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周评：特朗普政策突然转向！鲍威尔解雇插曲吓坏市场，美联储7月降息彻底凉凉

水平，极度逼近150大关，关注本周末的日本参议院选举。本周美元走强叠加美联储降息押注降温，黄金陷入中性停滞阶段，最高触及3377美元，最低测试3309水平，其在3300美元附近维持支撑的能力显示出令人印象深刻的韧性，市场等待决定性突破的催化剂。白银在连续两周大涨后展开回调，本周自39.11美元上方持续走低，最低触及37.48水平，勉强收于38关口上方。原油价格全面回落，WTI 8月原油期货收报67.34美元/桶，本周累计下跌1.62%。布伦特9月原油期货收报69.28美元/桶，本周累跌超1.53%。传特朗普允许退休基金投资加密货币，比特币强势突破12万大关，但很快回落，显示即将进入盘整阶段。不过一个积极的信号是，看涨者并没有让出太多地盘给看跌者。这表明看涨者正在坚守他们的头寸，期待上升趋势的恢复。美国三大股指涨跌互现，标普500指数收报6296.79点，本周累计上涨0.59%。道琼斯工业平均指数收报44342.19点，本周累跌0.07%。纳指收报20895.66点，本周累涨1.51%。本周要闻盘点：美联储7月降息彻底破灭美联储一直维持利率不变，等待关税对通胀影响的迹象，本周公布的数据进一步打消市场对7月降息的预期。当地时间周二，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨2.7%为2月以来最高纪录，略超过预期2.6%，前值2.4%；环比0.3%符合预期，前值0.1%，涨幅扩大主要受能源价格上涨影响。与此同时，美国6月核心CPI同比上涨2.9%符合预期，高于前值2.8%；环比涨幅从前月的0.1%小幅回升至0.2%，但低于预期0.3%，为连续第五个月低于预期。受数据影响，标普500、纳斯达克以及MSCI全球股指均从纪录高位回落，原因是咖啡、沙发等商品价格上涨，而暂时免征关税的汽车价格则保持稳定，交易员因此削减对美联储今年降息的押注，预期美联储将在9月开始降息。 Aviva Investors高级经济学家兼策略师Vas Gkionakis表示：“目前我们尚未在通胀数据中看到关税的决定性和显著传导。可能会出现这样的传导，但我们只能等待，看看时机和幅度。” 紧接着，强于预期的美国零售销售和初请失业金数据表明经济活动略有改善。美国商务部周四报告显示，6月零售销售增长0.6%，好于市场预期，此前5月曾下降0.9%，为疲弱经济带来了一丝乐观。此外，截至7月12日当周，美国初请失业金人数连续第五周下降，降至22.1万人，为三个月最低水平，表明美国劳动力市场依然稳健，削弱了降息押注。 Arbuthnot Latham.财富管理董事总经理Eren Osman表示，美国财报季开局良好，包括流媒体巨头奈飞等公司业绩超出预期，也提振了投资者信心。 Osman说：“我们对美国宏观基本面持积极态度……我们确实看到增长可能放缓，但不会特别严重，这给市场带来了相当不错的提振。”他补充说，美国关税的全面影响仍是关注焦点。彭博行业研究指出，初步数据显示，标普500成分股二季度盈利预计增长3.2%，略高于季前市场预期的2.8%。 Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示：“所有这些都有助于强化股市的多头逻辑，经济的稳健基本面动能可能继续支撑健康的盈利增长。” 谷歌母公司Alphabet和特斯拉等公司将于下周公布半年报，进一步考验市场情绪。鲍威尔解雇传闻惊扰市场美联储主席鲍威尔未来的不确定性周三曾扰动市场，随后美国总统特朗普淡化更换鲍威尔的可能性。长期以来，特朗普一直公开表达对鲍威尔不满，要求降低利率。周二深夜，特朗普在白宫向一群态度积极的共和党议员提出罢免鲍威尔的想法。周三早晨，一名助手称他很可能会这么做。但随后，特朗普公开“收回”这一想法，并提出了一个重要警告。当被问及是否会撤掉鲍威尔时，特朗普周三表示：“我不排除任何可能，但我认为可能性非常小，除非他因欺诈被迫离开。”。特朗普迅速否认罢免鲍威尔的传言帮助市场恢复了一些平静，但他仍未完全排除这种可能性，并重申对美联储未降息的批评。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole表示：“经历昨天的恐慌后，市场对这一话题的抗压能力可能更强了。”但他也指出：“在那一个小时里，我们看到了预期中的反应：美债收益率曲线陡峭化，美元大幅走弱。” 美国国债收益率全线小幅上升，投资者继续发出信号，认为美联储的观望政策立场可能维持不变。掉期市场目前仅计入不到两次25个基点的降息预期，而本月初一度预期可能有三次降息。巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau在接受彭博电视采访时表示：“我们从摩根大通、高盛以及大多数美国投行听到的是，美国经济依然稳健。尽管存在所有这些不确定性，但企业韧性在为股市提供支撑。” 中国二季度GDP超预期随着世界两大经济体之间的地缘政治紧张局势开始缓解，中国股市正在重拾动能。周二公布的令人鼓舞的宏观经济数据提振了投资者情绪，数据显示中国第二季度经济增速超出北京全年目标。中国官方数据显示，今年第二季度中国经济同比增长5.2%，略高于分析师预期，显示出在美国关税压力下经济的韧性，但低于一季度的5.4%。路透社调查的分析师此前预计，二季度国内生产总值（GDP）同比增长5.1%，低于一季度5.4%的增速。国家统计局数据显示，按季度环比计算，二季度GDP增长1.1%，高于市场预期的0.9%，但低于一季度1.2%的增速。数据公布后，中国香港和内地的基准股指大致维持早盘涨幅，人民币汇率基本稳定，中国10年期国债收益率几乎没有变化。中国二季度经济增长超出预期，强劲的对外出口掩盖国内消费疲软的压力。GDP平减指数连续第九个季度下降，创下自1993年季度数据开始以来的最长连续下降纪录。法兴银行大中华区经济学家Michelle Lam表示：“零售和固定资产投资表现糟糕。因此，还是供应强、内需弱，出口韧性难以持久。尽管GDP超预期，但整体数据并不好看。” 美银证券Helen Qiao对彭博电视表示，中国“增长一直保持，但很大程度上得益于外部需求”，她称投资和消费指标“表现不佳”。展望未来，中国经济仍面临包括出口可能放缓、房地产持续低迷、制造业产能过剩导致的通缩压力、市场信心不足等一系列挑战。一些经济学家预计政府将重启“准财政”工具以注入刺激，另一些人则呼吁，如果美国加征关税，应向消费者提供更多援助。中国人民银行顾问黄益平与两位经济学家在上周发布的一份报告中指出，当局需要增加高达1.5万亿元的财政刺激，以提振居民消费，抵消美国关税的影响，并进一步降息。报告称，尽管最新数据显示二季度中国经济增长可能超过5%，但“更深层次的指标——如疲弱的居民消费价格指数、低迷的采购经理人指数、谨慎的信贷投放以及农民工失业率的高企——都显示出潜在的脆弱性”。三位经济学家认为，中国需要围绕财政体系、养老金制度和金融体系进行结构性改革，以确保经济实现更加平衡、可持续的增长。英伟达恢复H20对华出口本周，这位全球第九富豪宣布，英伟达将恢复向中国销售H20芯片，这标志着特朗普政府政策的突然转向。他还为北京一场重要的供应链博览会揭幕，并应主持人、前中国商务部官员任鸿斌的要求，用中文致辞，呼吁加强中美商业联系。英伟达星期一(7月14日)晚间宣布将恢复向中国出售H20芯片。该公司在社交媒体平台X上的贴文说：“美国政府已保证将给予许可证，预计很快发货。”此前，美国商务部在4月份宣布了相关出口销售限制。 H20芯片出口许可证获批不仅提振了英伟达的盈利前景，也有利于白宫与关键贸易伙伴之间谈判取得进展。美国商务部长霍华德·卢特尼克周二表示，英伟达计划恢复向中国销售H20 AI芯片是美国与中国稀土谈判的一部分，此前几天英伟达首席执行官与特朗普会面。 AI芯片竞争对手AMD也表示，商务部将审查其MI308芯片对华出口的许可证申请。随着中美之间政治敏感性和互不信任上升，企业高管“穿梭外交”已成常态，以确保两国最大的市场业务顺利开展。多次向美国政府强调，收紧芯片出口禁令只会促使中国加速发展本土产业。尽管黄仁勋没有政治野心，但他的逻辑很简单：允许英伟达在中国本土与华为等企业竞争，对美国在人工智能竞赛中获胜至关重要。本周，中国官媒大力报道H20芯片恢复供应的“好消息”，尽管这些芯片性能仍不及英伟达最先进的产品。黄仁勋本人对中国科技研究人员和企业家大加赞赏，不忘提及小米，和小米CEO雷军合影，还笑称小米电动车无法在美国销售是“美国人民的不幸” “他是一位老练的CEO，像库克等人一样，必须尽可能同时在中国和非中国的科技生态系统中游走，”前美国驻香港总领事、现任亚洲集团合伙人的Kurt Tong说。

风起07-20 12:10

日本参议院选举投票中！石破茂地位岌岌可危？

FX168财经报社(亚太)讯日本选民将在周日(7月20日)通过参议院选举，对首相石破茂上任10个月来的表现做出裁决。选举背景是通胀引发的不满情绪和与美国关税谈判迟迟未果。日本国会参议院共设248个议席，议员任期6年，每三年改选一半。本次参议院选举将选出125个议席，包括到期改选的124个议席和1个补选议席。执政的自民党及其执政联盟伙伴公明党正与在野党竞争参议院248个席位中的125席。石破的目标是赢下其中50席，以维持整体多数，这一目标即便实现，也意味着联盟最多失去16个席位。实现这一“温和”目标或许能暂时稳住石破的领导地位，但近期民调显示执政党有可能难以达标。若真如此，石破的少数派政府将进一步动摇，市场参与者对日本财政进一步扩张的担忧也可能加剧。在去年10月下议院选举中惨败之后，石破已经伤痕累累，这次如果再遭遇重大失利，他很难全身而退。尽管预计自民党仍将是最大政党，但若表现不佳可能迫使石破辞职，届时他的政策议程将陷入停滞，并使8月1日美日关税谈判最后期限前的磋商复杂化。过去三任在参议院失去多数的自民党首相都在两个月内辞职。如果石破守住地位，弱化的执政授权可能迫使他寻求小党派支持以推动立法，这可能意味着在关键问题上妥协，包括针对生活成本危机的临时消费税下调。虽然降税可能让饱受物价上涨之苦的消费者感到满意，但可能让投资者担忧政府控制债务的能力。参议院现状自民党目前是最大党派，拥有114席（截至2025年7月13日，NHK、参议院、日本国会数据）。投票站将于早上7点开放，晚上8点关闭，当地媒体预计随后不久会发布出口民调。参议院每三年改选半数席位。参议院权力有限，不能任命首相、发起不信任投票或阻止预算案通过。但它可以推迟或阻碍其他立法，可能导致政策制定陷入僵局。 NHK周一的民调显示，自民党支持率为24%，立宪民主党7.8%，参政党5.9%，国民民主党4.9%。三个在野党以及日本维新会都呼吁下调消费税，但在削减幅度、持续时间及资金来源等问题上意见不一。国民民主党主打提高居民可支配收入，右倾的参政党则以“日本优先”为口号，两党的信息似乎颇得民心，民调显示它们的席位可能增加。不过，通胀仍是选民最关心的问题。根据周五发布的最新数据，日本大米价格比一年前几乎翻了一番。 6月整体消费者价格同比上涨3.3%，而本月早些时候的报告显示，6月实际工资下降2.9%，表明工资增长落后于物价上涨。石破反对在野党的降税计划，称这将危及日本财政，他承诺一次性发放2万日元（约合135美元）的现金补贴。民调普遍显示，公众更希望看到降税而不是一次性补贴。降税的可能性已令市场感到不安。日本国债收益率最近飙升至20多年来最高水平。市场如此紧盯日本，是因为全球对不断扩大的财政赤字和政府是否能负责任地控制支出感到普遍担忧。

风起07-20 11:06

下周展望：强势美元迎大考！鲍威尔下周会松口吗？欧银决议逼近，别忘了特斯拉财报

，澳洲联储将在周二公布上次会议纪要，而日本7月东京CPI将在周五亚洲时段公布。华尔街聚焦Alphabet和特斯拉财报在财报方面，谷歌母公司Alphabet和埃隆·马斯克的特斯拉将于周三收盘后公布业绩。先来看Alphabet，上季度业绩超预期，但二季度增长预计放缓。每股收益预计从一季度的2.27美元降至2.18美元，收入预计从902亿美元增至939亿美元，但同比增速将从12.04%降至10.85%。 AI聊天机器人的崛起冲击谷歌的搜索业务，拖累广告收入。因此，投资者可能会关注公司如何扩大自有Gemini聊天机器人的用户群，而不会进一步损害传统搜索业务。Alphabet的远期市盈率也已从今年高点21.56倍降至18.4倍，若业绩不错，可能推动股价延续自4月以来的反弹。（来源：LESG）至于特斯拉，一季度财报显示收入下降9%，且管理层撤回全年展望，理由是“贸易政策变化”和“宏观经济不确定性”。因此，市场关注的焦点很可能落在2025年指引上，以及马斯克对关税和政治的评论，尤其是在他与特朗普总统公开冲突后。投资者也渴望了解其无人出租车计划的最新进展，Austin试运营后传出驾驶不稳定的报道，因此马斯克是否会回应安全担忧、重建投资者对自动驾驶计划的信心也值得关注。

风起07-20 10:10

美元指数18日下跌0.26%引发关注：本周累涨0.67%预示汇市新趋势

供机会，而美元/日元的窄幅波动则需关注日本央行政策动向。长期来看，美元指数的中期走势将取决于美联储的政策路径和全球经济复苏进程。投资者应密切关注美国经济数据、地缘政治事件以及主要央行动态，制定灵活的交易策略。权威点评与总结美元指数18日的下跌与本周的累计上涨，反映了市场在美联储政策预期、全球经济信号和地缘政治风险之间的复杂博弈。尽管日内回落，美元本周整体上行显示出其避险属性的韧性。短期内，投资者需警惕美元指数在97.714-98.950区间的震荡风险，同时关注美联储最新表态和地缘政治动态。中长期来看，美元仍可能受到降息预期和全球经济复苏的支撑，但非美货币的反弹潜力也不容忽视。建议投资者通过分散配置外汇资产，结合技术分析与基本面数据，捕捉市场机会。美元指数短期回调属正常波动，美联储政策路径仍是关键驱动因素，建议关注98.00点支撑位。 —— Goldman Sachs, 2025年7月18日欧元/美元的上涨动能增强，若突破1.1650，可能进一步挑战1.1800阻力位。 —— JPMorgan Chase, 2025年7月17日地缘政治风险和全球经济不确定性将继续支撑美元的避险需求，但短期波动风险加大。 —— Morgan Stanley, 2025年7月16日常见问题解答问：美元指数18日为何下跌？答：美元指数下跌0.26%，主要受避险货币需求上升和市场对美联储降息预期的反应影响，欧元和英镑兑美元走强也施压美元。问：本周美元指数为何累计上涨？答：本周美元指数累涨0.67%，得益于美国经济数据韧性和避险需求的支撑，尽管周三出现短暂跳水。问：美联储政策如何影响美元走势？答：美联储放缓加息或降息预期通常削弱美元吸引力，而鹰派立场或强劲经济数据则支撑美元上涨。问：哪些货币对值得关注？答：欧元/美元和英镑/美元近期上涨动能较强，美元/日元则需关注日本央行政策，适合短线交易者。问：当前适合投资美元资产吗？答：美元资产短期内仍有避险吸引力，但需警惕地缘政治和美联储政策变化带来的波动风险，建议分散投资。来源：今日美股网

今日美股网07-20 00:10

在与欧盟的关税谈判中特朗普政府态度强硬，要求至少收15%到20%，欧盟进退两难

高，交易者普遍无视特朗普近期威胁对包括日本、韩国和巴西在内的大型经济体提高关税的言论。尽管经济学家警告称特朗普的贸易政策可能引发美国通胀上升，但本月美国消费者价格指数仅小幅上扬，令特朗普颇为得意。与此同时，美国在第二季度通过新增关税收入近500亿美元，而且尚未遭遇主要贸易伙伴的全面报复。欧盟原定实施多项反制关税措施，但已多次推迟，将其与特朗普设定的8月1日谈判最后期限挂钩。这些反制措施包括对每年210亿欧元的美国进口商品征税，涉及鸡肉和牛仔裤等，预计将于8月6日生效。负责贸易政策的欧盟委员会还提议对每年720亿欧元的美国进口商品实施报复，包括波音飞机和波本威士忌，如果谈判失败。欧盟还在准备第三套措施清单，针对服务业。一名知情人士透露，方案将包括对数字服务和在线广告收入征收关税。美国征收的关税涵盖每年价值3800亿欧元的欧盟出口，占欧盟对美总出口5323亿欧元的大约七成。美国是欧盟最大的单一出口市场，占欧盟出口的五分之一。来源：加美财经

加美财经07-20 00:00

马斯克带头搞黄色

的焦点。仅仅一天时间，Gork就登上日本、中国香港iOS免费总榜第一，美国、加拿大、新加坡等10个国家TOP 10。离谱的是，因为上线过于火爆，几度给服务器刷宕机了。无数宅男彻夜排队，想要上线和AI女友深入交流，却只能看着屏幕上的少女一动不动…… Ani为什么如此火热？马斯克肉身带货、疯狂转帖自然是原因之一。但更重要的，是可以被开启的成人涩涩功能开关。用户只要充充值30美元，成为月会员，即可解锁NSFW模式。解锁后，你不断给她说土味情话，加好感度。当好感度达到5级时，王炸来了…… 此时的Ani，仿佛被解开了封印，从一位纯情美少女变成张嘴就是开车的老司机，是一个随时换各种服装为你热舞的赛博魅魔。车速很快，肉体抖动的效果非常夸张…… 人虽然是假的，但色是真的。太猛了。用AI搞黄色，这不是什么新鲜话题了。只不过马斯克将这个话题的热度，推向了前所未有的高潮…… 细品一下都能发现，这不仅是个致富密码，也是促进AI发展的重要驱动力之一。就像它曾经促进互联网发展一样。毕竟，搞黄色，一直是人类社会的第一生产力。对AI本身来说，这不过是它对传统行业，降维打击的常规操作。比如，随着AI成人内容火爆，很多“老师”可能都将失业。 01 搞黄色，第一生产力早在2000年，初步接触互联网的上一辈老司机们，就总结出了“第34条法则”：任何新事物，一定能跟色情扯上关系，没有例外。即便现在没有，那也只是我们没有发现正确的进入方式，将来一定会有。事实证明，确实如此：最早的录像带是用来看成人影片的；互联网上最早最热门的是黄色网站；最早的线上支付是黄色网站开发的；谷歌起初只是美国青年用来找小电影的； Facebook最早是美国大学生用来约炮的；最先应用VR技术的是色情电影； …… 比如，你有没有想过，为什么会出现“在线视频”这玩意。就是因为，在那个靠着28.8K猫上网、打开图片多一些的网站都会卡死的年代，LSP们不愿意等半个小时下载一部片子。兴致来了，立刻点开看的吸引力才最大，就算清晰度低一点也没事。于是，全球的成人网站，率先一个个进化成了无需附加插件、直接在线播放视频的网站。 90年代末，一位名叫Richard Gordon的老哥发现了商机，为多家色情网站设计了最早的在线信用卡付费系统。彼时，在国内，则是VCD、DVD最风靡的年代。不过，不论在门店还是地摊上，一半以上的盗版光碟，都是带颜色的。上一代人对光碟的渴望，就像这一代人对色图的渴望，直接把播放机市场，推到不属于自己的高度。时代继续发展，单单只说我们亲眼见证过的。国内现存的、乃至已经退场的互联网企业，基本全是搞擦边起家的。快播、迅雷，这些软件是怎么获客的，大概只有小孩子不知道…… 尤其是数百万宅男怀念的快播，甚至毫不掩饰公开裸奔，直接把自己玩死了。再往后，2010年左右，一系列社交软件开始崛起。 VX是怎么火的？当年有关“漂流瓶”“、”摇一摇”、“附近的人”的段子，网络上铺天盖地，想必不少人还记忆犹新。无数寂寞男女借助这些新奇功能，彬彬有礼地在深夜，做出一次次灵魂试探与交流。那年头，还没有帮外公卖茶叶的大学生，讲究个你情我愿，所有也没有被监管重视。依靠深夜市场，平台迅速完成最原始的用户积累，之后再找机会从良、立牌坊。先做，再立。 x冲动是人类得以延续的源泉，是深深印刻在基因中的本能。不论时代如何变迁，科技如何进步，它永远是最原始的驱动力。此时此刻，全世界互联网36%的信息，都是色情内容；四分之一的搜索记录，都与色情相关。每时每刻，全球至少有170万人，同时在线观看成人影片。其中，男性占三分之二。不在线看的，恐怕更多…… 数以十亿计的LSP，蕴含的消费力无法估量。以全球最大的成人网站P站为例，2024年的月活跃用户超过27亿，预计2025年将突破29亿。占全球互联网用户数的51%。如此巨大的流量池，带来的是平均每秒钟三千多美元的盈收，超过全世界绝大多数企业。色情业一直走在时代前沿，引领科技进步。无论任何商品，想要扩大市场规模，就得降低成本。这需要大量消费者支撑。搞黄色作为一个没有成本，却能吸引到巨大消费群体的手段，在新技术量产化前期，起到决定性的作用。很大程度上，我们甚至可以认为：只有能色情行业大规模使用的新技术、新模式，才有可能会成为主流。再先进的技术，终究还是要落脚普通人的日常需求，否则很难大规模商业化。作为新兴技术，AI同样逃不出真香定律。 02 堵不如疏最近两年，随着AI应用逐渐进入生活。即便在管控较严的国内，包括但不限于微博、贴吧、小红书，都开始大量流出大量真人风格，质量极高的AI绘制图片。质量有多高？如果不提前说，你能发现下面这张图，其实不是真人吗？早在2023年，德国公司ColorDigital，已经开始组建数字模特团队，用身材完美的AI模特，给各种潮牌做宣传。基于这些操作原理，不少人都打起了歪心思。这样的图都能做，能不能给我做“那样”的图片呢？众多LSP，开始激动了。 “那样”的图，自然也是有很多的，但过于暴露，不利于传播。我就替大家看了。有多家海外媒体称，AI绘制的这些色图，已经开始冲击OnlyFans等色情付费平台的真人创作者。国内也不落后，成套成套的大尺度图片，也在社交平台上开始泛滥。你完全可以想象到，现如今的各种虚拟人主播，还像是那么回事。但虽然AI用户本身欲望需求的推动，各种搞擦边的AI主播很快、甚至已经开始批量出现。为了获取流量，这并不奇怪。有人说这些内容不健康，应该禁掉。我就觉得很好笑，怎么禁？互联网本身，就不可能脱离这种“低级趣味”存在。与其一刀切，科技巨头们越来越倾向于，不如放开限制。 2025年2月13日，OpenAI发布《模型规范》的扩展版本，其中最重要的一条是：为了最大限度地提高我们用户的自由,只有涉及未成年人的x内容才被视为被禁止。简单来说，就是大幅放开了对成人内容的限制，只需遵守底线即可。而在此之前，OpenAI对色情内容是一刀切，以致于被用户投诉最多的，从来不是黄暴内容，而是过度审查。比如，某用户想写一篇乳腺健康的科普文章，被AI检测到关键词“乳房”，秒变道德标兵，不允许生成内容。 OpenAI最大的压力，来源于金主微软和投资人，催促尽快盈利。但正经的商用场景，目前都处于尝试阶段，很难说一下就跑通。既然如此，再端着架子就不太合时宜，只好复制过去前辈们的剧本，放宽成人内容限制，至少先把用户留下来。 OpenAI（一年前）：我要做AGI，请大家多多关注。 OpenAI（一年后）：我下海了，请大家多多捧场。相比之下，马斯克似乎一开始就不准备藏着掖着。 Grok 3刚刚出来的时候，就跟市面上别的产品不太一样：几乎是没底线的代名词。想聊黄色？可以。至少，你让它输出中文剧情，几乎不会检测敏感词。给出两三百字的大纲，grok最多可以一次生成四五千字的小黄文。各种题材，无一不精。车速很快。相比之下，其它大模型，多少都有内容限制，动不动就碰到G点。虽然现在也陆续放开了，但还是显得纯情很多。要么隔靴搔痒，要么直接抱歉无法生成。既然如此，Ani的种种表现以及出圈，就不那么令人意外。 Grok 3出圈靠小黄文，Grok 4靠Ani。等到AI突破二次元，来到三次元的现实世界，大概率也会首先满足LSP们的需求。也就是说，人形机器人首先大规模投入应用的场景，很可能依然是色情行业，满足人对性与感情的需要。否则，为什么要设计成人形？如果仅仅出于“实用”的角度，完全没有必要。任何产品的发展动力都是市场，没有市场的产品就没有研发的空间。之后，技术成熟，成本下降，才有可能进入到其他更广泛的服务行业。还是那四个字：先做，再立。 03 尾声回到现实。大家在兴奋之余，不得不考虑一个事实：无论是现在的AI伴侣，还是未来可能出现的人形机器人伴侣，它们实际上有性别吗？无论把虚拟人、机器人做成男人还是女人的样子，它的性别是人类根据外表去定义的。它针对不同性别的人类作出不同的交互动作、语言，也是在执行程序的要求，而不是自发的。如果将来情趣机器人真的进入千家万户，当你发泄完精力后，躺在ta旁边、进入圣贤状态时，再去思考这个问题，才能切身体会到其中的恐怖。除此之外，还有一个更可怕的现实：这个时代，机器在加速人类化，人却在机器化。人变得越来越理性、麻木，对一切都漠不关心，语言、情感、生活趋向于格式化，就想一台台设定了既定程序的机器。而我们失去的这些情感，则被赋予到了机器上，试图让它们变得有感情、学会与人沟通、读懂人的心理变化…… 照这个趋势继续发展，人迟早会变成机器，而机器却会成为人。（全文完）

格隆汇07-19 18:50

日本6月消费者物价指数下降缓解央行压力，短期内加息可能性降低

日本6月消费者物价指数下降缓解央行压力，短期内加息可能性降低信息概览 6月核心消费者物价指数数据分析能源及食品价格变动情况日本央行政策前景及市场影响权威点评与总结常见问题解答信息概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月份日本的核心消费者物价指数（CPI）出现下降，剔除新鲜食品后的CPI同比上涨3.3%，低于5月份的3.7%。这一数据反映出通胀压力有所缓解，给长期面临复杂贸易环境影响的日本央行带来了一定的喘息空间。 6月核心消费者物价指数数据分析 6月核心CPI同比上涨3.3%，符合经济学家预期，显示物价涨幅有所放缓。消费者价格上涨的放缓主要得益于能源价格涨幅减缓，同时食品价格虽继续上涨但涨幅趋稳。这表明整体通胀环境趋于温和，可能缓解对经济增长的压力。能源及食品价格变动情况能源价格同比上涨2.9%，低于上月水平。食品价格剔除新鲜食品部分上涨8.2%，较5月份的7.7%有所回升。食品价格持续上涨在一定程度上削弱了消费者购买力，但能源价格涨幅的回落为通胀控制带来积极信号。日本央行政策前景及市场影响由于通胀数据略显回落，加之美国贸易政策带来的不确定性，日本央行预计将在本月晚些时候的政策会议上维持当前宽松货币政策不变。多数经济学家认为，央行将保持利率稳定，避免过早加息，以免影响经济复苏和出口表现。权威点评与总结日本6月CPI数据的下降为央行提供了短暂喘息机会，缓解了市场对加息的担忧。能源价格涨幅回落与食品价格涨幅稳定的双重表现显示通胀压力正在缓和。然而，持续的通胀对消费者支出构成挑战，且国际贸易环境依然复杂。日本央行维持宽松政策的可能性较大，但未来仍需密切关注全球贸易形势及国内物价变化的动态。核心CPI回落显示通胀压力趋缓，支持日本央行维持货币政策稳定。 —— 野村证券，经济研究部，2025年7月18日贸易不确定性令日本央行谨慎，短期内加息预期减弱。 —— 三菱日联金融集团，宏观策略团队，2025年7月18日物价涨幅放缓为经济增长提供空间，但食品价格上涨仍需关注。 —— 日本银行观察家，2025年7月18日常见问题解答问：什么是核心消费者物价指数？答：核心CPI剔除新鲜食品价格，反映较为稳定的通胀水平。问：日本6月CPI下降意味着什么？答：表明通胀压力有所缓解，有利于央行维持宽松政策。问：能源价格变化对通胀有何影响？答：能源价格涨幅回落帮助降低整体通胀压力。问：日本央行是否会因此加息？答：短期内加息可能性较低，央行更倾向于观望。问：国际贸易环境如何影响日本通胀和政策？答：贸易不确定性增加了经济风险，央行谨慎制定政策。来源：今日美股网

今日美股网07-19 00:12

金融时报：日元疲软是日本极右崛起的根源

？”这位43岁的爵士歌手准备在周日竞选日本参议院。她声嘶力竭地控诉着不公，现场观众屏息倾听。沙耶那场“日本优先”的演讲带有明显的特朗普风格，排外、、阴谋论色彩浓厚、情绪激烈，列举了普通日本人所承受的诸多苦难，但并未明确提到日元汇率。在竞选集会上简化信息是可以理解的，但本周日的选举，从根本上说就是围绕日元展开的。沙耶所代表的极右翼、反外国人、反全球化的参政党（Sanseito）近年来崛起，而支撑这个党派选举力量的，是日常生活中源自日元疲软的种种苦楚。日元本周早些时候贬至1美元兑149日元的水平，这已不是一个单纯的汇率问题，更像是一种慢性病：迫使“病人”改变生活方式，削弱主导感，加剧各种问题。这种虚弱的感觉，常常会转化为愤怒。民调预测，这个原本边缘化的参政党可能赢得至少10个席位。数据也显示，日本政坛的碎片化格局正在迎来一个拐点。在过去近七十年里，自民党大多数时间都执政，但去年10月失去了众议院的绝对控制权，如今预计将在较弱势的参议院再次遭遇惨败，主要因为经济治理不善，也因为执政党本身显得疲惫不堪。自民党最终可能会靠扩展联盟来维持局面，但参政党的崛起发生在一个关键时刻：日本曾经的政治常态，零利率、低移民、深植人心的文化同质感，如今都在动摇。民粹主义已经追上了日本，并在这片土壤上生根发芽，而传统执政党的“常规操作”正在枯萎。日本的激进政治过去往往昙花一现。传统观点认为，参政党最终也会像以往的极端政党一样昙花一现，极具威胁性的排外言论也会随之消散。但这次或许不同。以往那些极端政治力量缺乏一个能将众多不满凝聚起来的核心诉求，难以真正进入主流。而现在，疲弱的日元或许正成为这个久违的催化剂，通过其各种连锁反应和背后成因，推动政治力量的转变。日元长期在1美元兑140日元以下，产生了多方面影响。其中之一，是国民普遍感受到日本的“国力”正在下滑，货币不再强势、无法再主导世界。与发达国家对比，日本的平均收入以美元计简直令人发笑；更令人难堪的是，如今连泰国和印尼的高收入者工资都可能高于日本。更具政治爆发力的影响是通货膨胀。日本经历多年通缩后，近三年来价格持续上涨，但原因却错了：这是由日元疲软带来的输入型通胀，因为日本大量依赖进口原材料、食品和能源。家庭压力非常现实。日本家庭用于食品支出的比例（恩格尔系数）已达43年来最高。今年5月，日本实际工资已连续第五个月下跌。本次选举最具争议的政策议题——是否削减消费税，正体现了家庭的真实痛苦。如果外部世界不是如此明显地享受着日元贬值带来的好处，也许这一切还不至于那么刺痛。外国企业和私募基金在收购日本的工业瑰宝，游客和海外投资者在狂扫寿司和滑雪度假地产。例如，日本人对餐馆消费越来越犹豫，而对创下纪录的1800万入境游客（1月至5月期间）来说，这些“轻奢”价格低得令人无法抗拒。同时，外国人正以前所未有的速度收购日本房地产。这两股外来人潮，游客与移民，在参政党等政治势力的宣传下，很容易就被混为一谈，渲染成一场外来者的掠夺。参政党运动也许不会持续太久。但催生极右的经济困境，恐怕不会在日元重新走强之前消散。来源：加美财经

加美财经07-19 00:00

加拿大天然气出海记：首船驶达韩国，后劲几何？

三艘油轮自Kitimat起航，分别驶往日本与韩国港口。目前以累计出口天然气达110亿立方英尺。一艘由中国石油租用、名为“武当号”的第四艘运输船目前正在Kitimat港等待装载，预计未来数周内还将有三艘LNG油轮陆续靠港。尽管加拿大是全球第五大天然气生产国，且航程距离较美国墨西哥湾地区更短，但其进入全球LNG市场的步伐明显落后。美国约在十年前已大举布局，澳大利亚与卡塔尔更是早在三十年前便站稳脚跟。业内一度担忧，加拿大已错失全球LNG浪潮。但如今的成功发运无疑打破质疑，也让市场对更多LNG出口项目的推进重燃希望，未来有望带动加拿大西部天然气生产上升，并缓解长期低迷的价格压力。不过，加拿大LNG的发展之路并非毫无阻碍。路透社此前报道称，Kitimat终端的一台关键处理装置曾出现技术故障，产能提升速度受限。预计未来几周内将恢复全面运转，而第二台装置的调试与爬坡进程则可能延续至明年。值得注意的是，加拿大此时进军国际市场，正值北美天然气需求疲软以及美国前总统特朗普重提关税威胁的背景下。加拿大天然气价格已连续多年低迷，西部基准价格AECO甚至一度跌破每千立方英尺1美元。市场分析人士指出，尽管Kitimat终端已开通对外出口，但要显著改变本地天然气价格结构，还需终端产能全面释放。另一方面，低价天然气则为LNG Canada项目合作方创造了丰厚利润空间。项目合伙人包括壳牌、马来西亚国家石油公司Petronas、中国石油、三菱商事与韩国燃气公司（KOGAS）等。这些能源巨头可在加拿大低价购气，再出口至高价亚太市场，实现利润最大化。虽然LNG Canada的大部分产量已通过长期合同售出，挂钩基准如亨利中心（Henry Hub）、AECO甚至原油价格，但专家认为仍有一部分将投放即期市场，如JKM（日本-韩国-中国-台湾）指数，其价格通常为亨利中心的三至四倍。壳牌方面出于竞争考虑，未公布首船售出价格或买家详情。但分析人士猜测，首单极有可能系壳牌长期客户合同中的履约部分。对于LNG Canada何时能真正撬动加拿大天然气市场，业内看法不一。Rystad Energy分析师Mathieu Utting表示，项目一期全面建成后，预计将从加拿大西部每日拉走约20亿立方英尺天然气，对市场格局产生双重影响：“一方面让股东享受亚太高价红利，另一方面也有助于缓解西部市场的基础设施瓶颈，推动AECO价格回稳。”

Lisa07-18 22:50

漫步者接待12家机构调研，包括华西证券、西部证券、南方基金等

顶流明星 Pond Naravit 与日本当红演员山崎贤人,双线代言策略精准触达亚洲核心市场。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了交流与沟通,并严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

金融界07-18 19:38

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