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美国银行业又现1257亿美元存款外流！小银行刚止血，大银行又要倒霉？

行(Bank of America)、摩根大通(JPMorgan Chase)、PNC和Truist的前景展望从正面下调至稳定。彭博社报道称，标普认为“市场波动加剧”对银行业不利:“我们已经将对美国四大银行的评级展望从‘正面’修正为‘稳定’，因为我们相信当前的市场和经济状况降低了在当前环境下上调评级的可能性。” 标准普尔确认了对这些银行的评级，“反映了它们在独立基础上持续良好的表现，包括最近的市场波动。” 彭博经济学家Stuart Paul指出：“银行系统又一周出现大规模资金流出，这可能反映出企业财务部更青睐收益率较高的货币市场基金，而不是担心地区性银行可能倒闭。银行体系的脆弱性似乎得到了控制——在3月22日至29日期间，对美联储贷款工具的依赖有所下降——但我们继续预计，未来信贷环境将收紧。” 美联储公布的数据显示，前一周的数据被修订，以反映美国联邦存款保险公司(FDIC)在银行破产后建立的过渡银行的方式被纳入小银行数据。美国财政官员曾多次表示，在硅谷银行和签名银行出现历史性的存款挤兑后，存款流动已趋于稳定。这两家银行的存款水平都异常高，超过了FDIC 25万美元的保险上限。美国官员被迫采取非同寻常的措施，为两家银行的所有存款提供担保，这一举措既受到了赞扬，也受到了批评，并让人对是否会在其他银行破产时提供这种全面保护感到困惑。尽管政策制定者担心，这两家银行的倒闭及其引发的动荡可能引发信贷紧缩，银行不愿放贷，但除了一个关键的商业贷款类别:商业和工业贷款外，银行贷款尚未出现大幅下降。这一周减少了近300亿美元，为自2021年6月以来的最大降幅。然而，目前尚不清楚存款减少是否与这两家银行的倒闭有关。自本月早些时候银行业动荡爆发以来，从商业和住宅房地产到消费信用卡和汽车贷款的其他银行贷款类别几乎没有变化。与此同时，对通胀和衰退的担忧，以及随之而来的银行危机，促使投资者在2023年第一季将数千亿美元的资金转化为现金，这是自疫情爆发以来的最高水平。根据美国银行周五发布的最新“流动显示”调查，今年前三个月有5080亿美元流入被认为是更安全的现金避风港。这是自2020年第一季度以来最大的季度资金流入，当时投资者受到全球爆发的致命大流行的影响。现金通常是指期限为六个月或更短的国库券。该行分析师表示，在截至3月29日的一周内，约有601亿美元被兑换成现金，过去两周有超过1000亿美元被兑换成现金。本周有23亿美元流入债券市场，5亿美元流入黄金市场，52亿美元从股市撤出。（图源：美联储、美国投资公司协会、彭博社） Crane最近的数据显示，投资于低信用风险短期债券的货币市场基金持有的资产上周飙升至54亿美元的纪录高位。

市场焦点2023-04-02

五粮液：3月21日进行路演，中金公司、千禧基金等多家机构参与

高盛高华、Templeton EMG、摩根大通资产、3W Fund、Apeiron、Aspoon、Balyasny、China Taiping、花旗集团、Grand Alliance、Mount Everest、汇丰前海、Nard Capital、Neuberger berman、Overlook、Wellington、汇添富基金、中国人保、方正富邦基金、瑞信证券、海通证券、国盛证券、富兰克林资管、平安资管(香港)、泰康资管(香港)参与。具体内容如下：问：行业方面答：是增长性趋势。白酒产业是充分市场化的长周期产业，从历史长轴来看，白酒具备精神和社交双重属性。二是结构性趋势。白酒行业仍处于以结构性繁荣为特征的新一轮长周期，优势品牌、优势企业、优势产区将持续分享行业结构性红利。三是挤压式趋势。近年来，我国白酒总产量呈连年下降趋势，而行业产业集中度不断提升，存量竞争格局下的挤压式竞争态势越发明显。问：生产方面答：五粮液酒传统酿造技艺是国家级非物质文化遗产，其酿造周期长、操作要求细，具有“1366”工艺特点“1 极”工艺极端的复杂性；“3 优”环境、老窖、匠人匠心优势；“6 首创”“五粮配方”“包包曲”“跑窖循环”“沸点量水”“双轮底发酵”“勾兑双绝”；“6精酿”“分层入窖”“分层起糟”“分层蒸馏”“量质摘酒”“按质并坛”“分级储存”。问：销售方面答：产品体系方面。公司坚持三个“双轮驱动”不变，即 “五粮液与五粮浓香酒”“五粮液主品牌与文化酒”“八代五粮液与经典五粮液”的双轮驱动。渠道方面。公司提出“三个倾斜”，即新增计划量向高质量动销区域倾斜；向新拓展渠道倾斜；向文化酒、创艺酒、封藏酒、老酒等个性化产品倾斜。问：股东回报方面答：自 1998 年上市以来，公司累计实施 20 次现金分红共计613 亿元，是上市以来募集资金总额的 16 倍。2016 年以来，五粮液分红总额占四川省上市公司分红总额的比例逐年提高。2021 年度，公司现金分红总额创新高至 117.34 亿元，同比增长 17%。五粮液（000858）主营业务：白酒生产和销售。五粮液2022三季报显示，公司主营收入557.8亿元，同比上升12.19%；归母净利润199.89亿元，同比上升15.36%；扣非净利润200.19亿元，同比上升15.81%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入145.57亿元，同比上升12.24%；单季度归母净利润48.9亿元，同比上升18.5%；单季度扣非净利润49.09亿元，同比上升18.23%；负债率18.56%，投资收益4394.69万元，财务费用-14.94亿元，毛利率75.97%。该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级21家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为263.58。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.87亿，融资余额减少；融券净流入2527.82万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，五粮液（000858）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-31

上投摩根基金完成股权变更上投摩根基金变更为外国法人独资

上投摩根基金管理有限公司主要股东；核准摩根大通公司为上投摩根基金管理有限公司实际控制人。至此，境内外商独资基金管理公司增至6家，上投摩根基金也成为第二家合资转外资控股获批的公募基金。　　

金融界2023-03-31

突发！美国调查第一共和银行非法内幕交易州务卿：爆雷风险再次回到原点

银行倒闭。早前为了平息更多的恐慌，以摩根大通为首的美国大型银行启动对第一共和银行的私营部门救助计划，将300亿美元的存款注入其本月早些时候因存款人提款而耗尽的金库。但熟悉摩根大通努力的人士表示，如果没有政府对损失的支持，没有买家愿意完成交易。机构风险分析师Christopher Whalen表示：“联邦监管机构完全睡着了，美联储量化宽松政策的规模加上利率的迅速上升，再加上一些糟糕的押注，导致了这些失败。”#银行业危机#

小萧2023-03-31

巨头分拆上市忙，阿里巴巴港股两周累涨超20%，京东集团单日涨7%

将独立融资并寻求单独上市。　　此前，摩根大通表示，在阿里巴巴分设业务后的最佳情景中，其股价可能会上涨一倍以上。

金融界2023-03-31

Bed Bath & Beyond又跌27%！破产前最后发股3亿美元盘后价格为0.59美元

且该公司已经处于清算的边缘。这使得包括摩根大通银行在内的银行处于上风。 Bed Bath & Beyond最新的筹资交易由B. Riley Securities安排，被称为市场发行（at-the-market offering）。这种交易方式理论上比与哈德逊湾达成的交易更快地筹集到资金。但是，该公司在去年被零售投资者推高成为一个“迷因股票”，这些投资者现在正在赶紧抛售股票。根据Vanda Securities的数据，这些投资者自3月17日以来已经抛售了超过200万美元的股票。这表明，投资者对该公司的信心已经受到了很大的打击，并且可能不再愿意持有该公司的股票，这可能导致股价进一步下跌。 Morningstar分析师Jaime Katz表示：“即使Bed Bath & Beyond公司能奇迹般地继续经营下去，他们也不认为股东有机会在股票中获得回报。我们认为该公司的股票价值为0美元，也就是说没有任何价值。”

埃尔文2023-03-31

摩根大通策略师:停止能源行业投资是愚蠢的

　　摩根大通资产与财富管理公司的市场策略师迈克尔•塞姆巴莱斯特（Michael Cembalest）说，停止对油气行业的投资是愚蠢的，向可再生能源转型的时间将比许多人希望的要长。　　在周二发布的49页《市场能源观察》报告中，Cembalest还写道，生物燃料的炒作与现实不符。对风能和太阳能的分析并没有包括它们的全部成本。　　以下是Cembalest的一些观察: 　　“能源使用的脱碳将是一个渐进的过程。自2005年以来，在可再生能源上花费了6.3万亿美元，在电力网络上又花费了3.3万亿美元，全球能源使用仍约80％依赖化石燃料，从欧洲的70％低到中国以外新兴市场的86％。自2005年以来，由于工业、商业、住宅和交通能源电气化的挑战，全球指标仅下降了5％。” 　　在石油和天然气方面，Cembalest写道:“我仍然完全不相信让石油和天然气行业缺乏资本会让转型更快，特别是因为只要对化石燃料的需求存在，就会有新的资金来源进入。这种方法还可能使各国面临目前可再生能源无法填补的能源短缺。”他以伯克希尔哈撒韦公司在石油和天然气领域的投资为例。　　Cembalest还瞄准了“能源的平均成本”，这是用来比较安装太阳能和风能的成本与化石燃料和核能的成本。这些计算通常显示出太阳能和风能的优势。　　“如果你试图理解电力的总系统成本，‘能源的平均成本’就会分散你的注意力。为什么？当计算单个发电或存储技术时，LCOE没有适当考虑:（a）对备用电源、存储和储备边际的需求，以保持系统可靠性；（b）一天或一年不同时间供应的电力价值；（c）过度建设风能和太阳能容量以满足深度脱碳系统的需求，”Cembalest写道。　　Cembalest也打击了人们对生物燃料的热情，生物燃料可以利用废物和其他投入物，以及由酒精或加工过的酯类、脂肪酸和其他来源制成的可再生航空燃料。　　他写道:“美国现在支持生物燃料，为新的生产和基础设施提供了100亿美元的税收抵免，但生物燃料在运输燃料使用中所占的份额可能只有现有乙醇消费量的2％-3％。” 　　同样，从现在起5年内，可再生航空燃料（RAF）可能只占全球航空燃料消耗的1％，而美国可能会达到2％，能源法案中每加仑1.75美元的可持续航空燃料信贷。到目前为止，RAF途径需要比我们看到的任何方法都更有说服力的证明声明……可再生航空燃料的估计成本比航空燃料价格高出2 -8倍。”

金融界2023-03-31

摩根大通和高盛计划启动私人信贷贷款二级市场交易

　　据报道，包括摩根大通和高盛在内的华尔街银行正在研究私人信贷贷款的交易。关于如何在二级市场交易这些贷款，这些银行正在与私募债务基金展开谈判。　　摩根大通和高盛拒绝对此置评。　　私人信贷是由除银行以外的贷款方，例如投资基金提供的债务融资。2022年，随着利率的上升，借款方纷纷寻求除银行之外的其他债务融资渠道，新兴市场和发展中市场对这一资产类别的投资上升至创纪录的水平。

金融界2023-03-30

摩根大通：中国股票或在4-5月出现反弹

　　摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝认为中国股票或在4-5月出现反弹。进入4月，宏观数据和业绩期公司发布的指引或使市场更关注中国的增长和盈利复苏。中国股票处于盈利周期底部反转向上阶段。摩根大通认为海外上市中国股票比A股的弹性更大，二季度可以用明晟中国指数、中概互联网指数ETF、恒生科技博弈4-5月的反弹；未来十二个月，假设净资产收益率有所改善且个人养老金计划在全国铺开，A股或会结构性重估。行业配置上，摩根大通优选可能实现每股收益增长环比改善的板块，建议超配工业（在制造资本支出尚未回升的情况下，优先选择复苏受益标的）、可选消费（零售、汽车、耐用消费品、服装）、通信（互联网媒体、电信）和材料（化工、水泥、有色）。互联网平台、运动服饰、餐饮、啤酒有望受益于经济重启，家电和部分材料可能会受益于出口订单和地产竣工。汽车整车制造在目前竞争加剧的状态下，摩根大通更青睐行业龙头。

金融界2023-03-30

重磅！美初请人数三周来首次上升　美联储让劳动力市场摆脱供需失衡目标尚未实现

量失业后再找工作难度的一个良好指标。摩根大通经济学家丹尼尔•西尔弗表示，尽管其他季节性调整方法可能表明，最近的初请数据并不那么乐观，但并不意味着数据就是特别疲弱，只是势头可能正在减弱。劳工部表示，最新的季调因素将在下个月提供。与此同时，美国第四季度实际GDP年化季率终值录得2.6%，而经济学家原本预计该数据不会被下修。最新的美国初请人数略有上升，高于市场预期，但在劳动力市场市场紧张的情况下总体上仍处于低位。这表明，尽管预计失业率将在今年全年上升，但企业裁员步伐仍然缓慢。这也显示尽管美联储采取了积极措施来减缓通胀，但申请失业救济人数仍相对温和。美联储的目标始终是让劳动力市场摆脱严重供需失衡的困扰。机构分析称，美国上周初请失业金人数温和上升，信贷环境收紧对依然紧张的劳动力市场产生实质性影响的迹象尚未显示。申请失业救济人数保持在非常低的水平，尽管科技行业高调裁员，但仍在窄幅范围内波动。经济学家将低水平的申请失业救济人数部分归因于季节调整因素，政府使用模型时从数据中剔除季节波动，他们表示，这可能受到了新冠大流行的影响。

Dan19772023-03-30

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