的前10名所占份额略低于2000年6月33.2%的历史峰值，但从整体和局部来看，当前的集中度均已达到自互联网时代以来的最高水平。策略师们表示，与互联网泡沫高峰期相比，2024年市值最高的10家公司所代表的行业数量实际上更少。当时，前10大股票涵盖了6个行业，而如今仅涉及4个。虽然目前的环境与世纪之交围绕互联网股的投机狂热之间的相似之处经常被忽视，但策略师们的分析显示，情况“比人们想象的要相似得多。” 他们写道:“关键的结论是，极度集中的市场在2024年对股市构成了明显而现实的风险。正如非常有限的几只股票是MSCI美国指数上涨的主要原因一样，前10只股票的下跌可能会拖累整体股市下跌。” 由于经济表现好于预期，美国股市一直在飙升，降息押注的增加在2023年最后几个月进一步推动了股市的上涨。对人工智能的乐观情绪也提振了英伟达(Nvidia )和微软(Microsoft)等科技股的大升，但这同样引发了有关泡沫魅影的警告。分析师称，与互联网泡沫高峰期相比，MSCI美国指数前10大成分股的估值溢价高于该指数其它成分股，尽管本世纪初的估值远比现在极端。乔杜里的团队表示:“估值绝对值较低表明，目前围绕集中度的风险与互联网泡沫时代的风险不在同一量级。”不过，策略师们警告称，估值过高可能是集中度接近极限的一个指标，需要下调评级。他们表示，在不久的将来，大盘表现超过前十大股票的可能性越来越大。 "鉴于近期走势的幅度，以及股市仓位的极端情况，我们确实预计股市将出现下跌，这很可能是由前十大企业的疲弱所推动的，"分析师表示。

Sissi2024-01-31

原油收盘：市场乐观情绪抵消中东局势担忧原油期货逆势收涨

%，收于2.08美元/百万英热单位。摩根大通的分析师在报告中指出，中东地区的持续冲突仍是能源市场最明显且日益严重的风险。然而，他们也认为，尽管不能排除局势进一步升级的可能性，但在目前看来，这种可能性仍然不大。因为冲突的主要各方都有强烈的动机避免直接对抗，而且到目前为止，他们都已采取了相应的行动。原油期货在星期一的交易中曾下跌超过1%，因市场对经济的担忧以及对需求前景的其他担忧而承压。然而，由于担心中东地区的战斗可能加剧，从而威胁到原油的流动，因此，石油的下行空间仍然有限。瑞士银行的高级分析师Ipek Ozkardeskaya在报告中表示，原油价格在上周突破每桶75美元后，仍保持乐观态势。她指出，西德克萨斯中质原油在星期一曾试图突破每桶80美元，但最终在该价位附近遇阻。她预计，该原油可能在每桶78 - 80美元之间盘整，之后有可能突破80美元上方。与此同时，摩根大通的分析师还警告说，无人机对俄罗斯炼油厂的袭击，可能对全球石油产品平衡构成一个新的、更具破坏性的威胁。他们指出，自今年年初以来，已经发生了五起与乌克兰有关的无人机袭击俄罗斯能源基础设施的事件。 SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes也表示，他认为迄今为止，在亚丁湾对俄罗斯油轮的直接袭击对石油市场的影响要大于对美国军事前哨的恐怖袭击。他表示，尤其令人担忧的是，每天约有170万桶俄罗斯原油安全通过红海。然而，他同时也指出，尽管中东地区正在发生许多可怕的事情，但石油生产并未受到损害或出现严重的供应中断。在沙特阿拉伯，国有石油生产商沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco）周二表示，在接到该国能源部的订单后，不会试图将其最大日产量提高到1300万桶。该公司表示，将把最大日产量维持在1200万桶。麦格理分析师在报告中表示，沙特的产能扩张计划似乎与最近的限制性生产政策不一致。他们表示，这一决定可能会让沙特阿拉伯在今年第一季度之后更自由地维持限制性产出政策。在此背景下，美国能源情报署将于周三公布美国每周石油产量数据。接受标准普尔全球商品洞察调查的分析师预计，截至1月26日当周，美国国内商业原油供应将减少230万桶。

金融界2024-01-31

摩根大通警告：科技巨头引领的股市涨势中惊现互联网泡沫魅影

随着股市的持续上涨，摩根大通（J.P. Morgan）的一组定量策略师在其最新分析中看到了令人不安的互联网泡沫影子。自2024年初以来，标准普尔500指数（S&P 500）已六次刷新历史收盘高点，而科技巨头股票更是成为此轮涨势的领头羊。由乔杜里领导的分析师团队在报告中指出，美国股市当前的高度集中化已成为2024年投资者应高度警惕的风险。尽管互联网泡沫时期与现今存在若干显著差异，但乔杜里和他的团队坚信，这两个时期之间的相似性远比人们最初认为的要大。 “从历史视角来看，与‘互联网泡沫’时代的相似之处常被忽视，因为那个时期被贴上了‘非理性繁荣’的标签。”乔杜里和他的团队在周二的一份报告中写道，“分析显示，这两个时期之间存在着不容忽视的相似性。”此项分析出炉之际，正值股市回报的不平衡性在过去一年中极大地倾向于在美上市的大型公司，即所谓的“瑰丽七强”。根据FactSet的数据，这些公司在去年标准普尔500指数24.2%的涨幅中占据了绝大部分，且自2024年初以来一直维持优异表现。因此，美国市场的集中度已接近2000年以来的最高水平。摩根大通的数据显示，截至2023年底，摩根士丹利资本国际美国指数中排名前五的股票份额为21.7%，而包括七大巨头在内的前十大股票的份额已攀升至29.3%。对于前五名而言，这一水平与1994年后的峰值22.4%（自2000年3月以来）相差不到0.7个百分点。尽管目前的前10名所占份额略低于2000年6月33.2%的历史峰值，但从整体和局部来看，当前的集中度均已达到自互联网时代以来的最高水平。在深入分析中，摩根大通的研究团队关注了几个关键因素。他们发现，与互联网泡沫高峰期相比，2024年市值最高的10家公司所代表的行业数量实际上更少。当时，前10大股票涵盖了6个行业，而如今仅涉及4个。此外，这两个时期中，信息技术公司在该集团总市值中所占的份额均为最大。然而，在估值方面，互联网时代与当今时代存在显著差异。在互联网泡沫时期，摩根大通的策略师们发现，美国市场前十大公司的预期市盈率一度高达41.2倍。相比之下，目前前10名的估值为26.8倍。不过，摩根大通团队发出了一项重要警告。他们采用远期市盈率的倒数（即远期收益收益率）作为指标，并测量了摩根士丹利资本国际美国指数（MSCI USA Index）中排名前10位的股票与该指数其他成份股之间的价差。结果显示，去年10月，该指数中排名前10位的股票相对于该指数其他成份股的收益溢价达到了有记录以来的最高水平——尽管自那以来这一溢价已大幅缩减。同时，摩根大通的策略师们还观察到，在互联网泡沫时期，10只最大股票对每股收益增长的贡献实际上更大。这一发现有助于反驳有关该时期股市已完全脱离基本面的传统观点。 “尽管我们不愿将目前排名前十的公司的股价水平称为泡沫，但可以肯定的是，在互联网泡沫时代，排名前十的公司似乎得到了强劲盈利增长的支持。”摩根大通的研究团队表示。此外，策略师们还衡量了排名前10的股票与美国指数其他成份股之间的价格回报率之差。他们发现，在表现强劲的时期之后，通常会出现均值回归现象。这表明，大型科技公司可能即将进入一段落后于大盘的时期，类似于2022年的情况。对此，摩根大通的团队对科技股可能出现的大幅下跌持谨慎态度，并警告客户称他们“确实预计股市将出现下跌，这很可能是由前10大公司的疲软推动的。”

金融界2024-01-31

本周公布财报的公司，这几个历史记录最好

普 500 的回报率为 24.2%。摩根大通分析师Tien-tsin Huang上周告诉客户，该公司应发布全年业绩指引，显示在汇率中性的基础上，收入增长率应在 10%左右。Huang说，这足以让股价做出积极反应。 FactSet 的数据显示，每 10 位分析师中就有近 9 位将Mastercard评为 "买入"。平均每位分析师预计明年Mastercard的股价将上涨近 7%。电气制造商 Atkore International 是榜单上鲜为人知的股票之一。 Atkore 的每股收益收益率高达 83%，在季度财务报告发布后，其股价曾一度大涨近 5%。在新的一年里，Atkore股价下跌了3.5%，放弃了2023年上涨41%后的部分涨幅。根据 FactSet 的数据，分析师认为该股还有更大的上涨空间，每 5 位分析师中就有 4 位给予该股买入评级，平均目标价有 19.1% 的上涨空间。

金融界2024-01-31

人工智能领域究竟表现如何？今日两只大牛股财报见分晓

能的兴奋并没有转化为近期预期的改善。摩根大通公司表示，对于微软来说，“今年是为GenAI采用奠定基础的一年，因为我们仍在向跑道滑行，M365的实际起飞可能会更接近2025年。” 花旗集团预计到微软的2026财年，Office Consumer Copilot的变现额为70亿美元，该公司去年总收入约为2120亿美元。如果微软表示人工智能的影响比华尔街预期的要远，这可能会给该股带来压力。股价市盈率高于预期市盈率33倍，为两年来的最高水平，远高于24倍以下的10年平均水平。纳斯达克100指数的市盈率为26倍。谷歌的市盈率较低，为21倍，但仍略高于其长期平均水平。 Angeles Investments首席投资官Michael Rosen表示：“我们正在努力了解人工智能，因为即使它具有变革性，将其转化为产品和利润也是具有挑战性的，我们正试图找出未来增长的驱动因素。我认为这些是实力雄厚的公司，它们已经证明了长时间内创造非常强大的盈利能力的能力，但考虑到我们经历的行情，我不会感到惊讶，即使好消息传来，市场也可能出现卖出行为。”

阿泰尔2024-01-31

摩根大通称美股集中度提升唤起互联网泡沫记忆警告回调风险

摩根大通的量化策略师表示，美国股市前10大股票的主导地位正日益与互联网泡沫相似，从而增加了抛售风险。以Khuram Chaudhry为首的策略师在周二的一份报告中写道，截至12月底，包括“科技七巨头”的MSCI美国指数的前十大股票的份额已升至29.3%。这仅略低于2000年6月创下的33.2%的历史峰值。策略师们还表示，前十大股票只代表了4个板块，而历史中位数为6个板块。他们表示，尽管当前环境与世纪之交围绕互联网股票投机狂热的相似之处经常被忽视，但策略师们的分析显示，情况“远比人们想象的更为相似”。 “关键要点是极度集中的市场对2024年的股市构成了明确而现实的风险，”他们写道。“就像MSCI美国指数的大部分上涨是由非常有限的几支股票推动的一样，前十大股票的下跌可能会拖累股市。” 随着经济表现好于预期，美国股市一直在飙升，降息押注的上调在去年最后几个月进一步推动了股市上涨。对人工智能的乐观情绪也提振了英伟达和微软(410.0791,0.36,0.09%)等科技股，引发了对AI泡沫的警告。策略师表示，与互联网泡沫鼎盛时期相比，MSCI美国指数的前十大股票相对于其他成份股的估值溢价更高，尽管2000年代初的估值远比现在极端。 “估值的绝对值较低表明，目前围绕集中度的风险与互联网时代不在同一数量级，”Chaudhry的团队表示。但策略师警告称，估值过高可能表明集中度在接近极限，需要调降。策略师们表示，大盘指数在不久的将来跑赢前十大股票的可能性越来越大。 “鉴于近期波动的幅度，以及股票头寸的过头，我们确实预计股市会回撤，这很可能是由前十大股票表现疲软所推动，”分析师们表示。

金融界2024-01-31

摩根大通上涨1.21%，报174.82美元/股

1月31日，摩根大通(JPM)盘中上涨1.21%，截至00:01，报174.82美元/股，成交4.48亿美元。财务数据显示，截至2023年12月31日，摩根大通收入总额1581.04亿美元，同比增长22.85%；归母净利润495.52亿美元，同比增长31.52%。

金融界2024-01-31

特朗普又“口出狂言”：股市创下历史新高因为“我会获胜”

的损害以及外国冲突造成的威胁的警告。摩根大通的Bob Michele指出了物价上涨对贫困家庭的影响，而对冲基金巨头Ray Dalio和银行行长Jamie Dimon则警告中东战事的影响。

Linlin2024-01-30

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