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股市相对于日本股市而言表现不佳，让大批散户投资者感到沮丧。MSCI韩国指数过去12个月里上涨5.5%，落后于日本类似指数近30%的涨幅。一位韩国交易所官员表示，在推出这些举措之前，交易所将对公司、投资者和其他市场参与者进行调查。

金融界2024-01-25

都看到内地投资者进入这个市场。” 随着散户投资者争相购买加密货币，中国的经纪商和其他金融机构也不甘落后。由于在国内缺乏增长机会，其中许多人正在香港探索与加密相关的业务。这位高管说：“如果你是一家中国券商，面对低迷的股市、疲弱的IPO需求，以及其他业务的收缩，你需要一个增长故事来告诉股东和董事会。” 中国银行的香港子公司、华夏资产管理公司和嘉实基金管理有限公司都在探索在香港从事数字资产交易的业务。非法获得根据路透社对在线加密货币交易所的调查和对散户投资者的采访，在中国内地获得比特币并不是那么困难。 OKX和币安等交易所仍在为中国投资者提供交易服务，并引导他们使用蚂蚁集团的支付宝和腾讯的微信支付等金融科技平台，与交易商将人民币兑换成稳定币，以交易加密货币。加密数据平台Chainalysis表示，中国的加密相关活动已经反弹，其点对点交易量的全球排名从2022年的144位跃升至2023年的第13位。 Chainalysis表示，尽管被禁止，但中国加密市场在2022年7月至2023年6月期间的原始交易量估计为864亿美元，令香港相形见绌，后者的加密交易规模为640亿美元。1万至100万美元的大型零售交易比例几乎是全球平均水平3.6%的两倍。 Chainalysis在报告中表示，中国的大部分加密活动“都是通过柜台交易或非正式的灰色市场点对点业务进行的”。在香港繁忙的商业和购物街，实体加密货币交易所如雨后春笋般出现。这些线下商店监管宽松。在金钟区一家很受欢迎的加密货币商店Crypto HK，顾客至少花500港元(64美元)就可以购买加密货币，而且不需要提供任何身份证明文件。中国的地下加密货币市场正在蓬勃发展。帮助个人购买数字资产的交易商Michael Wang说，每天的交易量达到数百万元甚至数千万元。 35岁的买方股票分析师Charlie Wong通过香港官方认可的市场——Hashkey Exchange购买了比特币。他说：“在传统领域很难找到机会。中国股票和其他资产表现不佳……经济正在经历一个关键的转型。” 过去3年，中国对房地产行业的打压打压了房价，而房价历来是居民储蓄组合的主要组成部分。股市的表现更糟，基准的沪深300指数自2021年初以来下跌了一半。相比之下，以剧烈波动而闻名的比特币自10月中旬以来已经上涨了50%。 Wong认为，中国官员认识到比特币的破坏性，但也意识到它的巨大潜力，因此他们支持在香港进行加密交易，以在新加坡和纽约等金融中心蓬勃发展的加密业务中站稳脚跟。香港虽然是自治的，但也是中国的一个特别行政区。 Chainalysis认为，这些事态发展“引发了人们的猜测，即中国政府可能对加密货币产生了兴趣，而香港可能是这些努力的试验场。”

超启 1评论2024-01-25

跌势未完？散户现在担心比特币可能跌破2万美元大关

将这一新基金纳入投资组合方面进展缓慢，散户投资者也不完全相信他们需要这么做。报告还称，ETF的大部分资金都来自散户投资者。本月早些时候美国证券交易委员会（SEC）批准比特币现货ETF后，德意志银行对美国、英国和欧洲的2000名散户投资者进行了调查。调查发现，超过三分之一的受访者认为，到今年年底，比特币将跌破2万美元。只有约15%的人说，他们预计到今年年底比特币将涨至4万至7.5万美元之间。此外，超过一半的参与者表示，他们认为“主要加密货币”将在未来两年内完全崩溃。德意志银行表示，39%的调查参与者认为比特币将在未来几年继续存在，而42%的人预计它将消失。华尔街不少“大佬”也对这一全球最大加密货币持反对态度，摩根大通CEO戴蒙认为比特币就是什么也不做的“宠物石”，并称以后将拒绝讨论这一话题。美国顶级经济学家David Rosenberg也警告称，买比特币更像是买彩票。“这更像赌博，而不是投资。” laboure则在报告中指出，“调查结果可能表明，人们对加密货币缺乏了解，因为三分之二的消费者对这些数字资产知之甚少或根本不了解。” 她补充说，负面情绪可能与过去的一些“币圈丑闻”有关，包括2022年加密货币交易所FTX的崩溃，以及SEC对全球最大的两家交易所币安和Coinbase的诉讼。去年下半年，比特币价格出现反弹，主要是因为市场预期美国将在今年批准首批比特币现货ETF，使这一资产类别具有合法性，并为投资者增加比特币持仓提供了一种简单便捷的方式。 laboure写道，尽管比特币在1月份遭到抛售，但这种加密资产在未来几个月仍有潜在的有利因素，包括SEC即将在5月份就以太坊现货ETF做出决定，以及4月份比特币将减半。laboure说： “随着传统金融参与者进入市场，加密货币世界正逐渐走向更大的制度化，总体而言，不断发展的ETF格局和机构参与者的参与正在帮助加密货币成长为一种更成熟的资产类别。” 来源：金色财经

金色财经2024-01-25

中国6万亿美元的股票清仓，暴露出一个更深层次的问题……

幅抛售，过去三年来暴跌40%，加深了由散户投资者主导的市场的痛苦。彭博社最先报道了一项由约2万亿元人民币，约合2800亿美元支持的中国救助计划，以及银行存款准备金率的突然下调，这表明当局越来越急于遏制股市崩盘。但彭博社在文章中提到，国际投资者和散户投资者仍然怀疑这些措施是否足以促使经济持续反弹。 “与中国长达数年的房地产危机和人口挑战相比，股市的崩溃可能看起来是一个相对表面的问题。与房地产相比，股票只占家庭财富的一小部分，而且没有迹象表明存在可能危及金融稳定的系统性风险，”报道称。 “但在对金融评论和经济数据的控制日益收紧的国家，市场非常公开地提醒人们注意困扰实体经济的问题，从房价暴跌到贸易紧张局势加剧。抛售可能会抑制消费者支出和商业投资，使经济困境变得更加严重。” (来源:Bloomberg) 位于中国东部苏州的西交利物浦大学国际研究兼职教授Frank Tsai表示，重复中国经济步入正轨的口号只能做这么多。距离中国上次对中国股市表现出如此大的担忧以来，已经过去近十年了，但2015年的经济背景却截然不同。当时，中国还准备向经济的主要驱动力房地产注入大规模刺激措施，提供超过3万亿元的央行货币用于旧公寓楼的拆除和新公寓楼的建设和销售。当局大幅降息，刺激了消费者支出和商业投资。二孩政策出台后，重燃了投资者对中国的兴趣。 2023年，中国经济实现约5%的年度增长目标，但也遭遇亚洲金融危机以来最严重的通缩。去年12月份房价跌幅创近9年来最大，出口陷入困境，人口不断减少，还有大量失业的毕业生。更重要的是，尽管中国似乎愿意干预以支持市场，但他们已明确表示不再使用债务刺激来推动房地产行业和更广泛的经济增长。政策措施一直很温和，国家安全正成为与经济增长同等重要的优先事项。 Rayliant Global Advisors Ltd首席投资官Jason Hsu表示，中国的政策转变导致信贷从市场上撤出，因为大量贷款与房地产挂钩。这意味着，当前经济低迷的规模远大于房地产。 “它对财富产生全面的负面影响，导致信心下降，更广泛的基础上加剧对未来的悲观情绪，”他说。 (来源:Bloomberg) 随着市场情绪跌至几十年来的最低点，针对中国经济是否会超越美国，或者是否会陷入20世纪90年代日本那样停滞的争论日益激烈。彭博社续称，这些问题越来越难回答，中国加强了对有关中国经济步履蹒跚的敏感或不雅信息的限制。官方房地产市场统计数据描绘的景象比实际情况更为乐观，而且各个城市和地区的情况各不相同。股市数据提供了一个了解正在发生的事情的窗口，而这些数据更难以操纵，即使中国股市与长期经济表现之间的联系充其量也是微弱的。中国经济衰退到来之际，标准普尔500指数飙升至新高，日本日经225指数创下34年来新高。 “过去一年股市的下跌，显然是对中国经济的判断，”香港龙洲经讯中国研究副总监克里斯托弗·贝多尔(Christopher Beddor)表示。“当名义经济增长加速时，中国股市往往会上涨，但中国和外国投资者都得出结论，目前这种情况不太可能发生。” (来源:Bloomberg) 文章指出，中国的紧迫迹象越来越明显，中国国务院总理李强本周早些时候呼吁采取“有力”行动稳定市场。正在考虑的2800亿美元市场救助计划和宣布的存款准备金率下调，可能有助于为当前危机奠定基础。2015年，中国允许主要稳定工具中国证券金融公司使用高达3万亿元的借入资金直接购买股票。购买量使市场区间波动，直到2016年中期经济开始好转时，价格才开始回升。但这一次，投资者表示，他们需要看到中国采取更多具体行动来提振增长，以及政策转变以推动市场持续反弹。报道写道：“中国需要实施其所暗示的宏观经济刺激措施，特别是增加政府借贷和支出，这将有助于提振内需。细节要等到3月初的年度立法会议、政府发布工作报告时才会公布。央行需要通过降低利率和存款准备金率，来让借贷变得更加容易。” “投资者也在寻求遏制日益恶化的房地产低迷的措施，可能需要采取进一步措施来解决开发商的融资问题和未完工的公寓项目，央行支持建设项目的资金备受期待。” 近年来，一系列旨在从环境保护到缩小贫富差距的行动，给中国企业带来了沉重打击。改善私营企业的环境，包括更好地保护产权，以及允许更多市场力量配置资源的政策，将是缓解私营企业家之间不信任的关键。此外，投资者希望中国缓解贸易紧张局势并改善与包括美国在内的其他主要经济体的关系。新加坡海峡投资控股公司(Straits Investment Holdings)基金经理曼尼什·巴尔加瓦(Manish Bhargava)表示：“恢复信心和实现股市持续反弹的道路可能是渐进的，需要中国当局的持续努力。” (来源:Bloomberg) 到目前为止，还没有明确迹象表明北京将做出任何这些改变。中国高层曾强调，需要促进更可持续的增长模式，避免重蹈之前经济衰退的覆辙，当时大规模刺激措施提振了短期增长，但却给经济带来了巨大的债务负担。尽管如此，一些投资者仍然希望严峻的经济状况能够引发方向的改变。 “中国已经表明，当形势需要迅速采取行动时，他们可以迅速采取行动，回想一下新冠疫情封锁的突然结束。如果他们选择这样做，就能扭转局面。”道尔顿投资有限责任公司董事长Belita Ong表示。股票投资者已经了解到，政策制定者可能不会认同他们对经济的看法。在最近的一次会议上，中国人民银行(中国央行)副行长陆磊被问到他是否是投资者，以及他是否能理解那些在市场暴跌期间遭受苦难的人。据一位不愿透露姓名的知情人士透露，陆磊称这是一个棘手但“公平”的问题。上海半夏投资管理中心创始人李蓓表示，观点出现分歧的部分原因可能是当局优先考虑根据价格变化调整的实际经济增长数据，而市场更关心名义扩张，而名义扩张因通货紧缩而放缓。由于可拉动的杠杆较少，且需要赢得持怀疑态度的投资者基础，持续的转变对北京来说将是一项艰巨的任务。 Natixis SA首席亚太经济学家Alicia Garcia Herrero表示：“情况比2015年要困难得多。” “他们需要拿出一个大的刺激方案，我不知道他们是否有财政空间，也不知道他们是否可以降息到足以实现这一目标。” “所以，做好准备，我们应该系紧安全带。”#中国经济#

圈内人2024-01-25

直击「DeFi Singularity Night」洞悉DeFi大趋势：比特币L2是缓步巨人、下波爆点在哪？

上双币理财与动态AMM，Dyson提供散户投资者超越其他DEX的更可预测且更高回报的流动性机会。 Prisma Finance Prisma自2023年11月推出以来，已发展成为以太坊协议上的第三大CDP，仅次于Liquity，其TVL超过4.8亿美元，支持1.55亿mkUSD（Prisma的原生稳定币）。 BlockTempo动区动趋 BlockTempo是华语区块链最有影响力的全方位媒体。去年12月成立台湾首个结合「Web3新创加速器 × 共享办公空间」的创新品牌TempoX，目前已举办一系列精彩活动如Vitalik亲自来台参与的Plurality研讨会、Ton Taipei Meetup...凝聚台湾的区块链社群能量。媒体合作伙伴：深潮、Blockbeats、链捕手、Foresight、金色财经、PA News、Coin68、Tokenpost、Bitcoin Addict 来源：金色财经

金色财经2024-01-25

跌势未完？散户现在担心：比特币可能跌破2万美元大关

将这一新基金纳入投资组合方面进展缓慢，散户投资者也不完全相信他们需要这么做。报告还称，ETF的大部分资金都来自散户投资者。本月早些时候美国证券交易委员会（SEC）批准比特币现货ETF后，德意志银行对美国、英国和欧洲的2000名散户投资者进行了调查。调查发现，超过三分之一的受访者认为，到今年年底，比特币将跌破2万美元。只有约15%的人说，他们预计到今年年底比特币将涨至4万至7.5万美元之间。此外，超过一半的参与者表示，他们认为“主要加密货币”将在未来两年内完全崩溃。德意志银行表示，39%的调查参与者认为比特币将在未来几年继续存在，而42%的人预计它将消失。华尔街不少“大佬”也对这一全球最大加密货币持反对态度，摩根大通CEO戴蒙认为比特币就是什么也不做的“宠物石”，并称以后将拒绝讨论这一话题。美国顶级经济学家David Rosenberg也警告称，买比特币更像是买彩票。“这更像赌博，而不是投资。” laboure则在报告中指出，“调查结果可能表明，人们对加密货币缺乏了解，因为三分之二的消费者对这些数字资产知之甚少或根本不了解。” 她补充说，负面情绪可能与过去的一些“币圈丑闻”有关，包括2022年加密货币交易所FTX的崩溃，以及SEC对全球最大的两家交易所币安和Coinbase的诉讼。去年下半年，比特币价格出现反弹，主要是因为市场预期美国将在今年批准首批比特币现货ETF，使这一资产类别具有合法性，并为投资者增加比特币持仓提供了一种简单便捷的方式。 laboure写道，尽管比特币在1月份遭到抛售，但这种加密资产在未来几个月仍有潜在的有利因素，包括SEC即将在5月份就以太坊现货ETF做出决定，以及4月份比特币将减半。laboure说： “随着传统金融参与者进入市场，加密货币世界正逐渐走向更大的制度化，总体而言，不断发展的ETF格局和机构参与者的参与正在帮助加密货币成长为一种更成熟的资产类别。” 目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的。来源：金色财经

金色财经2024-01-24

中国股市突发！中国收紧离岸投资基金准入彭博社：基金对美股ETF购买设下新限制

券交易所通知中宣布，它们已暂停或限制向散户投资者的销售，旨在维持稳定运营并保护投资者利益。 (来源:Financial Times) 文章引述一只专注于美股的基金驻北京经理表示，他们已收到上海证券交易所的非正式指示，要求在需求“飙升”后减少针对海外市场的此类产品的销售。过去一年来，中国多次试图阻止国内股市的长期抛售，但这些努力未能改善低迷的情绪，促使许多投资者在其他地方寻找更高的收益率。海外基金在散户投资者中的日益普及，引发了监管机构对资本外流的担忧。英媒在2023年8月报道称，中国最大的基金公司已接近政府对境外投资的配额限制。政府的合格境内机构投资者计划允许银行、券商和资产管理公司绕过中国严格的资本管制，购买QDII基金是中国散户投资者投资境外股票和债券的唯一合法途径。 (来源:Financial Times) 投资者需求的增加导致一些基金达到了配额，而其他基金则收到中国监管机构的指示，要求减缓或在某些情况下停止基金销售。公开文件显示，79只中国QDII基金已暂停向散户投资者销售，其中53只基金已设定上限。这些基金合计约占所有瞄准非香港海外市场的QDII基金的30%。这些基金包括一些由摩根大通资产管理公司和宏利投资管理公司运营的基金。另外，多家通过QDII计划向散户投资者出售基金的中国券商周二(1月23日)在公开文件中表示，上海证券交易所牵头的监管机构，正在打击投资于外国股票ETF的“异常交易”。这些券商表示，监管机构特别要求暂停涉及试图与MSCI美国50指数、纳斯达克100指数和日本日经225指数表现相匹配的ETF交易。 QDII配额的严格控制加剧了境外投资的竞争，此类ETF的交易价格远高于其资产净值。截至2023年底，中国对186家机构的QDII投资额度总额为1660亿美元，自2021年以来仅略有上升。华夏基金全球资本投资策略师丁文杰表示：“一方面需求激增，另一方面配额限制，这两个因素都导致了我们目前看到的QDII基金特别火爆的局面。” 他续称，本月对与日本日经指数相关的基金的兴趣已变得“非理性”，其中一只基金的交易价格较其资产价值溢价高达20%。他说，针对美国和印度的基金也很受欢迎。为了支持本月继续大幅下跌的中国股价，中国还采取了另一项举措，告诉一些机构投资者不要出售国内股票。自2023年10月份以来，市场监管机构一直在向一些投资者提供私人指示，防止他们在某些日子成为股票的净卖家。自2024年初以来，中国基准沪深300指数已下跌近5%，由于对政策的失望以及对经济复苏缓慢的担忧挥之不去，股市继续暴跌。彭博社报道称，随着需求飙升，中国的共同基金公司正试图抑制投资者对美国股票ETF的热情，对购买其产品设置新的限制。 (来源:Bloomberg) 华夏基金周三发布声明称，已停止认购两只投资于追踪纳斯达克100指数和标准普尔500指数ETF共同基金。该公司警告称，其一只ETF相对于其标的资产的价值溢价不断上升，并表示限制旨在保护投资者并确保基金运营稳定。博时资产管理公司(Bosera Asset Management Co.)也在寻求冷却投资者的热情，将与博时标准普尔500 ETF QDII相关的共同基金产品的每日购买量限制在100万元人民币，约合139440美元。然而，直接购买ETF的投资者将不受此限制。 (来源:Bloomberg) 这些公司的举措反映了试图减轻国内投资者追逐美国股市新高的狂热可能带来的影响，这与跌至五年新低的中国股市基准形成鲜明对比。当投资者大幅抬高基金价格时，ETF的溢价就会飙升。限制购买这些追踪热门美国ETF的共同基金产品，将关闭许多中国投资者参与海外股市上涨的渠道。另一份文件显示，华夏基金要求至少100万股用于认购和赎回其华夏标准普尔500 ETF QDII基金。该ETF周三上涨高达9.8%，创历史新高。一天前，成交额已飙升至过去两个月平均水平的100多倍。据当地基金追踪机构东方财富信息有限公司称，周三该ETF的溢价高达18%。

圈内人 1评论2024-01-24

下一阶段DeFi的关键支柱是什么？如何适应市场条件？

构建新的 DeFi 协议和应用程序；散户投资者通过钱包和交易所访问 DeFi；机构投资者使用 DeFi 来实现更复杂的用例和规模。面向开发人员的 DeFi v2：更细粒度和新的原语对于开发者来说，DeFi 的这个新阶段受到有影响力的趋势的控制。协议正在从整体结构过渡到更小、更细粒度的基元。我在最近的一篇文章中将这一运动称为“DeFi 微原语”。像 Morpho Blue 这样的协议使贷款原子原语能够组合成复杂的功能。此外，DeFi v2 开发人员将受益于 EigenLayer 或 Celestia/Manta 等新的独特生态系统的出现，为 DeFi 中的新金融原语提供新的画布。这些新生态系统的早期创新者包括 Renzo 或 EtherFi 等协议。面向机构的 DeFi v2：风险管理、结构性产品 DeFi v1 的机构采用主要是由加密货币公司推动的。为了实现这一目标，DeFi v2 必须通过强大的金融服务来补充其关键原语，以降低机构的进入门槛。可以说，风险管理应该成为 DeFi v2 的原生原语，使机构能够准确地对 DeFi 中的风险回报进行建模。这可能会带来更复杂的风险管理服务。 DeFi v2 架构的粒度不断增加也意味着机构的采用面临更大的挑战。为了解决这个问题，微基元需要合并到高阶结构化协议中，以提供机构所需的复杂性和稳健性。保证金贷款、保险或信贷等服务是机构解锁下一阶段 DeFi 所必需的。提供跨不同协议收益并结合风险管理和借贷或保险机制的 DeFi 金库是适合机构框架的结构化产品的一个例子。监管仍然是机构采用 DeFi 的 X 因素。然而，如果没有风险管理和保险等制度原语，周全的监管框架几乎是不可能的。如果没有他们，强力监管可能是唯一的选择。从这个角度来看，在 DeFi v2 中构建机构级能力不仅是为了提高采用率，也是为了减轻该领域的生存风险。面向散户的 DeFi v2：用户体验和更简单的服务散户投资者是受 DeFi 市场动荡影响最严重的人群。然而，新生态系统的出现一直在稳步吸引散户投资者回归。尽管存在这种趋势，DeFi 仍然是一个加密货币市场。对于大多数散户投资者来说，使用 DeFi 协议仍然是一个陌生的概念，而 DeFi 原语的粒度使其更具挑战性。 DeFi 中众所周知的秘密是，改善用户体验对于用户采用至关重要。然而，在考虑用户体验时，我们可以比仅仅简化与 DeFi 协议的交互更雄心勃勃。过去五六年来，钱包体验基本保持不变。将 DeFi 作为核心组件的钱包体验对于提高散户采用率是必要的。此外，散户投资者与 DeFi 协议的交互应该通过更简单的原语进行抽象，不需要他们成为 DeFi 专家。想象一下，无需与 Aave 或 Compound 等协议交互，只需单击一下即可请求具有适当级别的抵押品和保护机制的贷款。 DeFi 中的用户体验是一个显而易见的问题，但需要立即引起关注。宏观经济条件和加密货币市场的现状正在融合，推动 DeFi 进入新阶段。 DeFi v2 应该结合更精细和可组合的金融原语，以便开发人员创建新的协议，为机构提供强大的金融服务，并提供更好的用户体验，消除散户投资者的采用障碍。虽然 DeFi 第一阶段主要是由人为的金融激励推动的，但 DeFi v2 应该更加实用驱动、有机且更简单，以验证其作为传统金融并行金融系统的可行性。来源：金色财经

金色财经2024-01-24

决策分析：美国股市涨跌不一企业财报好坏参半全球央行动向仍为关注焦点

意志银行的报告，比特币连续第2天下跌，散户投资者对全球最大的加密货币越来越看空。与此同时，在美国建议过境红海的船只保持谨慎但未建议暂停航运交通后，西德克萨斯中质原油跌至每桶75美元以下。下一个交易日焦点、风向标： 00:15法国1月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值 00:30德国1月Markit/BME制造业采购经理人指数初值 01:00欧元区1月Markit制造业采购经理人指数初值 01:30英国1月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 03:00英国1月CBI工业订单预期差值 06:45加拿大隔夜目标利率 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0119) 08:00加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会 06:45加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 07:30加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0853，跌幅0.27%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0905，进一步阻力位于1.0958，关键阻力位于1.1000；汇价下行的初步支撑位于1.0810，进一步支撑位于1.0768，更关键支撑位于1.0716。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2685，跌幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2738，进一步阻力位于1.2791，关键阻力位于1.2836；汇价下行的初步支撑位于1.2640，进一步支撑位于1.2595，更关键支撑位于1.2542。日元：美元/日元上涨，收报148.283，涨幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于149.049，进一步阻力位149.73，关键阻力位于150.769；汇价下行的初步支撑位于147.329，进一步支撑位于146.29，更关键支撑位于145.608。 #决策分析#

一禾2024-01-24

难以置信！资本新贵印度超越香港，成为全球第四大股票市场

在过去四年中实现的。得益于快速增长的散户投资者基础和强劲的企业盈利，印度的股票市场一直在繁荣发展。作为世界上人口最多的国家，印度已将自己定位为中国的一个替代选择，得益于其稳定的政治体制以及驱动消费的经济，这使其成为全球投资者和公司争相投资的对象，并且保持着在主要国家中最快的增长之一。在印度股市持续上涨的同时，香港股市却出现了历史性的暴跌，而中国内地一些最具影响力和创新性的公司都在香港上市。内地严格的抗疫措施、对企业的监管打击、房地产行业危机以及与西方的地缘政治紧张局势，这些因素加在一起，削弱了中国作为世界增长引擎的吸引力。 Global X ETFs首席执行官埃文•梅特卡夫(Evan Metcalf)表示:“我们认为，印度不仅是新兴市场，而且是全球结构增长最好的国家。当中国的增长停滞不前，陷入不确定性时，印度有一个世代的机会，可以成为新兴市场的增长引擎。人口结构是一个关键优势，再加上受过教育的年轻人数量激增，以及正在推行关键结构性改革的政策助力。” 与此同时，中国内地和香港股市正在遭受史诗般的溃败，其股票总市值自2021年达到峰值以来已下跌逾6万亿美元。在香港，新的上市公司已经枯竭，这个亚洲金融中心已经失去了其作为全球最繁忙的首次公开募股(IPO)场所之一的地位。一些策略师一直在期待形势好转。瑞银集团(UBS Group AG)预计，中国股市在2024年的表现将优于印度股市，因为根据11月份的一份报告，中国股市受到重创的估值表明，一旦市场情绪转变，中国股市有巨大的上涨潜力，而印度股市则处于“相当极端的水平”。伯恩斯坦本月早些时候发布的一份报告显示，该公司预计中国市场将复苏，并建议对印度股市进行获利了结，该公司认为印度股市过于昂贵。当地时间周二，据说中国当局正考虑一揽子措施来稳定低迷的市场后，中国大陆的股市出现上涨。尽管如此，目前看来，势头似乎更偏向于印度。那些还对中国故事着迷的外国投资者正将资金转移到其南亚竞争对手那里。根据伦敦官方货币和金融机构论坛（Official Monetary and Financial Institutions Forum）最近的一项研究，全球养老金和主权财富基金管理人也被看好印度。尽管周二恒生中国企业指数（在香港上市的中国股票的指标）上涨了2.8%，但在2023年结束了连续四年的纪录性下跌后，2024年该指数仍下跌了10%以上。恒生中国企业指数是衡量在香港上市的中国企业的指标。这一数字接近近20年来的最低水平，而印度的基准股指接近历史最高水平。 2023年，海外基金向印度股市注入了210亿美元以上，帮助该国的基准指数S&P BSE Sensex连续第八年实现增长。 “有一个明确的共识，那就是印度是最佳的长期投资机会，”高盛集团公司包括Guillaume Jaisson和Peter Oppenheimer在内的策略师在1月16日的一份报告中写道，该报告总结了该公司全球战略会议的调查结果。

Sissi2024-01-24

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