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直面“骨感”现实：个人养老金产品“不叫座“！呼吁银行实现角色转换——即由代销角色转换为基金优选角色
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户的核心渠道商银行，增加养老相关投资者教育活动，多跟客户普及养老环境、以及当前的制度红利等。同时，基于客户投资体验，实现角色转换——即由代销角色转换为基金优选角色； 4.公募基金具备天然的专业化优势，充当投研尖兵的角色； 5.从风险收益对比来看，公募基金胜在长期收益可观但波动高，保险及理财子产品胜在短期收益比较稳定但长期盈利能力偏弱。金融界养老百问：个人养老金制度落地满一周年，个人养老金产品供给不均衡、产品“不叫座”、开户热投资冷等问题也日渐凸显。造成这些现象背后原因何在？该如何解决？（截至目前，已有22家公司的69款产品纳入个人养老金保险产品，基金产品已扩容至161只，储蓄类产品数量达到465只。）宏利基金张晓龙：这不仅仅存在于个人养老金领域，在整个含权类公募、理财产品中，都存在这个现象。背后的核心原因是权益市场近年来赚钱效应的下降，而对于理财经理、个人投资者而言，在权益产品，甚至房地产方面的投资策略主要做动量跟随，即有明显的赚钱效应之后才会跟随进入市场。除此之外，疫情三年也使得大量居民损失了一定的储蓄存款，最近一年正处于开源节流阶段。最终导致了开户热、投资冷的现象。以上是客观现象，当然也有很多地方我们可以通过制度的调整、营销的针对性缓解这一问题。站在当下，个人养老金的发展是利国利民、造福社会的大事情，而且当前权益市场介入性价比高，从投资端来看是比较好的买点。基金公司在投资端的专业性在过去市场的动荡中得到普遍的认可，尤其在含权类资产投资方面；弱势是专业的投研观点、研判信息难以直达客户；对于个人投资者而言，无法直接享受到持仓产品管理人的金融服务。而基金投顾业务恰恰能够缓解这一问题，充分发挥基金公司的金融服务商的角色，为客户在基金选择、买卖时点等专业投资领域提供意见。作为核心代销机构的商业银行，作为直达客户的核心渠道商，建议增加相关投资者教育活动，在养老环境、当前的制度红利等方面多跟客户普及，同时从基于客户实际投资体验的角度，市场化选拔合作机构，由以前的代销角色转换为基金优选角色。金融界养老百问：公募基金到底着扮演什么角色？宏利基金张晓龙：公募基金作为投研领域的专业投资者，专注权益市场投资近25年的时间。在整个资源领域，其在投研分工、考核机制等方面具备天然的专业化优势，充当投研尖兵的角色。术业有专攻，长期以来公募基金在渠道方面，尤其个人渠道方面的短板相对显著，而且负债端的久期也偏短。这使得其与个人投资者之间的信托关系相对比较脆弱，更多由银行端的客户经理充当着基金投顾的角色，存在一定的角色错位，这在短期也比较难以解决。金融界养老百问：应对人口老龄化的严峻态势，公募基金又该如何发挥优势，做好个人养老金融的陪伴者？宏利基金张晓龙：老龄化是伴随医疗技术发展、生育率下降的社会必然现象。在此背景下，在养老保障体系中，过去的国家来养老、企业来养老转变为依靠投资来养老。通过将资金投入股票、债券等收益凭证中，通过市场化的机制间接享受到优质企业成长过程中带来的盈利，实现个人资产的保值增值功能。公募基金过去在投资方面的专业性已经备受认可，更多的是如何将这些专业化的投资研判转化为持有人的金融服务，这一方面除了积极拓展投顾业务之外，也需要银行渠道端的支持。金融界养老百问：面对市场供给问题，又该如何助力改革创新？宏利基金张晓龙：首先需要意识到，当前的个人养老金名单均是运作比较成熟的解决方案型产品。目前大家的参与度较低，更多的是需求端问题。以公募基金为例，无论是目标日期还是目标风险产品，都是基于客户的风险承受能力或者生命周期构建的，在基金合同里面有资产配置明确约束的，管理人和基金经理都有一定的门槛。理财子的产品基本也比较类似。当前的产品线供给不是投资范畴最全面的，但对于个人投资者而言，一定是最合适的，无论从海外发达市场还是国内的实际运作对比而言，也是如此。未来的产品供给应当更加着眼于个人投资者在投资收益的可获得性上着手，减少产品赚钱、但投资者不赚钱甚至亏钱的奇怪现象。投资者教育无法完成的，应当通过产品端的供给侧管理实现。金融界养老百问：不同个人养老产品优劣势对比，谈谈公募基金的优势。宏利基金张晓龙：在个人养老金产品线中，不管是目标风险产品还是目标日期产品，基本上权益仓位的下限都在10%或以上，还有不少占比在50%以上的平衡或者偏股型FOF。这与公募基金的投资能力有关，即在权益资产管理方面的相对优势，同时在信息披露、申赎转换等方面公募相对透明。保险和理财子的产品，在权益仓位设置方面相对没有公募基金那么高，债券资产尤其长久期债券资产的配置权重相对较高。因此从风险收益的对比来看，公募基金胜在长期收益可观但波动略高，保险及理财子产品胜在短期收益比较稳定但长期盈利能力偏弱。
金融界2023-12-05
教育部：2024高校毕业生预计1179万人，同比增加21万
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据教育部统计，2024届全国普通高校毕业生规模预计达1179万人，同比增加21万，增幅2%。
金融界2023-12-05
财政部：穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧是没有必要的
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支出同比增长3.9%，社会保障和就业、教育、科学技术、卫生健康、农林水等重点领域支出得到较好保障。地方财政收入普遍保持正增长，地方一般公共预算收入同比增长9.1%，近半数地区增速达到两位数。这些事实均表明，中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。
金融界2023-12-05
财政部：中国经济具有巨大的发展韧性和潜力
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支出同比增长3.9%，社会保障和就业、教育、科学技术、卫生健康、农林水等重点领域支出得到较好保障。地方财政收入普遍保持正增长，地方一般公共预算收入同比增长9.1%，近半数地区增速达到两位数。这些事实均表明，中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。记者问：穆迪指出了我经济增速放缓风险，如何看待今年及未来我国宏观经济增长情况？答：今年是中国经济从疫情冲击中恢复的第一年，成功顶住了来自国外的风险挑战和国内多重因素交织叠加带来的下行压力，不同季度之间经济恢复虽然有所波动，但总体持续回升向好，前三季度GDP同比增长5.2%。内需对中国经济增长贡献不断提升，最终消费支出对经济增长的贡献率是83.2%，拉动GDP增长4.4个百分点；资本形成总额对经济增长贡献率是29.8%，拉动GDP增长1.6个百分点。近期，世界银行、国际货币基金组织、经合组织预测都显示，中国可以实现增长5%的预期目标。展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，未来仍将是全球经济增长的重要引擎。中国有强大的国内市场，14亿人口，4亿多的中等收入群体，需求潜力很大；就业物价总体平稳，疫情疤痕效应逐渐消退，经济循环将进一步畅通；加快构建新发展格局，推动高质量发展，新旧动能有序转换，内生动力不断增强。这些将推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。记者问：地方债务问题一直受国际评级公司高度关注，这次穆迪又特别提出这方面的担忧，请您谈谈相关看法？答：近年来，通过相关部门和地方政府持续努力，我国防范化解地方政府债务风险的制度体系已经建立，地方政府违法违规无序举债的蔓延扩张态势得到初步遏制，地方政府债务处置工作取得积极成效。截至2022年末，全国地方政府法定债务余额35.1万亿元，加上纳入预算管理的中央政府债务余额25.9万亿元，全国政府债务余额61万亿元。按照国家统计局公布的2022年GDP初步核算数121.02万亿元计算，全国政府法定负债率（政府债务余额与GDP之比）为50.4%。低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。对于地方政府隐性债务。按照党中央、国务院决策部署，财政部会同有关部门研究提出一揽子政策措施，着力防范化解地方政府隐性债务风险。一是完善常态化监测机制。加强部门间信息共享和协同监管，统一认识、统一口径、统一监管，加强数据比对校验，努力实现全覆盖。二是坚决遏制隐性债务增量。严堵违法违规举债融资的“后门”，着力加强风险源头管控，硬化预算约束，要求严格地方建设项目审核，管控新增项目融资的金融“闸门”，强化地方国有企事业单位债务融资管控，严禁违规为地方政府变相举债，决不允许新增隐性债务上新项目、铺新摊子。三是稳妥化解隐性债务存量。建立市场化、法治化的债务违约处置机制，稳妥化解隐性债务存量，依法实现债务人、债权人合理分担风险。坚持分类审慎处置，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。四是健全监督问责机制。推动出台终身问责、倒查责任制度办法，坚决查处问责违法违规行为。督促省级政府健全责任追究机制，对继续违法违规举债融资行为，发现一起、查处一起、问责一起，终身问责、倒查责任。从执行情况看，经过各地各部门共同努力，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。对于地方政府融资平台公司债务。财政部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，采取一系列措施加强地方政府融资平台公司治理。一是持续规范融资管理，严禁新设融资平台公司。二是规范融资信息披露，严禁与地方政府信用挂钩。三是妥善处理融资平台公司债务和资产，剥离其政府融资职能，防止地方国有企业和事业单位“平台化”。记者问：穆迪提出了房地产行业调整对地方财政的影响问题，您怎么看？答：我们高度重视地方财政运行情况，多措并举支持地方财政平稳运行。一是积极安排中央对地方的转移支付，对地方经济社会发展给予有力支持。二是督促地方加强资金统筹，优化支出结构，盘活存量资金，避免损失浪费，不断提升财政资金的使用效益。三是进一步完善地方税税制，逐步建立规范、稳定、可持续的地方税体系。需要说明的是，土地出让收入是地方政府性基金预算的主体，土地出让收入是毛收入，收入减少的同时，也会相应减少拆迁补偿等成本性支出。近年来，受房地产市场影响，房地产相关税收有所下降，但其占地方一般公共预算收入的比重没有大幅回落。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。
金融界2023-12-05
抖音申请小时达商标
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商标，国际分类涉及广告销售、运输贮藏、教育娱乐，当前商标状态均为等待实质审查。据媒体报道，近期，抖音升级了其电商旗下小时达业务的权重，在商城频道下为“小时达”开放独立入口，且用户可以通过抖音搜索“小时达”直接进入页面。有分析认为，该业务与美团“闪购”业务、京东“小时达”等即时零售业务平台展开了竞争。
金融界2023-12-05
财政部:房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的
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支出同比增长3.9%，社会保障和就业、教育、科学技术、卫生健康、农林水等重点领域支出得到较好保障。地方财政收入普遍保持正增长，地方一般公共预算收入同比增长9.1%，近半数地区增速达到两位数。这些事实均表明，中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。记者问：穆迪指出了我经济增速放缓风险，如何看待今年及未来我国宏观经济增长情况？答：今年是中国经济从疫情冲击中恢复的第一年，成功顶住了来自国外的风险挑战和国内多重因素交织叠加带来的下行压力，不同季度之间经济恢复虽然有所波动，但总体持续回升向好，前三季度GDP同比增长5.2%。内需对中国经济增长贡献不断提升，最终消费支出对经济增长的贡献率是83.2%，拉动GDP增长4.4个百分点；资本形成总额对经济增长贡献率是29.8%，拉动GDP增长1.6个百分点。近期，世界银行、国际货币基金组织、经合组织预测都显示，中国可以实现增长5%的预期目标。展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，未来仍将是全球经济增长的重要引擎。中国有强大的国内市场，14亿人口，4亿多的中等收入群体，需求潜力很大；就业物价总体平稳，疫情疤痕效应逐渐消退，经济循环将进一步畅通；加快构建新发展格局，推动高质量发展，新旧动能有序转换，内生动力不断增强。这些将推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。记者问：地方债务问题一直受国际评级公司高度关注，这次穆迪又特别提出这方面的担忧，请您谈谈相关看法？答：近年来，通过相关部门和地方政府持续努力，我国防范化解地方政府债务风险的制度体系已经建立，地方政府违法违规无序举债的蔓延扩张态势得到初步遏制，地方政府债务处置工作取得积极成效。截至2022年末，全国地方政府法定债务余额35.1万亿元，加上纳入预算管理的中央政府债务余额25.9万亿元，全国政府债务余额61万亿元。按照国家统计局公布的2022年GDP初步核算数121.02万亿元计算，全国政府法定负债率（政府债务余额与GDP之比）为50.4%。低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。对于地方政府隐性债务。按照党中央、国务院决策部署，财政部会同有关部门研究提出一揽子政策措施，着力防范化解地方政府隐性债务风险。一是完善常态化监测机制。加强部门间信息共享和协同监管，统一认识、统一口径、统一监管，加强数据比对校验，努力实现全覆盖。二是坚决遏制隐性债务增量。严堵违法违规举债融资的“后门”，着力加强风险源头管控，硬化预算约束，要求严格地方建设项目审核，管控新增项目融资的金融“闸门”，强化地方国有企事业单位债务融资管控，严禁违规为地方政府变相举债，决不允许新增隐性债务上新项目、铺新摊子。三是稳妥化解隐性债务存量。建立市场化、法治化的债务违约处置机制，稳妥化解隐性债务存量，依法实现债务人、债权人合理分担风险。坚持分类审慎处置，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。四是健全监督问责机制。推动出台终身问责、倒查责任制度办法，坚决查处问责违法违规行为。督促省级政府健全责任追究机制，对继续违法违规举债融资行为，发现一起、查处一起、问责一起，终身问责、倒查责任。从执行情况看，经过各地各部门共同努力，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。对于地方政府融资平台公司债务。财政部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，采取一系列措施加强地方政府融资平台公司治理。一是持续规范融资管理，严禁新设融资平台公司。二是规范融资信息披露，严禁与地方政府信用挂钩。三是妥善处理融资平台公司债务和资产，剥离其政府融资职能，防止地方国有企业和事业单位“平台化”。记者问：穆迪提出了房地产行业调整对地方财政的影响问题，您怎么看？答：我们高度重视地方财政运行情况，多措并举支持地方财政平稳运行。一是积极安排中央对地方的转移支付，对地方经济社会发展给予有力支持。二是督促地方加强资金统筹，优化支出结构，盘活存量资金，避免损失浪费，不断提升财政资金的使用效益。三是进一步完善地方税税制，逐步建立规范、稳定、可持续的地方税体系。需要说明的是，土地出让收入是地方政府性基金预算的主体，土地出让收入是毛收入，收入减少的同时，也会相应减少拆迁补偿等成本性支出。近年来，受房地产市场影响，房地产相关税收有所下降，但其占地方一般公共预算收入的比重没有大幅回落。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。
金融界2023-12-05
中国东方教育(00667)下跌5.6%，报2.36元/股
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12月5日，中国东方教育(00667)盘中下跌5.6%，截至15:56，报2.36元/股，成交4003.4万元。中国东方教育控股有限公司是一家在全国30个省份及香港地区开办244所院校的职业技能教育机构，主要通过其七大职教品牌为社会输送各类实用型、复合型人才。公司在2019年6月12日成功上市，成为教育行业最大规模的IPO，截至2022年12月31日，常年在校生约15万人，员工一万一千余人。截至2023年中报，中国东方教育营业总收入19.53亿元、净利润2.04亿元。
金融界2023-12-05
天立国际控股(01773)下跌5.15%，报3.13元/股
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万元。天立国际控股有限公司是一家综合教育服务提供者，主要业务包括在全国16个省份设立的近50所学校，为约7.3万名在校生提供教育服务。公司注重教学质量和多元升学建设，已累计培养数百名清北和全球TOP50高校学子，每年有大批学子升入国内外顶级艺体类院校。截至2023年年报，天立国际控股营业总收入23.03亿元、净利润3.34亿元。 12月4日，公司以每股3.19-3.3港元回购15.5万股,回购金额50.14万港元。
金融界2023-12-05
中国资金出逃是对最高领导人的公投！《纽约时报》：越来越多人冒险进入美国南部边境口岸
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尔、印度、喀麦隆和刚果的人使用。受过教育的富裕中国人正在通过教育和工作签证等合法渠道进行移民，以逃避黯淡的经济前景和压迫，达连加普海峡移民也有同样的动机。报道写道：“他们的出逃是对中国最高领导人的一次公投，他目前已进入第3个五年任期。” “中国领导人在2021年表示，东方在崛起，西方在衰落，事实证明，中国的治理模式优于西方民主制度，世界经济重心正在从西方转向东方，”报道续指。出发前往美国并在危险的丛林中幸存下来后，一对母女听从了美国总统拜登的请求，转身申请合法入境，逾340天过去了，他们还在等待。随着越来越多的移民冒着致命的危险长途跋涉前往美国边境，在无路的丛林地带，残酷的景象正在上演。拜登政府和哥伦比亚政府誓言要阻止丛林中的移民潮，但对于该地区的政客和商人来说，利润太大，不容错过。疫情、气候变化和日益加剧的冲突迫使全球移民发生翻天覆地的变化，很少有地方比达连峡更清楚这一点。在20世纪80年代和90年代，数百万中国人移民到包括美国在内的发达国家，以获得更高的生活水平和更自由的社会。随着中国经济在2000年代初起飞，政府放松了对社会的一些控制，绝大多数中国学生毕业后返回祖国。中国的工资水平快速上涨，就业机会丰富。但《纽约时报》引述受访者所称，今年3月，他在社交媒体上看到了有关中国人通过达连海峡到达美国的帖子。他和女儿申请了护照，几周后他们飞往伊斯坦布尔，然后飞往厄瓜多尔首都基多，大多数中国人从那里开始前往美国的旅程。报道提到，受访者目前和他的女儿正在旧金山定居，但他们的生活也并不容易，文章称他们搬到了收容所的一间单间公寓。随后，受访者拿到了工作许可，买了辆车，开始为一家电子商务公司送货。每个包裹他赚2美元，他交付的越多，他赚的就越多。
圈内人2023-12-05
中国突发重磅消息！穆迪突然对中国动手:下调中国主权信用评级展望至负面中方回应来了！
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支出同比增长3.9%，社会保障和就业、教育、科学技术、卫生健康、农林水等重点领域支出得到较好保障。地方财政收入普遍保持正增长，地方一般公共预算收入同比增长9.1%，近半数地区增速达到两位数。这些事实均表明，中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。 (截图来源：中国财政部网站) 记者问：穆迪指出了我经济增速放缓风险，如何看待今年及未来我国宏观经济增长情况？答：今年是中国经济从疫情冲击中恢复的第一年，成功顶住了来自国外的风险挑战和国内多重因素交织叠加带来的下行压力，不同季度之间经济恢复虽然有所波动，但总体持续回升向好，前三季度GDP同比增长5.2%。内需对中国经济增长贡献不断提升，最终消费支出对经济增长的贡献率是83.2%，拉动GDP增长4.4个百分点；资本形成总额对经济增长贡献率是29.8%，拉动GDP增长1.6个百分点。近期，世界银行、国际货币基金组织、经合组织预测都显示，中国可以实现增长5%的预期目标。展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，未来仍将是全球经济增长的重要引擎。中国有强大的国内市场，14亿人口，4亿多的中等收入群体，需求潜力很大；就业物价总体平稳，疫情疤痕效应逐渐消退，经济循环将进一步畅通；加快构建新发展格局，推动高质量发展，新旧动能有序转换，内生动力不断增强。这些将推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。记者问：地方债务问题一直受国际评级公司高度关注，这次穆迪又特别提出这方面的担忧，请您谈谈相关看法？答：近年来，通过相关部门和地方政府持续努力，我国防范化解地方政府债务风险的制度体系已经建立，地方政府违法违规无序举债的蔓延扩张态势得到初步遏制，地方政府债务处置工作取得积极成效。截至2022年末，全国地方政府法定债务余额35.1万亿元，加上纳入预算管理的中央政府债务余额25.9万亿元，全国政府债务余额61万亿元。按照国家统计局公布的2022年GDP初步核算数121.02万亿元计算，全国政府法定负债率（政府债务余额与GDP之比）为50.4%。低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。对于地方政府隐性债务。按照党中央、国务院决策部署，财政部会同有关部门研究提出一揽子政策措施，着力防范化解地方政府隐性债务风险。一是完善常态化监测机制。加强部门间信息共享和协同监管，统一认识、统一口径、统一监管，加强数据比对校验，努力实现全覆盖。二是坚决遏制隐性债务增量。严堵违法违规举债融资的“后门”，着力加强风险源头管控，硬化预算约束，要求严格地方建设项目审核，管控新增项目融资的金融“闸门”，强化地方国有企事业单位债务融资管控，严禁违规为地方政府变相举债，决不允许新增隐性债务上新项目、铺新摊子。三是稳妥化解隐性债务存量。建立市场化、法治化的债务违约处置机制，稳妥化解隐性债务存量，依法实现债务人、债权人合理分担风险。坚持分类审慎处置，纠正政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为。四是健全监督问责机制。推动出台终身问责、倒查责任制度办法，坚决查处问责违法违规行为。督促省级政府健全责任追究机制，对继续违法违规举债融资行为，发现一起、查处一起、问责一起，终身问责、倒查责任。从执行情况看，经过各地各部门共同努力，地方隐性债务规模逐步下降，风险得到缓释。对于地方政府融资平台公司债务。财政部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，采取一系列措施加强地方政府融资平台公司治理。一是持续规范融资管理，严禁新设融资平台公司。二是规范融资信息披露，严禁与地方政府信用挂钩。三是妥善处理融资平台公司债务和资产，剥离其政府融资职能，防止地方国有企业和事业单位“平台化”。记者问：穆迪提出了房地产行业调整对地方财政的影响问题，您怎么看？答：我们高度重视地方财政运行情况，多措并举支持地方财政平稳运行。一是积极安排中央对地方的转移支付，对地方经济社会发展给予有力支持。二是督促地方加强资金统筹，优化支出结构，盘活存量资金，避免损失浪费，不断提升财政资金的使用效益。三是进一步完善地方税税制，逐步建立规范、稳定、可持续的地方税体系。需要说明的是，土地出让收入是地方政府性基金预算的主体，土地出让收入是毛收入，收入减少的同时，也会相应减少拆迁补偿等成本性支出。近年来，受房地产市场影响，房地产相关税收有所下降，但其占地方一般公共预算收入的比重没有大幅回落。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。
tqttier2023-12-05

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