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人口结构越老股市越差？老龄化加速，投资新风向标浮现

和瑞士的老龄化程度预计增加5%左右，而日本作为世界上最老龄化国家之一，未来十年老年人口比例的增长速度将较为缓慢。摩根大通认为，尽管美国也将经历老龄化，但由于增速相对较慢，美国股市的表现可能会优于其他发达市场。在日本，由于老龄化问题已经十分严重，其股市可能已消化了大部分负面影响。而对于印度来说，由于老龄化速度较慢，这或许为其股市提供了支撑力。摩根大通建议，在新兴市场中，应更加重视印度股市的配置。此外，随着全球人口老龄化的加剧，越来越多的基金经理认为需要调整投资组合以适应这一变化。尽管股市承压，长期国债的安全性也受到了质疑，但一些基金经理，如First Eagle Investments的Idanna Appio，开始转向黄金等抗通胀资产。摩根大通则认为，虽然短期内人口老龄化可能对债市不利，但从长远看，这或将为投资者提供新的入市机会。报告还指出，在老龄化加速的国家，其货币通常表现得不如老龄化较慢的国家强势。最后，报告强调，在以美元计价的市场中，老龄化的影响更为显著。每增加1%的老龄人口比例，股市的美元年均回报率便可能下降1.38%。英国皇家伦敦资产管理公司的Trevor Greetham则看好大宗商品、商业地产以及资源密集型的英国股票作为应对策略。

金融界2024-09-03

【医药周周观】马君：出海助力业绩高增，医药低位“磨”出机会？

体企业非常重要的业务线，从海外经验看，日本医药股票在九十年代之后长达十年以上跑赢其他行业的重要因素也是出海业绩贡献，目前我们国家药品和医疗器械公司均具备一定的研发生产实力，20年以来也有机会进入海外国家构建了国内医药企业的销售网络，相信随着时间的推进，国人的勤奋一定会带来更好的企业业绩。附1：上周医药子行业收益率附1：上月医药子行业收益率【关联产品】创新药ETF（159992）港股创新药ETF（159567）港股通医药ETF（159776）中药50ETF（562390）（指数过往表现不代表基金未来收益）（本文资料来源：Wind， 20240830）马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A （2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、农业 50ETF（2020.12.10-2022.6.29）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）基金基金经理。现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22起）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济 ETF（2020.9.29起）、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C（2021.1.4起）、券商 ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100 ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3起）、银华中证500质量成长ETF（2024.4.25起）。

金融界2024-09-03

乘注塑周期东风，力劲科技(0558.HK)第二增长曲线愈发清晰

走在了行业前列，其销售和服务网络覆盖了日本、印度、东南亚、北美和欧洲。甚至于在某些方面领先国外同行，据业内人士透露，日本本土目前没有大型注塑机，而力劲科技的大型机已经进入了日本市场。据业内人士透露，目前力劲科技注塑机海外市场营收占比仅占该分部比例为10%，这一数字未来或将增长至30%。另一方面，长期以来，凭借核心技术方面的领先优势，欧洲、日本为代表的海外品牌在高端市场占据垄断地位，国内厂商只能在中低端市场竞争，但国内厂商高端化转型已成现实。这一点在注塑机进出口价格上有所体现。根据Wind数据，我国注塑机进口均价大约是出口均价的3-4倍，但近年来价差不断缩小。（数据来源：wind）作为代表性企业之一，力劲科技近年来在高端化转型方向上不遗余力。对于注塑机而言，高端机不一定是医疗机，但医疗机一定是高端机。这是医疗机的高精度、高清洁度特性所决定的。比如，医院最常见的注射器、采血管等一次性医疗器械，往往要求极高的清洁度和精确度；牙科模型、矫正器、牙冠等产品，需要精确的尺寸和良好的表面质量；导尿管、静脉导管等，这些导管需要具有高度的生物相容性和无菌性，这些都需要专用的医疗专用注塑机。（来源：公开资料）为了满足医疗注塑的严格要求，注塑机的各个元器件参数都十分考究。比如力劲科技研发的ELE系列医疗专机，从锁模到注射单元的细节设计都是为了高精度、无污染的目标而服务的。（来源：公开资料）锁模方面，依靠专业有限元软件优化的模板、机架设计、高强度锁模丝杠和伺服电机驱动技术，实现了高精度、高耐久、高效节能的目标，没有液压油污染的烦恼的同时，还显著降低了噪音。注射单元方面，ELE全电动射台以其±0.1%的制品克重偏差控制，既节约了成本又保证了产品的高质量产出。高达30%的生产效率提升得益于快速且平稳的注射过程，充分满足高速生产需求。在最新财年中，力劲科技注塑机业务在医疗用品方向的收入同比大增183.1%，而医疗机这类高端机型售价高、毛利高，有助于提升公司整体注塑机业务的盈利水平。二、技术奠定核心护城河，定制化厂房形成差异化优势一般来说，电动注塑机具有更高的稳定性、生产效率并有助于降低综合成本，可以广泛适用于医疗、包装、3C电子、光学、食品及化妆品等行业。比如，‌海天国际的长飞亚ZE电动注塑机‌可以用于包装、食品行业；伊之密的FF系列电动注塑机能够满足精密电子产品在尺寸精度、外观质量及复杂程度等方面的苛刻需求，广泛应用于电子产品的生产；泰瑞机器的DE系列高射速注塑机能够满足快速注塑成型，可以大大提高生产效率，可以满足日用品制造业需要。力劲科技的Elettrica全电动注塑机，凭借超稳定、高效率、超高性价比等特点，也能够覆盖上述使用场景。以EL250型号为例，该机型采纳了先进的全伺服控制技术，实现了对各电控轴位置的精确定位，精度高达±0.01毫米。此外，该机型还配备了最新研发的IPM（智能功率模块）电机，与传统电机相比，在大转矩输出方面实现了超过5%的性能提升，结合先进算法能大幅提升设备工作效率。 POTENZA-V系列的全新五代机PT-V，同样也采用前沿技术，有节能高效、运行稳定、程序控制精确等特点，整机动力提升15%-25%，缩短成型周期10%-20%，还采用模块化设计，弹性扩展多样性接口，可满足客户定制化需求。从财务角度来看，研发费用前置，研发成果带来的营收、利润增长后置，第五代产品对于后续业绩的提升值得期待。企业研发除了产品本身性能提升外，还需要结合产业趋势变化，为客户提供更符合其差异化需求的产品。尤其在如今工业4.0逐渐成为制造业未来发展方向的背景下，注塑机行业智能化、自动化、个性化转型升级成为新趋势。比如近两年业内开始广泛进行注塑机自动化配套，即除了给客户一台裸机之外，还能根据客户定制化需求给予相关配套周边。力劲科技正是这一趋势的推动者和参与者，其可以为客户提供定制化厂房规划，包括整厂精益布局、智能水电气布局、智能集中供料、自动化方案设计、智能物流规划等优化整厂生产流程的针对性定制化解决方案，具有更高的合理性，更能满足客户的差异化需求。三、结语从国际化的布局到高端化的产品转型，从技术创新的持续投入到达成品类的多元化拓展，力劲科技成长确定性在不断提升。但公司估值并未充分反应这一点。截至8月28日收盘，力劲科技的市盈率仅为6.82倍，处于历史区间低位。与同行横向对比之下，力劲科技的价值亦处于相对低估状态。（来源：wind）（来源：wind）尽管目前市场对力劲科技的估值尚未完全反映出其内在价值和成长潜力，但考虑到力劲科技在技术创新、产品升级、市场拓展等方面的卓越表现，随着公司业绩的持续增长，叠加港股市场整体流动性的回暖，这一估值洼地有望得到修正。

格隆汇2024-09-03

基金早班车丨二季度债基增长超万亿，光大保德信基金多只产品收益率超3%

4-09-02 4 007280 摩根日本精选股票(QDII)A -0.8125 张军 2024-09-02 5 019449 摩根日本精选股票(QDII)C -0.8201 张军 2024-09-02

金融界2024-09-03

FX168日报:中国警告日本此举恐招致严厉经济报复！中国芯片传大消息黄金有个“九月魔咒

司销售和提供芯片制造设备服务，中国将对日本进行严厉的经济报复。彭博社称，这将使美国领导的切断世界第二大经济体与先进技术联系的努力复杂化。中日大消息！中国警告：日本这一举动恐招致中国严厉经济报复 2.日本《日经亚洲》8月31日报道称，对中国当前半导体技术的分析显示，中国芯片实力已接近落后行业领袖台积电(TSMC)三年的水平，这表明美国阻止北京开发尖端芯片的努力存在局限性。中国半导体传重磅消息！日经：中国的芯片能力只落后台积电3年 3.随着黄金投资者结束夏季假期，他们将急切地观察金价是否能维持涨势，还是会屈服于“九月魔咒”。自2017年以来，黄金在每年9月份都出现下跌，平均跌幅达到3.2%。这无疑是黄金一年中表现最糟糕的月份，远逊于1%的月平均涨幅。黄金可能要有“大麻烦”！？两张图告诉你：金价有个可怕的“九月魔咒” 4.经过一个市场剧烈波动的月份，标准普尔500指数（^GSPC）在8月底迎来了连续第四个月的上涨。接下来的关注将转向本周将发布的劳动市场数据。8月份的就业报告将于周五发布，将成为本周经济数据的重点，投资者将关注7月份的就业报告是否夸大了放缓迹象，或是更广泛经济放缓的早期警示。此外，还将有关于职位空缺和私人工资增长的数据更新，以及服务业和制造业的活动检查。关键数据拉开9月序幕美股及货币市场最新走势展望（含经济数据预测） 5.摩根大通策略师表示，即使美联储开始广受期待的降息周期，股市的反弹也可能在创纪录高点附近停滞。Matejka今年一直是对股票市场持悲观态度的声音之一。目前，由Mislav Matejka领导的团队表示，任何政策放松都将是对经济增长放缓的反应，属于“被动”减息。季节性趋势也是一个阻碍因素，因为历史上9月通常是美国股市表现最差的月份。摩根大通：反弹仅是暂时现象美联储降息导致股市停滞 6.黄金继续在2500美元/盎司附近的近期记录高点附近震荡整固，但由于美元似乎被超卖，其上涨势头面临风险。然而，一位市场分析师建议，投资者应关注另一种黄金/货币交叉，以确定贵金属的真实趋势。金价将测试高点分析师：忽视美元，以这一货币计价黄金价格更准确 7.随着8月的结束，美股标普500指数可能很快也会开始自己的假期。从历史数据来看，自1928年以来，9月通常是标普500指数表现最差的月份。股市通常表现不佳，市场在这个月以负回报收尾的情况也时有发生。美股一年中最糟糕时期到来！投资者应如何准备？ 8.据报道，前总统唐纳德·特朗普正考虑如果在11月胜选，为埃隆·马斯克提供一个政府职位。《华盛顿邮报》周一（9月2日）报道称，特朗普秘密与顾问合作，实施他最近几周试图与之保持距离的“2025计划”中的一部分。根据《华盛顿邮报》的报道，特朗普希望让知名商业领袖审查几十年的政府文件和预算项目，以制定应削减的清单。特朗普为入驻白宫做打算欲将马斯克推向政坛外汇交易传重要信号随着美联储似乎将在9月启动宽松周期，投机交易员自2月以来首次看跌美元。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至8月27日当周的最新数据，对冲基金、资产管理公司和期货市场其他参与者的净头寸在为美元下跌做准备。交易员押注美元进一步下跌的头寸约为98亿美元，为1月以来最多。头寸的调整正值美元一项关键指标下跌之际。彭博美元指数在8月下跌1.6%，创今年最大单月跌幅。交易员一直在压低美元和美国债券收益率，因为他们预计美国政策制定者将在9月份降息至少25个基点。彭博社指出，投机交易员上次持有美元净空头头寸还是在今年2月份，当时交易员过早地预测2024年将有大约6次降息举措。不过，这一次，美联储官员已经明确表示有意自2020年以来首次开始放松货币政策。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具，市场目前认为，美联储在年底前降息至少100个基点的可能性接近70%。股市欧洲股市在9月首个交易日横盘整理，投资者对市场前景进行评估。德国DAX30指数9月2日（周一）收盘上涨27.19点，涨幅0.14%，报18934.85点；英国富时100指数收盘下跌12.00点，跌幅0.14%，报8364.63点；法国CAC40指数收盘上涨15.47点，涨幅0.20%，报7646.42点；欧洲斯托克50指数收盘上涨15.07点，涨幅0.30%，报4973.05点；西班牙IBEX35指数收盘上涨0.75点，涨幅0.01%，报11402.65点；意大利富时MIB指数收盘下跌46.67点，跌幅0.14%，报34326.00点。值得注意的是，泛欧Stoxx 600指数收盘下跌0.04%，区域交易所和板块表现各异。零售股下跌0.77%，而电信股上涨0.78%。欧洲STOXX 600房地产指数收涨1.84%，彭博数据显示，32只成分股普遍收涨，英国地产网站巨头Rightmove涨27.43%领跑，原因是其澳大利亚竞争对手REA Group表示正在考虑对这家英国平台进行收购。由于日元兑美元走软，东京股市周一小幅收高，主要日本汽车制造商的股票价格价格。但由于部分投资者锁定利润，早前大部分的涨幅被抹去。截止收盘，225种股票的日经平均指数上涨53.12点，涨幅为0.14%，报38,700.87点。更广泛的东证指数Topix收盘上涨3.36点，涨幅为0.12%，报2,715.99点。商品市场周一，黄金价格在2500美元/盎司附近持续波动，难以找到方向。本周晚些时候，美国将发布关键宏观经济数据，包括 8 月份 PMI 数据和就业报告，这可能会引发黄金的下一轮大动作。现货黄金周一收盘下跌0.14%，报2499.58美元/盎司，日内交投于2489.86-2507.33美元区间。由于美国市场因劳动节休市，北美时段金价下跌，成交量清淡。ICE美元指数跌0.1%，报101.67。交易员们正在为就业报告做准备，该报告可能会影响美联储 9 月份降息幅度的决定。降息预期升温，或有助于限制黄金的跌幅，因为较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。本周美国经济日程将十分繁忙，包括发布美国供应管理协会（ISM）制造业和服务业采购经理人指数、JOLTS 职位空缺、ADP 全国就业变化和非农就业人数（NFP）数据。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中表示，通胀风险偏向下行，就业风险则偏上行。上周五，美联储最看重的通胀指标——核心个人消费支出价格指数（PCE）保持不变，为 2.5% 左右，暗示通胀仍受控。另一方面，在过去四份非农就业报告中，失业率从 3.8% 左右上升至 4.3%，这引发美联储官员对劳动力市场降温速度可能快于预期的担忧。白银方面，现货白银周一收盘下跌1.1%，报28.534美元/盎司。原油方面，油价周一小幅走高，收复上周五部分失地，原因是利比亚石油出口仍然停滞，部分缓解10月份OPEC+增产担忧。 WTI原油期货因美国金融市场休市而没有收盘数据。布伦特11月原油期货收涨0.59美元，涨幅超过0.76%，报77.52美元/桶。消息面上，利比亚国家石油公司（NOC）在关键性的El-Feel油田宣布不可抗力因素，该油田产量大约为7万桶/日。分析指出，这意味着利比亚目前的石油生产动荡可能为OPEC+增产提供更多空间。周二(9月3日)关注重点（北京时间）： ① 14:30 瑞士8月CPI月率 ② 21:45 美国8月标普全球制造业PMI终值 ③ 22:00 美国8月ISM制造业PMI ④ 22:00 美国7月营建支出月率更多重要事件请点击此处

tqttier2024-09-03

会员

亚洲市场周一表现平静，关注本周关键数据

场大部分追随了上周五华尔街的上涨走势，日本日经指数上涨1.0%，上周上涨了8.7%。MSCI除日本外亚太地区股票指数小幅下跌0.1%，韩国股市持平。假期期间现金国债市场没有交易，而国债期货则波动不大。十年期国债收益率为3.914%，上周五因通胀和支出数据上涨。美元兑日元汇率为146.55，上周上涨1.2%，面临148.54的阻力位。欧元兑美元维持在1.1046，上周下跌1.3%，德国的政治不确定性未有助于欧元的表现。欧洲央行预计将在下周降息25个基点，因欧盟通胀数据温和。然而，未来的降息路径尚不明朗，金融市场目前预计今年剩余的两次会议中将降息1-1.5次。大宗商品市场动向美元走强和国债收益率上升对黄金价格构成压力，金价下跌至每盎司2,502美元，接近其近期创下的历史高点2,531.60美元。油价继续下跌，市场对OPEC+可能在10月增加供应的预期导致布伦特原油价格下跌41美分至每桶76.50美元，美国原油价格下跌38美分至每桶73.17美元。编辑总结本周亚洲市场的表现较为平静，但随着即将公布的大量经济数据，市场的波动性可能会增加。特别是美国的就业报告将成为本周的焦点，决定美联储是否会采取更激进的降息措施。美元的走强和大宗商品市场的波动也是本周需要关注的关键因素。名词解释 1. 美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策，通过调整利率来管理经济增长和通胀。 2. ISM采购经理人指数（ISM PMI）：美国供应管理协会发布的指标，反映制造业和服务业的经济活动水平。 3. JOLTS职位空缺数据：美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查数据，衡量职位空缺数量和劳动市场的流动性。 2023年相关大事件 1. 2023年8月25日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示九月会议将可能降息25个基点，并关注未来的通胀和就业数据。 2. 2023年7月14日：美国七月非农就业报告显示新增就业岗位低于预期，引发市场对经济放缓的担忧。 3. 2023年9月1日：最新通胀数据发布，显示通胀率进一步回落，为美联储在九月会议上的政策决策提供了更多灵活性。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-03

日本央行加息与美联储预期降息引发日元强势反弹，预计将影响未来货币政策走势

测的重大转变日元的最新走势美联储与日本央行的政策变化市场对日元的重新评估各大金融机构的预测编辑总结名词解释 2023年相关大事件日元的最新走势在日本央行7月份加息以及美联储最近暗示即将削减美国借贷成本的背景下，货币策略师们对日元的走势进行了激进的重新评估。此前，日元在上半年已经兑美元下跌了约12%。在7月31日日本央行决定之前，许多策略师仍然警告日元可能进一步走弱，甚至可能跌破160日元兑一美元的关口。美联储与日本央行的政策变化美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上个月的杰克逊霍尔会议上表示，“是时候”降息了，而日本央行则在一对研究报告中暗示可能进一步加息，行长植田和男也在国会发言中表达了同样的观点。这些事件的发生使得策略师们更坚定地调低了对美元兑日元汇率的预测。市场对日元的重新评估在最近几周内，市场对日元的看法已经发生了根本性的转变，预计日元将在今年继续保持并可能进一步上涨。关键在于美国和日本之间的利差可能会缩小。这一利差的收窄将导致美联储和日本央行的政策从分化走向趋同。各大金融机构的预测 Macquarie Group Ltd.将其年末日元兑美元的预测从142下调至135，Standard Chartered Bank预计年底为140，2025年第一季度为136。与此同时，仍有一些策略师坚持认为日元将走弱。例如，美国银行证券日本分公司预计年末日元兑美元将在150至155之间。总体来看，市场普遍认为美联储的货币政策仍是日元未来走势的关键。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话之后，日元对美元汇率一度升至143.45，创下8月5日以来的最高水平。编辑总结随着日本央行和美联储政策的变化，市场对日元的走势进行了重新评估，预计日元在未来几个月内将继续保持强势。然而，随着美国经济数据的发布，尤其是就业数据的变化，日元的走势仍可能受到波动。名词解释 1. 美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策，通过调整利率来管理经济增长和通胀。 2. 日本央行（BOJ，Bank of Japan）：日本的中央银行，主要职责是维持金融稳定和调控货币政策。 3. 杰克逊霍尔会议：全球央行年会，每年在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行，是全球央行行长和经济学家讨论经济政策的重要平台。 2023年相关大事件 1. 2023年8月25日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示即将进行的降息。 2. 2023年7月31日：日本央行意外加息，导致市场对日元的看法发生重大转变。 3. 2023年9月1日：最新的美国就业数据发布，影响美联储的货币政策决定。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-03

日本制造业活动缓解收缩，经济复苏显现：PMI数据显示的关键趋势

回升根据周一发布的一项私人部门调查，日本8月份的制造业活动收缩幅度减缓，给正在逐步恢复的经济带来了一线希望。最终的au Jibun Bank日本制造业采购经理人指数（PMI）在8月份升至49.8，高于7月份的49.1，并且高于初步数据显示的49.5。这一指标连续两个月低于50.0的临界值，表明制造业依然在收缩中。制造业产出和订单情况 8月份的生产子指数升至自2022年5月以来的最高水平，较7月份的收缩有所回升。新订单的回升和新产品的大规模生产推动了产出的增长。尽管新订单因国内外市场需求疲软而略有收缩，但下降的速度较7月份有所放缓。一些公司也提到库存过剩和客户投资不足的问题。外部需求和价格压力来自中国和韩国等主要出口市场的需求疲软影响了新出口订单，这些订单降至五个月来的最低水平。虽然外部需求疲软对政策制定者构成担忧，但消费的复苏为经济提供了支持，这也支撑了市场对日本央行将继续加息以退出十年大规模刺激计划的预期。 PMI数据显示输入价格上涨至2023年4月以来的最高水平，日元贬值和原材料价格上涨推动了通胀，这一问题受到政策制定者的密切关注。企业提高了对客户的输出费用，尽管涨幅为2021年6月以来的最温和水平。展望与政策影响尽管价格数据依然高企，8月份的价格上涨进一步证明了通胀的回升，这反映了广泛的输入价格上涨。尽管如此，企业对业务前景仍持乐观态度，制造商预计销售和需求将会增加，特别是在汽车和半导体等领域。这对日本央行政策制定者来说是一个充满希望的信号，有助于他们在未来一年内制定货币政策。编辑总结日本8月份的制造业PMI数据显示制造业活动收缩幅度有所减缓，主要得益于生产和新订单的回升。尽管新订单的收缩依然存在，尤其是受到外部需求疲软的影响，但整体经济复苏的迹象为未来经济增长提供了积极的信号。此外，价格压力的上升和通胀的回升仍然是政策制定者关注的重点。名词解释 PMI（采购经理人指数）：采购经理人指数（PMI）是一项反映制造业或服务业活动水平的经济指标。PMI指数高于50表示经济扩张，低于50则表示经济收缩。今年相关大事件 2024年7月31日：日本央行在此日期决定加息，标志着其十年大规模刺激计划的逐步退出。 2024年8月5日：日元兑美元汇率触及约38年来的最低水平，此后出现反弹。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-03

美元走势波动引发日元前景转变，油价下跌受多重因素影响

因素影响内容导读美元走势与日元前景日本制造业活动缓慢复苏油价下跌原因分析美元走势与日元前景近期，由于日本央行在7月的加息决定以及美联储近期放缓加息的信号，市场对日元的预期发生了重大变化。在此之前，许多分析师曾警告日元可能继续贬值，但近年来的汇率走势却显示出日元有所回升，并可能在今年继续上涨。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示“降息时机已到”，而日本央行则在一系列研究报告中表示可能会进一步加息，这些因素都促使分析师调整了对美元/日元汇率的预测。过去几周，市场对美元/日元汇率的预测变得更加乐观，一些机构将年末目标从141调整至135，这显示了对日元的看好。尽管如此，一些分析师仍对日元的未来保持谨慎态度。他们认为，如果美国经济数据不如预期，美元可能进一步贬值，从而对日元产生进一步的影响。日本制造业活动缓慢复苏根据最新的调查数据，日本8月制造业活动的收缩速度有所放缓。最终的澳洲银行日本制造业采购经理人指数（PMI）在8月份上升至49.8，略高于7月份的49.1，并且比初步数据的49.5有所提升。然而，该指数仍低于50.0的荣枯线，表明制造业仍处于收缩状态。虽然8月份的生产和新订单有所回升，PMI指数显示出制造业的复苏迹象，但新订单的缩减仍然对经济增长构成威胁。尤其是来自中国和韩国等主要出口市场的需求疲软，使得新出口订单降至五个月来的最低水平。日本央行预计将继续加息以退出长期的刺激计划。尽管如此，消费的复苏为经济提供了支持，预示着制造业活动的逐步改善。油价下跌原因分析周一，油价延续了下跌趋势，原因是市场在考虑10月份OPEC+计划增加产量的同时，也对利比亚产量的大幅下降感到担忧。此外，中国和美国这两个世界最大石油消费国的需求疲软也加重了市场的不安。布伦特原油期货价格下跌了0.7%，至每桶76.36美元，而美国西德克萨斯中质原油下跌了0.7%，至每桶73.05美元。OPEC+计划从10月份开始提高产量，尽管这一举措可能对价格产生一定的压力。利比亚的产量下降进一步加剧了市场的不确定性。尽管利比亚恢复了国内的石油生产，但出口仍被停滞，这与中国制造业活动降至六个月低点的消息一起，压低了油价。编辑总结近期美元走势的波动以及日本制造业活动的缓慢复苏对全球市场产生了重要影响。美元因市场对美联储政策的重新评估而出现强劲上涨，而日元的前景则因为日本央行可能继续加息的预期而有所改善。此外，油价的下跌受到了OPEC+产量计划增加和全球需求疲软的双重影响，这显示了全球能源市场的复杂性。名词解释美元：美国的法定货币，是全球主要的储备货币。日元：日本的法定货币。 PMI（采购经理人指数）：反映制造业或服务业活动的经济指标，通常用于衡量经济健康状况。 OPEC+：石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的联合石油生产组织。今年相关大事件 2024年8月：美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示，美联储将可能在未来降低利率。 2024年7月：日本央行宣布加息，并讨论了进一步的货币政策调整。 2024年6月：中国制造业活动降至六个月低点，促使政府考虑更多经济刺激措施。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-03

日本企业第二季度投资增长：经济恢复迹象显现

日本企业第二季度投资增长：经济恢复迹象显现企业投资增长投资领域经济影响政策反应未来展望方法论企业投资增长日本企业在今年第二季度增加了投资，显示出经济复苏的缓慢迹象，主要得益于国内需求活动的回暖。财政部周一报告称，第二季度企业对除软件以外的资本支出增长了1.9%，高于内阁办公室早前公布的商业投资数据增幅0.9%。包括软件在内的设备支出同比增长了7.4%，这是连续第十三个季度增长，但低于经济学家预计的10%的增幅。这些数据将纳入9月9日发布的修订后的第二季度GDP数据中，经济学家将根据强于和弱于预期的结果来判断经济增长数据可能的修订情况。投资领域数据还显示，服务业的投资增长较为强劲。制造业投资环比下降了3.3%，而服务业投资则增长了4.9%。Mizuho Research & Technologies的高级经济学家Naoki Hattori表示，非制造业部门，特别是服务业，是投资增长的主要推动力。入境需求相当强劲，住宿业和餐饮业的投资推动了增长。经济影响周一的数据与早期的经济复苏迹象相符，表明全球第四大经济体继续走在温和复苏的道路上。初步GDP数据显示，经济在4月至6月三个月内恢复了增长，主要受到国内需求，尤其是私人消费的推动。根据Hattori的说法，虽然企业支出的季度增长仍为正，但可能会相对于初步的第二季度GDP数据略微下调。NLI Research Institute的经济研究负责人Taro Saito认为，商业支出可能会略微上调，但不会有大的修订。政策反应这一坚韧的内部需求迹象支持了日本央行7月31日决定加息并减少债券购买的政策收紧举措。日本央行行长植田和男在上个月的国会听证会上表示，此举是合适的，因为经济数据与预测相符。政府在7月发布的最新展望报告中表示，“企业固定投资呈现温和增长趋势”，因为企业盈利改善，商业信心保持在较高水平。未来展望经济学家预计，日本企业将继续增加投资，以应对长期的劳动力短缺。根据BOJ的6月Tankan报告，日本的大型服务行业面临32年来最严重的人力资源约束。Itochu Research Institute的首席经济学家Takeda Atsushi表示，尽管数据可能导致下周修订后的GDP资本支出下调，但日本经济在第三季度有望复苏，这可能会使日本央行在12月加息的轨道上保持不变。政府还加强了对脱碳投资的呼吁。日本经济产业省要求为从4月开始的财政年度拨款1.25万亿日元，以资助减少碳排放的努力，比去年增加了近30%。执政的自民党正密切关注经济趋势，并将进入本月晚些时候的领导人竞选。新总理选举后，可能会很快举行提前大选。目前已有超过10个名字被提及作为潜在候选人。方法论本文数据来源于财政部和内阁办公室的报告，包括资本支出、GDP修订数据和经济学家对未来经济走势的预期。数据反映了日本企业投资的变化和对经济复苏的影响。编辑总结日本企业在第二季度的投资增长显示出经济缓慢复苏的迹象，特别是在服务业投资方面表现强劲。虽然短期内可能会出现对资本支出的下调，但整体经济复苏的趋势依然明显。这一趋势支持了日本央行的政策调整，并对未来的经济复苏和政策方向提供了积极的信号。名词解释资本支出：企业在购买固定资产（如设备和设施）上的投资。 GDP：国内生产总值，是衡量一个国家经济活动的总量指标。非制造业：包括服务业、零售业等不涉及制造业的经济部门。脱碳：减少或消除温室气体排放，以应对气候变化。今年相关大事件 2024年7月：日本央行决定加息并减少债券购买，标志着政策收紧。 2024年8月：日本政府要求大幅增加脱碳投资，以支持减少碳排放的努力。来源：今日美股网

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