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实达集团收盘下跌3.16%，最新市净率22.98，总市值86.91亿元

、鼓楼智算中心二期建设及运营项目、数智教育业务、数据跨境流动业务、湖仓一体数据平台、统一支付平台。截至目前，公司及控股子公司已拥有59项有效发明专利、实用新型专利及外观设计专利，134项软件著作权证书，新增专利8项，获得了“基于信息熵评估传染病对社会承载力的影响方法及装置”“一种大语言模型的使用方法及装置”“一种大语言模型的提问改进方法及装置”“带有数智校园门户图形用户界面的计算机”“带有算力调度平台图形用户界面的计算机”等国家专利。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4151.38万元，同比871.42%；净利润-19634556.16元，同比-44.53%，销售毛利率5.12%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 1 实达集团 -21975.98 1537.30 22.98 86.91亿行业平均 74.99 77.93 5.23 118.65亿行业中值 82.09 85.44 3.80 60.56亿 2 航天信息 -14581.36 1004.55 1.17 160.27亿 3 东方国信 -5538.44 379.23 1.85 111.60亿 4 岩山科技 -2253.08 988.88 3.26 321.01亿 5 *ST迪威 -2116.25 -163.36 39.50 13.63亿 6 荣科科技 -731.12 -3687.84 13.53 107.67亿 7 汇纳科技 -613.15 -142.91 3.32 34.10亿 8 恒为科技 -386.99 308.89 6.13 82.93亿 9 ST浩丰 -386.58 -562.30 4.09 18.06亿 10 恒大高新 -383.21 -158.36 2.54 16.81亿 11 宏景科技 -241.13 -142.70 8.88 108.01亿

金融界05-15 18:57

AI应用，下一个十倍股？

了15%。甚至，多邻国不再局限于语言教育，开始瞄准技能领域。游戏化、模块化学习适用于大部分入门课程，因此公司得以将设计语言课程的经验复制到其他技能领域的学习中。财报首次披露，数学与音乐课程的日活跃用户合计达300万，保持季度环比15%的增速；此外，国际象棋课程将于未来几周正式上线。内容丰富性的提升对于用户使用app更具吸引力，可以看到DAU/MAU比率比去年同期增长了3.7%。最关键的是，推出课程的效率奇高，这些功劳归功于AI技术的应用。本季度，多邻国利用生成式AI技术，为不同母语者新增了148门语言课程，覆盖葡萄牙语母语者学习韩语、日语母语者学习德语等小众需求。这一数字接近公司过去12年课程开发量的总和，生产效率提升10倍。利用AI生产个性化课程内容，生成的数据要素近乎0成本，同时AI模型能够在与用户交互中不断精进，像一个初入职场的年轻教师，在面对不同学生时学会因材施教。另一方面，AI商业化的直接体现，来自公司2023年3月份推出的Duolingo Max，这是Super Duolingo 之上的一个订阅级别。一开始，DM的增值功能是模拟人类老师和用户进行互动，譬如解释答案和角色扮演。在1030万付费用户中，DM的订阅率达到了7%，成为了拉动ARPU值的关键。用户日均使用时长较普通订阅用户高出2倍，复购率提升35%。而且接下来，DM的“3D视频通话”功能将于Q3上线，通过生成式AI模拟真实对话场景，届时随着场景不断拓宽，用户日均使用时长还有提升空间。公司本季度订阅收入实现1.91亿美元，同比增长45%。作为绝大多数功能能够免费使用的生意模式，公司货币化率提升的关键在于付费用户的转化，Q1有1030万用户选择高级订阅，同比增长 40%。公司近几年付费渗透率总体是一直往上爬的。 02 凭何成为10倍股？虽然AI应用层出不穷，但能通过业绩增长不断消化估值，且业务具备较好的增长质量的公司屈指可数。多邻国的股价走势也并非一帆风顺，2022年三季度股价曾一度跌到过60美元/股，虽然用户基础还是一步一个台阶上升，但Q4因为公司营收指引不及预期遭到市场质疑，恰好当时市场处在加息阴霾下，很多大型科技股表现也都不好。 ChatGPT的问世成为了公司转向AI叙事的重要契机，但抛开AI叙事，多邻国的增长源泉不仅依赖于全球几十亿人对于语言学习的庞大需求，也得益于自身商业模式所带来的竞争优势。其中，最难以复制的优势来自于内容平台的网络效应。与奈飞类似，通过不断积累的内容供给来了解用户，利用算法针对用户进行精准的推荐，高质量数据增长推动了用户规模的提升，后者也会不断优化强化平台的算法和内容制作能力。用户观看平台内容几乎没有什么门槛，但如果用户想要解锁更多内容，或者完全去广告化，这就需要通过付费来获取增值服务。因为奈飞对优质长视频内容的把握足够出色，无论是质量还是释放节奏，加之全球市场规模对多元化题材的包容，用户的观看时长和付费习惯得到了细心的呵护。在混乱内卷的长视频赛道，数据算法-用户双边网络效应变成了难以复制的护城河，同样在2022年三季度以后，奈飞股价也一路猛涨。多邻国与奈飞的相似之处在于，他们同样重视数据带来的反馈，利用数据提高教学效果和用户粘性。而从网页端到移动端，多邻国开创了语言学习app，以及游戏化互动学习的先河。不同于其他语言学习平台用真人教学的方式，价格高昂且无法做到个性化教学，多邻国系统通过教学任务拆分成一个个较小的游戏块，去激发用户主动学习的动力。学习是件反人性的事情，特别对于只有碎片化时间学习的工作者来说，只有能够感受到学习的乐趣或者成就感，才会驱使人继续深入学习，以求更多正面积极的反馈。有效的学习方式必然不是断断续续的，因此持续性是多邻国用户留存的一大杠杆，打卡学习时间越久也就意味用户一直在使用app。其结果，这堆练习为平台贡献了海量的数据反馈，多邻国建立了一个庞大的数据护城河。另外，他们一直遵循利用A/B测试优化产品和开发新功能的举措，来兼容用户体验和提高盈利能力这两项目标。公司每个季度都要运行上百次A/B测试针对一些功能进行优化，让产品更加吸引新老用户，譬如社交功能的进步，允许用户拉朋友一起学习。他们的营销方式也非常聪明经济。从商业模式层面，开放基础版功能给用户是公司能够积累起口碑的起点。比起竞争对手推出的付费课程，免费的使用门槛意味能够更轻松地触达用户，让用户帮助多邻国传播口碑。公司标志性的猫头鹰logo在社交媒体上被传播造梗，广泛的认知度和流行文化效应进一步扩大了公司的影响力。因此，公司能够将更多资源投入到创新业务上，也就是收费最高一档的Duolingo Max，多邻国借助AI技术丰富了课程种类，分摊了技术资本开支。而随着时间的推移，使用大语言模型的成本也在显著降低，这对于公司而言是利好的。全球大约有20亿人在学习外语，掌握AI技术能够帮助公司更快触达更广泛的人群，那么收入将会创造更高的天花板，而公司当前月活也才1.3亿。虽然空间很大，但是真正的竞争威胁可能不是来自于同行业。颠覆性技术的应用，是能够削弱公司盈利能力的。他们CEO曾提到过，多邻国的竞争对手其实是争夺用户时间的垂直App，多一些娱乐时间，自然就会少一些学习时间。假若其他垂类应用都在推出类似的语言学习Agent，效果能够媲美多邻国的一些付费增值功能，譬如视频通话，这当然会削弱用户付费意愿。再者多邻国全球化的势头刚起，但价格策略不可能一视同仁，定价应该与不同地区的GDP水平挂钩。如果定价过高，那么模仿者便得到了机会，至少公司在争夺这些用户时要花更大的力气。 03 尾声总的来说，网络效应不仅推动了增长，也强化了多邻国的竞争护城河。随着用户群的增长，该平台的数据优势和盈利能力越来越难以被竞争对手复制，从而进一步巩固了其市场领导地位。继Applovin、Palantir之后，走势凶猛的多邻国，能否迈入十倍股俱乐部？值得期待一下。（全文完）

格隆汇05-15 18:19

平安健康牵手诺和诺德，共拓百亿减重市场新蓝海

巨头携手，将各自在肥胖症管理及公众健康教育领域的优势深度融合，共同构建覆盖"认知提升—诊疗干预—长期管理"的全周期服务闭环，全力推动科学减重理念的普及与实践。全球健康战略下，百亿需求亟待满足近年来，全球肥胖症形势愈发严峻，肥胖率持续攀升，由此引发的糖尿病、心血管疾病等健康问题日益凸显，给社会和家庭带来了沉重的负担。在此背景下，世界卫生组织(WHO)积极发挥引领作用，计划首次将GLP - 1受体激动剂(如司美格鲁肽、替尔泊肽)等减肥药物首次纳入《基本药物目录》(EML)，相关方案正在制定预计最早8 月份出台。这一举措意义重大，旨在通过提升肥胖症治疗药物的可及性，让更多患者能够获得有效的治疗手段，改善全球肥胖症的治疗现状。若减肥药被纳入，将标志着全球公共卫生政策对肥胖症的重大转向，推动其作为慢性病纳入常规医疗管理，肥胖治疗从"生活方式干预"转向"药物辅助综合管理"。反观国内市场，体重管理也正在愈发得到相关部门重视，迎来黄金发展期。国家卫健委在2025年两会期间提出，要持续推进"体重管理年"计划。早在去年6月，国家卫生健康委、国家疾控局等16个部门就联合制定印发了《"体重管理年"活动实施方案》。鼓励减肥药物的研发、生产和应用，加强肥胖防控的宣传教育，提高全民健康意识。这些政策的出台，为减肥市场的发展提供了有力的政策支持和良好的发展环境。 2024年12月5日，国家卫健委组织并发布了《体重管理指导原则(2024年版)》。让各级医疗卫生机构引领带动作用，进一步强化慢性病防治关口前移，提升体重管理尤其是超重肥胖预防控制的规范化水平，加强对慢性病及其相关危险因素的健康科普宣教，引导公众提高体重管理的意识和技能，不断提升人民群众健康素养水平。从市场规模上来看，减重市场蕴含着巨大的潜力。随着人们生活水平的提高和生活方式的改变，肥胖人群数量不断增加。据统计，中国成年肥胖人口(BMI≥25)已超2.4亿，且预计到2030年将达3.5亿。庞大的肥胖人群构成了巨大的减肥市场需求，减肥市场潜力无限。从市场规模来看，方正证券估算，预计到2030年，国内GLP - 1减重药物市场规模有望超378.52亿元。巴克莱银行预计，到2030年全球减重药物市场规模有望增至1500亿美元。而且，随着人们对健康和美的追求不断提高，减肥市场的需求不仅局限于药物治疗，还包括健康管理、健身服务、营养食品等多个领域，市场空间进一步拓展。跨界联姻：平安健康与诺和诺德强强联合在此环境下，平安健康与诺和诺德的合作，可谓是强强联合，看点颇多。对于诺和诺徳而言，手握全球重磅减肥药，技术壁垒高，正在加快跑马圈地。2025 年第一季度，诺和诺德的减肥药司美格鲁肽全球销售额超过K 药，坐上全球"药王"宝座。诺和诺德在一季报中表示，全球约有10 亿人患有肥胖症，但只有数百万人接受治疗，发展空间犹大。而对于平安健康而言，手握专业医疗团队，拥有丰富健康管理经验，覆盖人群广。花旗研究团队指出，平安健康拥有领先的医疗数据库，涵盖疾病、处方、医疗产品、医疗资源和个人健康数据。 2024年，公司共计拥有约5万名内外部医生团队，累计签约专家医生超2900位，合作医院近4000家，链接药店达23.5万家。公司理赔协同模式下家庭医生已服务超200万客户，同时在服务场景融合和服务能力提升下，家医会员权益用户数超1400万人。截至2025年一季度末，公司累计服务企业客户数超2100家，B端付费用户数同比增长超45%。而两者的强强联合，打破了传统医疗和健康管理领域的界限，为患者带来一站式个性化服务。双方合作可以实现资源的整合与共享，为减肥药物和减肥技术的研发提供更多的数据支持和创新思路。未来，双方有望共同探索将人工智能、大数据等新技术应用于减肥治疗和健康管理中，开发出更加智能、高效的减肥产品和服务。中信证券发布研报称，看好平安健康健康管理的广阔前景，公司有望基于医险数据闭环的独特优势，利用AI大模型持续提升服务效能。小结体重管理，这一健康理念正以前所未有的态势深入人心，成为现代人追求高品质生活不可或缺的一部分。而世界卫生组织(WHO)计划将肥胖症正式纳入慢性病管理体系的重大举措，更是将健康管理的触角延伸至生活的每一个细微之处。这一变革，不仅是对传统健康观念的一次深刻重塑，更是对健康管理领域未来发展路径的一次清晰勾勒。在此背景下，平安健康与诺和诺德的强强联合，无疑为体重管理领域注入了一股强劲的新动力。当一粒药丸能联动智能手环监测代谢、触发保险理赔、推送定制食谱时，体重管理不再是痛苦的自律竞赛，而将成为科技赋能的精准健康工程。平安健康与诺和诺德的实验，或许正在书写慢性病管理的下一个范式。

格隆汇05-15 17:27

天舟文化收盘下跌2.38%，滚动市盈率65.56倍，总市值37.76亿元

份有限公司的主营业务是图书出版与发行，教育服务，手机游戏的研发、发行、代理与运营等业务。公司的主要产品是青少年类图书、社科类图书、移动网络游戏。截止本报告期末，公司共拥有图书著作权299项；公司软件著作权814项；注册商标权264项，报告期内新增注册商标权5项；公司游戏版号58项；公司网络域名共计87项，报告期内新增网络域名1项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入7459.66万元，同比52.44%；净利润2425.70万元，同比4635.85%，销售毛利率43.17%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 24 天舟文化 65.56 115.11 3.92 37.76亿行业平均 38.47 40.31 3.62 134.19亿行业中值 29.94 49.33 3.40 92.16亿 1 电魂网络 -342.04 158.66 2.21 48.52亿 2 ST中青宝 -46.37 -47.02 6.30 24.80亿 3 富春股份 -36.91 -30.41 9.28 41.63亿 4 完美世界 -25.92 -19.24 3.50 247.73亿 5 *ST大晟 -25.06 -25.65 24.65 16.34亿 6 盛天网络 -24.75 -23.69 4.21 61.71亿 7 游族网络 -24.06 -23.59 2.22 91.04亿 8 汤姆猫 -19.45 -20.79 8.44 178.60亿 9 *ST惠程 -17.60 -15.16 -30.88 22.66亿 10 文投控股 -11.29 -10.11 8.15 92.16亿 11 星辉娱乐 -10.87 -9.70 3.13 44.42亿

金融界05-15 17:26

科大讯飞收盘下跌1.59%，滚动市盈率162.80倍，总市值1086.50亿元

品研发和行业应用落地。公司的主要产品是教育产品和服务、教学业务、医疗业务、数字政府行业应用、智慧政法行业应用、信息工程、移动互联网产品及服务、开放平台、智能硬件、智慧汽车、智慧金融。科大讯飞荣获“上市公司董事会最佳实践”,“上市公司监事会最佳实践”,“上市公司治理最佳实践案例”等公司治理方面的各项荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入46.58亿元，同比27.74%；净利润-193251729.36元，同比35.68%，销售毛利率40.18%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 160 科大讯飞 162.80 193.96 6.08 1086.50亿行业平均 113.16 129.78 8.22 113.81亿行业中值 81.21 81.17 3.74 54.83亿 1 盛邦安全 -1616.44 1567.24 2.64 25.52亿 2 拓维信息 -994.14 -407.57 16.15 409.61亿 3 国新健康 -652.94 -979.85 7.48 101.66亿 4 任子行 -564.89 -100.13 6.43 39.68亿 5 观想科技 -459.18 -447.14 4.96 38.95亿 6 达实智能 -368.77 276.94 2.14 71.68亿 7 数字人 -211.59 -388.81 6.77 16.17亿 8 *ST汇科 -206.56 -183.77 6.37 38.95亿 9 延华智能 -200.96 -201.66 10.13 42.94亿 10 银之杰 -197.42 -188.60 46.90 243.51亿 11 概伦电子 -176.95 -106.93 5.24 102.62亿

金融界05-15 16:46

证监会举办2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动，多部门联合推进资本市场投资者保护

开展形式多样、内容丰富的投资者保护宣传教育活动。这些活动将积极宣传资本市场政策法规、投资者保护工作和投资知识，帮助投资者增强风险意识和自我保护能力。此次宣传日活动的参与单位广泛，除了主办方证监会外，中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组负责同志，中央金融办、中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、财政部、中国人民银行、审计署、市场监督管理总局、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等单位有关同志，证监会各部门、在京单位负责人及媒体代表均现场参加了主会场活动，京外系统单位负责同志则在分会场通过视频方式参加了活动。这种多部门联动的形式，凸显了投资者保护工作的重要性和系统性。

金融界05-15 15:36

腾讯全面加码AI投入，AI人工智能ETF(512930)规模、份额均创新高，消费电子ETF(561600)近5日“吸金”超3000万元

只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、拓维信息(002261)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比56.94%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-15 11:46

阿里巴巴的“无声重建”：估值锚定在效率驱动，而非爆炸性增长

巨头竞争，阿里却借助其在中国公共部门和教育等领域的强监管友好型部署形成独特护城河。此外，其Qwen模型家族的中文优先策略，也可能形成类似Hugging Face的生态网络效应，在当前中国加强AI本地化发展趋势下，这一价值仍被市场低估。在物流端，菜鸟也不再追求与顺丰、京东物流正面竞争，而是逐步转向作为平台型物流赋能者，服务阿里生态电商以及第三方商家。这种角色转变，为整体业务提供了成本缓冲空间，而不再单纯作为增长驱动引擎。飞轮效应、自由现金流与坚韧的财务表现：效率运营的价值兑现截至2024年12月季度，阿里巴巴财报展现出其“安静但持续”的经营效率复利模式。经调整EBITA同比增长4%至549亿元人民币（约合75亿美元），自由现金流亦显著提升。当前公司净现金头寸高达人民币3785亿元（519亿美元），使其有能力同时支持增长投资、债务偿还与股份回购。在第四季度公司进行了50亿美元债券发行，同时进行了13亿美元的股份回购。在成本控管方面，公司各项支出展现出高度纪律性。产品开发费用占营收比重保持稳定，销售与营销费用占比从去年同期的15%下降至11.8%，既节流又保障合理增长。管理费用也得以压缩。这标志行业经营模型趋于成熟：随着覆盖面扩大，其单元经济模型正在稳步改善，尤其体现在本地服务、云和媒体等板块中。分业务来看，云业务通过AI结构转型以及公共云渗透，EBITA增长33%。本地生活与媒体板块亏损较去年同期分别缩窄71%和40%。这非表层改善，而是企业在持续推进组织降本提效的结果。AIDC目前仍为主要亏损源，但其环比利润率已在改善。最被低估的是阿里巴巴股份回购的复利机制。尽管上一季度公司净股份数仅下降0.6%，表面稀释有限，但在当前估值处于低位背景下，这些回购行为将持续推升每股内在价值，特别是在云计算与国际电商带来的自由现金流转换率不断提升下，其增长动能更加稳固。重新估值：市场未完全计入的经营质变与成长预期阿里巴巴当前估值仍显著低于历史平均及行业水平，尽管其运营体系正持续改善。截至2025年5月7日，其非GAAP口径下的过去12个月市盈率为14.63倍、前瞻市盈率为14.23倍，分别较过去五年平均水平折价22.8%和5.7%。按GAAP口径计算，其前瞻P/E为16.47，也低于历史平均21.48。就PEG（市盈率相对于增长率比值）来看，其当前非GAAP前瞻PEG仅为0.76，不仅低估增长预期，更较行业中位值1.46折让达48%。同样，其EV/Sales与EV/EBITDA等多项指标也未完全反映其规模经济优势与效率提升。其前瞻EV/EBITDA为10倍，较过去5年均值打9折，尽管其国际与云计算业务收入增长和利润路径明确。虽然其自由现金流市盈率略高（分别为13.28倍与13.49倍），但实为重组后自由现金流强化所致。股息率为1.57%，低于行业平均，显示其回报不是靠分红，而是靠复利式经营积累。市净率为2.15倍，虽稍高于行业中位，但背后支撑是519亿美元的强劲净现金与高效的运营结构。整体而言，阿里是一家正在静默复利的复合企业，却仍以“结构转型风险标的”的标签在交易，若市场认知与基本面一致，有望触发非对称估值再定价。风险因素：转型滞后、政策波动与市场短视阿里巴巴的结构重组虽带来战略与边际改善空间，但仍存在一定执行风险。尽管如高鑫零售与银泰商业的资产剥离减少业务复杂性，但若后续投资纪律松动，将抵消其改善EBITA的能力。AIDC盈利仍需几个季度实现，且在欧洲等国际市场的监管阻力亦影响市场拓展，无论通过合资等形式能否突破仍待观察。中国宏观环境风险也不可忽视。若政策收紧或消费者支出下滑，阿里本地零售及物流业务将面临放缓压力。此外，集团式架构犹存透明度挑战，使得美国机构投资者仍持谨慎立场，除非分部财报在重组后进一步清晰。更广义地说，中美地缘政治风险仍是悬顶之剑。若中美关系恶化、再启退市程序或资金流动限制，即便阿里基本面稳健，其投资人基础与估值倍数仍可能遭受不成比例的打击。 2024年12月财季的表现显示，阿里巴巴已进入结构性拐点。不再是“增长优先”的巨头，而是一个更集约运营、战略多元的平台，以效率优化与股东价值回报为核心。在AI驱动的云业务、韧性的国际与本地电商表现、以及估值与基本面错配的背景下，阿里巴巴或正孕育一场非噪声主导、而由渐进式价值积累驱动的超级反转。原文链接

TradingKey05-15 10:37

长城融和（江门）文化科技有限公司成立，注册资本300万人民币

制造；文物文化遗址保护服务；颜料销售；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；体验式拓展活动及策划；自然科学研究和试验发展；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；组织体育表演活动；数字内容制作服务（不含出版发行）；票务代理服务；科普宣传服务；娱乐性展览；文化场馆管理服务；休闲观光活动；公园、景区小型设施娱乐活动；游览景区管理；名胜风景区管理；旅游开发项目策划咨询。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称长城融和（江门）文化科技有限公司法定代表人冯晓斌注册资本 300万人民币国标行业科学研究和技术服务业>科技推广和应用服务业>技术推广服务地址鹤山市龙口镇霄南村民委员会高水村自编4号企业类型其他有限责任公司营业期限 2025-5-14至无固定期限登记机关鹤山市市场监督管理局

金融界05-15 10:36

微信成立电商产品部，去年底“送礼物”功能曾引爆A股

礼物” 功能的灰度测试2。除珠宝首饰、教育培训类目以及商品原价高于1万元的商品外，符合微信小店准入及运营规则的商品均默认支持该功能4。用户在微信小店购买商品后，可在群聊或一对一聊天场景中将其当作礼物赠送给好友，还能自行选择礼物份数，礼物以类似红包的形式出现在聊天窗口，若群友未在24小时内领取，系统将自动退款3。这一创新举措迅速引发了资本市场的强烈反应。12月19日收盘，腾讯涨超2%，港股微盟集团盘中一度大涨超50%，截至收盘时涨35.76%5。12月20日，A股市场掀起 “微信小店” 概念上涨热浪，盐津铺子、妙可蓝多、丸美生物等20余只电子商务板块个股实现涨停5。包括青木科技、丽人丽妆、华鼎股份等在内的多只互联网电商板块个股也实现涨停，休闲食品板块的紫燕食品和好想你等也显著上涨7。相关分析认为，微信生态拥有广泛的用户场景和流量渠道优势，“送礼物” 功能将线下拆礼物的惊喜体验复制到线上，赋予电商购物更高的情绪价值和用户间更深层的情感链接，有望派生更多增量消费需求4。同时，该功能上线正值圣诞、元旦、春节等节日临近，有望借助节日送礼需求快速裂变，为微信电商纳入新流量端口，助力用户转化，为消费品公司打开新渠道窗口5。今年年初，在2025年微信公开课PRO的微信小店专场上，微信团队首次密集回应了电商业务新动作。1月17日，微信正式宣布推出全新功能——“送礼物”，该功能旨在进一步丰富用户的社交互动体验，为微信电商的发展注入了新活力，有望带动相关产业链的协同发展。官方数据显示，过去一年，微信小店带货规模高速增长再创新高，GMV规模是2023年的1.92倍，订单数量是2.25倍，月动销商品数是1.7倍，增速基本与2023年持平。微信生态本身拥有雄厚的用户基础和流量渠道优势，微信小店与视频号、社群裂变、搜索自然结合形成直播电商、社交电商、货架电商等模式，有望成为除京东、阿里、拼多多、抖音等平台以外的新主流电商平台。

金融界05-15 08:46

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