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午评：创业板指跌近1%，黄金股再度大涨，有色、电力等周期板块表现抢眼
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行业震荡上行，闽东电力、西昌电力涨停，明星电力、豫能控股、深南电A等涨超5%。智能驾驶概念大涨，豪恩汽电、皖通科技、兴民智通、路畅科技、锐明科技、浙江世宝涨停。汽车整车及汽车零部件板块局部活跃，亚星客车、嵘泰股份、瑞玛精密、登云股份涨停，赛力斯、江淮汽车、长安汽车、比亚迪、江铃汽车等跟涨。小米汽车概念整体调整，厦门信达跌停，海泰科、凯众股份、光弘科技、会通股份、奥联电子等大跌。焦点公司解析新股无锡鼎邦、中瑞股份上市，分别涨超90%、70%。 2023年全年扭亏为盈，广农糖业涨停。受限售股解禁冲击，云天励飞大跌超11%。董事长兼总经理被立案调查，阳普医疗大跌超12%。睿创微纳董事长被留置，股价20CM跌停。采纳股份20CM跌停，美国FDA对其子公司出具进口警示。机构最新解读东北证券指出，市场可能以20日均线（3050点一线）做反复震荡以便蓄势，倾向于继续稳健的交易策略、防范题材股波动放大的风险；风格上，短期资源股和高股息率价值股占优的风格或延续。从存量博弈下A股市场风格轮动的时间规律看，4月下半月或才能逐步开启风格的再平衡，在此之前均衡配置中略偏资源、红利等价值风格些；比如贵稀金属资源材料类、家电等高股息以及军工等。中邮证券指出，展望后市，4月机遇期需要审时度势伺机而动。4月将迎来上市公司一季报和剩余年报的集中披露，在PPI数据仍处低位的背景下，业绩压力或使A股在4月面临下行压力。但4月A股的下行幅度将是有限的，当前全球制造业PMI重回荣枯线上方预示着以美国为代表的外需将迎来一个较为缓和的补库周期，对A股走势形成一定托底作用，因此4月将成为上半年最重要的机遇期，当审时度势伺机而动。配置方面，在整体宏观环境从增量转向存量的背景和制造业产能过剩的掣肘下，不如从供给的角度看待未来一段时间的配置问题：1）从红利资产向质量资产做切换，“漂亮50”的龙头结构性行情或将重演；2）供给能力追赶需求的国产算力产业链；3）供给出清视角下的伏击战，如光伏和生猪养殖。
金融界2024-04-08
豪声电子下跌5.35%，报11.32元/股
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001，拥有六十多项国家专利，是市县的明星企业。截至9月30日，豪声电子股东户数5659，人均流通股3463股。 2023年1月-9月，豪声电子实现营业收入4.66亿元，同比减少9.64%；归属净利润2327.57万元，同比减少56.72%。
金融界2024-04-08
原油的上涨行情面临的阻力正在加大
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可以考虑落袋为安的另外一个因素则来自于明星股英伟达的持续调整，在日线上甚至有双顶的初步意味。尽管美股指整体目前还保持了不错的势头，但是依然值得对这种背离情况提前做出准备。要知道，原油长期和美股保持了明确的正相关性，只是在时间上可能会有一定的出入。除此之外，我们上周聊到过的New money近期的状况也不太支持油价的持续高歌猛进：以BTC为代表的品种已经持续震荡了一段时间，黄金连续拔高之后也出现了短期动能减弱的迹象。在风险资产大方向趋同的当下，市场如果出现一定程度的回调也是合情合理的。那么是否需要马上反手开始做空原油呢？从目前的价格形态来看，可能还有一点为时过早，并且缺乏明确的止损参考，因此了结头寸之后可以先观望一段时间看看市场的发展。如果美股开始补跌，那么会是一个相对可靠的做空指标；反之，如果英伟达头部形态没有下行破位并最终转换为高位整理，则意味着油价可能会缓慢的向上轨靠拢，到时候做空势必会有更好的性价比。总之，在今年年末之前，我们针对原油可以持续采取大区间高抛低吸的策略。在相对中轴的价格水平，则可以作为休息期多看少动。在没有非常理想的入场交易价格的时候，选择其他品种也是一种不错的选择。 $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2405(CLmain)$
老虎证券2024-04-08
用电高峰在路上，绿色电力ETF(159625)盘中上涨2.47%
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15.89%，闽东电力、西昌电力涨停，明星电力、中国核电等个股跟涨。伴随全国各地气温回升，盛夏用电高峰在路上，从过往历史看，绿色电力板块一般会抢跑，在二季度有较好表现。日前，国务院办公厅印发《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》。方案指出，完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，落实原料用能和非化石能源消费不纳入能源消耗总量和强度控制等政策，一视同仁保障外资项目合理用能需求。加快推动绿证交易和跨省区绿电交易，更好满足外商投资企业绿电需求。华泰证券认为，2024年绿电参与市场化交易的电价或承压，但绿电交易仍可维持溢价且有提量空间。应对绿电消纳，除储能与灵活性调节等传统路径以外，还有三条新路径可循：多能互补、绿电制氢、增量配电。考虑到2023年新增装机与2024年各省电力交易政策，我们预计2024年绿电运营商盈利能力下滑风险或将逐步出清。数据显示，截至2024年3月29日，国证绿色电力指数前十大权重股分别为中国核电、长江电力、三峡能源、国投电力、川投能源、中国广核、国电电力、华能国际、华能水电、太阳能，前十大权重股合计占比60.38%。场外投资者可通过对应的绿色电力ETF联接基金（017057）把握投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-08
明星电力上涨5.05%，报8.32元/股
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4月8日，明星电力盘中上涨5.05%，截至10:26，报8.32元/股，成交8106.91万元，换手率2.37%，总市值35.06亿元。资料显示，四川明星电力股份有限公司位于四川省遂宁市开发区明月路56号，公司是一家集电力与自来水生产供应、能源开发、工程设计建设、酒店服务及燃气矿产资源开发为一体的多元化央企控股上市公司。公司成立于1988年，目前以国网四川省电力公司为控股股东，在上海证券交易所上市，股票代码为600101。截至2月29日，明星电力股东户数3.63万，人均流通股1.16万股。 2023年1月-12月，明星电力实现营业收入26.66亿元，同比增长12.16%；归属净利润1.79亿元，同比增长12.66%。
金融界2024-04-08
电力板块拉升西昌电力涨停
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电力涨停，深南电A涨逾7%，闽东电力、明星电力、上海电力、华电国际等跟涨。
金融界2024-04-08
电力股异动拉升绿色电力方向领涨
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西昌电力涨停，闽东电力、上海电力、明星电力、豫能控股、华电国际、深南电A等跟涨。消息面上，近日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部正式发布关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知。
金融界2024-04-08
超级消费黑马掉队了
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，甚至低于青岛啤酒的25.8倍。昔日明星龙头到底怎么了？基本面发生动摇了吗？ 01 2023年，重庆啤酒营收148亿元，同比增长5.5%。归母净利润为13.37亿元，同比增长5.78%。营收增长已经连续3年大幅放缓，回到2020年并表嘉士伯之前的低速增长状态了。归母净利润最近3年同样只是个位数增长，早已没有过去双位数的高增了。拆分看，重啤2023年前三季度还有不错增长，四季度业绩突袭大变脸。营收下滑3.8%，归母净利润由盈转亏，为-749万元，同比下降109%。究其原因，餐饮端、KTV等高价啤酒主要消费场景受宏观消费疲软、冬季啤酒淡季等因素承压明显。四季度亏损并非重啤一家。青啤四季度净大幅亏损8.76亿元，同比下降34.5%。除了宏观、行业因素外，青啤还受到工厂小便事件的冲击导致销售承压明显。毛利率方面，重啤2023年为49.2%，同比下降1.3%，较2021年累计下滑1.7%。其中，四季度毛利率同比-6.8%至48.8%。毛利率下滑明显有两方面因素。第一，产品销售结构出现不小变化。12元以上的乌苏和1664因宏观消费疲软以及渠道调整影响有所下滑，而经济性啤酒实现了双位数的增长。第二，啤酒主要原材料大麦价格整体处于高位，导致原料成本增速高达10%。不过，大麦价格有回落趋势，2024年2月平均进口价格已经较2023年初大幅下滑32%。对此，财务副总裁陈伟豪表示，从大宗原材料成本来说，预计2024年原材料成本比2023年压力会减少很多，其中大麦成本预计下降7%。净利率方面，2023年为18.3%，整体保持高位水平，表现相对平稳。主要系销售总费用率保持三年连续下滑，累计幅度8%左右。其中，管理费用率下滑3.5%，销售费用率下滑4%左右。最后看一下分红。2021—2023年，重啤分红率分别为83%、100%、101%。从经营上看，重啤是一个经营性现金流大于净利润的公司，且上下游的占款足够其资金的运作周转，赚多少钱进行全部分红问题不大。这相比同行要激进得多。青啤2023年分红率为63.9%，同期 2022 年剔除特别红利后的分红比率约为 47.8%，提升明显，但相比重啤略逊一筹。不过，重啤一直以来都是超高比例分红，边际效应不强，对股价带动不明显。但按照最新股价计算，股息率高达4%，属于业内最高，大概率又可以在估值大幅回落背景下托底股价表现。从基本面角度看，重啤已经连续3年出现利润个位数增长，再也没有过去的高增速，打掉了市场此前狂热的预期，回归到均值状态。 02 中国啤酒行业总产量早已于2013年见顶，当年为5061.5万千升。此后7年里每年销量不断下滑，到2020年已经回落至3411万千升。2021—2023年，啤酒产量小幅回暖，保持相对平稳。其中，2023年产量为3789万千升，同比增长0.8%。伴随着中国啤酒行业趋于成熟，市场集中度愈发集中，TOP5厂家市场占有率从2017年的75.6%大幅提升至2022年的93.8%。拆分看，2022年百威市场份额26.8%，华润21.4%，青啤19.6%，重啤8.5%，燕京8%。华润和青啤在最近5年，总销量变化很小，维持在1110万千升左右、800万千升左右。业绩增长主要是通过调整产品结构和价格来实现的。重啤表现更好，实现了量价齐升。2018—2023年，重啤总销量从215万千升增加至300万千升，年复合增速达到6.89%，是5大龙头厂商中最快的，市场占有率也有一定提升。销量结构也不断往中高端转移。其中，高端品牌乌苏啤酒于2018年下半年在社交网络走红后，实现了大放量，销量从2018年的34万吨提升至2021年的83万吨，年复合增速高达35%。此后，乌苏后劲明显不足。2022年Q2华东疫情以及下半年全国疫情反复，对夜场、高端餐饮等现饮渠道产生不小冲击，中高档啤酒普遍表现疲软，自然也包括乌苏啤酒，销量可能出现负增长。 2023年，乌苏仍然处于调整修复期，有些证伪此前市场预期顺畅走全国化的逻辑。啤酒行业总产销量没有增长空间了，甚至未来还会萎缩。市场格局方面，重啤过去几年通过并购、乌苏放量等方式实现一定增长，但幅度并不大，未来还想要抢食其他巨头的蛋糕会很有难度。啤酒因运输半径等因素导致有明显的地域性特征，各省份市场占有率一定稳固下来，其他品牌挺难实现突围的。比如，重啤强势区域在新疆、重庆、宁夏、云南，2018年市占率分别为60.2%、81%、80%、40%。在安徽市场，占有11%，次于华润的72%和青啤的17%。其他省市份额极小，被其他几个巨头牢牢掌控。总之，重啤未来想要大放量，恐怕有些奢望了。 03 2003年之前的数十年内，啤酒厂遍地全国各地。2003—2013年，全国头部啤酒厂开始“跑马圈地”，叠加海外啤酒巨头进军中国，开启大规模兼并战。2014—2016年，啤酒厂围绕中低档产品开启价格战，比拼成本、牺牲利润，抢占市场份额，最终形成如今五大啤酒巨头。在2003—2016年期间，原材料大麦价格大幅上涨导致啤酒业被动涨价，包括2007年底至2008年初、2010年底至2011年初。其余时间均围绕中低档产品进行价格厮杀，最惨烈的时候，2015年华润、青岛、重啤净利率分别降至-11%、6%、-5%。 2016年及以后，啤酒巨头们开启高端化进程。重啤在“扬帆计划”下率先开启高端化改革，结束长期低价竞争局面。青啤提出“1+1主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略，华润实施“3+3+3”决战高端战略”，纷纷开打高端牌。啤酒业中高档产品占比逐年提升，从2015年的22.33%提升至2020年的32%。2021—2022年，在新冠疫情冲击下，高档产品增速表现依然要好于经济产品。中高端占比提升，啤酒吨价自然水涨船高。2016年，青岛、华润、重庆产品吨价分别为3296元、2449元、3378元。到2022年已经涨至3985元、3177元、4915元。重啤涨价幅度最大，6年复合增速高达6.45%。从2023年开始，啤酒高端化升级以及涨价变得更为困难了。2023年，重啤吨价为4942.4元，同比仅增长0.57%，较此前几年大幅放缓。从产品结构看，高档及主流产品营收均增长5%左右，而经济产品却增长了超过10%，产品结构升级明显放缓了。最为诧异的是，重啤把酒的档次进行了重新划分，8元以上为高档，4—8元为中档，4元以下为低档，而之前分别为10元、6—10元、6元以下。从重啤的经营数据和划分举措来看，啤酒有点消费降级的意思，断掉了过去几年持续消费升级的大趋势。从以上维度看，重啤未来产品结构升级以及提价空间恐怕要打折扣了。 04 过去，市场基于重啤高估值，主要基于几点期待：第一，根据过去高增速业绩线性预期未来可以持续；第二，对高端乌苏啤酒全国化抱有很大期待，预期可以在华南等重要市场能够攻城略地；第三，产品结构持续升级，保持行业领先。如今三年过去了，以上预期均或多或少有些证伪，重啤也回归到L 低速增长常态，估值回落到20多倍，算是相对合理状态。目前，重啤面临跟海天味业、涪陵榨菜、绝味食品等消费龙头一样的增长困境，尽管刚需仍在未来发展无忧，但当下消费力尚需继续恢复，想要重新回到当初的荣光，也是要点时间等待。但好在重庆啤酒的股价也算比较充分反映了之前的现实状况，至于目前的这个状态算不算至暗过去熬到黎明的新时期，或许还是要看接下来的一期财报它的业绩能否站稳了。
格隆汇2024-04-07
特朗普自喻“现代曼德拉”，不惧因违反禁言令入狱
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这些指控源于他在2016年大选前向色情明星斯托米·丹尼尔斯支付封口费一事。特朗普近期在社交媒体上的言论也引起了广泛争议。尽管法官发布了禁言令，禁止他公开评论案件相关人员，但特朗普似乎总在禁令的边缘游走。此前，他就曾因违反类似禁令而受到法官的警告和罚款。拜登的连任竞选团队也迅速抓住了特朗普的这一言论，发言人贾丝明·哈里斯表示：“想象一下，把自己比作耶稣基督和纳尔逊·曼德拉，这就是唐纳德·特朗普给你的感觉。” 随着审判日期的临近，特朗普的每一次公开发言都引起了媒体和公众的广泛关注。他的自比曼德拉和耶稣的言论，无疑为这场已经备受瞩目的审判又添了一把火。
金融界2024-04-07
对冲基金猎头IDW：业内顶尖人才跳槽时看重的不仅仅是金钱
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Weinstein表示，对冲基金行业的明星经理在规划职业发展时看重的不仅仅是金钱。 Weinstein表示，“在一个新职位上有一两年的保障薪酬之后，接下来就得靠自己了。那么问题就变成了：你真的为成功做好准备了吗？如何发展以及公司有哪些资源可以帮助你实现目标？” 在一些重点基金和策略步入反弹之际，Weinstein评估了华尔街的人才竞争状况。多策略基金第一季度较上年同期涨幅更大，股票和量化基金的回报也一直在提高。即使是一年前陷入困境的基金Schonfeld Strategic Advisors在2024年初也开局走升。 IDW Group创始人Ilana Weinstein。 Weinstein表示，与此同时，今年的一些多空股票策略的赢家都摆脱了持续几年的困境，而且对冲基金专业人士都希望赶在大涨之前有更持续的表现。Weinstein所在的公司自称为“对冲基金经理的领先聚集地”。 Weinstein说，对冲基金高层职位的申请者会问两个问题 —— “我会因为采取这一行动而变得更好吗，在个人层面会有提升吗？第二个问题是相比目前所在的机构，下家会提供更多机会吗？”
金融界2024-04-07

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